柏堡龙2018年年度董事会经营评述

2019-04-15 23:03:10 来源: 同花顺财经

柏堡龙002776)2018年年度董事会经营评述内容如下:

  一、概述

中国是世界最大的服装生产国和出口国,也是全球主要的服装消费市场之一。随着我国经济的崛起,我国服装设计等流行时尚产业的增长速度将进一步加快。目前,消费者越来越追求时尚潮流、个性化设计,要求更多差异化的款式以满足其对自身个性的表达,服装行业越来越显现出设计时效性强、产品周期短、趋势变化快等特点,快时尚使得对设计独特的服装选款需求大增,对于国内从事时尚类服装行业的参与者来说,巨大的个性化服装选款需求是其如今发展最大的痛点之一,设计成为市场竞争的核心决定因素,时尚设计产业市场容量有望持续扩大。

在服装行业快时尚趋势下,公司以设计进行差异化竞争,契合了服装产业发展潮流;通过多年专注设计,公司以这种较新颖、先进的独特运营模式,建立了较高的设计品牌,形成了先行者优势,取得了良好的经营业绩。同时,公司认识到,我国服装企业目前不乏设计师,但是如何源源不断地创造出拥有独特设计的个性化服装款式仍是一大难点;一般服装公司很难依靠自身力量招聘、培养自有设计师来满足市场需求。为了解决市场目前大量对个性化、拥有独特设计的服装的需求,公司一方面巩固发展内部设计师业务,同时,通过搭建设计师平台汇聚大量设计师,为市场提供源源不断的时尚款服装款式。

报告期内,公司按照董事会确定的年度发展目标和公司战略规划,稳步有序地推进各项工作,公司业务保持稳定增长。报告期末资产总额302,675.81万元,较上期末增长14.23%,其中流动资产208,783.19万元,较上期末增长8.44%,非流动资产93,892.62万元,较上期末增长29.61%,主要原因是随着募集资金项目的实施,项目建设进展顺利,资金投入不断加大,以及根据公司战略发展规划,着力打造设计师品牌销售平台,拓展销售渠道,对外投资与公司主营业务相关的企业。

报告期内,公司实现营业收入104,970.67万元,同比增长24.75%,实现净利润19,168.52万元,同比增长48.03%,净利润同比大幅增长,主要原因是公司研发设计能力不断提升,加强设计款式开发力度,积极开拓市场客户,在稳固现有客户的前提下,加大同新客户的合作粘度,设计业务市场销售情况较好,当期设计收入大幅增长;同时,衣全球公司设计师品牌批发及零售业务进展顺利,积极拓展销售渠道,当期销售收入大幅增长。

二、核心竞争力分析

公司经过多年来在服装设计能力、产品质量、品牌文化、研发能力、工艺技术、市场营销及管理服务等诸多方面的长期积累,具有较强的优势和行业竞争力。公司核心竞争力主要体现在以下几个方面:

1、设计创意来源优势 公司在设计创意来源上具备独特优势,让公司可以第一时间全面地追踪和吸收国内外时尚潮流,对市场情况进行全面地把握和分析;在流行趋势刚出现时即准确识别,跟着时尚潮流的变化而改变设计风格、创造出独特的流行概念,并迅速推出相应的服装款式。公司的设计创意来源主要包括:

(1)公司建立了较大的设计师团队,284名设计研发人员从各地不同渠道获得时尚资讯和设计灵感,如街头、媒体、电影、时装展览、各种流行趋势发布会等,考察市场,采集色彩、材料、款式等资讯,进行研究分析,再加入当季的潮流元素,确保迅速准确掌握消费者的品味。

(2)公司已积累了120多个品牌客户,并密切跟踪客户庞大销售终端关于流行趋势变化的信息反馈,众多品牌服装客户形成的销售终端远大于单个企业,使得公司的潮流资讯搜集更全面、及时。

(3)通过辅助的组织生产业务,公司与上游面辅料等原材料供应商保持密切合作关系,新颖时尚的面辅料等原材料是服装设计的重要组织部分,公司藉此可获得更广泛的设计创意素材。

