明牌珠宝（002574）2021年半年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司从事的主要业务

（一）宏观经济、行业发展及公司经营情况

报告期内，国内经济发展持续向好，市场消费回暖明显。根据国家统计局数据，2021年上半年社会消费品零售总额211904亿元，同比增长23%，商品零售190192亿元，同比增长20.60%，其中金银珠宝类零售额1526亿元，同比增长59.90%。随着“国内大循环”消费体系加速构建，消费市场复苏势头不断增强，商品零售增势良好，都有助于黄金珠宝行业发展。

黄金珠宝行业属于充分竞争行业，市场化程度高，竞争激烈。近年来，受益于我国经济发展居民可支配收入提升，以黄金珠宝为代表的中高档消费品表现出良好的发展态势，成为市场消费的热点之一。行业市场竞争格局较为明朗，以卡地亚、蒂芙尼为代表的国外高端品牌、以港资品牌及国内主要上市珠宝企业为代表的领先品牌，以及部分区域性珠宝企业，覆盖了国内多层次的核心珠宝消费市场。

报告期内，公司实现营业收入2,018,556,893.13元，同比增长57.43%，与行业发展基本匹配。

（二）公司主要业务、产品及经营模式

公司主要从事中高档贵金属和宝石首饰产品的设计、研发、生产及销售，核心业务是对“明”牌珠宝品牌的连锁经营管理。公司作为黄金珠宝行业的主要企业之一，具有良好的行业地位；报告期内，公司主营业务未发生重大变化。公司采用以批发、零售模式为主的经营模式，通过直营、专营、经销和加盟方式拓展市场，目前，公司在全国各主要区域拥有近900家门店，并通过天猫、京东、唯品会等电商平台开设了网络营销渠道。

（三）公司行业地位及竞争优势

公司是珠宝行业的知名企业，拥有富于竞争力的品牌、优良的产品品质、广泛的营销网络和客户基础、持续改进的管理体系，这些是构成公司持续发展的竞争优势。随着近年来互联网特别是移动互联网的快速发展，公司将积极加快利用互联网进行业务创新与融合，以形成新的竞争优势。2020年，明牌珠宝位居德勤咨询《2020全球奢侈品力量排行榜》中国大陆入选品牌前列。

近年来，随着国内消费升级推动，年轻消费群体崛起，国内宏观经济增速波动、内外部环境复杂多变的情形下，黄金珠宝零售市场也在经历着转型，消费者对于品牌、品质、设计和服务提出了更高的需求，年轻化、时尚化、个性化的产品较之传统的黄金产品越来越体现出更高的成长性。公司将借行业转型机遇，深耕珠宝产业，做优主营业务，谋求更好发展。

（四）主要业务模式

1、主要销售模式

报告期内，公司主要以经销、专营、加盟、直营模式开展销售，公司销售模式未发生大的变化。

2021年1-6月销售情况

2、主要生产模式

报告期内，公司主要以自产、委外加工、外购进行生产，公司生产模式未发生大的变化。

2021年1-6月生产情况

备注：铂金、银制饰品提炼溶解抵冲自产产量较多

3、主要采购模式

报告期内，公司通过现货采购和黄金租赁业务采购黄金原材料、通过现货模式采购铂金和钻石原材料。公司采购模式未发生大的变化。

2021年1-6月采购情况

（五）实体经营门店经营情况

1、直营门店经营情况

2021年1-6月直营门店经营情况表

2、门店增减情况

报告期内，新开经销和自营门店58家，关闭经销和自营门店50家，总共增加经销和自营门店8家，上述调整主要基于公司对品牌门店提档增效、做优做强的发展要求，有利于门店结构优化与质量提升，增强门店的市场竞争力。

（六）线上销售经营情况

报告期内，公司通过天猫、京东等电商平台实现销售收入8904.25万元，同比增长41.47%，占公司销售收入的4.41%。

（七）存货情况

截至2021年6月底，公司的存货分布情况如下：

二、核心竞争力分析 公司拥有富于竞争力的品牌、优良的产品品质、广泛的营销网络、持续改进的管理体系，这些是构成公司持续发展的核心竞争力。随着近年来互联网特别是移动互联网的快速发展，公司将积极加快利用互联网进行业务创新与融合，以形成新时代的竞争优势。 公司致力于将明牌珠宝打造成为国内领先的时尚优质珠宝品牌，紧紧围绕“明”牌珠宝的定位、价值、文化与个性，通过产品设计、店面形象、广告投放和各类营销活动，向消费者传递清晰的品牌印象。公司加大了互联网及移动互联网的营销力度，以拉近与年轻时尚消费群体的距离。公司坚持质量、新品优胜战略，从产品研发设计、生产制造工艺等多个层面加强品质管控，确保优良品质，并根据市场需求的变化，主动优化调整产品结构，丰富产品层次，逐步优化消费群体。借助于近千家自营门店、加盟店、经销网点，明牌珠宝具备了良好的市场基础，公司立足江浙，覆盖全国主要市场，能为消费者提供优质产品与服务。利用信息化系统，公司正积极构建以终端管理为核心的现代管理体系，立足终端、面向市场、快速响应，有效提升了公司的运营效率，增强了持续发展能力。

三、公司面临的风险和应对措施 1、面临主要风险 （1）国际贸易摩擦和争端增加，黄金等原材料价格走势受其影响较大，给国内贵金属珠宝首饰消费带来不确定性。 （2）经济和市场环境变化的风险。公司主营黄金珠宝等中高档产品，国内经济增长及经济环境的变化与速度，叠加新冠肺炎疫情影响的未知性，会对消费者的消费能力和消费意愿产生较大影响，从而对公司经营带来不确定性；零售行业在新技术新概念的推动下正进行着巨大变革，将深刻影响零售行业的发展趋势和消费者理念，如何及时、有效地契合市场环境和消费需求变化，是公司面临的一项挑战。 （3）价格波动风险。公司存货量大值高，以黄金为主，且黄金饰（制）品毛利相对较、低，黄金价格波动频繁，风险较大。公司将充分利用以黄金租赁为主要工具的套期保值业务，加快经营周转，将因金价波动产生的风险降到最低。 （4）公司在持续加强对传统经销加盟渠道的监督与管控，可能会导致短期内一些传统渠道的波动及个别潜在风险的发生，也对公司管理能力提出了更高要求。 2、应对措施 公司将从以往的经营管理中汲取经验，积极探索新形势、新经济、新零售环境下珠宝产业的创新之路，专注于品质、品牌和管理优化，增强各类风险的应对能力。

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