金逸影视（002905）2021年半年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司从事的主要业务

　　（一）报告期内公司所属行业发展情况及公司所处的行业地位

　　1、2021年上半年行业发展情况

　　2020年上半年，受疫情影响，全国影院仅营业23天，内地电影总票房仅为20.49亿元（不含服务费），观影人次仅为0.6亿。2021上半年，得益于国内疫情防控形势不断向好，电影市场逐步复苏，2021年上半年内地电影总票房为250.31亿元（不含服务费），是2020年上半年的12.22倍，但相比疫情前的2019年上半年下降13.75%；观影人次6.82亿，是2020年上半年的11.36倍，但相比疫情前的2019年上半年下降15.89%。

　　2021年上半年市场对档期依赖性增强,月度票房两极分化明显，在二月春节档、五月五一档的加持下二月、五月创下票房历史新高，但一月、三月、四月、六月的票房却成为近五年最低，其中四月、六月较疫情前的2019年分别下降47.15%、49.78%。

　　2021年上半年国产片票房走势强劲，共上映202部，票房达到223亿，市场份额增长至81%，而进口片由于海外持续受到疫情影响，引进数量较疫情前的2019年减少52%。2021上半年，10亿以上的影片仅7部，但票房占据了大盘的62.70%，其中《你好，李焕英》《唐人街探案3》2部片的票房即占据了大盘近40%。

　　（数据来源：拓普、艺恩）

　　2、公司行业地位

　　公司是国内首批进入影院投资运营的民营企业，影院布局优势明显，超过一半以上影院分布在副省级以上城市，具有更强的用户溢出效应，先发优势建立了优质影院品牌，为持续拓展影院建立坚实的基础。

　　2021年公司旗下院线实现票房10.60亿元，位居全国第7位，公司旗下直营影城实现票房5.81亿元，位居全国影投公司第5位。

　　（二）报告期内公司所从事的主要业务、主要产品及其用途、经营模式

　　公司是国内具有先发优势且极具发展潜力的影视传媒集团，主营业务涵盖院线发行、电影放映及相关衍生业务、影视制作投资，所属行业为电影行业。

　　报告期内，公司主营业务收入主要来自于电影放映收入、院线发行收入、卖品收入、广告服务收入、

　　影视剧收入，主要产品及其用途、经营模式为：

　　1、电影放映

　　公司根据金逸院线制定的排片计划，自行安排影片的具体放映时间和场次，同时，影院会根据影片放映的实际情况和收益来合理调整放映时间和场次，为观众提供影片放映业务以及相关的配套服务。

　　2、卖品销售

　　公司通过在影院设置卖品部、卖品自助售货区（如无人超市）或通过分账或基数买断等方式试点引进新型合作产品，向观众提供固定卖品、随机卖品、市场热点卖品、电影衍生产品，满足观影人群观影伴随消费及珍藏的需求。

　　3、广告服务

　　影院根据影片的上映计划，影院会与广告代理商洽谈相关的广告业务，包括映前广告、阵地广告等。映前广告包括贴片广告和影院映前广告。阵地广告主要为在影院范围内，通过LED显示屏、灯箱海报、电影票、X架、KT板、纸立牌模型、影厅冠名等方式播放或陈列的广告。

　　4、院线发行

　　公司旗下金逸院线从专业发行商取得影片一定时期内的在该院线所属影院的放映权，下发到所属的影院（加盟+直营）。

　　5、影视制作投资

　　公司以影院资源为依托、以专业评估为基础直接参与电影制作、发行的投资；同时通过投资影视制作公司，将业务延伸至电视剧业务板块及电影产业链最前端，增加影视投资机会。

　　（三）报告期内主要的业绩驱动因素变化

　　2020年上半年，受疫情影响，全国影院仅营业23天，营业收入受到大幅影响。

　　2021年上半年，得益于国内疫情防控形势不断向好，电影市场逐步复苏，营业收入较上年同期大幅增长，但整体市场相比疫情前的2019年仍受供片特别是进口影片供应的影响。报告期内，多地局部疫情反复，2021年5月21日至6月19日，广州市发生境外输入关联本土疫情，波及佛山等市，自5月29日起公司广州、佛山、湛江、东莞、深圳等地的影城受疫情影响陆续暂停营业，截至报告期末尚有26家自营影城处于暂停营业状态，直接影响了公司的经营收入，但公司仍需承担相应的固定成本，公司经营业绩继续亏损。

