东吴证券2019年年度董事会经营评述

2020-04-24 16:30:07 来源: 同花顺金融研究中心

东吴证券601555)2019年年度董事会经营评述内容如下:

  一、经营情况讨论与分析

  2019年,世界经济经历了前所未有的挑战,贸易摩擦、地缘政治局势紧张等不确定性因素将全球经济拖入同步放缓的境地。面对复杂的国内外环境,在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下,全国上下坚持稳中求进工作总基调,加强宏观政策逆周期调节,经济运行总体平稳,发展质量稳步提升,实体经济特别是中小微企业获得了更好的发展环境。

  报告期内,证券市场行情回暖,沪深两市股指同比增长,上证综指上涨22.30%,深圳成指上涨44.08%,公司积极把握市场机遇,坚持价值投资,证券投资业务取得良好收益,经纪业务收入也实现较快增长,2019年度归属于上市公司股东净利润实现大幅增长,取得了较好的经营业绩。

  2019年是公司取得转折性发展的一年,面对内外部各项经营挑战,公司上下凝心聚力,坚持规范化、市场化、科技化、国际化的战略发展方向,深入推进发展战略实施,努力走高质量发展之路,综合金融服务能力持续提升。一是服务实体向“优”转。公司积极为企业提供各类股权和债券融资服务,全力对接科创板,保荐项目江苏北人成功上市,成功创设全国首批双创债信用保护合约,为苏州民企东方盛虹000301)成功发行10亿元绿色公司债券,服务实体能力持续提升。二是风控合规向“实”转。不断完善内控管理机制,以规范业务决策为重点、严把入口关,以落实监管新规为重点、突出检查监督作用,以分类评价为导向、提升合规风控有效性。三是改革转型向“深”转。持续推进经纪业务向财富管理和数字化方向转型,资管业务向主动管理转型,研究业务向卖方转型,研究业务转型卖方五年来,行业影响力稳步提升。

二、报告期内主要经营情况

  报告期内,公司实现营业收入51.30亿元,实现归属于母公司股东的净利润10.37亿元。报报告期末,公司总资产962.35亿元,归属于上市公司股东的净资产209.56亿元。

三、公司未来发展的讨论与分析

  (一)行业格局和趋势

  1、证券行业的发展趋势

  近年来,中央层面和多个金融监管部门已经出台多项鼓励金融支持实体的政策。支持利用资本市场直接融资,完善民营企业直接融资支持制度,支持服务民营企业的区域性股权市场建设,增强资本市场服务实体经济高质量发展的能力。

  2019年至今,各项推动资本市场改革的政策不断出台,鼓励行业做大做强,券商发展环境进一步优化。科创板超预期推进,在发行、定价、信批、减持、退市等制度方面进行了改革,有利于提高证券行业的承销业务收入。新修订的《融资融券交易实施细则》,增强了券商自主性与灵活性,有利于促进券商两融业务发展;并购重组新规落地、再融资松绑,投行市场有望进一步扩容。上市公司再融资新规发布,有利于提升券商投行再融资业务以及经纪、资管等业务收入。此外,期货品种范围扩大、沪深300股指期权落地,有助于投资者开展套期保值和风险对冲,提升市场流动性和稳定性。

  2、证券行业的竞争格局

  证券行业竞争进一步加剧。证券行业营业收入/净利润集中度逐渐提升,头部化趋势明显。从各项业务来看,以经纪业务为代表的轻资本业务收入占比持续下滑(佣金率走低),而以自营投资、信用为代表的重资本业务已成为券商最主要收入来源,资本实力成为限制券商业务发展的重要因素,随着行业重资本化趋势的推进,券商将会积极补充资本金来完善系统和扩展业务,将升自身运营效率、业务规模和风险抵御能力。

  行业进入门槛进一步提高。2019年7月,《证券公司股权管理规定》出台,对股东资质提出新的要求,明确券商分类管理安排,对券商股东的准入门槛显著提升,目前存量券商中有一部分民营控股券商暂未满足监管要求,预计行业内部整合加速。

  行业对外开放进一步加速。2019年11月,国务院印发了《关于进一步做好利用外资工作的意见》,其中提到要加快金融业开放进程,将全面取消在华外资证券公司的业务范围限制,2020年取消证券公司等机构的外资持股比例不超过51%的限制。逐步放开外资持股比例限制,短期激活市场,但长期将会正向引导证券行业业务转型,积极发展。

