深圳新星2019年半年度董事会经营评述

2019-08-27 19:15:02 来源: 同花顺金融研究中心

深圳新星603978)2019年半年度董事会经营评述内容如下:

  一、经营情况的讨论与分析

  2019年上半年,中美贸易摩擦不断升级,全球经济持续承压,面对错综复杂的国内外政治经济形势,上半年国内宏观经济运行总体稳中向好,主要宏观经济指标均保持在合理区间;具体到铝行业方面,上半年国内铝价整体呈现价格先扬后抑、产量稳中有增的态势,铝加工行业运行总体平稳,行业信心有所恢复,根据国家统计局的数据显示,2019年上半年氧化铝产量3719.1万吨,同比增长6.7%;电解铝产量1741.3万吨,同比增长2.2%;铝材产量2337.3万吨,同比增长8.4%。

  随着国家扩大基础设施建设、"一带一路"战略的深入和铝加工业产品结构调整,未来以高端铝板带和大型工业铝型材为代表的新兴市场铝材需求增速将提高,产品占比不断上升,作为铝材生产必须的添加剂,铝晶粒细化剂消费量也从2010年的4.66万吨增长到2018年的10.59万吨。预计在2019-2020年期间,得益于下游应用领域的发展以及"以铝代钢、以铝替木、以铝节铜"产业政策的不断深化实施,中国铝材产量仍将呈增长态势,铝工业对铝晶粒细化剂的需求量也仍保持快速增长,预计到2020年,我国铝晶粒细化剂消费量将达13.81万吨。

  报告期内,公司管理层紧紧围绕"巩固主营产业地位、优化产品结构、开发新材料技术、新增利润增长点"的经营发展战略,坚持以市场为导向,进一步延伸主营产品产业链,不断开发新产品新技术,同时继续加强成本的管控工作;经过不懈努力,2019年上半年公司发展稳中有进,主要财务指标均保持良性增长,报告期实现营业收入52,184.15万元,较上年同期增长7.11%;营业成本40,350.91万元,较上年同期增长3.39%;实现净利润5,785.43万元,较上年同期增长7.30%;扣除非经常性损益的净利润5,229.95万元,较上年同期增长28.04%。报告期公司铝晶粒细化剂销售量2.17万吨,同比持平;氟铝酸钾产品销售量0.88万吨,同比增长149.56%;萤石粉销量0.99万吨,同比增长51.74%。报告期公司主要开展了以下几项工作:

  1、完成洛阳铝晶粒细化剂生产线建设

  为优化产品结构,提高主营产品市场占有率和毛利率,降低公司生产成本,报告期公司完成了洛阳新星3万吨/年铝晶粒细化剂项目生产线设备安装与调试、试生产工作,并实现项目投产;同时计划将深圳厂区3万吨/年铝晶粒细化剂生产线向洛阳厂区转移,届时深圳厂区将保留3万吨/年的铝晶粒细化剂生产产能,并逐步向其它高端合金(铝钛碳、铝硼、铝铍、铝钒、铝铌合金)转型,主要为华南等周边地区铝加工企业和国内外特种高端合金客户提供各类合金产品。洛阳厂区将建成6万吨/年的铝晶粒细化剂生产产能,主要为华东、华中、华北等周边地区铝加工企业提供铝晶粒细化剂产品。该项目的实施将降低公司运营成本(运输、能源、人力),提高公司主营产品利润率和市占率。

  2、开展铝合金加工用颗粒精炼剂项目建设

  报告期公司持续推进河南洛阳铝合金加工用颗粒精炼剂项目生产线建设、设备安装工作,颗粒精炼剂与铝晶粒细化剂同属铝加工过程中添加材料,公司在销售渠道方面有较大优势,该项目建设投产后,能够快速投放市场,为公司利润增长作出贡献。