二、核心竞争力分析 1、突出的市场开拓能力，优质的项目储备 得益于公司多年成功的影院拓展经验及品牌积累，公司能够准确而又及时的把握市场需求。报告期内，公司加大对项目的筛选，注重优质影院项目的拓展机会，并加强与优质物业开发商的合作，谨慎填补市场空白点，同时持续跟进，保障公司项目品质。 截至2021年6月30日，公司拓展开业了近200家影城，遍布国内25个省，73个市；已正式签订租赁协议或者租赁意向书的影院投资项目数十家，有着优质的项目储备。受疫情影响，影院业主对规模运营的品牌连锁影院更为青睐，这给公司带来了进一步开拓市场的机遇。 2、优势区域市场领导地位和品牌影响力 公司是国内第一批进入中国电影（600977）放映终端的民营公司，影城的选址和布局在业内同行中具有先发优势，在广州、北京、上海、深圳、苏州、天津、武汉、福州、中山等城市树立良好的品牌形象，牢固的树立了具有“金逸”自身特色的品牌形象，吸引众多行业上下游的知名企业与公司建立稳定的合作关系，同时为公司新业务的拓展和产业链的延伸奠定了坚实的基础。 3、专业化、标准化管理和运营机制的优势 自成立之初，公司充分借鉴了国际知名院线的先进管理经验，凭借多年的经验积累，加以融合、创造，形成了公司股份独特的管理和运营机制，并取得了领先于其他城市院线的运营效率。公司运营机制的优势体现在运营时效性和服务标准化两个方面。运营时效性主要指影院与院线的衔接，包括密钥获取、检查、影院排映等的规范化和时效性；标准化服务内容包括影院布置、购票柜台设置、影片放映、检票流程、影厅温度湿度设定等。 公司实行总部、同城、影城三级组织机构的基本框架，形成有力的三级管理架构模式。公司每年都在不断完善修订影院管理和运营的行政制度、营运服务制度以及营销制度，以制度的规范化、管理的标准化确保公司的独特发展模式。 4、稳定的管理团队，出色的人才培养和团队建设能力 公司在长期的经营中培育了一批优秀的管理人才和运营团队，涉及影院项目开拓、院线管理以及影院经营各个环节。在满足公司现有运营需求的基础上，也为公司影院业务扩张提供了充足的人才保障。能进能出、能上能下的开放用人机制；富有吸引力的市场化薪酬福利体系；多层次、多形式的员工讨论、培训体系，这些都对公司在全国开拓新市场起到了关键的作用。 在人才引进方面，除了常规的外部招聘引进方式，公司结合自身特色和行业特点，采用定向办学培养机制和实习生培养机制，为公司储备了大量的管理和运营人才；在人才培养方面，公司建立了一整套完善的人才培养制度和潜力人才的梯队建设。 在绩效考核方面，公司建立了制度化的奖惩激励机制。注重内部人才培养，鼓励内部员工竞聘，倡导唯才是举，不拘泥于学历与资历，坚持推行能上能下的人才选拔制度，为优秀人才提供职业保障和职业规划。