  (二)公司发展战略

  公司使命:为实体经济增添活力,为美好生活创造价值

  发展愿景:深耕地方、布局全球,追求创新、敢于超越,以打造国内一流核心竞争力为目标,充分发挥多元化业务平台优势,立足专业领域,提升协同效应,努力把公司建设成为规范化、市场化、科技化、国际化现代证券控股集团。

  战略举措:公司始终坚持以客户为中心,以服务实体经济为责任,以人才为根本,以回馈股东和社会为宗旨,积极推进创新和转型发展,加快建设形成本土和海外双平台支撑,境内和境外业务双线推进,基金、期货、创投、另类投资协同发展的业务格局。十三五期间,公司将紧紧围绕“五个融合”的战略方针,推动公司业务实现跨越式增长。

  1、以国家战略为指引,全面促进服务社会与自身发展的深度融合。紧跟国家的战略发展导向,积极服务国家发展大局;全面贯彻国家支持中小企业发展的政策措施,积极扶持中小企业对接资本市场;抢抓内地企业“走出去”战略机遇,稳步拓展海外机构布局,持续推进海内外一体化发展。

  2、以客户需求为导向,全面促进创新转型与发展目标的深度融合。围绕客户需求开发产品,优化客户服务体系,持续提升财富管理业务竞争力;以客户为中心推进分公司转型,配合架构、职能、分工调整,优化全方位、全过程、全产业链服务;深化线上线下渠道整合,持续改进业务流程。

  3、以核心人才为支撑,全面促进人才要素与资源要素的深度融合。加强人才队伍建设,实施重点人才战略,加大重点业务人员配置力度和重点人才资源配置力度,大力推进后备干部队伍建设与青年人才培养工作,建立科学的选人用人机制和绩效考评机制,持续推进国际化、多元化人才培养开发,培养复合型、国际化、专业化人才。

  4、以金融科技为引领,全面促进业务发展与信息技术的深度融合。公司在业务引领、科技赋能的战略方针下不断推动金融科技发展。在完善信息技术基础设施和安全运维的同时,通过增强自主研发能力、鼓励新兴技术应用等手段实现公司业务的创新发展。近期公司建设完成了新一代集中交易平台、数据与技术中台、秀财财富管理APP、新一代CRM、全面风险管理平台、大投行管理等一批行业领先的信息系统,实现了混合云基础建设、大数据分析与治理、区块链安全创新、智慧服务体系等关键技术领域的核心竞争力提升。

  5、以合规文化为依托,全面促进风险控制与业务创新的深度融合。始终坚守风险底线,不断强化全面风险管理,坚持业务发展与合规内控并重,在持续发展中不断完善和夯实管理基础,持续提升公司合规风控管理水平。

  (三)经营计划

  2020年,公司将继续坚持稳中求进工作总基调、坚持新发展理念、坚持服务实体经济,以“做强风控合规、做大资本实力、做优人才队伍”为重点,着力推进防风险、降成本、补短板、精管理,着力推进规范化、市场化、科技化、国际化,为公司实现新一轮的稳健发展打下坚实基础。

  1、坚持争先进位,再攀新高

  市场竞争日趋激烈,外部环境瞬息万变,不进则退。定位更高目标,挑战更高极限,才能在未来的竞争中保持进位,因此要做好充分的准备。一是做强合规风控,进一步提升合规风控工作的数量化和科技化水平型。二是做大资本实力,推进债务融资管理精细化,科学安排公司各项债务融资计划并确保顺利实施,以股权发行、公募债券发行、盈利增强的螺旋式上升增长模式为主路径,不断增强公司资本实力。三是做优人才队伍,盘活选人用人机制,加快培养和引进公司高质量发展需要的中高端、复合型人才,提升人才队伍的专业水准和创新能力。

