红相股份2019年年度董事会经营评述

2020-04-29 03:21:03 来源: 同花顺金融研究中心

红相股份300427)2019年年度董事会经营评述内容如下:

  一、概述

  报告期内,公司坚持既定的发展战略,规范公司治理结构、积极拓展市场、强化研发创新,各项工作持续推进,公司业务总体平稳发展。本报告期内公司的主要经营情况如下:

  公司2019年实现营业收入134,047.30万元,较上年同期增加2,897.95万元,同比增加2.21%;营业利润29,322.39万元,较上年同期减少824.71万元,同比下降2.74%;归属于上市公司股东的净利润23,471.80万元,较上年同期增加531.98万元,同比增长2.32%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润21,020.23万元,较上年同减少308.35万元,同比下降1.45%。

  报告期内主要工作如下:

  1、加强产业整合,积极布局新市场领域

  报告期内,公司通过企业间产业协同整合等多种手段,持续加大在电力、铁路与轨道交通、军工等领域的渠道建设。2019年,公司通过货币增资方式取得了成都鼎屹信息技术有限公司51%的股权,成都鼎屹主要从事智能红外热成像系统研发、生产及销售业务。公司业务在三大板块的产品覆盖率和渗透率进一步提高,产品线持续延长,业务领域进一步扩大。

  2、持续加大研发投入,深化产学研合作

  报告期内公司持续加大研发投入,公司及子公司根据市场需求开展产品研发,共计投入研发费7,036.47万元,较去年同期增加6.72%。报告期内,公司及子公司取得了多项专利及产品专业认证,公司产品线进一步丰富。同时,公司正逐步探索、深化与高校的全方面合作方案,建设高端研发团队,整合公司技术及高校学术力量,共同打造校企联盟,为公司的发展创造新的动力。

  3、持续完善管理体系

  公司继续推进管理制度建设,实施管理提升工程,以岗位规范化和业务流程标准化为重点,形成规范化、标准化的管理体系,充分调动员工主观能动性;公司进一步完善法人治理结构,调整公司最高决策机构董事会的人员结构,扩大董事会战略委员会人员规模,建立科学有效的决策机制和内部管理机制,实现决策的科学化、运营的规范化。

  4、重视投资者关系管理,切实维护投资者权益

  公司建立多渠道、多样化的投资者沟通模式,保持与投资者,特别是中小投资者的沟通交流,在日常工作中,始终认真对待投资者的每一次来访、来电及提问。同时,公司坚持不断完善治理结构,规范运作董事会、监事会、股东大会;坚持加强内部控制,督促公司大股东、董事、监事、高级管理人员等根据公司章程、各项议事规则、制度等相关规定规范行为,及时履行职责,积极配合并切实履行信息披露义务,从实际工作出发切实维护广大投资者的合法权益。最后,公司坚定积极执行利润分配政策,让广大投资者分享公司成长及收益,切实保障投资者的合法权益。

二、核心竞争力分析

  1、技术和研发优势

  作为国内最早推广电力设备状态检测、监测业务的少数几家企业之一,经过多年的技术沉淀和市场积累,公司已经形成了基础学科覆盖较广、产品形态相对齐全、业务种类相对完善的电力设备状态检修体系,拥有专业化的研发团队和相对完备的研发平台并形成了一系列的先进技术成果,公司是经福建省认定的福建省科技小巨人领军企业和经厦门市认定的企业技术中心。在基础学科覆盖方面,公司建立了基于声学、光学、电磁学、化学、电力电子等学科在电力设备安全检测方面的技术体系;在产品形态方面,公司具备了电力检测传感器、手持式终端设备、便携式终端设备、在线安装式检测设备、电力分析软件、大数据云平台等软硬件产品;在业务种类方面,公司提供了设备销售、有偿技术服务、故障分析与诊断评估、整站解决方案等多样化的业务类型。因此,公司能够根据客户的不同需求进行灵活的产品配置和快速的需求响应。

  子公司星波通信主要工程技术人员在射频/微波领域拥有十年以上设计开发经验,在射频滤波技术、频率综合技术、多芯片微组装技术等方面积累了丰富的经验和知识,在微波电路与机械结构一体化设计方面具备优良的综合能力。星波通信产品主要为机载、弹载、舰载、地面设备等多种武器平台覆盖的雷达、通信和电子对抗系统提供配套,主要客户包括航天、航空、兵器、电子等二十多家整机装备厂所及众多的通信及军工配套企业与高等院校,配套武器装备型号较多。同时,星波通信是国内少数为多个弹载武器平台提供组合级产品的民营企业之一,配套层级较高。凭借十余年来的技术应用积累,星波通信具备了将研发技术成果转化为产品并规模化生产的能力,产品受到客户的高度认可。

