江苏租赁（600901）2021年年度董事会经营评述内容如下：

　　一、经营情况讨论与分析

　　2021年是公司“转型+增长”战略收官之年，面对疫情多点散发、经济复苏放缓、货币政策趋紧等外部挑战，公司坚决落实金融监管部门“四保障六提升”等服务实体经济号召，不断提升服务实体经济能力，在促进装备制造业发展、企业技术升级改造等方面发挥积极作用。通过积极推进业务转型、融资创新、风险防控等手段，公司资产规模实现稳健增长，盈利能力保持行业领先，租赁资产质量控制有效，业务专业化水平不断提升，圆满完成了年度经营目标。

　　报告期内，公司实现新增投放557.11亿元，同比增长27.49%；年末融资租赁资产规模936.62亿元，较2020年末增长16.72%；年末资产总额993.07亿元，较2020年末增长22.16%。实现营业总收入65.46亿元，同比增长12.68%；实现利润总额27.64亿元，同比增长10.40%；实现净利润20.72亿元，同比增长10.40%；总资产收益率（ROA）2.30%，加权平均净资产收益率（ROE）15.36%，盈利能力继续在金租行业内位列前茅。具体来看，公司2021年的经营亮点如下：

　　（一）业务转型升级特点更突出

　　一是业务结构变化显著。“小单零售”为特点的转型类业务在2021年的存量和新增投放规模双双超过传统的增长类业务。新增投放中，融物属性更强的直租占比大幅提升，全年投放占比接近50%，位居行业领先地位。二是零售化特点更加凸显。全年新增投放项目数78795笔，同比增加62%。全年新增投放平均合同金额70.7万元，较2020年继续保持下降趋势。公司“小微租赁”品牌建设成果入选国务院国资委2020年国企品牌建设典型案例。三是行业分布更加均衡。形成了百亿级（汽车金融、清洁能源）、五十亿级（工业装备、工程机械）、二十亿级（农业、医疗、信息科技等）及若干亿级市场的多层次业务结构，布局更多元均衡。四是“厂商+区域”双线并进策略成效明显。2021年末合作厂商（经销商）达1172家，服务深度不断扩展，渗透率不断提高。新设无锡、南通属地服务团队，区域线业务投放规模同比增幅超60%。

　　（二）国际化业务不断突破

　　一是推进航运业务国际化。继2020年底落地首单跨境SPV船舶租赁业务后，2021年公司乘势而为，抢抓疫情下全球航运业机遇，全面进军国际市场。报告期内，公司在天津、上海自贸区通过新设立的SPV公司开展了20笔船舶租赁业务，投放金额超13亿元。二是加强国际厂商合作力度。全年新增美国爱齐科技、德国海瑞克、瑞典安迈、日本日工等多家国际知名合作厂商，相关细分领域的行业竞争力不断提升。三是推动国际化融资渠道建设。积极探索各类融资工具，引进境外低成本资金，在满足公司国际化业务需求的基础上，有效拓展融资渠道，控制资金成本。

　　（三）信息化赋能作用持续加强

　　一是发展线上金融服务。通过升级打造“乐租”系列APP，覆盖业务场景下的客户、渠道和员工等各方参与者，拓宽获客渠道，打通服务路径。二是发挥数据价值。通过搭建统一数据平台，将数据资源应用于自动决策模型、资产管理平台、数据治理平台等业务系统或工具中，挖掘数据资产，搭建数据驱动业务的服务框架和管理流程。三是打造敏捷流程。根据小单零售业务特点需求，定制各类业务功能，提升决策处理效率和准确度，有效节省操作人力。目前公司已形成了支持年投放10万单量级的信息科技能力，金融科技对业务发展的作用也逐渐从支撑转变为引领。

