纳尔股份（002825）2021年年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司所处的行业情况

　　报告期内公司产品与业务所处行业为精密涂布新型膜材料行业、数码墨水行业、氢能源行业。

　　精密涂布新型膜材料广泛运用于户外广告、汽车前装及汽车后市场、手机等3C产品等领域。公司精密涂布新型膜材料的主要产品有数码广告喷绘材料、汽车保护膜。

　　公司的数码广告喷绘材料属于户外广告领域的印刷的承印材料，数码喷印材料逐渐创新发展出以塑料薄膜或片材为基材的产品，其中以车身贴、单透膜为代表的背胶类产品应运而生。该类材料具有良好喷绘性能，即粘即用，施工及更换方便快捷，并可适应复杂多样的表面形态，大大拓展了数码喷印材料的应用范围。单透膜在展示画面表现力的同时实现了透光性、透视性的效果，在玻璃幕墙、汽车地铁等流动媒体的窗体部分具有独特的优势，使得数码喷印材料的应用领域进一步拓展。在背胶类产品蓬勃发展的同时，塑料类基材的数码喷印材料也发展形成了多款非背胶类涂层产品，诸如PET灯片、PP灯片等，为数码喷印材料的应用增添了新的选择。

　　公司的汽车保护膜产品属于汽车行业相关产品，截至目前，我国汽车保有量已达到近3亿辆，其中私家车数量2亿多辆，而我国目前汽车漆面保护膜的渗透率还较低。根据统计目前汽车漆面保护膜在ABB以上豪车的装贴率2015年1.6%，2016年装车率2.7%，比例非常低，市场前景巨大。随着中国经济的日益增长，私家车车主尤其是高档车车主越来越重视汽车的漆面安全及美观程度，由此产生的对漆面保护膜的需求量越来越大。该市场目前正处于进口替代、消费升级、快速迭代、高速增长阶段。汽车保护膜与传统燃油小轿车中高价值车型的销量直接关联，也与新能源车的快速发展直接相关。当前新能源小轿车蓬勃发展，新能源车用户善于创新、敢于尝新，用户的创新需求推动整车厂将后市场快速增长的汽车保护膜产品引入到汽车前装市场。随着近两年来汽车保护膜国产产品及供应链的崛起，汽车保护膜产品的市场定位也将逐渐覆盖到到数量更为庞大的普通家用汽车，因此存在市场空间广阔。

　　数码墨水产品主要应用于纺织印染行业，主要是为服装、面料等纺织物提供上色、印花。染色工艺是指在整块纺织物的上单一颜色工艺，印花工艺是用染料或颜料在纺织物上施印花纹、图案的工艺过程。目前，印花工艺主要包括传统丝网印花及数码喷墨印花。数码喷墨印花工艺是通过计算机印花分色描稿系统处理印花图案后，由计算机控制微压电式喷头把喷墨墨水直接喷射承印材料上。相比于传统丝网印花，由于计算机系统的使用，减少了制板成本，提高了打印精度，提升了印花的鲜艳度，最为重要的是，减少了生产过程中废水废墨的排放，更符合未来环保的趋势，因此数码印花工艺更适合当前及未来小批量、多批次、快时尚、个性化、绿色环保的发展趋势，目前正处于高速增长阶段。

　　氢能源行业属于国家新型能源战略发展产业。在当前全球各国纷纷确定碳达峰、碳中和目标的大环境下，中国把碳达峰、碳中和纳入生态文明建设整体布局，目标是实现2030年前碳达峰、2060年前碳中和的目标。氢能是零碳燃料，具有储量丰富、热值高、零污染、可存储、来源广泛等优点，在推动能源转型过程中发挥关键作用。氢能源车具备低温性能好、续航里程长、加氢速度快等优点，更加适用于长途、大型、商用车领域。国家发改委、国家能源局明确将氢能纳入“新型储能”。依据国家发改委2022年3月发布的《氢能产业发展中长期规划(2021-2035)》，到2025年中国将形成较为完善的氢能产业发展制度政策环境，产业创新能力显著提高，基本掌握核心技术和制造工艺，初步建立较为完整的供应链和产业体系。氢能示范应用取得明显成效，清洁能源制氢及氢能储运技术取得较大进展，市场竞争力大幅提升，初步建立以工业副产氢和可再生能源制氢就近利用为主的氢能供应体系，燃料电池车辆保有量约5万辆，部署建设一批加氢站。可再生能源制氢量达到10-20万吨/年，成为新增氢能消费的重要组成部分，实现二氧化碳减排100-200万吨/年。再经过5年的发展，到2030年，形成较为完备的氢能产业技术创新体系、清洁能源制氢及供应体系，产业布局合理有序，可再生能源制氢广泛应用，有力支撑碳达峰目标实现。到2035年，形成氢能产业体系，构建涵盖交通、储能、工业等领域的多元氢能应用生态。可再生能源制氢在终端能源消费中的比重明显提升，对能源绿色转型发展起到重要支撑作用。