  3、加强产品创新开发,加快科技成果转化 公司于2017年开发出以四氟铝酸钾为原料生产高纯无硅氢氟酸的新技术,申请发明专利1件并获得授权,目前公司高纯氟化氢(电子级氢氟酸)项目处于中试研究阶段,正待完成建设生产线,其主要用于半导体芯片晶圆蚀刻、清洗、LED和光伏产品的清洗等领域;同时,公司利用产业链环节副产物进一步开发衍生出石油催化剂载体原材料SB粉,目前已经完成中试,正在建设生产线,该产品各项技术指标经检测达到进口产品水平,项目的市场定位系进口替代(德国Sasol公司);未来公司以SB粉的自主化生产为基础和契机,开发石油催化剂载体,我国石油催化剂载体目前依靠进口(美国UOP公司),石油催化剂载体及催化剂是石油冶炼行业不可或缺的关键材料。

  4、完善产业链布局,参股公司无水氟化氢项目投产 公司目前建成了全球唯一一条萤石开采、氟盐材料(氟钛酸钾、氟硼酸钾)制造、轻质合金材料加工的产业链,为进一步完善产业链,利用自身优势,抓住机遇提前布局,向上下游纵向拓展,2018年12月公司对汇凯化工进行增资,持有汇凯化工30%的股权。报告期内,参股公司汇凯化工年产2万吨的无水氟化氢项目已正式投产,并取得二期3万吨扩产项目备案,项目建成后将达到年产5万吨无水氟化氢的生产能力。汇凯化工无水氟化氢项目的投产,能够满足公司铝晶粒细化剂生产用氟盐材料生产需要,降低原材料氟盐生产制造成本,提高终端产品毛利率。

  5、强化铝电解节能材料KAlF4的市场推广工作

  报告期,公司加快了铝电解节能材料KAlF4的市场推广工作,目前已实现其在国内铝电解企业的工业应用,产品应用效果良好。

二、可能面对的风险

  1、铝锭价格波动风险

  公司生产经营所需的主要原材料为铝锭,报告期内铝锭成本占当期主营业务成本比重较高,因此铝锭价格波动对公司经营有较大影响。从产品销售合同签订到采购原材料组织生产仍存在一定时间跨度,在此期间铝锭价格出现的波动,将由公司内部消化承担,若铝锭价格在此期间内出现大幅上升,则仍有可能面临毛利率下降的风险,给正常生产经营带来不利影响。

  2、市场风险

  公司主要从事铝晶粒细化剂产品的研发、生产和销售,主导产品为铝晶粒细化剂。报告期内,公司铝晶粒细化剂产品收入占公司主营业务收入的比重较高,为88.16%。铝晶粒细化剂是一种使金属铝材产生变形能力并且增强其塑性、强度和韧性的铝晶粒细化剂,铝材的三大性能直接影响其应用领域的拓展和对钢材的替代效应,目前广泛应用于铝板、铝箔、PS版、CTP板、易拉罐、工业铝型材等铝制品行业,在航空航天、汽车、船舶、高铁建设及军工等高精尖行业用的铝材制造中更是不可缺少的铝晶粒细化材料。虽然铝晶粒细化剂产品的市场在未来几年仍将保持快速增长,但是,若公司不能保持持续创新能力、把握市场发展机遇、有效开拓市场,将可能导致铝晶粒细化剂产品的市场份额下降,从而对公司经营业绩产生不利影响。

三、报告期内核心竞争力分析

  (一)技术创新优势 公司以科技创新发展作为企业经营战略,巩固主营产业铝晶粒细化剂国际领先地位,利用产业链环节副产物进一步开发衍生出各类填补国内技术空白新材料产品,重点进行铝电解节能材料、电子氟化学材料、70高钛铁合金材料、γ-Al2O3材料的研究,开创公司新的利润增长点。

  1.主营产品技术水平国际领先 铝晶粒细化剂质量技术指标主要有四个,根据国家有色金属及电子材料分析测试中心检测出具的第三方报告(国家有色金属及电子材料分析测试中心分析测试报告)及中国有色金属工业协会院士专家组科技成果鉴定,"铝晶粒细化剂—铝钛硼(碳)合金产品"整体制造技术达到国际领先水平。经中国有色金属工业协会专家组科技成果鉴定,"铝电解用添加剂—氟铝酸钾(KAlF4)高效节能技术的研究与应用项目"整体技术达到国际领先水平。

