华创证券有限责任公司上调光环新网评级

2019-10-29 17:29:02 来源: 同花顺金融研究中心

  2019年10月29日,华创证券有限责任公司发布研报,上调光环新网300383)评级,评级由“推荐”调整为“强推”。

  该研报摘要表示:

  投资建议:基于公司数据中心项目落地进度更新,我们调整公司2019-2021年归母净利润预测至8.62亿、11.24亿、14.83亿,增速分别为29.1%、30.5%、31.9%。IDC业务是一个前期资源投入较高,但后续现金流稳定的行业。因此,我们采用DCF及EV/EBITDA相结合估值方式定价。DCF估值体系下,公司WACC9%,对应权益评估价值355亿。重资产运营的商业模式下,考虑到公司估值与EBITDA增速相关,我们预测公司未来三年EBITDA的平均增速为21%,给予EV/EBITDA20X,对应目标市值为367亿。综合绝对及相对估值方法,公司目标价为23.45元,预期上涨空间24.4%,基于公司后续业务的稳健性预期及其第三方IDC服务供应商龙头地位,上调至“强推”评级。

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