东尼电子（603595）2021年年度董事会经营评述内容如下：

　　一、经营情况讨论与分析

　　报告期内，公司各主营业务均有稳步发展，其中光伏、医疗、新能源业务提升尤为明显，但随着公司研发项目及借款增加，研发费用和财务费用增长，导致净利润有所下滑。2021年度，公司营业收入133,901.09万元，同比增长44.27%；实现归属于上市公司股东的净利润3,341.41万元，同比下降30.14%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,401.01万元，同比下降25.27%。2021年具体经营情况如下：

　　1、消费电子业务营收有所提升，毛利额保持稳定

　　报告期内，公司在消费电子领域与下游客户不断深入合作，主要产品导体、无线充电隔磁材料、复膜线营收同比均有提升；但受国际大客户定价策略、疫情等因素影响，消费电子业务毛利率有所下滑，毛利额与上年同期相比保持稳定。

　　2、光伏业务发展向好

　　光伏行业受碳达峰、碳中和等相关利好政策引导，市场竞争环境有所改善，发展逐渐转好。报告期内，公司金刚石切割线产品经过前期的技术设备改造，产品品质提升，客户认可度提高，订单量增加，成本下降，营收和毛利均有大幅提升；太阳能胶膜已通过部分客户验证，并于2021年9月开始小批量供货，公司还将积极推进其他客户的送样验证进程。

　　3、医疗、新能源汽车业务稳步发展

　　公司医疗、新能源汽车业务经过前几年的研发打样、客户开发，已于2020年开始对部分优质客户量产供货，配套供应线束、极耳等产品。报告期内，上述业务持续良好发展趋势，营收和毛利均有大幅提升。

　　4、持续加强技术研发，提升产品品质，拓宽应用领域

　　报告期内，公司持续加强技术研发，全年研发投入9,746.33万元，同比增长34.86%，占营业收入的比例为7.28%。截至2021年12月31日，公司累计取得专利60项（其中发明专利6项、实用新型54项）。目前公司在研项目主要包括消费电子领域的LCP材料，新能源汽车领域的铝塑膜、线路板，光伏领域的节能型太阳能胶膜，半导体领域的碳化硅半导体材料等。

　　2021年11月，公司以“年产12万片碳化硅半导体材料项目”为募投项目的非公开发行股票发行完成，其中募集资金32,789.00万元将投资于该项目，为项目后续发展提供有效的保障。目前公司已拿到碳化硅下游优质外延片生产厂商的来料、成品等检测结果，反馈良好，公司将继续配合客户要求进行批量验证，验证产品的一致性和稳定性，并及时沟通产品验证情况，推进后续的量产。

　　随着研发项目的不断量产与应用领域的不断拓展，将持续提升公司核心竞争力和销售规模。

　　二、报告期内公司所处行业情况

　　1、消费电子行业

　　公司消费电子行业产品主要包括超微细电子线材、无线充电隔磁材料。

　　根据信息产业部《电子信息产品分类注释》的分类，电子线材按线径规格划分为普通电子线材和微细电子线材两类。普通电子线材是指线径规格大于Φ0.6mm的电子线材，微细电子线材是指线径规格小于Φ0.6mm的电子线材。

　　微细电子线材生产属于精益生产范畴，由于其线径细、漆膜薄，对于生产设备、工艺及公司管理均有着较高要求。自上世纪以来，微细电子线材的核心生产技术主要由德国益利素勒精线、日本大黑线材和日本三铃等国际知名企业掌握，国内企业在工艺技术及产能规模等方面均存在较大差距。近年来，伴随着全球范围内的生产和技术转移，以公司为代表的国内微细电子线材生产企业取得了长足的进步，在产品品质及供应能力方面能够与国际知名企业形成一定竞争。

　　公司自成立之初，就一直紧跟电子线材发展方向，以市场需求为导向，致力于超微细电子线材的研发、生产及销售。目前，公司所生产的超微细电子线材线径已可以低至Φ0.016mm，在传输效率、抗冲击和耐腐蚀等方面的品质都有着较大的优势，可以满足近年来消费类电子、新能源汽车以及医疗器械领域对于小型化、传导效率、稳定性等诸多方面的要求。随着电子产品市场规模的不断提升以及新兴产业的快速发展，预计在未来数年内，超微细电子线材的整体需求及技术要求也将快速提升，以公司为代表的具备核心工艺及优质客户基础的国内自主品牌将迎来良好发展机遇。

