百润股份（002568）2021年年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司所处的行业情况

　　公司主要从事预调鸡尾酒和香精香料的研发、生产和销售业务，根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司属“C15酒、饮料和精制茶制造业”。

　　（一）预调鸡尾酒业务

　　预调鸡尾酒指预先调配并预包装出售的鸡尾酒产品，主要由水、糖、果汁、酒基（伏特加、威士忌、白兰地、朗姆等）、酸料等调制后，充加二氧化碳制成，属于低酒精度饮料，是可供日常饮用的快消品。与发展时间较长，市场比较成熟的国外市场相比，中国预调鸡尾酒行业处于发展初期。由于预调鸡尾酒属于日常饮用的快消品，行业没有明显的周期性特点。

　　经过多年发展，公司预调鸡尾酒业务所属子公司巴克斯酒业目前已成为国内预调鸡尾酒龙头企业。巴克斯酒业是中国酒业协会《预调鸡尾酒团体标准》的主要起草单位。

　　（二）香精香料业务

　　香料是一种在自然界原生态中能够被嗅觉嗅出香气或味觉尝出香味的物质，是配制香精的主要原料。香精是以天然香料、合成香料和辅料为原料按相应配方混合而成的产品。香精香料产品具有品种多、用量小、作用大、专业性强的特点，主要包括食品香精、日化香精、化工原料等三大类。香精香料行业是发展较为成熟的行业，但随着国民经济的发展，香精香料行业仍保持一定的行业增速。香精香料产品作为快消品原料，行业没有明显的周期性特点。

　　经过多年的发展，公司已成为国内一流的香精研发、制造、销售和服务的高科技公司。公司被中国轻工业联合会评定为中国轻工业科技百强企业、中国香料香精行业十强企业。

　　

　　二、报告期内公司从事的主要业务

　　报告期内，公司主营业务中预调鸡尾酒板块主营业务收入占比89.31%，香精香料板块主营业务收入占比10.69%。

　　（一）预调鸡尾酒业务

　　公司预调鸡尾酒业务主要包括“RIO（锐澳）”牌预调鸡尾酒产品的研发、生产和销售。目前，公司预调鸡尾酒在售产品涵盖了不同酒精度的微醺系列、经典系列、清爽系列、强爽系列、轻享系列、本榨系列、从减系列、夜狮系列、限定/联名/定制系列等多个系列50多种口味，包括275mL、330mL、500mL等不同容量的玻璃瓶装和易拉罐装，可以满足不同消费者和不同消费场景的需求。公司通过渠道创新、产品创新、数字营销和综合性业务开拓等，构建了综合性的企业竞争优势，引领国内预调鸡尾酒行业的发展。上海酿酒专业协会的数据显示，按销量计算，“RIO（锐澳）”在鸡尾酒行业市场占有率逐年提升，占据绝对领先地位。

　　公司采用大中型快消品企业常用的标准化运营模式，采购、生产和销售等模块运行高效。

　　（1）采购模式：公司设立采购部负责采购事宜。采购部根据物料技术标准和生产需要，通过对物料的质量、价格、供货周期、技术服务、售后保障、企业资质证明等因素进行合理比较，选择合适的供应商。采购部根据生产计划或生产安排，并结合实际库存等情况制定《采购计划》，按照采购物料技术标准在《合格供方名录》中选择合适的供方，与其签订合同进行具体采购。采购的原材料到货后，质量部门对物料的进货进行检验工作，储运部负责卸货及清点确认工作，切实保障进厂原材料的质量合格，数量及品类与采购所需原材料保持一致。

　　（2）生产模式：公司拥有位于上海、天津、成都、佛山等地的四个生产基地，用于自产预调鸡尾酒产品。具体生产模式为：每月末生产计划部编制下个月的月生产计划，并将编制的计划提前发放至采购部、设备部、储运部等部门，以备各部门提前计划，做好部门协调工作安排，组织落实生产任务。生产计划部会根据实际销售情况对已制定的生产计划作动态调整。

