红宝丽（002165）2021年年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司所处的行业情况

　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求

　　公司主要从事环氧丙烷衍生品，包括聚氨酯硬泡组合聚醚、异丙醇胺系列产品，以及环氧丙烷、过氧化二异丙苯、聚氨酯保温板的研发、生产和销售，属于化学原料及制品制造业，产品应用到节能环保等行业。

　　政策层面：做好碳达峰、碳中和工作，是中央经济工作会议确定的2021年八项重点任务之一。“十四五”是实现我国碳排放达峰的关键期，也是推动经济高质量发展和生态环境质量持续改善的攻坚期，我国首次提出要在2030年实现碳达峰，2060年实现碳中和的目标与承诺。发布的《碳排放权交易管理办法(试行)》自2021年2月1日起施行。江苏省十四五规划发展目标：大力发展绿色产业，加快推动能源革命，促进生产生活方式绿色低碳转型，力争提前实现碳达峰。

　　本年度，受全球疫情蔓延与反复、物流不顺畅等影响，世界经济复苏势头放缓。中国经济在政府的坚强领导下，在爬坡过坎中不断开创新的局面，表现出较好的复苏态势，经济高质量发展和结构转型升级取得新成效，中国GDP实际增速为8.1%（来源：国家统计局）。国内大宗原料在上半年经历了一波涨价的热潮，下半年逐渐回落；而经济下行压力压制消费，下游白色家电消费呈现逐月下降态势。同时，国家推行碳达峰、碳中和政策，引导企业大力发展绿色产业，促进生产生活方式绿色低碳转型，作为化工生产企业需面对安全环保高压监管政策等环境变化，主动迎接挑战。

　　（一）公司所处行业的发展现状及总体供求趋势

　　1、环氧丙烷行业及附属品：

　　（1）环氧丙烷行业

　　环氧丙烷是一种重要的基础化工原料，主要用于生产聚醚多元醇、丙二醇/碳酸二甲酯、丙二醇醚、异丙醇胺和各类非离子表面活性剂等，广泛应用于化工、汽车、建筑、食品、烟草、医药、纺织及化妆品等行业，聚醚多元醇约占7成。全球环氧丙烷行业发展形势较好，但先进的生产工艺仍掌握在美国、德国等发达国家企业手中。中国是世界上主要的环氧丙烷产销地之一，但其中50%的产能为氯醇法工艺，该工艺“三废”量大，属于国家限制发展的工艺；随着下游产业的迅速发展，中国对环氧丙烷需求保持持续增长，产能也在不断扩张，未来有一些新建项目计划，但受制于技术限制，先进工艺产能一直未能满足国内需求。环氧丙烷生产工艺主要分为直接氧化法、共氧化法和氯醇法。2021年，环氧丙烷消费量达到410.24万吨，同比增长21.3%，当前中国环氧丙烷供需仍不平衡，不足部分依赖进口。2021年中国环氧丙烷产能382.9万吨，产量365.3万吨，PO进口规模 43.4万吨（来源：卓创资讯）。

　　公司环氧丙烷生产装置产能10万吨，具有自主产权，采用异丙苯法新工艺（共氧化法），为国内该工艺首套工业化装置，该工艺安全性好、三废少、产品品质高，在国家不断加大环保管理力度、倡导绿色发展的当下具有良好的前景。环氧丙烷装置的生产条件，有效地支撑公司聚醚产业和异丙醇胺产业的发展，而且有力推动中国环氧丙烷产业技术变革进程。

　　（2）过氧化二异丙苯（DCP）属二烷基类交联剂，是一种强氧化剂，可作为单体聚合的引发剂，高分子材料的硫化剂、交联剂、固化剂、阻燃添加剂等。其低毒、无味，是一种国家支持发展的绿色环保交联剂新材料。由于具有优良的交联性能，几十年来DCP 一直被广泛应用于电线电缆等橡胶制品生产中。交联的聚乙烯用作电缆绝缘材料，不仅具有优良的绝缘性和加工性能，而且能显著提高聚合物的耐热性、耐油性、耐磨性及力学强度等性能。DCP 在热塑性聚烯烃（如PE、EVA 等）的交联和天然橡胶、合成橡胶的硫化应用上具有不可替代性。

　　随着DCP 下游行业的快速发展，国内外市场对DCP 的需求量也迅速增大。DCP 产品的主要用户为汽车、船舶、制鞋、电线电缆、EPS 等橡塑行业。全球DCP产能基本上在中国，主要集中在三家企业。2016年至2020年中国DCP 行业销售年增长率在5%左右。预计今后汽车、船舶、制鞋、电线电缆、EPS 等行业对DCP 需求仍将保持稳定增长。

　　传统DCP生产装置采用“硫化碱还原”工艺，由于该工艺会产生大量的含硫废水，环保压力很大。一些小规模装置陆续停产。目前国内仅有宁波诺利昂、南通道明、公司等少数企业生产。

　　公司DCP装置利用PO装置中间品苄醇等作为原料，省去了产污环节，与传统“硫化碱还原”工艺相比具有“环保性好、安全性高、成本低”等优点，具有很强的竞争力，发展前景良好。同时，装置陆续建成投产后，有利于公司PO装置降低消耗，提升整体盈利能力。

　　公司本着吃干榨净的原则，加强技术创新，尽可能对环氧丙烷装置中间品及残废品充分利用，已有一些废物质变成有用产品对外销售，提升了装置运营效率。

　　2、环氧丙烷衍生品

　　环氧丙烷下游衍生品主要包括硬泡组合聚醚和异丙醇胺等。

　　（1）硬泡组合聚醚

　　聚氨酯泡沫分为硬泡和软泡，聚氨酯硬泡应用多是与民生息息相关的行业作隔热保温材料（节能），如冰箱（柜）冷藏、建筑外墙/管道保温、冷库、汽车、储罐、热水器等行业，以及仿木家具、包装材料等领域，硬泡组合聚醚与聚合MDI同为聚氨酯硬泡的主要原料之一，2021年中国聚氨酯硬泡消费量约247万吨（来源：据天天化工网《2021中国MDI市场研究报告》推算），其中硬泡组合聚醚113.3万吨、聚合MDI 133.7万吨。家电冷藏行业耗用硬泡组合聚醚56多万吨，是硬泡组合聚醚的主要应用领域，也是最高端的应用市场。而在发达国家，硬泡组合聚醚的主要消费领域是建筑外保温领域；在中国，冰箱（柜）冷藏集装箱冷藏行业一直是硬泡组合聚醚最大的消费领域，占比接近50%。

　　疫情发生以来，储存理念发生变化，再加上居民消费习惯改变，推动了冷链物流业的发展，从而拉动了聚氨酯硬泡需求。多年来，国内聚氨酯硬泡应用结构整体上变动不大。未来冷藏保温行业仍然是最主要的应用领域之一。聚氨酯硬泡应用前景拉动硬泡组合聚醚消费增长，而硬泡组合聚醚是公司生产经营的主要产品。