  2、坚持实干为本、项目为王

  狠抓服务实体经济的项目,把握改革机遇、狠抓项目落实,积极抢抓一批IPO、债券、可转债、再融资、并购重组、新三板升级项目。狠抓服务根据地战略的项目,深度挖掘、积极推介,全力推进股权融资、债券融资、新三板挂牌以及产业基金、并购基金设立业务,主动承接上海溢出效应,瞄准生物医药、纳米产业、大数据及智能制造行业引资引企。狠抓促进自身发展的项目,建立经纪条线管理信息系统,实现经营场景数字化运营闭环;建立大投行条线管理信息系统,推动投行业务提质增效;建立投资条线管理信息系统,打造投研核心竞争力。狠抓强化管理支撑的项目,加大对中后台的投入力度,重点实施财务管理、人力资源管理、风险管理和数据管理的转型升级,筑牢高质量发展的基础。

  3、坚持数据驱动、科技赋能

  加强科技化战略的顶层设计,价值取向上从业务导向转为业务导向、客户导向并行,发展模式上从保障支撑转到稳敏双态并重,组织形态上从专业分工到协同、融合并举。坚持中台战略,推进东吴数字化转型,充分发挥大运营优化咨询的项目沉淀和先发优势,完善公司业务运营体系;完善数据治理,建设数据中台,实现数据共享共治,发挥数据价值,加强数据的应用服务能力建设,实现数据服务化;建设技术中台,优化技术研发的流程效率,沉淀通用技术能力、缩短交付周期、提升交付质量。注重技术研发,形成东吴技术核心优势,高度重视核心业务领域的底层技术研究与实践,在证券核心交易、量化交易策略、风险定价、大数据风控、资产配置、智能运营、精准营销等公司核心业务领域,主动研究、积累优势,形成核心竞争力。

  4、坚持党建引领、文化聚力

  突出党的领导与公司治理的有机结合,充分发挥党的领导和现代公司治理双重优势,形成党委全面领导、董事会战略决策、监事会独立监督、管理层负责经营的治理格局。强化党建工作与经营工作的同频共振,坚持把党和国家的路线方针政策和决策部署等转化到发展战略和中心工作上。认真落实党中央关于推进国有企业改革发展的决策部署,努力释放改革红利、增添经营活力。

  促进企业文化与行业文化的深度融合,坚决落实行业文化建设要求,把行业文化理念和要求融入到公司管理全过程。切实转变简单以业绩为导向的经营理念,注重防范道德风险。进一步传承吴文化优秀基因,深入践行“待人忠、办事诚,共享共赢”的核心价值观。

  资本实力很大程度上决定了证券公司的竞争地位、盈利能力、抗风险能力与发展潜力。公司精心组织好配股发行工作,科学安排公司各项债务融资计划,不断增强公司资本实力,实现公司战略目标。

  (四)可能面对的风险(包括落实全面风险管理以及合规风控、信息技术投入情况)

  1、公司经营活动面临的主要风险

  (1)政策性风险

  政策性风险指国家宏观调控措施、与证券行业相关的法律法规、监管政策及交易规则等的变动,对公司经营产生的不利影响。一方面,国家宏观调控措施对证券市场影响较大,宏观政策、利率、汇率的变动及调整力度与金融市场的走势密切相关,直接影响公司的经营状况;另一方面,证券行业是受高度监管的行业,监管部门出台的监管政策直接关系到证券公司的经营情况变动,若公司在日常经营中因不适应或违反法规、政策或监管要求,可能会受到监管机构罚款、暂停或取消业务资格等行政处罚,导致公司遭受经济损失或声誉损失。

  (2)市场风险

  市场风险指因市场利率、汇率、证券及商品价格的不利变动或急剧波动而导致公司所持有的金融资产发生损失的风险。公司的市场风险主要源于自营投资业务、衍生品交易业务以及资产管理业务。主要表现为所投资证券价格发生不利变动或波动引起的投资损失的可能性。

  (3)信用风险

  信用风险是指公司在开展业务时,发行人、交易对手未能履行合同规定的义务或由于信用等级下降、履约能力下降,给证券公司带来损失的风险。公司的信用风险主要源于融资融券业务、约定购回式证券交易业务、股票质押式回购交易等信用业务以及非权益类投资业务等。主要表现为债券等主体违约、交易对手违约、客户违约等造成公司损失的可能性。

  (4)操作风险

  操作风险主要指在公司业务范畴内,由于不完善或有问题的内部程序、员工和信息系统或外部事件给公司业务造成直接或间接损失的风险。主要表现在由内部程序、人员、信息系统、外部事件等原因,引发客户投诉、信访、诉讼,或导致账户透支、各类业务差错、系统故障事件,甚至收到内外部监管函件等,最终给公司带来直接损失或造成监管扣分、负面影响的可能性。