　　

　　二、报告期内公司从事的主要业务

　　公司主要从事精密涂布业务领域的数码喷印材料、汽车保护膜产品的研发、生产和销售；并且通过子公司深圳墨库图文技术有限公司从事数码喷墨墨水的研发、生产和销售；通过子公司纳尔终能氢电有限公司从事氢能源核心零部件相关产品的研发、制造和销售。

　　公司的销售方式按照品牌划分，包括自主品牌和ODM（贴牌）；按照渠道划分，可以分为直销和经销。公司采用“以销定产、适度库存”的模式进行生产安排。

　　公司数码喷印材料产品经喷绘后广泛应用于以下两大领域：一是户外广告领域，二是装饰美饰领域，其中，户外广告领域包括汽车地铁等流动媒体广告、玻璃幕墙广告、商业看板、标识标牌等，装饰美饰领域包括场地装饰（商场、会场、装修场所等）、汽车美饰、3C产品美饰；数码喷墨墨水主要应用于以下领域：数码印花服装及面料、桌面办公、广告数码喷绘等场景；汽车功能膜主要应用于汽车漆面保护等汽车后市场领域。报告期内，公司上述业务在行业内的市场份额、产品创新力、综合竞争力排名均靠前，属于行业内的龙头企业。报告期公司布局燃料电池膜电极生产领域，进一步拓宽公司发展赛道。膜电极是燃料电池的核心组件，技术壁垒较高。随着氢能源产业链日渐成熟，公司将深入整合上下游产业链，布局燃料电池、PEM电解水制氢领域核心材料、零部件及关键装备，实现氢能源底层技术及产业化的长远布局。2021年公司开始与中国燃料电池产业化资深专家团队合作，开展高性能燃料电池膜电极的技术研发及生产工作。公司膜电极产品正处于研发测试阶段，目前正在推进极板一体化技术的研发工作。未来公司还将依托膜电极产品生产工艺与专业技术团队，实现有协同关系和效应的零部件的技术开发与产业化运营。

　　

　　三、核心竞争力分析

　　（1）技术研发优势

　　公司是高新技术企业和国家火炬计划重点高新技术企业，并被上海市科学技术委员会、上海市知识产权局等部门认定为创新型企业和科技小巨人企业，建设有上海市认定企业技术中心，并与常熟理工学院共建产学研合作基地。

　　公司非常重视工艺和产品的持续研发，经过多年的技术积累和生产实践，形成了较强的行业技术研发能力，拥有一批精细化工、高分子材料、机械设备等领域的专业技术研发人员，具有较高的技术水平和丰富的行业经验。公司专注于数码喷印材料的生产制造，经过多年的技术研发创新和生产经验的积累，形成了以工艺改进、设备改造为特征的生产制造能力。经过长期积累和创新，公司在设备优化、改造方面形成了丰富的经验，并在产品研发上形成完善的管理体系，在制造设备、产品创新、专利方面取得多项突破，公司作为第一起草单位制定了“车身贴、单透膜、”项行业标准。

　　公司氢能源业务的开展采取与资深技术专家及其团队合作设立合资新公司的方式，一方面在技术团队过往成功研发的基础上进行新产品新技术创新，高起点、高效率，另一方面能有效激发技术团队的主管能动性和创业激情，将公司该业务板块的成长与技术团队的个人贡献建立紧密的关联关系。报告期内公司完成了氢能源电池核心零部件膜电极技术团队的搭建、并开展了卓有成效的研发工作。

