华能水电（600025）2021年年度董事会经营评述内容如下：

　　一、经营情况讨论与分析

　　（一）牢牢守住安全生产底线。

　　电力保供坚强有力。公司坚决扛起电力安全保供政治责任，持续优化调度运行，千方百计保障电力供应，确保机组安全稳定运行。圆满完成重要时段电力安全保供任务，坚决守牢生产运行和民生用电安全底线。安全基础持续夯实。安全生产专项整治三年行动扎实开展，责任制落实巡查评估深入实施。抓实抓细风险分级管控和隐患排查治理，全年排查安全隐患7355项、整改率95%，不安全事件同比大幅减少。防洪度汛安全平稳，水工建筑物稳定运行，安全生产保持“零事故”。圆满完成HA2021网络攻防演习靶点防护及重要时段网络安全重保任务。生产管理更加精益。澜沧江流域电厂全部实现“无人值班”运行。电站主设备完好率100%，设备健康水平持续提高，糯扎渡等12个厂站实现“零非停”。生态环保成效良好。扎实开展流域环境监测和环水保工作，乌弄龙、里底、黄登、大华桥和苗尾5个水电站通过竣工环水保验收。长江干流首个大型水电站集运鱼系统在龙开口水电站建成投运。龙开口水电站被评为国家水土保持示范工程。

　　（二）全面推动清洁能源基地建设。

　　西藏澜沧江清洁能源基地建设换挡提速。如美水电站完成实物指标调查，左右岸公路等9个项目开工建设，营地主体结构完成施工。成立古学、班达电站建管局，施工总布置等“三大专题”通过咨询审查，正式启动筹建。昂多等5个战略性光伏项目可研工作深入推进。澜沧江云南段风光水储多能互补基地建设全力推进。托巴大坝工程开工建设，提前1个月实现大江截流，完成导流洞施工、地下厂房六层开挖支护。古水电站取得云南、西藏两省（区）“封库令”，正常蓄水位等专题方案通过审查。基地中下游重点新能源项目申报国家第二批大型风电光伏基地项目。新能源发展迈出扎实步伐。2021年完成新能源核准（备案）386.8万千瓦，开工建设99万千瓦。“一体两翼”国际发展稳中有进。有序推动老挝、印尼代表处筹建。稳步开展瑞丽江二级、柬埔寨上丁等重点项目前期工作。柬埔寨桑河二级水电站获国家优质工程奖。

　　（三）电力营销攻坚克难取成效。

　　公司积极应对严峻复杂的电力市场环境，2021年全力推动澜沧江上游电站送电广东3年购售电合同顺利落地，锁定年度优先发电计划236亿千瓦时。全国首创发电侧带曲线邀请报价模式，助推云南省市场价格同比提高1.8分。争抢攻坚能力，高质量破解发展难题。克服省间协议壁垒，打破一年一签惯例，突破性完成澜上送广东三年期购售电合同。密切跟进国家、省间协商情况，促成“十四五”云电送粤、送桂框架协议电量签订，保持送电规模稳定，价格机制基本明确。加强市场拓展，高水平升级能源服务。公司双边电量拓展、购售电业务推进取得实效，全面掌握市场动向，有效传递供需信号。提前谋划、优化市场策略、高质量完成年度合约签订及备案。做好电力供应保障，在近年来水蓄能同比减少、汛前来水偏枯等不利局面下，公司充分把握省内负荷增长趋势，积极协调提升东送规模，动态优化电站梯级运行方式，全力提升公司发电量。

　　（四）经营指标持续优化。

　　公司紧紧围绕“两利四率”指标，制定实施53条重点经营措施和23条营销保障措施。深入压降成本费用，全年节约财务费用4.91亿元。持续控制融资成本，发行全国首单“绿色+乡村振兴”“碳中和+乡村振兴”双标超短期融资券，期末综合融资成本4.03%。资产负债率58.78%，降至历史最低。用好用足减税降费和优惠政策，全年争取税收优惠4.22亿元。资本价值稳步提升。完成公司风电、光伏项目上市承诺变更，解除新能源发展制约。2021年末公司市值超1100亿元，信息披露连续三年获得上海证券交易所考评A级。深入开展资本运作，全年投资收益4.43亿元。

