稳健医疗（300888）2021年年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司所处行业情况

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“纺织服装相关业务”的披露要求

1、行业界定

根据《医疗器械分类规则(2015)》（国家食品药品监督管理总局令第15号）及《医疗器械分类目录》（国家食品药品监督管理总局公告2017年第104号），公司生产销售的医用敷料属于医疗器械中的护理和防护器械。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）及《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所处行业为制造业（C）中的专用设备制造业（C35）。

公司健康生活消费品板块的产品包括纯棉柔巾、全棉表层卫生巾、纯棉湿巾等无纺类消费品及婴童用品、婴童服饰、成人服饰等纺织类消费品。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）及《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司经营的消费品主要属于制造业（C）中的纺织业（C17），纺织服装、服饰业（C18）。

2、行业发展情况

（1）国内外医用耗材行业发展情况

医用耗材是指在临床诊断和护理、检测和修复等过程中使用的医用卫生材料。其品种型号繁多，应用广泛，是医疗机构开展日常医疗、护理工作的重要物资。从价值角度讲，医用耗材可分为高值医用耗材和低值医用耗材。

相比高值医用耗材，低值医用耗材以注射穿刺类、医用敷料类、医用高分子类为主，进入门槛较低，市场竞争激烈。因应用广泛且受益于我国人民生活水平的提高和医疗需求的不断增长，低值医用耗材市场空间巨大，未来将继续保持高速增长，根据IBM研究分析，预计到2025年我国低值医用耗材市场规模将达到2213亿元。

①手术室感染控制产品市场发展状况

由于外科手术数量的增长及对感染控制措施的加强，手术室感染控制产品市场呈持续增长态势。根据CMI机构的统计，手术室感染控制产品国内市场规模预计将于2026年达到36.88亿美元，年均复合增长率4.9%。

手术室感染控制产品可分为重复使用型和一次性使用型，相较于重复使用型产品，一次性手术感染控制产品能够显著降低交叉感染风险，根据Coherent机构的报告，一次性手术室感染控制产品能够使得手术中的交叉感染风险降低60%，中华护理学会手术室专业委员会编制的《手术室护理实践指南》亦推荐手术室使用一次性无菌产品，来降低手术中的交叉感染风险。

与此同时，一次性手术室感染控制产品在便利性上相比重复使用产品亦具有优势，使得一次性产品需求更加旺盛。

相比于单个产品，定制化手术组合包产品的市场规模将呈快速增长趋势。根据CMI机构的统计，全球定制化手术组合包市场规模预计将于2026年增长至213.47亿美元，年均复合增长率为10.2%。其中，我国定制化手术组合包规模预计将上升至15.04亿美元，年均复合增长率12.2%，市场前景十分广阔。

②高端伤口敷料产品市场发展状况

高端伤口敷料相比于传统伤口敷料，能够控制渗出液体且透气性更好，具有不粘连伤口、不破坏新生组织、避免细菌感染的特点。代表产品有水凝胶敷料、水胶体敷料、透明薄膜敷料、泡沫敷料、藻酸盐敷料等。从全球趋势来看，多功能、新材质、高附加值的医用敷料的需求日渐迫切，高端医用敷料产业迎来良好的发展机遇。根据QYResearch整理研究，2020年，全球高端伤口敷料市场规模达到了58.46亿美元，预计2027年将达到72.30亿美元。

中国市场规模增长迅速，促进高端伤口敷料市场增长的主要因素包括老年人口增加、对高端伤口敷料的认识提高、道路事故和烧伤病例数量的增加以及糖尿病伤口的高发率和慢性感染。

中国高端伤口敷料企业目前大部分销售还是集中在海外市场，经过多年建设，产品品质达到世界较高水准，获得国际市场认可。随着国内居民消费水平提升与医护意识的不断崛起，国内家庭护理制度的普及，以及逐步接轨国际先进的医疗护理知识，中国高端伤口敷料消费市场前景广阔。

近些年，相关政府部门和机构陆续出台的政策扶持，国内品牌逐步替代国际品牌是大势所趋。高端医用敷料领域未来有较大的国产替代空间，中国市场集中度将得到提升。

（2）消费品细分行业发展现状

①棉柔巾行业发展现状

纯棉柔巾因其更具环保性、不易致敏，可形成对传统纸品、毛巾的替代，市场渗透率不断提高。据中研产业研究院公布《2019-2025年中国棉柔巾行业现状与发展趋势研究报告》显示基于产品属性、生产效率、环保等优势，婴儿、产妇、敏感肌肤者和美妆护肤频率高的人群更愿意为高质量付出高价格，因此棉柔巾产品认知度迅速提升，市场需求量快速增长。2020年中国棉柔巾市场需求量为325亿张，同比上涨39.72%，年均复合增长速度为101.62%，处于高速增长阶段。

公司为棉柔巾开启了一个新的产品品类，并引领棉柔巾细分赛道快速增长。2021年全棉时代作为第一起草单位参与制定柔巾国家标准，在环境监管日益严格的背景下，这一细分赛道将逐渐走向成熟与规范。

②一次性卫生用品行业发展状况

根据Euromonitor统计，2015-2020年，中国吸收性护理用品市场由1289亿元增长到1754亿元，年均复合增长率为6.4%。

其中，女性卫生护理用品由2015年的740亿元增长到2020年的891亿元，年均复合增长率为3.8%。随着中国女性健康护理意识和消费能力不断提升，消费者越发重视产品品质，注重功能性、材料安全性、产品体验感，中高端卫生巾消费比例将持续提升。

婴童纸尿裤的市场规模由2015年的479亿元增长到2020年703亿元，年均复合增长率为8.0%。随着城镇化推进和农村居民人均可支配收入增加，婴童纸尿裤的下沉市场的渗透率将得到大幅提升。

成人失禁用品的市场规模由2015年的16亿元增长到2020年的51亿元，年均复合增长率为26.7%。由于中国成人失禁用品整体发展晚于女性卫生巾和婴儿纸尿裤市场，尚处于导入期。随着人均预期寿命增长、老年人口数量增加、人均可支配收入增加以及卫生和健康意识增强等多重因素，中国成人失禁用品市场处于销售额、市场渗透率快速成长阶段。

湿巾的市场规模由2015年的54亿元增长到2020年的109亿元，年均复合增长率为15.3%。目前市场以婴儿用湿巾、通用型湿巾为主，女性卫生湿巾、卸妆湿巾、居家清洁湿巾等品类占比较小，可开发的市场空间较大。

③纺织业与纺织服装、服饰业发展状况

2021年是中国加入世界贸易组织20周年，我国已成为全球最大的纺织品服装生产国及消费国，纺织、服装及日用品专门零售商品销售额由2007年的703.02亿元增长至2019年的6,676.40亿元，年均复合增长率达20.63%。其中，连锁零售企业中的纺织、服装及日用品专门零售商品销售额近年来增长迅猛，2019年已达1,448.02亿元。

电子商务行业的发展同样也带动了纺织、服装及日用品行业的转型升级。根据中国纺织工业联合会的统计，2019年我国纺织服装电子商务交易总额为6.69万亿元，占全国电子商务交易总额的19.22%，是电子商务平台最活跃的交易品类。其中，纺织服装网络零售的规模为16,700亿元，占实物商品网络零售总额的19.59%。

④母婴用品行业发展状况

从2010年到2020年，中国母婴市场一直保持快速增长。2018年-2021年，新生儿数量的下降导致母婴市场高增长趋势暂缓，但是整体规模依然在扩大，2020年国内母婴市场规模已经突破4万亿，在这其中，产品和服务市场占比约各一半。

