飞荣达（300602）2021年年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司所处行业情况

　　（一）行业发展概况

　　1、电磁屏蔽

　　随着电子设备的广泛应用，电磁干扰带来的危害越来越大：干扰广播、电视、通讯信号的接收，干扰电子仪器、设备的正常工作，造成信息失误、控制失灵等事故，可能引燃一些易燃易爆物质等。电磁兼容指设备或系统在电磁环境中性能不降级的状态，一方面要求系统内没有严重的干扰源，一方面要求设备或系统自身有较好的抗电磁干扰性。电磁屏蔽可以阻断电磁波的传播路径，是实现电子设备电磁兼容的重要手段。

　　随着电子器件越来越精密化，电磁屏蔽需求日益提升。电磁屏蔽材料必须具有良好的导电性，可以直接选择金属材料，或对基材进行电镀，或在基材中添加一定的导电填料使之导电。电磁屏蔽器件是对电磁屏蔽材料的二次开发。电子设备主要通过结构本体和屏蔽衬垫实现屏蔽功能，结构本体通常是由钢板、铝板、铜板或金属镀层、导电涂层制成的一定厚度的箱体，屏蔽衬垫是一种由金属、塑料、硅胶等材料通过冲压、成型和热处理等工艺方法加工而成的器件，主要解决箱体缝隙处的电磁屏蔽。

　　根据BCC Research的研究报告，全球电磁干扰/射频干扰（EMI/RFI）屏蔽材料市场规模呈现持续增长态势，从2013年的52亿美元增长至2018年的70亿美元左右，预计2023年市场规模将达到约92.5亿美元，2018年至2023年期间的年复合增长率将达到5.7%。

　　2、导热材料

　　电子芯片对导热性要求极为严苛，电子设备运行中产生的热量若得不到及时释放，会引发热失效，据统计超过55%的电子设备失效形式都是温度过高引起的，且当内部温度超过电子元件极限温度时就会烧毁元件甚至发生火灾。因此，散热和防热设计是电子设备的刚需，随着5G手机/基站、数据中心、新能源汽车的发展，散热需求随之提升。目前市场上主要的热管理材料和器件主要有石墨片、散热模组、风扇、热管、VC，压铸件、液冷板及导热界面材料等。根据BCC Research的研究报告，全球热界面材料市场规模从2014年的7.16亿美元提高至2019年的8.07亿美元，预计2026年将达到11.62亿美元，2019-2026年期间年复合增长率为6.26%。全球热管理产品市场规模将从2015年的107亿美元提高至2016年的将近112亿，2021年将提高至147亿美元，2016-2021年期间年复合增长率为5.6%。

　　3、基站天线

　　天线是基站的重要组成部分，主要用于发射和接受电磁波。其中，天线振子是天线的核心部件，4G时代天线振子无法适应5G要求。天线振子是天线上的元器件，具有导向和放大电磁波的作用，使天线接收到的电磁信号更强。天线振子形态有杆状、面状等，加工工艺有钣金、PCB贴片、塑料等。4G时代，天线振子主要类型有半波振子和贴片振子，其中半波振子的材料主要为金属，造价昂贵且重量过大，对天线的重量控制带来了很大的难度。而5G技术一方面要求天线振子尺寸变小且数量更多，另一方面要求其重量更轻，其中以塑料天线振子为主具有一定的综合优势。塑料振子的激光工艺主要有激光直接成型LDS、选择性电镀PEP两种方案。LDS激光工艺适用于小型电子器件，目前在手机天线和各类智能终端天线中应用广泛，PEP工艺适用于较大型的设备，包括宏基站天线。

　　根据5G通讯自身的技术需求，天线振子数量将成倍增长，4G时代基站单个天线一般有10-40个天线振子，5G天线单面的振子数将达到128-256个。因此，随着5G技术商用化的铺开，我国将迎来新一轮的通信基站建设高潮。

　　4、新能源储能

　　碳中和目标的实现需要风电、光伏等新能源大规模的建设，而新能源发电具有不稳定性、间歇性的问题，提高了电网在输配容量、电频波动控制等方面的要求，有效的运营需要新型电力系统的支持，新型电力系统正在经历从“源-网-荷”到“源-网-荷-储”的变化，储能有望成为新型电力系统的第四大基本要素。新型电力系统在用电侧，将由同步发电机转变为光伏、风电等可再生能源为主；在输配电侧，由单向送电转变为特高压直流、双向输配电系统；在用电侧，由单一用电转变为复合多层次用电。而储能设备贯穿于新型电力系统转型的发电、输配电、用电三个环节。

　　根据中关村储能产业技术联盟（CNESA）、中国能源研究会储能专委会发布的《2021年储能产业白皮书》相关数据，截止2020年底，全球已投运储能项目累计装机规模达到191.10GW，其中电化学储能累计装机量为14.20GW，在各类电化学储能技术中，锂离子电池累计装机规模最大，达到了13.10GW，占电化学储能累计装机量的比例高达92.25%，储能行业和储能装机有望迎来一个黄金发展期。

　　（二）所处行业上下游情况

　　电磁屏蔽材料及器件、热管理材料及器件、基站天线及相关器件和防护功能器件属于高新材料与光通信技术交叉的高新技术领域，其产业链上游是基础原材料的供应商，中游是电磁屏蔽及导热材料及器件的生产商，下游是通信设备、计算机、手机终端、新能源汽车、家用电器、光伏及储能等应用领域。