　　（五）企业管理水平持续提升。

　　制定国资委国企改革三年行动工作台账和年度重点任务清单，高质量完成年度72项重点工作，累计完成三年改革任务96.4%。动态开展制度“立、改、废”与时效性审查。完善党委前置研究讨论重大经营事项，三会议案审议通过率100%。全面深化依法治企，内控体系建设持续完善。扎实开展对标一流管理，建立29项关键指标体系，完成32个内部项目审计。《突破世界技术难题的流域梯级水电工程项目建设与运营管理》获全国企业管理现代化创新成果一等奖。《全流域开发保护工程建设管理》入选国资委管理提升标杆项目。大华桥水电工程获鲁班奖，苗尾水电工程档案通过国家验收。智慧企业建设步伐加快。加速构建区域数据中心基础平台，建立全业务数据资产框架。制定智慧电厂专项实施方案，扎实推进糯扎渡、小湾示范试点建设。启动澜沧江上游水电站智能建设一体化管理平台建设，绿色智能建造技术在托巴电站全面使用。

　　（六）突出抓好党的政治建设。

　　深入学习贯彻习近平总书记“七一”重要讲话精神和党的十九届六中全会精神。扎实开展国有企业党的建设工作会议精神贯彻落实情况“回头看”。开展“奋斗十四五、开创新局面”主题实践，实施党建引领安全生产、绿色发展等六类试点，以党建新成效促进工作新发展，漫湾电站党委被评为中央企业先进基层党组织，党史学习教育成效显著。把党史学习教育作为重要政治任务，成立6个巡回指导组全覆盖服务督导。开展百名党员讲述党史故事主题宣传教育系列活动。制定“我为群众办实事”重点任务清单，解决了一批急难愁盼问题。全面从严治党不断深化。围绕年度目标任务，不断巩固全面从严治党体系建设。高质量推进“一把手”和领导班子监督、重点领域标准化监督以及“靠企吃企”问题专项整治。深化十九届中央巡视整改，全面做好问题整改“后半篇文章”。持续纠治“四风”树新风，推动公司全面从严治党向纵深发展。

　　

　　二、报告期内公司所处行业情况

　　公司所属行业为水力发电行业。作为国民经济的重要基础产业，电力行业与经济发展密切相关。根据中电联《2021-2022年度全国电力供需形势分析预测报告》，2021年面对复杂严峻的国际环境的多重考验，电力消费增速实现两位数增长，电力装机结构延续绿色低碳发展态势。受电煤供应紧张等多重因素影响，9、10月全国电力供需总体偏紧，多地出现有序用电。国家高度重视并出台一系列能源电力保供措施。电力行业认真贯彻党中央、国务院决策部署，落实相关部门要求，全力以赴保民生、保发电、保供热，采取有力有效措施提升能源电力安全稳定保障能力。

　　（一）2021年电力消费需求情况。

　　2021年，全国全社会用电量8.31万亿千瓦时，同比增长10.3%，用电量快速增长主要受国内经济持续恢复发展、上年同期低基数、外贸出口快速增长等因素拉动。一、二、三、四季度，全社会用电量同比分别增长21.2%、11.8%、7.6%和3.3%，受同期基数由低走高等因素影响，同比增速逐季回落。