未来母婴市场具有较大的增长空间，近年来85后、90后迎来二胎三胎政策下的生育期，95后也到达生育的黄金年龄，在妈妈群体的年龄构成中，95后增长最快。普华永道发布的《母婴产业发展蓝皮书》显示，2021年，90后及00后占母婴群体比例的53.9%。随着90后及00后逐渐进入母婴消费市场，其消费观念及育儿风格的变化也为母婴行业带来了新的发展机遇，母婴市场向高质量、高安全性和精细化方向发展。

根据艾媒咨询发布的《2021年中国母婴产业链研究及投资价值分析报告》显示，2020年国内母婴市场规模已超过40,000亿元，预计到2024年市场规模将增至75,460亿元。

3、公司竞争地位

（1）医用耗材业务

稳健医疗是国内医用耗材行业的标杆企业，主要产品线覆盖伤口护理、感染防护及消毒清洁，具体产品包括高端伤口敷料产品、传统伤口护理与包扎产品、手术室感染控制产品、防护产品及用于体表清理的消毒清洁产品。产品进入国内4000多家医院和12万家连锁药店，并为全球110多个国家和地区的医患和消费者送去健康。稳健医疗在行业内较早建立起医疗级的质量管理体系，并实现从棉花采购到研发、生产、销售的全产业链经营模式。作为医用敷料行业龙头企业，公司推动设立中国医药保健品进出口商会之医用敷料分会，并长期任医用敷料会长单位，带领行业持续以创新和高品质产品逐步扩大国际市场份额。疫情发生后，公司充分发挥其核心经营原则“社会价值优先于企业价值”，严格把控防护产品质量，不对终端涨价，产品得到了国家和民众的一致好评，品牌价值大为提升。

（2）健康生活消费品业务

全棉时代传承母公司稳健医疗30年医学制造经验，以“医学贴近生活，全棉呵护健康”为品牌主张，以“医疗背景、全棉理念、品质基因”为核心竞争力的健康生活品牌，产品包括纯棉柔巾、全棉表层卫生巾、纯棉湿巾等无纺类消费品及婴童用品、婴童服饰、成人服饰等纺织类消费品。全棉时代倡导“舒适、健康、环保”的生活理念，以棉替代化纤、远离化学品刺激，针对不同生活场景提供整体解决方案，拥有良好的用户口碑，已在消费品领域形成充分差异化的品牌形象，具备较强的品牌号召力。2021年，全棉时代作为主要起草人主导制定了柔巾的国家标准（GB/T 40276-2021)，该标准于2021年12月1日实施。全棉时代已经发展成为高品质国产消费品牌中的旗舰民族品牌，是消费者购买棉制消费品的首要选择之一。

二、报告期内公司从事的主要业务

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“医疗器械业务”的披露要求公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“纺织服装相关业务”的披露要求

（一）报告期内公司从事的主要业务

公司是一家通过“winner稳健医疗”、“Purcotton全棉时代”以及“PureH2B津梁生活”三大品牌实现医疗及消费板块协同发展的大健康企业。具体而言，公司一直秉承着“质量优先于利润，品牌优先于速度，社会价值优先于企业价值”的核心经营原则，通过持续创新不断拓展产业边界，已从单一的医用耗材生产企业发展成为覆盖伤口护理、感染防护、个人护理、家庭护理、母婴护理、家纺服饰等多领域的医疗大健康企业。

1、医用耗材板块

稳健医疗是国内医用耗材行业的标杆企业，主要产品线覆盖伤口护理、感染防护及消毒清洁，具体产品包括高端伤口敷料产品、传统伤口护理与包扎产品、手术室感染控制产品、防护产品及用于体表清理的消毒清洁产品。

公司是国内最早建立从棉花采购到研发、生产到直接对外出口的全产业链医用耗材企业之一。公司产品先后获得欧盟CE认证、美国FDA认证以及日本厚生省认证，出口至欧美、日本等国家。2005年，“winner稳健医疗”品牌进入国内医院和药店市场，凭借优良的产品品质和服务，逐步在国内医院和药店建立起良好的品牌和口碑。2020年疫情发生后，更多“winner稳健医疗”品牌防护产品进入医院和民用市场，并公开承诺不涨价、产品质量过硬，获得国际国内、政府单位和民众的一致好评，品牌美誉度和知名度大幅提升。

在产品方面，稳健医疗围绕市场需求，贴近临床和终端，以研发创新为驱动力，不断完善产品布局，业务范围由纱布等单一伤口护理产品的销售，拓展至伤口护理、感染防护和消毒清洁的综合解决方案的销售。一次性手术室耗材相较于重复使用的医用产品能更有效减少院内感染，随着国家和医院对院内感染的关注以及居民对个人卫生环境的重视，一次性手术室耗材正在逐步被国内市场接受。稳健医用敷料产品线已由以纱布类产品为主的传统敷料产品拓展至高端伤口敷料产品，如硅胶泡沫敷料、水胶体敷料、超级吸水垫、负压引流产品等，主要应用于糖尿病、大面积烧伤、创伤等慢性伤口愈合场景。公司在高端伤口敷料领域的技术水平已位于行业前列，有望成为稳健医疗发展的核心产品。

2、健康生活消费品板块

全棉时代是以全棉水刺无纺布为发展开端，以“医学贴近生活，全棉呵护健康”为品牌主张，以“医疗背景、全棉理念、品质基因”为核心竞争力的健康生活品牌，产品包括纯棉柔巾、全棉表层卫生巾、纯棉湿巾等无纺类消费品及婴童用品、婴童服饰、成人服饰等纺织类消费品。全棉时代倡导“舒适、健康、环保”的生活理念，以棉替代化纤、远离化学品刺激，针对不同生活场景提供整体解决方案，拥有良好的用户口碑，已在消费品领域形成充分差异化的品牌形象，具备较强的品牌号召力。

在产品方面，公司凭借出色的质量管控能力及技术研发能力，持续推出医疗级品质的消费品。全棉时代核心产品的主要原材料棉花均采用全球优质棉花，从源头把控产品品质与安全。生产环节参照医用耗材的高标准，严格控制各类污染源。一次性内裤、初生婴儿服等贴身衣物均采用医疗等级的灭菌包装，进一步保证产品的安全性、环保性。全棉时代产品覆盖母婴、儿童、成人等多个消费群体，横跨高端纯棉柔巾、女性护理、婴童护理、成人服饰、家纺用品等多条产品线。

2019年7月，公司推出“PureH2B津梁生活”品牌，意在打造覆盖美妆、个护、运动等健康美丽生活需求的一站式零售平台。截至2021年12月31日，“PureH2B津梁生活”通过线下门店及线上官网、小程序渠道进行销售，业务尚处于起步阶段。