　　无线充电是未来智能手机、笔记本电脑、平板电脑、智能可穿戴设备的重要发展方向，而无线充电材料及器件是制造无线充电设备的基础材料。无线充电场景的形成，无线充电标准的逐渐融合以及无线充电技术的成熟将进一步提升无线充电材料及器件的市场规模。随着智能手机更新换代的不断加快，截至目前已有超过百余款智能手机支持无线充电，该行业产业链日趋成熟，无线充电功能应用范围逐渐扩大。根据智研咨询数据，全球无线充电市场规模预计将从2015年的17亿美元增长至2024年的150亿美元，年复合增长率达到27%，未来无线充电市场空间广阔。目前无线充电产业链主要包括方案设计、电源芯片、磁性材料、传输线圈和模组制造。无线充电磁性材料作为无线充电技术的关键零部件之一，在无线充电系统中，可以提高感应磁场和充电效率，屏蔽线圈对其他部件的干扰。

　　2、太阳能光伏行业

　　公司太阳能光伏行业产品主要为金刚石切割线、节能型太阳能胶膜。

　　在光伏度电成本不断下降与碳中和政策的推动下，光伏装机量持续提升，据CPIA预计，2025年全球光伏装机量将达270~330GW，年化增长率为15.7%~20.5%；我国光伏装机量将达90~110GW，年化增长率为13.3%~17.9%。光伏装机量的提升将带动上游关键材料的快速发展。

　　2021年5月11日，国家能源局出台《国家能源局关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》（国能发新能[2021]25号），利好政策持续加码，强调持续推动光伏发电高质量发展，强化可再生能源电力消纳责任权重引导机制，建立保障性并网、市场化并网等并网多元保障机制，稳步推进户用光伏发电建设。2021年10月24日，中共中央、国务院印发《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，进一步明确，到2030年，非化石能源消费比重达到25%左右，风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上。

　　根据国家能源局数据，我国2021年新增光伏发电并网装机容量约5300万千瓦，连续9年稳居世界首位。截至2021年底，光伏发电并网装机容量达到3.06亿千瓦，突破3亿千瓦大关，连续7年稳居全球首位。

　　3、医疗行业

　　公司医疗行业产品主要为医疗线束。

　　随着全球人口自然增长、人口老龄化程度提高、健康意识增强，医疗健康行业的需求将持续提升。欧美日等发达国家和地区的医疗器械产业发展时间早，市场规模庞大，增长稳定。EvaluateMedTech数据显示，2017年全球医疗器械市场规模为4,050亿美元，同比增长4.7%，预计到2024年市场规模将达5,945亿美元，期间复合增长率为5.6%。以中国为代表的新兴市场是全球最具潜力的医疗器械市场，产品普及需求与升级换代需求并存，近年来增长速度较快。受益于经济水平的发展，健康需求不断增加，中国医疗器械市场迎来了巨大的发展机遇。根据《“十四五”医疗装备产业发展规划》，预计到2025年，我国医疗装备产业基础高级化、产业链现代化水平明显提升，主流医疗装备基本实现有效供给，高端医疗装备产品性能和质量水平明显提升，初步形成对公共卫生和医疗健康需求的全面支撑能力。预计到2035年，我国医疗装备的研发、制造、应用将提升至世界先进水平，进入医疗装备创新型国家前列。

　　公司医疗线束产品主要应用于超声探头等医疗器械，随着城镇化、人口老龄化的不断加深，医疗需求将不断释放，由于分级诊疗、促进器械国产化的政策助力，公司的医疗线束产品市场前景广阔。

　　4、新能源汽车行业

　　公司新能源汽车行业产品主要为极耳、铝塑膜。

　　从国际新能源汽车发展趋势来看，新型锂离子电池技术发展迅猛，以新一代电力电子器件为基础的电机驱动控制将在2020年实现规模产业化，智能化电动汽车技术在下一个十年将有可能大大改变整个汽车工业格局。根据IEA的乐观预测，到2025年，全球新能源汽车（包括纯电动和插电混动）的销量将达到1,998万辆，约17.0%的渗透率，2020年至2025年复合增长率约为45%。全球新能源汽车的渗透率有望从过去几年的缓慢增长，转向未来几年的快速成长。