　　（二）2021年电力生产供应情况。

　　截至2021年底，全国全口径发电装机容量23.8亿千瓦，同比增长7.9%；全国规模以上工业企业发电量8.11万亿千瓦时，同比增长8.1%。

　　（三）2021年全国电力供需情况。

　　2021年，全国电力供需形势总体偏紧，年初、迎峰度夏以及9-10月部分地区电力供应紧张。9-10月，受电煤等燃料供应紧张、水电发电量同比减少、电力消费需求较快增长以及部分地区加强“能耗双控”等多重因素叠加影响，全国电力供需总体偏紧，共有超过20个省级电网采取了有序用电措施，个别地区少数时段出现拉闸限电。国家高度重视并出台一系列能源电力保供措施，效果显著，2021年11月7日起至2021年底，全国有序用电规模基本清零，仅个别省份对部分高耗能、高污染企业主动执行有序用电。

　　（四）2022年全国电力供需形势预测。

　　综合考虑国内外经济形势、电能替代等带动电气化水平稳步提升、上年基数前后变化等因素，结合多种方法对全社会用电量的预测，以及电力供需形势分析预测专家的预判，预计2022年，全年全社会用电量8.7万亿千瓦时-8.8万亿千瓦时，同比增长5%-6%，各季度全社会用电量增速总体呈逐季上升态势。根据电力需求预测，基于对气温、来水、电煤供应等关键要素的分析，并综合考虑新投产装机、跨省跨区电力交换、发电出力及合理备用等，预计2022年全国电力供需总体平衡，迎峰度夏、迎峰度冬期间部分区域电力供需偏紧。

　　

　　三、报告期内公司从事的业务情况

　　（一）主要业务。

　　公司的主营业务为水力发电项目的开发、建设、运营与管理。公司是目前国内领先的大型流域、梯级、滚动、综合水电开发企业，统一负责澜沧江干流水能资源开发，是科学化建设、集控化运营水平较高的水力发电公司。发电是公司当前的核心业务，为适应电力体制改革的需要，公司积极参与售电侧改革。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。

　　（二）经营模式。

　　公司盈利主要来自水力发电的销售收入。公司作为大型流域水电企业，以澜沧江流域为主体，采用“流域、滚动、梯级、综合”的集约化开发模式，最大化的配置流域资源。在基本建设方面，确立了“小业主、大监理”管理思路，充分发挥业主、设计、监理、施工、政府及移民的“六位一体”作用，合力推动项目建设。在生产管理方面，实现了对流域全部运营电厂的远程集中控制，形成了“远程集控、无人值班、状态检修、运维检合一”的管理模式。公司生产维护成本低、运行效率高，使公司具有可持续发展能力。公司以集控中心为依托，对所属电站实行全流域统一调度，极大提高了澜沧江流域水资源利用率。公司积极推行无人值班、少人值守，不断提质增效。在电力销售方面，通过与云南电网公司签订购售电合同的方式进行电力销售，同时积极参与电力市场化改革，不断拓展电力销售。目前公司已成为“西电东送”骨干企业和“云电外送”主力军。

　　

　　四、报告期内核心竞争力分析

　　（一）资源和可持续发展优势。

　　公司拥有澜沧江全流域干流水电资源开发权，全面负责澜沧江流域建设和运营，资源优势突出。澜沧江水能资源丰富，总可开发装机容量约3,200万千瓦。公司已建成投产的小湾电站装机420万千瓦（6台70万千瓦），水库库容149亿立方米。糯扎渡电站装机585万千瓦（9台65万千瓦），水库库容237亿立方米，两个电站单机规模大、水头高，发电效率高，度电耗水少，电站本身发电效益巨大，两个电站水库均为多年调节水库，对下游梯级电站有显著调节性能和补偿效益，大大提高了澜沧江流域水力资源发电效能。澜沧江西藏段规划八个梯级电站，如美电站是澜沧江上游河段调节性能最好的“龙头水库”，具有年调节能力，对下游梯级电站具有良好的补偿作用。在“碳达峰、碳中和”战略目标引领下，公司“十四五”期间，拟在澜沧江云南段和西藏段规划建设“双千万千瓦”清洁能源基地，以澜沧江水电项目为依托，积极开展“风光水储一体化”可持续发展。