（二）公司主要产品及用途

公司大健康产品体系包括：医用耗材板块下的伤口护理产品、感染防护产品、消毒清洁产品，健康生活消费品板块下的无纺消费品及纺织消费品，工业中间品全棉水刺无纺布。

其中，口罩、防护服等防护产品作为医护人员职业防护及患者隔离防护的重要保障，在应对重大卫生事件、提高公共卫生水平中起着不可或缺的关键作用。

（三）公司的主要经营模式

1、采购模式

公司建立了完善的采购管理制度，主要包括《采购控制流程》、《采购价格管理流程》、《新供应商选择评审控制流程》、《供应商绩效考核管理流程》等，且建立了《合格供应商名录》。公司规定购买申请由需求部门根据客户订单、销售计划及生产计划提出，采购部门经过采购需求分析和原材料市场行情分析后，严格按照采购管理制度执行采购作业。关键大宗原材料统一按战略采购的规则执行采购（如棉花，棉纱等）。公司执行严格的供应商管理机制，以确保产品质量的可靠性以及产品供应的稳定性。公司制定了供应商目录及完善的更新淘汰机制，对现有供应商及新增供应商进行动态管理，优先选择与考核结果靠前的供应商合作。其中，对于新开发的供应商，公司制定了严格的筛选标准，以及相应的供应商开发及流程管理制度，包括供应商实地考查制度等；对于每年绩效不佳甚至不合格的供应商，公司则将其列入重点观察名单或进行淘汰。一般情况下，公司与供应商签订年度框架协议，就合作方向及年度合作安排进行约定，具体的采购合同则会另行签订。

2、生产模式

公司根据客户订单需求、年度销售计划及月度滚动销售计划制定相应的生产计划，在评估自有生产能力和需求波动的情况下，主要采取MTO（根据订单即时生产）和MTS（根据预测提前生产）两种生产模式。

3、营销模式

公司“winner稳健医疗”、“Purcotton全棉时代”及“PureH2B津梁生活”三大品牌协同发展，相互促进。“winner稳健医疗”是具有三十年医疗用品生产经验、国内市场处于前列且具有全球视野的医用耗材品牌。品牌以“呵护健康，关爱生命，让生活更美好”为愿景，以行业前端的产品质量作为品牌价值的基石，营销推广更多依赖于品牌声誉及口碑。“Purcotton全棉时代”品牌以全棉制品为标签，在品牌打造方面实行独具特色的差异化策略，整合直营门店、品牌巡展、明星代言、赛事赞助、新媒体、广告等多种传播手段，持续地向消费者传达“医学贴近生活，全棉呵护健康”的品牌主张和“全棉改变世界”的品牌愿景，将品牌营销拓展为全棉生活方式的消费文化输出，使品牌整体传递的信息更加丰满，培育消费者对品牌的感知度和忠诚度。

PureH2B津梁生活精选全球优质健康美丽好物，通过付费会员制，为会员提供极具竞争力的产品价格和一系列美丽沙龙、免费化妆、知识讲座等线下极致服务。品牌以“热爱自然、保护自然、享受自然”为愿景，“以健美理念影响主流消费观念，以天然产品吸引主流消费人群”为使命，为消费者带来全方位数字化新零售体验。

（四）主要的业绩驱动因素

1、医用耗材行业和消费品行业将保持快速发展态势

随着全球老龄化护理需求增加、居民收入持续增长、医疗卫生水平提高，全球医用耗材市场呈现稳定增长趋势。疫情让全球消费者更加重视健康和个人防护，尤其在我国，乘坐公共交通以及出入公共场所大部分家庭选择佩戴口罩，口罩需求相比新冠肺炎疫情前有望大幅提升。疫情后，国内政府、医护人员、消费者更加注重防护、关注质量，一次性医用耗材和一次性手术组合包的使用率将会越来越高；另一方面，国内政府开始重视医用耗材行业，在加大医用耗材储备的同时，监管力度不断加强，不符合法律法规的企业被自然淘汰。此外，我国医用敷料正由传统敷料向高端伤口敷料发展，有望逐步实现进口替代。国内医用耗材市场规模呈现快速增长趋势，为企业的发展提供了良好的外部环境。

近年来，我国社会消费品零售总额始终保持高速增长，消费升级趋势明显，消费者对绿色、健康、环保产品的追求日益强烈，消费品行业将迎来良好的历史发展机遇。

2、高质量的产品和精准的品牌定位提升品牌价值

公司是国内最早建立从棉花采购到研发、生产、到直接对外出口的全产业链医用耗材企业之一。公司在行业内较早建立起医疗级的质量管理体系并通过ISO13485医疗器械质量管理体系认证，产品质量符合欧洲、美国、日本和中国标准。winner品牌拥有较高的产品认可度和知名度。2020年，稳健医疗被国务院联防联控机制组称赞为当之无愧的抗击疫情“军工厂”；全资子公司黄冈稳健被中共中央、国务院授予“全国抗击新冠肺炎疫情先进集体”称号的企业，也是湖北省唯一一家获此称号的企业。2021年5月，稳健医疗被深圳工业总会评选为“中国医用耗材行业标杆企业”，同时被联合国工业发展组织认定为“国际信誉品牌”。2021年12月，稳健医疗“全棉水刺无纺布及其制品”被遴选为国家制造业单项冠军。品牌价值已从医疗领域辐射至消费品领域，进而带动公司消费品品牌价值的提升。

全棉时代以舒适、健康、环保的高品质棉产品，满足消费者不断升级的需求，自2009年品牌创立以来，消费者认可度不断提高，迅速成长为电商平台母婴类top品牌，并在消费品细分领域有着较高的市场占有率。2019年10月，全棉时代荣获由CCTV主办的“新中国成立70周年70品牌”之誉；2021年1月，全棉时代荣获深圳工业总会工颁发的“深圳知名品牌”称号；2021年4月，全棉时代荣获深圳市质量强市促进会授予的“第二届深圳品牌百强企业”称号等。

综上，“winner稳健医疗”和“Purcotton全棉时代”具有较高品牌价值，有助于公司在激烈的市场竞争中提高客户粘性、稳定产品价格、扩大市场份额，从而保障盈利能力的持续性与稳定性。

三、核心竞争力分析

1、经营理念及企业文化优势

“winner稳健医疗”品牌以质量为己任，引领公司和医用敷料行业从小到大、从国内走向全球，从低价到高品质并得到发达国家认可，成功使中国医用敷料产品走向国际舞台。品牌以“呵护健康，关爱生命，让生活更美好”为愿景，在产品质量和创新上发力，不断进入医用耗材和高端医用敷料市场。棉纤维具有十大突出的优点，包括天然、安全、舒适、可自然降解、高产出比、耐旱、耐盐碱、环保、历史悠久、经济价值和社会价值巨大。全棉时代的企业愿景是“全棉改变世界”，将棉花“舒适、健康、环保”的特点应用到日常生活的方方面面，引领全棉生活方式，帮助人们提高生活品质，把“安心、幸福感、可持续”的品牌理念传递给消费者。全棉时代坚持“一朵棉花、一种纤维”的经营方向，坚持开发可循环、可再生资源，用天然纤维逐步替代化学纤维，走低碳、环保、可持续发展道路，充分发挥出棉纤维的使用价值和环保价值。津梁生活以“热爱自然、保护自然、享受自然”为愿景，坚持爱美而不牺牲健康、健康则是美之根本，在全球挑选天然的美妆洗护用品、健康的食品和保健品、极佳体验感的3C和健康器材的同时，自主研发具有开创性和创新性的天然产品，以产品的适用性和安全感赢得消费者的信赖，满足既追求品质生活又热爱健康环保的消费者的需求。公司三大品牌的愿景和经营理念从人类健康、环境保护和提高生活品质出发，切合人类可持续发展战略。

公司始终坚持“质量优先于利润、品牌优先于速度、社会价值优先于企业价值”核心经营原则，坚守“先人后己、责任担当、团结协作、艰苦奋斗、自我批判、可持续发展”核心价值观，倡导跑步、爬山、球类等健康运动。组织上去职务化，减少官僚作风；办公环境开放化，打破“部门墙”实现高效沟通。疫情期间，公司迅速响应、全力保障防护产品生产，从决策管理、流程整合、产品和设备创新、产业链整合等层面开展一系列的活动提高应对市场需求的快速响应能力，2020年1月疫情爆发初期的一个月内公司向湖北各大医院提供1.089亿只口罩、11.4万件防护服，彰显企业内部高效协同作战能力。