(4)公司深耕服装设计市场多年,丰富的经验让公司能够更及时、准确地判断流行趋势变化。

2、设计元素模块化专业分工优势

公司目前的设计体系采取专业化分工形式,分为资讯搜集、印花、绣花、流行色、款式、面料研发、整合等模块的设计小组,每款设计作品集中了多名设计师和辅助人员的劳动。通过专业化分工,公司积累了大量独特的图案、剪裁、格纹、印绣花、面料等设计素材,这些素材加上流行元素能很快组合成时尚、艺术感强的设计款式。设计师团队通过设计流程的专业化分工,使得公司设计环节的时间大为缩短,设计作品的丰富性也相应提升。

由于公司设计款式较多,且目标市场为大众消费者,公司设计款式是设计师协作工作的集体智慧结晶,不依赖于单一设计师,使得公司能够以较低成本为客户提供设计服务。

3、设计师规模优势 设计师规模是专业设计企业最重要的竞争力之一,公司已建立了一支逾284人的较大规模的设计师团队,使得公司能实现规模化设计、量贩顾问式设计销售模式等。

4、量贩顾问式设计销售模式优势

更多的服装设计款式意味着更多的选择,更容易满足消费者不同的偏好,更多的数量能被选中。公司已形成规模化设计能力,2018年公司开发出11500多款服装设计作品以满足客户需求。

设计能力规模化强化了公司的量贩顾问式设计服务提供模式,公司的设计力求满足大众的着装选择而非某个特定品牌客户的风格,这也使公司得以更客观、全面地了解世界潮流趋势。公司摆脱了定向推销式(即一对一)的传统设计服务提供模式,所有设计原型陈列于展示厅,更新速度快、可选择款式多,客户上门自选购买。

5、设计研发优势

服装设计企业的核心竞争力来自其设计研发体系以及具备持续创新能力的设计团队。设计研发能力是公司设计业务实现"快速化、多样化"的基础,是公司实现快速发展的重要因素,并将继续推动公司业务成长。公司能否实现规模化、高水平的设计能力,帮助客户在风格和时尚趋势急速转变的服装市场持续有效竞争,有赖于设计研发团队的时尚创意设计经验、市场前瞻性、流行趋势的判断力、设计款式的表现力。

除上述设计相关优势,公司设计研发优势还包括:

(1)面料研发优势

合适的面料对设计款式至关重要,能使其更符合流行趋势及消费者品味,能有效提高经济附加值。研发能力、资源渠道和经验积累,使得公司具备面料研发优势,成为客户选中设计原型的重要因素之一。

(2)制版技术优势

制版技术是服装设计行业的核心技术之一,直接影响设计款式的最终效果。领先的制版技术不仅能使面料得到充分运用、降低设计成本,还直接关系到样衣能否完美呈现设计师的理念、服装的剪裁和立体感等关键因素。样衣是设计工作的最终直接体现,故制版技术是设计款式能否成功销售的重要保证。

公司在技术部设有专门的版房,拥有生产、质检等全部设备,制作样衣速度较快,并从生产工艺和款式剪裁等方面对原有设计提出改进意见;公司设计款式较多,且大部分制作成设计原型,使公司的制版技术人员积累了丰富的经验,进一步完善了公司的制版工艺。

6、快速组织生产优势

公司拥有一定的自有产能,以提供实时应变;同时,公司拥有多家长期合作的外协供应商,以更灵活、快速地调整生产规模。内外配合的协作生产对于快速响应客户需求有极其重要的作用,组织生产是公司为客户节省新品上市前导时间的重要环节;同时,公司还会向外协厂商派驻质检员、技术指导顾问等人员,以保证质量和监控生产进度。

7、产业链纵向整合能力优势

产业链整合是一项复杂的系统工程,丰富的行业运营经验、较强的产业链管理能力和对产业链各环节情况全面深入的理解,是高效整合产业链的基础。

公司设计师、制版师、工艺师等组成的服务团队,为客户提供从款式设计、结构设计到工艺设计的完整设计服务,在普宁、广州、深圳设有展示中心,整合内外部资源提供组织生产服务,形成纵向经营模式。

组织生产业务将其积累的生产经验向设计业务反馈,使得设计作品更具现实可行性,并有利于提高公司制版打样的能力。通过组织生产业务,公司与面料供应商、外协厂商建立了良好的合作关系,并充分利用双方技术、设备、人员互补优势,缩短了研发新面料、新技术、新工艺的周期并降低了研发成本。