　　（二）流域电站蓄能和调节能力优势。

　　公司积极开展流域梯级优化调度和推进多能互补示范工程建设，依托于小湾、糯扎渡为核心的澜沧江梯级水电站群，持续向社会奉献稳定的清洁能源，是南方电网“西电东送”和“云电外送”的中坚力量，其所拥有整个南方区域最强的中长期调节能力，在当前电力供应趋紧、新能源占比快速增加和市场化改革不断深化的形势下，公司在保障电力有序供应、加快能源低碳转型方面发挥着越来越重要的作用。2021年在澜沧江流域来水偏枯的情况下，公司电力生产保持平稳，发电量连续三年近千亿千瓦时，年末电站蓄能达到近三年新高，同时充分发挥水库的社会综合效益，圆满完成玉墨铁路通电、托巴大江截流等重大工程施工期间的水库调度，在汛前向下游补水，维持景洪下游国际航道航运通畅，汛期拦蓄洪水，确保枢纽及下游沿岸安全度汛，汛后维持高水位，为来年冬春季节电力供应留足能力。

　　（三）电力营销优势。

　　公司以积极有序、滚动开发澜沧江流域为依托，坚持清洁能源开发、践行绿色发展理念、持续打造水电核心优势，在云南省内装机规模第一，是澜沧江—湄公河次区域最大的清洁电力运营商，年发电能力超千亿千瓦时，规模优势明显，同时积极参与云电外送，逐步成长为云南实施“西电东送”的核心企业和龙头企业。公司以“争做南方区域电力营销的引领者、领先者”为目标，始终坚持保领先、争第一、敢胜利的竞争意识，积极参与市场建设，敢于争取政策支持，引导市场趋势，勇于创新营销手段，获取更广阔市场空间。善于分析研判形势，把握好改革机遇，发挥公司整体优势，实现量价协同最优、效益最大化，创造更高的价值，展现出在挑战中发现机遇，将机遇转化为价值的卓越市场营销能力。

　　

　　五、报告期内主要经营情况

　　2021年全年完成发电量943.96亿千瓦时，同比减少3.25%。已投产装机规模达到2,318.38万千瓦；实现营业收入202.02亿元，同比增加4.93%。实现归属于母公司净利润58.38亿元，同比增加20.75%。归属于母公司扣除非经常性损益后的净利润56.30亿元，同比增加17.74%。

六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

　　(一)行业格局和趋势

　　我国宏观经济转向高质量发展新阶段。世界百年未有之大变局进入加速演变期，面对复杂多变的国际形势，世界经济走势面临较大不确定性。我国经济以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局正加快形成。预计“十四五”我国经济年均增速5.5%，按电力弹性系数约0.8测算，全社会用电量“十四五”年均增速约4.4%，用电量仍将持续平稳增长。新型电力系统正在加速构建。我国力争于2030年前达到碳排放峰值，努力争取2060年前实现碳中和。预计到2030年，非化石能源占一次能源消费比重达到25%左右，风电、太阳能装机达到12亿千瓦以上。我国推动能源绿色低碳转型，加快建设碳排放权交易、用能权交易、绿色电力交易三个全国性交易市场，立足以煤为主的基本国情，按照能源不同发展阶段，推动形成适合中国国情、有更强新能源消纳能力的新型电力系统。区域能源发展面临新形势。国家推进新时代西部大开发形成新格局，必将推动打造西部大开发“升级版”。云南提出全力打造世界一流“绿色能源牌”战略部署，把绿色能源作为“千亿级优势产业”之首支撑带动高质量发展，新引进绿色铝硅精深加工企业，加快打造中国绿色铝谷、光伏之都。西藏加快建设国家清洁能源基地、“西电东送”接续基地。

　　(二)公司发展战略

　　站在国家能源结构绿色低碳转型的高质量发展新阶段，公司战略目标是加快建设世界一流现代化绿色电力企业。更加突出公司以水电为核心、大力发展新能源的本色特点。在“碳达峰、碳中和”目标引领下，以落实“基地型、集约型、互补型”清洁能源基地开发为主要路径，坚持增量以绿色能源为主体，全力推进水电与新能源并重发展。稳步推进国际化，探索拓展电力新业态，积极发展综合能源服务产业。

