久量股份2021年半年度董事会经营评述

2021-08-29 16:38:03 来源: 同花顺金融研究中心

久量股份300808)2021年半年度董事会经营评述内容如下:

  一、报告期内公司从事的主要业务

(一)主营业务情况

公司主要从事LED照明产品的设计、研发、生产和销售。公司围绕“DP久量”核心品牌,深耕LED照明应用行业。公司将自有技术、市场需求与LED行业技术发展趋势有效融合,依托强大的产品开发能力,目前已经形成了以LED移动照明与LED家居照明为主的产品系列,涵盖LED应急灯、LED手电筒、LED露营灯、LED台灯、LED球泡灯等各类照明产品。

公司产品开发以结构创新、应用创新为理念,强调用户体验,通过融合智能控制、节能环保等应用技术,深度挖掘目标市场客户需求。伴随着行业技术与市场需求的发展,公司产品开发与技术创新持续向人性化、智能化等方向延伸。

(二)主营产品及用途

公司成立至今,逐步形成了以LED移动照明与LED家居照明为主的产品系列。公司主要产品及用途具体如下:

1、LED应急灯

公司LED应急灯具备光源多样化、亮度可调节以及应急断电照明功能,可内置充电电池,并支持太阳能等充电方式,产品支持墙挂、手提、站立等多种使用方式,主要应用于帐篷露营、户外徒步、警示照明、宿舍照明等场合,为日常生活提供照明,亦可在火灾或其他自然灾害等意外场合提供照明,为人员逃生及救援行动等提供保障。LED应急灯代表产品列示如下:

2、LED手电筒

公司LED手电筒支持太阳能、电磁感应等多种充电方式。其中强光铝合金LED手电筒具有射程可调、爆闪、安全锤、耐腐蚀、高防水防尘等级等特点,主要应用于巡逻、搜索、户外作业、抢险求救等场合。LED手电筒代表产品列示如下:

3、LED露营灯、头灯与探照灯

公司LED露营灯、头灯与探照灯主要针对户外活动光源需求设计,支持太阳能等充电方式,具备移动电源功能。发光效率高,发热损耗小,聚光性强,主要应用于露营、徒步、越野、应急。

4、LED台灯

公司LED台灯设计时尚、可折叠、使用便捷,采用无极调光调色、光线柔和化处理技术,可充电或支持交直流两用,带有时钟显示屏、闹钟、空气净化、充电宝等丰富的功能,主要应用于办公室、家庭、学生宿舍等场合。

5、LED球泡灯、日光灯、射灯

公司球泡灯、日光灯和筒灯系LED家居照明产品线重要组成部分,采用优质光扩散罩,光色柔和、发光效率高、无可视频闪,为用户提供舒适照明体验,主要应用于商超、酒店、办公、家居、工业等场合。

6、移动家居小电器

公司移动家居小电器主要包括电蚊拍、电风扇等产品。公司电蚊拍产品具备性能高、可充电、辅助照明等特色,使用安全、高效;公司电风扇产品设计时尚、品类丰富,覆盖户外手执、家居使用多应用场景。

(三)公司的主要经营模式

1、采购模式

公司采购工作主要由采购管理部负责。在供应商选择上,采购管理部对市场上供应商的报价、履约能力以及供应商资质、规模等多项指标进行综合评价,同时要求供应商提供样品进行品质检测,以确定多家具有竞争优势的合格供应商,签订年度采购框架协议,并在合作中对供方持续开展评定,调整合作规模。公司生产计划部门安排生产并制定对应采购计划,采购管理部根据采购计划进行原料采购时,综合考虑品质、价格与交期后向供应商下达采购订单。原材料送达公司后,公司对原材料进行检验,检验合格后予以入库。

2、生产模式

公司生产管理各部门根据销售订单安排生产,并对生产流程和质量控制实施动态管理。其中,生产计划部综合考虑公司产品库存、设备产能、人员时间安排等因素,制定主生产计划,内容包括预计生产产量、预计交货期;计划部门在主生产计划基础上,细分具体生产安排,下达车间进行生产;品质控制部和工程技术部负责关键质量控制和对工艺控制点进行监督检查,同时实施对生产过程中的原材料、半成品、成品的质量监督及品质检验工作。报告期内,公司对产品核心生产环节均依托自身生产能力进行自主生产。出于规模经济以及现有产能、产品交期等方面的考虑,公司针对产品组装等部分非关键生产工序采取外协加工方式委托加工,并通过制定和执行完善的外协加工管理制度确保公司外协加工件的品质及履约的及时性与有效性。