　　（四）改革不断激发公司活力

　　一是推进国企改革三年行动。制订并落实《江苏租赁国企改革三年行动实施方案（2020-2022年）》，明确了6个方面80条重点改革举措，持续深化市场化改革，激发公司发展活力，2021年的任务完成率为100%。二是深化市场选人用人机制。完成第九轮竞聘双选，一批高学历的年轻骨干通过竞聘走上了管理岗位，公司现有中层管理团队平均年龄仅37.3岁，80后占比80%以上。三是成功发行50亿元可转债。公司成为首家发行可转债的金融租赁公司，有效夯实了未来发展的资本基础。

　　

　　二、报告期内公司所处行业情况

　　融资租赁是一种具备“融资+融物”双重属性的金融工具，出租人根据承租人的请求，购买承租人选定的设备后，将设备出租给承租人，并向承租人收取一定的租金。凭借融资和融物相结合的天然优势，融资租赁在服务实体经济方面具有独特优势，已成为我国多层次金融服务体系的重要组成部分。我国的融资租赁从业主体包括金融租赁公司和融资租赁公司两类。其中，金融租赁公司是指经银保监会批准，以经营融资租赁业务为主的非银行金融机构；融资租赁公司是指从事融资租赁业务的地方金融组织。

　　2021年以来，随着中国经济进入高质量发展时期，融资租赁行业迈入了发展新阶段：一是转型升级加快。全行业持续在乡村振兴、绿色金融、高端装备等国家战略方向加大服务力度，积极探索专业化、差异化、特色化经营的发展道路，努力为中小微企业、民营企业提供更优质的金融服务。二是发展更加规范。在《金融租赁公司监管评级办法（试行）》《融资租赁公司监督管理办法》《金融租赁公司项目公司管理办法》等政策指引下，行业合规展业的意识进一步强化，进入更加规范有序的发展轨道。三是市场迎来新机遇。在产业结构升级、城镇化进程深化、人口老龄化凸显的背景下，科技创新、新基建、碳中和、大健康等相关行业逐渐成为中国经济转型发展的重要支撑。融资租赁凭借产融结合优势，能够有效服务上述行业在设备升级、技术改造等方面的需求，行业规模及市场渗透率有望逐步提升。

　　

　　三、报告期内公司从事的业务情况

　　公司经营范围经监管机构批准，包括：融资租赁业务；转让和受让融资租赁资产；固定收益类证券投资业务；接受承租人的租赁保证金；吸收非银行股东3个月（含）以上定期存款；同业拆借；向金融机构借款；境外借款；租赁物变卖及处理业务；经济咨询；中国银保监会批准的其他业务。

　　公司主营业务为融资租赁和经营性租赁，其中融资租赁项下主要模式包括直接租赁、售后回租等。江苏租赁坚持“厂商+区域”双线拓展模式，以中小微客户为主要服务对象，以租赁设备为合同标的，单笔合同金额较小，融资方式灵活。公司业务涉及行业包括汽车金融、清洁能源、工业装备、工程机械、农业机械、大健康、信息科技等十大板块、五十余个细分行业，并在部分细分行业建立了领先优势。

　　报告期内，公司经营模式、主营业务未发生重大变化，不存在对利润产生重大影响的其他经营活动。

　　

　　四、报告期内核心竞争力分析

　　公司是国内最早开展融资租赁业务的企业之一，也是国内唯一一家A股上市的金融租赁公司。多年来，公司以服务实体经济为使命，紧跟国家战略步伐，坚持“服务中小、服务三农、服务民生”的市场定位，不断强化市场开发、金融科技、风险管理、资金融通的能力，提升核心竞争力。

