怡达股份（300721）2021年年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司所处行业情况

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求（一）报告期内，公司所在醇醚及醇醚酯行业国际国内发展状况及趋势

公司产品细分市场为醇醚及醇醚酯行业，属于精细化工行业。我国醇醚及醇醚酯行业从90年代主要依靠进口逐渐转变为自产为主、进口为辅。产品结构方面，在全球醇醚产品领先生产商陶氏化学和国内科研院校等引领下，国内企业逐步开始生产毒性更低、物理化学性质与乙二醇醚相似的丙二醇醚及醇醚酯产品。

国内市场需求方面，近年来，下游应用领域涂料、油墨和电子行业等下游市场的快速发展推动了对环保型溶剂、电子级溶剂和清洗剂的市场需求，醇醚及醇醚酯市场需求呈现稳中有升的趋势。产品供应方面，醇醚及醇醚酯市场中主要产品乙二醇（含二乙二醇）丁醚、丙二醇甲醚及醋酸酯供给总量呈逐年上升趋势。从生产区域来看，生产企业仍集中于江苏地区，其产能占全国比重高达70%以上，国内醇醚主要生产企业包括怡达股份、德纳天音、百川股份（002455）、三木集团（000632）、华伦化工等。随着公司控股子公司泰兴怡达年产15万吨环氧丙烷项目将建成，公司可实现产业链向上游延伸，形成从原材料环氧丙烷到醇醚及醇醚酯系列产品的完整产业链。该项目建成后除保障公司自用环氧丙烷需求外，还可开拓环氧丙烷及其配套双氧水产品的销售新业务，为环氧丙烷下游企业和公司醇醚及醇醚酯系列产品提供高质量的原料，不断提升公司的竞争地位。报告期内，公司主营业务、主要产品、主要经营模式未发生重大变化。

二、报告期内公司从事的主要业务

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求1. 主要产品及用途

公司的主要产品为丙二醇醚及其酯类系列产品、乙二醇醚及其酯类系列产品，是环境友好的有机溶剂、化学中间体和化学专用品，广泛应用于油墨、涂料、电子化学品、日用化学品等行业；制动液则是在醇醚系列产品的基础上深化加工形成的。

（1）丙二醇醚及其酯类系列产品

丙二醇醚及其酯类产品是环氧丙烷的重要衍生物，由于其化学结构的独特性，具有亲油和亲水的双重功能，且挥发速率适中，相比于部分乙二醇醚及醇醚酯系列产品更容易降解、更加环保，因此被作为工业溶剂或特种化学品广泛应用于涂料、电子、油墨和清洗剂等高端下游行业。除用作溶剂外，近年来，丙二醇甲醚及丙二醇甲醚醋酸酯在电子化学方面的应用范围越来越广，电子级丙二醇甲醚及丙二醇甲醚醋酸酯可以作为稀释剂、清洗剂或剥离液用于包括半导体、光刻胶基材、覆铜板、液晶显示等电子元器件生产领域。

（2）乙二醇醚及其酯类系列产品

乙二醇醚及其酯类产品是环氧乙烷的重要衍生物，其分子中有醚键、羟基、羰基和烷基，可以与水或水溶性化合物、有机物以及合成的或天然的高分子物互溶，具有一般有机溶剂所不具备的性能，因此被广泛应用于工业溶剂、电子行业、医药工业基础原料、汽车制动液原料、喷气式飞机燃料抗冻添加剂、香料工业、医药工业、油田化学品等诸多领域。

（3）制动液

制动液是液压制动系统中传递制动压力的液态介质，使用在采用液压制动系统的车辆中。制动液又称刹车油或迫力油，是制动系统不可缺少的部分，其优劣直接关系制动的可靠程度，继而关系到驾驶员的行车及生命安全。市场中制动液主要为合成型制动液，其主要是用醚、醇、酯等掺入润滑、抗氧化、防锈、抗橡胶溶胀等添加剂制成，性能相对优异，被广泛应用于高速、大负荷的汽车上。