2、研发创新优势

公司于2005年自主研发了全棉水刺无纺布技术，并以该技术为基础，成功打造了一个完整的技术集群，在美国、欧洲、日本等30余个国家和地区获得了专利授权。公司创新性地将全棉水刺无纺布应用于防护服、手术衣、隔离衣等感染防护产品，不仅解决了疫情期间传统防护原料供应问题，还提升了防护产品的透气性和舒适性，既安全又环保。在消费品领域，公司开发出了纯棉柔巾、纯棉湿巾、全棉表层卫生巾及洗脸巾、一次性内裤等产品，先后被邀请参与14项国家标准和行业标准的制定，起草制定全棉非织造布外科敷料性能要求、接触性创面敷料、儿童口罩技术规范等标准，全资子公司全棉时代作为第一起草人、公司作为主要起草人主导制定了柔巾的国家标准（GB/T 40276-2021)，该标准要求柔巾产品标识纤维成分及含量，纤维含量允差要符合GB/T 29862的规定，该标准于2021年5月21日发布、2021年12月1日实施。2021年12月，公司“全棉水刺无纺布及其制品”被遴选为国家制造业单项冠军。

公司自成立以来，十分重视科技创新和科研合作，积极与各大高校、科研院所开展产学研项目合作，先后与香港理工大学、香港纺织及成衣研发中心、武汉纺织大学、苏州大学等开展合作研究，其中，与苏州大学开展“纱布被温标和睡眠舒适性”、与武汉纺织大学开展新型“重聚纺”纺纱工艺研究；12月27日，公司联合武汉纺织大学共同成立稳健医疗武汉纺织大学创新研究院院长，加快科技成果转化进程，中国工程院院士、武汉纺织大学党委副书记、校长徐卫林受聘担任该研究院院长。同时公司还与中国科学院深圳先进技术研究院成立了“创面敷料创新技术研究联合实验室”，进行创面敷料产品的前沿技术研究及新产品开发。目前公司拥有“广东省功能性棉品工程技术研究中心”和“广东省创面修复材料工程技术研究中心”两个省级研发平台，致力于功能性棉品和创面修复材料的研究。

截至2021年12月31日，公司已在境内取得发明专利45项、实用新型专利518项、外观设计专利301项；在境外取得发明专利56项、实用新型专利6项。公司被深圳市人民政府认定为“自主创新行业龙头企业”，被深圳市市场监督管理局认定为“深圳市知识产权优势企业”。

3、质量控制优势

公司在行业内较早建立起完善的质量管理体系，包括ISO13485、FDA21CFR820、中国《医疗器械生产质量管理规范》、ISO9001等，并通过认证或认可。医用敷料产品符合欧美、日本和中国等地区的质量标准，并获得欧盟、日本、美国等多个国家和地区的准入，在向健康生活消费品市场的业务拓展中亦始终贯彻医疗器械的品质管控要求。此外，公司研发中心实验室获得国家认可委员会CNAS实验室认可证书，具有产品质量的专业检测能力。医用口罩在海外市场分别通过了欧盟MDR的TypeI、TypeII、TypeIIR产品认证，PPE认证，以及美国FDA510K的Ievel1、Ievel2、Ievel 3认证，2020年疫情期间中国海关总署、市场监督总局发布的防疫物资出口企业白皮书，公司位于第一的位置。在国内，口罩通过了国家食品药品监督管理局北京医疗器械质量监督检验中心检测认证。防护服产品通过了欧盟的Type5和Type6的CE认证。公司的N95口罩和防护服品质好、信誉高，是政府防控指挥部定点储备单位，也是今年以来发生的广州、深圳、南京等地疫情的主要物资供应厂家。此外，因公司产品质量受到市场广泛认可，东京奥运会及北京冬奥会期间众多运动员佩戴公司防护产品，为运动员在赛场展现高水平竞技表现提供了安全保障。

全棉时代核心产品纯棉柔巾、全棉表层卫生巾、纯棉湿巾等主要原材料棉花均采用全球优质棉花，保证产品源头的安全性。生产车间均参照医用敷料的生产车间进行管理，能够严格控制初始污染菌及各类污染源。通过医疗级的质量管控，全棉时代向消费者提供更高品质的消费品，在产品安全性、环保性等方面具有保障。全棉时代秉承“医学贴近生活全棉呵护健康”的理念，不仅精选天然好棉，同时重视绿色环保的织造及整理工艺，不添加荧光增白剂，确保产品生态安全，部分产品获得严格的国际性安全规格Oeko—Tex Standard100的认证，获得对婴幼儿纺织服装产品标准进行深圳标准先进性评价的深圳标准认证，以及部分无纺产品通过了欧盟AP（2002）1及EC1935/2004欧盟食品接触材料法规测试。

4、产品优势

（1）医用耗材

公司产品已涵盖伤口护理、感染防护及消毒清洁三大方面，使用场景覆盖临床医疗机构及家庭，可以较好地满足客户一站式采购需求。除传统急性伤口护理产品外，针对难以愈合的慢性伤口，公司亦开发出硅胶泡沫敷料、水胶体敷料、超级吸水垫、疤痕贴等具有代表性的高端湿性敷料，产品布局进一步拓展。在临床使用场景方面，公司致力于从单品销售转变为向客户提供综合解决方案，感染防护等系列产品可提供涵盖心脑、腹腔、泌尿、生殖、五官、四肢等多个科室的数十种外科手术包，有效提高临床使用效率、降低感染风险。在防护产品方面，公司用全棉水刺无纺布替代口罩、防护服、手术衣、隔离衣化纤面料，创新型产品既达到感染防控标准又更透气、舒适和环保。在家庭护理领域，公司将临床使用的专业产品如玻尿酸口罩、生理盐水清洁棉片、水胶体创可贴、医用面膜等通过便携装、消毒、包装多样化等提供给消费者，通过专业的健康护理产品和服务应用于日常家庭护理，减少用户去医院的频次。

（2）健康生活消费品

公司健康生活消费品分为无纺消费品和服装服饰纺织消费品两大类。无纺消费品主要包括棉柔巾、卫生巾、湿巾；服装服饰纺织消费品主要包括婴童用品、婴童服饰、成人服饰、床上用品等。公司敏锐地捕捉到消费升级背景下国内高品质消费品的市场潜力，率先提出以全棉替代化纤、远离化学品刺激的革新性产品理念，向消费者提供健康舒适环保的生活消费品。

其中，棉柔巾为行业首创，可部分替代生活用纸。纯棉柔巾使用的是可降解的棉花，物理加工而成，化学刺激少，可重复使用，生产与使用都更具舒适性、安全性和环保性，消费者认可度已显著提升，市场仿效者众多。纯棉湿巾与全棉表层卫生巾则创新性地在产品接触人体肌肤部分运用全棉材质，替代传统化纤成分，有效降低化学刺激，在婴童市场及女性市场广受欢迎。因纱布面料透气性、柔软性极佳，公司纱布童装、家居服装、床上用品、浴巾等服装服饰纺织消费品越来越受到消费者喜爱。