　　随着能源紧缺和环境污染等问题的日益严峻，国家不断加大政策支持力度，鼓励新能源汽车产业的发展。发展新能源汽车是实现碳达峰和碳中和的必要路径，可有效降低原油进口依赖度和汽车尾气对环境的污染。新能源汽车产业作为中国七大战略新兴产业之一，是实现产业结构转型升级、国民经济提质增效的重要路径。《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》指出，经过多年持续努力，我国新能源汽车产业技术水平显著提升、产业体系日趋完善、企业竞争力大幅增强，2015年以来产销量、保有量连续五年居世界首位，产业进入叠加交汇、融合发展新阶段；国家鼓励构建新型产业生态，推动动力电池全价值链发展，建立健全动力电池模块化标准体系，加快突破关键制造装备，提高工艺水平和生产效率；到2025年，新能源汽车新车销量占比达20%左右，进一步强化新能源车的支持发展力度。

　　公司电池极耳产品主要运用于纯电动汽车、混合动力汽车的动力锂离子聚合物电池内。在此背景下，预计我国新能源汽车及上游动力电池、电池材料等相关行业将长期持续向好发展。

　　三、报告期内公司从事的业务情况

　　公司专注于超微细合金线材、金属基复合材料及其它新材料的应用研发、生产与销售，公司生产的产品主要应用于消费电子、太阳能光伏、医疗、新能源汽车四大领域：超微细电子线材、无线充电隔磁材料主要应用于消费电子行业；金刚石切割线、节能型太阳能胶膜主要应用于光伏行业；线束主要应用于医疗及汽车行业；极耳、铝塑膜主要应用于新能源汽车行业。

　　公司在快速发展过程中，一方面借助对各类金属基材及新材料的深刻理解，不断开发新产品并将产品线延伸至不同的应用领域；另一方面，公司基于现有客户需求，不断为其配套研发、升级产品类型，使其满足客户对产品性能及应用方面不断升级的需求，提升客户黏性，与客户共同发展。

　　四、报告期内核心竞争力分析

　　1、技术研发和创新优势

　　经过数年的发展，公司培养并建立了稳定的技术研发团队，建立了有效的研发和创新激励机制，形成了多项新材料的核心技术并快速转化应用到相关产品中去，使公司产品的技术含量不断提高，使公司产品的应用领域不断扩展，成为行业内技术领先企业之一。通过与下游终端品牌厂商的长期配套研发，公司目前已经掌握了相关的全套设计技术、工艺制作技术、检测测试技术、精密制造技术等核心技术，具有独立开发新款产品的能力。

　　公司组建了一支由总经理沈晓宇先生带头负责的经验丰富的研发团队，主要核心技术人员具有多年以上的合金线材、金属基复合材料及其它新材料研发和生产制造经验。公司研发机构每个月能配合客户开发数款新产品。同时公司也建立了较完善的研发规章制度，保证公司有能力对客户的新产品外观、性能、结构、舒适性等要求进行快速反应。另外，公司成立了精益生产部门，在改良线材生产专用机器设备方面具有技术优势，能够保证机器设备生产的连续性和稳定性。

　　2、原材料及产品应用多元化优势

　　公司凭借着对新材料技术的深刻理解，成功开发出多种材质的线材、金属基复合材料和其它新材料，可以满足不同领域对于产品的不同需求。

　　公司在专注技术、产品研发的同时，紧盯市场需求和市场发展趋势，研发部门和销售部门紧密合作，以市场调研和论证为基础，快速发掘市场需求并快速作出反应，在满足市场与客户需求的同时，持续开拓公司产品的应用领域。经过数年来的发展，公司产品从主要针对消费类电子产品逐步扩展到太阳能光伏、新能源汽车、医疗等领域，并还将进一步扩展到其他新的应用领域。

　　3、优质客户资源优势

　　公司始终专注于超微细合金线材、金属基复合材料及其它新材料的研发和生产，凭借优异的产品质量和性能，已成为富士康、立讯精密（002475）、信维通信（300136）、正葳集团、美国百通、日本日立、歌尔声学、迈瑞医疗（300760）、万向一二三、方正电机（002196）、晶澳集团、蓝思科技（300433）、伯恩光学等国际国内知名客户的合格供应商及研发合作伙伴。上述优质客户基础是公司实现优良经营业绩和新产品快速实现商业化的重要基础。