　　（3）销售模式：公司生产的各类预调鸡尾酒产品属于快消品，销售模式是以经销模式为主，直销模式为辅，分为线下渠道、数字零售渠道、即饮渠道等。经销模式指公司通过广泛的经销商群体将产品延伸至线下零售系统和终端，系目前主要的销售模式；直销模式指公司直接供货线下零售系统和电商渠道的销售模式。

　　（二）香精香料业务

　　公司香精香料业务主要包括“百润（BAIRUN）”牌香精香料的研发、生产、销售和服务。公司的香精香料产品主要是食用香精。食用香精广泛应用于食品工业，包含果汁饮料、冰品乳品、烘焙类食品等众多食品领域，也应用于烟草行业。公司凭借前瞻性的市场需求分析能力、雄厚的研发实力、先进的生产工艺、稳定的产品质量及高效的管理团队，得到了市场及客户的广泛认同，也是中国香精香料行业中极具创新活力和进取精神的行业领先者。

　　（1）采购模式，公司严格执行原材料供应的预算管理制度。公司以销售预测和客户订单为基础编制年度经营计划，安排全年的采购。

　　（2）生产模式：由于公司生产的香精属于非标准化产品，需根据客户的具体要求进行研发与生产，因此公司在日常经营中采用了“以销定产”的生产模式，即根据公司业务承接安排和组织生产，生产方式为自产。

　　（3）销售模式：公司的香精香料业务制定了“以大客户为依托，以中小客户为辅助”的销售策略，主要采用了直销和经销相结合，以直销为主的销售模式。香精香料产品销售属于线下渠道销售。

　　主要销售模式

　　预调鸡尾酒业务：公司生产的各类预调鸡尾酒产品属于快消品，销售模式是以经销模式为主，直销模式为辅，分为线下渠道、数字零售渠道、即饮渠道等。经销模式指公司通过广泛的经销商群体将产品延伸至线下零售系统和终端，系目前主要的销售模式；直销模式指公司直接供货线下零售系统和电商渠道的销售模式。

　　香精香料业务：公司的香精香料业务制定了“以大客户为依托，以中小客户为辅助”的销售策略，主要采用了直销和经销相结合，以直销为主的销售模式。香精香料产品销售属于线下渠道销售。

　　（4）目前，公司主要采取预收款为主的结算方式，给予部分客户一定的授信赊销额度。

　　线上直销销售

　　公司预调鸡尾酒产品销售渠道包含线上直销渠道，线上直销渠道在售产品涵盖了不同酒精度的微醺系列、经典系列、清爽系列、强爽系列、轻享系列、本榨系列、从减系列、夜狮系列、限定/联名/定制系列等多个系列50多种口味，包括275mL、330mL、500mL等不同容量的玻璃瓶装和易拉罐装。线上直销渠道主要包括天猫、京东、拼多多、抖音和有赞等国内主要的线上电商平台。

　　主要生产模式

　　预调鸡尾酒业务：公司拥有位于上海、天津、成都、佛山等地的四个生产基地，用于自产预调鸡尾酒产品。具体生产模式为：每月末生产计划部编制下个月的月生产计划，并将编制的计划提前发放至采购部、设备部、储运部等部门，以备各部门提前计划，做好部门协调工作安排，组织落实生产任务。生产计划部会根据实际销售情况对已制定的生产计划作动态调整。

　　香精香料业务：由于公司生产的香精属于非标准化产品，需根据客户的具体要求进行研发与生产，因此公司在日常经营中采用了“以销定产”的生产模式，即根据公司业务承接安排和组织生产，生产方式为自产。

　　1．预调鸡尾酒销售量、生产量增长，主要系报告期内产品销售良好所致。

　　2．食用香精销售量、生产量增长，主要系报告期内产品销售良好所致；库存量增长，主要系备货量增加所致。

　　

　　三、核心竞争力分析

　　面对快速变化的市场和激烈的商业竞争，公司具有良好核心竞争力，能够保障和促进公司长期健康的发展。

　　1．全产业链布局优势

　　公司全产业链布局已具一定规模，战略性协同效应逐步显现。公司预调鸡尾酒业务和香精香料业务，在基础技术研究、新产品开发、供应链管理等方面共享资源、协同增效，共同提升双品牌知名度和市场占有率，实现业务协同发展，提升公司整体价值。公司烈酒基地的建成，奠定了公司酒饮板块扩张的基础，同时，保证了预调鸡尾酒业务核心原料高质高效供应，降低了预调鸡尾酒产品成本，更使产品可控度高、可追溯性强，产品安全更有保障。 公司全产业链布局将以下游消费端带动全产业链发展，巩固行业龙头地位，强化核心竞争力。

