浔兴股份2020年半年度董事会经营评述

2020-08-28 18:59:03 来源: 同花顺金融研究中心

浔兴股份002098)2020年半年度董事会经营评述内容如下:

  一、概述

2020年上半年,受新冠疫情影响全球经济持续下行,外部宏观经济环境形势严峻。面对新冠疫情带来的复杂多变的国内外环境,在董事会的坚强领导下,公司全力统筹做好疫情防控和企业复工复产工作,通过进一步优化内部管理,降本增效持续推进;灵活销售策略、稳定客户占比等举措,最大限度降低了各种因素对公司的不利影响。

报告期内,公司实现营业收入7.47亿元,较上年同期下降了15.79%;实现归属于母公司所有者的净利润3,670.49万元,较上年同期下降18.69%。其中,拉链业务实现营业收入5.14亿元、实现归属于母公司所有者的净利润2,857.25万元;跨境电商业务实现营业收入2.33亿元、实现归属于母公司所有者的净利润813.24万元。

综上所述,报告期内,公司的利润主要来源于拉链业务。

报告期内,跨境电商业务实现营业收入2.33亿元,占公司营业收入的31.19%。公司跨境电商业务收入主要来自控股子公司价之链。价之链是一家以外贸B2C电子商务运营为核心业务的跨境电商行业企业,主要通过海外网购平台将高质量、高性价比的产品销往欧美等发达地区,产品主要涵盖3C电子产品、家居生活用品、汽车周边产品及其他产品等多个领域。

价之链电商贸易主要业务流程为:产品开发、配货、采购、发货到海外仓、品牌推广、线上销售、收款、客户服务。

其中:

(1)产品开发:价之链设有产品项目小组,通过产品与销售的结合,独立自主完成产品的引进工作,引进方式主要为OEM或ODM。

(2)采购模式:价之链设有供应链采购部,主要负责在销商品、包装材料的采购、采购货款的支付、供应商关系的维护,保证价之链采购产品按时顺利的完成。价之链供应商相对集中,采购呈现小批量多批次的特点,根据市场情况提前备货。

(3)销售模式:价之链以产品为品牌推广的载体,在Amazon站内和其他站外渠道综合进行品牌宣传推广。通过在Amazon、eBay、aliexpress等第三方电商平台注册的卖方账号(网店)向境外消费者售卖商品,价之链与平台采用平台代理销售模式,双方的收益分成则是平台根据销售情况扣除佣金及相关平台费用,双方的合作期限则是店铺的存续运营期间。

(4)结算模式:买家将货款支付给第三方销售平台,平台扣除手续费、运费等平台费用后,在固定结算期内将款项支付给公司网店所关联的第三方支付平台。其中,亚马逊每14天结算一次;eBay冻结5%-8%的保证金45天-60天,其余货款即时支付;aliexpress为交易结束后即支付。

(5)收款模式:公司主要通过全资子公司共同梦想公司(HK)进行收款,将共同梦想(HK)汇丰银行账户与第三方支付平台绑定,具有唯一性。在固定的结算周期内将款项提取绑定的香港子公司银行账户,一般亚马逊款项每14天转入一次;PayPal款项每半月转入一次;速卖通三个月转入公司账户一次。

(6)海外收入汇回:价之链与香港子公司签订出口销售合同,香港子公司提交购销及报关资料后进行结汇,再将款项(人民币)转入公司一般账户。

(7)物流模式:价之链主要使用亚马逊平台提供的仓储和运输服务:首先,价之链将商品通过一般贸易出口报关后,由指定物流服务商通过海运或空运运输到亚马逊海外仓库(FBA);客户在亚马逊平台下达订单支付后,由亚马逊仓储中心负责取件派送到终端客户,一般2-5天可以完成派送。这种物流模式能够维持较低运输成本的同时,通过比国内直发更快的派送,实现客户满意度的提升。

