龙大肉食2019年半年度董事会经营评述

2019-08-21 20:10:03 来源: 同花顺金融研究中心

龙大肉食002726)2019年半年度董事会经营评述内容如下:

  一、概述

  公司始终不渝地坚持"源于自然,传递新鲜"的品牌理念,公司管理层紧紧围绕公司制定的总体发展战略,加大规范化管理、加强内控治理,深入贯彻落实科学发展观,发扬开拓创新、求真务实的精神,继续从严治理公司,灵活调整公司产品结构,确保公司持续稳定健康发展。

  2019年上半年度,公司主要生产、经营与管理情况如下:

  1、从分行业来看,2019年半年度屠宰行业实现营业收入425,418.98万元,较去年同期增长58.94%,占营业收入比重为69.77%。肉制品行业实现营业收入28,670.75万元,比去年同期增长6.87%,占营业收入比重为4.70%。公司采取拓展销售渠道、加强新客户开发能力等积极措施,使得2019年半年度公司屠宰行业和肉制品行业营业收入均较去年同期保持增加。此外,在贸易方面,本期中和盛杰加大了猪肉、牛羊肉和鸡肉等国外产品的采购销售力度,本期中和盛杰实现营业收入162,635.66万元,较去年同期增长153.43%。

  2、从分产品来看,冷鲜肉、冷冻肉、冷冻调理肉制品营业收入均较去年同期增长。冷鲜肉产品实现营业收入362,853.66万元,比去年同期增长67.88%;冷冻肉产品实现营业收入62,565.33万元,比去年同期增长21.41%;冷冻调理肉制品实现营业收入11,701.88万元,比去年同期增长10.79%。

  3、从分地区来看,公司在山东省内、华东其他地区、华中地区、华南地区、西北地区的营业收入与去年同期相比增长明显。其中,2019年半年度,山东省内实现营业收入245,428.29万元,较去年同期增长93.41%,占营业收入比重为40.25%;华东其他地区实现营业收入203,880.36万元,较去年同期增长77.21%,占营业收入比重为33.44%;华中地区实现营业收入64,248.83万元,比去年同期增长42.96%,占营业收入比重为10.54%;华南地区实现营业收入13,017.85万元,比去年同期增长71.05%,占营业收入比重为2.13%;西北地区实现营业收入10,228.92万元,比去年同期增长45.37%,占营业收入比重为1.68%。公司品牌知名度的提高,以及公司有竞争力、有稳定质量的产品和得益于公司开拓的营销手段,使得公司在山东省内、华东其他地区、华中地区、华南地区、西北地区等地区的营业收入有了大幅的增长。

二、公司面临的风险和应对措施

  (一)公司面临的风险

  1、发生疫病的风险

  公司主营业务为生猪养殖、生猪屠宰及肉制品加工,主要产品为冷鲜肉、冷冻肉、肉制品,主要原料为生猪,生猪存在动物疫病风险。

  生猪养殖过程中发生的疫病主要有蓝耳病、口蹄疫、猪流行性腹泻、猪伪狂犬病、猪圆环病毒等。近年来,我国一些地方先后发生高致病性禽流感、高致病性猪蓝耳病、A型口蹄疫、非洲猪瘟等重大动物疫病,有的是新传入发生的,有的是病毒变异、致病力增强所致。生猪疫病的发生带来的风险包括两类,一是疫病的发生将导致生猪的死亡,直接导致生猪产量的降低;二是疫病的大规模发生与流行,易影响消费者心理,导致市场需求减少,从而对公司经营造成不利影响。因此,若公司周边地区或自身疫病发生频繁,或者公司疫病防控体系执行不力,公司将面临生猪发生疫病所引致产量下降、盈利下降、甚至亏损的风险。