  (5)流动性风险

  流动性风险,指公司无法以合理成本及时获得充足资金,以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。公司的流动性风险可能来自于资产负债结构不匹配、资产变现困难、交易对手延期支付或违约,以及市场风险、信用风险、声誉风险等类别风险向流动性风险的转化等。

  (6)声誉风险

  声誉风险是指因公司经营、管理及其他行为或外部事件导致对公司声誉产生负面评价的风险。证券公司声誉风险主要是由合规性风险、操作风险、流动风险、信用风险、员工道德风险等引起。

  2、公司已经或计划采取的风险应对措施

  报告期内,公司风险管理工作围绕增强风险防控能力、推动公司高质量发展的工作部署,认真落实公司总体风控政策,实施风险总量管理、风险分类管理、业务分类风险管理,建立科学有效的风险控制指标体系,对公司面临的风险及其变化趋势进行识别、评估、监测、分析,提出相应控制措施及应对方案,始终做到公司风险的可知、可控、可承受。

  (1)持续推进全面风险管理体系

  公司的风险管理组织架构由公司董事会下设的风险控制委员会、经营管理层下设的风险管理委员会及首席风险官、风险管理部门、业务部门和分支机构设立的合规风控专员四个层级构成。

  公司设首席风险官负责公司全面风险管理工作,风险管理部门推动全面风险管理工作,监测、评估、报告公司整体风险水平,并为业务决策提供风险管理建议,协助、指导和检查各部门、分支机构和子公司的风险管理工作。各业务部门、分支机构和子公司在日常工作中全面了解并在决策中充分考虑与业务相关的各类风险,及时识别、评估、应对、报告相关风险。

  公司风险管理制度体系基本健全,自上至下覆盖各类别风险、各项业务,为日常风险管理工作提供明确的依据和指导原则。公司制订了《风险管理基本制度》,并按照风险类型分别制订了公司层级的《风险管理办法》、《市场风险管理实施细则》、《信用风险管理实施细则》、《操作风险管理实施细则》、《流动性风险管理办法》、《子公司风险管理实施细则》等,同时针对各业务分别制订了相应的具体风险管理工作规则。

  公司制定了年度风险偏好、风险容忍度及风险限额等风险控制指标体系,强化风险控制指标落实执行。风险偏好按照公司经营和风险管理目标、风险应对政策以及外部信用评级方面进行描述;风险容忍度指标按照流动性风险、市场风险、操作风险、信用风险分别设置;风险限额管理根据公司资本、业务和风控监管指标情况,针对不同风险种类和各业务条线的特点,由公司经营层根据市场及经营情况在授权范围内对风险容忍度指标进一步分解、细化和落实经营授权限额指标和风险分类关键指标。

  公司通过制度建设、分级授权建立完善了覆盖各项业务的风险应对机制,根据风险评估和预警结果,选择与公司风险偏好相适应的风险回避、降低、转移和承受等应对策略,建立起合理、有效的资产负债管理、资本补充、资产减值、风险对冲、规模调整等应对机制。建立了风险应急机制以应对流动性危机、交易系统事故等重大风险和突发事件,制定及时有效的应急应变措施和预案,明确应急触发条件、风险处置的组织体系、措施、方法和程序,并通过压力测试、应急演练等机制进行持续改进。建立了顺畅的风险报告与应对机制,对于一般风险事件由各部门、分支机构、子公司、风险管理部门及时提出处理方案,风险管理部门跟踪处理结果;对于重大风险事件,各部门、分支机构、子公司、风险管理部门将有关情况连同处理建议报首席风险官和相关领导;风险事件处置完成后,各部门、分支机构及子公司会同风险管理部门评估原因,并据此完善制度流程;对于风险责任人,按照公司制度问责或处罚。

  公司风险管理系统基于业务复杂程度和风险指标体系,运用科技手段实现符合整体风险管理需要的系统化管理,系统对业务与风险信息进行采集、汇总、计量、预警和监控,覆盖各风险类型、业务条线、业务部门、分支机构及子公司,并致力于实现同一业务、同一客户相关风险信息的集中管理。根据公司信息系统建设规划和数据管理规划,每年制定风险管理信息技术系统专项预算,推进风险管理系统建设工作,完善风险数据管理和质量保障机制,明确风险管理系统和风险数据集市的应用目标、管理范围、实现手段、工作流程,逐步提升风险管理系统管控能力和风险数据应用价值。

