艾华集团（603989）2021年年度董事会经营评述内容如下：

　　一、经营情况讨论与分析

2021年，新冠疫情重创全球经济，贸易摩擦进一步影响全球产业链格局。国内外经济继续面临较大的不确定性。一方面公司面临了产业链升级、限电限产和大宗商品涨价的挑战。另一方面随着国家新基建、新能源发展战略的布局，下游行业迎来了光伏逆变器、5G基站设备、数据中心建设等市场的迅猛发展。公司紧扣新兴市场的发展机遇，通过产品创新升级、供应链整合及智能制造等战略布局，各项业绩指标实现稳步增长，经营管理、运行质量进一步提升。

报告期内，公司全年实现营业收入32.34亿元，同比增长28.51%；实现营业利润5.69亿，同比增长28.25%。

（一）报告期内，公司主营业务情况

公司的经营范围为铝电解电容器、铝箔的生产与销售；电容器设备制造；对外投资。公司自设立以来即从事上述产品的生产与销售，主营业务未发生变化。

1．铝电解电容器：

报告期内，公司铝电解电容器产能超过150亿支，是中国铝电解电容器规模最大的企业，生产订单较2020年呈现强增长趋势。业务覆盖工业控制、光伏、车载、智能机器人、5G通讯、数据处理中心、电源、照明等多维度应用市场。公司通过新技术和新工艺，快速抢提工业市场占有率，得到跨越式增长，其中，工业类用牛角及螺栓电容同比增长73%，车载及光伏市场均打入头部企业供应链。在有效的电力保证措施下，公司提升了产能，并通过品质及品牌优势，不但在各应用市场份额均呈现积极的良性增长，且巩固了传统电源类及照明市场的高市占率。

2．电容器用铝箔：

报告期内，公司主要原材料供应紧张，铝箔供不应求，为确保供应链的自主可控，公司对电容器用铝箔进行扩产投资，确保了公司铝电解用铝箔原材料的供应。

（二）报告期内，公司整体发展情况

1．技术储备

公司实施“全生命周期技术主导制”，秉承专业化、专注化的制造理念，公司根据市场类别，设立了工控事业部、新能源汽车事业部、家电事业部、消费电源事业部及照明事业部，产品与市场对齐，技术与制造对齐，通过精益制造技术与产品技术，针对市场需求研究开发新能源汽车专用牛角电容器、工业控制超高压牛角电容器及光伏风电专用小体积牛角电容器，以其领先的技术优势，实现了品质决胜，为公司增强了高端市场竞争实力。截止至2021年12月31日，公司累计拥有有效授权专利326项，其中发明专利56项，实用新型专利263项，外观设计7项，2021年新增发明专利15项。

2．品质管理

抱着“对生产的每一颗产品负责”的态度，公司率先在行业内完成品控方法的专业升级。推行“第一次做对”全面质量管理体系，获得车载、工业控制、光伏变频等相关行业龙头公司的品质肯定。并积极响应产业国产化替代的高品质需求，对供应链品控水平进行管理输出的培养。

在出货量整体增加的背景下，公司实现了安全稳定的品质供应。2021年公司被国家工信部和中国工业经济联合会认定为“国家制造业单项冠军产品”，被湖南省企业和工业经济联合会评为“2021湖南制造业企业100强”。

3．供应链建设

为了进一步提升全球竞争力，公司在产业链布局方面，对上游主要原材料进行积极扩产，解决了原材料短缺环境下的采购问题。在确保高品质的前提下，从交付能力、抗风险能力上为市场提供更为坚实的支撑，有效保证了客户端的供应安全。同时通过对上游供应商的战略投资，更大程度保障了公司生产需求和市场供货需求，获得客户及市场的信任与美誉。

二、报告期内公司所处行业情况

根据原国家信息产业部《电子信息产业行业分类》，铝电解电容器制造属于电子元器件行业中的电子元件及组件制造行业之“铝电解电容器”细分行业；根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司属于“计算机、通信和其他电子设备制造业”（C39）。

电极箔为铝电解电容器用关键原材料，电极箔制造根据原国家信息产业部《电子信息产业行业分类》属电子信息产品专用材料工业行业中的电子元件材料制造行业之“电容器用铝箔材料”。