　　4、规模化及快速反应生产优势

　　公司具有行业内一定的规模制造优势，具备超微细合金线材、金属基复合材料及其它新材料的综合开发能力，并不断提升自动化生产水平，可以满足下游大客户大批量的持续供货需求。

　　此外，公司还具有多品种、多批量的柔性生产制造能力，可以生产多种新材料，对客户订单可以实现快速的吸收消化，相比国内其他厂商，公司具备规模化及快速反应的生产优势。

　　5、成本优势

　　随着公司生产规模的扩大以及供应商管理体系的逐步完善，原材料采购成本降低。同时，公司多年来专注于超微细合金线材、金属基复合材料及其它新材料的研发、生产及应用，在生产管理、工艺控制等方面积累了丰富的经验，有效控制成本。

二、报告期内主要经营情况

　　报告期内，公司主要经营情况如下：

三、公司未来发展的讨论与分析

　　(一)行业格局和趋势

　　1、消费电子领域

　　自上世纪以来，微细电子线材的核心生产技术主要由德国益利素勒精线、日本大黑线材和日本三铃等国际知名企业掌握，国内企业在工艺技术及产能规模等方面均存在较大差距。近年来，伴随着全球范围内的生产和技术转移，以公司为代表的国内微细电子线材生产企业取得了长足的进步，在产品品质及供应能力方面能够与国际知名企业形成一定竞争。

　　随着科技的不断发展，电子信息产品、新能源汽车等新兴行业不断兴起，它们对电子线材的粗细、重量、传输效率等方面提出了更高的要求。传统的电子线材因自身特性的原因，在粗细、传导性等方面已完全达不到新兴行业对于电子线材的质量标准，电子线材产品由原先的粗犷式发展转向精细化、专业化、高端化方向发展。

　　无线充电隔磁材料主要有镍锌铁氧体、锰锌铁氧体、铁基非晶以及铁基纳米晶。公司的无线充电磁性材料为纳米晶，具有高磁导率、低磁损以及高磁饱和强度优势，在无线充电领域应用优势明显。纳米晶由于性能更加优越，充电效率更高，目前正逐渐替代铁氧体成为新一代的无线充电磁性材料。

　　纳米晶材料属于新型无线充电隔磁材料，技术准入门槛较高，目前市场上能够成功进入国际知名品牌手机厂商供应体系的纳米晶生产厂家较少，行业壁垒较高，公司作为国际大客户的合格供应商，具有一定竞争优势。

　　2、医疗领域

　　随着全球人口自然增长、人口老龄化程度提高、健康意识增强，医疗健康行业的需求将持续提升。欧美日等发达国家和地区的医疗器械产业发展时间早，市场规模庞大，增长稳定。以中国为代表的新兴市场是全球最具潜力的医疗器械市场，产品普及需求与升级换代需求并存，近年来增长速度较快。根据EvaluateMedTech预计，2017年全球医疗器械市场容量约为4,050亿美元，2017-2024年全球医疗器械销售额平均增长5.6%，2024年将达到5,945亿美元。

　　近二十年以来，以中国为首的新兴经济体快速发展，国内医疗器械产品的普及和升级也带来了巨大市场需求。中国作为人口大国，医疗器械行业属于国家重点支持的战略新兴产业，随着经济迅速发展，该行业得到了蓬勃发展。国内医疗设备市场增速明显高于全球水平，根据《中国医疗器械行业蓝皮书》，2020年，我国医疗器械市场规模约7,721亿人民币，2016年-2020年的复合增长率近20%。

　　公司已成为国内医疗器械龙头客户的合格供应商，并积极配合其他国内外优质客户送样验证。医疗线束产品的市场需求量将随着国内外医疗器械市场的发展而增长。

　　3、光伏领域

　　金刚石线切割主要替代原来的砂浆切割工艺，目前主要应用于晶体硅和蓝宝石等硬脆材料的切割。后续随着工艺的提高，成本的控制，金刚线的应用将会拓展到磁性材料、陶瓷等细分市场。