3、销售模式

公司在国内外市场实行以经销商为主、贸易商为辅的销售模式,并以电商平台销售作为补充。其中,公司产品通过国内经销商销售覆盖国内市场,通过出口贸易商与境外经销商销售覆盖境外市场。公司采取上述销售模式主要基于两方面原因:第一,国内外照明产品市场竞争激烈、渠道分散,借助各地区经销商的销售网络与专业化分销可实现产品的快速市场覆盖与扩散;第二,境外业务控制成本较高,通过与在当地市场具备资金实力或渠道资源的经销商与贸易商合作,有利于形成长期稳定的合作关系,并进一步巩固与开拓海外市场。

公司制定了切实有效的管理制度,覆盖经销商开发与评审、合同管理、销售价格管理、货物流向管理等多方面内容。公司通过对经销商的合作意愿、资金实力、经营产品及业务结构、销售网络及渠道优势、行业内资源等评估指标审核,选择与优质的国内外经销商签订年度经销合同,并依照合同对经销商进行订货、对账、收款、售后服务、价格体系、市场秩序的管理。同时,公司根据各地市场发展情况,对经销商在品牌宣传、市场推广上给予指导与支持,进一步提高公司产品品牌知名度与市场占有率。

4、研发模式

公司产品开发以融合创新为理念,通过吸收融合LED行业相关成熟技术与智能控制、节能环保等跨行业应用技术,深度挖掘目标市场客户需求,推动LED终端产品的应用创新。公司一方面通过核心技术研发,自主设计推进新品开发进程,另一方面通过市场调研及时了解用户新需求与行业新趋势,强调用户体验,进行人性化的交互设计,外观设计追求简约、时尚、高雅的现代审美潮流。

为保证产品研发符合市场需求、新品设计完善、用户体验优良以及产品投产及时快速面向市场,公司建立了完善的研发管理制度,由研发部门主导新产品的开发,市场部门、采购部门、生产部门等其他部门予以通力配合。

新产品的研发可分为前期调查研究、产品立项、设计管理、试产管理、鉴定评估和移交投产管理等步骤。研发部门根据行业技术现状、发展趋势,结合销售部门反馈的产品市场需求、市场占有率等维度进行新产品的可行性分析,经论证可行后提出开发立项申请。新产品的立项申请经审批通过后,由研发部门具体负责产品开发,完成制作工作图样和设计文件。生产部门在新品投产前进行样品制作、试产,由研发部门联合各部门对试制样品的质量进行审查,编制《研发鉴定报告》,报告经审核、批准后方可投入批量生产。

(四)公司业绩驱动因素

1、LED照明行业的稳定发展

公司主营业务为LED照明产品的设计、研发、制造和销售,得益于海内外市场需求的快速增长以及各国产业政策的大力支持,近年来LED照明行业的复合增长率持续保持在30%以上。我国作为LED照明产品最大的消费国,为公司LED照明产品的推广和销售提供了坚实的市场基础;同时,公司产品销售覆盖了西亚、南亚、东南亚、非洲等地区的全球40多个国家海外市场,得以分享全球LED产业快速增长的产业红利;此外,近年来LED行业芯片、封装等关键技术取得长足进步,尖端技术持续成功落地并实现产业化,新的细分应用领域不断涌现,也为公司LED照明产品的持续研发与升级换代提供了技术支撑和增长空间。随着LED照明技术的成熟、发展,以及政府政策的大力支持,预计未来LED照明行业市场规模还将继续保持较快的增长态势,从而支撑公司业绩健康稳定增长。