　　公司产品具体种类、型号丰富，主要的产品类别电磁屏蔽材料及器件包括导电布衬垫、导电硅胶、导电塑料器件、金属屏蔽器件和吸波器件等；热管理材料及器件包括导热界面器件、石墨片、导热石墨膜、钣金件、散热模组/风扇/VC均温板/热管及半固态压铸等；基站天线及相关器件包括：基站天线、一体化天线振子、天线罩、精密注塑等；功能组件包括：无线充电模组、充电器等；防护功能器件包括单双面胶、保护膜、绝缘片、防尘网等。公司产品所需原材料种类较多，有不锈钢、铜、铝等金属材料及硅胶、胶带、泡棉、导电布、塑料、膜与离型材料等非金属材料。上述绝大多数原材料在市场上非常普遍，从事该类材料的生产厂家较多，竞争相对较为激烈，基本上不存在稀缺性。少数原材料（如超薄铍铜）国际上只有少数几家生产商可以提供，公司已经与这几家生产商建立了长期稳定的合作关系。

　　随着大数据、云计算、物联网以及人工智能等应用市场的快速发展，电子产品不断推陈出新，对其性能要求更高、速度要求更快、结构要求更紧凑，整个电磁屏蔽及导热行业朝着种类越来越丰富、个性化越来越明显发展，从而对电磁屏蔽及导热的要求也越来越高。公司拥有优质的客户资源和强大的营销团队，围绕“电磁”和“热”两大产业核心不断丰富产品生态链，增强产业链的整合能力，并可以提供系统的解决方案，这些都是有效支撑公司发展的强大优势。由于智能手机、5G 手机和基站等功能升级、产品朝轻量化发展，元器件增多集成度提升而内部空间越来越狭小，5G产品功耗大约是4G产品的 2.5-3倍左右，元器件产生的电磁干扰相对增长，从而带动电磁屏蔽与散热方案升级。伴随 5G 产品渗透率提升，5G电磁屏蔽和散热市场空间倍增。汽车电子和数据中心等新型领域的快速发展，将打开电磁屏蔽和导热领域成长的新空间，新型领域带来的对材料和器件的需求有望在未来成为新的增长点。

　　随着电磁屏蔽及导热功能在下游行业的影响力日益增强，越来越多的信息电子设备生产企业在设计之初就需要引入电磁屏蔽及导热的功能设计，成为电子产品研发阶段的重要组成部分。企业必须根据下游用户的需求，对其所应用的产品进行全方位的分析，从系统的角度提供完全个性化的电磁屏蔽及导热功能服务，为客户提供定制化的电磁屏蔽及导热应用解决方案，以优化的设计、适宜的材料选型和性价比来满足客户的全方位需求。

　　随着下游领域的产业升级、产品不断更新换代，电磁屏蔽材料及器件、热管理材料及器件、基站天线及相关器件、轻量化材料及器件和防护功能器件等产品需求将日益增大，从而将直接带动相关产业的迅速发展。

　　（三）行业及公司发展趋势

　　1、行业发展趋势

　　公司是国内领先的电磁屏蔽及热管理解决方案供应商，主要从事电磁屏蔽材料及器件、热管理材料及器件、基站天线及相关器件、轻量化材料及器件和防护功能器件的研发、设计、生产与销售，产品与主要下游应用领域息息相关，主要涵盖消费电子、通信设备、家用电器、新能源汽车及储能等。近年来，伴随下游消费电子等市场的持续发展以及新能源汽车、5G通讯、光伏及储能等新兴产业市场需求快速爆发，推动公司所处行业的持续发展。

　　（1）通信设备：流量快速增长，基站设备处于高速建设浪潮

　　通讯行业是电磁屏蔽及导热器件最重要的使用领域，通讯领域由于其工作原理的特殊性，对电磁屏蔽及导热器件的需求非常旺盛。通讯行业对电磁屏蔽及导热器件的需求主要是程控交换机和移动通讯基站设备，通信设备的需求规模很大程度上决定了电磁屏蔽及导热器件的市场需求。

　　从5G通信的建设需求来看，5G将会采取“宏站加小站”组网覆盖的模式，历次基站的升级，都会带来一轮原有基站改造和新基站建设潮。2020-2023年是5G网络的主要投资期，其中由于美国制裁影响结合上游涨价导致成本压力较大,据工信部披露，截止2021年末，中国建有5G基站142.5万个,2020-2021两年仅130万个。目前困境有所翻转，据中国移动（600941）公开招标信息，2021年招标48万700M 5G基站主设备，174万面700M 5G基站天线，并在2022年补招50万面（2022-2023年中国移动700M基站天线集采），随着5G配套需求向上，上游涨价压力缓解，将直接拉动基站天线、电磁屏蔽、导热及防护功能器件的市场需求。

　　另一方面，随着5G时代逐步临近，高频率的引入、硬件零部件的升级以及联网设备及天线数量的成倍增长，设备与设备之间及设备本身内部的电磁干扰无处不在，电磁干扰和电磁辐射对电子设备的危害也日益严重。同时伴随着电子产品的更新升级，设备的功耗不断增大，发热量也随之快速上升。未来高频率高功率电子产品的瓶颈是其产生的电磁辐射和热，为了解决此问题，电子产品在设计时将会加入越来越多的电磁屏蔽、导热散热和防护功能器件。

　　此外，根据功率不同，5G基站主要分为宏基站、微基站、皮基站和飞基站四种。其中宏基站通常布设在室外，覆盖范围最广，但功率大，耗电成本高，在用电高峰时期供电电网负荷压力较大。基站储能设施可通过在用电低谷时段储存能源，在高峰时段使用储存的能源为5G基站供电，从而平衡电网用电高峰和低谷时段的整体负荷，保证基站运行的安全和稳定，具有巨大的经济效益和社会效益。随着5G网络基站等新型基础设施建设加快，通信储能系统市场需求广阔。

　　因此，5G通信技术的商用将从产业投资增加和技术标准提升两方面，同时拉动电磁屏蔽、导热散热、基站天线、防护功能器件、通信储能系统零组件等产品的市场需求。

　　（2）消费电子：性能追求带动材料需求，负面因素逐渐消除保持稳健增长

　　消费电子领域对电磁屏蔽及导热材料的需求主要是手机、计算机、可穿戴设备及其他电子产品等。随着技术的不断进步，互联网迅速进入人们的生活，并且已经与人们的日常生活结合的越来越紧密。智能手机、高性能电脑等速度加快，智能化程度提高，性能更稳定，对于电磁屏蔽、导热及防护功能器件的需求也将越大。