  公司开展业务或者产品创新建立内部评估和审查机制,对创新业务或产品的合规性、可行性和可能产生的风险进行充分的评估论证,并制定管理制度,明确操作流程、风险控制措施和保护客户利益的措施。风险管理及合规部门全程参与创新业务的方案论证、风险总量与收益评估、多元化风险应对策略制定、风控指标设定等,财务部、信息技术部等中后台部门参与部分相关制度的制定和系统建设等,确保中后台的意见在方案、制度、策略中体现。创新活动开展后,注重过程的控制,及时纠正偏离目标行为,建立覆盖公司全部业务的动态监控系统,针对不同业务和产品制定相应的风险限额,对于超越风险限额的情况进行准确计算、动态监控和自动预警,并建立资本补充与业务规模、结构调整机制,明确异常情况的报告路径和处理办法。

  公司建立健全信息披露及信息报告机制,规范各类重要信息收集、处理、传递、贮存及使用流程,保障各部门、分支机构及子公司、风险管理部门、经营管理层、董事会之间风险信息传递与反馈的及时、准确、完整,保障信息披露及信息报告的规范、及时。各部门、分支机构及子公司对所负责事项的内部控制执行情况、风险暴露状况以及实质性风险损失进行定期和不定期评估与分析,形成内部控制与风险评估报告。

  (2)各类风险的应对措施

  ①市场风险的控制

  公司主要从限额管理、证券池管理、风险评估及风险对冲等方面来控制公司的市场风险。

  限额管理:公司设定各业务市场风险敞口、集中度以及止损限额等关键风控指标,通过交易系统及风险管理系统,事前控制和动态监测投资交易行为及资产变动情况,及时进行风险预警提示。设置单一标的在多个业务条线及投资组合的集中度指标,分散单证券投资风险;通过设置单项投资的止盈止损、各业务条线损失限额以及公司市场风险总容忍度,有效控制单项投资和公司自营投资业务市场风险亏损过大的情况。

  证券池管理:公司建立证券池管理机制,通过证券池分级管理,细化投资标的优选标准及投资额度,严格把控投资标的资质,强化事前投资准入审核;结合业务开展需求和市场行情,持续监测跟踪标的资质变动,及时更新证券池标的;定期评估证券池准入标准,优化准入要求。

  风险评估:公司根据市场环境变化,结合投资策略,强化对标的跟踪及产品投资的风险穿透式管理,全面评估业务承担的市场风险;运用风险计量、敏感性测试、压力测试等方式定期对市场风险承受能力进行测试,评估公司市场风险状态;针对市场大幅波动或面临较强下跌风险时,加大测算频率,控制公司在极端情况下可能承担的风险损失,确保公司在风险可控的情况下开展相应业务。

  风险对冲:公司积极研究量化对冲等投资策略,灵活运用量化模型及金融衍生工具,开展风险中性的衍生品交易业务、对冲部分市场风险敞口;使用数量化模型计算Beta、Delta等风险敏感性指标,跟踪监测市场风险指标,有效控制方向性风险敞口。

  ②信用风险的控制

  公司主要采取证券标的信用评估、交易对手管理、尽职调查、限额管理、风险化解与处

  置及合同管理等方式控制信用风险。

  证券标的信用评估:在非权益类证券投资业务中,公司通过建立证券池管理机制和统一内部信用评级机制,细化投资标的筛选标准,定期、不定期评估、更新证券池准入标准和证券池标的,强化事前准入审核,严防非权益类证券信用风险;持续跟踪债券发行人信用变化,对信用风险显著增加的投资标的,及时调整内评等级。在信用业务中,建立标的证券评级、评估体系,审慎评估标的资质,确定证券质押率,密切跟踪质押、担保标的风险事项,评估对客户及公司的影响。