  2、生猪价格波动风险

  公司主要产品的原料是生猪,公司生猪来源包括自养生猪和外购生猪。生猪价格受猪的生长周期、存栏量、饲料价格、市场供求等多种因素影响,波动较大。

  3、市场竞争风险

  公司主营业务为生猪养殖、生猪屠宰及肉制品加工,以保证食品安全为经营理念,形成了相对一体化猪肉制品产业链。

  相对完整的猪肉制品产业链有利于从源头对产品质量安全进行控制,并且更容易控制成本。未来猪肉及猪肉制品的竞争越来越体现为产业链竞争,即产业内的企业分别向上游或下游延伸,建立自身的集饲料加工、生猪养殖、生猪屠宰及肉制品加工产业链,产业链各环节的竞争将因此更加激烈。国内猪肉制品前两大企业双汇发展000895)、大众食品均已开始介入其上游生猪养殖业,而中国知名饲料生产企业新希望集团和中粮集团则已向其下游生猪养殖和肉制品加工业务拓展,上述企业均希望建立自身的生猪养殖及肉制品加工的全产业链。因此,如果公司不能继续强化自身的全产业链优势和食品安全优势,则将面临越来越大的市场竞争风险。

  4、产品质量及食品安全控制风险

  屠宰及肉食品加工行业属于食品工业的组成部分。民以食为天、食以安为先,食品安全事关民众的身体健康和生命安全。

  我国历来非常重视食品安全工作,先后颁布实施的《生猪屠宰管理条例》、《流通领域食品安全管理办法》、《食品安全法》、《食品安全法实施条例》等法律法规进一步强化食品生产者的社会责任,确立惩罚性赔偿制度,加大对违法食品生产者的处罚力度。如果公司因产品质量控制不严、食品安全管理不到位等原因导致产品质量和食品安全问题或事故,将会导致公司品牌声誉受到极大影响,公司亦可能受到相关主管部门的处罚及消费者的投诉、诉讼,上述事项均会对公司业绩及发展造成不利影响。

  5、全国市场开拓风险

  目前,公司已加大全国市场的开拓力度,客户现已发展到北京、长沙、武汉、上海、杭州、无锡、福州、广州等各大城市;冷鲜肉产品已进入上海、江苏南京、江苏盐城、江苏徐州、浙江杭州、湖北武汉、湖北襄阳、湖北十堰、河北邯郸、河南开封、河南南阳、河南邓州、河南洛阳、河南新野等市场。未来3年内,公司将以优质冷鲜肉、冷冻调理肉制品和低温肉制品为核心产品,加大北京、上海、杭州、武汉和山东周边地区的市场开发力度,完成由区域性品牌向全国性品牌的战略转型。但新市场的开发、品牌的建立、消费者的认同需要周期,生产及物流的组织亦需要一定的投入,如果公司开拓全国市场无法达到预计目标,将对公司经营业绩产生不利影响。

  6、税收政策变动风险

  根据相关税收法律法规,公司从事的生猪养殖、农产品初加工业务免征企业所得税。2016年度、2017年度、2018年,公司享受的企业所得税优惠金额占当年度利润总额的比例分别为22.29%、20.14%、17.54%。若国家相关税收优惠政策发生变化,公司的盈利能力将受到不利影响。

  7、募集资金投资项目实施风险

  本次募集资金投资项目的实施,有利于优化公司各环节产能配置,扩大生产规模,对增强公司核心竞争力具有重要意义。

  虽然公司已对本次募集资金投资项目进行了充分的市场研究和严格的可行性论证,市场前景和预期经济效益良好,但项目的盈利能力受市场竞争、未来市场不利变化以及市场拓展等多方面因素的影响,仍存在不能达到预期收益的可能。因此,如果本次募集资金投资项目不能得以顺利实施,将给公司带来较大的风险。

  8、环保政策变化风险公司生猪养殖过程中主要污染物为废水及粪便,生猪屠宰加工及肉制品生产过程中主要污染物为废水及少量固体污染物。目前,虽然公司已经按照规定建立了环保设施,污染物排放达到国家环保部门规定的标准,但随着人们环保意识的不断提高,如果国家将来对现有环保法律法规进行修订或者提高现行污染物排放标准,公司将因增建环保设施、支付运营费用等而相应增加生产成本。