　　2．品牌影响优势

　　近年来，公司持续加大品牌推广力度，加强品牌建设。公司旗下的“RIO（锐澳）”牌预调鸡尾酒为国家驰名商标、上海市著名商标、上海市首发经济引领性本土品牌、长三角名优食品、上海市名牌产品、上海名优食品，获得了金樽酒品上海酒品市场“品质金奖”，“大学生喜爱的活力品牌”等荣誉，国内预调鸡尾酒行业市场占有率第一，是预调鸡尾酒行业的领导品牌，品牌先发优势明显；“百润”是上海市著名商标、上海市名牌产品，公司为中国轻工业科技百强企业、中国香料香精行业十强企业。两大品牌均获得客户的广泛认可，具有巨大的品牌价值。

　　3．研发创新优势

　　公司深耕香精香料行业二十余年，是国内香精香料行业技术领先的高新技术企业，对食品饮料口味发展趋势研究自成体系。预调鸡尾酒业务在产品新口感研发、适口度调整等方面，能充分发挥香精香料业务业已积累的产品、技术等优势，针对性地研发符合消费群体口感需求的预调鸡尾酒产品，带给消费者良好的饮用体验。随着预调鸡尾酒品类的成熟，公司将进一步探索其他如功能性系列产品、季节性风味系列产品、地域性风味系列产品等，公司研发创新优势将更加凸显。公司内部打通基础研究、调香及应用、预调鸡尾酒研发、烈酒研发等各板块研发通道，研发创新，资源共享，使公司产品具备“人无我有，人有我优”的重要核心竞争力。

　　4．品质保障优势

　　公司历来把食品安全放在首位，始终坚持以质量为中心，严格执行食品行业卫生标准及食品安全相关法律法规，持续投入资源加强设施管理及体系建设。公司具有完善的食品安全、质量管理体系，已通过ISO9001质量体系认证以及FSSC22000食品安全体系认证，该体系对原料采购、生产工艺、人员卫生及操作、厂房环境、设施设备和成品的品质管理及贮存运输等环节进行细化分析，有效的对产品进行动态安全风险控制，保证产品卫生安全质量，持续、稳定地提供符合食品安全要求的最终产品。同时，公司通过不断完善质量追溯体系，从原料入厂、生产过程、成品检验到销售流程、产品去向，做到质量控制可追溯、质量责任可追究。公司香精香料业务已通过ISO9001质量体系认证、ISO14001环境管理体系认证、FSSC22000食品安全体系认证及ISO45001职业健康安全管理体系认证。

　　

　　四、主营业务分析

　　1、概述

　　2021年，是充满机会和挑战的一年，公司管理层积极抓住机会，顺应经济环境变化，增强公司中长期竞争能力，公司整体运行良性，各项经营活动有序开展。

　　从全年来看，国内疫情防控常态化，部分省市点状或区域性疫情频发；下半年，宏观经济承压，消费需求快速收缩。面对经济环境短期的不确定性，公司保持定力，专注于增强自身长期战略优势，扎实推进各项重点工作。预调鸡尾酒业务积极培养消费人群，扩展产品矩阵，不断提升渠道渗透率，进一步优化组织架构；香精香料业务坚定执行大客户战略，与大客户的合作突飞猛进；烈酒业务克服疫情影响，顺利完成核心工厂进口设备的运输、安装和调试。

　　报告期内，预调鸡尾酒业务和香精香料业务营业收入实现双增长，圆满完成了年初制定的经营目标和计划，取得了较好的综合业绩。公司实现营业总收入259,435.75万元，同比增长34.66%，实现归属于上市公司股东的净利润66,606.38万元，同比增长24.38%。