良好的合成制动液要求具备凝点低、沸点高、不易产生气阻、抗腐蚀等特点。三乙二醇甲醚、四乙二醇甲醚及其酯系列为理想的高沸点原料，因此被广泛作为原料应用于制动液的生产。公司开发的三乙二醇丁醚、三乙二醇甲醚硼酸酯等新产品，其分子链比较长、性能比较稳定，平衡回流沸点高，在较高温度下不会汽化，在较低温度下不会凝固，具有高温抗气阻性和吸湿性，在潮湿条件下能与水形成不影响汽车制动性能的组分，是优秀的制动液原料。

公司拥有制动液生产许可证，是既能生产醇醚原料又能生产制动液终端产品的企业，目前公司已成为国内主要制动液生产企业的原料供应商，同时也为下游企业提供部分制动液产品。

1. 主要产品工艺流程

原料EO或PO、醇、催化剂按工艺要求经计量，经过充分混合后，经预热进入反应釜（器）进行醚化反应，反应结束后反应液进入脱醇塔回收原料醇，釜液进入多段精馏塔精馏出丙二醇（乙二醇）醚。

原料醚、醋酸、脱水剂、催化剂按工艺要求经计量加入反应釜中反应，反应产生的水经脱水塔的脱水剂从塔顶采出废水，经酯水分相器，上层脱水剂回反应系统，下层废水经废水处理系统处理至达标后排放。反应液合格后经沉降槽沉降，上层清液进入脱轻塔减压精馏分离出中间组分回用，釜液进入精馏塔精馏出合格产品。残液富含催化剂回反应釜循环使用。

将原料醇醚、硼酸酯与添加剂按工艺要求在配制罐中搅拌混合均匀后，经压滤机去除固体杂质，即得制动液产品。

1. 主要产品的上下游产业链

公司主要产品的上游产业主要为石油化工行业，主要包括环氧丙烷、环氧乙烷及醋酸等，下游行业主要涉及涂料、油墨、电子化学、汽车制动液等行业，电子化学品、日化行业作为公司产品新兴应用市场，未来将为公司盈利水平稳步提升，提供重要支撑。公司上下游关系如图所示：

1. 主要经营模式

（1）销售模式：

公司产品以直销为主，针对需求量小、公司销售网络覆盖能力相对薄弱的地区，以贸易为辅。立足国内市场，扩大市场占有率；开辟国外市场，依托现阶段已合作的国际国内知名企业挖掘市场机会，并寻求长期战略伙伴关系。

（2）生产模式

采用规模化、自动化的生产装置24小时连续生产，生产装置通常为综合装置，可根据市场所需，生产不同种类的产品，装置利用率高、运行稳定。公司依托“三江战略布局”，统一管理吉林怡达、珠海怡达客户资源、销售计划和生产计划，在上年末根据销售计划、产能和设备状况制定下年度的生产计划。

（3）采购模式

公司生产所需的主要原材料采用集中采购模式，即总量约定、分批交付。对于其他原材料和辅料、五金等材料，采购人员根据生产订单，结合存货，确定数量，再经比价、询价后在合格供应商名单里选择供应商。

（4）研发模式

公司目前主要采取自主研发为主，并积极利用外部技术资源进行合作开发的研发模式。依托公司技术研究中心的技术研发力量，将公司研发方向与市场需求有机结合。针对客户需求，进行量身定制，将公司新产品更好的推向市场，进一步增强了公司竞争力。

（5）盈利模式

公司自成立至今，一直致力于醇醚及醇醚酯类有机化工产品的技术研发、生产及销售，随着泰兴怡达年产15万吨环氧丙烷项目的建成投产，公司将拓展环氧丙烷及其配套双氧水的销售，不断巩固公司的竞争地位。经过多年行业积累及优质的产品质量，公司赢得较为稳定的客户群体。公司与吉林怡达、珠海怡达形成三地联动的采购、生产、销售模式，使资源得到了有效配置，降低生产成本，扩展市场空间，保障公司的销售收入。