  9、自然灾害风险

  公司生猪养殖场主要分布在山东烟台,其生产经营场所会受风灾、水灾、雪灾、地震等自然灾害的影响。在公司生产场地及其周边地区若发生自然灾害,可能造成生猪养殖场建筑及设施的损坏,并可能导致生猪死亡,由此给公司带来直接损失。

  同时,自然灾害所导致的通讯、电力、交通中断,生产设施、设备的损坏,也可能给公司的生产经营造成不利影响。

  (二)应对措施

  1、针对复杂的疫病形式,作为规模化养殖企业,公司将继续加强饲养管理,提高猪的抗病能力,落实防疫制度,切断传播途径减少疾病发生。

  2、针对生猪价格波动风险,公司一方面加强管理、提高效率进行成本控制,一方面充分发挥公司全产业链模式的优势,通过调节产品结构、生产高附加值产品等方式,一定程度上化解了生猪价格波动对公司盈利能力带来的风险。

  3、针对市场竞争风险及全国市场开拓风险,公司在生猪屠宰、冷冻调理肉制品、生猪养殖、市场渠道开拓等方面持续加大投入。针对当前新零售、新消费的快速发展,公司研发了适合连锁餐饮渠道的冷冻调理肉制品,且已初具规模。目前公司主要销售渠道包括加盟商、大中型商场超市、食品加工企业和大型连锁餐饮企业。公司的销售网络在立足山东的基础上,逐步向全国市场拓展。随着城镇化和消费习惯的改变和升级,餐饮食品行业无论从质量还是规模都有非常大的发展潜力。公司将以产业并购和投资为主,力争短时间内在餐饮食品供应链业务上进行快速布局,以更好应对市场竞争风险,并取得较好的经营成果。

  4、此外,公司将进一步扩大生产规模和发挥公司全产业链经营模式的优势,使公司发展成为中国重要的优质猪肉供应商,将龙大肉食从区域性的领导品牌打造成全国性的一流品牌。

三、核心竞争力分析

  公司主营业务为生猪养殖、生猪屠宰和肉制品加工,公司生猪产品主要供内部屠宰用,对外销售的主要产品为冷鲜猪肉、冷冻猪肉、肉制品。依靠多年积累的经验及技术,已形成集种猪繁育、饲料生产、生猪养殖、屠宰分割、肉制品加工、食品检验、销售渠道建设和贸易为一体的"全产业链"发展模式,并成为公司主要竞争优势。

  1、"全产业链"发展优势

  (1)均衡发展、提升盈利

  公司实施"全产业链"发展模式,逐步扩大自有标准化生猪养殖基地规模,使养殖与屠宰加工向更为均衡的方向发展,不仅保障安全、可靠、稳定的猪肉原料供应,而且可以获得较高的养殖利润和平滑猪周期对公司业绩的影响,提升公司整体的盈利水平。

  (2)源头保障、全程追溯

  食品安全的根基在于源头控制,为确保终端产品的安全,公司致力于发展祖代种猪场、父母代猪场、育肥猪场,构建完整的生猪养殖基地,实现自繁自养;配套自建饲料厂,实现饲料供应自给自足。公司在饲料喂养、防疫用药、添加剂使用等诸多涉及食品安全的方面进行全过程控制,大大增强对原料安全的掌控能力,做到产品质量可追溯,实现科学高效的生猪养殖,最终为消费者提供"安全、放心、健康、新鲜"的猪肉产品。

  (3)渠道拓展、终端布局

  公司不断加强销售渠道拓展和公司品牌建设,公司通过各种渠道扩大产品销量。公司与山东家家悦603708)、烟台振华量贩、大润发等大中型商场超市建立了长期合作关系,公司生产的猪肉产品有食品安全保证和较为优良的产品品质,公司已与上海荷美尔、上海梅林600073)、厦门古龙、厦门程泰、湾仔码头等众多食品加工企业建立了供销关系。近年来,公司加大了餐饮客户的开发力度,目前,公司餐饮客户主要有百胜中国(肯德基、必胜客)、海底捞、避风塘、呷哺呷哺、真功夫、永和大王和上海盘古等。公司产品销售形成了覆盖较为广泛的销售网络。

