第四大运营商强势入局!广电联手移动共建700M黄金频段 5G应用将迎大繁荣!

2021-01-27 17:21:24 来源: 同顺-深研所
利好

  2021年1月26日,中国移动公布基于同中国广电于2020年5月20日签订的《合作框架协议》下的具体合作协议,协议规定:双方将以1:1投资比例共建共享基于700M的5G基站,中国移动有偿协助中国广电负责双方700M传输承载网的后期维护工作,核心网维护则各自负责。开源证券认为,5G利好陆续走来,运营商中国广电的加入将带来投资增量,700M推进有望超预期,带来5G应用的繁荣。

  700M黄金频段开发在即

  2019年6月6日,工信部正式向中国广电发放5G商用牌照,正式成为我国第四大运营商,其具备的700M频段较目前在役的5G频段,具备覆盖范围广、穿透能力强等优良特点,可以短时间低成本实现信号全国普及,因此也被称为5G建设的“黄金频段”。

  开源证券认为,此次敲定基站建设模式后,700M基站有望在2021年放量,建设过程中二者优势充分结合,中国移动成熟的建设及运维方案及700M的覆盖优势使得5G建设降本增效且有望反哺应用端,中国广电的内容优势将得到充分发挥,实现内容+网络的结合,使得5G应用有望高速发展,迎来全面繁荣期。

  全国5G覆盖将加速

  随着5G商用规模推进,运营商5G套餐用户数持续走高。根据2020年11月三大运营商发布数据来看,5G套餐用户总和已突破2.2亿,其中中国电信的5G套餐用户总数为7948万户,中国移动5G套餐用户累计达到1.47亿户。

  而据广电披露的2020年第一季度中国有线电视行业季度发展报告显示,尽管受到OTT、IPTV的挤压,有线电视用户总量净减少310.4万户,但国内有线电视用户总量仍有2.06亿户,有线电视在中国家庭电视收视市场的份额为45.58%。

  有线高清数字电视用户稳步增长,有线智能用户提速增长,同比增幅超30%,有线双向网络建设持续推进,双向网络覆盖用户突破1.80亿户,双向网络渗透率突破50%。中国广电在全国网络体系非常扎实、牢靠,以家庭为单位,在客户拓展方面具有一定优势。近几年,更是通过有线电视网络缺口切入宽带市场,对运营商带来一定影响。

  机构观点

  开源证券研报表示,5G利好持续不断陆续走来,一是运营商中国广电的加入带来投资增量,700M推进有望超预期,带来5G应用的繁荣;二是参照往年经验,运营商会在2021年Q1启动设备集采,停滞5G的建设有望快速恢复;三是美新政府上台预期中美谈判重启有望带来通信估值修复。

  推荐标的:全球最大通信运营商中国移动(0941.HK),主设备中兴通讯000063),5G终端放量小米集团(1810.HK),物/车联网移远通信603236)、广和通300638)、移为通信300590)、和而泰002402),视频会议亿联网络300628)、会畅通讯300578),光模块新易盛300502)、中际旭创300308)、光迅科技002281)。

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