　　报告期内公司共申请发明专利4项、实用新型专利10项，其中氢源发明专利1项、实用新型专利2项。报告期内公司新增受获专利7项,截止2021年底公司累计发明专利授权数38项、累计实用新型专利授权数95项。

　　（2）产品线丰富及品质稳定优势

　　经过多年生产经营实践积累和持续的新产品研发，公司产品系列日益丰富，目前拥有四大种类、数十个细分品种的产品，极大地满足了客户多样性需求，是国内数码喷印材料行业产品种类较为丰富的企业之一。

　　数码喷印材料及汽车保护膜产品具有多品种、短周期、高质量、小批量的业务特点，下游客户根据实际应用领域的不同而常常需同时采购多种不同产品。在丰富自产产品系列的同时，公司根据客户的需求而外购部分不同种类的产品，向客户提供“一站式”的服务，积极满足全球客户和合作伙伴的需求。

　　此外，公司同惠普等国内外合作伙伴形成信息与资源共享合作互动，紧随市场动态不断丰富产品系列，引导数码喷印材料向更新型、更环保的领域拓展。

　　此外，凭借较强的研发创新能力、生产制造能力以及可靠的产品质量，在市场上获得合作伙伴的认可。公司作为第一起草单位、联合行业内优秀企业共同制定了“车身贴、单透膜”2项行业标准，为整个行业的健康、稳定发展起到积极推动作用。

　　（3）规模优势

　　公司生产规模优势显著，数码喷绘材料及汽车保护膜产品的生产能力居国内领先水平。公司深耕精密涂布行业近20年，经历了我国精密涂布产业由小到大、由弱到强的发展历程，对所处行业的产业政策、行业环境变化、产品发展趋势以及行业特有的生产模式、工艺管理、成本控制等都有着十分深刻的理解，行业经验丰富。公司数码喷绘材料产品及汽车保护膜在行业内已经形成稳定的龙头地位，市场占有率已连续多年保持第一并且仍在不断扩大竞争优势，随着国家加强对安全生产、环境保护等方面的监管力度，规模企业的综合经营及竞争优势逐步体现。公司具备较强的市场开拓及产业链整合能力，凭借优质的产品及良好的口碑，依托规模优势将逐步抢占行业内的增量及存量市场，进一步巩固市场龙头地位。

　　此外，在保证产品性能的前提下，公司利用研发技术，对产品配方以及工艺方法进行深入研究，持续改进生产工艺降低生产成本。同时对生产过程中产生的热能循环利用，创造了良好的社会、经济和环保效益。

　　（4）产业链延申优势

　　公司掌握了产品中主要原材料膜基材、胶粘剂、底纸等的加工及生产技术，有效提升了产品品质，稳定产品质量，并且通过向上游延申，不断扩大纸基材、膜基材的自产自用比例，降低了公司的产品成本，使得公司与同行业企业相比拥有较强的产业链稳定供应及成本优势。近年来，公司持续拓展开发各类涂布材料加工技术，产品品类不断丰富，成功开发出汽车保护膜、光学功能膜等高附加值产品，为公司持续发展及向上游延申打开空间。

　　（5）市场拓展及品牌形象优势

　　数码喷绘材料拥有十分广泛的应用场景，涉及国民经济各行各业，为此公司不断加强营销体系建设，已经建立了覆盖全国的营销服务网络。公司目前拥有超过200个地级代理商，为客户提供售前、售中、售后全方位服务。公司还专门成立外贸部门负责境外销售业务，产品销往90多个国家和地区，并且为多个国际知名品牌提供OEM+品牌代理服务。多年来，公司依靠快速反应、及时交付、质量稳定、价值贡献赢得客户信赖。

　　公司产品面向全球市场，客户分布广泛，覆盖全球几十个国家和地区，并在国内覆盖20多个省、直辖市的市场，成功开拓了国内外众多经销商客户，有效增加了公司产品的市场到达率和占有率。公司部分核心客户作为行业领先企业，拥有很好的信誉，其业务规模较大且比较稳定，并具有一定的增长潜力。同时，核心客户具有很强的质量意识，在选择产品时注重强调供应商的综合实力，因此成为该类企业的供应商体现了公司较强的产品竞争能力。公司通过不断发掘下游行业中的核心客户，不仅适度避免了价格的恶性竞争，还提升了品牌的影响力。