报告期内上市公司出现非正常停产情形

吉林怡达根据吉林石化集团6-7月进行停产检修无法提供环氧乙烷原料的实际情况，结合吉林怡达2021年度的生产经营和检修计划，于2021年6月29日进行停产检修工作，计划停产检修时间为1个月左右。期间吉林怡达于2021年7月2日收到吉林经济技术开发区应急管理局出具的《责令限期整改指令书》（吉经开）应急责改[2021]GJ001号，吉林怡达结合检修任务立即同步开展了隐患治理工作，并于2021年7月28日完成了指令书中的21项隐患治理工作，治理时间总计25日。吉林经济技术开发区应急管理局于2021年8月4日出具《整改复查意见书》（吉经开）应急复查[2021]GJ001号，吉林怡达重大事故隐患治理已经过安全评价机构评估，符合安全生产条件，同意生产。吉林怡达2021年度营业收入50,087.17万元，占2021年度经审计合并报表营业收入的34.53%；吉林怡达2021年度净利润4,712.69万元，占2021年度经审计合并报表归属于母公司股东的净利润的35.75%。

上述隐患治理完成时间在吉林怡达原定的年度检修计划时间范围内，不存在公司生产经营活动受到严重影响且预计在三个月以内不能恢复正常的情形。

1 由于公司醇醚系列产品部分用于酯化生产醇醚酯系列产品，设计产能为酯化前产能。酯化前，公司2021年度醇醚及其酯类产量为15.35万吨，产能利用率为66.74%。

2 公司安全生产标准化证书于2020年12月27日到期，根据江苏省应急管理厅发布的《省应急管理厅关于做好企业安全生产二级标准化评审申报工作的通知》，由于2020年1月暂停企业安全生产二级标准化评审工作复审受到影响的，复审有效期延长到2021年6月30日。2021年11月4日，江苏省安全生产科学研究院发布《关于停止接收企业二级安全生产标准化评审申报材料的通知》，决定自即日起停止接收企业二级安全生产标准化评审申报材料，企业重新申报时间和要求另行通知。

三、核心竞争力分析

报告期内，公司的核心竞争力主要在以下几方面：

（一）公司是行业标准的制定者，一直以来将产品创新放在首要位置，通过不断加大投入力度，形成了具备自主创新能力、足够的技术储备和新品产业化能力的研发体系，具有持续的自主创新能力。

（二）公司凭借多年醇醚及醇醚酯生产经验，并通过自主研发与借鉴国外先进技术相结合，形成了怡达特有的“柔性生产”特征，可根据市场需求情况，灵活调整产品产量，配置醇醚及醇醚酯产品种类，及时推出契合市场需求的产品。

（三）公司向上游延伸，加快建设年产15万吨过氧化氢直接氧化法技术生产环氧丙烷生产装置，此项技术是国家政策重点鼓励的绿色环保技术，可解决核心原材料的稳定供应，有效降低公司成本。向下游延伸，加大系列产品的综合利用，从而有效提高产品毛利率和原材料利用率。

（四）公司对于现有产品继续研发深入细化，形成多规格、多品种的产品群，并加大产品升级和应用领域的拓展，以提升产品的盈利能力和市场空间。

（五）依托公司“三江战略”布局，达到了贴近原料、靠近市场和面向全球的目标，形成原材料采购成本较低、运输成本较低以及产能布局合理的竞争优势。未来，通过珠海仓储的罐区募投项目实施，可进一步降低生产成本，提供了公司产品走向国际市场的通道。

（六）公司通过融入阿克苏诺贝尔、PPG、巴斯夫等大客户的核心供货体系，成为国际供应链的一环，将逐步受益国际巨头市场扩大、新产品开发等带来的需求增长，为公司持续发展奠定了良好的基础。

四、主营业务分析

1、概述

回首2021年，意义非凡。2021年是“十四五”规划和2035年远景目标的开局之年，我们亲历了党和国家历史上具有里程碑意义的大事。值此“两个一百年”奋斗目标历史交汇时期，国家开启了全面建设社会主义现代化国家新征程，怡达也在2021年实现了“开门红”。

1、生产、销售情况

2021年度，公司实现营业收入145,041.43万元，比上年同期增加44.44%；实现归属于上市公司股东的净利润13,183.92万元，比上年同期增加3,496.26%，销售收入和净利润均实现较大增长。