　　(三)经营计划

　　2022年是党的二十大胜利召开之年，是公司“十四五”规划全面落实，新发展格局全面布局的关键之年，做好各项工作，意义十分重大。公司工作总的要求是：坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，完整、准确、全面贯彻新发展理念，以安全生产为基础，以市场需求为导向，以质量效益为中心，以改革创新为动力，以党建引领为保障，确保全面完成年度目标任务，推动水电与新能源发展取得更大实效，建设世界一流现代化绿色电力企业取得更大突破。

　　1.全力夯实安全基础。

　　公司把电力安全保供政治责任牢牢扛在肩上、抓在手上，全力以赴做好水风光协同发力，切实提升电力供应能力和水平。紧盯枯汛转换和负荷变化，科学优化梯级行运方式，动态调整机组检修安排，确保重要时段电力安全保供。坚决守好安全生产底线。严格履行安全管理职责，落实安全主体责任。加强安全风险分级管控，强化隐患排查治理。深入推进班组安全管理标准化建设，深化外包工程安全全过程管控，全面提高全员安全意识和安全技能。加强水电、新能源项目建设安全监管。强化防洪度汛措施落实，确保安全度汛。扎实提升生产管理水平。深化“降缺陷、控非停”措施，全面完成年度检修任务，深入推进机组状态检修，大力创建精品机组。持续提升“无人值班”管理水平，启动非集控电厂“无人值班”模式创建。强化水工建筑物监测维护，确保库坝安全运行。扎实开展生态环保工作。依法合规推进如美、古水等上游水电项目环评水保报批。加强环保风险排查整治力度和环境敏感点动态管理，确保不发生环保通报和处罚事件。

　　2.全力推动协同发展。

　　公司围绕国家、区域“十四五”发展规划，加强顶层设计，强化统筹布局，动态调整完善公司“十四五”发展规划和中长期发展战略。全面构建公司绿色低碳发展新格局。全面提速西藏澜沧江清洁能源基地建设。全力推动如美水电站获得核准，9月导流洞开工建设，班达、古学电站取得“封库令”。加大新能源资源获取和开发力度，加快基地1000万千瓦重点光伏项目备案。加快推进澜沧江云南段风光水储多能互补基地建设。托巴水电站5月启动大坝混凝土浇筑，实现2024年投产发电目标，抓紧研究并落实销售模式。古水电站完成可研审查。抓好澜沧江中下游光伏资源储备、获取和建设。精益做好新能源建设运营。以保证投资收益为首要原则，严把投资关，做好新能源资源获取和项目建设，确保全面完成年度目标任务。2022年，拟计划投资50亿元发展新能源项目，计划新开工项目15个，拟投产装机容量130万千瓦。

　　3.全面发力提效经营。

　　公司紧跟2022年电力供需形势变化，全面做好枯期小湾和糯扎渡电站“两库”水位消落、澜上电站满发多发、竞价五厂统筹发电各项工作，确保完成1004亿千瓦时电量目标，电量增速跑赢大盘、利用小时保持对标领先。狠抓市场营销重点难点。抓紧研究新能源电价机制，争取建设成本有效疏导。扎实开展现货市场、跨省区规则等政策研究，争取可靠保障外送收益。深入参与辅助服务市场、碳交易市场和绿证交易，充分挖掘公司调节和绿色的附加价值。狠抓提质增效降本节支。围绕“两利四率”，重点提升全员劳动生产率和人工成本利润率。牢固树立“过紧日子”思想，深挖提质增效潜力，着力抓好降本控费，确保成本增幅不高于营业收入增幅。加强“两金”压控，持续优化融资结构，深入研究争取双碳目标支持金融政策，有效降低负债资金成本。狠抓资本运营拓展增效。积极制定资本运作方案策略。稳步推进重点项目股权收购。积极跟踪并择机开展大型优质水电、新能源项目收购。采用定向增发、认购基金等方式，拓展对外经营。