  2、食品安全保证体系优势

  公司致力于打造以源头控制、质量体系、产品检测为核心的食品安全保证体系,做到批批都检验、全程可追溯,实现对原料、生产、产品的全过程把关。

  (1)源头控制

  公司自有猪场坚持选用自产饲料进行喂养;严格筛选使用兽药、疫苗的品种并确保足够的休药期,使得生猪的药物残留符合国家法定标准。同时,公司选择国内知名生猪养殖厂商——牧原股份002714)作为合作伙伴养殖场,通过与其签订《毛猪购销协议》并明确了较高的生猪收购标准,确保了大量优良安全的生猪供应。

  (2)质量体系

  公司在生产过程中,严格按照HACCP、ISO9001质量控制体系的要求组织生产;对公司全产业链各主要环节中可能影响食品安全的各种危害因素进行系统和全面的分析,确定出关键的控制点进行重点控制;公司事业部品质管理部、工厂品质管理科和车间质检室构成的三级质量管控体系,对生产全过程进行严格的品质控制;全过程的批次管理和报表记录,形成了严谨完善的食品安全追溯体系。该体系一方面能够监督各环节的食品安全控制情况,做到有据可查、责任到人;另一方面,一旦发现食品安全问题,能够快速、准确地进行追溯查询,及时采取有效措施。

  (3)产品检测

  公司建立起从养殖到屠宰到物流到终端的层层检测体系,包括饲料检验、兽药检验、出栏检验、加工过程中的十八道检验、配送车辆GPS温度控制、终端官能检验等诸多环节,做到每个批次的生猪肝脏都取样检测。

  公司全资子公司杰科检测已顺利通过中国合格评定国家认可委员会(CNAS)认可,为专业食品安全检测机构,并多次通过FAPAS能力验证,成为具有法律效力的第三方检测机构。杰科检测先后引进了液相色谱串联质谱联用仪、超高效液相色谱仪、气质联用仪、气相色谱串联质谱联用仪等食品检测设备,建立起行业检测中心。目前,检测中心能够对微生物、理化、重金属、农药残留、抗生素残留、食品添加剂、过敏性物质等1050项指标进行检测。

  3、生猪养殖技术优势

  公司按照"六统一"(统一规划、统一猪种、统一饲料、统一防疫、统一保健、统一检测)模式实施严格管理,并经过不断探索创新,形成了在种猪选育、生猪育肥、保健措施、饲料配方、防疫管理等多环节的技术优势。其中:

  (1)种猪选育:经过对种猪的严格筛选、优化、选育,所出产的商品猪,出肉率、瘦肉率较高、肉质优良细嫩。

  (2)育肥技术:公司采用早期隔离断奶技术,同时,养殖中实行分性别饲养,根据公母猪能量和蛋白营养需求的差异分别制定配方,不仅提高了饲料的利用率,而且提高生猪出栏的均匀度。

  (3)保健措施:公司在生猪保健上遵循"养防结合、防重于治"的理念,一方面着力于生物安全体系的建设;另一方面,实施分胎次饲养,将相同胎次的母猪分开集中饲养,以减少二胎和二胎以上母猪饲养场的疾病传播,提高猪群的健康和生产水平;同时在养殖中实行全进全出,栏圈彻底消毒,减少应激,显著提高生猪的抗病力。

  (4)饲料配方:饲料是生猪成本中最重要的部分。公司养殖基地根据猪的不同生长周期所需的不同营养要求,研制出营养配方;推行分阶段饲养,不同阶段喂养不同配方的饲料,不仅满足生猪生长的营养需要,更降低了饲料成本。

  (5)防疫管理:公司通过合理使用疫苗,减少生猪发病的几率,从而减少使用抗生素。另外,公司严格筛选、使用兽药,并对每种兽药的生产厂家逐一进行核查,更换厂家或新增兽药品种,都由杰科检测进行生猪药残实验,合格后方可使用。

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