　　2021年聚氨酯硬泡应用结构图

　　冰箱（柜）领域

　　中国冰箱制造业通过优化产品结构和成本，深挖市场提高产品附加值，使得行业发展升。2021年，家用电冰箱生产8,992.10万台，同比下降0.25%，其中产品销售总量8,643.3万台，同比增长2.3%；家用冷柜生产2,906万台，同比下降4.48%（来源：统计局）2021年，出口依然是行业增长的主动力，冰箱出口量为4,378.6万台，同比增长4.8%，相对来说海外需求比国内旺盛，为有史以来的最高点。从消费时间上来看，主要集中在上半年，居家办公政策的延续以及房地产市场继续向好，让欧美部分国家消费者对冰箱产品需求持续旺盛。随着国外房地产市场有放缓迹象，及居民收入下滑，需求承压。同时，海外一些冰箱工厂生产恢复良好，国内受原料涨价等因素产品提价，以及海运因素叠加，6月份以后呈现下降趋势。国内市场以更新换代为主，冰箱产品终端价格受原料涨价快速提升，一定程序上抑制了冰箱的需求。2022年，国内经济下行压力增大，不确定性增多，预计国内出货量基本持平，产品结构会有调整，高端消费需求及差异化需求会继续提升；出口可能会有一定程序下滑。冰箱产业发展，将支撑硬泡组合聚醚消费量，仍然是最主要的消费领域。

　　2021年冰箱（柜）产量结构图

　　冷链物流领域：冷链物流是冷藏冷冻类食品在生产、贮藏运输、销售，到消费前的各个环节中始终处于规定的低温环境下，以保证食品质量，减少食品损耗的一项系统工程。它是随着科学技术的进步、制冷技术的发展而建立起来的，是以冷冻工艺学为基础、以制冷技术为手段的低温物流过程。 冷链物流的适用范围包括:初级农产品（蔬菜、水果;肉、禽、蛋;水产品、花卉产品）、加工食品（速冻食品、禽、肉、水产等包装熟食、冰淇淋和奶制品，巧克力，快餐原料）、特殊商品（药品。主要的基础设施有冷库、冷藏车、保温盒、超市的冷藏陈列柜等。聚氨酯硬泡是物流工具的重要隔热保温材料。

　　从需求量来看，我国冷链物流行业需求量整体呈增长态势，2020年需求量达到2.65亿吨，同比增长12.77%。其中，食品冷链物流需求量最高，占比高达90%。而在整个食品冷链物流中，蔬菜、水果以及肉类的需求量比重大，占比七成以上。根据中冷联盟 2021版《全国冷链物流企业分布图》统计数据，2017 - 2021年，我国冷库容量从3,609万吨增长至 5,224万吨，年复合增长率为 9.7%；2021年，全国冷藏集装箱（标）产量预计在 16万台（接近 30万 TEU）。随着冷链物流行业市场需求量的不断扩大，我国冷链物流行业的市场规模也呈现增长态势。政府及社会资源在冷链物流领域将会有更多的投入，这一系列因素都将会促进中国加快推进冷链基础设施建设，从而拉动聚氨酯硬泡组合聚醚消费。

　　公司硬泡组合聚醚年生产能力15万吨，硬泡组合聚醚市场主要是冰箱（柜）冷藏集装箱领域。公司追求高质量发展，围绕下游行业发展、客户个性化要求，持续增加研发投入，来促进产品的更新迭代，并储备新技术；为客户产品升级、降本增效，实现价值创造，提供技术支持和系统解决方案，得到了市场的认同和客户的肯定。公司与博西华、伊莱克斯、惠而浦（600983）、三星、LG、美的、海信、美菱、奥马、创维、晶弘、TCL等家电冰箱（柜）客户、以及中集、中远等冷藏运输生产企业建立了长期战略合作关系。公司是国家制造业单项冠军示范企业。

　　（2）异丙醇胺

　　异丙醇胺包括一异丙醇胺、二异丙醇胺、三异丙醇胺，是一种具有绿色环保和性能优异的精细化工原料，被广泛用于合成表面活性剂、工业与民用清洗剂、石油天然气炼制中的脱硫剂、固化剂、水泥外加剂、医药农药中间体、钛白粉、金属切削、电子清洗、丙二胺、涂料等行业，二乙醇单异丙醇胺（改性异丙醇胺）主要应用于水泥外加（助磨）剂领域，面对水泥市场。

　　异丙醇胺消费市场主要集中在欧美、非洲、中东、中国、日本、韩国、东南亚、台湾等国家和地区，生产商主要集中在中国、德国、美国等国家，如德国巴斯夫、美国陶氏化学等，目前世界上仅有十几家公司能够生产异丙醇胺，而国内红宝丽是规模化全系列生产异丙醇胺的企业。国内另有三异丙醇胺和二乙醇单异丙醇胺生产企业。

　　随着社会经济发展，中国全产业链优势越发明显，中国庞大的消费市场吸引一些国家产业向中国转移，如日韩电子半导体产业，异丙醇胺具有清冼功效，已开始在国内半导体电子领域应用，疫情发生与蔓延，加快了这一进程，同时也带动了一些新应用，如消毒洗手液；纺织品消费对丙二胺需求增加等，市场需求带动了异丙醇胺行业景气度，一异、二异产品价格从7月份开始上涨，价格中枢上移。未来随着社会各界对异丙醇胺经济性、环保性认识的进一步增强，国家碳中和规划、节能减排政策实施力度不断加大，以及技术进步，异丙醇胺诸多功效会得到较好的发挥利用，其新技术、新用途将得到开发，其应用将被进一步拓宽，异丙醇胺的消费需求会不断增加。如未来国内脱硫标准提高、水泥行业去产能、新能源对异丙醇胺应用机会等。从世界范围来看，异丙醇胺相对于同类产品乙醇胺来说更加环保，异丙醇胺起步较晚，而乙醇胺全球消费量大。世界各国对环境问题日益重视，正逐步限制乙醇胺作为工业原料领域的应用，如美国、日本、西欧等发达国家发布《污染物排放及转移登记制度》，将乙醇胺列为有害物质，禁止乙醇胺在某些领域使用。异丙醇胺与乙醇胺在某些方面具有相同的属性，可作为替代品被应用到越来越多的原先是乙醇胺的消费领域；中国水泥产能巨大，三异丙醇胺和二乙醇单异丙醇胺产品作用有利于水泥生产企业降低生产能耗、提高产品品质和生产效率，越来越多的水泥生产企业已使用，如水泥企业中国建材、金隅冀东、海螺等。未来，异丙醇胺产业发展空间广阔。

　　公司拥有异丙醇胺自主知识产权，采用超临界工艺，生产装置规模4万吨/年，单套装置规模超过前述生产企业，另有二乙醇单异丙醇胺装置规模5万吨/年，合计产能规模9万吨，具有规模优势和技术优势，形成了竞争优势。子公司醇胺化学公司是国家专精特新小巨人企业。

　　3、新兴行业—聚氨酯保温板材领域：

　　建筑保温：当前，国内建筑保温市场上的主要保温材料有岩棉板、发泡水泥板、聚氨酯板、聚苯板等，种类繁多，它们各有自己的优缺点。聚氨酯材料是世界公认的最好的保温材料，其保温性能优异，性价比高，欧美、日本部分发达国家建筑保温材料中约有50%采用聚氨酯保温材料，而国内目前还不到15%；EPS/XPS在欧美建筑节能保温材料中占有率<10%，在中国占比却远远大于聚氨酯材料。根据住房和城乡建设部统计，建筑能耗占中国能源消费总量30%以上。节约能源是中国的一项基本国策，中国政府推行碳中和、碳排放政策，各级政府出台系列政策，推动绿色建筑产业发展，降低能源消耗，发展低碳经济。住房和城乡建设部于2021年11月发布国家标准《建筑节能与可再生能源利用通用规范》，提高了居住建筑、公共建筑的热工性能限值要求，与大部分地区现行节能标准不同，平均设计能耗水平在现行节能设计国家标准和行业标准的基础上分别降低 30%和 20%，1）严寒和寒冷地区居住建筑平均节能率应为 75%；2）其他气候区居住建筑平均节能率应为 65%；3）公共建筑平均节能率应为 72%。新增温和地区工业建筑节能设计指标要求，通用规范于2022年4月1日执行将给聚氨酯保温材料推广应用带来机会。