　　1.智能手机市场

　　智能手机自2007年起步以来发展迅猛，在2010年末首次超过PC同期出货量，其后进入高规模高增长阶段，以年出货10亿部以上的市场体量成为当今市场容量最大的电子产品分支。2015年后，全球智能手机行业进入了相对稳定期。受全球新冠疫情影响，2019年底至2020年全年，智能手机出货量有明显下滑。2021年后，海外疫情、芯片产业链及零组件等供货紧张问题仍有部分影响。根据IDC及中信证券研究所预测，2021年全年实现手机出货量13.50亿台，但随着疫情整体有所缓解，购买力复苏，目前已初现拐点，预计未来出货量情况将有所好转。

　　随着智能手机的创新升级，在指纹识别、多摄像头、全面屏、超快无线充电等应用的普及，智能手机运用的精密部件越来越多、性能越来越强大、内部结构越来越紧凑，因此，智能手机对先进电磁屏蔽、导热散热解决方案的需求仍将持续存在、并不断提升。

　　2.计算机设备市场

　　计算机设备是主要的消费电子领域之一。近年受疫情影响，混合办公环境持续推动市场对于笔记本电脑等移动设备的增长。根据StrategyAnalytics数据显示，2018年至2021年，全球笔记本出货量增长趋势明显，分别为1.63亿台、1.71亿台、1.95亿台、2.68亿台。

　　计算机设备经过多年的发展和普及，目前消费市场比较稳定且消费者趋于理性，同时，近年来，智能手机、平板电脑、笔记本电脑多屏共存已逐步成为主流趋势，而在多屏环境下，计算机设备则将更多地承担重度应用的角色，逐步向专业化、商务化方向转型，已经出现了高配置的专业游戏本、主打便携办公功能的超极本、专业渲染本（工作站）等。同时，预计未来随着AR/VR、AI等技术的普及、存量设备的更新，计算机设备对电磁屏蔽及导热材料等电子器件的需求将维持在一定稳定的水平。

　　（3）新能源汽车：电池高续航、轻量化拉动材料市场需求增长

　　在新能源汽车产业方面，全球各主要国家正在不断加大对新能源汽车产业的研发投入和市场培育，未来新能源汽车将成为全球汽车工业绿色环保化发展的重要引擎。根据国际市场调研机构Frost&Sullivan数据，2021年全球电动汽车销量预计为529.74万辆，同比增长62.81%；根据中国汽车工业协会数据，2021年我国新能源汽车销量达352.10万辆，同比增长1.6倍，占新车销售比例跃升至13.4%，同比增长8个百分点。

　　新能源汽车电池组作为新能源汽车核心能量源，为整车提供驱动电能，新能源电池结构件主要围绕增加续航能力、保护电池组安全而设计开发，而散热和轻量化是实现增加续航的重要手段。因此动力电池系统在使用连接片、液冷板、等导电、热管理系统零部件的同时，需要使用电池复合材料上盖等轻量化零部件，以减轻电池包的重量，提升整体续航能力。伴随电动汽车加速普及，上述动力电池导电、热管理、轻量化零部件市场需求也将不断增加。

　　（4）光伏逆变器及储能：多因素共同推动，储能行业爆发在即

　　在国家“双碳”目标的引领下，国家各部委不断出台政策，将碳达峰、碳中和纳入经济社会发展全局，积极推进能源低碳转型。可再生能源接入引发了系统平衡灵活性增加的需求，这也决定了光伏储能联合的市场潜力巨大。为配合能源低碳化转型，全球各国陆续出台政策支持新能源行业的发展，光伏及储能行业均迎来较大的发展机遇，光伏和储能电站的市场空间不断提升。

　　光伏领域，根据行业研究报告测算内容，2020-2025年全球光伏逆变器市场规模将从458亿元人民币增长至1,096亿元,年复合增长率为7%。其中国内新增市场从72亿元增长至164亿元，海外新增市场从368亿元增长至915亿元。并且逆变器的更换周期为10年左右,全球光伏新增装机在2011年首次突破31GW，预期未来五年全球每年光伏逆变器更换需求稳定在30GW左右，按照各地工商业分布式的单价测算每年更换需求产值接近10亿元人民币。光伏逆变器属于太阳能光伏发电系统中不可或缺的核心设备，是电力电子技术在可再生能源发电领域的应用，属于国家加快培育和发展的七大战略性新兴产业中的新能源产业。受全球能源体系加快向低碳化转型的影响，可再生能源规模化运用与常规能源的清洁低碳化将成为能源发展的大趋势。根据中国光伏行业协会预测，“十四五”期间，全球每年新增光伏装机约210-260GW。

　　储能领域， 2021年7月15日，国家发改委、国家能源局正式印发《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，明确到2025年新型储能装机规模达30GW以上，未来五年将实现新型储能从商业化初期向规模化转变，到2030年实现新型储能全面市场化发展。根据CNESA数据，截至2020年末，中国电化学储能累计装机规模达3.3GW，预计未来五年复合增速超56%；根据彭博新能源财经（BloombergNEF，BNEF）预测，至2025年，我国电化学储能新增投运规模将达8,241MW。2021年10月国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》，其中指出：积极发展“新能源+储能”、源网荷储一体化和多能互补，支持分布式新能源合理配置储能系统，到2025年，新型储能装机容量达到3000万千瓦以上，按此数据计算未来五年装机量的年均复合增速将达到56%。同时，储能逆变器存储与释放电量的功能也充分迎合了错峰用电的指导要求。