5、品牌优势

（1）医用耗材领域品牌优势

公司作为医用耗材领域的市场领导者之一，高度注重产品质量和服务，并通过全球范围内举办展会、发起“稳健学院”联合专家进行宣教、主办和参加学术论坛及公益活动等进行品牌传播，使得“winner稳健医疗”品牌在业内享有很高的声誉，产品受到国内外客户的广泛认可。疫情期间，公司的行动受到国家的高度认可，稳健医疗被国务院联防联控机制组称赞为当之无愧的抗击疫情“军工厂”；黄冈稳健被中共中央、国务院授予“全国抗击新冠肺炎疫情先进集体”称号的企业。公司医用耗材主要销售至欧洲、日本和美国等发达国家和地区，自有品牌“winner稳健医疗”产品主要销售至亚非拉等发展中国家和地区。公司在国外市场上服务的世界知名医疗用品公司包括瑞典墨尼克、德国罗曼、德国保赫曼等。根据中国医保商会统计的数据，公司已连续多年稳居中国医用敷料出口前三名。在香港地区“winner稳健医疗”品牌产品已覆盖全港全部公立和大部分私立医院。2021年5月，稳健医疗被深圳工业总会评选为“中国医用耗材行业标杆企业”，同时被联合国工业发展组织认定为“国际信誉品牌”。

（2）健康生活消费品领域品牌优势

消费升级使得消费者对高品质产品的需求越来越旺盛。Purcotton全棉时代坚持“一朵棉花、一种纤维”的经营方向，秉持“舒适、健康、环保”的理念，坚守质量，用心做好每一件棉品，把幸福感、安心和可持续带给消费者，受到众多消费者的青睐。全棉时代主张“医学贴近生活、全棉呵护健康”，倡导大众多用棉，降低环境污染，回归天然可持续的全棉生活方式。全棉时代首创的纯棉柔巾开创一个新品类，其中纯棉湿巾、纯棉表层卫生巾、宝护裤等核心产品以及纱布类纺织用品和服装服饰，创造性运用全棉材质打造全新品类和生活方式，塑造了以棉为核心材料，产品品质过硬的“新国货”品牌形象，品牌知名度和美誉度逐年上升，形成有效的竞争壁垒和强大的产品附加值。

6、销售渠道优势

（1）线上渠道优势

线上渠道方面，公司“winner稳健医疗”品牌及“Purcotton全棉时代”品牌已完成包括天猫、京东、亚马逊在内的主流第三方电商平台布局，凭借其汇集的巨大用户流量实现了对绝大多数网购消费者群体的覆盖，产品销售数据名列各大电商平台相关产品类目前列。同时，全棉时代亦通过品牌专柜入驻等方式积极探索与社交类新零售平台的合作，开辟新的销售增长渠道。

全棉时代官方网站带有“销售+社交”属性，是产品展示、用户互动、品牌推广的重要平台。此外，全棉时代自有官方平台、小程序、APP端亦是公司营销渠道的重要组成部分。

（2）线下渠道优势

医用耗材板块，公司国内医疗业务医院市场经销商已覆盖全国30多个省（市、自治区）的四千多家医院；零售药店市场的经销商已覆盖全国20多个省（市、自治区）的十二万家零售药店；国外医疗业务的客户和经销商已覆盖欧洲、日本、美国等上百余个国家和地区。

健康生活消费品板块，截至2021年12月31日，公司总共有345家线下门店。其中全棉时代已在深圳、上海、北京、广州等全国60余个重点城市的中高端购物中心开设了320家线下门店（其中加盟店23家）；津梁生活10家线下门店。公司将品牌理念融入店铺设计中，聘请国内外知名设计师升级门店形象，以兼具美观度与饱满度的展览式产品陈列方式提升客户的消费体验，并增加体验区，以此强化门店的展示性和体验性，提高公司销售收入的同时进一步提高品牌知名度。

在连锁商超等线下渠道终端方面，公司根据全棉时代高品质消费品的产品定位，主要在高端精品超市及地区龙头超市卖场进行布局，同时，公司还设有专门的销售团队对企业客户的批量采购或定制采购需求进行覆盖。全棉时代棉柔巾、奈丝公主系列卫生巾等核心产品成功进驻连锁超市、连锁便利店及线下母婴门店和社区等，如华润万家、Ole精品超市、永辉超市（601933）、山姆会员店、沃尔玛、大润发等主流连锁超市约5,500个网点，7-11、罗森、便利蜂、Today、每一天等连锁便利店超6,000家，以及超20个省市的线下母婴门店。

（3）线上线下（300959）的深度融合优势

通过整合实体渠道、电子商务渠道和移动电子商务等渠道向消费者提供无差别购物体验的全渠道零售模式是新崛起的零售业态，线上渠道的便利性优势和线下渠道的消费体验优势能够形成互补。公司深刻洞察线上线下打通的发展趋势，将各渠道资源进行深度优化整合，打通了线下门店与线上小程序之间的流量融合和销售互通，从而进一步提升自身经营效率和业绩。

线下消费者可通过线上渠道满足后续消费需求，线上消费者亦可通过线下渠道进一步获得产品信息和服务体验，渠道间相互引流，线上及线下流量得到有效沉淀。截至2021年12月31日，全棉时代用户数量已达3500万人，其中私域平台注册会员数量超1600万（门店注册会员数量近700万，官网和小程序注册会员近1000万）

7、全产业链优势

公司秉持“质量优先于利润”的经营理念，不断提升质量、成本和交付的管控能力，建成采购、生产、灭菌、仓储到交付的全产业链优势。公司拥有七家全资生产子公司，占地面积合计超过100万平方米，其中拥有10.5万平方米洁净车间，每年向全球各地供应大量优质的医疗用品和日用品。其中黄冈稳健成立于2005年，占地55万平方米，是全棉水刺无纺布、棉柔巾、卫生巾和口罩产品的主战场；荆门稳健占地6.7万平方米，纱布类有纺服装、医用脱脂漂白纱布和染色医用纱布的主要场地；嘉鱼稳健占地9.3万平方米，拥有以全棉为基材的清洁、消毒、美妆、护理四大类别，医用和日用两大系列产品；崇阳稳健成立于2001年，占地14万平方米，是一次性手术组合包等手术室感染防控产品、防护服等防疫产品、各类棉球、棉片的生产主力军；武汉稳健成立于2017年，一期和二期占地面积合计约46.7万平方米，引进电子束灭菌和国际现代化全棉水刺生产线；天门稳健成立于2000年，占地15万平方米，产品覆盖全棉水刺无纺布、纯棉柔巾、医用敷料、医疗防护系列产品，是全棉水刺无纺布和国内贸易医用纱布的生产基地；宜昌稳健成立于1999年，拥有先进的喷气织机137台，是坯布的主要生产基地。2022年1月，公司拍得位于龙华区观澜街道，用地面积近1.5万平方米的工业用地，未来，该宗地将建设粤港澳大湾区医用生物及感控防护产业基地，用于医用生物、高端医用敷料、医疗感控防护产品的科研创新与产业化生产。

经过不断建设和完善，公司卓越生产管理体系已从1.0升级到3.0，涵盖七大模块（标准化、可视化、自动化、及时化、快速响应、价值工程、组织保障），逐步建立健全了工厂内部的日常化管理体系。通过设备创新提升效率，如公司开发的柔耳口罩设备，真正实现了高速设备的无人化口罩成品生产；棉柔巾、湿巾等产品基本实现了全线自动化生产；棉签、棉球、棉片、化妆棉、组合包、洞巾等产品初步实现设备代替人工，为快速的生产供应提供了强有力支持。公司亦将启动智慧工厂的探索和建设工作，在智能制造和智慧物流等方面大胆探索和实践，逐步实现“生产无人化、管理流程化、流程数字化”。