根据中国电子元件行业协会信息中心的数据：预计2021年全球铝电解电容器需求量约为1,510亿只，同比增长14.7%，到2025年将达1,730亿只，2020-2025年五年平均增长率约为5.6%。

2018年-2025年全球铝电解电容器市场需求量发展与预测

国内电容器制造行业经过几十年的不断精进努力，在这些年取得了突破性发展。主要核心原材料和生产设备的持续国产化，让国内企业的优势进一步凸显，铝电解电容器国产替代渗透率出现高速增长。而近年以来受新冠疫情反复、主要原材料供应紧张、能源价格不断上涨的叠加影响，铝电解电容器行业迎来洗牌，客户资源和世界产能不断向中国拥有规模保障、生产稳定、产品品类多元化发展的制造商倾斜。

三、报告期内公司从事的业务情况

（一）公司主要业务、主要产品及其用途

公司的经营范围为铝电解电容器、铝箔的生产与销售；生产电容器的设备制造；对外投资。公司自设立以来即从事上述产品的生产与销售，主营业务未发生变化。

根据产品外观结构，目前公司产品主要有焊针式、焊片式、螺栓式、引线式及垂直片式液态铝电解电容器，引线式、垂直片式及叠层片式固态铝电解电容器，产品示例如下：

公司产品广泛应用于工业控制、光伏、车载、智能机器人、5G通讯、数据处理中心、电源、照明等多维度应用市场。

（二）公司经营模式

公司始终坚持“做世界级民族企业”的发展愿景，并构建了“设计+生产+销售”的公司经营模式。以其完整的产业链、规模化智能制造及差异化品牌力，获得全球高端市场及客户的肯定。并在市占率上不断缩小与世界前三的距离，根据世界最大的被动电子元件行业市场研究和咨询服务商PaumanokPubicationInc2019年公布的数据显示：公司从2013年的全球第八爬升到2018年的全球第四。

四、报告期内核心竞争力分析

(一)全产品配套及服务能力

公司是国内行业应用市场覆盖最全的企业，在各应用市场呈现出更高专业性，且产品系列成熟完整，“一站式产品全案配套模式”可提供全产品链解决方案，满足客户的综合业务需求。

销售及技术支持网络发达，遍及全球，25个销售中心，海外多个研发实验室配有应用专业背景的产品工程师，以及具备产品专业能力的销售经理团队，能随时随地响应客户的专业技术咨询，提供销售配套服务，可在客户的产品设计开发阶段，进行全过程联合开发服务，并在部分市场提供应用方案。生产高效，交付周期短，物流配套广，让公司能更好服务于海内外客户。

（二）技术支持能力

领先的研发能力是公司最突出的核心竞争力，集团内所有核心技术均自主可控，是行业内唯一一家同时在产品、材料、应用、设备、工艺五大方面，具备独立开发能力的公司。

公司拥有强专业能力的中央研究院和技术中心，可分别完成各项技术的预研开发，以及现行市场的产品研发。并与国内外多个知名院校合作，设有国家企业技术中心、博士后科研工作站、博士后创新创业实践基地。拥有国内及美国、日本、中国台湾的各专业技术专家团队，研发人员达565人。荣获国家技术创新示范企业、国家知识产权优势企业、工业品牌培育示范企业等荣誉。持续的技术投入产出不仅巩固了公司行业地位，且奠定了未来公司在品类扩张等方向多元化发展的基础。

（三）品牌影响力

品牌力对公司的发展及市场拓展做出了至关重要的贡献。通过对高质量客户群体的高密度覆盖与渗透，以及在产品应用过程中优异的品质表现，公司收获了各行业客户的高度评价，已形成“技术专家”、“应用专家”、“制造专家”、“精益专家”等良好的品牌形象。

各大应用市场的全覆盖使得公司综合市占率领先行业，业内第一，全球第四。公司商标“Aishi”是“中国驰名商标”、“湖南省著名商标”、“最受欢迎电子元件品牌”，同时也成为了全球铝电解电容器行业的头部品牌。