　　综上，光伏及储能行业迎来较大的发展机遇，未来前景十分广阔。

　　（5）其它领域：广阔应用场景，助力电磁屏蔽及导热材料发展

　　电磁屏蔽和导热器件等产品还可广泛应用于家用电器、医疗等领域。

　　在家用电器领域，随着环保概念的深入，绿色家电也越来越备受人们所推崇，未来的家电领域必将催生大量的绿色家电。所谓绿色家电，就是利用电磁屏蔽及导热材料尽可能的处理掉智能家电产生的热和对人体有害的电磁波。因此，电子消费领域的需求规模将极大提高电磁屏蔽及导热材料的市场需求。在家用电器领域，随着科技技术、微电子控制技术的发展，家用电器正迅速向节能化、自动化、智能化、方便化、舒适化的趋势发展，对电磁干扰及热管理的需求也日益增长。随着万物互联等概念的兴起，传统家电、家具类产品有向智能化发展的趋势。公司产品目前已应用于包括空调、电视等家电产品，帮助解决EMI电磁屏蔽、导热散热及其它结构材料的需求。

　　在医疗领域，当今许多医疗设备都采用了先进的电子和信息技术。这些设备的抗干扰度如何，直接关系到人们的生命安危。如心脏起搏器，往往就会受到来自计算机、手机等的电磁干扰，使其功能发生变化。

　　同时，针对广泛存在电子产品的电磁干扰和热管理需求，公司材料还应用于无人机、智能穿戴、智能音响等其它消费类电子产品。

　　2、公司发展趋势

　　（1）产品种类丰富化，可满足客户多种应用场景需求

　　在信息化社会的当今，随着客户对信息产品性能要求的不断提高，高频率、高功率的设备的使用将更加的广泛。高性能的通信设备、计算机、手机、新能源汽车等的广泛使用将带动电磁屏蔽、导热器件、功能防护相关产业应用的迅速扩大，产品应用也不断的加深。未来，高频率高功率电子产品的瓶颈是其产生的电磁辐射和热，为了解决此问题，相关产品在设计时将会加入越来越多的电磁屏蔽及导热器件。公司通过长期的经营实践，形成了丰富的产品体系，公司产品主要可以应用在通信设备、智能手机、可穿戴、数据中心、平板电脑、新能源汽车、家用电器、电源、游戏机、光伏逆变器及储能等领域。

　　应用于手机、笔记本电脑、平板电脑、游戏机等电子产品上的产品主要有：石墨片、石墨烯、热管、VC、风扇和散热模组、金属簧片、导电布衬垫、导电泡棉、导电布、导电硅胶、保护膜、双面胶、防尘网、绝缘片、无线充电模组、GaN充电器、纳米晶材料等。

　　应用于通信基站的主要产品有天线罩、天线振子、陶瓷滤波器、传动组件、滑轨、钣金件、密封圈、橡胶塞、压铸壳体散热器、特种散热器、吹胀板、均温板（VC）、热管、导热凝胶、导热垫片、屏蔽罩、金属簧片等。

　　应用于网络通信的主要产品有注塑外壳、钣金外壳、密封圈、散热片、导热垫片、导热凝胶、风扇、金属簧片、屏蔽罩、导电布衬垫、冲压件等

　　应用于新能源汽车领域的主要产品有充电枪、电池模组端板、控制箱压铸壳体、铜排、注塑件、电镀件、液冷板、导热垫片、导热凝胶、导热灌封胶等。

　　应用于光伏逆变器领域的主要产品有注塑外壳、钣金件、导电橡胶、电感及灌封电感组件、翅片散热器、导热绝缘片等。

　　应用于储能领域的主要产品有导热界面材料、电感/磁性原件、硅橡胶/导电橡胶、钣金机箱、压铸件、铜排等。

　　公司的产品类别丰富，可以从系统的角度提供完全个性化的电磁屏蔽及导热功能服务，为客户提供定制化的电磁屏蔽及导热应用解决方案，以优化的设计、适宜的材料选型和性价比来满足客户的全方位需求。

　　（2）产品呈现定制化，满足下游市场需求

　　电磁屏蔽、热管理、防护功能、轻量化器件等器件产品的应用范围非常广泛，在不同行业、不同场合的要求也不同，因此相关产品的种类比较丰富。下游产品在使用电磁屏蔽、导热及防护功能器件时，需要综合考虑屏蔽和导热性能、质量、密度、成本等多方面因素，最终选择最适合产品需求的器件，而下游行业独特的电磁屏蔽、导热及防护功能器件需求对电磁屏蔽与导热器件形成了个性化要求，极大地促进了各种新型器件产品的应用和发展，随着新材料（如纳米材料）本身的不断发展和周边技术的不断革新，越来越多类型的材料种类在电磁屏蔽、导热及防护功能器件上得到推广应用。

　　现代通讯技术的发展，包括蜂窝移动通讯技术（广域网）、宽带无线接入技术（城域网）和各种短距离无线技术（如RFID、UWB、NFC和蓝牙等技术）等无线网络融合的进程中，许多新的业务应用将不断出现，带动无线通讯相关设备制造业的蓬勃发展，而终端产品的创新是整个电磁屏蔽及导热行业创新的驱动因素，不断促进电磁屏蔽及导热材料的新型应用。如石墨片在消费电子领域的使用、质量超轻的碳纤维屏蔽材料的出现等。

　　结合以上背景，电磁屏蔽及导热生产企业还必须根据用户的不同要求，不断研发新产品，随时跟进下游客户的最新需求。下游行业的发展也在促进电磁屏蔽及导热行业的发展，随着电磁屏蔽及导热功能在下游行业的影响力日益增强，越来越多的信息电子设备生产企业在设计之初就需要引入电磁屏蔽及导热等功能设计，成为电子产品研发阶段的重要组成部分。

　　（3）积极布局新领域、不断增强风险抵御能力

　　近年来，由于中美贸易冲突及芯片产业链供货紧张问题影响，如消费电子、5G通信等产业受到一定影响，公司将利用自身优势不断完善和丰富公司产品结构，加强研发和技术开发，在满足现有客户的服务需要的同时，不断开拓新客户深挖合作机会，当行业迎来新的需求拉动和市场机遇，公司将抢抓发展战略机遇期，以优异的产品性能和服务质量，及时响应客户需求。