　　公司已形成了年产1000万平方米高阻燃聚氨酯保温板的生产能力，采用结构阻燃技术，实现永久阻燃，兼具保温和防火。多年来，公司围绕政府建筑节能的要求做了大量工作，取得了一定的效果，公司聚氨酯保温板主要应于建筑外墙保温领域，聚氨酯保温板除了销售江苏及周边建筑保温市场外，也进入了北京等市场，应用于政府民生保障项目、房地产开发项目、老旧房屋及会议服务中心装修改造项目、住宅装配式等保温项目，市场认可度较高。

　　（二）采取的应对措施

　　1、公司秉承创新理念，配置资源打造环氧丙烷-聚醚、醇胺及衍生物产业链，提升企业质量和竞争力。泰兴基地环氧丙烷装置生产以后，持续进行工艺优化，加强运营管理，不断提升装置运行效率，支持聚醚和醇胺产业发展；本年度，DCP1#装置争取条件取得了安全生产许可，产品实现对外供应，并发挥基地整体功效；

　　2、积极开发新技术，开拓聚醚和醇胺产品新应用领域、新应用市场，加强对客户服务，提高品牌价值，并提升产品盈利能力，推动产业发展；

　　3、追求高质量发展，严抓安全生产与环保管理，针对环境变化，保证产品生产稳定与市场供应，并采取降本增效措施，控制经营成本。

　　

　　二、报告期内公司从事的主要业务

　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求

　　公司主要从事环氧丙烷衍生品，包括聚氨酯硬泡组合聚醚、异丙醇胺系列产品，以及环氧丙烷、过氧化二异丙苯、聚氨酯保温板的研发、生产和销售。聚醚系列产品和异丙醇胺系列产品实现的销售收入占主营业务收入的比重约占88％。泰兴基地生产的环氧丙烷主要自用作为聚醚产品和异丙醇胺产品生产原料，应客户需求有部分对外销售；年产2.4万吨DCP项目1#装置获得生产许可，已投入生产。

　　公司主要产品所处产业链结构如下：

　　2、主要产品工艺流程及上下游产业链

　　（1）工艺流程

　　硬泡组合聚醚：通过起始原料的预处理、氧化烯烃的聚合反应、中和脱色处理、脱挥发物与过滤等工序生产出聚醚多元醇，然后根据发泡剂特性和客户需要而研制的配方定制成硬泡组合聚醚。

　　异丙醇胺：根据羟基个数分为一异丙醇胺、二异丙醇胺、三异丙醇胺。目前公司异丙醇胺的生产采用自主研发的超临界合成方法，即浓氨水和环氧丙烷充分混合高压通过一系列的聚合反应，在反应器的不同阶段生成相应的产品，并可视实际需求情况而调节各类产品的产量。

　　环氧丙烷：工艺共分为异丙苯氧化、丙烯环氧化、PO精馏、苄醇氢解四个流程。

　　（2）产业链

　　公司已形成环氧丙烷-聚醚和醇胺及衍生物一体化产业链，抗风险能力增强。

　　3、经营模式：

　　（1）环氧丙烷衍生品

　　①聚氨酯硬泡组合聚醚

　　公司专业从事硬泡组合聚醚生产经营三十多年，产品直接对外销售，下游客户主要是冰箱（柜）、冷藏集装箱等行业知名的生产企业。在国内外硬泡组合聚醚市场，公司冰箱用聚氨酯硬泡组合聚醚产品市场占有率连续三年排名第一（来源：中国聚氨酯工业协会2021年提供数据），是中国工业和信息化部等两部门公布的第二批制造业单项冠军企业，2021年复评公司再获“国家制造业单项冠军示范企业”殊荣等。

　　2021年，中国全产业链优势带来制造业快速增长，国内生产总值（GDP）增速8.1%（来源：国家统计局）；国外疫情发生反复，世界主要经济体陷入衰退，相继采取宽松政策促进经济逐步复苏，刺激对消费品需求，使得中国产品出口一厢难求，物流成本上涨，疫情也使得消费者的消费观念及消费习惯被重塑，中国冰箱（柜）产业从2020年下半年开始月度产量维持较高消费热度，随着海外一些冰箱工厂生产恢复，国内受原料涨价等因素产品提价，2021年6月份以后呈现下降趋势。整体上，中国冰箱制造业通过优化产品结构和成本，深挖市场提高产品附加值，使得行业发展上升。2021年，家用电冰箱生产8,992.10万台，同比下降0.25%，其中产品销售总量8,643.3万台，同比增长2.3%；家用冷柜生产2,906万台，同比下降4.48%（来源：国家统计局）。2021年，出口依然是行业增长的主动力，冰箱出口量为4,378.6万台，同比增长4.8%。针对国内外市场变化以及客户日益提高的需求，公司发挥顾问式营销和管家式服务优势，加大技术研发投入，利用生产基地条件，以客户需求为导向，立足冰箱（柜）、集装箱两大应用领域，积极开拓冷链高铁、冷藏车等新市场新客户，努力扩大市场销售规模。公司始终以“为客户提供个性化产品和服务”为宗旨，突出快人一步的响应能力，塑造自身的竞争优势。公司充分发挥驻外办事处职能，与客户保持零距离接触，深入挖掘客户需求，提供配套的售后服务，为客户产品升级、降本增效提供技术支持，得到了市场的认同和客户的肯定，巩固了公司的行业地位，提升了公司的品牌价值，同时，针对国际冰箱市场，公司加快推进国际化战略，有效应对疫情影响，持续扩大海外销售，世界知名企业冰箱（柜）生产企业如博西华、伊莱克斯、惠而浦、三星、LG、美的、海信、美菱、奥马、创维、晶弘、TCL等，均与公司建立了长期战备合作伙伴关系。公司产品也进入冷链物流领域，如冷藏集装箱、冷藏车、保鲜冷库等领域，客户如中集、中车长江、中远等。

　　②异丙醇胺

　　公司生产经营异丙醇胺，以直销及与区域代理商合作的方式实现国内外销售。

　　异丙醇胺是精细化工产品，被广泛用于合成表面活性剂、工业与民用清洗剂、石油天然气炼制中的脱硫剂、医药农药中间体、丙二胺、钛白粉、电子清洗、金属切削、水泥外加剂、固化剂等行业。异丙醇胺产品包括一异丙醇胺、二异丙醇胺和三异丙醇胺，是具有氨基和醇性羟基的醇胺类化工物，兼具胺和醇的综合性能，应用领域广泛，客户比较分散。公司拥有异丙醇胺自主知识产权，国内没有同类规模化全系列的生产企业，竞争对手主要为陶氏、巴斯夫等国外化工巨头。公司异丙醇胺生产过程中产品结构比例可调，可有效应对市场对各产品的需求变化，采用具有自主知识产权的“超临界零排放连续法”工艺，生产过程实现“零”排放。另外，公司还生产二乙醇单异丙醇胺，产品主要运用于水泥外加剂领域，面向庞大的水泥市场。通过多年经营，公司已形成完善的全球销售服务网络。公司产品应用为下游企业减少碳排放创造了条件。

　　报告期，主原料环氧丙烷国内价格处于高位运行。上半年，对异丙醇胺产品国际市场开拓带来一些影响。公司开拓产品新应用领域、重点开拓国内市场，有针对性开发一异、二异产品新应用市场，如电子半导体、丙二胺、钛白粉应用，以提高一异、二异在整体中结构比重，下半年，一异、二异产品随着下游需求增加，产品价格上移，行业景气度上升。