集团公司品牌建设公众化拥有良好的文化基础，企业文化体系“艾上扫除与企业管理”在企业、学校、行政单位以及乡村得到广泛推广，千余家企业已成为其践行企业，10个乡村也成为践行志愿者单位，形成了鲜明的品牌形象。

（四）产业链协同力

公司拥有“光箔+腐蚀箔+化成箔+电解液+铝电解电容器”的完整产业链，是电容器行业中，全球少数具有完整产业链的企业之一。在全产业链中，公司联合材料、设备的优秀供应商形成产能、技术、品质、管理联盟阵营，不仅能保证安全稳定的供应链韧性，还可保证材料及设备的技术领先性，以及品质优异的供应链强度，为公司和客户创造更多的价值空间。

（五）制造及品控能力

公司独特的先进制造工艺得到行业内和应用端的肯定，现公司拥有领先行业的先进制造产线和智慧化生产管理系统，并拥有多项自有智能设备的知识产权。生产效能高，流转周期短，能更好实现准确制造，在满足快节奏的交付需求的同时，还可做到品质全程可追溯。产能的应变能力也逐年提升，对于定制化产品批量需求有高消化能力。

系统及装备的先进和品质管理的严谨，让公司在制造精准性、保供优势性和品控专业性上表现突出。

（六）管理能力及高执行力

公司拥有一支高学历，专业能力强的年轻态管理执行团队，在高端客户的专业化及国际化对接上，更为贴近客户需求，且互动效能高。公司在行业率先打造管理数据模型，开发了全面的数据库及科学的分析手段，能运用前沿的管理手段进行管理。整支团队具备准确的落地执行能力和目标达成的高度还原能力。

公司管理团队均为本科及以上学历，拥有丰富的大型国际企业管理经验，对管理模式已形成先进理解，团队中拥有六西格玛黑带人员达十名。公司管理团队的综合能力、专业性及年轻态在行业内保持着绝对优势。

五、报告期内主要经营情况

报告期内，公司实现营业收入3,234,095,652.09元，同比增长28.51%；营业成本2,278,043,840.49元，同比上升33.93%；实现净利润489,985,333.11元，同比增长27.87%；实现归属于母公司所有者的净利润487,328,815.66元，同比增长28.05%。

六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

1．行业竞争格局

目前，日本、中国大陆、马来西亚、印度尼西亚、韩国和中国台湾是全球铝电解电容器的主要生产国家和地区，全球五大铝电解电容器厂商有四家是日本厂商，其分别是：Chemi-con、Nichicon、Rubycon和Panasonic。日本企业由于生产成本过高，无法与中国大陆和中国台湾地区以及韩国企业的低价产品竞争，已陆续关厂或缩小生产规模，逐渐退出中低档铝电解电容器市场，专注于附加值较高的通讯用SMD芯片型及产业用高电容以及导电性高分子固态电解电容器市场的发展。

全球铝电解电容器供应商

（1）日本

日本代表性企业有NipponChemi-Con、Nichicon、Rubycon、Panasonic、TDK-EPCOS、ELNA等。

（2）韩国

韩国代表性的企业包括三莹、三和和大宇等企业。

（3）中国大陆

中国大陆代表性的企业主要有湖南艾华集团股份有限公司、南通江海电容器股份有限公司、江苏华威世纪电子集团有限公司、广东东阳光（600673）科技股份有限公司等。

（4）中国台湾地区

中国台湾地区主要电容器厂商有立隆、金山、凯普松（丰宾）、凯美等企业，主要为消费类电子和IT产业配套。

作为重要的电子元件之一，铝电解电容器的生产企业有明显的向中国转移趋势，铝电解电容器产品可分为高、中、低端。高端铝电解电容器技术特征是：上限工作温度高、耐大纹波电流、长寿命、低阻抗，该类产品主要应用于高端节能照明产品（LED、节能灯、电子镇流器）、太阳能、光伏发电、通信和开关电源、变频器、汽车电子等新兴产业领域，其要求的技术含量高。中端铝电解电容器技术特征是：零部件与材料的生产工艺和质量要求较高，该类产品主要应用于电视、显示器、普通照明产品，该类产品市场供求平衡，竞争充分，规模经济效应明显。低端铝电解电容器主要用于电子玩具、普通音响，市场供过于求，竞争激烈，以价格竞争为主。