　　中国已经是全球最大的光伏制造和蓝宝石加工基地，随着光伏制造和蓝宝石加工产能的逐步释放，金刚石切割线应用技术不断成熟。之前，国内市场上的金刚石切割线主要被日本旭金刚石工业株式会社、日本中村超硬等国外知名企业所垄断，对外依存度很高，严重制约我国太阳能光伏硅片及蓝宝石面板产能的进一步发展。近几年，以公司、岱勒新材（300700）、三超新材（300554）和美畅新材为代表的国内自主品牌经过多年的技术及市场沉淀，逐渐抢占日本厂商市场份额，完成进口替代。

　　受碳达峰、碳中和等相关利好政策引导，光伏行业市场竞争环境有所改善，光伏行业正逐渐转好，光伏装机量持续提升，并带动上游关键材料的快速发展。

　　公司金刚石切割线产品经过前期的技术设备改造，客户认可度提升；太阳能胶膜也已通过部分客户验证并开始供货，发展向好。整体来看，中国作为全球最大光伏市场，我国光电建筑市场发展趋势向好，市场潜力巨大。

　　4、新能源领域

　　《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》指出，发展新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路，是应对气候变化、推动绿色发展的战略举措。随着国家鼓励新能源汽车发展政策的引导，我国新能源动力电池行业快速发展，其中配套动力软包电池上的极耳产品也不断发展壮大。该产品早期只有日韩企业生产，随着国内企业的快速发展，近几年也陆续涌现出几家企业，目前公司在该领域的竞争对手主要有日本住友电工、韩国POLE、韩国ELCOM等。后续随着新能源汽车行业的兴起，电池极耳产品的市场需求量也将随之扩大。

　　(二)公司发展战略

　　公司的整体战略目标是秉承“着眼未来，不断开拓创新”的经营理念，致力于成为有影响力的超微细电子线材、金属基复合材料及其它新材料的知名生产厂商。努力实现社会、公司和谐发展，实现客户、员工、股东的共赢。

　　(三)经营计划

　　根据公司发展战略，坚持进行技术创新，以持续的技术创新作为企业发展的动力源泉，以市场有效需求引领技术研发的方向，加快研发成果产业化速度，保持产品技术在国内外的领先优势。

　　1、产品开发计划

　　公司将进一步加强产品的技术开发，通过产学研合作，建立院士专家工作站，配置高精尖端检验和试验设备，聘请业界专家，研发新产品和新技术，逐步开拓半导体材料、太阳能胶膜、LCP材料等新领域产品，打造东尼品牌，向世界高端产品进军。

　　2、市场营销计划

　　公司秉承“质量优胜、服务为先，全心全意满足客户需求”的营销理念，不断扩大市场份额，在做好老客户配套服务的同时，配合老客户开发新产品，并为其提供新产品，促进双方产品转型升级，提高产品质量，提高生产效率。同时，公司将继续扩大销售团队，聘请有丰富营销经验的销售经理，不断开发新客户，逐步扩大市场销售渠道。

　　3、信息化计划

　　在国家大力发展工业化和信息化两融的今天，公司将持续发展信息化建设，推动以信息化带动工业化，以工业化促进信息化的改革进程，走新型工业化道路，以信息化的快速发展促进生产率的提高。公司将维护好现有的信息化系统设施，并为实现智能化办公、智能化生产引进更多先进资源，逐步将公司打造成为科技一流、管理一流的现代化新型企业。

　　4、人才发展计划

　　公司将立足于“以人为本”的可持续发展观，建立科学的绩效考核以及激励机制，调动员工的工作积极性，吸引行业顶尖专业人才，建立多层次的人才梯队，同时加强对现有员工的教育和培训，提升普通员工的专业技能以及管理人员的综合素质。

　　(四)可能面对的风险

　　1、客户集中度较高风险

　　报告期内，公司的业务收入主要来源于为下游消费电子、光伏、医疗和新能源等行业客户或其配套加工厂商，该等客户对公司产品的需求受宏观经济及终端市场需求的影响较大。同时，消费电子行业下游品牌市场集中度较高，相应造成上游原材料及零组件供应商的客户集中一般较高。如未来国际、国内宏观经济环境发生不利变化，或者客户所处行业或其下游行业出现滞涨甚至下滑，则可能影响该等客户对公司产品的需求量，公司经营业绩尤其是短期经营业绩将可能受到不利影响。

