稀土出口同比暴增!概念板块逆势拉升 英威腾、川能动力双双涨停

2021-07-20 10:33:33 来源: 同顺-异动眼

  7月20日, A股稀土永磁板块拉升走高,截至发稿,英威腾002334)、川能动力000155)涨停,鸿达兴业002002)、厦门钨业600549)、闽东电力000993)、科力远600478)、大洋电机002249)、金力永磁300748)跟涨。

  消息面上,此前海关总署公布了中国6月份稀土及其制品出口数据,出口额达到9071吨,同比增49.4%;出口金额20.27亿元,同比增长75.5%。此外,南方稀土集团公布了最新稀土氧化物挂牌指导价,其中氧化铽指导价报720万元/吨-730万元/吨,较上周指导价上涨60万元/吨。氧化镝指导价报255万元/吨-260万元/吨,较上周指导价上涨13万元/吨。

  新能源带动稀土产业链

  2021年,新能源汽车市场火热。而新能源车稀土用量较传统汽车更高,而当下新能源车正迎来政策驱动+ 市场驱动叠加的黄金时期,行业景气度持续提升,东北证券预计 2021-2023 年电动车领域氧化镨钕需求 CAGR 或将高达 57%。短期看好Q3-Q4 涨价催化。下半年新能源车、空调等下游传统旺季到来,同时国内环保督察+缅甸雨季将导致供给边际收缩,叠加库存极低,Q3-Q4 稀土价格有望继续上行。

  2020年新能源领域需求占氧化镨钕下游需求比重约 14%,可类比2015-2016 年的锂(占比 15%)和 2018 年的钴(占比 13%),该比例有望在2023/2025 年进一步提升至 22%/27%,稀土需求结构重塑,未来有望复刻历史上新能源赛道驱动锂钴需求高成长的逻辑。同时,政策严控+行业高集中的特性使得稀土的供给端甚至要比锂钴还要更优异,未来穿越周期的能力或更强。

  国内方面,由于稀土总量指标控制政策为国内稀土供给严格划定上限,为保障稀土战略价值,历史上指标上调幅度向来不高,2017-2020 年 CAGR 仅为10%,预计后续仍将较克制。此外稀土监管力度趋严,黑稀土逐渐淡出历史舞台,国内供给弹性或将进一步削弱。

  中信证券:看好稀土配置价值

  对于稀土板块的投资价值,东北证券认为,2020年4月至今的新一轮稀土涨价在强度、持续性方面均强于以往,市场有必要重新审视对于稀土板块的认知偏差。

  该机构认为,当前稀土正站在供需重塑新时代的起点,未来稀土板块将不再是空泛的主题投资,而是投资实实在在的产业变革和行业中长期高景气度。2020年稀土镨钕终端需求中新能源领域需求占比约14%,可类比2015-2016年的锂和2018年的钴,该比例有望在2023/2025年提升至22%/27%,新能源上游材料属性强化将赋予稀土需求端更高的成长性,而政策严控+行业高集中的特性使得稀土供给端甚至比锂钴还要优异,稀土估值体系有望迎来重构。

  中信证券指出,7月初以来稀土主要产品价格快速上涨,今年稀土下游淡季不淡,受到新能源等下游需求的强势拉动,补库前置效应明显,受到雨季来临和疫情加重影响,缅甸稀土供给出现扰动,叠加近期国家环保督察下部分冶炼分离厂减产停产,供需基本面对稀土价格形成有力支持。

  综合来看,稀土全产业链配置时点已经到来,稀土板块或迎来业绩与估值的戴维斯双击,稀土资源战略价值重估进行时,持续坚定推荐稀土全产业链战略配置价值。维持行业“强于大市”评级,轻重稀土价格持续齐涨,建议持续关注稀土及稀土永磁板块战略配置价值:北方稀土600111)、厦门钨业、盛和资源600392)、广晟有色600259)、中科三环000970)、正海磁材300224)、宁波韵升600366)、华宏科技002645)。

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