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【同花顺视点】从A股与港美股联动角度 寻求潜在投资机会

2017-02-17 14:30:08 来源: 同花顺财经
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摘要

【同花顺视点】A股与外部逐渐互通,港美股与A股将如何联动?哪个版块是先锋?

  内地的资本市场在2002年之前一直都与全球金融资本市场的关系不大,更多的受到政策的影响,所以内地的资本市场也被称之为是“政策市”。长久以来的A股的封闭性使得国际资本对A股冲击较小,A股高估值特点凸显。但随着国际化进程和A股逐渐对外部投资者开放投资渠道,A股的封闭性被部分打破。QDII、qfii以及沪港通深港通等渠道,都使得A股与外部市场连结性增强。

  海通证券600837)研报分析,自2007年首只人民币债券在香港登陆,上证指数与恒生指数的日收益率相关系数不断增强,自2014年沪港通之后,两地互联互通进一步加强,市场联动性更为紧密。尤其是恒生国企指数与上证指数之间,存在更为明显的相关性。A股、美股联动性方面,目前也有较多文献对此做过研究,通过实证研究,发现A股市场也会受到美国市场的影响,并且这一联系也有逐渐增强的趋势。归因仍在于人民币国际化以及中国资本市场逐步与外部联通。

  近期,美股、港股行情都较好。16日港股成交再破千亿,恒指收市企稳在二万四上,收24107,升112点。美国昨日虽轻微下跌,但此前纽约股市三大股指近来频频刷新收盘历史新高,标准普尔500种股票指数市值2月13日首次站上20万亿美元大关。港股、美股一片向好,是否会A股产生联动效应呢?A股目前正处于春季躁动行情,投资情绪企稳,但投资方向和主线并不十分明确,那么港股或者美股的相关行业行情,就有可能带动A股行情。除了A股独特的政策行情,比如一带一路、国改等等,从港美股、A股联动角度,还有什么行业存在投资的潜力呢?

  能源涨价周期股

  广发证券000776)统计了美股和港股年初以来的上涨公司分布情况。美股中,在上涨幅度超过20%的公司中,35%是医药医疗公司,15%为能源与原材料,接下来为技术硬件半导体、软件服务。港股中,所占比例最大的为能源与原材料,接下来是房地产、技术硬件。美股医药医疗上涨与特朗普政策相关,因为特朗普明确要放开医药监管、加速新药审批,利好美国本地药企。那么美股、港股上涨板块比较一致的就是能源与原材料板块。这也与全球通货膨胀压力加大,大宗商品涨价相符合。那么,对于A股的涨价周期股,从联动角度来讲或仍存一定投资机会。

  来源:广发证券

  苹果产业链

  2月2日凌晨,苹果发布了2017财年第一财季业绩。报告显示,苹果公司第一财季净营收为783.51亿美元,比去年同期的758.72亿美元增长3%,创下历史新高。苹果公司第一财季共售出7829万部iPhone,与年同期的7477.9万部相比增长5%;共售出1308.1万台iPad,比去年同期的1612.2万台下滑19%;共售出537.4万台Mac,比去年同期的531.2万台增长1%。受此消息刺激,苹果公司股价暴涨6.10%。2月14日,苹果公司股价继续上涨,股价打破了自2015年4月以来的盘中纪录高位,反映出投资者对iphone8市场前景的看好预期。

  苹果2017年第一季度盈利和营收超预期之后苹果股价大幅回升,也反映了市场对苹果2017年的预期修正。同样,2017年是苹果iPhone8的大年,2017年也是iPhone十周年。在苹果股价做出反应的同时,台湾的苹果产业链也显示出营收和股价的上升,港股方面,生产手机摄像头镜头的舜宇光学股价也大幅增长。由于苹果在全球布局,所以苹果公司股价上涨,对全球苹果产业链公司也会带来利好因素。A股苹果概念指数在一月末开始上扬。但同美股苹果公司对比,A股苹果产业链上涨幅度仍然不及美股苹果股价。叠加2017iPhone8大年,苹果产业链公司有望继续爆发。根据广发证券研究中心研报,在2016年的大部分时间,A股的产业链对于美股的苹果股价都有明显的跟随性,但是去年12并没有同幅度进行跟涨。随着A股投资情绪的恢复,A股苹果产业链有望跟随美国标杆公司股价上涨。

  新能源汽车

  2015年,新能源汽车产销增长超300%;2016年,产销增长超50%;今年1月份,产销下降70%左右。新能源汽车产销大幅下降,主要原因是“骗补风波”,使得《新能源汽车推广应用推荐车型目录》需要重审、准入门槛提升。工信部对已公布的骗补都已进行处罚,新能源汽车行业利空出尽,2月份或能恢复正常。美股方面,新能源板块标杆特斯拉,自2016年12月之后便持续走高。美股特斯拉在A股对应新能源汽车板块。新能源汽车行业或受美股影响,也会逐渐回暖,加上政策面,对于新能源汽车仍有利好和支持,新能源汽车概念有一定概率跟涨。

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京东方A 3.40 2.41% 5.59
新日恒力 16.04 -6.20% 5.09
中国中车 10.55 3.23% 4.68
中国中冶 5.17 3.81% 4.19
中国中铁 9.15 2.35% 3.97
华域汽车 17.44 3.87% 3.49
康得新 19.75 3.51% 3.37
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