  交易对手管理:在非权益类证券投资业务中,选择资本实力强,盈利状况好,管理和运作规范、信用良好的交易对手,建立交易对手库,并定期、不定期评估、更新交易对手清单,减少不良交易对手产生的信用风险,持续跟踪交易对手信用状况变化,评估其偿债能力。对信用业务客户,全面了解客户资信水平和风险承受能力,综合确定客户信用评级、授信额度,采取盯市、回访等措施及时了解客户信用资质变化,评估其偿债能力,对于失信客户执行黑名单管理。

  尽职调查:在非权益类证券投资中,对债券发行人、交易对手开展必要的尽职调查,研究债券发行人、交易对手的偿债、履约能力,规避兑付风险。在信用业务中,加强事前尽职调查,从融入方资信状况、资金用途、还款来源及增信措施等多方面了解、评估项目风险情况,提交全面的项目可行性分析报告、尽职调查报告等,为公司业务决策提供支持。

  限额管理:在非权益类证券投资业务方面,设定同一标的、同一发行人风险敞口、集中度指标;在信用业务方面,设定单一客户、单一证券信用风险敞口、集中度指标,控制单一品种、单一业务或单一客户的信用风险。通过信用风险限额管理,进一步加强对债券投资、股票质押等重点业务领域风险管控。

  风险化解与处置:定期对投资的非权益类证券、信用业务开展风险排查工作,第一时间发现潜在风险,及时采取必要的风险化解措施,避免债券发行人、信用业务融资人资信情况恶化给客户、公司带来的损失。对于违约风险项目,及时采取风险处置措施,并充分做好与客户的沟通工作,尽可能避免或降低信用风险给客户、公司造成的损失。

  合同管理:公司在合同订立的过程中严格贯彻公司的有关制度,实行分级审批,防止欺诈或不公平条款产生的合同风险。

  ③操作风险的控制

  公司主要通过制度流程管理、决策授权管理、人员和权限管理、系统管理等措施控制操作风险。

  制度流程管理:公司建立和完善各项业务制度,优化操作流程,定期梳理和评估各业务的操作风险点,制定相应的控制措施,事先建立重大操作风险应急预案和风险处置流程。

  决策授权管理:公司建立业务决策授权体系,定期调整各决策委员会、业务部门的职责与决策授权权限,明确授权的范围、事项、权限、时效和责任,并严格按照授权逐级审批、设置相应的系统权限,定期检查权限执行情况,确保授权管理的有效落实。

  人员和权限管理:公司通过细化部门岗位职责和权限、建立培训机制、优化考核机制,加强人员管理。公司依据重要业务部门、关键岗位之间不相容、适当分离及相互制约的原则,逐步细化各部门的岗位职责,合理分配人员权限,完善各业务系统的权限管理,确保人员岗位精确覆盖业务操作各个环节;公司通过加强人员业务知识、专业技能、系统操作、合规风控、职业道德等培训,提高员工素质、防范道德风险、减少操作失误;同时公司通过激励与约束并行的绩效考核机制,提高员工责任心,降低操作差错。

  系统管理:公司建立设计严谨、逻辑清晰的业务生产及业务管理系统,设置必要的操作风险控制节点,通过系统自动化,有效控制业务操作中的人为失误与差错;公司建立操作风险系统,收集操作风险数据,识别重点业务的重点操作风险部位,形成操作风险预警机制;同时通过建立应急预案和定期演练,在信息系统发生故障时,降低负面影响,减少实际损失。

  ④流动性风险的控制

  公司主要通过对流动性的统筹管理、跟踪监测以及应急测试等措施控制流动性风险。

  流动性统筹管理:公司坚持资金的整体运作,由资金运营部负责管理公司的资金调配。在境内交易所和银行间市场,公司具有较好的资信水平,维持着比较稳定的拆借、回购等短期融资通道;同时也通过公募或私募的方式发行公司债、次级债、收益凭证等补充公司长期运营资金,从而使公司的整体流动性状态保持在较为安全的水平。

  公司不断完善流动性管理体系,在微观操作上,公司强化资金头寸管理,确保日间流动性安全;在宏观策略上,公司建立优质流动性资产储备池,持有充足的高流动性资产以满足公司应急流动性需求。

  流动性跟踪监测:公司对未来一段时间内的资金负债情况进行每日监测与评估,通过对特定时间点和时间段的资产负债匹配情况的分析以及对资金缺口等指标的计算,来评估公司的资金支付能力。