2、公司的技术水平与研发实力

公司致力于通过持续的技术研发与产品升级保持公司在LED照明行业内的核心竞争力。目前,公司已经掌握了LED恒流驱动技术、人体感应技术、电磁感应充电技术等多项核心技术,并在杀菌灯、人体感应灯、电磁感应充电LED应急手电筒等多个产品上实现了应用,为公司产品的销售与推广以及“DP久量”品牌的建立起到了重要作用。公司持续针对研发活动的高投入,加强人才引进力度,充实核心技术储备,加强新技术、新产品的开发与应用,使得公司能够不断推出符合市场需求的产品,保证公司业绩稳定增长。

3、公司品牌营销能力

中国LED照明行业起步晚、发展快,在LED照明应用产品方面,在国内基本上形成了以珠三角区域为主、长三角区域为辅的竞争格局。伴随LED技术不断发展,LED照明应用行业已经高度市场化,各大厂商逐步向品牌化、智能型LED照明应用发展。公司深耕LED照明应用行业十余年,坚持自有品牌营销,国内外市场历经多年发展已经形成完善的经销网络,公司可以通过经销商模式、贸易商模式、电商模式等一种或多种销售模式组合,根据产品、客户、地域特点,针对性地选择最高效的营销方式,实现销售收益的最大化。公司在中国“一带一路”战略地区树立了良好的中国制造品牌形象,建立了深入当地的品牌营销网络。公司通过外观时尚、使用便捷、功能丰富和品质优异的LED照明产品不断提升品牌知名度,“DP久量”已经成为海内外LED照明应用行业极具影响力的品牌,使得公司具备竞争优势。

(五)所属行业分析

LED照明产品作为最具优势的新型高效节能照明产品,是世界各国节能照明重点推广产品。此前,由于LED照明产品价格相比传统照明产品较高,其市场渗透率一直处于较低水平。随着全球各国日益关注节能减排,LED照明技术的提升和价格的下降以及各国陆续出台禁产禁售白炽灯、推广LED照明产品的利好政策背景下,LED照明市场迅猛增长,产品渗透率不断提升。现阶段,我国LED照明市场供需基本处于平衡状态,随着社会消费的不断升级,以及半导体照明行业的政策指导,LED照明行业在供需两端依然存在较强的增长动力,LED照明产品在我国依然有较大的市场空间。根据应用领域的不同,LED照明可以细分为民用照明、商用照明、交通照明及景观照明等,公司产品属于LED民用照明类别。

1、行业市场

国内市场经过政府的教育和引导,LED照明技术应用进入相对成熟的阶段,民用照明市场迎来爆发期。随着价格的下降、渠道的完善以及消费者认知度的提高,民用照明的渗透率将快速提升,成为拉动LED照明市场持续增长的主要动力。随着LED照明行业上下游产业链的技术水平的不断进步和成熟、原材料成本的下降、新技术的不断涌现、各个环节的市场竞争日趋激烈。但是,在行业的竞争过程中有较强自主研发能力、知名度和营销能力的厂商将会持续抢占市场份额,导致生产厂商优胜劣汰,由此可能带来的企业兼并使得LED照明行业将走向整合阶段,行业整合形成的规模化经营带来成本的下降,行业利润水平随之提高,并维持在一个相对均衡的水平。除此之外,物联网的崛起带动LED照明走向小型连网的高值化数字照明。智能系统可以通过各种传感器收集用户、环境和其他信息,并进行数据分析,再进行设备调节。随着技术发展、产品成熟、厂商积极推动、智慧照明相关概念普及,融合个人化、以人为本的智慧照明市场将会成为未来产业发展的重点。

海外市场方面,LED照明产品凭借其节能、环保、高效的特点在全球范围内已经得到了普遍的认可,多个国家和地区都出台了政策鼓励LED照明产品的发展。印度制造业水平并不高,印度国内市场上流通的LED照明品牌基本来自于进口。加之印度政府正在计划鼓励推广LED产品的使用,现阶段及未来印度LED市场都是国内LED企业重点发展的区域。从东盟LED照明市场来看,东盟经济增长速度快、基础建设投资大、低关税甚至零关税政策等因素为我国LED照明产品的出口提供了动力。在东盟成员国中,越南、印度尼西亚、泰国、菲律宾也位于2017年我国移动照明产品出口国前20名中。中东地区的基础建设投资愿望强烈,国际间的合作及当地各国的发展计划中均涉及基础设施建设,加之以阿联酋为代表的国家,贸易环境开放,外汇政策宽松,这对LED照明产品市场的发展具有强大的推动力。由于这些新兴国家在LED照明产业链上没有形成完整的体系,当地的LED照明产业的发展还不够不成熟,产品主要通过进口。随着近年来我国LED照明行业的迅速发展中国出口的LED照明产品得到了新兴国家的青睐。