①2021年全球受疫情继续肆虐，大宗商品受供需错位、货币超发等多重因素的影响，出现一轮长周期的上涨行情，中国率先控制住疫情，国内众多化工产品都经历了史上少有的“高光时刻”；

②上游原材料价格大幅上涨，怡达抓住市场走势，及时调整销售策略；

③怡达建立诚信的客户网络, 树立了良好的企业形象和品牌形象，不断提高产品的市场占有率；

④落实“三高三重”策略：“三高”是公司管理层对销售队伍的高信任；销售部与三江四地生产部、研发部、检验部、仓储部的高协作；管理层的高参与、快决策。“三重”是重视市场变化；重视一线销售团队的心声，积极采纳好的意见；重视统一行动，统一指挥，步调一致。

2021年也有新的压力。“碳达峰、碳中和”的大目标下，整个化工行业继续提质增效，各地又有"能耗双控"、“拉闸限电”等政策频频出台，让本就不平静的市场继续暗流涌动，公司积极响应国家政策。2021年怡达顶住外部压力，不断驱动内在力量，在公司董事会的正确引导下及时调整销售策略积极跟随市场节奏，销售收入和净利润均实现较大增长。

2、加强技术研发，持续增强产品竞争力

公司一贯坚持围绕市场做研发，针对客户需求，进行量身定制。目前主要采取自主研发为主，并积极利用外部技术资源进行合作开发的研发模式。报告期内对醇醚的回收再利用工艺、品质提升工艺进行研究，对半导体级醇醚产品进行研究与开发，并开展了双氧水氧化苯酚制备苯二酚产业化项目的研发性小试部分等。

四、主营业务分析/4、研发投入。

3、加快项目推进，三江四地布局逐步显现

公司继续秉承“创新、协调、绿色、开放、共享”的发展理念，深化发展“三江战略”，以“上攀下钻”的产品战略，向产业链上下游拓展，产业链上游主要发展环氧丙烷项目，下游以环境友好型新材料为主，逐步形成醇醚行业综合性产业集团。报告期内，公司按计划加紧推进各项目建设：

①15万吨/年环氧丙烷项目：报告期内完成试生产验收手续，配套建设的双氧水装置已顺利通氢投产，双氧水装置总体试生产运行平稳，产品浓度达到50%以上，质量符合GB/T 1616-2014《工业过氧化氢》标准，能满足对外客户销售和配套环氧丙烷生产的质量指标要求。环氧丙烷装置正在进行试生产，目前反应系统平稳安全，分馏系统已打通，并顺利产出环氧丙烷产品。本项目目前试生产进展符合预期，下一步泰兴怡达将积极优化环氧丙烷装置的试生产工作。

②珠海怡达化学湿电子化学品（Thinner液）混配及洁净灌装技术改造项目：报告期内已完成项目建设，目前正在进行试生产前的验收手续工作。

③3万立方液体化工品仓储项目：报告期内已取得《中华人民共和国港口经营许可证》并开展实际经营。

④年产2000吨2-乙基蒽醌（2-叔戊基蒽醌）及四丁基脲建设项目：报告期内完成项目建设，目前正在进行水联动调试及试生产前的验收手续工作。

⑤钛硅分子筛（TS-1）催化剂扩建项目：报告期内已完成项目建设并于2022年1月19日通过试生产方案论证，目前正在进行试生产。

4、完善公司治理，提升规范运作水平

报告期内，公司继续强化治理，积极健全并完善内控制度建设。结合三标体系换版工作，报告期内组织吉林怡达、珠海怡达、江苏怡达的相关部门对公司的《管理手册》、《程序文件》及各部门的三级文件进行一次全面评审。经评审并结合公司“十四五”规划、法律法规及地方标准要求等相关要求，修订管理手册中“质量、环境、职业健康安全方针与目标” 修订完善了《风险评价及分级管控管理制度》、《安全生产责任制》、《隐患排查治理管理制度》等58项安全管理制度。新增《安全风险四色图复评制度》、《安全生产信息化平台运行管理制度》、《二道门管理制度》、《动火、受限空间作业气体取样检测规定》《危险作业许可管理制度》5项安全管理制度，因设备拆除等原因作废《升降机安全操作规程》、《砂轮机操作规程》等17份文件，合并《设备巡回检查制度》、《设备维护保养制度》等10份文件。公司安环部按季度收集法律法规，并组织相关部门开展了合规性评价。通过上述制度、通知的制修订，加强了公司内控管理，是为了顺应企业的发展，规避风险。通过制度来明确每一个部门、每一个员工的工作目标，将责任明确到具体岗位和责任人，实现各级机构在执行风险及内控工作上的规范和统一，促进公司的精细化管理水平。