　　（一）专业的业务开发能力，打造市场优势

　　行业开发方面，公司深耕租赁行业三十六年，经历多轮经济周期，具备成熟的行业开发经验，培育了“成熟行业与新兴行业滚动开发”的行业开发模式，形成了覆盖清洁能源、汽车金融、高端装备等10大板块50多个细分市场的多元业务格局，在清洁能源、新能源汽车、印刷包装等多个细分领域确立了领先地位。客户拓展方面，公司结合股东国际经验和本土实践，通过“厂商+区域”双线并进的方式拓宽获客渠道。在厂商线，公司与飞利浦、海德堡、凯斯、中国重汽（000951）、联影医疗、天合光能等千余家龙头厂商及其经销商建立了深入的合作关系，依托双方优势，充分整合资源，精准触达优质终端客户。在区域线，公司在苏南地区派驻属地化业务团队，通过对区域、行业、市场的深度分析，挖掘客户需求，提供精准服务。公司积极服务苏南地区机加工、电子、纺织、汽配等行业中小微企业，投放规模持续攀升。产品和服务方面，公司根据不同行业的发展模式、业务特点及客户需求，提供定制化的融资租赁综合解决方案，以专业的服务打造竞争优势。公司先后打造了农易租、融医租、光易租、工易租等三十多个特色金融产品，有效响应客户需求，树立了良好的品牌形象。

　　（二）创新的金融科技，赋能业务发展

　　公司是租赁行业金融科技应用引领者之一，以提供“更便捷、更高效、更智能”的金融服务为目标，持续提升金融科技实力。一是线上金融服务能力。通过互联网金融产品功能的持续更新，以及人脸识别、银税征互通、电子合同、电子签章等技术的应用，扩展线上业务处理的覆盖范围，突破物理空间对业务拓展的限制，在提升客户体验的同时，节约公司人力成本。二是智能风控体系。围绕设备、厂商和客户三类主体，利用OCR图像识别、智能资信预警、GPS实时检测、反洗钱识别等技术搭建智能化风控体系，及时发现潜在风险。为加强客户信用风险管理，公司业务系统对接人行征信系统，同时结合第三方数据，建立大数据分析模型，分析客户信用情况，多维度控制信用风险。三是优化数据中心。公司加快搭建共享数据平台，以“数据、分析、展现”的三层架构，促进数字资产实现资源共享、分析反馈、决策辅助和价值创造，致力于实现以数据驱动业务发展。

　　（三）稳健的风控体系，保障健康发展

　　公司坚持稳健经营，建立了规范有效的风险管理机制。一是分散合理的资产配置。通过多元的行业布局、广泛的区域分布、多层次的客户选择，有效降低经营风险，实现稳健的资产配置。二是“三位一体”的风控体系。打造“租赁物+承租人+厂商”三位一体的风险防控体系，协同厂商建立租赁物监控、售后维护、远程锁机、拆卸运输、二次销售等风险预警和处置机制，以专业的租赁物管理能力化解风险。三是丰富的风控经验积累。公司开展融资租赁业务三十余年，跨越多个经济周期，积累了在各种经济环境下的风险应对能力，能够快速识别风险、监测风险、处置风险，从而实现对风险的有效防范。

　　（四）多元的融资渠道，降低融资成本

　　公司享有多元化融资渠道优势，依托自身优质业绩及良好信誉，能够获得充足的融资额度，同时有效控制融资成本。一是具备良好的社会信誉。依靠优异的业绩表现和深耕行业积累的良好信誉，公司长期维持AAA级主体信用评级，与境内外诸多金融机构建立了良好合作关系。二是拥有丰富的融资渠道。作为A股主板上市公司，公司具备资本市场融资优势，能够通过发行股票、可转债等方式，降低融资成本，优化负债结构。作为持牌金融机构，除银行借款以外，还可以通过吸收非银行股东3个月及以上定期存款、同业拆借、发行金融债、资产证券化等方式获取资金，持续优化融资结构。公司是第一家获准吸收股东存款、第一家进入银行间同业拆借市场、第一家用租赁资产支持引入保险资金、第一批获准发行金融债券、第一批获准开展资产证券化业务的金租公司。公司授信额度充裕，融资渠道多样，融资成本明显优于同业平均水平。

　　

　　五、报告期内主要经营情况

　　报告期内，公司营业收入为394,059.29万元，同比增加18,749.01万元，增长5.00%；利润总额

　　为276,388.85万元，同比增加26,041.69万元，增长10.40%；净利润为207,245.33万元，同比增加19,529.76万元，增长10.40%。

