这家龙头铸件单产毛利已超同行10% 还要涉足核装备业务！机构看好有望打破外国垄断！

2021-01-14 21:15:06 来源：同顺-深研所

利好

　　今日晚间，日月股份（603218）发布年度业绩预增公告，公告显示，2020年公司营业收入同比预计将增长45%左右，预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润为9.3亿元-10.3亿元，同比增加85%-105%。

　　扩产加码毛利率大幅领先同行

　　招商证券（600999）研报指出，自上市以来，公司持续扩大规模，产能由20万吨扩张到40万吨，已成为全球风电铸件领域龙头。2020年6月23日公司非公开发行募资28亿元主要用于扩产，预计2022年公司产能将扩张至63万吨。

　　同时，公司近期发布公告，董事会审议表决通过《关于投资设立全资孙公司的议案》。将设立全资孙公司为宁波明凌科技有限公司，注册资本金2000万元，在子公司日月精华精密制造有限公司(铸钢件)之下，主要用于扩产。

　　招商证券认为，公司深耕行业多年，产品在单价低于竞争对手的同时，毛利率领先10个点左右，竞争优势突出。并且，风电铸件产品属性为机械加工，这一领域日积月累形成的优势极难复制，公司竞争优势已深刻体现在成本方面，而成本本身则取决于企业管理及价值观传承。

　　核废料罐业务有望打破欧美垄断

　　招商证券研报指出，虽然公司目前核装备尚为量产，略微拖累业绩，但公司已具备完整的知识产权体系和研发能力，核废料罐产品开始从实验室阶段迈向试制阶段，取得突破性进展。此前核废料罐产品由欧美企业垄断，若公司试制产品材质验证符合各项要求，则可改变这一领域依赖进口的局面，也将进一步巩固业绩增长。

　　机构观点

　　招商证券认为，公司的竞争力清晰体现于产品毛利率差异，在售价相对低于竞争对手的同时，毛利率显著高于竞争对手10个百分点左右，这种机械加工领域日积月累形成的成本优势很难复制。此外，公司在核废料罐业务已有布局并持续推进，有望打破欧美企业垄断。

　　预计公司2020-2021年归母净利润分别为10.1、13.5亿元，维持“强烈推荐-A”评级，目标价为46-48元。

责任编辑：lsz

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