2、国家相关产业政策

国家产业政策的支持是推动我国LED照明应用行业发展的最有利的因素之一。政府不仅提供了鼓励行业发展的宏观政策环境,并且制定了具体的实施措施来引导和促进我国LED照明应用产业的升级换代和持续发展。自2002年起,国家陆续出台了《中华人民共和国节约能源法》、《高效照明产品推广财政补贴资金管理暂行办法》、《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》、《半导体照明节能产业发展意见》、《关于加快发展节能环保产业的意见》、《中国制造2025》、《半导体照明产业“十三五”发展规划》等文件,促使LED照明行业获得了快速、健康发展。2015年3月发布的《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》也为从事LED照明产品出口的企业提供了海外业务扩张的发展动力和政策便利。2017年7月,发改委印发《半导体照明产业“十三五”发展规划》,提出到2020年,我国半导体照明关键技术要不断提高,产业规模稳步扩大,产业集中度逐步提高,形成1家以上销售规模突破100亿元的LED照明企业,培育1-2个国际知名品牌,LED功能性照明产值由2015年的1,552亿元提高到5,400亿元。

3、公司行业地位

中国LED照明行业起步晚、发展快,在LED照明应用产品方面,在国内基本上形成了以珠三角区域为主、长三角区域为辅的竞争格局。伴随LED技术不断发展,上游原材料供应充足,同时LED照明应用生产工艺成熟,LED照明应用行业已经高度市场化,各大厂商逐步向品牌化、智能型LED照明应用发展。公司深耕LED照明应用行业十余年,坚持自有品牌营销,国内外市场历经多年发展已经形成完善的经销网络,在中国“一带一路”战略地区树立了良好的中国制造品牌形象,建立了深入当地的品牌营销网络。公司通过外观时尚、使用便捷、功能丰富和品质优异的LED照明产品不断提升品牌知名度,“DP久量”已经成为海内外LED照明应用行业极具影响力的品牌。

LED照明行业产业相对聚集,主要集中在珠三角、长三角等地区,行业内企业形成了各种照明设备的生产、研发、销售业务,在产品类型上相似性,在具体产品的细分市场上有一定差异。

(1)广东金莱特002723)电器股份有限公司

广东金莱特电器股份有限公司创建于2000年,于2014年1月在深圳证券交易所上市(证券代码:SZ002723,证券简称:金莱特)。金莱特是一家专业开发、制造、销售可充电备用照明产品和可充电交直流两用风扇的民营企业,金莱特产品包括可充电式手电筒、可充电室内外备用照明灯具、消防应急灯、可充电交直流两用台扇及落地扇等五大类产品,主要用于民用备用照明、工业备用照明、户外运动、户外生活、军用远距离照明等多个领域。

(2)深圳市长方集团300301)股份有限公司

深圳市长方集团股份有限公司成立于2005年,于2012年3月在深圳证券交易所上市(证券代码:300301,证券简称:长方集团)。长方集团主要从事LED照明光源器件和LED照明产品的研发、设计、生产和销售,属于电子元器件行业的半导体光电器件制造业。长方集团于2014年收购康铭盛公司60%股权,进入移动照明行业,主要生产LED手电筒、应急灯和台灯等移动照明产品。

(3)佛山电器照明股份有限公司

佛山电器照明股份有限公司成立于1992年,于1993年11月在深圳证券交易所上市(证券代码:000541,证券简称:佛山照明000541))。佛山照明致力于研发、生产、推广高品质的绿色节能照明产品,为客户提供全方位的照明解决方案和专业服务,主要生产LED光源、LED灯具、传统光源及开关等系列电工产品,是国内综合竞争实力较强的照明品牌之一。