公司自上市以来，按照上市公司监管要求，不断调整和优化公司经营管理体制。积极推进各项规章制度，强化内部控制。完善公司治理，狠抓经营规范管理，全面推进组织架构及管理流程优化工作，努力提升企业管理。规范“三会”运行，健全上市公司信息披露管理、投资者关系等工作。并通过互动易平台、投资者关系电话等线下线上多渠道常态互动，畅通投资者与上市公司交流的渠道，增强公司运作透明度，充分保护中小投资者利益，维护上市公司良好市场形象。

五、公司未来发展的展望

（一）总体发展战略

“十四五”期间，怡达将以客户为中心、奋斗者为本，坚定不移地秉承创新发展、安全发展、绿色发展、和谐发展的理念，坚持科技创新驱动发展总战略。继续深化“整合三江、面向四海、提升怡达、再上台阶”的“三江”布局战略，充分发挥“三江四地”的资源、市场、区位优势，实现长三角、珠三角和东北基地三大区域的协同发展；继续实施“上攀下钻”绿色低碳的产品发展战略，不断延伸产品产业链，以高质量、精细化、差异化为发展方向，实现公司的持续、健康、长远发展，打造一流的安全环保绿色化工企业典范。

（二）经营发展规划

1、加快推进15万吨/年环氧丙烷项目产业化生产销售，为公司健康发展注入新动力。

加快推进环氧丙烷项目的建成投产，实现环氧丙烷产品的质优量稳，开拓环氧丙烷及其配套双氧水产品的销售新业务，扩大公司在醇醚行业的领先优势。开源节流，低碳节能，确保新建项目和已有醇醚、醇醚酯装置达产达效。

2、坚持高质量发展，推进产品高端应用

加快开发湿电子化学品技术和市场应用，实现湿电子化学品的产业化并进入高端领域。坚持产品高质量发展，抢抓我国湿电子化学品行业、半导体行业发展良机，湿电子化学品由电子级向半导体级进军，实现半导体级产品产业化。

3、做好HPPO法制环氧丙烷的技术应用推广和服务示范

做好HPPO法制环氧丙烷的技术应用推广和服务示范，不断提升HPPO技术水平，做到国内外领先，同时促进环氧丙烷、双氧水等配套产品的生产和销售。

4、拓展仓储业务，发挥沿海沿江港口优势

依托珠海仓储港口经营资质，泰兴怡达联通港口仓储优势，开展仓储服务业务，保障原材料供应；利用港口优势进行化工品贸易，实现全球采购、出口全球，加大公司进出口业务，增强公司综合竞争能力，融入国际供应链。

5、发扬工匠精神，融入智能时代

发扬工匠精神，巩固和提升公司的技术优势、区域优势、上下游产业链整合配套优势，确保2个系列、争取3-5个系列高附加值产品产业化，做好知识产权工作，把公司产品做到具有全国、全球影响力的拳头产品。适应和推进工业4.0时代的到来，选择智能化、自动化，大数据处理系统控制指挥生产过程，将公司人均劳动生产率提高一倍。

（三）人才发展规划

1、公司将继续坚持以人为本的原则，不断加强人才开发，以合理的机制来培养人才、吸引人才、留住人才、用好人才，为优秀人才提供发展平台，让奋斗者有用武之地，对贡献突出的人才给予专项奖励、职务晋升、股权激励，确保公司的人才战略符合公司发展战略需要。