　　目前，为应对下游市场对公司经营造成的影响，在新能源汽车领域、光伏及储能领域公司积极布局，公司计划继续提升连接片、液冷板、电池复合材料上盖等新能源汽车动力电池导电、热管理、轻量化零部件产品，储能系统组件、散热组件、结构件等零组件产品产能，进一步完善公司在新能源汽车、光伏逆变器及储能领域的产品布局，丰富公司整体产品体系，从而增强公司对未来市场变化及不确定性带来的风险的抵御能力。

　　

　　二、报告期内公司从事的主要业务

　　（一）公司主营业务及产品

　　公司主要从事电磁屏蔽材料及器件、热管理材料及器件、基站天线及相关器件、防护功能器件、轻量化材料及器件、功能组件等的研发、设计、生产与销售，并能够为客户提供相关领域的整体解决方案，致力成为ICT领域新材料及智能制造领先企业。公司自1993年成立以来，通过自身不懈的技术研发、严格的品质把控和良好的客户服务，逐步获得了市场的广泛认可，不断发展壮大，业务由电子辅料产品生产逐步过渡到电磁屏蔽材料、导热散热材料、防护功能材料和基站天线及相关器件的研发、生产与销售，目前已成为电磁屏蔽、导热应用等解决方案领域的领先企业。

　　主要的产品类别电磁屏蔽材料及器件包括导电布衬垫、导电硅胶、导电塑料器件、金属屏蔽器件和吸波器件等；热管理材料及器件包括导热界面器件、石墨片、导热石墨膜、散热模组/风扇/VC均温板/热管及半固态压铸等；基站天线及相关器件包括：基站天线、一体化天线振子、天线罩、精密注塑等；功能组件包括：无线充电模组、充电器等；防护功能器件包括单双面胶、保护膜、绝缘片、防尘网等。

　　（二）公司产品的用途

　　本行业主要面向通信设备、智能手机、可穿戴、数据中心、平板电脑、新能源汽车、家用电器、电源、游戏机、光伏逆变器等领域，全年销售基本保持稳定，受季节性影响较小。总体来看，公司所处行业不具有明显的周期性特点。报告期内，公司主营业务和主要产品没有发生重大变化。

　　（三）公司主要经营模式

　　1.采购模式

　　公司主要原材料有不锈钢、铜、铝等金属材料及硅胶、胶带、泡棉、导电布、塑料、膜与离型材料等非金属材料，公司与主要供应商建立了良好稳定的合作关系，能够保证原材料的及时供应。

　　公司建立了完善的供应商管理制度，保证价低质优原材料得以长期稳定供应。主要原材料供应商均需通过公司质量管理部门、工程部门、采购部门参与的系统稽核，合格后方可成为公司供应商。在具体的材料采购时，首先是材料的技术水平必须在相关的行业领域处于领先水平，能够最大化满足公司客户的需求。在综合考评品质、交期、服务等方面的前提下，以市场指导价为参考，原则上选取多家供应商询价、比价、议价，按照综合成本考量进行采购。

　　2.生产模式

　　公司的生产模式主要采用“以销定产”为主，即根据项目销售的订单安排生产。公司生产管理部门对生产进行总体控制和管理，及时处理订单在执行过程中的相关问题，保证生产计划能够顺利完成。公司生产部门根据生产计划，组织、控制、协调生产过程中各种具体活动和资源，以达到对质量、产量、成本控制等方面的要求，完成生产计划。

　　公司产品基本采取自行生产的方式，少量委外加工。在外协加工管理上，公司根据订单的需求数量和工期要求，确定委托加工厂家以及具体的技术要求、质量验收要求和工期要求等；同时根据情况需要委派公司员工驻厂监造，确保产品质量符合要求。

　　3.销售模式

　　公司采用的销售模式是直销模式，坚持以客户为中心，深入了解客户研发，为客户提供全方位的服务和应用解决方案。由于公司一直坚持品牌战略，通过多年来的积累和努力，公司产品得到业内广泛的认可。国内客户包括中兴、华为、宁德时代（300750）、比亚迪（002594）、联想等企业，国外客户包括诺基亚、思科等国际企业。在与国内外高端客户的合作中，公司凭借良好的品牌声誉、较强的研发能力、完整的解决方案、有竞争性的产品成本取得客户的信任，与客户建立了稳固的合作关系。

　　公司建立了完善的销售网络体系，配备了一批高素质的专业技术支持人员和客户服务人员，能够快捷响应客户需求。公司建立了“大客户专案负责制”，向客户提供个性化的直销服务，以产品研发为市场切入点，深度介入客户需求，确保公司能为客户提供高品质的服务。

　　

　　三、核心竞争力分析

　　1、研发与创新优势

　　公司自设立以来注重研发与创新，经多年研发生产积累，公司掌握了丰富的电磁屏蔽及热管理等技术，报告期内公司重点研发项目的投入包括通讯基站均温板散热模组的研发、高性能导电布产品研发、新能源汽车用气胀钎焊铝合金液冷板研发、5G终端用高性能均温板开发、大型薄壁复合材料动力电池上盖开发、超薄高精密非晶纳米磁芯改性塑料保护盖研发、AlSi8光伏逆变器箱体制造工艺研究、高性能无线充电模组的研发、高饱和磁感应强度的铁基纳米晶合金的研发、高性能非晶纳米晶带材的研发、超薄型扇叶风扇结构的研发、超薄铝VC产品的研发、机柜级液冷系统的研发。此外，在自主研发的基础上，公司还聚焦客户需求，积极开展产学研合作，与天津大学、电子科技大学、华南理工大学、中科院、上海交通大学、北京航空航天大学和香港城市大学等国内多所知名院校建立了技术研发合作关系，进一步增强了公司的技术研发及产品开发能力。公司密切追踪行业最新技术应用及市场、技术发展趋势，持续开展对新技术的研究，凭借技术创新和研发能力，成为电磁屏蔽材料及器件、热管理材料及器件行业的优秀企业。公司的技术研发及产品开发能力得到了市场的充分肯定，先后获得“2020粤港澳大湾区企业创新力榜单——创新成就奖”、“战略性新兴产业‘领航企业50强’”等行业荣誉。目前公司建设的研发实验室，具备EMC测试、环境可靠性测试、热性能分析、电性能分析、元素分析、金相显微分析等测试能力等，公司准备申请国家级的检测中心的资格。