四、主营业务分析

1、概述

2020年新冠肺炎疫情爆发，全球各地医用防护产品极度缺乏，公司凭借多年来在医用耗材领域积累的质量优势、供应链优势以及快速反应能力，医用防护产品在2020年度业绩取得高增长。2021年全球各地医用防护产品产能大幅增长，供应充足，销售价格逐步回归常态。2021年全球海运费上涨、综合运力资源紧张，导致外贸销售货物延迟出货，能源紧缺推升原辅材料价格，导致制造企业生产成本上涨，以及2020年疫情爆发后社会消费品零售总额增长面临短期压力。可见，2021年市场经营环境发生深刻变化，公司各项业务所在行业也受到不同程度的影响。公司2021年实现的收入为80.37亿元，同比减少35.87%，归属于母公司股东的净利润为12.39亿元，同比下降67.48%，每股收益为2.91元。

（一）报告期内业务变化：

1、医用耗材业务，今年实现销售收入39.22亿元，同比2020年下降56.03%，比2019年增长160.69%。

①渠道和会员方面，2020年和2021年受到全球新冠肺炎疫情的影响，医用耗材业务的区域销售收入结构占比发生根本性变化：国际市场和国内市场分别由新冠肺炎疫情前占医疗业务收入比重的约60%和40%分别变成为2021年的40%和60%。

国际市场销售收入16.9亿元，比2020年下降71.67%，主要受疾控防护产品销售下降所致，但是比2019年增长95.68%。国内医院销售收入12.46亿元，比2020年和2019年分别增长12.46%和545.79%，覆盖医院由3000家到超过4000家，主要集中在二级以上医院；医疗C端（药店+电商）的销售额突破10亿元，较2019年增长约4倍，占医疗板块的比重达25.65%；其中，医疗电商渠道的销售收入达6.77亿元，较2019年增长20倍，占医疗业务的比重达17.26%。天猫稳健旗舰店年度医疗器械类目排名TOP8，京东稳健品牌在护理护具类目排名TOP2，官网小程序今年初开始运营，会员总数量突破50万，快速打下私域电商基础。截止报告期末，国内电商平台累计粉丝数925万。跨境电商覆盖亚马逊平台全球11个站点，已出现2个千万级单品和多款百万级潜力爆品。

②产品方面，2021年度口罩和防护服销售收入19.4亿元，占医疗业务的比重从2020年的63.20%下降为2021年的49.47%，

其他医用耗材销售19.8亿元，比2019年增长45%。手术室感控产品和消毒清洁产品同比去年收入下降的主要原因是国外客户采购手术衣和消毒液用于新冠疫情防控，今年国外客户采购的手术衣和消毒液数量和价格回归常态，但是，对比2019年手术室感控产品和清洁消毒产品销售收入分别增长80%和71%。高端伤口敷料2021年销售同比去年增长23.04%，达1.06亿元，绝大部分收入来源于海外市场，受国际市场医保控费因素，有望进一步承接海外更多订单，2021年，国内取得二类疤痕贴证件，欧美取得疤痕膏和疤痕贴证件，随着医美激光祛斑需求的增加，辅助祛疤场景的应用趋势显著增加。通过2022年拟并购产品线丰富的隆泰医疗，公司将成为国内高端伤口敷料细分领域的龙头企业。截止本报告披露之日，高端伤口敷料

二、三类产品注册证书的数量，公司分别为12个和1个，隆泰医疗分别为10个和4个。

2、健康生活消费品业务，今年实现销售收入40.54亿元，同比去年同期增长15.27%，相较于2019年同期增长34.79%。同

口径剔除口罩产品后，销售收入比去年同期增长24.82%。

①渠道和会员方面，全棉时代多元化布局线上、线下渠道，线上包括官网、小程序等自有平台及天猫、京东、唯品会、抖音、小红书等第三方平台，线下以购物中心门店直营为主，少量加盟、部分入驻大型商超为辅，同时通过微信小程序达到

线上线下互通，多平台多渠道优势互补，实现全渠道布局。本年度新增线下门店81家（其中直营店63家、加盟店18家），2021年线下门店实现销售收入规模同比增长29.34%，其中开业两年以上的门店销售同比增长14.97%。商超渠道新增大润发华东、华南、华中地区超过380家的大型商超、步步高（002251）239家门店、屈臣氏4000多家营业网点，同时对老渠道进行新品补充（如卫生巾超净吸及纱布新品系列），商超渠道的销售收入同比去年增长51.18%。电商渠道在没有去年因疫情以口罩做引流的情况下，通过品牌活动、内容社群、会员运营等方式，有效地提升新客转化率和复购率，2021年公司积极拓展抖音、小红书等兴趣电商平台，形成“超头直播+品牌自播”的直播营销模式，驱动销售快速增长，电商渠道实现销售收入25.41亿元，同比增长8.69%，其中官网、小程序等自有平台销售收入5.62亿元，同比增长44.85%。截止2021年底，全棉时代全域会员人数超过3500万，其中私域会员1684万，同比去年增加31.97%。女性消费者占比90%，其中25-45岁的占比80%，随着公司产品开发重视颜值和重视Z时代消费群体，18-25岁消费群体的数额将逐步提升。

②产品方面，棉柔巾和湿巾受到市场以化纤为材料和以低价竞争的影响，销售收入有一定下滑。全棉时代作为第一起草

单位主导制定《柔巾》的国家标准，该标准要求柔巾产品标识纤维成分及含量并于2021年12月1日实施，有助于棉柔巾行业的规范化。报告期内，卫生巾增速明显，婴童用品、婴童服饰和成人服饰等有纺产品本年表现强劲，同比增速30-50%之间。

本年度新品推出进度按原计划进行，超柔洁面洗脸巾、高腰经期裤、玻尿酸湿敷化妆棉、口袋棉柔巾、洗脸棉柔巾卷、第五代面层升级超净吸卫生巾、抗菌防晒服装服饰等产品受到消费者喜爱，与奥特曼进行联名合作推出奥特曼定制款洗脸巾、湿巾和儿童浴巾迎合消费者的新需求。

3、归属于母公司股东的净利润，由去年的38.10亿元下降至12.39亿元，除了受全球医用防护产品销售数量和价格回落，

全球海运费上涨和原辅材料价格上升外，公司增加销售费用投入，同时2020年底推出员工股票激励计划，本报告期计提了6,812.03万元的股份支付费用，剔除股份支付费用对净利润的影响后，归属于母公司股东的净利润为13.09亿元。

（二）经营管理概况

报告期内，公司重点开展工作如下：

1、数字化转型

为实现“以消费者为中心，以数字化和智能制造为驱动”的业务转型，落地“商品数字化运营、全渠道数字化运营、消费者数字化运营、供应链数字化运营和智能制造数字化运营”五大数字化战略，公司从2019年起进行多项变革。报告期内，全渠道数字化运营和商品数字化运营的第一阶段实现了多电商平台支持、线上线下一盘货、订单智能分配、全渠道价格和会员权益统一。消费者数字化运营主要建设CDP（消费者数据平台）和MA（营销自动化）产品，打造了全域消费者运营体系，致力于从数据和技术层面实现人、货、场的精准匹配。物流的数字化运营主要与京东物流共同发力，致力于将公司现有物流系统从增长支撑者转变为收入驱动者，建设基于客户需求导向的集成化、智能化、可拓展、快速反应的主动型智慧物流自动化体系，21年已完成武汉仓试点上线。智能制造数字化运营参考了顶尖咨询公司的方案，致力于打造一个绿色低碳的、敏捷的产业链生态协同和集团统一管控的平台，帮助公司快速、大幅度地降低制造成本。公司通过Salesforce平台CRM整体解决方案，21年完成CRM体系的基础搭建，建立端到端的营销及销售的数字化能力，以支持稳健医疗开展流程高效与业务协同贯通的客户、营销、销售以及渠道管理业务。报告期内，CRM项目已整体上线，各销售部门已实现通过CRM系统进行客户的全生命周期管理，建立了统一的销售配置报价工具，致力于提高获客能力和提升营销投资回报率。公司启动SAP重塑项目，已经完成了SAP ERP升级重塑上线工作，让医疗及工厂ERP系统变得足够敏捷，提升运营效率，更好地应对快速变化的市场和全球化的挑战。