　　（一）预调鸡尾酒业务

　　报告期内上半年度，由于国内疫情阶段性缓解、消费回补，消费品市场出现较好的恢复性增长；公司抓住时机，对主产品线进行全面升级，同时加快布局新的产品系列，市场表现强劲。进入下半年，国内点状或区域性疫情持续频发，叠加供应冲击，宏观经济承压明显，消费品市场出现快速的收缩迹象；公司顺势而为，降低短期财务预期，着眼于长期战略，与各大平台和渠道紧密合作，加大消费人群培养相关费用的投入，为重点产品线梯队培养潜力消费人群，清爽、强爽等人群资产增长迅猛；面对下半年经济环境快速变化，公司依然取得了较好的增长，并进一步强化了战略基石。报告期内，公司重点经营工作具体情况如下：

　　1. 布局宽人群多场景的产品矩阵，推动行业持续发展

　　“RIO清爽”作为公司年度全新子品牌，以清爽纯净的口感，差异化的定位和渠道，上市即成为销量贡献第三的子品牌；清爽的上市帮助RIO在渠道深耕上进一步扩张，同时5%的酒精度带来更有体感的消费体验，使之成为广谱性更强的子品牌，未来会成为RIO品牌的增量担当。“RIO微醺”推出的草莓乳酸菌风味新品、线上定制小美好系列和季节限定热红酒系列，也成为品牌传播和社交话题的讨论焦点。“RIO经典”在2021年完成了品牌包装的全面升级，以更加前卫时尚的包装获得了新老客户的普遍赞赏。“RIO强爽”2021年度销售量翻倍，复购率、复购周期均表现优异，其在真正饮酒人群中的渗透率不断提升。此外，2021年公司完成了低糖系列“RIO轻享”以及高果汁系列“RIO本榨”的全新品牌和产品升级动作，为有更高阶需求的消费者打造了更加适合他们的升级向产品。公司会进一步加大子品牌的投入，让每一个子品牌都能够独立成为品牌增长的抓手，宽赛道多子品牌矩阵的布局已经初步显现。

　　“RIO”作为预调酒行业的龙头品牌引领全品类增长，报告期内，众多企业和品牌进入该赛道，共同做大行业、繁荣市场。在此背景下，RIO市场占有率仍稳定在较高水平，代表了“RIO”品牌拥有最广泛的认知，最大群体的忠实用户和最广覆盖的渠道。

　　2. 品牌立体化传播组合，面向未来的营销组织重塑

　　品牌传播端，公司全年继续在各大主流媒体播出的热播电视剧中保持高频亮相，如收视明星《理想之城》等，针对35岁以下的核心消费者，通过多种生动的场景化消费打造，持续保持营销高点热度。同时，利用明星代言人的广告投放，继续保持了第一品牌的知名度和好感度。通过一些富有创意的联名跨界合作，在行业内和消费者端都创造了话题焦点。

　　从全域渠道来看，各渠道均在发生快速的变化，原有价值链不断被打破、重构，每个快消品企业都受到来自渠道端的冲击。公司面向未来，从业务长期健康发展出发，对营销组织实施重组，线上部门合并为品销一体的网络原生组织——全面面向消费者的数字化组织，针对不同“场”的特点，赋予其恰当的营销定位，形成从消费者洞察到体验的闭环；线下渠道，进行了扁平化改革，取消大区层级，本部直接对接省区管理，提高了管理沟通效率，省区组织更专注于一线的业务发展，因地制宜制定销售策略和操作方案；即饮渠道设立专业的大客户部门，针对系统大客户推出定制化服务，虽受到疫情影响，部分即饮终端无法正常经营，但大客户定制服务依然为该渠道带来较好增量。

　　3. 数字化转型多场景发力，CDP赋能品牌营销

　　消费行为数字化，人群流量碎片化，从底层逻辑上重塑了快消品行业的生态与格局，倒逼快消品企业加快数字化变革的步伐；越来越强大的数字化基建，进一步推动了席卷全产业的数字化浪潮。公司的数字化转型，是以消费者为中心，从消费者行为中来回到消费者行为中去。公司在逐步完善企业基础数字化平台的同时，在新产品打造、线上营销、线下终端运营、工厂智能组包等多个场景开始数字化转型和赋能。