8、外部独立设计师业务

市场空间巨大,公司的内部设计师业务为"全球时尚设计生态圈项目"的建设打造了坚实的基础和能力作为A股首家时尚设计上市公司,公司内部自有设计师团队逾284人,拥有丰富的设计师管理经验,已初步实现时尚设计业务的专业化、产业化、规模化,已建立先行者优势,具备汇集优秀设计师的号召力,且长期通过组织生产服务对服装产业链进行整合,具备建设全球时尚设计生态圈的天然优势。多年时尚设计产业的业务运营让公司熟谙行业现状及发展前景,对在"共享经济"及互联网经济时代,如何在现有业务基础上,借力于资本市场,更好地发展时尚设计业务,已进行了长期的大量研究工作。

因此,公司将抓住我国时尚设计产业高速发展的契机,结合自身资源进行整合,有效弥补产业链中各个断点,让各方在一个平台上共同创造价值、共同分享利益。该生态圈重点整合、集中国内外优秀设计师,为其连通供应链、销售渠道等产业链环节,为其提供资金、明星设计师孵化、培训教育等支持。公司内、外部设计师业务与资源将形成协同效应,进一步增强公司时尚设计服务的竞争力,进一步扩大公司的利润规模。

三、公司未来发展的展望

(一)、公司发展计划

公司计划进一步提高设计和开发服装前端价值链的能力,提升设计品牌的知名度;按照规模化、专业化等发展战略的要求实现进一步发展,提高公司业务水平和产业规模,加强公司核心竞争能力,进一步提升公司在服装设计行业中的地位。同时,加强募投项目实施,迅速扩大公司经营规模,显著提升设计能力。

公司将抓住我国时尚设计产业高速发展的契机,结合自身资源进行整合,以已建立的逾284人的设计团队为基础,一方面巩固发展原有内部团队服务品牌服装企业客户的业务;另一方面建设服装设计师平台,重点整合、集中国内外优秀设计师,为其提供产业链、资金、培训教育等支持,并以设计师为中心,整合买手、面辅料供应商、成衣生产企业、消费者等产业链参与者,形成"自有设计师团队+设计师云平台+线上线下零售批发渠道+时尚产业供应链管理+明星设计师孵化+设计师学院"的闭环运营的全球时尚设计生态圈。

公司具体经营发展计划如下:

1、开拓更多的国内外知名品牌服装客户。公司新增了多家知名品牌客户,公司将以优秀的设计能力为基础,加快拓展知名服装品牌客户的速度。

2、进一步开拓无缝服装市场。公司IPO募投项目包括建设无缝服装生产线,该项目已建成投产,第一期购置安装无缝织机68台,无缝服装产品销售情况良好,预计未来无缝服装销售规模将迎来高速增长趋势。

3、进一步加快"全球时尚设计生态圈项目"的建设。服装设计平台的建设解决了设计师供应链及开店成本高的最大痛点,也让消费者能以实惠的价格、更便利地购买到全球设计师的原创作品,满足个性化需求,能为品牌服装企业、买手店、showroom、终端消费者等服装销售渠道提供源源不断的最新颖、个性化、性价比高的服装设计款式。公司将进一步加快该项目各个环节的拓展步伐,目前各项工作正有条不紊地进行中:

4、进一步增强设计能力。加大时尚资讯搜集系统的建设力度,收集最新最前沿的时尚服装流行趋势资料,使设计作品的流行时尚度与全球保持同步。通过与东华大学的合作,共同培养设计人才,加强交流与合作,加强设计研发团队的管理,打造一支更稳定、更具专业性、更能满足市场需求的设计研发团队。公司已着手加大设计辅助设备和软件的投入,提升多种设计及绘图软件和资料库,提高公司设计师的设计效率、速度。

5、提升公司的生产设施。公司将本着节约高效的原则对现有生产设施进行升级改造,以改进生产效率和工艺能力,并增加产能。

6、进一步加强人才队伍建设。通过社会招聘引进了部分优秀人才;通过高校、科研机构、内部培训部门培养人才。为保障人才计划的实施,公司进一步完善了各类岗位职责、薪酬体系和考评制度,激发员工的积极性和创造性。

7、扩充设计品类。公司在现有服装品类的基础上已开始加大各类男女时装、童装款式、无缝服装的设计力度,已与多个品牌达成合作意向。

8、拓展国际市场。公司将同国际知名设计室交流和合作,以期为国际知名品牌服装企业提供设计服务,进一步提升公司设计品牌的知名度,并通过与其合作吸收国际先进设计理念及制度建设。