目前，全球高端铝电解电容器主要被日系厂商所主导，铝电解电容器全球前四大厂商中有三家为日本企业，国内仅少数几家企业可以生产。高端铝电解电容器仍主要依赖日本企业进口为主，我国近几年铝电解电容器产业发展迅速，在某些特定领域打破了垄断，开发出了高端产品，例如高分子固态电容、叠层片式电容等。但是，国内铝电解电容器行业的整体水平仍以中低档产品为主。

前三名日本厂商占据了全球50%市场份额，处于强势竞争地位。但国内主要电容器厂商依托日益强大的技术、质量、服务、品牌等实力，近年来稳步扩产，发展迅速，全球市场份额不断提升。

2．行业发展趋势

2019年全球经济复苏缓慢，加之主要经济体之间贸易摩擦不断，全球经济发展遭遇寒冬。2020年由于新冠疫情的影响，全球经济发展形势严峻。2020年一季度新冠疫情初起，由于疫情发展迅速，春节后中国大部分企业处于停工停产状态，二季度开始逐渐有序复工，但产能却不容乐观。但是进入下半年以后，中国、中国台湾等亚洲地区的主要经济体因为疫情控制良好，已经恢复正常有序生产，同时因为欧美国家疫情严重，部分订单转移到中国大陆。并且由于5G通讯、手机快充、新能源、计算机设备等领域发展形势良好，2020年全球铝电解电容器市场规模约为514.4亿元，同比增长5.2%。由于中国市场的强势增长，预计2021年全球铝电解电容器市场规模将达到619.9亿元，同比增长20.5%，至2025年将达724.4亿元，2020-2025年五年平均增长率约为7.1%。

从细分市场来看，成长机会依旧明显，特别是在国家鼓励发展的清洁电力、新能源、工业机器人、互联网+等产业方面，铝电解电容器仍有很好的发展机会。同时随着国内下游终端客户自主可控意识增强，中高端铝电解电容国产替代有望加速。

（1）铝电解电容器下游领域发展趋势

①LED照明领域

铝电解电容器产品普遍应用于LED灯照明领域。世界各国禁用白炽灯，推广LED灯、节能灯，美国、澳大利亚、日本、韩国、加拿大、阿根廷、中国等近年也出台了鼓励使用节能照明产品的政策，全球节能照明市场正稳步增长。中国已成为全球LED灯等节能照明产品生产大国，产量占全球总产量的80%以上，产品出口到100多个国家和地区。

白光LED灯的发光效率约是传统白炽灯的10倍，不仅节能、体积小而且环保，是公认的下一代照明光源，随着LED灯技术的成熟和生产成本的降低，LED灯正快速进入千家万户，耐高温、长寿命铝电解电容器是LED驱动电源的关键元器件，同时产品不断升级。

②消费电源领域

随着消费者生活水平的不断提高，手机、数码相机、平板电脑、笔记本电脑等电子产品的更换速度也在加快,规模巨大的手机充电器、数码相机充电器、平板电脑电源适配器和笔记本电脑电源适配器等市场，同时产品不断升级，例如手机充电器将进一步提高单个充电器用量，且对产品品质要求更高，将带动对铝电解电容器的需求增长。

③消费电子领域

在消费电子领域，高清数字电视、空调、冰箱、机顶盒、数码相机及音响等都是铝电解电容器的使用大户，如一台高清数字电视机中铝电解电容器的需求量是普通电视机的3倍。2019年3月1日，工业和信息化部、国家广播电视总局、中央广播电视总台三部门印发《超高清视频产业发展行动计划（2019-2022年）》，加快发展超高清视频产业，有利于新一轮启动电视换机潮，提升铝电解电容需求；此外，空调、冰箱变频机型占比稳步提升，也进一步推动了铝电解电容用量增长。