　　（2）环氧丙烷

　　泰兴基地生产的环氧丙烷，主要自用作为生产聚醚多元醇、异丙醇胺的原材料，部分根据市场情况外销，出售给下游企业，现款结算。

　　（3）新兴材料

　　①聚氨酯保温板。

　　采用直销、经销和代销的方式实现销售。目前，受建筑保温行业状况影响，聚氨酯保温板产品在行业中应用没有打开，在公司主营业务收入中的比重仍较小。

　　报告期内，公司积极拓展聚氨酯保温板在建筑保温领域市场，以及新应用市场，以现货销售为主。

　　原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因

　　中国经济增长、全产业链优势，消费需求增加，国内“双碳”政策影响，以及安全、环保管控带来的节能减排、压缩产能，加上石油价格上涨，通胀预期，大宗原料在上半年经历了一波涨价的热潮，本年度，环氧丙烷价格维持高位运行，平均价格为14,620元/吨，较上年度上涨45.25%，其他关键辅料价格涨幅度较大（上年度，疫情发生，大宗原料平均价格处在低位），使得生产成本增加，产品毛利率下降。

　　报告期内正在申请或者新增取得的环评批复情况

　　泰兴化学公司就环氧丙烷项目产生的物质进行开发综合利用，年产500吨联枯（2，3-二甲基-2，3-二苯基丁烷）、650吨苯乙酮技改项目（以下简称“项目”）于泰州市工业和信息化局备案后，于2021年12月22日召开项目环评专家评审会，会议上专家通过了本次评审。其后根据专家的意见修改环评，同时等待政府项目环评备案。

　　报告期内上市公司出现非正常停产情形

　　子公司泰兴化学公司，位于江苏泰兴经济开发区，是公司环氧丙烷（PO）和过氧化二异丙苯（DCP）生产基地。2021 年 9 月 22 日，公司披露了《关于子公司泰兴化学有限公司 PO 装置、DCP1#装置临时停车的公告》（公告 编号：临 2021－047），子公司泰兴化学公司为配合地区“能耗双控”的要求停车限产，同时，根据年度检修计划安排，PO 装置、DCP1#装置提前实施检修。11月19日，经政府相关部门批准，PO装置成功复产并产出合格产品，并持续生产。12月15日，经政府相关部门批准，DCP1# 装置成功复产并产出合格产品。

　　相关批复、许可、资质及有效期的情况

　　2021年1月，子公司泰兴化学公司年产2.4万吨DCP项目1#装置获得正式生产许可。

　　

　　三、核心竞争力分析

　　1、生产资源优势。公司现经营产品涉及四大产业，拥有较好的生产资源和产业基础。硬泡组合聚醚和异丙醇胺生产基地在南京化工园区，园区基础设施配套齐全。聚氨酯基地硬泡组合聚醚年生产能力为15万吨，且有聚醚多元醇配套生产条件，能生产不同标准和型号的产品，硬泡组合聚醚产能规模在行业名列前茅。此外，还有特种聚醚装置。醇胺基地异丙醇胺（包括一异、二异、三异）产能4万吨，且产品结构可调，国内尚没有规模化全系列的同类生产企业，产品单套装置规模超过其他同类生产企业，装置采用超临界生产工艺；基地另外还具有年产5万吨二乙醇单异丙醇胺产品生产能力，公司异丙醇胺产品总产能规模为9万吨，本年度对控制室等进行了全面升级，生产条件更加充足，规模优势突出。“红宝丽新材料产业园”已具有1000万平方米/年高阻燃保温板生产能力。

　　公司打造环氧丙烷产业链，泰兴基地已形成年产10万吨环氧丙烷生产能力，项目装置工艺采用异丙苯法新工艺，三废少，为国内该工艺首套工业化装置，泰兴基地生产环氧丙烷是聚醚、异丙醇胺的主要原料；此外，利用PO项目中间产品而延伸的年产2.4万吨DCP项目1#装置已获得生产许可，并投入生产。同时，公司进一步扩大规模，丰富环氧丙烷下游衍生品聚醚业务种类，计划建设“年产 12 万吨聚醚多元醇系列产品项目”。公司不断整合生产资源，完善产业链布局，设备性能和生产工艺在产业配套上相互支撑，生产条件日益完善，提升了公司的综合优势和参与市场竞争的能力。

　　公司的各模块化工生产装置均在省级及以上化工园区，园区条件符合安全、环保要求，化工园区的定位基本不变；公司追求高质量发展，自设立以来，持续增加环保安全投入，强化安全生产管理，符合主管部门和园区管理要求，特别是当今安全环保管控趋严的背景下，企业生产装置正常生产、重大项目获得正式生产许可，体现了公司多年来严抓管理的成效。

　　生产基地生产装置、设备和厂房都为公司自建，并配置了功能完备的研发和检测中心，确保了生产效率及产品的高质量。公司合法拥有土地，核心资产使用效率较高。

　　2、技术研发优势。公司设立研究院，建立了较为完善的自主研发体系，拥有较强的技术研发基础，子公司聚氨酯公司、醇胺化学公司、新材料公司均是高新技术企业。公司拥有环氧丙烷自主知识产权，泰兴化学公司生产装置采用异丙苯法新工艺，为国内该工艺首套工业化装置。公司设立以来，始终坚持技术创新，不断完善技研发体系建设及机制运行，研发队伍不断壮大，每年增加研发投入，配置研发设施，搭建产学研平台，加强基础课题和应用技术研究，开发新技术、新工艺、新产品，加快科技成果转化，建设创新型企业。公司设立了国家级博士后科研工作站、江苏省企业研究生工作站，建有江苏省技术中心、江苏省醇胺工程技术研究中心和江苏省聚氨酯工程中心三个省级技术中心，与中科院长春应化所合作，共建了中科院南京醇胺分中心，培养拥有了一批高素质的从事聚氨酯硬泡组合聚醚、异丙醇胺、高阻燃保温板产品、环氧丙烷及其他衍生物等工艺技术的研究开发和技术服务人员，核心技术人员均为行业内技术专家。每年度，公司研究院根据战略发展目标、围绕行业发展方向、客户需求，市场情况，确定研发方向，制订研发计划，对形成的研发成果组织鉴定，并申报专利成果，同时着力于对研发成果及知识产权的保护，每年均有一批科技含量高、附加值高的新产品问世，公司始终在行业中保持技术优势。

　　截止2021年12月31日，公司尚有效的发明专利60件，尚有效的实用新型专利18件。本年度，公司申请专利26件，获得授权专利18件，其中发明专利16件，实用新型专利2件。

　　3、客户服务优势。公司坚持与客户共成长理念，诚信经营，围绕客户要求，为客户提供一对一服务和顾问式营销，客户满意度和依赖度提升，双方合作的紧密度加深。对于公司的主要客户，公司均设立了办事处（包括国外土耳其、巴西办事处），常年派驻专业营销人员和技术服务人员，该部分人员熟悉客户生产线的特点，一方面随时跟踪客户生产过程中的聚氨酯发泡全过程，并跟踪客户硬泡组合聚醚的库存变化，做到及时供应以保证客户的稳定生产；另一方面根据客户的具体情况，主动对客户的不同需求作出快速反应，将售后技术服务前移至售前技术推进，从成本、性能、节能等各方面为客户提供超前服务与定制式解决方案，赢得较高的客户粘性，形成快速灵活的市场应变能力和机制，对终端市场具有较强的掌控力，将公司技术优势转化为市场竞争优势。

