方正证券股份有限公司上调融创中国评级

2020-02-04 15:29:04 来源: 同花顺金融研究中心

  2020年2月3日,方正证券股份有限公司发布研报,上调融创中国评级,评级由“推荐”调整为“强烈推荐”。

  该研报摘要表示:

  作为龙头房企,公司的最大亮点在于对市场的精准判断以及对周期的强把控能力。目前的主要精力仍然集中在物业开发业务本身,我们认为该部分业务将继续保持高速增长,可售资源较为丰厚。公司主要布局一二线及环一线城市,优质土储丰富,拿地成本较低,后续利润增长空间较大。随着行业竞争进入新的阶段,公司获取资源的能力应更加被重视。我们预计公司2019-2021年营业收入分别为1833/2604/3515亿元,分别同比增长47%/42%/35%;归母净利润分别为237/355/472亿元,分别同比增长43%/50%/33%;对应的EPS分别为5.35/7.35/9.46元,当前股价对应的PE分别为6.5X/4.8X/3.7X。我们认为作为增长型的龙头公司,当前折价较多。结合公司基本面,给予2020年8倍PE,公司的合理价值为65.3港元/股,上调至“强烈推荐”评级。

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