　　4.全面统领抓实党建。

　　公司深入学习贯彻党的十九届六中全会、党的二十大精神。不断巩固拓展党史学习教育成果。积极组织“党建引领深化年”专项行动，深化拓展“抓党建、促发展”创新实践，开展“喜迎二十大、奋进新征程”主题实践活动，做精做深党员示范行动，推动党建工作与生产经营深度融合。加强正风肃纪，突出从严治党。进一步深化全面从严治党体系建设。扎实开展重点领域标准化监督工作，深入整治各种形式的“靠企吃企”问题。紧抓落实中央八项规定精神，驰而不息纠治“四风”。推动党风廉政示范点建设，营造风清气正良好政治生态。加强聚才引智，突出队伍建设。聚焦公司发展对人才数量、质量、结构的需求，加强人才队伍“双通道”建设，做好重点领域“高精专尖缺”人才培养，培育一批科技领军人才、卓越工程师和高技能人才。加强扶贫援助，突出责任践行。建立社会责任指标体系和评价体系，切实提升履行社会责任能力水平。深入推进工程建设与实施乡村振兴战略有机结合，抓好新时代“百千万工程”、对口援助、消费帮扶等工作，巩固拓展脱贫攻坚成果，助力乡村振兴。

　　(四)可能面对的风险

　　1.电力市场风险

　　随着电力市场化改革进入深水区，改革政策、区域电力市场等正在发生广泛且深远的变革，公司面临的市场环境极度复杂。一是“西电东送”执行省间仍存分歧。“十四五”框架协议已签订，但“云电送粤”具体电价仍待协调确定。二是随着云南铝硅等高载能产业规模持续扩大，云南电力供需发生逆转，现有市场交易格局存在调整可能。三是南方区域市场、现货市场建设推进对公司稳定经营和效益存在不确定性。四是国家践行“双碳”目标，碳交易、消纳量交易等新业务模式，带来新的机遇与挑战。为此，公司将深度挖掘市场空间，牢牢把握能源电力发展的时代机遇、电改深入推进的政策机遇以及供需形势变化的市场机遇，统筹做好当前和长远的关系，稳中有进推动量价提升，精准防范化解电力市场风险。

　　2.澜沧江流域来水风险

　　随着全球变暖加剧及极端气候频发，澜沧江流域来水的不确定性与极端来水的风险也越来越高，公司生产经营也面临更大的挑战。2021年澜沧江流域来水较多年平均偏枯一至两成，若2022年来水偏枯程度更高，公司水电发电量增长则存在一定困难。对此，公司将量价协同、度电必争，最大化维护公司的发电效益：一是密切跟踪气象与来水变化趋势，持续做好长、中、短期来水预测，进一步提高预报准确率，合理最大化的利用澜沧江流域梯级电站调度运行方式；二是在保障枢纽安全的前提下，在汛期依托于洪水预测手段，积极采取预泄腾库和拦蓄洪尾的增发措施，在枯期维持径流式电站高水位运行，降低发电水耗，提高水头效益；三是以流域发电效益最大化为目标，持续做好与两级调度机构沟通协调，平衡发电与机组检修的关系，保障公司发电能力充足。

　　3.供电区域客户单一风险

　　公司供电区域主要为南方电网区域（云南省及广东省）。云南省以清洁能源为主，省内及跨省区送电竞争激烈，若未来云南或广东地区经济发展速度减缓，全省全社会用电量下降，电力市场阶段性供过于求有可能给公司的生产经营带来风险。公司对第一大客户云南电网公司实现的营业收入占公司总营业收入的比例较高，客户较为单一。公司将主动面向市场，积极培育和创新盈利模式，积极参与增量配电网、增值服务、储能管理等综合能源服务业务。

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