　　在累计6年消费者数据的基础上，公司搭建了品牌自有的一方数据平台CDP（consumer data platform），用于将销售场、传播场、饮用场等多方数据汇集到自有的CDP，助力提高营销效率和精准度。在此基础上，建立了品牌自有的私域，依托会员小程序和逐渐扩张的微信群组，品牌得以直接和消费者进行互动交流，并极大程度地缩短了营销链路和提升了销售效率。目前，RIO可触达用户体量超过2000万，每日小程序活跃用户达到几万次。

　　报告期内，预调鸡尾酒板块实现主营业务收入228,540.43万元，同比增长33.49%，实现净利润47,014.82万元，同比增长17.62%。

　　（二）香精香料业务

　　报告期内上半年，随着国内食品饮料消费需求强势反弹，香精香料业务下游大客户新品需求旺盛，部分优质项目取得较好的成果，板块业务收入大幅增长。下半年，受宏观经济环境影响，虽然增幅有所收窄，但该业务的技术水平和竞争能力不断加强，持续推进大客户战略，满足客户升级需求，为客户研发前瞻性的新产品，提升客户服务能力，与主要大客户形成了更深入和全面的项目合作，该板块未来发展前景良好。

　　随着食品饮料行业消费升级，健康、安全、个性化的消费需求推进下游客户产品日趋个性化、多元化，持续加大技术研发投入，作为高新技术企业，公司将在技术创新方面不断提升，加快科技成果转化。

　　（三）烈酒业务

　　报告期内，公司崃州蒸馏厂的建设，克服了疫情影响，全力推进工厂施工、设备安装和生产调试等工作。崃州蒸馏厂作为公司烈酒业务的核心工厂，顺利投产后，一方面完善了产业链协同布局，保障了预调鸡尾酒业务优质基酒的供应；更具战略意义的是，公司将“在威士忌的世界地图上点亮中国产区”，本着 “与时间为友，做中国自己的威士忌” 之初心，正式启动以威士忌为主的烈酒业务板块。2021年9月，崃州蒸馏厂受邀参加了“第七届全球蒸馏酒会议 Worldwide Distilled Spirits Conference”（简称：WDSC），成为国内第一家受邀参加的威士忌蒸馏厂。2021年10月19日崃州蒸馏厂开元桶灌桶，“开元桶”不仅是崃州蒸馏厂的第一批陈酿桶酒，更是使用了全球首个具有中国特色的黄酒桶威士忌，崃州威士忌元年正式开启。崃州蒸馏厂已陆续亮相国内国际各大潮流烈酒展，与威士忌爱好者分享品鉴崃州新酒，反响良好，赢得广泛关注。

　　（四）公开发行可转换公司债券项目

　　报告期内，公司2021年公开发行可转换公司债券工作顺利推进并实施完毕。经中国证监会出具的《关于核准上海百润投资控股集团股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可〔2021〕2939号）核准，公司公开发行可转换公司债券1,128万张，发行面值总额112,800万元。经深交所“深证上[2021]1056号”文同意，公司112,800万元可转换公司债券于2021年11月3日起在深交所挂牌交易，债券简称“百润转债”，

　　债券代码“127046”。

五、公司未来发展的展望

　　（一）行业的发展趋势及面临的市场竞争格局

　　1．预调鸡尾酒业务

　　预调鸡尾酒最早于20世纪80年代出现于欧洲，后逐步流行全球。20世纪90年代中期，国内预调鸡尾酒市场开始进入启蒙阶段。自2000年以来，预调鸡尾酒行业通过以生产“RIO（锐澳）”品牌的巴克斯酒业为代表的行业内企业多年的探索和培育，已逐步完成了预调鸡尾酒新品类的市场启蒙和前期品牌、渠道的建设培育阶段，自2011年以后逐步进入快速增长期，市场总量保持高速增长态势。