9、着力推进募集资金投资项目建设,努力创造良好的经营业绩,给股东以丰厚回报。2018年公司在着力于现有经营业务的同时,加大力度推进募集资金项目的建设,目前,"服装生产线扩产项目"已完工,项目正式投入生产,新产品销售情况较好。"全球时尚设计生态圈项目"、"创意设计中心建设项目"和"创意展示中心建设项目"基建工程进展顺利,公司将加快该项目的建设,以期早日建成投入运营,为公司产生经济效益。"全球时尚设计生态圈项目"进展顺利。

10、利用多渠道进行投融资。公司将根据业务实际发展状况和资金需求,在有利于股东利益最大化的前提下,运用股本、债务等多种方式进行融资,以满足业务发展的需要。同时,对于能加快实现公司业务发展战略,与公司内外部设计师业务能形成协同效应的企业,公司也将以审慎、积极的态度考察并购对于公司业务的促进作用。

(二)、可能面对的风险

1、人才引进及流失风险

公司的设计模式力求契合"快时尚"趋势,着力提升创意设计能力,完善设计研发体系,截至2018年末,设计研发团队逾284人,全部设计研发方案均由团队集体完成,减少过度依赖个别设计师的风险。设计研发团队的整体素质和规模是公司创意设计能力及"快时尚"设计模式的重要保证,如果公司优秀设计人才有较大比例的流失且得不到有效补充,则将对公司业务运营及经营业绩造成重大不利影响。

公司战略计划的实施必须引进大量的设计、研发、生产、营销和管理人才,但相关高端人才较为紧缺,因此能否稳定公司现有专业团队并及时根据业务的发展聘用合适人才对公司经营计划的实施至关重要。

在业务扩张的过程中,公司对管理人才、高水平的电子商务人才、互联网技术运用与开发人才、营销人才等均有较大需求,需要有高素质的人力储备作为基础。如果高素质专业人才缺失,可能会影响公司业务的持续扩张,从而影响到公司战略发展规划的顺利实施。

2、业务风险

(1)未能准确把握流行趋势变化的设计风险

鉴于流行趋势的变化较快,公司将提升设计能力摆在战略首位,重视市场资讯搜集及分析,跟踪市场流行趋势变化,预测和把握市场流行色、面料、廓形等风格动向,以期公司设计能够紧跟国内外时尚潮流;以此为基础,公司建立了市场导向的"快时尚"业务模式。在该模式下,公司的业务极易受时装潮流及消费者品味转变的影响,若公司未能快速准确地应对市场转变,则将对公司设计品牌及经营业绩产生不利影响。

(2)客户集中的风险

公司客户较为集中,前五大客户销售收入占主营业务收入比重较大。若公司主要客户经营情况发生重大不利变化,或对主要客户的销售发生较大变动,如果公司不能及时反应,采取积极有效的应对措施,则有可能对公司的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

(3)设计品类相对集中的风险公司目前设计品类主要集中于休闲上装特别是T恤,公司T恤品类主营业务收入占比较高,如果市场对

休闲服饰特别是T恤的需求大幅减少,将减少公司T恤品类设计款式的销售,将可能对公司的经营业绩造成重大不利影响。

此外,公司着手扩大其他服装品类设计款式的开发。若公司未能拥有足够能力设计及开发新产品系列,或错判消费者对新产品的需求,或公司管理经验、设计及财政资源不足以应对各种市场挑战,以致拓展其他设计品类的尝试失败,可能导致资源耗费、品牌受损,并对公司的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

(4)未能及时组织生产的风险

服装行业的"快时尚"趋势要求尽量压缩前导时间,公司通过整合内外部资源、组织自产和外协生产,积极帮助客户实现这一目的。随着公司设计款式销售的增加,若公司不能适当扩充自有产能,或对外协厂商的管理欠佳,将影响公司组织生产的速度,该环节的薄弱同时会影响公司整个前端产业链服务的提供。

(5)未能妥善保障公司产品设计及知识产权的风险

产品设计图稿及技术规格说明书等文件,可能载有关于公司专属产品设计的机密资料;公司制作的设计原型则直观展现公司的设计成果。公司"快时尚"运营模式是知识产权的重要保障;另外,公司已制定制度及程序以保障公司的知识产权,若上述内部监控措施出现漏洞,公司未能妥善保障产品设计及知识产权不受侵犯,则公司的业务运营及经营业绩可能受到不利影响。

