*ST亚星（600319）2021年半年度董事会经营评述内容如下：

　　一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

公司于2019年9月2日收到潍坊市人民政府办公室下发的《关于做好潍坊亚星化学股份有限公司寒亭生产厂区搬迁关停相关工作的通知》（以下简称“《通知》”），根据《通知》要求，公司原生产厂区已于2019年10月31日全面停产，公司原生产厂区土地将被收储，相关装置、设备将搬迁至位于昌邑市下营工业园区的新厂区。

2021年上半年，公司持续推进搬迁工作，全资子公司（即亚星新材料）在新厂区先期实施建设5万吨/年CPE装置、12万吨/年离子膜烧碱装置等项目，其中5万吨/年CPE装置项目已于2021年5月底调试完毕并于6月转入固定资产。上述项目建设完成后，公司将逐步恢复生产经营。

我公司停产前经营的主要产品所处行业在2021年上半年的情况说明：

1、CPE：

上半年CPE市场生产企业整体盈利能力良好，但企业之间订单及库存差异性存在，下半年仍需密切关注原料价格变化及新增产能投产情况，预计三季度CPE市场将先跌后涨，四季度价格重心或小幅下移，未来随着我公司的逐步复产以及其他厂家新产能不断释放，差异化竞争将可能成为各企业的必然选择。

2、烧碱：

烧碱产品属基础化工原料，用途广泛，主要下游用户为氧化铝、造纸、化纤、印染、纺织、化工等。近年来，受国家环保治理力度较大影响，氯碱企业经常开工受限，烧碱产品销售形势尚可。目前全国烧碱产能4536万吨/年左右，总体来看，烧碱市场依旧呈现供大于求的状况，市场竞争较为激烈。

3、水合肼：

2021年上半年，部分水合肼厂家停产导致市场供应略显紧张，水合肼价格一改去年的颓势，出现大幅上涨，生产企业利润率显著提高，水合肼下游企业基本完成异地转产，下游需求日趋稳定。

4、ADC发泡剂

ADC发泡剂行业产能严重过剩，寡头企业凭借生产规模和成本优势，其市场占有率进一步提高，基本达到了垄断市场的目的，其出货量的多少是影响发泡剂价格的最关键因素

二、经营情况的讨论与分析

根据《通知》要求，2019年10月31日公司原生产厂区全面停产，2021年上半年，公司持续推进搬迁工作，以全资子公司（即亚星新材料）在新厂区实施建设5万吨/年CPE装置项目、12万吨/年离子膜烧碱装置项目及1.2万吨/年水合肼（浓度100%）项目。截至本报告发布日，第一期复建项目正在加紧建设之中：其中5万吨/年CPE装置项目已建设完成；12万吨/年离子膜烧碱装置项目仍在建设之中，预计将于2021年下半年完成设备安装并进入调试阶段，1.2万吨/年水合肼（浓度100%）项目，仍待有关审批办理完毕后再实施建设。

2021年5月21日，公司股东大会审议通过了《关于投资公司新厂区二期相关项目的议案》，计划由公司全资子公司潍坊亚星新材料有限公司在新厂区继续实施“第二套5万吨/年CPE装置项目”和“循环经济烧碱装置副产氢气综合利用项目（即15万吨/年双氧水项目）”。该事项待有关审批办理完毕后再实施建设。

2021年上半年受到停产搬迁因素影响，实现营业收入2427万元，同比减少37.37%，归属于母公司股东的净利润-1215万元，扣除非经常损益后实现净利润-1635万元。

2021年1月9日，公司与山东景芝酒业股份有限公司签署《意向性协议》，拟以现金收购的方式收购山东景芝酒业股份有限公司白酒业务控制权，本次交易预计构成重大资产重组。随后各方继续推进相关工作，1月17日，由于双方对涉及白酒业务衍生经营性资产是否划入本次收购范围未能达成一致，已对本次重组构成实质障碍，经协商一致决定终止筹划本次重组。

2021年5月21日，公司召开股东大会审议通过了《关于公司非公开发行股票方案的议案》等议案，公司拟向控股股东潍坊市城投集团发行A股股票，发行股份数量不超过发行前公司股本总额的30%，募集资金总额不超过3.00亿元，全部用于补充公司流动资金，该事项中国证监会已受理并出具了《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》（211728号）（以下简称“《通知书》”），公司与相关中介机构按照《通知书》的要求，在对相关问题逐项落实后于8月19日以公告的形式披露反馈意见回复，并已在规定的期限内将有关材料报送中国证监会行政许可受理部门。

报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

公司原生产厂区已于2019年10月31日全面停产，公司原生产厂区土地将被收储，相关装置、设备将搬迁至位于昌邑市下营工业园区的新厂区。全资子公司（即亚星新材料）已与昌邑滨海（下营）经济开发区管理委员会签署《项目用地协议》，购得项目用地约1092亩。截止本报告发布日，新厂区第一期复建项目均按计划加紧建设之中；原生产厂区土地及附属物正在清理、拆除之中，相关利旧装置、设备正在搬迁至新厂区重新安装使用。

为进一步推进搬迁工作，公司全资子公司（即亚星新材料）在新厂区已建成5万吨/年CPE装置项目、正在实施12万吨/年离子膜烧碱装置等项目。

公司在推进新厂区建设的同时，将对老厂区及其设备等地面附属物进行转让拆除，相关设备、装置、厂房、土地等固定资产将陆续重置，公司将严格按照会计准则的相关要求进行准确账务处理。

三、可能面对的风险

停产搬迁对公司市场份额带来挑战，公司停产搬迁期间同行的产量扩充和质量提升，都对公司复产后的发展造成较大的不确定性；但同时停产搬迁也给公司从产品结构、治理结构等方面带来了调整机遇，未来风险与机遇共存。

2021年是公司停产搬迁以来恢复生产的起始之年，面临搬迁建设、生产经营两线作战局面，任务更加繁重：

1、新厂区搬迁项目建设未能按计划投产的风险

虽然公司已召开董事会审议并通过了《关于投资公司新厂区相关项目的议案》,公司通过全资子公司潍坊亚星新材料有限公司在位于昌邑市下营工业园区的新厂区实施搬迁项目建设。但不排除在项目建设以及后续调试开车阶段受到资金到位情况、配套设施达标进度、市场销售瞬息万变等因素影响导致项目开工延后或收入增产迟滞的风险，公司将积极应对上述风险，将项目进行细化分解，各部门、小组分工协作，无缝对接，确保按期开工并稳产达效。

2、老产区未能按期拆除完毕的风险

虽然公司拟按程序推进老厂区拆除工作，但如果未能按期完成老厂区资产的拆除工作，进而对拆除以后的财务清算、土地收储等工作带来影响。

3、被实施退市风险警示

鉴于公司2020年年度归属于上市公司股东的净利润将为负值且营业收入将低于1亿元且净利润为负数，根据《上海证券交易所股票上市规则》（2020年12月修订）的有关规定，公司股票已被实施退市风险警示。

2021年下半年，公司将尽全力保障5万吨/年CPE装置正常开工并稳定运行，迅速占领市场，提升销售收入，持续恢复持续经营能力，同时，公司将继续推进新厂区建设和老厂区拆除以及非公开发行等工作，为规避相关风险打下坚实基础。

四、报告期内核心竞争力分析

报告期内公司仍处于搬迁建设之中，正在逐步恢复产能之中，大部分产能复建尚未完成，公司新的核心竞争力尚待重新集聚或逐步恢复。

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