　　在酒类行业消费结构升级，消费群体年轻化和消费观念个性化、健康化等多重因素下，预调鸡尾酒作为酒类新品类，以其酒精度低、口味多、饮用方便等特点，能满足年轻消费者个性化和多元化的消费习惯，满足日常饮用、家庭聚餐、朋友聚会等多个消费场景，同时也满足了一部分长期被传统酒水市场忽视的消费者的需求。通过年龄结构较为年轻化的消费者的关注、消费以及推广，预调鸡尾酒品类的关注度迅速得到提升。跟国外成熟市场相比，国内预调鸡尾酒市场尚处于发展初期，公司市场研究数据显示，从人均年消费量的角度来看，我国预调酒人均年消费量2018年约为0.06升、2019年约为0.085升、2020年约为0.125升，为日本等预调鸡尾酒市场比较成熟国家预调酒人均年消费量的约0.61%、0.65%、0.84%，国内预调鸡尾酒的人均消费量仍较低，但增速较快。根据成熟市场经验和国内市场客观数据分析，随着国内消费升级以及饮用习惯的养成，我国预调鸡尾酒行业具有良好的发展趋势和巨大的市场空间。

　　随着预调鸡尾酒快速增长的市场容量和良好的市场前景进一步体现，将必然吸引越来越多企业进入本行业，逐步带来预调鸡尾酒行业参与者数量增加、产品差异化程度降低，行业整体竞争加剧，并推动市场进一步成熟，提高预调鸡尾酒行业的市场化程度。今后的竞争将更多体现在企业财务能力、品牌影响力、食品安全水平、生产质量控制、产品特质、营销渠道建设、广告宣传投入等方面。

　　2．香精香料业务

　　香精香料产品广泛应用于食品业、日用化工业、制药业、烟草业、纺织业、皮革业等各个行业，与人们的日常生活息息相关。国内香精香料行业整体规模持续增长，根据中国香料香精化妆品工业协会的统计，我国香精香料行业2018年销售额约为403亿元，2019年销售额约为449亿元，2019年较2018年增长11.41%，香精香料行业规模保持了较快增长。在当前宏观经济形势下，这一增速远高于全球香料香精市场同期的平均增长速度，说明我国香料香精行业仍处于一个快速发展阶段。随着中国经济的发展和国民生活水平的提高，我国香料香精需求和供给双向增长，香料香精行业市场规模不断扩大。近年来，我国香精香料行业进入了稳定快速发展的时期。2020年中国香精香料销售额为459亿元，2015-2020年复合增速为7%左右。

　　中国香精香料市场巨大的发展空间，吸引了众多国际知名香精香料生产企业的加入，当前国内香精香料行业竞争格局主要表现为外资企业与民营企业之间的市场竞争。国内香精香料市场已逐渐形成国内市场国际化的竞争格局，国内香精香料企业将直接面对激烈的国际化竞争。

　　3．烈酒业务

　　威士忌的酿造历史悠久，是世界六大著名烈酒之一。威士忌以其醇厚且丰富、层次感鲜明和复杂的口感，在全世界范围内受到多个国家及地区居民的喜爱，是全球烈酒市场的重要品类之一，以日本威士忌为例，随着日本威士忌在全球范围内的畅销，日本威士忌产品全线溢价，品尝日本威士忌的成本已经越来越高。目前，中国的烈酒消费以白酒为主，在饮食文化与日本等地区相近，随着威士忌为代表的国外烈酒在中国的日益普及，国内外知名酒商开始纷纷在国内布局威士忌业务。

　　威士忌以风格多样、口感丰富的特点给消费者带来丰富多元的饮用体验，其覆盖的饮用场景和消费者群体也相对更加多元，例如居家独饮、商务宴请、娱乐休闲、聚会等。根据苏格兰威士忌协会（ScotchWhiskyAssociation）发布的数据显示，直接出口至中国大陆的苏格兰威士忌价值从2000年的不足1,000万英镑增长至2020年的约1.07亿英镑，2020年度对中国大陆的出口总值同比增长20.4%，且对中国大陆的出口总值已进入其2020年度出口总值的前十名。随着互联网快速发展带来的全球信息传播及新零售模式的开展，东西方酒类文化不断融合，国内威士忌市场持续向好，威士忌系列酒的年轻消费者群体稳步扩大，对威士忌的偏好度高于白酒，威士忌正逐步成为一种消费趋势。国产威士忌市场规模的发展趋势和中国消费者对威士忌的消费偏好已逐步建立。