2、产品研发

医用耗材领域，公司在自主研发的全棉水刺无纺布材料的基础上进一步投入和再研发，持续降低全棉水刺无纺布原料的生产成本，在后疫情时代也能保持全棉水刺无纺布材料在手术衣、医用防护服、隔离衣、医用口罩等感染控制和疾控防护类产品应用领域的市场竞争力，同时该核心基础材料的成本降低可以进一步拓宽其市场应用范围，符合国家碳中和、碳达峰的政策导向。同时公司的高端伤口敷料产品线布局已逐渐趋于完善，并且持续在核心基础原材料中投入研发，掌握伤口渗液管理和感染控制等材料核心技术。为了改善产品性能，满足不同客户差异化定制需求，提高产品市场竞争力，我们通过不断的改善产品配方，优化生产工艺，将产品做深做精，持续为客户创造最大价值。公司今年重点研发的亲水性纤维敷料已取得重大进展处于量产阶段，水胶体，瘢痕修复类产品均已在国内取得证件上市，公司的首款有源医疗器械负压引流吸引器也顺利取得二类证件产品并成功上市，未来第三代生物活性敷料处于加速研发阶段，为今后的高端湿性敷料可持续发展提前进行研发布局。

健康消费品领域，顺利完成“零添加柔软Q弹纱布”的研发，通过自主创新的新工艺纱线，辅助物理拍打柔软整理技术，赋予面料柔软润弹感，材料应用于全棉床品、纱布卫浴用品等，使生产加工过程更加节能环保、产品更加安全健康；研发的“纯棉凉感抗菌面料”，将凉感微胶囊、本草棉抗菌技术与纯棉面料相结合，能够快速吸收热量，达到持久凉爽效果，并且具有5A级抗菌功效，应用于婴童及成人凉感T恤、裤子、凉席等产品获得好评；同时，为解决夏天人体出汗粘皮肤问题，开发出“全棉单向导湿面料”的儿童家居服和婴童用品，彻底解决儿童出汗后易着凉的痛点；产学研合作方面，同苏州大学开展的“纱布被温标和睡眠舒适性”研究项目已经结题，指导我们消费者在科学育儿、睡眠舒适等方面有更理性的选择。用专业而精益的配棉技术，以全国稀少而珍贵的专业设备实现“黑科技液氨水光棉面料”，让100%棉不仅柔软透气，也能具有真丝般的外观，抗皱且有弹性，比真丝更好打理，轻爽高质感，应用于成人家居服中，更有利于健康睡眠与舒适居家生活。

3、品牌建设

2021年是公司创立的三十周年，公司加大在营销活动方面的投入力度，提升品牌影响力。报告期内，稳健医疗与国内首部战疫纪录电影《武汉日夜》、改编武汉金银潭医院真实事件的抗疫大片《中国医生》进行合作、通过与深圳卫视首档医生纪实观察节目《我的白大褂2·王牌科室》合作；通过直播带货向电商和小程序充分引流。在专业学术领域，稳健医疗通过各级学术会议的传播影响专业市场，公司联合北京感染控制与消毒技术产业协会主办的“稳健学院（感控）”等主题活动，联合多名全国级知名专家，助力全国各级基层机构提升医务人员防护理念；通过护士节主题活动覆盖近百家医院，影响关键客户；通过CMEF、世界大健康博览会等展会，巩固行业影响力。此外，稳健医疗推进中大手术室手术帽临床对比观察项目，加强与国内头部医院的临床学术合作。

全棉时代品牌持续深化与消费者的沟通，向消费者传达“棉”的环保、可持续发展等多重优势，不断与消费者进行情感沟通。报告期内，通过国际团队升级门店形象设计；以指定合作品牌身份亮相在北京中国油画院举办的2021年儿童时尚周；二次与央视科技频道《时尚科技秀》栏目合作，该栏目带领公众走入全棉的世界，提升公众对纯棉柔巾和湿巾的关注，让全棉理念深入人心。世界地球日来临之际，携手权威色彩机构COLORO首次推出“棉”主题系列色号，对棉花色彩进行诠释；第十二届中国国际棉花会议在苏州开幕，全棉时代作为消费端首批参与企业精彩亮相，共话棉花可持续发展，打造“中国棉花”品质形象；10月，携2022春夏系列亮相上海时装周，以天然纯粹的棉开启一场沉浸式时空旅行，深度解读棉的环保价值与可持续魅力；11月，作为《时尚健康》粉红丝带公益联盟成员，以棉之力转换成爱心能量，一同推广“PinkBag”女性公益关爱项目，为爱勇敢发声。此外，全棉时代积极通过直播平台开展品牌营销活动，直播邀请母婴及旅行达人共同推举全棉好物，进行“门店常态化直播”与“工厂常态化直播”两大长期项目，展示全棉时代特有的门店与工厂产业链优势，实现线上线下双向引流。

4、内部管理

2021年初，公司启动风控体系建设项目，聘请外部知名咨询机构梳理公司各业务模块的经营风险，建立了公司内控管理委员会，制订了《全面风险管理制度》、《风险信息定期上报机制》、《突发重大风险应急处理机制》、《常规及重大风险事件定义》、《风险责任追究机制》等制度，建立了风险管理常态化运作机制。已经完成对各风险专项风险调研、风险预警基础搭建、风险管制机制建设和风控管控平台开发，以期实现风险的可控、可视、可警、可化。

2021年度公司各项业务进入新一轮快速扩张期，对人才需求量激增，为提升公司的整体竞争力，加深加厚人才储备，从行业内引进了一批经验丰富的专业管理团队。公司从宝洁、沃尔玛、顺丰、尼尔森等公司引进了诸多管理、营销、研发方面的人才，进一步优化公司管理策略、提升营销效果和提升产品创造力。

五、公司未来发展的展望

（一）公司发展战略

公司的愿景是“呵护健康，关爱生命，让生活更美好”，使命为“引领大健康潮流，实现人与环境的和谐”，价值观是“艰苦奋斗、责任担当、开拓创新、自我批评、长期主义”，在这个指引下，2021年公司提出“卓越运营稳增长，产品创新谋未来”的发展战略。短期内侧重通过卓越运营保持稳定的增长，中期侧重通过产品领先来实现可持续增长。

卓越运营稳增长，短期内“先略后战，聚焦优势资源拿下必赢之战”，分别从市场、渠道、产品、供应、内部运营等做减法，“略”亏损客户、“略”亏损渠道、“略”长尾商品、“略”长尾供应商，以及精减和优化流程。为进一步提升产品竞争力，推行端到端“降本增效”策略。从中期看，公司进一步推行端到端业务流程变革，为实现“以客户、消费者为中心，以产品领先为驱动，以智能制造为基石”的业务转型，导向创新和产品竞争力提升的研发管理流程，导向产品商业成功的整合营销流程，导向以客户为中心的集成供应链流程。在推行业务流程变革的同时，同步推行数字化能力建设，分别围绕全渠道、商品、消费者、供应链、智能制造五个领域进行数字化变革，支撑业务的快速发展。