  子公司银川卧龙是国内最早承接铁路牵引变压器国产化项目的企业之一,国家认定的企业技术中心,在铁路牵引变压器方面拥有丰富的研发设计经验,配备了经验丰富且年龄结构层次合理的研发团队,掌握了多项铁路牵引变压器相关核心技术,研发、生产技术处于行业内领先水平。银川卧龙注重新产品的研究和开发,长期同西南交大等院校和国内多名工程院院士进行科技创新合作,也是原铁道部牵引变压器科技创新的重要合作单位之一,参与了原铁道部110kV平衡牵引变压器项目、胶济线220kV单相牵引变压器项目、浙赣线220kV的V/V牵引变压器项目、移动式牵引变电站项目、武广高铁牵引变压器项目等多项重点科技项目。

  截至本报告期末,公司已获得59项发明专利,145项实用新型专利,118项软件著作权。2009年、2012年、2015年、2018年公司被认定为“高新技术企业”。

  2、品牌与营销优势

  公司拥有一支经验丰富、业务能力较强、忠诚度较高的营销团队,建立了完善、高效、灵活的营销管理体系,设立了覆盖电力、军工、铁路与轨道交通行业内各级用户的营销服务网络。

  公司及各重要子公司均具有深厚的历史沉淀和良好的市场口碑,其中:

  (1)作为国内最早推广电力设备状态检测、监测业务的少数几家企业之一,公司在国内电力行业对状态检测、监测尚处于探索和萌芽阶段的时候,就进行了大量的技术宣贯和推广应用工作,为推动行业的发展做出了贡献,并在用户中树立了良好的形象。公司受邀参与上海世博会、广州亚运会、博鳌亚洲论坛、厦门金砖国家领导人会晤等国家重大事项的保供电任务,树立起了“红相”品牌的良好市场形象。

  (2)涵普电力的品牌创办已有20多年的历史,其产品已广泛应用于国内三分之二的发电企业,其产品在国内发电领域的细分市场具有较高的市场份额和优质的客户资源。

  (3)银川卧龙的牵引变压器是保障铁路运输的主要动力来源,多年来银川卧龙提供的产品一直保持着较高的产品可靠性和稳定性,运行记录良好,且参与了多项牵引变压器的重点科技创新项目,在业内享有较高的声誉。

  (4)星波通信是国内民营军工企业中从事射频/微波专业的知名企业,其射频/微波产品自交付部队以来一直保持着优秀的历史运行业绩和良好的品牌效应,在客户中树立了良好的市场知名度和美誉度。

  3、人才优势

  人才是企业发展的基石,公司一直以来都非常重视人才队伍的建设。经过多年的发展,公司已建立起一支稳定且富有创新精神的人才队伍。公司的经营管理层除依托自身敏锐的市场洞察力外,还不断的寻求和建立外部决策咨询机制,与众多高校、行业专家保持着密切的沟通和交流机制,及时获取行业前沿资讯和人才信息,从而确保公司实时跟进市场发展动向和源源不断的人才输入。

三、公司未来发展的展望

  (一)公司发展规划

  未来,公司将沿着纵向和横向两个方向不断进行深化,通过自主发展和外部并购相结合的战略,不断扩大自身产品体系,为客户提供更加全面的服务。

  一方面,通过持续加大的研发投入,深化对现有产品的技术创新和工艺改进,不断提升产品的科技含量和技术壁垒,增强产品的市场竞争力和盈利能力。另一方面,充分利用现有电力、军工、铁路与轨道交通板块的技术和渠道资源,不断丰富现有产业格局下的业务种类,同时挖掘、整合各板块及企业间的协同效应,充分发挥产业集群优势,提升公司整体盈利能力和抗风险能力。

  (二)2020年经营计划

  1、保持领先优势,适时切合市场方向

  在电力领域,通过产品智能化、互联网应用、分布式运算、大数据应用等方面的研究,使产品保持较高的市场热度和技术壁垒;在军工领域,通过开发小型化系统,实现从当前的器件、组件、子系统等配套型业务向具备完整功能的整机型业务挺进;在铁路与轨道交通领域,通过研发节能型牵引变压器,为未来市场需求做好产品技术储备。

  2、注重协同合作,稳步实施并购战略

  为加快自身发展,公司在坚持自主研发和生产的基础上,积极把握适当的外部并购机会。公司积极寻求在技术上、成本上以及客户资源等方面能为公司提供协同价值的企业。不断扩大产品体系,为客户提供全面的服务。