(6)产品发生质量问题的风险

组织生产业务作为公司的配套业务,产品主要销售给品牌客户,尽管公司不直接面向终端消费者,但仍可能需要为产品瑕疵或质量问题承担责任;而公司的设计师品牌销售业务直接面对消费者。若出现产品质量问题,不仅公司可能会面临产品责任申索或有关产品质量的申索,也可能影响公司与客户的合作关系,进而影响公司的业务、经营业绩和前景。

3、市场风险

全球时尚设计生态圈立足于为设计师提供"共享共创"的平台,但最终设计师服务价值的变现有赖于O2O设计师品牌销售平台实现成功销售,这属于直接面向消费者的终端销售方式,但终端销售的竞争较激烈。若全球时尚设计生态圈的推广及体验不达预期,生态圈的服装设计未能符合当下时尚潮流趋势,O2O设计师品牌销售平台的营销受挫,均可能会对项目的实现效益情况产生不利影响。

4、所得税税收优惠政策变化的风险

根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条的规定,国家需要重点扶持的高新技术企业减按15%的税率征收企业所得税。公司已取得高新技术证书。根据国家对高新技术企业的相关优惠政策,认定合格的高新技术企业自认定当年起三年内,减按15%的所得税税率征收企业所得税,本公司2017年度至2019年度享受该优惠政策。

如果未来国家所得税税收优惠政策发生不利变化,将使公司面临税收优惠减少的政策风险。

5、宏观经济变化引起的风险

公司的客户目前主要为国内品牌服装企业,故终端消费者的购买意愿和购买能力将通过品牌服装企业对公司产生间接影响。一旦中国的经济状况发生重大变化,如经济增长放缓或停滞,消费者可支配收入减少,则消费者对服装的消费能力将可能受到一定影响,可能导致公司下游品牌客户的经营业绩大幅下滑并削减对外部设计服务的购买,进而影响公司的财务状况和经营业绩。

6、原材料价格和劳动力成本上升的风险

公司组织生产需采购大量的面辅料,受纺织纤维价格波动等因素影响,原材料价格存在不确定性。另外,近年来,我国劳动力成本持续上升。若公司不能消化上涨的成本,或若不能通过采用自动化设备进行设计、生产等方式降低成本,可能会对公司的经营业绩造成不利影响。

7、管理风险

随着公司主营业务不断拓展和经营规模的扩大,公司在战略规划、组织设计、机制建立、资源配置、人才管理、资金管理和内部控制等方面将面临更大挑战。随着公司投资设立子公司及收购公司,经营业务逐渐多元化,在企业文化、业务模式、人员管理等方面差异较大,组织管理和风险控制难度增大,存在一定的管理风险。如果公司管理层不能结合公司实际情况适时调整和优化管理体系,将可能影响公司的长远发展,并对公司的经营业绩产生不利影响。

公司将根据不同企业的特点,逐步建立和完善管理体系和风险控制体系,将上市公司相对成熟的制度体系和规范运作植入各下属公司,并加强企业管理及风险控制培训,提升各层级管理团队管理理念和管理水平

8、募集资金投资项目风险

(1)募投项目不能达到预期收益的风险

公司对募集资金投资项目基于当前宏观经济情况、市场环境及公司实际经营状况进行可行性分析,如果我国宏观经济和消费市场出现较大波动,或服装市场环境发生重大不利变化,将会对项目的实施进度、投资回报和公司的预期收益产生不利影响。

(2)净资产收益率下降的风险

由于募集资金投资项目须有一定的建设周期,募集资金产生经济效益存在一定的不确定性和时间差。

因此,募集资金投资项目建设期内公司净资产收益率将会出现一定幅度的下降,存在净资产收益率下降的风险。

(3)折旧、摊销费用增加影响未来经营成果的风险

全部募集资金项目建成后,公司拟新增的固定资产、无形资产等资产每年的折旧和摊销费用为19,837.49万元。如果募集资金投资项目完成后,不能如期产生效益或实际收益低于盈亏平衡点的收益,则新增的折旧、摊销费用将对公司的经营业绩造成不利影响。

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