  公司严格按照监管部门风险控制指标中有关规定进行证券投资,并设定了更为严格的公司预警指标,对达到公司预警指标的投资及时跟踪和处置;定期开展流动性风险的监测分析、压力测试和情景分析,监测流动性风险限额执行情况,并结合流动性风控指标测算情况合理制定公司融资计划。

  流动性应急测试:公司制定流动性风险应急方案,并定期开展应急演练,模拟极端情形下应急处置流程,有效提高风险化解能力,防范公司流动性风险事件。

  ⑤声誉风险的控制

  公司将声誉风险管理纳入全面风险管理体系,建立声誉风险管理机制,公司董事会秘书担任官方发言人,总裁办公室作为公司声誉风险管理部门,要求各部门、分公司、营业部、子公司主动有效地防范声誉风险和应对声誉风险事件,对经营管理过程中存在的声誉风险进行准确识别、审慎评估、动态监控、及时应对和全程管理,最大限度地减少对公司声誉及品牌形象造成的损失和负面影响。

  公司在开展业务过程中对合规性风险、操作风险、流动风险、信用风险等进行充分评估,从源头上防范声誉风险。强化舆情监测,落实舆情报告制度,积极应对、妥善预防声誉风险,积极宣传公司亮点和成绩,提升公司品牌形象。

  报告期内,未发生重大声誉风险事件。

  3、公司合规风控及信息技术投入情况

  公司高度重视合规风控工作,加强合规风控专业人才队伍建设,推进合规风控管理相关信息技术系统和数据治理建设,完善重点业务和子公司风险合规管理机制,持续推进风险合规管理体系建设工作,确保公司经营合法合规、风险可控。公司合规风控投入主要包括(母公司口径):合规风控管理相关信息系统购置和开发支出、合规风控部门日常运营费用以及合规风控人员投入等。2019年,公司合规风控投入总额为11,223.91万元。

  2019年,公司紧跟行业技术发展趋势与监管要求,提升信息技术服务专业化能力,重点开展新一代核心交易系统交付上线、信息系统备份能力建设、管理信息化自主研发、科创板等证券业务落地、数据平台与数据应用建设等工作。公司高度重视金融科技发展,提出“业务引领、科技赋能”的金融科技战略顶层设计,促使大数据、人工智能、区块链等新兴技术与营销线索、风险管理、投资研究、客户服务、信息安全等业务领域深度融合。公司投入重点力量推进新一代全内存全业务核心交易系统顺利上线,公司对该系统自主可控,在证券行业内处于领先水平。公司持续加大软件自主研发规模,加强人才队伍的建设,推进重点信息技术项目的实施,在自主架构设计、技术平台构建、应用系统开发等方面取得了长足的进步。东吴证券信息技术投入主要包括:IT投入固定资产和无形资产的折旧摊销费用、IT日常运营费用、基础设施租赁费用、自主研发费用及IT人员投入等。公司信息技术投入总额为2.15亿元。

  (五)内部控制实施情况

  1、公司动态风险控制指标监控和补足机制建立情况

  根据中国证监会《证券公司风险控制指标管理办法》等相关规定,公司制定了动态风险控制指标监控和补足相关制度,明确了有关风险控制指标的动态监控和补足机制、压力测试机制、建立风险管理及控制指标监控系统。

  公司按要求完成净资本计算表、风险资本准备计算表、表内外资产总额计算表以及流动性覆盖率计算表、净稳定资金率计算表、风险控制指标计算表的编制工作并及时向监管机构报送。公司设立专人专岗对风险控制指标进行动态监控,按照风控指标报表的编制要求及时调整监控内容,不断完善动态监控系统,并定期对动态监控系统进行有效性评估,保证了净资本、流动性风控指标动态监控系统正常有效运行。公司建立了资本补足机制,当主要风控指标触及监管预警标准时,采用压缩风险较高、指标占用较大业务规模,发行次级债,股权融资等方式补充资本,有效落实风险控制指标补足机制。公司定期实施综合压力测试,并对重大业务及可能影响风险控制指标的情况进行了多次压力测试,对公司可能面临极端情况的冲击下,公司财务指标和风控指标的影响进行评估,并针对可能的结果制定风险应对措施。

