国药一致（000028）2021年半年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司从事的主要业务

　　报告期内，国药一致的主要业务包括医药分销和医药零售，具体如下：

　　（一）在医药分销领域，公司通过不断整合分销和物流业务，深度渗透终端市场，完善阶梯式配送网络，打造智慧型供应链，致力于成为中国南区影响力最强、份额最高、品种最全、服务最优、配送最快的医药健康产品和服务提供商。

　　1、公司医药分销业务主要立足于两广，公司于2013年完成两广网络建设，业务延伸到县级区域，并于2014年加快三级公司整合，于2015年实现了全网运营。2019年网络进一步拓展，主要发展方向为零售终端，截至2021年6月30日，2021年在营业务的二三级医疗机构1061家；在营基层医疗客户6564家；在营零售终端客户（连锁药店、单店、医院自费药房）4947家。

　　2、公司医药分销业务实现了两广区域规模第一；两广区域细分业态市场，药品分销和器械耗材、零售直销和零售诊疗，药械联动，零售开拓，全业态业务保持行业内相对领先；创新业务不断开拓新的客户合作模式，成为医疗供应链管理解决方案及服务提供商；完善全国物流规划建设，提供第三方物流专业服务，打造领先的物流与供应链服务能力。

　　（二）在医药零售领域，公司属下国大药房是全国销售规模领先的医药零售企业，是国内少数拥有全国性直营药品零售网络的企业之一。

　　截至2021年6月30日，国大药房拥有门店8439家，共覆盖全国20个省、自治区、直辖市，进入近155个大中城市，形成覆盖东北、华东、华北、华南沿海城市群的药店网络，并逐步扩散进入西北、中原和内陆城市群；国大药房业务主要依托于社会零售药房，并注重开发以医疗资源为核心竞争力的专业化服务体系，打造一批融合医疗服务和健康产品销售于一体的零售诊疗、医院合作专业化业态门店；同时国大药房积极拓展创新业务，积极探索和丰富新的业务渠道，提升专业服务能力，致力于由传统型医药零售企业向创新服务型企业的转型。国大药房通过常规商品零售管理，提升重点品牌与供应商合作业务挖潜，加快DTP业务和延续健康服务体系的建立完善，打造出行业领先的专业服务能力。

　　（一）国大药房主要经营模式：

　　国大药房的主营业务为医药零售连锁和对加盟店及会员店的药品批发配送业务，其中医药零售连锁是公司的核心业务。

　　（1）零售业务：主要分为直营和加盟两种经营模式，主要经营范围包括中西成药、保健食品、中药饮片及医疗器械等商品，其中，直营连锁门店医药销售收入为主要收入来源。具体为公司统一将商品采购、配送至直营连锁门店，门店在公司统一制定的价格策略和营销策略下向终端消费者销售商品。此外，为了拓宽销售渠道和扩大门店服务范围，公司通过B2C和O2O相结合的方式，满足消费者网上购药需求。

　　加盟连锁经营即主导企业将自己所拥有的商标、商号、经营模式等以加盟经营合同的形式授予加盟者使用。加盟者按合同规定，在主导企业统一的业务模式下从事经营活动，并向主导企业支付相应的费用。

　　（2）加盟店批发配送业务：公司采取“从供应商集中采购，向子公司及第三方批发”的模式。公司的批发业务能进一步充分利用公司的商品代理优势、物流配送能力，能加强公司与中小型医药批发企业、中小型连锁药店、单体药店的业务联系，是公司零售业务的有益补充。

　　（二）报告期内零售门店的经营情况：

　　1.截至2021年6月30日，国大药房共拥有门店8439家，其中：直营门店6890家，销售收入（不含税）78.62亿元；加盟店1549家，配送收入（不含税）6.51亿元。