　　（二）公司发展战略及2022年经营目标

　　1．公司发展战略

　　公司以产品和服务创新为核心，借助资本市场的创新平台，致力于发展成为一个综合性的食品饮料及配料集团公司。

　　2．2022年经营目标和计划

　　公司认为，中国的酒饮行业正在发生结构性的变化，影响深远，公司所属细分行业仍处于发展早期，有充足的成长空间。2022年，公司将继续以消费者为核心，为消费者提供更优质、更个性化和更健康的饮酒体验，努力实现长期可持续的健康发展。香精香料业务，受益于大客户的成长，以及与大客户更多项目的合作，亦有望继续取得超过行业平均水平的增长。同时，公司将着眼中国威士忌等烈酒市场的巨大潜力，顺应国内外威士忌消费趋势，加快烈酒基地升级项目建设进程。

　　公司董事会综合分析经济运行状况和行业发展趋势，认为疫情和宏观经济的影响是短期的和阶段性的，中国消费升级、酒饮行业变革和企业数字化浪潮是长期趋势，并将“专注中长期战略，稳中求进”作为2022年公司经营主基调，重点做好以下工作：

　　（1）预调鸡尾酒业务

　　1）升级品牌传播策略，建设全域人群资产运营体系

　　公司预调鸡尾酒业务，已形成多子品牌的布局，目标人群大幅扩宽，饮用场景越来越多元化，渗透更多的渠道，覆盖更多的终端。在此发展阶段，公司将升级品牌传播策略，包括签约新的品牌代言人组合，赞助、植入可以覆盖不同子品牌目标人群的更多垂直类的综艺、网剧等热点节目；在公司CDP平台的支持下，实现在兴趣、社交平台更精准和更高效的内容传播；通过兼具网红传播效应和新奇特创新的跨界IP合作，给消费者带来更多的惊喜体验。

　　面对平台去中心化、渠道碎片化、线上线下（300959）多形式融合，公司将以消费者为中心，以消费人群扩张和消费场景培养作为品类和品牌发展的基石，通过分析全域消费者画像和行为特征，进行统一的人群资产沉淀和管理，协同各渠道优势、组合互补，形成对公司品牌和产品人群更高效的运营能力。

　　2）加大产品矩阵渗透力度，实现多渠道协同发展

　　2022年，公司将继续加大产品矩阵渗透力度，大幅提升清爽、强爽等重点潜力系列的渠道渗透和终端覆盖率。线下渠道，将重组和优化分销体系，加快渠道下沉，加大终端陈列和品牌展示投入，做好终端精细化管理；数字零售渠道将顺应各平台发展趋势，及时调整渠道定位，优化运营策略，持续提升运营效率，通过限定款、联合IP、消费者共创等方式推动产品创新和激活消费者体验热情，促进该渠道的高质量发展；同时，疫情进一步推动了宅经济，社区团购、到家业务等近场模式持续进化，公司将积极拥抱线上线下融合带来的新变化，加强社区团购、到家业务，推进公司新零售业务的发展；即饮渠道，公司将继续采取稳步推进的策略，丰富即饮渠道产品线，拓展即饮定制产品业务，逐步扩展即饮渠道业务。

　　基于平衡发展、效率优先的原则，公司将重塑各渠道价值链，优化资源投入结构，推动线下渠道、数字零售渠道、即饮渠道等多渠道协同发展。

　　3）数字化转型持续推进，赋能场景走向纵深

　　2022年，公司营销数字化转型向纵深发展，品牌私域运营矩阵进一步优化，实现基于标签的分圈层精细化运营，并扩展到线下和各内容平台触点；消费者维度链路再设计，基于微信生态的活跃度将指数级提升，全私域渠道整合。同时，基于私域消费人群的洞察，将迅速赋能公司研发体系、智能组包项目和线下营销规划。

