随着全球新能源产业景气度持续上升，国内与欧洲电动车市场共振，12月销量再超预期，上游原材料价格上行趋势不断强化，锂、钴、稀土的价格也迎来历史首次同步上涨。

　　产业景气度持续回升

　　中泰证券（600918）表示，导致宏观积极持续向好主要有：国内经济延续修复，社融存量增速年内首度回落，美国通过经济刺激法案、欧洲逆周期政策加码三大因素。

　　这也使得全球矿物需求景气度持续上行。1)当前电动车市场的驱动力已经完成从“政策驱动”向“爆款车型内生驱动”的转变，2C端明显放量，一季度随着特斯拉Model Y、大众ID.4等爆款车型的上市，销量有望呈现“淡季不淡”的特征，据SMM报道，明年一季度国内头部电池企业订单预计将超过今年四季度，产业链排产继续增加；

　　2)欧洲6国(英法德挪威瑞典荷兰)12月新能源车销量合计19.83万辆，同比增长220%，环比增长56%，电动车渗透率超预期提升；

　　3)3C消费方面，2020年11月，国内智能手机出货量为2958.4万部，环比增长13%，5G手机出货量为2013.6万部，渗透率进一步提升至68%。据SMM报道，电动车产业链排产继续增加。

　　碳酸锂价格上涨具有持续性

　　本周工业级碳酸锂上涨11.6%，电池级碳酸锂上涨8.1%，工业级氢氧化锂上涨8.6%，电池级氢氧化锂上涨3.9%。中泰证券认为主要由以下四点导致：

　　1)国内电池级碳酸锂货源较为紧张，大厂订单排满，无多余库存对外出售；

　　2)电池级氢氧化锂-电池级碳酸锂价差收窄至-10587元/吨，二者价格倒挂，碳酸锂涨价趋势向氢氧化锂传导；

　　3)青海盐湖厂家进入冬季减产期，一季度锂盐大厂检修，国内碳酸锂产量或将下滑；

　　4)锂精矿持续紧张， Cattlin四季度锂精矿产量3.3干吨锂精矿，销量为7.5万干吨锂精矿，环比增长349%；Pilbara 精矿销售7万干吨，环比增长59%，锂盐价格有望向锂精矿传导。

　　钴价上涨仅是时间问题

　　本周金属钴上涨1.6%，MB钴上涨2.4%，钴折价系数提升至89折左右。中泰证券认为未来钴价上涨仅是时间问题：

　　1)2020年12月中国钴原料进口34,337实物吨，约折合9,150金属吨，环比增加2%，同比减少9%，原料维持紧平衡状态，钴中间品折扣系数上涨至89折左右，成本支撑下，钴冶炼厂几无利润空间；

　　2)下游需求端持续向好，在爆款车型带动下，1季度新能源汽车市场呈现“淡季不淡”的特征，产业链排产继续提升，且临近春节备货，下游询价逐渐增加；

　　3)非洲疫情再度恶化引发原料运输的担忧，刚果(金)新增确诊人数同样接近了6月份的高点，为预防疫情，刚果金于12月16日实施全国宵禁；同时12月30日南非防疫措施升级为三级封锁，港口运力减少，物流运输放缓，钴原料进一步趋紧。

　　稀土和永磁进入“量价齐升”阶段

　　供给端，国内实行总量指标控制，海外矿山新增较为有限，供给整体较为刚性；而需求端，以新能源汽车、变频家电、风电等为主的绿色经济领域持续高增长，带动氧化镨钕供不应求，价格持续上行，本周国内氧化镨钕较上周上涨5.0%，钕铁硼N35毛坯报价上涨3.0%。钕铁硼磁材作为稀土的加工产品，或也将因为原料短缺而进入涨价周期。

　　机构观点

　　中泰证券认为，以2019-2020年为起点，钴锂铜箔铝箔磁材等上游材料将进入景气度上行的3年。尤其，随着海外新能源汽车发力，龙头企业产业链地位愈发重要，龙头溢价也会愈发明显。

　　个股方面，推荐新能源汽车及5G产业链：赣锋锂业（002460）、天齐锂业（002466）、华友钴业（603799）、寒锐钴业（300618）、洛阳钼业（603993）、盛屯矿业（600711）、雅化集团（002497）、北方稀土（600111）、盛和资源（600392）、正海磁材（300224）等。

关注同花顺财经（ths518），获取更多机会