　　4、品牌和市场优势。公司实施品牌战略，确立了较为突出的市场竞争优势。公司从管理、市场、技术、服务等方面，多维度运营提升了“红宝丽”品牌价值。“红宝丽”商标已在美国、日本等36个国家和地区完成四十件商标国际注册。在第1类聚醚商品上的“红宝丽及图”注册商标为中国驰名商标。公司以优质的品牌和服务获得政府部门和公众的认可，被工信部授予“全国工业品牌培育示范企业”称号、被江苏省商务厅认定为“江苏省重点培育和发展的国际知名品牌”，被列入2019年江苏省自主工业品牌五十强，江苏精品国际认证联盟授予“江苏精品”荣誉称号；公司是聚氨酯行业最具影响力企业，是中国工业和信息化部等两部门公布的第二批制造业单项冠军企业，中国质量协会“全国质量奖”获奖单位。

　　公司牵头制订或起草的《冰箱冰柜用硬质聚氨酯泡沫塑料》、《一异丙醇胺国家标准》和《冻土路基用硬质聚氨酯泡沫板（DLPU）》等行业相关国家标准已发布并实施；公司导入卓越绩效管理，开展精益生产，过程安全管理，规范管理行为，持续提升公司产品质量，凭借持续的研发创新能力和高品质服务，稳定和提升与客户的合作关系，逐步积聚和提升了“红宝丽”品牌价值。

　　公司为客户提供定制化解决方案，为客户产品升级、降本增效、提升效率，提供技术支持，赢得了客户的高度认可，巩固和提升了市场地位，根据中国聚氨酯工业协会信息，公司冰箱用硬泡组合聚醚全球市场占有率、国内市场占有率连续三年行业排名第一。异丙醇胺产品柔性化生产模式满足不同客户的供应需求，通过技术创新开拓新应用市场，采取差异化定价，公司客户已遍布世界各洲，占据行业重要地位；高阻燃聚氨酯保温板综合性能得到政府主管部门和知名房地产商认可；公司营销网络遍布世界各消费主流地区，产品出口亚洲、欧洲、美洲、非洲市场等，积累了较为丰富的客户资源，在各业务领域均产生了良好的品牌效应，公司与博西华、伊莱克斯、惠而浦、三星、LG、美的、海信、美菱、长虹、雪祺电气、奥马、创维、晶弘、TCL、中集等国内外冰箱（柜）、集装箱生产企业建立了长期稳定的战略合作关系，先后荣获美的“战略合作奖”、雪祺电气“精诚合作奖”、LG“优秀供应商”、长虹“最佳质量供应商”等多项荣誉。红宝丽凭借品牌资源和行业影响力，与国际化工巨头既竞争又开展合作，进一步推动了公司国际化进程，促进了行业发展。公司将品牌优势、技术优势、服务能力转化为市场的竞争优势，提升了企业核心竞争力，为公司更好地服务客户、企业做长夯实了基础。

　　

　　四、主营业务分析

　　1、概述

　　报告期，公司经营主产品为环氧丙烷下游衍生品硬泡组合聚醚和异丙醇胺等。为应对疫情对经济影响，世界各国采取宽松的政策，以刺激经济复苏，国际原油价格波动上行。中国具有全产业链优势，由于双循环战略实施，经济增长8.1%（来源：国家统计局），大宗化工品价格有一定幅度上涨，环氧丙烷价格维持高位运行，呈现前高后低走势。公司环氧丙烷是硬泡聚醚和异丙醇胺的主要原料，泰兴基地环氧丙烷装置生产自供以外，不足部分需外部采购。本年度，环氧丙烷市场采购均价14,620元/吨比上年同期上涨45.25％（不含税，见本节二之环氧丙烷价格走势图）。因此公司产品价格也高于上年同期水平，使得营收增长。报告期，公司增加研发投入，积极开拓国内外市场，服务客户需求，克服海运一厢难求的困难，协调资源，保证国外客户供应；同时积极拓展异丙醇胺国内市场，随着新应用需求增加，一异、二异市场景气度上移，一异产品价格也自7月份开始上涨，异丙醇胺贡献增大。生产的环氧丙烷应下游企业需求，也有部分外销。全年实现营业收入342,859.82万元，较上年增长31.32%；其中聚氨酯聚醚实现营业收入188,517.01万元，较上年增长21.38%；异丙醇胺实现营业收入113,096.95万元，较上年增长34.72%；聚氨酯保温板材实现营业收入388.35万元，较上年下降64.45％；环氧丙烷及附属品实现收入33,658.2, 4万元。

　　同时，由于化工原辅材料涨价，环氧丙烷价格高位运行，以及出口海运费上涨，产品生产成本增加，以致产品综合毛利率只有13.08%，同比减少6.75个百分点，再加上期间费用增加、泰兴化学公司9-11月停工损失等，使得报告期利润总额877.75万元，较上年下降93.67%。

五、公司未来发展的展望

　　（一）公司所在行业的市场竞争格局及发展趋势

　　本年度，公司生产经营的主要产品为环氧丙烷及环丙衍生品聚氨酯硬泡组合聚醚、特种聚醚、异丙醇胺系列产品，以及新兴材料聚氨酯保温板等，其所从事的行业均是国家鼓励发展的行业。

　　1、环氧丙烷

　　环氧丙烷是非常重要的有机化工原料，是除聚丙烯和丙烯腈外的第三大丙烯衍生物，主要用于聚醚多元醇和丙二醇的生产，是生产聚氨酯树酯、不饱和聚酯树酯、非离子型表面活性剂、油田破乳剂、增塑剂、汽车制动液、阻燃剂、润滑油、碳酸丙烯酯、碳酸二甲酯、丙二醇醚、羟丙基甲基纤维素等化工产品的重要原料，广泛应用于化工、汽车、建筑、食品、烟草、医药、纺织及化妆品等行业。

　　2021年，中国环氧丙烷消费量410.27万吨，同比增长21.37%。环氧丙烷生产工艺主要分为直接氧化法、共氧化法和氯醇法，消费量中50%来源于氯醇法工艺。2021年中国环氧丙烷产能382.9万吨（受到环保压力，有小型氯醇法装置出现了长期停车或关停、新建装置开工生产不顺的情况），产量365.3万吨（来源：卓创资讯），PO进口规模43.4万吨。中国PO行业仍处于供不应求的局面，中国每年仍有较大的进口量。预计2022年需求保持增长。

　　本年度，受下游聚醚等消费需求拉动，环氧丙烷行业生产形势转好，加之突发事件的影响，导致市场价格基本上维持高位运行，年末，环氧丙烷价格下移，呈前高后低态势。

　　中国环氧丙烷行业生产工艺中，氯醇法工艺产能随着部分装置停产、以及新工艺装置投产，占整体比重降至50%左右，该工艺技术相对成熟，缺点是污水、废渣较多。直接氧化法和共氧化法为较新工艺，环境污染较小，技术多数掌握外资手中。中国政府颁布的《产业结构调整指导目录（2019年本）》明确指出，限制新建氯醇法环氧丙烷生产装置，鼓励建设15万吨/年及以上直接氧化法环氧丙烷、20万吨/年及以上共氧化法环氧丙烷装置。随着经济发展，中国政府环保标准提高，对国内化工园区及区内企业的安全环保管控升级，未来氯醇法环氧丙烷生产工艺将受到更多的环保监管。随着其他生产工艺逐渐成熟，氯醇法将被逐步替代，工艺产能占比会逐步下降。从行业消费需求上看，国内聚醚新增产能有望带动环氧丙烷需求提速。

　　由于环氧丙烷行业发展前景，吸引了一些企业拟进入环氧丙烷行业，建设环氧丙烷生产装置，但从项目现有工艺装置运行情况、以及考虑新项目建设周期来看，预计2022年中国环氧丙烷行业供需格局不会发生较大变化。但随着时间推移，新工艺装置投产会推进氯醇法淘汰进程，走向供需平衡，甚至失衡。