　　截至2021年12月31日，公司已获得专利共计655项，其中发明175项，实用新型465项，外观设计15项。

　　2、客户资源优势

　　凭借优良的产品技术、专业的服务优势及多年的行业深耕细作，FRD品牌得到越来越多客户认可，品牌形象及客户信赖程度不断提升，与众多国内外知名企业建立了紧密的合作关系，市场占有率稳步发展。经过长期的努力公司积累了丰富的优质客户群体。

　　终端类客户包括华为、微软、联想、三星、荣耀、小米及MOTO、Dell等。

　　通信类客户包括华为、中兴、诺基亚、爱立信、思科、中信科移动等。

　　网络通信类客户包括：微软、思科、浪潮、亚旭、同方、宝德及Facebook、google、Juniper.ATOS等。

　　新能源汽车类客户包括广汽、北汽、中车、中兴新能源汽车、一汽奔腾、一汽红旗、东风日产、宁德时代、深圳威迈斯、速腾聚创、国轩及孚能等。

　　光伏及储能等新能源领域类客户包含华为、阳光电源（300274）、古瑞瓦特、固德威、富兰瓦时及宁德时代等。

　　其它类客户包括格力电器（000651）、迈瑞、歌尔声学、创世纪（300083）、新产业（300832）、普渡、松下、大疆、Legrand及Ulike等。

　　3、产品线优势

　　公司具有业界比较齐全的产品线及相关技术，在电磁屏蔽材料及器件方面包含导电布衬垫、金属屏蔽器件、导电硅胶、导电胶、吸波片及金属器件等满足电磁屏蔽需要的产品；在热管理材料及器件方面包含散热模组、VC、热管、风扇、液冷板、导热界面材料及石墨片等满足热管理需要的产品等。公司产品种类非常广泛，能够满足不同客户的不同产品、不同使用环境场合及不同使用等级等方面的需求，为客户节约大量的采购资源及成本。公司通过多年的积累，拥有各产品相关的技术人才，在为客户提供不同产品的同时，能够为客户提供所需产品的原理分析，产品设计、制造及测试等方面的高度定制化解决方案服务，引导客户实现价值采购，增强客户粘性。

　　4、运营管理优势

　　经过近30年的生产管理及运营实践积累，公司在工程建设、生产运营、安全生产、质量控制、环境保护等方面具有丰富的经验，从而为本项目的顺利建设及后期运营提供了重要的保障。在生产基地建设方面，公司在深圳、常州、越南成功建设了大规模产业化生产制造基地。

　　在制造体系方面，公司拥有先进的生产制造优势。一方面，公司坚持柔性化和批量化生产模式共存。柔性化生产模式能实现小批量和多品种产品生产的灵活切换，批量化生产能够及时为客户提供大批量的产品，并确保产品的均一性、可靠性；另一方面，公司积极引进先进的生产设备，保证产品品质，提高生产效率，同时还设立专门的设备开发部门，可在原有的设备基础上进行再次开发及改造，打造效率更高、更精良的非标设备。

　　在产品质量方面，公司通过了ISO9001、IATF16949-2016质量管理体系，并依据体系实施完善的质量控制。公司制定了企业内部标准《电磁屏蔽及导热系统检验规范》，同时参与国家相关标准的制订，荣获全国电磁屏蔽材料标准化技术委员会“第二届标准化工作先进集体”、深圳市标准奖（电磁屏蔽塑料通用要求）等荣誉。

　　此外，在产品测试方面，公司拥有ilac-MRA和CNAS认证的产品实验室，具备相关产品可靠性试验和环境测试条件，主要测试项目包括：物质构成成分测试、动态电阻测试、屏蔽效能测试、导热系数测试、阻燃测试、盐雾测试、XRF测试、镀层结合力、表面及垂直电导率测试、胶带附着力、耐磨测试、高温高湿循环测试、耐压测试、高低温冲击测试和力学性能测试等，能够有效助力产品的生产测试及质量把控。

　　5、服务优势

　　公司充分利用在深圳、常州、东莞、佛山、昆山、珠海、广州、越南等地的制造基地，及在北京、上海、西安和武汉等经济发达地区设立的销售网点，为客户提供本地化的贴身服务，继续发挥较强的服务优势。公司根据业务发展的需要，在美国圣何塞、芝加哥、西雅图和芬兰赫尔辛基、印度班加罗尔等设立多个海外销售网点，以更好的就近服务该区域的客户，提升反应速度和服务质量，致力于为客户提供有竞争力的电磁屏蔽及导热应用解决方案，为客户创造价值。公司在华东地区进行生产基地建设，帮助公司更好地利用长三角优秀的行业研发、技术资源和优越的地理位置，进一步提高公司生产、研发效率。

　　公司销售并非传统的单一销售产品的模式，还要为客户提供电磁屏蔽、导热、防护功能、基站天线应用解决方案，因此需要销售人员在方案应用期间就使用效果和问题不断与客户进行沟通，将相关信息反馈给公司技术人员，以便对技术解决方案进行完善。为了更好地适应市场变化，公司将加强营销团队和技术应用部门的合作，成立项目组，提升行业统筹能力以及营销方案、思路的引导。加强研发部门、市场部门、采购部门的内部沟通与合作，使得研发人员深入了解客户的当前需求和最新动态；通过与上下游企业的业务人员和研发人员的接触互动，分析整个产业链的变动情况和发展趋势及时调整产品和技术的研发方向，占领市场先机。公司将深入研究客户应用，优化布局适销的产品线，完善电磁屏蔽及导热的整体解决方案，实施大客户策略，为客户提供“随需而动”的个性应用服务。