产品领先谋未来，短期内在做减法的同时，加快爆品迭代升级，加大市场投入，夺取市场份额。中期看，在组织上成立稳健创新研究院，聘请国家级院士为院长，并进一步探索和规划医疗大健康领域的技术版图。随着经营规模的扩大和资金实力的增强，公司将从战略角度出发，紧抓行业发展机遇，以股东价值最大化为原则，在全球范围内寻找与公司主营业务相关的合适并购标的，并在时机、条件和对象成熟的前提下实施并购计划，从而推动公司的外延式发展。

支撑公司实现战略目标的基石是“质量优先于利润，品牌优先于速度，社会价值优先于企业价值”的三大经营原则，以及稳健人的十大坚持“坚持跟着党走、坚持胸怀祖国、坚持三个“优先”、坚持利他主义、坚持顾客思维、坚持艰苦奋斗、坚持卓越运营、坚持与时俱进、坚持开拓创新、坚持自我批评”。未来稳健医疗将继续致力于成为全球领先的医用耗材、家庭护理用品、美好生活用品的大健康企业，坚持初心、持续创新，继续引领行业从中国制造到中国创造、从中国品牌到国际品牌的良性发展。公司将始终坚持追求品质生活和热爱健康环保的可持续发展理念，合二为一把幸福感、安心和可持续的产品带给消费者，为美好生活创造价值。

（二）公司可能面对的风险

1、新冠肺炎疫情带来业绩波动的风险及对策

2021年1-12月，公司实现营业收入803,742.08万元，同比下降35.87%；实现归属于母公司所有者的净利润123,932.00万元，同比下降67.50%。2020年新冠肺炎疫情爆发，公司医用口罩、防护服等医用防护产品销售大幅增加。2021年，随着全球新冠肺炎疫情的有效防控和大范围接种疫苗、市场医用防护产品产能大幅增长和竞争加剧，医用防护产品订单大幅减少。公司医用防护产品受疫情变化，短期内销售收入及净利润存在业绩波动的风险。

经过新冠肺炎疫情的洗礼，国家、医院和民众对卫生环境的要求提高，公司品牌知名度、美誉度和影响力得到大幅提升，销售渠道得到进一步拓宽，公司将抓住市场机会，按照市场需求作出产品调整，扩大医用耗材产品的市场占有率和覆盖率。

2、下游市场需求出现波动、客户开拓不及预期的风险及对策

公司通过“winner稳健医疗”、“Purcotton全棉时代”以及“PureH2B津梁生活”三大品牌实现医疗及消费品板块协同发展的医疗健康企业，业务和发展前景有赖于宏观经济的持续健康发展、国民人均可支配收入的持续增长、消费者对健康环保理念的日趋重视等。因此，若出现宏观经济形势低迷、国民人均可支配收入或购买力下降、预期经济前景不明朗等情形，将有可能影响公司下游需求情况，尤其是消费者对高品质产品的消费意愿和消费能力，从而对公司经营业绩造成不利影响。此外，我国的电子商务在经历了十余年的高速发展之后，目前增长已趋于放缓，获客难度增加，若公司无法依据市场情况调整经营策略，未能持续扩大客户群体、降低获客成本，亦将对公司长期的盈利能力产生不利影响。

3、原材料价格波动的风险及对策

公司主要原材料为棉花及由棉花制成的棉纱、医用坯布等，棉花价格受播种面积、自然产量、库存周期、产地农产品价格政策、消费需求乃至期货价格等多重因素影响；此外，进口棉花价格还受国际贸易政策和汇率波动等其他因素的影响。未来如果棉花等原材料采购价格出现持续上涨的情况，将会对公司生产经营产生较大的成本压力，若公司产品销售价格的调整亦无法同步于原材料价格的调整，则将对公司盈利能力的稳定性造成一定的负面影响。

为应对棉花价格波动风险，公司通常在棉价相对低位时购买远期合约，当棉价上升到一定程度，公司也会调整销售价格，控制销售价格折扣，减少对公司盈利能力造成的负面影响。

4、汇率波动风险及对策

公司外销产品以医用耗材为主，以美元等主要国际货币结算。2019-2021年，公司外销金额占主营业务收入的比例为18.92%、47.69%和21.07%，在整体收入占有一定比重。近年来，随着人民币国际化步伐的加快，人民币汇率形成机制进一步市场化，人民币对上述货币的汇率弹性增加。人民币汇率波动，一方面将影响公司产品出口销售价格，另一方面，也将使公司产生汇兑损益。如果未来人民币出现大幅升值，将影响公司海外市场销售的价格竞争力，并造成汇兑损失，从而对公司的营业收入和利润产生不利影响。

为了降低汇率波动对公司业绩的影响，1、公司对于长期稳定的客户，有约定调价机制，当影响价格的关键要素发生较大波动时，按照约定的调价机制正常进行调价；同时，公司对新接订单报价周期进行调整，缩短报价周期，及时调整报价汇率；

2、公司开展以套期保值为目的远期结售汇业务，提前锁定远期结汇汇率，降低风险、对冲国际业务中的汇率风险；

3、公司会加强对汇率的研究分析，实时关注国际市场环境变化，适时调整经营策略，最大限度地降低汇率波动风险。

5、行业政策及标准变化的风险及对策

医疗器械行业直接影响到使用者的生命健康安全，属于国家重点监管行业。近年来，随着国家进一步深化医药卫生体制改革，相关政府部门陆续就行业标准、招投标、价格形成机制、流通体系等方面出台了一系列法规及政策，对医疗器械行业的发展具有广泛而深刻的影响。由于新冠肺炎疫情，国外经济环境相对低迷，医疗预算存在缩减的可能，对医疗产品的价格敏感度提升，存在进一步压缩企业营业利润的风险。如果公司不能及时适应行业政策的深刻变化，则可能对公司经营造成影响。

6、未能收到河源稳健投资项目补偿款的风险及对策

因赣深高铁河源高铁站站前广场及周边高铁新城规划，2016年5月公司与河源市紫金县人民政府签订的《投资建设医疗组合包和全棉生活用品生产项目协议书》无法继续履行。2019年11月，赣江新区国际仲裁院作出《裁决书》，裁决确认解除《投资建设医疗组合包和全棉生活用品生产项目协议书》，紫金县人民政府向公司补偿经济损失5.5亿元，紫金县人民政府应于2019年12月31日前支付50%，2020年2月29日前支付50%。截止报告披露日，公司已收到紫金县人民政府退还的土地出让保证金300万元、补偿款3.19亿元，剩余款项存在未能按照《裁决书》按时收到的风险。公司目前正密切跟进河源市紫金县人民政府后续付款计划。

7、募集资金项目风险及对策

公司本次发行募集资金主要计划用于高端伤口敷料生产线建设项目、营销网络建设项目、研发中心建设项目及数字化管理系统项目，该等项目的开发进度和经营情况将对公司未来几年的发展和盈利水平产生较大影响。

公司结合对未来市场的预测，已对本次募集资金投资项目进行了审慎、充分的可行性研究、论证，凭借公司成熟的经营经验和多年来积累的市场基础，预期本次募集资金投资项目将具有良好的投资收益水平。但如果行业市场形势等外部因素发生变化，不排除部分项目存在无法如期实施或实际投资收益水平低于预期的风险。根据外部市场变化并根据募集资金项目内控管理制度，公司将严格控制各项目的资金投入进度以及把握项目投入风险。