(4)浙江阳光照明600261)电器集团股份有限公司

阳光照明成立于1997年,于2000年7月在上海证券交易所挂牌上市(证券代码:600261,证券简称:阳光照明)。阳光照明的主营业务为照明电器的研发、生产和销售,主要产品为普通照明用的绿色照明产品,具体包括LED照明产品、一体化电子节能灯、T5大功率荧光灯及配套灯具等。

(5)深圳万润科技002654)股份有限公司

万润科技成立于2002年12月,于2012年2月17日在深交所中小板上市(股票代码:002654,证券简称:万润科技)国家高新技术企业。万润科技作为国内中高端LED灯珠供应商与应用端LED照明产品生产商,始终致力于提供高性价比的产品及服务。主营产品包括:直插LED灯珠、贴片LED灯珠、大功率LED灯珠、红外线接收头、红外线发射管、LED照明产品。

二、核心竞争力分析 公司自成立以来,主营LED照明应用产品的研发、生产、销售,公司已经形成了丰富的LED照明产品系列,涵盖应急照明、户外照明、家居照明等多种照明应用和周边产品。公司在发展过程中不断加强对生产的投入,重视研发和设计工作,在工艺技术方面积累了丰富的行业经验,公司凭借对行业发展趋势的准确把握,迅速推出新产品,占领市场份额。经过多年品牌营销,公司积累了良好的客户资源,树立了自身优质的“DP久量”品牌,积累了雄厚的竞争优势。 (1)技术研发优势 通过对行业技术的持续研发、升级与应用,公司形成了相较于竞争对手的技术研发与产品开发优势。公司通过整合研发资源,完善研发人才管理体系,充分调动研发人员的积极性,形成了具有丰富的LED照明应用产品技术研发、工艺优化、生产管理专业素质能力的研发团队,掌握了LED智能控制技术、LED恒流驱动技术、光控技术、人体感应技术、触摸无极调光控制技术、电磁感应充电技术等核心技术。 公司研发团队主要通过自主设计的方式推进新品开发进程。公司产品开发坚持市场导向,通过市场调研及时了解用户新需求与行业新趋势,强调用户体验,进行人性化的交互设计,外观设计追求简约、时尚、高雅的现代审美潮流。此外,公司还可以针对不同销售渠道开发区别化产品,定向面对不同客户群体,获得定制化产品溢价。 (2)生产管理优势 作为一家深耕LED照明行业的制造企业,公司拥有现代化的生产基地,致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的LED照明产品。公司通过先进的生产设备和生产工艺,以及不断提高的自动化生产水平,始终保持着行业领先的制造优势。 公司生产管理部门通过对物料需求、物料交期、生产计划制定、订单交期需求及物料领用、储存等进行统筹管理,提高供应链和生产线的生产能力和反应速度。在实现规模化生产的同时,工厂通过改造部分生产单元,使小批量多样化的定制产品生产与流水线作业无缝衔接,在满足常规产品生产的同时,满足不同客户群体的多样化、定制化的订单需求。 (3)营销网络优势 公司产品销售地域分布图 公司海外市场主要覆盖我国“一带一路”战略国家与地区。通过以自主品牌深耕主要目标海外市场,公司已在西亚、南亚、东南亚、非洲等地区完成超过五十家海外经销商的销售网络布局,并与当地主要经销商合作保持了长期稳定的合作关系。经过十余年的发展,公司产品与品牌在海外市场积淀了良好的市场口碑与影响力。 国内销售方面,公司已经建立了覆盖全国华东、华南、华西和华北四大区域的完善营销网络,通过对经销商严格、充分的考核评定,逐步构建全方位市场营销网络体系。公司的经销商管理体系涵盖了开发与评审、终端建设、合同管理、销售价格管理等多个方面,为公司管理经销渠道、实现产品销售、品牌推广提供了有力的制度保障。在经销网络之外,公司兼顾贸易商、电商、商超、五金等多方位渠道,共同助力产品的推广与销售。 (4)核心品牌优势 公司坚持自主核心品牌建设,通过有力的品牌市场推广,以及不断提升产品质量与服务打造自身品牌形象,使得“DP久量”品牌在国内外照明市场深入人心,并树立良好的口碑,得到了客户和合作商的高度赞誉。公司海外市场覆盖“一带一路”战略地区,公司积极致力于联合经销商开展品牌推广工作,以公司高品质、高性能产品为基础,通过在大型商业批发区广告和经销商门店等方式,让中国制造、中国品牌远播海外。公司产品通过CE、RoHS、IEC/EN62471、3C等国内外标准认证,公司参与起草多项广东省地方质量标准,并先后获得了“ISO9001:2008国际质量管认证”、“ISO10012:计量检测体系认证”、“ISO14000:环境管理体系认证”、“标准化良好行为企业(AAAA)认证”。