  2.关键设备的制造水平国际领先

  公司是行业内具备自主研发制造关键生产设备电磁感应炉、连轧机能力的铝晶粒细化剂制造企业,其自主研发的电磁感应炉、连轧机获得多项国内外发明专利,所生产的铝钛硼晶粒细化剂的技术指标已经处于国际领先水平。截止报告期,公司在装备研发与制造方面获得国内外授权发明专利237项。

  3.负责起草行业标准

  公司负责起草了3项行业标准和参与制订了1项国家标准。此外,公司是国家级高新技术企业、国家火炬计划重点高新技术企业,建有经政府认定的国家地方联合工程实验室、广东省博士后创新实践基地、广东省院士工作站、广东省铝镁钛合金材料(新星)工程技术研究中心、深圳铝镁钛轻合金材料工程实验室、深圳市铝镁合金工程技术研究开发中心等科研平台。

  依托强大的技术优势,公司铝晶粒细化剂、氟铝酸钾的产量稳定增长、性能持续提升,铝晶粒细化剂产品的全球、国内市场占有率报告期内分别保持在20%、40%以上,且多项技术指标已经达到甚至超过了LSM、KB Alloys、KBM这三家全球行业领先企业的水平,逐步改变了高端铝晶粒细化剂市场长期由欧美企业垄断的格局。

  (二)完整产业链优势 从行业上下游的角度来看,公司产业链上接萤石原矿采掘,下延铝晶粒细化剂生产,中间形成氟钛酸钾、氟硼酸钾、氟铝酸钾等可自用或对外销售的氟盐产品,同时公司参股氢氟酸制造企业,产业链结构布局覆盖了行业上下游的关键环节,形成一个完整的产业链闭环。

  2010年,深圳新星完成了对江西省瑞金绵江萤矿的收购,将产业链延伸至萤石原矿采掘及萤石精粉生产;同时在江西省全南县购置土地,投资建设松岩冶金材料(全南)有限公司,主营氟盐产品;2018年12月公司向汇凯化工进行增资,持有其30%的股权,汇凯化工主营公司生产经营所需的原材料氢氟酸,公司产业链进一步完善。产业链的完整性确保了公司原材料供应的稳定性,有利于原材料成本控制,增强了企业应对市场价格波动的能力。

  (三)领先市场地位及客户资源优势 作为铝材加工过程中的重要添加剂,铝晶粒细化剂在铝加工过程中的添加比例虽然较小,却是铝材性能的关键因素。终端应用领域特别是航空航天、军工、轨道交通、汽车等行业客户承担着非常大的产品质量责任,其对铝材质量要求极高;为保证相关原料的性能稳定、安全,铝材厂家必须与质量可靠的上游铝晶粒细化剂大型生产企业建立稳定合作关系。凭借行业领先的技术优势和产品质量优势,公司占据国内铝晶粒细化剂市场的较大份额,客户群体涵盖了国内主要的铝材生产厂家。国内铝型材、铝板带、铝箔的前十大生产厂商中,大部分均使用公司的产品,包括南山铝业600219)、明泰铝业601677)、常铝股份002160)、东北轻合金有限责任公司、山东创新、龙口市丛林铝材、鼎胜新材603876)、栋梁铝业、格朗吉斯铝业(上海)有限公司、西南铝业、湖南晟通贸易有限公司、江苏亚太轻合金科技股份有限公司等行业标志企业。

  (四)规模优势

  公司自1997年至今主要从事铝晶粒剂的研发、生产与销售,经过近22年的发展,公司铝晶粒细化剂的销售规模处于行业领先地位。公司已经建成了全球最大的铝晶粒细化剂生产线(产能9万吨/年,同时副产2-3万吨的高纯氟铝酸钾),在江西赣州建成了全国最大的氟盐(氟钛酸钾、氟硼酸钾)生产基地。领先的规模优势一方面使得公司建立了良好的企业知名度,对潜在客户在业务选择和项目合作时产生积极的影响;另一方面也有助公司规模化生产提升生产效率,降低单位生产成本,提高产品溢价,保证公司较强的盈利能力。随着公司的发展及募投项目的实施,公司这一优势将进一步加强。

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