　　公司从成立以来非常注重产品品牌的塑造和推广，通过先进的生产工艺、完善的质量管理体系，经过多年的推广与积累，纳尔品牌在行业内已形成了良好的口碑。同时，公司通过国内外专业展会、专业杂志、网络平台等各种平台进行品牌宣传，并积极与行业协会、行业知名企业举办各种活动，提高公司品牌在业内的知名度，并建设有中文、英语等语言的企业宣传网站以介绍产品、宣传品牌，满足世界范围用户的需求。此外，公司与业内部分优秀企业的合作大大提高了纳尔品牌在数码喷印材料行业内的影响力。

　　（6）精细管理优势

　　公司通过ISO9001:2015、 ISO14001:2015等国际质量体系认证，已经建立了从质量手册、程序文件、作业指导书、标准规范到记录表单等的全套质量管理体系，并针对客户不同需求制定了相应的质量标准。

　　此外，数码喷印材料细分产品种类多，公司目前细分产品种类已达数十种，并且采用“以销定产、适度库存”的经营模式，对公司采购管理、生产协调、存货管理等各个环节的管理与衔接提出了较高的要求。为了应对上述挑战，提升整体管理水平，公司定制了ERP管理系统并经过多次完善，目前已基本实现产供销全链条精细化管理。ERP系统链接了销售订单管理、物料领用管理、在产品及产成品出入库管理、在途物资管理、物料需求运算等产供销关键环节，使管理层能够及时、精确的掌握销售订单执行情况以及存货管理情况，大大提高了公司的管理精度。

　　

　　四、主营业务分析

　　1、概述

　　2021年的经营环境跌宕起伏，从一季度原材料价格持续上涨开始，全年全球疫情肆虐，导致的全球供应链不畅、海运费一度暴涨并且一柜难求、三季度的双控、限产减排让企业措手不及，十月初化工原材料经历暴涨暴跌，整个行业及公司的运营及新陈代谢几近紊乱。公司在董事会的带领下，积极迎战，紧紧围绕年初制定的“降成本，调结构，提效能”经营策略开展全年各项工作。

　　报告期内，公司实现营业收入17.59亿元，比上年同比上升40.28%；净利润6165.71万元，比上年下降35.64%，基本每股收益为0.36元。公司2021年数码喷绘车身贴继续保持增长、进一步提升市场占有率，年度销售增长35%；公司汽车功能膜继2020翻倍增长的基础上，销售收入

　　超过2亿人民币，销售收入增长137%；墨库图文2021年取得骄人的经营业绩，数码喷印墨水2021年保持高增长，销售收入比上年增长52%，特别是创新性产品涂料墨水及UV环保型墨水2021年均取得翻倍的业绩增长。

五、公司未来发展的展望

　　2021年公司坚持“货真价实，成就客户，做小而美的百年企业”的使命；以“立足科技赋能，创造美好生活空间”为愿景；以“诚信、尊重、创新、共赢”为价值观；以“心服务、信天下”为经营宗旨；秉承“海纳百川、卓尔不群”的发展理念，积极拓展数码喷绘材料及喷印墨水、汽车保护膜、氢能源三个赛道的市场空间。

　　公司及团队将在2022年保持激情、保持自我革新、保持学习能力及创新能力，没有反省的人生是不值得过的，过度反省的人生无法持续。要保持心底的那束光，因为在你需要时候可以借它走出黑暗、走向光明。当面对未来持续动荡、疫情仍肆虐全球的高度不确定性外部环境时，纳尔将站在过去近20年发展的基础上，于2022年将开启未来20年发展的关键之年。具体展望如下：

　　（一）稳步高效推进“双新”产业布局，拓展公司未来发展空间

　　公司将依托“新材料、新能源”的产业布局策略，坚定信心在原有优势业务的基础上，不断加大资源投入，在新材料上拓展电子功能膜的布局及投资力度，在巩固现有产业优势的基础上，不断拓宽公司发展空间。基于改善和提升我们人类生活环境的出发点，为低碳、绿色生活作贡献，作为引领公司未来发展的使命愿景，公司将在新能源行业上稳步加大投资，加大在氢能源核心零部件、关键设备上的产业布局，谋篇布局公司未来10年的发展方向。