　　公司泰兴基地具有年产10万吨环氧丙烷的生产能力，生产环氧丙烷主要自用，作为聚氨酯硬泡组合聚醚和异丙醇胺系列产品生产原料，仅有部分对外销售，不参与市场竞争。

　　环氧丙烷采用异丙苯法新工艺，为该工艺国内首套工业化装置，作为新工艺装置生产后在持续优化生产工艺，期望提高营运效率（包括稳定性与降低消耗等），优化仍需要一些时间。

　　2、环丙衍生品-聚氨酯硬泡组合聚醚

　　聚氨酯泡沫分为硬泡和软泡，聚氨酯硬泡是节能新材料，具有重量轻、绝热效果好、施工方便等特点，应用多是与民生息息相关的行业作隔热保温材料，如冰箱（柜）冷藏、建筑外墙/管道保温、冷库、汽车、储罐、热水器等行业，以及仿木家具、包装材料等领域，硬泡组合聚醚与聚合MDI同为聚氨酯硬泡的主要原料之一。2021年中国聚氨酯硬泡消费量约247万吨（来源：据天天化工网《2021中国MDI市场研究报告》推算），其中硬泡组合聚醚113.3万吨、聚合MDI133.7万吨。家电冷藏行业耗用硬泡组合聚醚56万多吨，是是硬泡组合聚醚的主要应用领域，也是最高端的应用市场。而在发达国家，硬泡组合聚醚的主要消费领域是建筑外保温领域。

　　在中国，由于冰箱（柜）冷藏集装箱冷藏行业一直是硬泡组合聚醚最大的消费领域，因此，我国硬泡组合聚醚市场竞争主要体现在冰箱（柜）、冷藏集装箱等冷藏行业上。冷藏行业对聚氨酯硬泡产品质量的要求最高，而聚氨酯硬泡的质量稳定性和性能改进取决于硬泡组合聚醚性能，冰箱（柜）行业产品升级趋向大冰箱、超薄、保鲜等，对硬泡组合聚醚生产企业在产品创新能力和服务能力等方面提出了非常高的要求，直接影响其在行业中的市场地位。因此，硬泡组合聚醚生产企业需要围绕行业发展方向，针对冷藏行业内不同客户的个性化要求，不断地在新产品开发、工艺改进与优化等方面增加投入，提升自身的创新能力，以增强服务客户价值创造的能力，而企业间的竞争推动了技术创新和行业进步。尽管硬泡组合聚醚生产企业众多，但服务冰箱（柜）冷藏行业的企业并不多。

　　公司硬泡组合聚醚年生产能力15万吨，产品市场主要是冰箱（柜）冷藏集装箱领域。中国是世界冰箱（柜）生产第一大国，也是主要出口国，2021年，家用电冰箱生产8,992.10万台，同比下降0.25%，其中产品销售总量8,643.3万台，同比增长2.3%；家用冷柜生产2,906万台，同比下降4.48%（来源：国家统计局）。2021年，出口依然是行业增长的主动力，冰箱出口量为4,378.6万台，同比增长4.8%。国内冰箱生产企业依靠自主创新，借助供应链资源，使得冰箱生产技能、冰箱品质已跻身国际先进水平。公司追求高质量发展，围绕下游行业发展、客户个性化要求，持续增加研发投入，来促进产品的更新迭代，并储备新技术；为客户产品升级、降本增效，实现价值创造，提供技术支持和系统解决方案，得到了市场的认同和客户的肯定。公司与博西华、伊莱克斯、惠而浦、三星、LG、美的、海信、美菱、奥马、创维、晶弘、TCL、中集、中远等国内外家电冰箱（柜）、冷链集装箱生产企业建立了长期合作关系。在国内外硬泡组合聚醚市场，公司冰箱用聚氨酯硬泡组合聚醚产品市场占有率连续三年排名第一（来源：中国聚氨酯工业协会2021年提供数据），是中国工业和信息化部等两部门公布的第二批制造业单项冠军企业，2021年公司再获“国家制造业单项冠军示范企业”殊荣，先后荣获美的“战略奖”、创维“2021年度优秀供应商”等。

　　3、环丙衍生品-异丙醇胺领域：

　　异丙醇胺包括一异丙醇胺、二异丙醇胺、三异丙醇胺，是一种具有绿色环保和性能优异的精细化工原料，被广泛用于合成表面活性剂、工业与民用清洗剂、石油天然气炼制中的脱硫剂、固化剂、水泥外加剂、医药农药中间体、钛白粉、金属切削、电子清洗、丙二胺、涂料等行业，二乙醇单异丙醇胺（改性异丙醇胺）主要应用于水泥外加（助磨）剂领域，面对水泥市场。随着经济发展，社会各界对异丙醇胺经济性、环保性认识的进一步增强，政府碳中和规划、节能减排政策实施力度不断加大，以及技术进步，异丙醇胺新技术、新用途将得到开发，其应用将被进一步拓宽，异丙醇胺的消费需求会不断增加，如国内半导体电子领域应用、乙醇胺在某些领域替代使用、三异丙醇胺和二乙醇单异丙醇胺产品在水泥生产企业使用等。未来，异丙醇胺产业发展空间广阔。

　　异丙醇胺消费市场主要集中在欧美、非洲、中东、中国、日本、韩国、东南亚、台湾等国家和地区，生产商主要集中在中国、德国、美国等国家，如德国巴斯夫、美国陶氏化学等，目前世界上仅有十几家公司能够生产异丙醇胺，而国内仅有红宝丽可以规模化全系列生产异丙醇胺，国内有三异丙醇胺和二乙醇单异丙醇胺生产企业。公司拥有异丙醇胺自主知识产权，采用超临界工艺，生产装置规模4万吨/年，单套装置规模超过前述生产企业，另有二乙醇单异丙醇胺装置规模5万吨/年，合计产能规模9万吨，具有规模优势和技术优势，形成了竞争优势。醇胺化学公司被列入国家专精特新小巨人企业。

　　2021年，国外疫情反复，海运一箱难求，海运费涨幅惊人，对产品国际市场开拓造成一定影响，公司抓住部分国外产业如电子清洗剂、丙二胺、医药中间体行业产能向国内转移机会，下游客户需求增加，扩大国内销量，推动了行业景气度上升。同时，利用装置协同优势，扩大性价比高的一异产量规模，推动一异、二异产品价格上移，促进了异丙醇胺产业发展。

　　4、新兴材料—聚氨酯保温板材领域：

　　节约能源是中国的一项基本国策，国家和地方政府出台系列政策，推动绿色建筑产业发展，开展节能减排，降低能源消耗，发展低碳经济。2021年11月，住房和城乡建设部发布强制性国家标准《建筑节能与可再生能源利用通用规范》，提高了居住建筑、公共建筑的热工性能限值要求，1）严寒和寒冷地区居住建筑平均节能率应为75%；2）其他气候区居住建筑平均节能率应为65%；3）公共建筑平均节能率应为72%。新增温和地区工业建筑节能设计指标要求。当前，国内建筑保温市场上的主要保温材料包括岩棉板、发泡水泥板、聚氨酯板、聚苯板等，种类繁多，它们各有自己的优缺点，聚氨酯材料是世界公认的最好的保温材料，其保温性能优异，性价比高。欧美、日本部分发达国家建筑保温材料中约有50%采用聚氨酯保温材料，中国目前还不到15%；EPS/XPS在欧美建筑节能保温材料中占有率<10%，在中国占比却远远大于聚氨酯材料。当前建筑保温行业不规范的做法，影响了聚氨酯保温材料推广应用，通用规范实施将给聚氨酯保温材料推广应用带来机会。