  2、报告期内公司风险控制指标触及预警标准、不符合规定标准的情况及采取的整改措施、整改效果

  报告期内,公司各项业务发展稳健,各项主要风险控制指标均未触及预警标准且符合监管规定标准,整体风控指标运行情况良好。

四、报告期内核心竞争力分析

  (一)扎根苏州、深耕长三角,具备显著的区位优势和发展潜力

  长三角地区是中国经济最具竞争力和发展潜力的区域板块,公司长期扎根苏州,长期坚持“做深、做熟、做透、做细”的根据地发展方针,并积极融入长三角一体化发展国家战略,在长三角地区复制根据地战略,充分发挥长三角地区自然禀赋优良、经济基础雄厚、城镇体系完整、体制环境优良、科创资源密集的区位优势,依托优质客户资源,公司各项业务的开拓以及综合化经营得以加快推进。随着经济结构转型的深入推进以及《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》的实施,长三角地区的市场空间将不断拓展,具备更加蓬勃的发展潜力,为公司未来奠定了良好的基础。

  (二)组织优势、专业优势持续积累,综合业务竞争实力快速提升

  公司有效推进战略布局、业务布局,持续积累组织优势和专业优势。投行业务以打造“一流投行”为愿景,坚持以企业需求为导向,依托专业优势,紧抓科创板及试点注册制改革机遇,围绕企业发展的全生命周期,为客户提供全产业链的综合金融服务;研究业务以提升研究和服务能力为核心目标,坚持“专业创造价值”的理念,为客户提供一流的品牌化投研服务,市场影响力逐年提升,对内服务公司战略,为各项业务提供智力支撑,将研究价值转化为投资价值,推动公司业务协同发展;境内外一体化的金融服务平台加快推进,实现了在新加坡、香港等境外资本市场的业务布局,更好服务长三角实体企业金融需求;大运营优化成效明显,从流程、管理以及IT等各方面构建了大运营体系,实现了经纪、资管、自营条线运营集中,全面提升服务和运营支撑能力。

  (三)信息技术开发持续投入,金融科技赋能财富管理转型

  公司在业务引领、科技赋能的战略方针下不断推动金融科技发展。在完善信息技术基础设施和安全运维的同时,通过增强自主研发能力、鼓励新兴技术应用等手段实现公司业务的创新发展。

  建设完成了新一代集中交易平台、数据与技术中台、秀财财富管理APP、新一代CRM、全面风险管理平台、大投行管理等一批行业领先的信息系统,实现了混合云基础建设、大数据分析与治理、智慧服务体系等关键技术领域的核心竞争力提升。

  (四)具有完善的全面风险管理体系,合规风控管理审慎高效

  公司切实按照“四个突出”的监管要求,全力以赴将“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化建设要求内化与心、外化于行,全面提升公司合规风控管理的能力、质量和效率,公司连续5年保持券商分类评价A类评级。公司建立了良好的公司治理结构和规范的合规风控组织架构,各级管理和监督机构之间权责明确、运作规范;制定了有效的合规风控管理机制,包括风险应对和处理机制、常态化监督检查机制、有效激励和问责机制在内的各项机制;持续加大合规风险信息技术投入,运用科技手段实现合规风险的系统化管理,有助于不断提升合规风控能力,实现了风险合规管理与业务发展的统筹兼顾和动态均衡,保障了公司业务的持续健康发展。

  (五)坚持党建引领,形成了东吴特色的企业文化和人才机制

  公司始终坚持加强党的建设,将党的领导融入公司法人治理结构和现代企业制度,运用党的创新理论解决经营管理实际问题和推动事业发展,为企业深化改革、转型发展营造良好的发展环境,为公司建设成为规范化、市场化、科技化、国际化现代证券控股集团提供了重要保障。

  公司深入贯彻证券行业文化建设要求,秉承“为实体经济增添活力、为美好生活创造价值”的企业使命,坚持“规范化、市场化、科技化、国际化的现代证券控股集团”的企业愿景,倡导“待人忠、办事诚、共享共赢”的核心价值观。公司核心管理团队长期保持稳定,高管团队具备丰富的金融从业和管理经验。公司不断完善用人机制和激励机制,加强干部队伍建设和人才培养工作,创新人才机制,释放人才活力,同时加大人才引进力度,搭建平台、营造氛围,打造了一支专业突出、素质过硬、作风优良的人才队伍。

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