　　产业布局上有收有放、收回来是为了更好的出击。2022年公司将逐步收回在数码喷印墨水方面的投资，集中资源加大在双新产业（300832）上的投资和布局。

　　公司将在2022年加快丰城工厂的试产、达产；提升泰国工厂的产量爬坡和当地市场的开拓、以及供应量的稳定，巩固和提升优势产业的领头羊位置。

　　（二）加大技术投入，引进高阶技术人才，优化组织结构

　　要坚持变化，自我革新，提升组织能力。只有不断地淘汰——淘汰旧的思想，淘汰落后的人与事，保持不断的自我更新，只有这样我们才能锻造更好自己。2022年公司将在在关键技术、在基础技术上布局，引进高阶技术专业人才，为高级技术人员及团队搭建灵活的激励机制、具有活力的创新和创业平台。

　　公司精密涂布的技术研发工作重点围绕新型功能膜产品拓展、车贴产业上下游延申、PVC重点车贴产品开发及前沿协同创新开发等几个方面展开。通过公司与常熟理工学院共建的功能材料协同创新研究院，在TPU流延膜、环保型可打印膜材料、功能胶粘剂方面重点开展技术开发工作。按照公司产业布局的规划思路，充分发挥专利知识产权合作结构的专业性特点，实行集团统一与子公司分布相结合的专利知识产权布局思路。

　　公司的氢能源项目技术主要集中在膜电极产业化、膜极一体化（膜电极及双极板）、氢能源燃料电池原料及小型储能设备等方向上的技术储备。公司将积极寻找行业顶级的技术专家和团队，共同创建氢能核心零部件、关键设备的研发、制造平台。

　　（三）机制创新、激活人力资源的潜能

　　公司计划在2022年通过员工股权激励，让更多风雨同舟的公司技术、营销、管理骨干有更多机会分享公司的成长。我们将用好资本赋予的工具，为公司的科技创新和产业发展赋能。

　　公司计划对创新项目、对子公司的核心骨干员工、尤其是带头人进行独立的员工股权激励,拟通过对数码喷印墨水业务的墨库图文进行创始人及核心人员加大员工持股力度、拟对汽车保护膜业务的南通纳尔材料科技有限公司的带头人及核心人员退出大比例员工持股计划、对新收购的手机保护膜业务的东莞骏鸿光学材料有限公司尝试实施员工持股，以激发经营团队的创业精神，让业务板块的经营业绩与个人收益紧密相关，培养员工与公司的价值共同成长、利益共享、压力分担、个体与组织的相互成就，转变成为富有激情的创新型公司。

　　(四）坚决贯彻和落实“降成本、改结构、提效率”2.0版本策略的落地实施

　　通过机制创新，充分利用公司的资本平台和工具，为公司各项投资、参股的业务进行管理赋能、增强子公司与股份公司的管理协同、文化协同、价值协同。公司将在过去一年“降成本、改结构、提效率”的基础上，通过数字化、智能化让精益管理、柔性生产和效率提升渗透到每一个流程和节点，升级公司云运营的基础，实现数字化管理的部署系统化、结果可量化，成为公司精益管理的效率常态化的手段。

　　公司将切实做好创新，布局未来产品；切实做好重点产品，高毛利、空间大的重点产品要快速度、更全面地覆盖市场，要能翻番又翻番，要有系统的打法。

　　公司将更新企业文化、升级组织结构，让总部平台功能突出、子公司效率突出，激发组织效率。在公司20周年之际，要让公司治理站上一个新起点，打好开局之战，以驱动公司未来20年的发展。

　　（五）加强资本市场互动、构建长期稳定的投资者关系

　　建立和形成系统的投资者交流机制，定期报告后主动与专业机构交流，增加公司的透明度、让市场更多了解公司，让投资者选择公司进行投资时信息更充分、心态更稳定、持股更长远。建立一批价值发掘和长期跟踪的专业分析机构朋友，挖掘和培养一批与公司长期合作、相互成就、风雨同舟、共享彩虹的基石投资者。

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