　　目前，聚氨酯保温板生产企业良莠不齐，多数企业的技术研发和创新能力不强，行业内大型企业的参与少，投入少。公司凭借在聚氨酯行业多年积聚的资源优势，根据建筑保温、消防安全要求，经过十多年研究攻关，开发出既能提升产品保温性能，又能满足建筑消防安全要求的聚氨酯高阻燃保温板产品技术，并用于保温材料生产。公司研发的HBL聚氨酯保温板体系，得到政府主管部门、消防部门认可。公司已具有年产1000万平方米生产能力。多年来，公司围绕政府开展建筑节能的要求做了大量工作，取得了一定的效果，公司聚氨酯保温板主要应于建筑外墙保温领域，聚氨酯保温板除了销售江苏及周边建筑保温市场外，也进入了北京等市场，应用于政府民生保障项目、房地产开发项目、老旧房屋及会议服务中心装修改造项目、住宅产业化等保温项目，市场认可度较高。公司是聚氨酯保温行业的知名公司。

　　（二）发展战略、拟开展的新业务、拟开发的新产品、拟投资的新项目

　　发展战略：聚焦以环氧丙烷为核心的化学新材料产业链，“做强、做大”聚氨酯及衍生物、醇胺及衍生物业务，优化提升泰兴化学环氧丙烷及衍生物一体化基地产业功能、扩大产业规模，积极围绕产业链发展绿色产品等新兴业务，增强协同优势。以客户为中心，提供“差异化”价值，培养忠诚、敬业的员工团队，提升战略管控、卓越运营、合规内控能力，成为高科技集团公司，为国家、客户、员工、股东和社会创造卓越价值。

　　2022年，国内经济面临“需求收缩、供给冲击以及预期转弱”三重下行压力，同时，“世纪疫情”冲击，地缘政治影响，外部环境更趋复杂严峻和不确定。外贸进出口会恢复常态化，中国全产业链优势、经济增长、国内稳定吸引外部资金流入，人民币汇率存在波动升值压力。中央经济工作会议要求2022年经济工作稳字当头、稳中求进，同时以高水平开放促进深层次改革、推动高质量发展.整体基调确立：政策发力适当靠前、财政和货币政策协调联动；货币政策，灵活适度。中美之间的经济竞争会越发对抗，世界经济在不确定性当中仍面对通胀的压力，原油价格上涨推动了大宗原材料价格缓慢上涨，而中国庞大市场、全产业链优势，会给企业生产经营提供强有力的支撑，给企业发展带来机会。

　　公司应当时刻关注市场环境变化，采取措施有效应对，提升经营绩效；持续扩大聚氨酯聚醚、异丙醇胺规模与市场影响力，抓好泰兴基地项目工艺优化、达产达效工作，提升营运效率，促进高质量发展。环氧丙烷产业基地：2021年，受下游消费需求及供求关系等因素影响，环氧丙烷价格维持高位运行，年末价格才有所下降，预计2022年环氧丙烷需求处于增长状态。根据行业披露的信息看，2022年度，环氧丙烷行业存在新增项目产能完工计划，鉴于该等项目建设及其采用工艺特点，加上环保安全管控，预计新增产能取证正式生产释放产量对供求关系会有一定影响，但影响不大。环氧丙烷价格走势会对公司经营产生影响。

　　另外，本年度，公司泰兴基地利用环氧丙烷项目中间品建设的“年产2.4万吨DCP项目”1#装置已生产，2#装置于2022年建设完工后尽早获得生产许可。DCP被广泛用于电线电缆、鞋材、可发性聚苯乙烯、橡胶等领域。公司DCP装置由于直接利用环氧丙烷的中间品作为原料，属于环保类型。公司将利用安全环保管控的机会，积极开拓DCP市场，扩大销售规模，DCP项目投产，可提高环氧丙烷基地的整体效益。同时，公司采取吃干榨尽的策略，充分利用公司技术条件，不断创新，将环氧丙烷生产上残留物质提取利用，变废为宝，提升价值。

　　环氧丙烷是公司主产品硬泡组合聚醚、特种聚醚和异丙醇胺的主要原材料，泰兴基地环氧丙烷生产，为聚醚、醇胺产业发展增加了保障，且打开未来发展空间，有利于公司进一步扩大资产规模和整体实力，增强公司竞争力；2021年，环氧丙烷装置作为一套新装置，取证生产不久，且采用异丙苯新工艺，又受到地区双控限产影响，装置负荷平均只有60%左右，2022年，如何优化工艺、降低材料消耗，持续平稳运营，特别是环氧丙烷价格受环境影响一旦下降的情况下，如何降低生产成本具有挑战性，公司将整合资源，不断优化工艺以降低消耗，提高装置运营平稳性，以提高盈利水平。

　　2、拟开展新业务、拟开发新产品

　　2022年，开拓DCP市场，释放产能，开展苄醇、联枯、苯乙酮、丙二醇等销售业务；拓展硬泡组合聚醚高铁冷藏、冷藏汽车领域业务；拓宽特种高性能聚醚应用新市场，扩大销售收入；拓展新兴材料聚氨酯保温板材市场，增加销售收入等。

　　公司围绕“成为行业引领者”企业愿景，秉持“生产一代、储备一代、开发一代、构思一代”的技术创新战略，以现有研发平台为支撑，整合研发资源，构建创新体系，促进科技成果转化。2022年，计划开发18项以上重点新产品和新技术。

　　1、聚氨酯聚醚领域：主要以技术升级、性能提升、降本研究为主，开发高性能单体聚醚多元醇产品和环保型组合聚醚产品：如关键辅料替代研究、建立分析检测标准等。

　　2、醇胺领域：以绿色制造为出发点，利用现有超临界合成工艺，推进技术创新，拓宽醇胺产品应用领域，延伸醇胺产品的下游产业链。如一异丙醇胺同分异构体分离工艺研究、异丙醇胺硼酸酯键合剂合成工艺研究、生产效能提升研究等。

　　3、PO领域：深入研究CHPPO工艺细节，全流程模拟，加强系统化研究，提升装置能效和产品质量，发展PO衍生物产品。

　　4、新材料领域：聚氨酯新的应用领域，开发绿色环保、高附加值、高性能的新型聚氨酯产品与技术。如连续板材表面质量优化研究等。

　　3、拟投资新项目

　　2022年，推进“年产12万吨聚醚多元醇”项目建设；推进DCP项目2#装置建设，并试生产；着手做好环氧丙烷产能提升方案，并推进有关工作等。

　　（三）发展战略和经营计划在报告期内的进展、下一年度的经营计划

　　2021年，面对环境变化，公司以技术创新为手段，以提供高质量产品和高品质服务为支撑，开拓国内外市场，重点是国内市场，巩固和扩大产品销售量，实现营业收入26.11亿元，较上年9.57％，完成年度经营计划目标97.4%。由于地区双控政策，泰兴基地环氧丙烷、DCP装置受地区双控影响阶段性停产，环氧丙烷装置采用新工艺，生产过程中工艺持续优化，装置产能释放只有60%左右；DCP1#装置至12月才成功复产，还影响到2#装置建设进程。“年产12万吨聚醚多元醇”项目建设，由于江苏暂停了能耗指标的审批，影响项目能评等后续工作进程等，对经营计划实现造成一定影响。