　　备注：北部：辽宁、山西、内蒙古、北京、天津、河北、吉林；

　　华东：上海、江苏、安徽、山东、福建、浙江；

　　华南：广东、广西；

　　华中：河南、湖南；

　　西北：宁夏、新疆；

　　西南：云南。

　　2.2021年上半年新开直营门店632家，关闭门店168家，净增新开直营店464家。

　　3.门店取得医保资质情况

　　截至2021年6月30日，公司共6890家直营连锁门店，已取得各类“医疗保险定点零售药店”资格的药店达5958家，占公司药店总数的86%。

　　4.营业收入排名前十名的门店情况

　　销售前十门店累计营业收入占公司整体营业收入的比例8.7%。

　　5.报告期内公司直营门店经营效率情况

　　注：日均平效=日均营业收入/门店经营面积；

　　日均营业收入=门店当年含税营业收入/当年门店营业天数。

　　租金效率=年销售额/年租金

　　6.零售终端品类结构

　　7.采购及供应商情况

　　国大药房的商品供货方主要以外部供应商为主，辅助一些国药集团的关联企业和自有品牌。2021年度排名前5的供应商：

　　8、会员管理与服务业务

　　2021年上半年，公司会员销售占比67%，较2020年上半年上升6%。同时，2021年上半年交易次数同比提升53%。会员交易次数占总交易次数比重由去年的55%提高到64%。会员交易次数在销售不断提升的过程当中，保持稳步增长，为公司业绩稳步提升起到关键支撑作用。

　　9.报告期内仓储及物流情况

　　截至2021年上半年，国大药房在全国共拥有33个物流配送中心，物流总建筑面积超18万平方米，用于常温、阴凉、冷藏商品的存储及流转，运输车辆176台，平均每天的作业行项超过28万行,27000个客户箱件、出库金额超过5200万，公司整体物流年配送箱件超过900万件。

　　10.报告期内线上销售情况

　　2021年上半年国大药房直营店O2O收入2.55亿，同比增长122%。

二、核心竞争力分析 1、强大的网络覆盖与布局 依托完善的网络与丰富的品种资源，以批零一体为基础，国药一致在两广区域已拥有完整的药品分销网络，各业态销售历年稳健增长。在全国零售网络布局，规模持续领先。 药品分销业务两广全覆盖：两广35个地级市中44家（不含广东物流、深圳物流、广西物流）分销业务子公司点强网通，全面覆盖一二三各级医疗机构、小型社会办医和零售连锁单店终端；零售诊疗业务：两广DTP及院边药房（国药控股大药房）已达到109家。 零售业务全国布局：国药一致拥有规模领先覆盖国大药房零售连锁网络共覆盖全国20个省、自治区、直辖市，进入近155个大中城市，形成覆盖东北、华东、华北、华南城市群的药店网络，并逐步扩展进入西北、中原和内陆城市群。 2、丰富的品种资源 公司分销业务经过多年耕耘，在药品、耗材等多个领域均有丰富的品种资源，与数千家国内厂家和商业企业建立了广泛的合作关系，与数百家进口和合资厂商建立了稳定的业务关系，整体经营品规超过5万个。 国大药房经营商品品规近16万种，凭借较为完善的采购网络和多年商品运营经验，国大药房建立了覆盖面广、专业化高、品种丰富的商品体系。 3、完善的物流配送体系 国药一致分销采用供应链管理及仓库管理解决方案系统，具备包括广州、深圳、佛山、南宁、柳州5个大型自动化物流中心及15个区域配送中心，形成阶梯式物流配送网络,在两广首家取得第三方物流资质，拥有在中国南区规模最大、网络最广、模式最全的专业医药物流能力。 国大药房拥有覆盖全国范围的现代化物流配送体系，国大药房物流仓遍布20个省份，大小物流仓库33个，合计仓储面积超18万平方米。并计划继续推进上海物流整合、辽宁和山西万民现代化物流改造升级，以匹配国大“十四五”规划的业务需求。 4、独具影响力的国药品牌 公司品牌以及零售和分销子品牌与控股股东和实际控制人的品牌一脉相承，依托强大的央企影响力，公司在业界的知名度和影响力日益凸显。 6、批零一体优势 国药一致分销拥有两广全区域地市的医疗机构与零售药店品种销售网络，实现零售直销、零售诊疗的药械联动零售开拓；开展“互联网+”模式下全国连锁拓展品类合作，推动连锁O2O模式的资源升级合作；推动广东省单店终端可复制“会员店模式”；大力拓展DTP药房+院边店，依托高值特药、慢病处方药等优势产品导入带动，打造承接处方外流的客户网络。 7、科技赋能 国药一致以数字化转型驱动，基于信息管控系统协同供应链管理为内涵，使业务、管控和物流信息系统紧密配合，以实现各环节无缝链接，形成商流，物流、资金流与信息流全链条贯通。 8、打造4D业务服务模式 国药一致分销致力于转型创新，大力推进SPD项目落地，形成广州、深圳区域优势和覆盖面，辐射两广区域，并以已开展的SPD项目为突破，实现SPD+IVD项目共同开展，联动MED及CSSD创新业务，利用一体化优势，同时推动两广区域子公司共同拓展，成为行业领先的医疗供应链管理解决方案及服务提供商。