六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

　　(一)行业格局和趋势

　　(二)公司发展战略

　　为加快业务转型，打造专业化、差异化优势，提升核心竞争力，公司董事会制定了“转型+增长”（2017-2021年）双链驱动发展战略。在“转型+增长”战略指引下，公司资产规模连续快速增长，盈利能力领跑金租行业。一是资产规模近千亿。2017-2021年，公司新增投放从305亿元增至557亿元，年均增速13%；资产规模从497亿元增993亿元，扩大了一倍。二是利润规模翻番。2021年，公司利润总额、净利润为27.64亿元、20.72亿元，分别是2017年的2.05倍、2.04倍。三是盈利能力领跑行业。2021年，公司总资产收益率（ROA）和平均净资产收益率（ROE）在国内金租公司第一阵营中名列前茅。四是合作厂商快速增加。合作厂商（经销商）从2017年的200余家增长到2021年的近1200家，合作范围不断扩大，合作关系不断加深。

　　2022年，公司将总结上一轮“转型+增长”战略的成功经验，做好“四个坚持”，研究制定新一轮的发展战略规划。一是坚持零售金融、融物属性，聚焦小微客群、聚焦设备租赁，持续钻研和探索转型道路。二是坚持厂商与区域双线并进，大力发展厂商租赁模式，借助厂商渠道获取客户，同时努力建立直销网点，培育直达终端客户的能力。三是坚持布局多元市场，做强细分市场，实现可持续的规模增长和稳定的资产质量，并力求在部分市场形成领军优势。四是坚持信息科技与业务融合，强化信息科技对公司业务和管理的赋能作用与引领作用。

　　(三)经营计划

　　2022年是公司新一轮发展战略的开局之年，公司将以“稳增长、防风险”为目标，拓展和优化行业布局，提高厂商渗透率和区域影响力，努力控制资金成本，严守风险底线与合规红线。积极做好资产配置，严控资产风险，实现高质量增长。一是开启新一轮战略落地。2022年是公司“零售+科技”双领先战略（2022-2026）的第一年，公司将以“国际领先的设备租赁服务商”为目标，不断增强差异化属性、提升专业化能力。二是保持经营业绩稳健增长。在复杂形势下抢抓市场机遇，巩固优势行业，拓展新兴市场，提升厂商合作渗透率，扩大区域覆盖面，实现资产规模、营收指标持续向好。三是深化转型，服务实体经济重点领域。立足融资租赁的融物属性和零售特色，在绿色发展、乡村振兴、装备制造、交通强国、工程建设、普惠金融等领域加大投放力度。四是提升资产管理能力。完善资产管理制度机制，强化租赁物估值、取回和处置能力，加快租赁物智能管理系统建设。五是多元把控资金成本。加强直接融资力度，提高境外融资能力，丰富银行融资品种，运用多样化融资手段降低融资成本。

　　(四)可能面对的风险

　　1、融资租赁资产质量下降的风险

　　受经济震荡、疫情反复等因素影响，若供应链受阻、宏观经济不景气，部分行业或区域承租人出现普遍的流动性紧张或还款能力下降，公司融资租赁资产质量可能下降，进而对公司的经营业绩、财务状况产生不良影响。

　　2、利率波动影响公司盈利水平的风险

　　利率价格传导存在时滞，在全面适用LPR定价的背景下，若资产端LPR报价降幅大于资金市场报价降幅，或资产端LPR报价增幅小于资金市场报价增幅，公司利率将收窄，进而影响自身的经营业绩。

　　3、期限错配产生的流动性风险

　　公司有息负债的期限一般在一年以内，而融资租赁项目的存续期一般在三年左右，资产与负债间存在一定的期限错配。目前公司已通过资本市场筹措中长期资金、合理安排租金计划等方式改善资金结构，但仍要时刻关注因期限错配带来的流动性风险。

　　4、汇率波动影响公司盈利水平的风险

　　公司跨境船舶业务普遍以美元计价。在全球经济动荡的背景下，若美元汇率出现较大波动，将对公司跨境船舶业务收益造成影响。

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