三、公司面临的风险和应对措施 1、市场竞争风险 近年来,随着LED照明市场迅速崛起,行业出现了明显的竞争分化格局,具有品牌优势和销售渠道网络优势、技术积淀深厚、产品质量稳定的LED照明企业进一步发展壮大,而部分技术水平不高、规模较小、产品质量不稳定的中小LED照明企业则逐步被淘汰。报告期内,公司所处的LED行业受宏观环境、上下游产业链景气度及同业竞争对手产销状况等多重因素影响,市场竞争态势依然严峻。 采取措施:公司将加强研发、技术创新,提升产品性能、可靠性、良率等综合指标,降低生产成本。 2、海外业务拓展的风险 由于海外市场面临出口国政策、当地市场需求、外汇市场等方面的不确定性,同时公司的同行业竞争对手也在不断加大对海外市场的投入,公司海外业务拓展面临的挑战不断加大。目前公司已经在主要外销市场建立了稳定成熟的渠道网络,并在当地牢固地树立了“DP久量”的品牌形象,但若未来公司主要外销市场出现政治或经济形势波动、贸易及外汇政策变化等情形,有可能给公司的海外业务拓展带来一定的不确定性,进而影响公司整体的盈利情况。 采取措施:海外市场存在不确定性,公司在本次的市场风险中时刻保持警惕,公司将围绕核心品牌积极发展国内营销网络,开拓国内市场和亚太等新兴市场。同时,公司加速推进杀菌灯系列产品的研发和销售,在危机中抓住机遇,充分利用自身实力优势,不断增强公司抗风险能力和核心竞争力。 3、原材料价格波动的风险 公司产品原材料主要包括塑胶原料、LED灯、电池、线路板、纸盒等,上述原材料的价格波动将会对公司的盈利情况产生一定影响。报告期内,LED灯、电池、线路板和纸盒的采购价格总体保持稳定,塑胶原料采购价格受上游石油价格影响存在一定的波动。公司业务所需主要原材料市场上供应商众多,公司可以根据各供应商的品质和价格情况自主择优安排采购,拥有一定议价能力。原材料的市场价格如发生大幅波动,仍有可能对公司的盈利能力产生不利影响。 采取措施:公司将不断深化与上游客户的合作,建立稳定的供应关系;公司将更为积极灵活的采购、销售定价及存货管理,降低原材料价格波动对公司业绩的影响。 4、汇率波动风险 随着公司不断开拓国际市场,目前公司外销业务量较大。我国人民币实行有管理的浮动汇率制度,汇率的波动将直接影响到公司出口产品的销售定价及市场竞争力,从而影响到公司的盈利水平,而汇兑损益的不确定性也会给公司经营产生直接影响。此外,公司外销收入主要以美元结算,主要出口国货币对美元的汇率变动也会对公司出口产生一定影响。 采取措施:公司积极关注国际汇率市场走势,加强品牌建设强化产品定价权,合理规划订单、生产、发货、回款周期,尽可能减少外币汇兑损失,控制汇率波动风险,同时,在充分评估汇率市场情况下,根据公司实际业务需要适当使用外汇避险金融工具以锁定利润、规避外汇波动风险。 5、其他风险 自2020年1月在全国及后续在世界其他国家爆发疫情以来,对疫情的防控工作正在全国及世界范围内持续进行。本公司积极响应并严格执行国家对疫情防控的各项规定和要求,强化对疫情防控工作的支持。本公司预计此次疫情将对公司生产和经营造成一定的暂时性影响,影响程度取决于疫情防控的进展情况、持续时间以及各地防控政策的实施情况。 采取措施:公司积极落实政府和相关部门意见,积极调整公司经营方针应对疫情产生的消极影响,保证本公司及子公司的正常生产经营。

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