三、公司面临的风险和应对措施 1.行业政策变化风险 随着新医改的不断深化，医药行业政策频出，行业经营环境发生较大变化，受“4+7”集采联动及扩面、两广地区GPO、国谈品种持续扩围等政策影响，药品价格持续大幅下降，公司盈利空间面临进一步压缩的风险；监管不断升级，新《药品管理法》的出台，贯彻“四个最严”，对医药企业的合规经营提出了更高的要求，医药流通行业面临不确定性合规风险增大。公司将通过业务结构的转型升级，探索新盈利模式，提升风险管控能力，来应对行业政策的冲击。 2.国大药房营销网络持续扩张的管理风险 通过持续新开门店和外延并购，国大药房营销网络近年来保持稳定增长趋势。销售区域的扩张和门店数量的增加，给国大药房的门店选址、配送、现金管理、营销和人力资源管理等带来压力。公司将在商品采购、物流配送、销售等环节加强管理和建设，制订各环节相应的管理办法，以保证门店拓展的统一标准和管理质量，同时加强对新并购门店的整合与管控。 3.市场竞争加剧的风险 随着国家不断出台相应政策鼓励医药零售行业的整合，行业内主要的医药零售企业纷纷加快并购重组步伐，持续扩张营销网络，完善物流中心建设，创新业务和盈利模式，销售规模和综合实力不断增强。同时，随着消费升级和市场的逐步开放，实力强劲的流通企业也通过各种方式进入国内医药流通市场，行业竞争进一步加剧。另外，拥有互联网基因的跨界竞争对手迅速渗透到公司的传统业务领域，对公司业务模式带来新的较大挑战。 公司将持续整合现有资源，深化以批零一体为核心的战略发展举措，深度发挥协同效应，通过品种互补、资金协作、供应链协同、国际化推进等举措，直接面对终端患者与消费者，同时以资本运作实现品牌全球化，同时不断加强科技创新的投入，主动应对跨界竞争。 4.面临同业竞争的风险 在医药零售领域，国药控股下属分销子公司还开设了部分社会零售药店，与下属国大药房构成一定程度的同业竞争。国药控股、国药集团已承诺采取有效措施解决可能存在的同业竞争。 5.商誉减值的风险 于2021年6月30日，公司合并财务报表中商誉的账面价值为人民币2,932,001,316.63元，并分配至分销业务、零售业务资产组。公司根据企业会计准则的规定，每年对商誉进行减值测试。针对商誉减值的披露载于第十节财务报告附注五、31及附注七、28。

四、主营业务分析

　　概述：

　　2021年上半年，在新冠疫情反复、药品集采、国谈降价等政策影响下，行业结构深入变革，传统业务利润空间持续压缩，国药一致在压力环境下多措并举，坚定不移地推动“十四五”规划落地，围绕批零一体打造业务核心竞争力，科技赋能构建起智慧型供应链，服务升级加速转型引领创新发展，全面构建起高质量发展的新格局。

　　2021年上半年，公司累计完成营业收入331.63亿元，同比增长22.06%；营业利润11.37亿元，同比增长12.13%；净利润9.08亿元，同比增长12.62%；归属于上市公司股东的净利润7.41亿元，同比增长15.23%。

　　2021年上半年，国药一致分销业务累计完成营业收入228.24亿元，同比增长20.24%，通过克服疫情对医疗机构的影响，稳固了直销业务优势，同时进一步提升了对基层医疗机构覆盖的广度和深度，多个业态实现高速增长，其中：医院直销收入144.15亿元，同比增长23.81%，其他医疗机构直销收入17.38亿元，同比增长20.98%，零售直销收入32.36亿元，同比增长10.21%；器械耗材业务收入28.64亿元，同比增长30.04%；零售诊疗业务收入9.34亿元，同比增长23.27%。国药一致分销业务2021年上半年实现净利润4.62亿元，同比增长14.26%。