2、打造一支技术精良，拥有工匠精神的员工团队，使关键岗位操作工人达到化工专业大专以上学历，以适应化工行业的新要求，提高全员专业素质。通过科学、合理的薪酬管理体系增加广大员工的工资收入，确保“十四五”末职工人均收入高于同行业水平，让每一位奋斗者都共享公司发展成果。

实现公司“十四五”规划的意义重大，任务艰巨，但前景光明。全体怡达员工将在公司董事会的带领下，不忘初心，艰苦奋斗，努力拼搏，夺取“十四五”期间人均生产总值翻一番，人均销售收入翻一番的新胜利!以优异的业绩回报客户、回报员工、回报股东、回报社会。

（四）可能面对的风险

1、主要原材料价格波动风险

公司的主要原材料为环氧丙烷、环氧乙烷、醋酸等，直接材料占主营业务成本比重较高，原材料价格的波动对公司成本的影响较大。当原料价格波动时，公司通常会通过调整产品售价等措施来规避风险，但若出现原材料价格出现快速上涨时，如果公司未能及时调整产品售价，将对公司经营业绩产生一定的不利影响。

2、市场竞争风险

公司是国内醇醚及醇醚酯系列产品的重要生产商之一。虽然公司在生产规模、生产技术工艺、生产及销售布局、产品质量等方面具有独特的竞争优势，综合竞争力位于市场前列，但随着行业的发展及市场规模的扩大，公司面临竞争加剧的市场环境，包括产能快速扩张、市场恶性竞争带来的价格下跌等。如果公司发生决策失误、市场拓展不力、不能保持产品技术先进性，或者未能根据市场变化及时调整经营策略等，公司将面临不利的市场竞争局面，进而可能影响公司经营业绩的稳定性。

3、安全生产风险

公司主要原材料环氧丙烷、环氧乙烷属于易燃、易爆化学品，对储存和运输有一定要求，同时公司醇醚及醇醚酯系列产品生产过程中的部分工序处于高温、中压环境，可能存在一定的危险性。公司的生产方式为大规模、连续性生产，如受意外事故影响造成停产对生产经营影响较大。尽管公司配备了较完备的安全设施，建立了较完善的事故预警、处理机制，整个生产过程处于受控状态，发生安全事故的可能性很小，但仍不能排除因设备及工艺不完善、物品保管及操作不当或自然灾害等原因而造成意外安全事故，从而影响正常生产经营的可能。

4、环氧丙烷项目投资风险

环氧丙烷为公司生产所用主要原材料之一，随着公司主业规模的扩大，对环氧丙烷的需求有所增加。另外，环氧丙烷下游应用广泛，发展前景良好。为了降低公司产品成本波动影响，同时为提高公司的盈利能力，公司向主业上游延伸，采用双氧水直接氧化法生产环氧丙烷工艺，建设年产环氧丙烷15万吨项目。虽然公司已掌握了双氧水直接氧化法制造环氧丙烷的技术，环氧丙烷年产千吨级中试也运行成功，但能否在万吨级装置上运行成功存在不确定性，项目建设能否达到预期运营成果及经济效益也存在不确定性。如环氧丙烷项目成功运营并达产后，市场供求产生重大不利变化，出现价格大幅下降的情况，将会对公司的经营业绩产生较大影响。此外，环氧丙烷项目投资对资金需求较大，对公司融资能力提出更高要求，如公司增加负债进行投资，环氧丙烷项目未能产生预期效益，公司可能面临较大短期偿债压力。

5、环境保护风险

公司属于精细化工行业，在生产过程中会产生废水、废气、固废和噪音等。公司一直高度重视环保工作，已按国家要求配备了相应的环保设施,建立了一整套严格控制排污的环保制度,积极通过资源循环利用、深化环保综合治理、淘汰落后产能、引进高新技术等措施，严格按照绿色环保要求对生产过程进行全程控制，实现了循环利用、清洁生产、节能减排、绿色增长和可持续发展。但如果发行人在后续生产过程中因管理不善等原因导致公司未能持续性的符合环保要求，可能受到环保部门的处罚，并对公司生产经营的稳定性产生不利影响。同时，随着环保监管的趋严和社会环保意识的增强，国家可能出台更为严格的环保标准，从而增加公司的环保支出，影响公司经营业绩。

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