　　2、人工成本上升导致的风险

　　2019年、2020年和2021年，公司各期末员工人数分别为921人、1470人和1403人，公司近两年整体用工需求伴随着生产经营规模的扩大相应增长。

　　人力资源成本具有一定刚性，且随着我国经济的发展、工资水平的不断提升以及社会保障政策的完善，公司人力资源成本将呈上升趋势。若公司不能通过技术进步、提高自动化水平等途径提高产品附加值和经营效率，以抵消人工成本的上升，则可能对公司盈利能力及经营业绩产生不利影响。

　　3、原材料价格波动风险

　　本报告期内，直接材料成本占主营业务成本的比例为70.66%，是主要构成。公司经过多年的生产经营也已经建立相对完善的供应商管理体系，但如未来原材料价格出现大幅波动，则可能造成公司经营业绩出现相应波动。

　　4、技术风险

　　（1）技术失密风险

　　公司主要产品的生产依赖于公司特有的设备及生产工艺，该等技术储备系基于公司对下游客户所处行业及产品需求的深刻理解，通过自身不断研发改良后所形成，亦是保持公司产品竞争优势的基础。

　　公司在研发、采购、生产等环节建立了严格的技术保密制度并有效执行，同时与相关人员签署了保密协议，未发生过技术失密事件。尽管如此，仍不排除未来公司因各种原因出现技术失密的风险。如该等风险真实发生，则公司的市场竞争力将可能受到严重损害，进而可能对公司经营造成重大不利影响。

　　（2）技术人员流失风险

　　技术人员特别是核心技术人员是公司持续保持技术优势、市场竞争力和提升发展潜力的保障。公司一贯重视对技术人才的储备和培养，并为技术人员制定了有竞争力的激励制度，提供了良好的科研环境，公司成立以来技术人员队伍保持稳定并不断壮大。

　　虽然公司采取了多种措施并有效地稳定、壮大了技术人员队伍，但仍不排除技术人员特别是核心技术人员出现流失甚至大规模流失的风险，在对公司技术研发项目造成不利影响的同时，还可能出现因人员流动导致的技术失密事件，可能对公司经营造成重大不利影响。

　　（3）技术开发偏离、滞后风险

　　公司现阶段产品主要应用于消费电子、光伏、医疗以及新能源汽车行业，该等领域产品、技术更新换代速度较快，对其上游供应商的同步开发水平亦提出了较高要求。未来公司仍将保持对技术研发、创新的不断投入，但仍可能出现公司技术研发、创新拘泥于现有产品、技术而出现滞后，甚至偏离市场需求的情况，进而影响公司未来发展的持续性和稳定性。

　　5、应收账款坏账风险

　　本报告期末，公司应收账款账面价值61,302.23万元，占当期公司资产总额的18.74%。从账龄结构分析，本报告期期末公司应收账款中账龄在1年以内的比例为95.21%，应收账款的账龄结构稳定，公司已就应收账款计提了充分的减值准备。

　　未来随着公司营业收入的持续增长，应收账款还将会有一定幅度的增加，如主要客户的财务状况恶化、出现经营危机或者信用条件发生重大变化，导致公司应收账款不能按期收回，公司资金周转速度与运营效率可能会降低，存在流动性风险或坏账风险。

　　6、资金保障风险

　　报告期内，公司发展处于成长期，需要持续加强技术研发，研发投入较大，还需要投入建设资金以保障现有产品的扩产及研发产品的量产。截至2021年12月31日，公司资产负债率为51.12%，同比增长1.18个百分点，2021年度经营活动产生的现金流量净额2,786.60万元，同比下降73.51%。公司有息债务规模较大，公司经营活动产生的现金流量净额对债务负担的保障能力仍显薄弱，同时国内整体融资环境依然存在一定的不确定性，资金压力增大，如果无法将利润及现金流量维持在一个合理的水平上，公司将面临一定的偿债风险，进而对公司的业务经营产生影响。

　　7、业绩下滑风险

　　当宏观经济或下游行业景气度下降、原材料价格大幅波动、技术失密、发生安全或环保事故、应收账款坏账、募集资金投资项目不能达到预期收益等情形出现时，公司经营业绩均会受到一定程度的影响，可能出现业绩下滑；若上述风险因素同时发生或某几项风险因素出现重大不利的情况，公司将有可能出现经营业绩下滑50%及以上的风险。

关注同花顺财经（ths518），获取更多机会