　　2021年上半年，国大药房累计完成营业收入108.41亿元，同比增长25.87%。各业态快速发展，其中直营非DTP收入65.57亿元，同比增长29%；直营DTP收入13.05亿，同比

　　增长34%；批发配送收入19.87亿，同比增长25%；O2O收入2.55亿，同比增长122%。2021

　　年上半年国大药房实现净利润2.63亿元，同比增长6.14%。国大药房实现归母净利润1.99亿元，同比增长10.62%。

　　2021年上半年，公司对联营企业累计投资收益1.58亿元，同比增长18.03%。

　　（一）疫情常态化下的“抗疫”之战

　　针对个别地区疫情反复情况，国药一致及时召开疫情防控专项会议，落实相关部署，各层级子公司争取并承担疫情物资储备。隔离区国药控股大药房、国大药房全面响应需求，启动上线“企业微信群客服引导+门店接单+物流专车配送”的应急模式，全天候正常营业，特别是广东国大芳村店576小时营业，为疫情隔离区的患者慢病提供专业咨询、送药服务；各业务部门协同、支援政府组织的全员核酸检测物资准备任务。国控广东物流投入冷库近2000平方米，冷藏车120台，各类温控箱2000余套，广东、深圳等地公司员工快速组建志愿队伍，配合库内作业及配送人员昼夜奋战，以高度的责任感和专业的冷链运输能力，确保疫苗仓配服务工作质量、安全、高效、有序进行。公司下属国控广东物流、国控湛江、国控韶关、沈阳国大、南京国大、宁夏国大、江门国大等多家子公司均获得政府颁发的抗疫奖项。

　　（二）聚焦高质量发展，“十四五”战略宣贯落地

　　高效组织开展国药一致“十四五”规划宣贯工作，梳理形成规划学习宣贯稿，通过党团、工会、人力等各类型会议、培训、活动集中宣贯规划；国药一致分销推进“十四五”战略宣贯，并完成分销“十四五”规划11个专题子规划制定；国大药房围绕战略目标、行业趋势、战略路径和资源配置进行了深入讨论，明确了战略目标和方向。

　　（三）国药一致分销业务：战略引领，提质增效，开启高质量发展新征程

　　1、战略驱动，加速一体两翼新格局

　　（1）传统业务夯实挖潜，强化市场份额领先优势。积极应对新一轮新冠疫情叠加政策市场变化的挑战，传统业务持续“破冰”。招标集采提前布局，购销联动，抢占份额，各批次集采品种委托配送率保持领先，抓住多平台运作机遇，抢占集采资源份额。新增集采全省独家品种2个。批零协同，争取新品，两广区域新增品规数4802个，利用零售DTP舒坦明独家渠道，拓展希舒美全国四大连锁协议，分级管理，份额提升。匹配分级服务包，有侧重推动项目合作，重点品种市场份额继续破冰，其中国产和进合厂家分别在前十位排名中，广东市场份额超50%以上有5家。

　　（2）传统业务夯实挖潜，多业态特色逐步显现，营销能力持续提升，增长潜力不断释放。器械方面，SPD持续拓展，省妇幼应标、南方、省医项目跟进，协同管理公司、粤兴公司影响广肿等项目；建立一体化器械部分档案，收集全省各地市耗材市场情况、分销在营重点品类及产品发展规划。医院饮片中标率上升，饮片定制合作销售增加，如国大虫草销售同比增长115%；精致饮片市场拓展初见成效，破壁饮片销售增加。进口方面，争取到欣普贝生进口经销渠道，进口数量、进口额、销售额均有所上升。积极拓展CSO产品项目，整合批零网络资源，推进营销体系和团队建设。

　　（3）零售直销聚焦“批零一体”发展举措，围绕份额提升，大力开拓零售直销网络，推动模式创新和服务升级，夯实业务核心竞争力。零售纯销业务持续发展，销售增长42%，联合国大总部、分部及厂家密切联动，精准营销推动项目上量，加大百强连锁合作深度，增加产品导入，品规推动份额提升。B2B项目，恒兴站点：丰富营销模式，实现线上每日促销，提升上线率；广州站点：增加上线品规数，开发DTP专区。会员店项目：会员店总门店数已超千家。全省零售一体化项目：终端单店在营客户数9014家，营销政策组合实施，持续推动客户线上订单采购，即时支付；重点品种/厂商联合推广项目，增加终端客户合作品规数；前中后台分工协同，提升客户多触点传达效率。