  3、树立企业规范,不断提高服务质量

  公司将进一步优化研发机制,增强研发与销售部门的互动,落实以市场需求导向的研发战略,优化技术开发和产品开发两级开发体系。完善公司研发基础平台,为公司的研发项目提供实验和测试支持,加快新技术的实际应用和产业化速度,提高企业的基础检测水平,进一步提高研发效率和质量;在营销体系中培养和增加一定的技术研发力量,及时响应客户个性化需求。

  4、深化组织结构,培养吸纳专业人才

  为满足公司规模扩张、市场开拓等因素产生的高级人才需求,公司进一步加强管理团队建设,通过内部培养与外部引进两种方式建立业务队伍,一方面积极引进高素质的技术开发人才,另一方面公司内部积极培养、选拔、引进营销人才、管理人才。在人才结构方面,注重协调研发、营销、服务、技术、生产、管理等方面的人员比例,注意不同年龄结构配比,科学、合理配置和优化人才结构。

  5、可转债成功发行,助力公司业务发展

  2020年4月13日,公司可转债发行上市,本次可转换公司债券的募集和发行成功较大程度上改善了公司的财务结构,有力地支持了公司自身的研发和产业化提升,以及外延式并购的实施,推动公司稳健、良性发展。

  (三)可能面对的风险

  1、宏观经济及产业政策变动的风险

  公司产品主要用于电力、轨道交通及军工领域,该三大领域属于国家战略性基础行业,与国家宏观经济环境及产业政策导向关联性较高,宏观经济环境的变化及产业政策的调整将对公司的经营产生影响。目前国家对上述领域均持积极支持态度,对上述领域的投入也保持在较高水平,从而带动相关行业快速发展。

  但如果国内宏观经济形势出现较大的变化,相关产业政策发生重大调整,则可能带来公司产品需求下降的风险,将对公司的生产经营产生不利影响。

  2、产品质量控制的风险

  公司产品主要应用于电力工程、铁路工程、国防军事工程项目中,下游客户主要为国有大型企业,其对产品品质的可靠性、稳定性要求极高。长期以来,发行人可靠、稳定、安全的产品品质赢得了客户广泛认可。但随着生产规模的不断扩大和产品的持续升级换代,如果发行人不能持续有效地执行生产管理制度和质量控制措施,一旦发生产品质量问题,则将对发行人的市场声誉和品牌形象造成严重负面影响,从而影响其长期发展。

  3、应收账款无法及时收回的风险

  公司主要客户来自电力、军工、铁路等国有大型企业和部分海外客户,受到其结算惯例的影响,公司应收账款收款周期相对较长,导致期末应收账款相对较高。随着公司经营规模的不断扩大,应收账款的规模可能会持续增长,如果国内外经济环境、客户信用状况等发生变化,公司存在应收账款不能够及时回收,从而影响公司资金流动性和利用效率的风险。

  4、行业竞争加剧的风险

  公司产品主要用于电力、轨道交通及军工领域,该类领域进入壁垒相对较高,且公司通过多年积累,竞争优势显著。随着国民经济的发展,相关领域未来仍将保持较大投资规模,良好的增长预期可能吸引更多的竞争者进入,导致行业竞争的加剧。如果公司不能保持技术和服务的创新,不能持续提高产品的技术水平和质量标准,不能充分适应行业竞争环境,则将面临客户资源流失、市场份额下降的风险。

  5、业务迅速扩张的风险

  随着公司战略发展规划的实施,公司的组织架构、业务种类、资产规模和人员数量等都快速扩张,这将对公司现有的战略规划、制度建设、组织设置、营运管理、财务管理、内部控制等方面带来较大挑战。

  如果公司管理层不能及时调整公司管理体制,未能良好把握调整时机或者选任相关职位的管理人员决策不当,都可能阻碍公司业务的正常开展或者错失发展良机。

  6、商誉减值的风险

  公司于2017年9月,完成收购银川卧龙100%股权和星波通信67.54%股权,在并购过程中形成较大商誉,根据《企业会计准则》规定,本次交易形成的商誉不作摊销处理,但需在每年年末进行减值测试。若被并购公司所处行业、金融政策、宏观经济环境等发生重大不利变化,导致盈利不及预期,继而面临潜在的商誉减值风险,将对公司未来的经营业绩造成不利影响。

  应对措施:公司将积极加强并购后资源整合,推进协同效应,切实提高并购公司市场竞争力及抗风险能力,推进并购公司实现预期盈利目标,最大限度地降低商誉减值风险。同时,公司将密切关注可能出现的风险因素的动态变化,关注本行业、相关领域及上、下游行业、领域的变化趋势。若风险因素已经较明显显现,公司将采取调整规划、调整规划实施方案等措施,并采用多渠道、多种灵活方式实现公司战略目标。

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