二、公司面临的风险和应对措施 1、宏观经济风险 经济景气度直接影响着服装、箱包等消费品市场的消费需求。目前世界经济复苏缓慢,国际贸易保护主义有所抬头,国际贸易争端日益加剧,影响经济未来发展的不确定性因素仍较多,从而使得未来公司所处的发展环境更为复杂,给处于服饰辅料行业的公司业务带来一定的影响。宏观经济出现不稳定因素,则可能影响服装、箱包等行业的下游需求,将导致拉链市场需求减少,从而使公司面临经营业绩下降的风险。 公司将加强对宏观经济形势和行业发展趋势的研判,及时优化调整经营策略。 2、应收账款回收风险 截止到2020年6月30日,公司应收账款账面价值29,892.79万元,占报告期期末流动资产的25.98%,占报告期期末总资产比例为13.48%。虽然公司与主要客户合作时间较长、合作关系较为稳定,应收账款发生大额坏账损失的可能性较低。但若宏观经济环境、客户经营状况等发生急剧变化,导致应收账款不能按合同规定及时收回或发生坏账,则可能使公司资金周转速度与运营效率较低,存在流动性风险或坏账风险。 对此,公司实施了提质增效的运营策略,强化了对应收账款的管控力度;加强了对到期货款的催收力度,有效控制了应收账款回收风险。 3、原材料价格波动风险 公司生产用原材料主要为为聚酯切片、涤纶丝、锌合金、铜丝等,受大宗商品、汇率等因素影响,价格波动比较大。如果原材料价格上涨,将导致公司生产制造成本上升,并有可能降低公司的产品销售毛利水平。 为规避原材料价格波动风险,公司一方面通过合理调配采购和库存等方式,减少价格波动和库存风险;一方面致力于标准化建设,提升一次性合格率,提高利用效率,严格控制生产成本。除上述基本避险措施外,公司还通过开展期货套期保值业务,提前锁定主要原材料的相对有利价格,减少因原材料价格波动造成的产品成本波动,保证产品成本的相对稳定。 4、新冠肺炎疫情影响的风险 2020年初,新冠病毒疫情给中国和全球经济社会发展带来了深远而严重的影响。上半年,新冠疫情不同程度地导致一些企业面对客户需求萎缩、订单取消或延期等困难。公司预计未来一段时间,新冠肺炎疫情影响还将持续,将影响公司营收和利润。 公司将持续关注疫情防控进展,在努力做好自身防控工作的同时,及时调整相关经营策略,降低新冠肺炎疫情对公司经营的不利影响。 5、人力资源成本上升的风险 公司是典型的劳动密集型企业。受人力资源成本的影响较大,不可避免地面临人力资源成本上升带来的经营压力增大的风险。 公司将通过持续推行精益化管理,提高效率,降低对“人工”的过度依赖,消化人力资源成本上升的压力。 6、平台依赖风险 公司跨境电商业务主要通过亚马逊、速卖通、EBay等第三方平台实现出口B2C销售。其中,亚马逊是最主要的电商销售平台。公司跨境电商业务在一定程度上存在对亚马逊等第三方电子商务平台的依赖。如果第三方平台销售政策、销售及流量分配原则等发生较大变化,未能及时调整经营策略,将会给公司跨境电商业务经营产生不利影响 针对上述风险,公司将探索新的平台及业务模式,降低平台依赖风险。 7、汇率风险 公司跨境电商业务,主要以美元等外汇为主进行结算。未来若人民币升值,特别是人民币兑美元的升值,将产生汇兑损失。 公司将密切关注汇率变动趋势,建立汇率风险防范机制,灵活运用结算方式进行换汇支付货款;未来需要时可能将择机采用外汇期货套期保值、外汇期权交易等外汇市场交易的衍生金融工具对冲汇率风险。 8、立案调查结果不确定性影响的风险 公司于2018年10月25日收到中国证监会《调查通知书》(深专调查通字20181076号)。因公司涉嫌信息披露违法违规,根据《中国人民共和国证券法》的有关规定,中国证监会决定对公司立案调查。如果公司存在重大违法强制退市情形,公司股票可能被深圳证券交易所实施退市风险警示并暂停上市。截至本报告披露日,中国证监会调查工作仍在进行中,公司尚未收到中国证监会就上述立案调查事项的结论性意见或决定。在调查期间,公司积极配合中国证监会的调查工作,及时履行信息披露义务,保障公司各项生产经营活动正常 9、公司控制权可能发生变更的风险 公司控股股东天津汇泽丰质押的股份已触及平仓线,可能存在平仓风险。针对出现的触及平仓线的股票质押情况,天津汇泽丰积极与质权人进行沟通,并拟通过筹措资金、追加保证金或抵押物等相关措施防范平仓风险。截至本报告披露日,上述风险并未得到消除,可能导致公司控制权发生变更。 公司将持续密切关注上述事项的进展情况,按照深圳证券交易所的相关规定及时履行信息披露义务。 10、业绩补偿款回收的风险 华兴会计师(特殊普通合伙)事务所出具《福建浔兴拉链科技股份有限公司关于收购深圳价之链跨境电商有限公司65%股权之2017-2019年度业绩承诺完成情况的专项审核报告》,价之链2017年至2019年扣除非经常性损益归属于母公司的净利润-4,112.43万元,低于累积承诺净利润数(即人民币51,000.00万元),未完成业绩承诺。根据《盈利补偿协议》约定,甘情操、朱铃、深圳市共同梦想科技企业(有限合伙)应对公司进行补偿。补偿总金额为101,399.00万元。甘情操、朱玲夫妻携幼子避居海外缺乏履约诚意,业绩承诺补偿履约能力可执行性受到影响,具有不确定性。 公司已运用法律手段,要求并督促补偿义务人履行补偿责任,最大程度地维护公司及全体股东的利益。

三、核心竞争力分析 报告期内,公司的核心竞争力未发生重大变化。

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小牛诊股诊断日期:2020-09-23
浔兴股份
击败了33%的股票
短期趋势弱势下跌过程中,可逢高卖出,暂不考虑买进。
中期趋势下跌有所减缓,仍应保持谨慎。
长期趋势迄今为止,共6家主力机构,持仓量总计2.04亿股,占流通A股56.96%
综合诊断:近期的平均成本为5.44元,股价在成本上方运行。空头行情中,目前反弹趋势有所减缓,投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态,投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好,多数机构认为该股长期投资价值一般。