　　（4）零售诊疗加速网络布局，整合医疗、医保、医药资源，提升单店盈利能力，逐步建立起具有特色竞争力的多层次、立体化的零售诊疗服务优势。实现两广网络全覆盖109家，其中广东82家，广西27家，门特和商保项目为主要业绩拉动力，已启动的处方流转项目共31个，医院门诊流转和互联网复诊项目流转涉及处方超4.5万张。

　　（5）创新业务快速培育，打造系列创新服务产品体系。围绕医改政策导向与公司战略指引，加快打造新业务核心竞争力与市场规模。4D业务及第三方物流服务快速增长，服务费收入同比增长54%。

　　2、提质增效，持续高质量运营增效益

　　（1）盈利导向，通过人才配置、激励方案、供应链优化、产融双驱、流程优化等措施，资源配置效益不断提升，提升运营质量增效益。

　　（2）一体化管控进一步推进，跨区域整合业务，加强资源整合，提高运营效率增效益。

　　3、数字化转型，科技赋能推动供应链升级

　　以数字化转型为重要抓手，进一步增强供应链数字化能力，推动供应链升级，运作效能提升。夯实数字化转型基础，深度优化组织架构，实现一体化管理，建立首营共享平台。

　　一体化赋能上，外部服务提升，内部效率提升；在SPD深度服务方面，打造样板产品，提升复制能力；在数字化物流方面，优化供应链，实现增效降本；关注物流三方业务，加快新型业务支撑；在零售端赋能上，有效应对医保双通道政策及拓展。

　　4、风险防控，筑牢业务发展管控防线

　　筑牢风险管控体系机制，强化风险防控预警和精细化管控，进一步优化运营质量，保障经营发展。

　　（四）国大药房业务：抢抓机遇，创新驱动，构建公司高质量发展新格局

　　1、全网布局加速推进，企业规模持续扩张

　　（1）外部扩展：充分借助国控资源，积极推进实施投资并购项目。2021年上半年，新投资项目并表门店257家；积极寻源新项目，加快推进意向投资项目落地。

　　（2）内生增长：国大药房直营+加盟门店合计8439家，报告期新开店788家，关店223家，净增565家，拓展开店创新高；新开直营店632家，实现销售1.17亿元，其中，新开院边店48家，为近年之最。目前国大拥有直营院边店697家，上半年累计销售20.3亿元，贡献利润1.01亿元；次新店销售累计4.52亿元。同时，总部协同各子公司下沉布点，深化网络布局，8家子公司已新进6个地级市并布点63家店，新进10个县级市/县并布点55家店。目前，山西、宁夏地区市级城市已实现全覆盖。

　　2、加强全供应链协同，经营管理效益提升

　　（1）商品优化：通过新品引进，优化公司商品结构，上半年完成地采新品审核4万余个，集采新品规划评估475个，自有品牌商品评估260个。通过自有品牌品种开发，优化商品成本，提升公司毛利水平。上半年通过对商品线的分析，完成自有品牌品种开发建议。

　　（2）针对省级平台搭建、批零一体、区域一地多仓的现状进行优化改善，上半年，对辽宁地区、扬州、新疆和上海地区的物流整合项目已经启动。

　　（3）开展营销增量活动，新增有效会员393.3万，同比增长27%。全国有效会员共计2181万，同比提升6%。

　　3、加紧全渠道渗透，创新业务转型升级

　　O2O上半年实现销售2.55亿，同比提升122%。普通商保引入了平安药诊卡、壹树医疗等；大病商保引入众安健康DTP、海南尚泽DTP。自营平台上半年开通直播161场，电商平台线上会员超过600万人。

　　新店型尝试：结合WBA的部分元素，国大药房成功打造了首家SPS+大健康融合新概念店（国药控股国大药房龙华东路店），为“集健康+美丽+专业+便捷+智慧”融为一体的一站式购物药店，打造了“全、专、尖”的全新模式。

关注同花顺财经（ths518），获取更多机会