　　未来，以局部应用先行的项目会拓展至全经营链路，逐步完成企业的整体数字化转型，在降本，增收，提效方面发挥更加长远的影响。

　　（2）香精香料业务

　　1)坚持大客户战略，适应消费升级，持续提升服务能力

　　目前，公司香精业务仍以大客户为主，大客户战略是公司的主要营销策略。随着食品饮料行业消费升级，健康、安全、个性化的消费需求推进下游客户产品日趋多样化，上新节奏加快，对香精香料行业提出更高要求。公司将适应行业发展规律，满足客户升级需求，为客户研发前瞻性的新产品，提供度身定制的产品解决方案，持续提升客户服务能力。公司香精香料业务有望取得较好的经营业绩。

　　2)积极开拓新市场、新客户

　　随着食品行业的快速发展，细分行业里一批优质中型客户脱颖而出。公司将积极开拓新市场、新客户，在满足大客户需求的前提下，加强为细分行业里快速发展的中型客户提供服务的能力。公司将进一步加大对细分市场的投入，下游细分行业里优质中型客户将产生良好效益。

　　3）持续加大技术研发投入，努力提高核心竞争力

　　全球消费趋势决定了香精香料行业产品需求趋于个性化、多元化，新品周期也越来越短，对技术和人才要求越来越高。公司将加大技术研发投入，在技术创新方面不断提升，加快科技成果转化。公司将紧紧围绕技术创新、优秀人才引进和培养的工作重心，加大关注和投入，努力提升公司的核心竞争力，为公司可持续发展奠定良好基础。

　　（3）烈酒业务

　　2022年，公司将加快烈酒基地升级项目建设进程，尽早实现保证基酒高质高效供应，降低预调鸡尾酒产品成本，加快推出以威士忌等为基酒的系列产品；同时，加快麦芽威士忌陈酿熟成项目建设，开发出更多日常消费型和年份系列威士忌产品酒，以满足各种类型消费者和消费场景的需求。烈酒基地升级项目建设，将增强公司核心竞争力，提升公司经营效益，打造公司发展的长寿基因。

　　3．公司战略实施和经营目标达成所面临的风险

　　（1）食品安全风险

　　公司主要产品包括预调鸡尾酒和食用香精，其中预调鸡尾酒直接供消费者饮用，食用香精广泛应用于食品工业，产品质量安全均关系到消费者健康。随着国家对食品安全的日趋重视，以及消费者食品安全和维权意识的增强，产品质量、质量安全管理已成为食品生产企业经营的重中之重。公司自成立以来质量管理体系运作良好，从未因产品质量问题发生过重大质量纠纷，但概率性的食品安全事件也有可能产生，对公司的经营产生影响。公司一直高度重视质量安全管理，建立了符合国际标准的质量保证体系，制定、实施了系统严格的质量保证措施，并依照国际标准制定了环境作业规范，切实将严格的质量环境管理落实到采购、生产、销售、服务等各个环节，在原材料采购、生产加工、存储、运输、销售各个环节严格执行相关标准，保证产品卫生安全质量。

　　（2）预调鸡尾酒行业竞争加剧的风险

　　近年来，预调鸡尾酒行业发展迅速，市场容量不断扩张，行业内原有企业逐步提升的同时，不断有新的企业涉足预调鸡尾酒行业，行业竞争逐步显现。公司作为国内预调鸡尾酒行业的龙头企业，通过多年发展已积累预调鸡尾酒研发、生产和销售的丰富经验。凭借行业先入优势，公司在技术、品牌、供应链等多个方面处于国内领先地位。未来若预调鸡尾酒行业竞争加剧，行业规模扩大，公司在保持增长的情况下，市场份额存在受到一定程度冲击的风险。公司将通过提升管理水平和创新能力，丰富公司产品品类，优化产品结构，并加强品牌建设，进一步增强公司预调鸡尾酒产品的核心竞争力，夯实行业龙头地位。

　　（3）新冠肺炎疫情持续影响的风险

　　近期国内新冠肺炎疫情反复，动态清零政策保持常态化，如疫情和防控区域较多或涉及范围较大，将对经济运行产生不确定性的影响，公司的经营、建设等也将面临一定风险。公司将密切关注疫情发展态势，毫不松懈地做好疫情防控工作，深入研究疫情对上下游行业的影响，及时应对市场变化，确保公司生产经营有序进行。

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