④通信领域

程控交换机、服务器、路由器、移动通信基站等通信设备都要大量使用铝电解电容器，随着通信电子领域的蓬勃发展，3G升级到现在的4G、5G时代，也推动了通信设备的换代升级，同时因5G频率更高，基站数量或将是4G的1.5-2倍，2019年5G网络建设已启动，新一轮通信设备建设周期来临，有望进一步拉动铝电解电容需求。

⑤工业应用领域

在工业领域，激光加工、逆变焊机、电梯、石油勘探、太阳能发电、风力发电等行业，计算机集成制造系统、数字加工中心、自动装配机、自动机器人等应用的日益广泛，需要大量使用开关电源、不间断电源（UPS）、逆变电源、变频电源、UPS电源、稳压电源、整流电源等，都需使用大量的铝电解电容器。

⑥汽车电子领域

在汽车电子领域，汽车电子化涉及了十大电子系统，包括：电子仪表盘、电子喷油系统、汽车音响系统、发动机管理系统、全球定位系统、刹车防抱死系统、安全气囊系统、自动驾驶系统、自动窗系统、自动锁系统等。

汽车电子市场规模稳健增长，汽车电气化、智能化趋势日益明显，将给电子元器件厂商带来巨大的增量市场，面临更大的发展机遇。

在新能源汽车方面，包括纯电动车、插电混动车和混合动力汽车在内的新能源汽车已由试点走向普及。铝电解电容器作为新能源汽车及充电桩不可缺少的电子元件，其需求将会随之增长。

（2）高分子固态铝电解电容器发展趋势

高分子固态铝电解电容器作为成长性较好的电容器产品，有着良好的应用前景。固态铝电容器采用导电率高、热稳定性好的高分子材料取代传统电解质，与普通液态铝电解电容器相比，有可靠性高、使用寿命长，高频、低阻抗、耐特大纹波电流等特性，每一颗固态铝电解电容器可替代2-3颗普通铝电解电容器，有利于电子产品的集成化和小型化，并可以克服液态铝电解电容器容易漏液等弊端。在笔记本电脑、LCD、TV、3D显示器、游戏机等领域有着巨大的市场空间。随着5G逐步切换、电子信息产业发展及消费结构升级，固态高分子电容器的应用领域将不断扩大，尤其是其核心原材料售价的下降，市场需求增长快速。

（3）铝电解电容自主可控有望加速

2020年由于新冠疫情的影响，中国铝电解电容器生产呈现先抑后扬的发展态势，一季度因为新冠疫情初始暴发，企业不得不停产延产，行业发展严重受阻，二季度开始，企业逐渐复工，但产能利用率仍较低；下半年开始，由于国内疫情控制得力，上中下游制造企业恢复有序生产，加之海外疫情开始失控，使部分订单转移到中国境内。另外，中美贸易纠纷后，国内下游终端厂商自主可控意识明显增强，加速导入国内优质零部件供应商，有助于铝电解电容器国产替代加速，这些都促进了中国铝电解电容器行业的发展。2021年我国铝电解电容器的销量约为1070亿只，同比增长约15.5%，销售额约为361.0亿元，同比增长22.8%，同时，随着铝电解电容器下游产业，如家电制造业、电子信息产业、通信产业、汽车工业、自动控制产业等在中国大陆的迅速发展，中国的本土铝电解电容器产业也得到了快速成长，中国是全球规模扩张最为迅速的铝电解电容器市场，中国铝电解电容器制造产商以其优异的性价比赢得了电子产品整机厂的青睐，竞争实力不断增强，部分铝电解电容器产品的技术和品质已达到国际先进水平，

中国的国产铝电解电容器将逐步满足国内中高端铝电解电容器市场需要，并且国内厂商扩产意愿较外资更强，新产能智能化水平更高，有望进一步强化对海外企业的成本优势，并逐步缩小品质差距，加速铝电解电容器自主可控进程。

(二)公司发展战略

公司将继续以“成为世界级民族企业”为己任，以技术领先、品质优异、供应链完备为发展动能。深化人才梯队，精进人才专业化，专注于电容器业务的产品性能和客户体验。将以不断的技术升级，制造升级，材料革新助推行业发展；用先进的产品，严谨的管理为客户创造更多价值；依托现有品牌影响力和辐射力为公司未来多元化发展奠定基础。成为具备高盈利能力、可持续发展能力以及高公司附加值、走在世界前沿、国内领先的电容器龙头企业，实现全体股东利益的最大化。