　　6、经营团队优势

　　公司秉承竞争性、公平性和激励性的原则，不断规范公司员工薪酬管理工作，为保证优秀人才及核心员工的稳定性，不断吸引更多优秀人才，公司完善了组织绩效考核体系，推行以结果为导向的经理人机制，确保公司战略目标、经营管理目标的层层分解和实现，不断增强企业凝聚力。公司建立了职业化经营管理团队，由行业内的技术人才、营销人才和各类管理人才组成。公司拥有强大的技术研发团队，主要的研发技术人员具有丰富的行业经验，能及时把握行业技术发展方向和产品市场需求的变化，为公司研发能力的持续提升奠定了基础。

　　

　　四、主营业务分析

　　1、概述

　　报告期内，公司全年实现营业总收入305,800.87万元，较上年同期增长4.39%，实现归属于上市公司股东的净利润3,009.39万元 ，较上年同期下降85.59%；公司基本每股收益为0.06元，较上年同期下降85.71%。

　　从主要产品的收入构成情况来看，2021年度电磁屏蔽材料及器件占比32.29%，热管理材料及器件占比36.38%，基站天线及相关器件占比8.96%，防护功能器件占比12.57%，轻量化材料及器件占比5.06%。

　　公司主营业务未发生重大变动，受中美贸易冲突及芯片供应紧缺等影响，H客户订单量减少，R客户订单不及预期，公司手机终端产能利用率下降；另一方面，受5G通信市场行业整体影响，客户量产项目需求减少，导致公司基站天线、天线振子等产品销售未达预期；海外疫情管控导致公司部分海外客户的项目暂时停滞甚或延迟；尽管公司面临多种挑战和困难并导致经营利润同比严重下滑，但公司经营管理层及时调整策略，克服各种不利因素，在继续挖潜通讯及终端相关产品线潜力的同时，公司积极开拓新能源汽车、光伏及储能等相关业务，已通过多个客户资格认证，部分订单生产与交付顺利进行中，销售收入在下半年开始回升，从而对公司盈利水平起到一定的积极影响。公司将不断开发新技术、新产品，持续开拓新客户及深挖下游市场，预计随着新客户订单的落地及交付，上述市场波动对公司业绩的影响将逐步减小。

　　受上游市场部分原材料价格的上涨，公司材料采购成本增加，公司相关部分产品毛利率出现下滑的情况。针对该等情况，公司已就原材料价格上涨情况与主要客户进行协商，对部分产品的销售价格进行调整，并且与主要客户加强战略合作，建立了价格联动机制。同时，公司将努力提升内部成本管理，紧密关注市场变化，降低材料价格波动对公司的不利影响。随着公司江苏高导材料科技园区新项目（以下简称“江苏园区”）的建成及投产，厂房及设备固定费用分摊增加较多。同时，为保障生产的顺利开展，并考虑到2022年公司业务及产能释放的前期人力储备需求，2021年下半年人员规模增长幅度进一步加大，导致人力成本增加。上述江苏园区项目2021年的产出规模较低，规模效应尚未体现。随着2022年该产业园厂房全面开始投入使用，规模效应将逐步显现，并逐渐转化为经营业绩，推动公司的持续发展。

　　综上各种原因，导致公司2021年度销售额和利润双双不及预期，利润同比下滑幅度较大。公司及时在经营策略上做了调整，战略上围绕“碳达峰碳中和”政策，重点拓展光伏及新能源汽车相关领域机会；供应链管理上对内优化结构，严控成本管理，加大资源整合力度，对外加强与客户的沟通。公司成功的与业内知名客户CATL签订了长期战略合作协议，进一步提升了公司的影响力；并取得三星、日本松下、广通信达、东风新能源、长城汽车（601633）、上汽荣威等汽车客户供货资格。公司经营管理团队将继续发挥“客户至上”的市场策略，根据实际情况变化调整方向，依托公司已有的核心竞争优势，积极开拓客户资源；发扬“以人为本、创新进取”的企业精神，持续进行产品及管理创新，满足市场需求；积极应对各种挑战，实现公司的战略目标。未来随着各种应对措施的落实，公司的营收及利润情况在未来将会得到逐步改善。

五、公司未来发展的展望

　　公司秉承“客户至上、以人为本、创新进取、服务社会”的核心价值观，将“工业4.0”理念、“中国制造2025”行动纲领注入到产品开发和制造中，坚持“创新驱动、质量为先、绿色发展、结构优化、人才为本”的基本方针，持续加大研发投入和引进优秀人才，追求精益求精，坚持可持续发展，不断丰富和完善产品结构，助力客户创造价值，使高品质的产品广泛应用于手机终端、通信设备、新能源汽车、光伏逆变器、计算机、家用电器和其它领域。

　　未来公司将继续强化竞争力优势，增强核心竞争力，继续拓宽相关领域产品线、上下游应用领域和范围，不断完善和丰富公司产品结构，在满足客户新增需求的同时，进一步深化与客户的合作关系，提升公司整体解决方案的服务能力，力争实现公司高速、稳定、可发持续的发展。

　　（一）未来发展规划

　　根据上述发展战略，公司将建立符合公司未来发展目标和产业要求的经营体系，提升公司的生产能力，优化产能布局，加大技术创新力度，加大人才引进和培训的力度，扩张销售网络，开拓新的市场和客户，并抓住行业发展机遇，积极开展资本运作和规模扩张，快速提升公司的综合竞争能力和创新发展水平。保持公司持续的竞争优势，实现收入和利税双增长，为股东和社会创造价值。