三、公司面临的风险和应对措施 （一）公司面临的风险 （1）突发重大公共卫生事件的风险 突发重大公共卫生安全事件在初始阶段具有一般性低概率卫生安全事件的普遍特征，如起源不明、偶发随机、危害甄别难、防控意愿低等。随着事件短时间内大范围传导，加之社会舆论的极度关注，快速演变为对国家的社会、政治、经济综合领域安全具有渗透性危害的重大事件，对政府的综合治理和有效防控带来了重大挑战。 电影院属于场所密闭、有集聚性风险的特定行业，如发生重大公共卫生事件，为减少人员聚集引发的交叉感染，保障消费者、员工身体健康和安全，将会严格根据政府疫情防控决策部署及行业监管要求，一定时间内对经营场所进行暂停营业，这势必对公司经营业绩带来大幅下降的风险。 （2）影院选址的风险 影院的选址将直接影响影院经营业绩、进而影响投资回收周期。公司多年来已建立一支过硬的拓展队伍，拓展人员在影院选点方面积累了丰富的经验，从城市类型、商圈情况、居民消费情况等各个方面对潜在选址的未来运营环境进行分析预测，做出是否开设新影院的决定，尽最大可能降低影院选址产生的风险。但是，如果选址不当或判断失误，将会对新设影院的盈利能力产生不利影响。 （3）行业竞争加剧的风险 随着电影行业的快速发展，院线的竞争日益激烈。根据拓普数据，截至2021年6月30日，全国影院11,814家，银幕数量为71,563块。竞争的加剧，一方面使得投入不断加大；另外一方面存在单影院、单荧幕收入被稀释的风险。 （4）对上游电影制作依赖的风险 在整个电影产业链中，发行放映属于较为被动的环节，影院的业绩一定程度取决于电影制片商推出优秀作品的数量。为此，公司一直致力于加大影院项目开拓力度、提高影院运营管理水平，通过提高市场份额，降低运营成本的方式来降低公司对于上游电影制片商依赖的风险。但电影制片商或发行商无法持续推出或引进质量上乘的优秀影片，导致观众观影热情下降，也难以确保较高的观影人次及上座率，从而会对公司营业收入及盈利水平产生不利影响。 （5）票房季节性波动的经营业绩风险 电影行业存在着明显的档期现象，行业的票房收入根据档期的不同呈现出较为明显的季节性特征。目前，夏季（暑期档）和冬季（贺岁档及春节档）是国内电影票房收入的两个波峰。电影行业的上述票房季节性波动可能会对包括公司在内的各影院企业各季度经营业绩产生显著的影响。根据当年的票房情况和财务报表截止日的不同，公司届时可能出现在某一季度取得良好的经营业绩，而在另一季度形成季度性亏损的情形。 （6）公司快速扩张的风险 按照既定的业务发展规划，公司重新步入快速扩张阶段。目前，公司正在全国众多合适地段开拓新影院，以保持公司先发优势，但快速扩张在短期内将对公司经营业绩带来较大的压力：一方面，根据行业特点和公司经验，新设影院在开业后通常会有1-2年左右的市场培育期，市场培育期带来的亏损将给公司业绩造成一定压力；另一方面，快速扩张对公司的管理效率以及管理效果也提出了更高的要求。 （7）（移动）互联网带来的机遇与挑战 （移动）互联网的快速发展已经深刻影响社会生活的方方面面。公司影院业务作为一项标准化程度较高的直接针对终端客户的服务，且具备单价较低消费频次较高的特点，因此（移动）互联网企业提供电影放映业务的在线选座和（移动）支付业务，可以保持客户活跃度、培养（移动）支付习惯，对（移动）互联网企业有战略性意义，故而广泛推广上述业务成为（移动）互联网企业的不二选择。一方面，在线选座和（移动）支付业务的广泛普及节省了观众排队买票的时间，持续推出的各类推广活动又降低了观众观影的消费金额，观众的观影成本明显降低会降低观影门槛，扩大观影人群，形成更为稳定的观影习惯。但另一方面，公司电影放映业务原有的现金收入和会员卡业务受到较为明显的冲击，电影的平均票价也因此持续下滑。公司目前已实现会员在线选座及支付功能，未来还将持续优化用户体验，力争在（移动）互联网带来的变革中保持优势。尽管如此，（移动）互联网的冲击可能导致的平均票价持续下滑将对公司经营业绩产生较大不利影响。 同时，互联网已经全面渗透电影制作、发行、放映等环节，并深刻影响着电影行业的发展，与传统电影生产与盈利模式发生着新的碰撞。由于互联网和新媒体能为观众提供更为方便和舒适的观影方式，大大缩短了电影院和新媒体的窗口期。疫情期间，中外影片采取优先网络的发行模式，“院线转网”“先网后院”“院网同步”等发行模式层出不穷。网络视听业态的快速发展，对院线发行、影院放映构成了竞争和挑战，这对公司的业绩将会产生一定影响。公司将不断强化特色影厅，优化放映技术，创新服务体验，给客户提供更高端、更具差异化的服务体验。 （二）公司的应对措施 2021年上半年，得益于国内疫情防控形势不断向好，电影市场逐步复苏，营业收入较上年同期大幅增长，但整体市场相比疫情前的2019年仍受供片特别是受进口影片供应的影响，加上多地局部疫情反复，公司经营业绩依旧亏损。报告期内，公司实现营业收入761,603,549.28元，归属于上市公司股东的净利润-70,445,130.11元。