　　2022年，积极与政府主管部门沟通，加快推进“年产12万吨聚醚多元醇”项目建设；采取措施，抓好泰兴基地项目工艺优化、达产达效工作，提升营运效率。针对环氧丙烷装置，推进装置升级改造，在装置产能放大、原料（能源）消耗降低、中间品综合利用上下功夫，发挥工艺先进性，促使装置效率和整体价值的大幅提升。

　　根据公司发展规划及运营特点，结合行业现状，确定2022年经营目标为：主产品销售总量较上年有增长，预计2022年环氧丙烷市场价格低于上年水平，该因素会对营业收入总额产生影响。公司加大投入扩大市场和产品盈利性，同时控制费用增长。

　　上述经营目标并不代表公司对2022年度的业绩承诺，能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素，存在很大的不确定性，请投资者特别注意。

　　（四）公司可能面对的风险

　　（1）经营管理风险

　　公司主要从事环氧丙烷及其衍生品聚氨酯硬泡组合聚醚、异丙醇胺系列产品，以及新兴材料聚氨酯保温板的研发、生产和销售。公司拥有4个产业基地，包括位于南京江北新区新材料科技园的硬泡聚醚生产基地、异丙醇胺生产基地，位于高淳经济开发区的新材料保温板生产基地，以及位于江苏泰兴经济开发区的环氧丙烷产业基地，并在海外设有聚醚业务办事处。随着公司经营规模不断扩大，国际化进程加快，公司面对的经营环境不断变化，在资源整合、技术开发、市场开拓等管理方面将面临更大的挑战；政府主管部门、化工园区对化工生产企业环保、安全生产要求也日趋严格，如果公司各管理层级人员素质及管理水平不能满足公司规模扩张需要，组织模式和管理制度未能随着公司经营扩大而及时调整与完善，公司将面临一定的经营管理风险。

　　（2）环保与安全生产风险

　　公司生产基地在正常生产过程中会产生一定数量的废水、废气和固体废弃物，公司已严格按照有关环保法规及相应标准建立完善了相关制度，增添了环保设施，用于“三废”的处理，生产经营符合环保要求。但随着人民生活水平的提高及社会对环境保护意识的不断增强，国家及地方政府可能在将来颁布新的法律法规，提高环保标准及要求，从而导致公司进一步加大环保软硬件投入，从而影响公司的盈利水平。此外，若公司员工未严格执行公司的环保管理制度，导致公司的污染物排放未达到国家规定的标准，可能导致公司被环保部门处罚风险。同时，公司生产的环氧丙烷产品属于危险化学品，多个子公司在生产过程中亦涉及危险化学品的使用，政府主管部门对化工企业安全生产管理要求也在提高，生产型企业生产设备的操作要求较高，具有一定的危险性，如设备及工艺不完善、物品保管及操作不当则可能造成安全事故。公司一贯重视安全生产，拥有相应的安全生产许可证，配置了完善的安全防护设备，并制定了一系列符合自身实际的安全制度，组织员工安全生产培训，以制度化保障安全生产的有效执行，着力提高员工个人的防范意识和安全意识，以及处置问题的能力，防止事故发生。同时，可能面临政府双控政策实施趋严，影响生产开工率情况。

　　（3）原材料价格波动及环丙项目不达效风险

　　公司硬泡聚醚、异丙醇胺等产品的主要原料是石油下游衍生品环氧丙烷，其他还有一些辅助材料，环氧丙烷的原料是丙烯，大多为化工原材料。一季度，受地缘政治影响，国际油价走高，带动大宗商品丙烯等原料价格上涨，而环氧丙烷价格在11,000元/吨上下波动，造成环氧丙烷项目生产成本增加或高于产品市场价格状况，使得环氧丙烷项目存在不达效的风险。原材料价格波动影响硬泡聚醚、异丙醇胺生产成本。此外，政府主管部门对生产性园区和企业的环保、安全生产稽查力度加大，众多不达标的中小园区及生产企业可能逐步退出市场，进而影响公司所需化工原料的市场供应。该等因素导致公司面临一定的原材料价格波动风险。

　　（4）汇率风险

　　近年来，公司产品国际化进程加快，受疫情影响，公司重点开拓国内市场，2021年出口收入占营业收入比重有所下降，仍占23.29%，占比较高。此外还通过国际平台采购大宗原辅材料。年末，人民币兑美元升值2.29%，由于中国全产业链优势，经济增长前景，地缘政治影响，吸引资金流入中国，2022年存在人民币升值的压力，人民币兑美元、欧元等世界主要结算货币的汇率波动将会加大，汇率的波动将给公司经营稳定性及经营成果带来一定的不利影响。

　　（5）技术流失风险

　　公司经过多年经营和自主研发积累，产品技术在所从事行业始终保持行业优势，拥有多项知识产权与核心非专利技术，包括聚氨酯硬泡组合聚醚的研究开发、工艺和生产技术，异丙醇胺的合成技术，以及高阻燃聚醚多元醇和高阻燃保温板材生产技术、环氧丙烷生产工艺、DCP生产工艺等，从保护核心技术角度出发，公司将技术及工艺分割保密，将适宜公开的技术及时申请专利，但仍存在大量的生产工艺技术及产品配方不适合申请专利，因而不受《专利法》保护。如果公司技术人员违反有关规定泄漏公司工艺技术或产品配方，公司将面临核心技术失密风险。

　　公司的高级管理人员、核心技术人员和销售人员等在产品研发、生产、销售和公司管理等方面拥有丰富的行业经验和技术经验等，部分高级管理人员和核心技术人员还掌握着产品的部分核心技术和工艺，这些核心人才是公司持续发展的重要人力资源基础，也是公司在行业竞争中保持优势地位的宝贵资源。公司通过建立完善用人机制、加强企业文化建设等措施，不断增强员工凝聚力，吸引和稳定核心人员。尽管如此，但如果公司部分高级管理人员、核心技术人员或主要销售人员离职，将影响公司市场竞争力，从而对公司的长期稳定发展产生不利影响。从保护核心技术角度出发，公司将技术及工艺分割保密，将能公开的技术及时申请专利（包括发明专利），但也存在大量的生产工艺技术及产品配方不适合申请专利，因而不受专利法所保护，当前市场对于人才竞争日益激烈，不能排除有关人员违反公司规定泄漏公司产品技术，造成被他方窃取的可能，从而带来核心技术失密风险。

　　高新技术及产品的研发很大程度上依赖于专业人才，特别是核心技术人员。随着同行业人才争夺的加剧，如果公司掌握核心技术人员离职，有可能影响公司的持续研发能力，并增强竞争对手的人才优势，对公司参与市场竞争及稳定发展带来不利影响。

　　采取的对策和措施：

　　（1）强化管理，提升公司综合管理水平。一是推进企业文化建设，深化企业文化宣贯，提高员工对企业文化的认同度，增强企业员工的认同感、归属感和凝聚力，进一步提升公司管理人员的职业化素质和管理水平；二是进一步完善公司薪酬福利机制，充分调动员工积极性、主动性，自觉地维护企业的利益，避免技术流失；三是通过制度建设，增加环境、安全、职业卫生、消防安全投入与管理，并严格制度执行力；开展企业经营全过程管理，特别是疫情存在反复情况下，如何克服疫情对物流影响，保证生产经营安全。

　　（2）提升绩效，创造价值。一是抓好已生产项目（环氧丙烷项目和DCP1#装置）达产达效管理，推进在建项目建设进程，一方面为聚醚、异丙醇胺生产提供保障，另一方面充分贡献经营绩效；二是优化管理系统，强化信息化建设，确保物资采购供应安全和效益最大化；三是加强国际贸易经营管理，以及外汇、金融专业人才培养，综合使用金融工具，降低汇率波动对经营影响。

关注同花顺财经（ths518），获取更多机会