　　近年来，伴随我国新能源汽车产业快速发展以及新能源产业在政策、市场方面的成熟度不断提升，我国新能源动力电池产业、以电化学储能为代表的储能产业以及光伏逆变器等产业进入应用加速普及的窗口期。公司作为国内领先的电磁屏蔽及热管理解决方案企业，必须充分把握新能源汽车、储能以及光伏逆变器等领域的发展机遇，加大对上述领域的投入，进一步提升公司整体实力，增强竞争优势，为实现企业的永续经营巩实基础。公司于2022年1月初启动向特定对象发行A股股票，计划通过全资子公司广东飞荣达精密制造技术有限公司在佛山南海具体实施本次募集资金投资项目“南海生产基地建设项目”，建设现代化的生产车间及配套设施，引进先进的生产制造设备及相应人员，提升连接片、液冷板、电池复合材料上盖等新能源汽车动力电池导电、热管理、轻量化零部件产品以及储能系统组件、储能系统防护结构件等储能系统零组件的生产能力，以此进一步完善公司在新能源汽车、储能和光伏逆变器等领域的产业布局，充分把握市场应用加速普及的窗口期机遇，进一步增强公司主营业务的竞争优势。

　　公司于2020年10月25日与常州市金坛区人民政府及常州市金坛华罗庚科技产业园管理委员会签订了《飞荣达智能电源及新材料项目合作协议》，公司拟通过子公司预计投资人民币50亿元以上，在金坛华罗庚科技产业园内投资建设“飞荣达智能电源及新材料项目”，该项目属于新一代移动通信产业化项目。全资子公司江苏飞荣达已于2022年2月竞拍取得常州市金坛区土地编号为JGJT20210901及JGJT20210902地块使用权（B基地第一期），土地面积合计111,651平方米。B基地第一期目前已规划基本完成，正进入第一期厂房建筑设计及建设招标阶段，建设完成后将满足公司在华东及西北地区业务发展的需要。

　　（二）2022工作部署

　　展望2022年，虽然世界政治经济格局不稳定性依然存在，疫情依然存在，对宏观经济的影响不可避免。根据复杂的内外形势，新的一年，公司将围绕“稳健进取”的管理定位，加大海内外业务开拓力度，继续重点抓住光伏、储能及新能源汽车发展的历史机遇，实现营收可持续有质量增长；不断完善内部管理，多方位降本增效，全面提升盈利水平；进一步优化激励机制，从根本上提升公司整体运营效率。管理层将重点抓好以下工作：

　　1、公司治理方面

　　以公司整体效率提升和利益最大化为导向，建立和完善战略管理、组织绩效管控、运营协同等制度体系。统筹规划、分步实施，逐步帮助子公司建立和完善公司管理制度体系，逐步形成集团的战略管理、组织绩效、运营协同制度体系。基于公司集团化治理的持续推进，根据蓝图不断优化常州的IT基础设施建设；重点布局深圳与佛山待建基地的IT基础设施；大力推进支撑集团化业务的ERP系统改造及SRM、HR系统、数字化营销平台的建设工作；优化集团信息安全管理系统，有效保障客户及公司利益。继续推动事业部、产品线深度开展精益生产活动，降本力度；加大自动化、智能化项目的投入，提高生产效率。

　　2、在市场拓展方面，继续深挖潜力

　　发挥团队及产品线优势，提供一站式服务和差异化经营，加大公司品牌的市场推广力度，加强团队建设与内部经验共享，提升产品技术支持和售后服务，依托公司丰富的产品线优势，加大储能及光伏市场开发力度，尽快完成市场布局并释放产能形成竞争力。积极布局海外客户拓展，适当扩大海外销售团队，提升海外销售占比。密切关注全球贸易局势发展，根据形势发展状况适时调整海外生产基地设立进度及规模，降低可能的地缘冲突风险。整合市场资源，继续挖掘新产品和新业务机会，不断地深挖开拓优质新客户，寻求新的业务增长点，努力实现营业收入和利润额再创新高。

　　积极推进常州金坛区的“5G通信器件产业化项目”、“智能电源及新材料项目”“南海生产基地建设项目”等项目建设，提升公司的全球供应能力。

　　3、研发技术发展

　　公司将继续加大研发投入，密切追踪最新技术及发展趋势，准确地把握产品和市场的发展机遇，持续开展对新技术的研究，加快产品创新。进一步理顺公司研发机制，增强研发、市场、销售的互动，落实以市场为导向的研发战略，优化技术开发和产品开发体系。同时，积极培养和引进高水平的技术研发人才，为公司高效地研发具有前瞻性的产品打下基础，确保公司在激烈的市场竞争中保持领先地位。公司将继续加强与知名高校、科研院所合作，并联合进行产品与技术的开发，共同培养人才，不断强化公司核心技术的自主开发和创新的能力。

　　积极推动江苏飞荣达实验室建设，目前已基本完成实验室规划和设计，实验室开始进入施工招标阶段，实验室建设完成后，公司研发实力将一步加强。

　　4、人才发展计划

　　人才是飞荣达的第一战略资源，是实现公司跨越式发展的重要保证。公司始终坚持“以人为本、依靠人才、尊重人才、人尽其才”的用人理念，为广大员工提供广阔的发展空间，优厚的薪酬福利，公平公正的发展平台，安全舒适的生活环境。公司将建立健全公司任职资格体系，建立科学的绩效考核以及激励机制，理顺员工职业发展通道，推进薪资及激励制度试点改革，调动员工的工作积极性，吸引行业顶尖专业人才，建立多层次的人才梯队，通过人才引进带动公司销售、研发技术团队、管理团队等员工整体素质和水平的提升。同时加强对现有员工的教育和培训，提升员工的专业技能以及管理人员的综合素质。

　　上述2022年经营计划不构成公司对投资者的业绩承诺。

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