截至报告期末，公司总资产5,088,458,140.69元，归属于上市公司股东的净资产843,145,694.57元。 面对市场大盘未达预期及局部疫情反复的双重考验，公司继续秉承“展现电影魅力-传播电影文化”的经营理念，在公司董事会的领导下，全体管理层和员工秉持“同心同德、尽心尽责、问心无愧”的工作态度，排除万难，在认真落实疫情防控举措的同时，密切关注疫情的发展，持续评估并采取积极应对措施，以将疫情的不利影响降至最低。 报告期内，公司开展的主要工作如下： 1、继续强化拓展管理，优化市场布局 2021年上半年，根据董事会既定的拓展战略，公司完成新开直营影城5家。截至2021年6月30日，院线旗下共拥有429家已开业影院，其中直营影院186家，银幕1,312块；加盟影院243家，银幕1,398块。院线实现票房106,013.31万元，比2020上半年上升1,129.83%，其中直营影院实现票房58,091.08万元，同比2020年上半年上升923.61%，观影人次1,532.92万，同比2020上半年上升992.77%，放映117.01万场。加盟影院实现票房47,922.24万元，观影人次1,358.40万，放映125.97万场。 同时，继续加强与优质物业开发商的合作，挖掘市场布局空白点，加大优质项目拓展力度。报告期内，公司与多家优质开发商签署了房屋租赁合同、租赁意向书，进一步充盈了公司的项目储备。 2、整合营销方式，拉动会员增长 面对考验，公司为寻求突破，通过整合线上、线下各类营销渠道，组织策划各类主题营销活动，开展多元化经营，同时增加直播推广活动、异业合作领域的宣传，引进不同产业类别会员流量，拉动新会员增长，开源增收。 报告期内，公司紧跟电商零售业态发展趋势，将自营渠道与抖音对接，进行直播营销，通过将观影次卡、电影票、卖品、第三方权益与会员卡进行各式组合打包销售，丰富会员权益，吸引新的会员群体，增加会员卡收入。 同时，加大线下商家联盟活动，各地影城因地制宜积极接洽其他商业品牌进行异业联盟，联合各自的会员权益，相互引流，丰富会员体验，提升会员人数及影城人次。另外，强化会员等级差异，提升会员体验，增加自有渠道用户使用率。 3、升级品牌形象，强化特色影厅布局 公司一直注重品牌筋骨的锻造。2021年，公司将强化品牌形象，重新打造“活力、创新、有格调”的品牌形象，重点影城优先升级，其他影城逐步改造。报告期内，公司启动了4家重点影城的品牌标识升级改造工作。 同时，公司继续致力于给客户提供更高端、更具差异化的服务体验，并不断强化特色主题影厅布局，如床厅、情侣厅、按摩厅、儿童影厅、剧场厅等多功能影厅，旨在打破传统影院的思维进行经营创新，丰富观众的观影方式选择，打造观影暨娱乐的一条龙体验。报告期内，公司向持卡会员/注册会员推出IMAX、床厅等不同额度的立减活动，运用特色厅不同的观影效果，丰富会员的观影体验，强化会员对公司的观影印象。截至2021年6月30日，公司共有床厅16个、情侣厅6个、儿童影厅26个、IMAX厅47个、LUXE厅2个、CINITY厅7个、THX认证厅1个、4D厅11个、剧场厅1个。 4、挖掘非票业务潜力，提升非票业务收入 为提升卖品收入，公司对传统卖品业务持续升级与创新。报告期内：（1）公司对卖品销售产品进行多元化升级，加强与知名饮品的合作，联合推出具有金逸特色的高品质果汁饮料、奶茶热饮、现磨咖啡等，丰富观众的饮品选择；与爆米花供应商联合开发爆米花类金牛产品，多彩缤纷爆米花共研发出7种口味，给观众带来非同寻常的视觉和味觉体验；紧跟销售热点，适时推出热点衍生品活动，2021年春节档推出的异形水桶杯取得近200万元的销售成绩；（2）公司对零售区域消费场景及产品外包装进行升级与创新，提升观众的消费体验，其中新型大堂商业零售场景已开始模板化，可以根据每个项目规模体量不同进行调整融合；新型爆米花桶等外包装已完成设计与打样，量产后即可推出。 为提升广告收入，公司加强自身资源整合，打造自己的广告及宣传商业平台，以规模优势吸引广告主，并全力提升广告业务智能化、自动化管理水平，规范广告发布管理。 5、利用终端优势，持续聚焦影视投资机会，拓展利润增长机会 报告期内，公司继续努力拓展影视制作投资及发行业务，截至2021年6月30日，公司参投并上映的电影共3部：《武汉日夜》《唐人街探案3》《猪猪侠大电影-恐龙日记》。 6、继续多举措降本增效，为公司持续发展积蓄后劲 公司继续深化全面预算管理，紧盯预算执行情况，面对多地局部疫情反复，公司合理分配资源，管控费用支出，推进降本增效。报告期内，公司重视与新业主、供应商合作条件的优化，特别是出现重大公共卫生等不可抗力事件时的条件具化，且继续加强与已合作业主、供应商的租金减免谈判，以减少相应成本；公司持续优化项目建设方案，降低采购成本，有效控制项目建设成本。

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