(三)经营计划

公司的铝电解电容器服务于全球智能家电、数据中心、5G通信、光伏风电、轨道交通、新能源汽车等诸多领域，并持续高效增长。

公司将继续重点对家电、工业以及新能源汽车等新兴行业市场重点布局，进一步扩大公司牛角以及螺栓型产品的产能。同时为确保供应链安全，计划对主要原材料铝箔持续投入扩产，并积极调整产线结构，加大高电压铝箔的自给量，降低供应成本，缓和供给压力。这将有效应对市场需求，提升公司盈利能力，为稳定持久的发展提供动能。

公司注重技术领先，坚持品质决胜。公司引进国际领先技术的专业团队，建立了基础材料研究院、产品技术研究院、产品应用研究院及工业装备研究院。

公司将继续依托四大研究院的研发实力，通过前沿技术、先进工艺、新型材料、智能设备，不断优化材料及产品的性能，提升客户体验。用“合作联盟，同征共赢”的发展理念，用更具标杆意义的产业链规模，用“艾上扫除与企业管理”激发的文化内驱力，用技术品质双实力带来的市场外推力，实现高速发展，成为全球客户最可期待、最能信赖的电容器生产厂商。

(四)可能面对的风险

1．下游行业需求变化的风险：铝电解电容器下游行业应用广泛，是典型的充分竞争性行业，具有周期性波动的特征，若下游产业发展出现较大幅度的波动，将对公司总体效益产生影响。

2．行业竞争风险：虽然公司所处行业为资金、技术密集型行业，但属于开放性行业，市场化程度较高。一方面，中国电子元器件制造业正加速全方位、深层次地参与国际竞争，另一方面，国外电子元器件制造企业也向中国转移，电子元器件行业尤其是其中的中高端市场的竞争逐步加剧。随着竞争对手实力的增强，可能影响本公司的市场份额，使本公司的行业领先地位受到挑战。

面对需求变化及行业竞争的风险，公司将密切关注市场新的机会点，持续加大研发投入，提高经营管理水平，提升产品质量与服务，为客户提供卓越品质、高性价比的产品。并不断提升品牌的知名度和广域度，增强市场影响力，保持优异的成长性和核心竞争力。

3．人力资源不足及人工成本增加风险：一方面是自主创业人员增加、就业人口减少等原因导致劳动力供给紧张，由于近几年中西部的经济发展较快，企业对用工人员的需求增加，造成人力资源较为紧张。另一方面，未来实现居民收入翻番，人力资源成本将持续提高。公司通过不断提高智能制造自动化水平，在同等的产量下减少用工人数，提高人均产效。并通过持续推动薪酬体系变革，搭建具有竞争力的薪酬激励体系，不断引进核心技术人才。通过加强企业文化建设，营造创新性的企业文化氛围，吸引人才，留住人才。

4．汇率风险：国际化经营是本公司的发展战略目标之一，报告期内公司境外业务规模持续扩大。未来人民币汇率的上升，将会给公司的收益带来一定的不利影响。针对人民币对美元汇率不断上升的风险，公司逐步增加结算货币种类，避免因用美元结算给公司带来的不利影响；同时与银行开展远期结售汇业务，从而锁定当期结售汇成本。

5.原材料价格波动风险：铝电解电容器中，原材料成本占所有生产成本的比重较高。前国际市场中铝、铜、纸、包材、橡胶、化工材料等大宗商品价格波动较大的背景下，公司主要原材料的价格也呈现一定波动，将直接影响生产成本。公司在近年对原材料进行重点布局，逐步提高主要原材料的自供率，逐渐对生产链从上至下全面集成掌控；公司持续关注原材料的价格走势和市场的供需状况，多家供应商比价控制采购价格，加强与战略供应商的合作，通过生产供应链管理提效、内部管理效率提升等方法，来消除原材料价格上涨所带来的风险。

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