新媒股份（300770）2021年年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司所处行业情况

　　1、流媒体行业用户规模稳步增长

　　随着我国互联网基础设施建设及5G商业化正式开启，网络视频用户规模不断扩大。根据中国互联网络信息中心发布的第49次《中国互联网络发展状况统计报告》，截至2021年末，网络视频（含短视频）用户规模已达9.75亿，较2020年末增加4,797万，占我国网络用户整体的94.5%。其中，短视频用户规模为9.34亿，较2020年末增长6,080万，占网民整体的90.5%。

　　（2）IPTV及OTT

　　根据工信部数据，截至2021年末，三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达5.36亿户，全年净增5,224万户,全国IPTV总用户数达3.49亿户，比上年末净增3,336万户。

　　根据奥维互娱2021年12月大屏端整体数据显示，OTT日活规模为1.09亿台，环比上涨3.3%。根据国家广电总局发布的《2021年全国广播电视行业统计公报》，2021年末中国互联网电视（OTT）用户数达10.83亿。

　　（3）有线网络

　　根据国家统计局公示《2021年国民经济和社会发展统计公报》，截至2021年末，全国有线电视实际用户为2.01亿户，其中，有线数字电视实际用户为1.95亿户；年末广播节目综合人口覆盖率为99.5%，电视节目综合人口覆盖率为99.7%。

　　2、流媒体行业市场规模持续增长

　　（1）2021年在线视频行业规模近1,400亿元

　　2016-2021年，我国在线视频行业市场规模高速上升。根据智研咨询数据，2021年在线视频行业规模近1,400亿元，预计2022年市场规模将维持稳定增长。

　　（2）2021年IPTV及OTT行业规模均增长

　　根据国家广电总局发布的《2021年全国广播电视行业统计公报》，IPTV平台分成收入161.76亿元，同比增长19.09%；OTT集成服务业务收入78.02亿元，同比增长9.73%。

　　（3）2021年有线电视网络业务收入略有下降

　　根据国家广电总局发布的《2021年全国广播电视行业统计公报》，有线电视网络收入734.56亿元,同比下降2.96%。

　　3、会员付费比重逐步提升，用户付费意识增强

　　根据智研咨询数据，在线视频行业主要营收构成为广告收入及用户付费。其中广告收入仍为主要构成，近年来用户付费看视频的意识逐渐增强，用户付费占营收比例不断提升。

　　国内视频网站如爱奇艺、腾讯视频、芒果TV、咪咕视频等相继宣布涨价，国外流媒体平台Netflix于2022年初也再次上调美国和加拿大地区的订阅价格。

　　4、视频内容供给繁荣，用户需求垂直化

　　（1）垂直类内容时代来临

　　内容生产的门槛大幅降低，UGC、短视频内容大量涌出，用户对短视频的观赏习惯逐步养成。同时流媒体视频平台扶持UGC、PUGC的生产，开拓与内容创作者在内容、广告、推广等方面的商业化合作。随着内容供给端的繁荣，用户细分垂类需求得到满足。因此，细分垂直类内容及产品快速发展。

　　根据艾瑞咨询2022年2月发布的《中国在线视频少儿内容白皮书》，少儿频道在整体视频行业的流量贡献呈明显上升趋势。

　　（2）数字版权保护机制逐步完善

　　随着数字内容在全球互联网行业的迅速发展，海外版权保护的法律与机制已全面覆盖数字内容。

　　中国一直致力于加强数字版权保护。在法律方面，国家于2020年发布了新《著作权法》，全面涵盖数字版权；在短视频领域，中国网络视听节目服务协会于2021年发布《网络短视频内容审核标准细则》，网络短视频内容禁止未经授权剪辑电影、影视剧等视听节目；在行业方面，国家广播电视总局广播电视科学研究院与中国国际电视总公司、华为等多家企业，于2021年建立寰宇信任（北京）技术有限公司，制定数字版权管理ChinaDRM技术标准体系。国家持续加大对侵权盗版行为的打击力度并逐步建立行业标准，使得版权内容的价值将逐渐凸显。

　　NFT是目前国际上数据版权保护的重要发展领域之一。NFT在快速被用户接受，应用领域多元化。根据Dappradar数据显示，2022年1月，Opensea的交易额达44.91亿美元，环比增长102%，交易量增加至281.63万次，环比增长95%。数据表明，越来越多的用户开始接受NFT数字资产。

　　（3）优质内容迈向海外

　　国内主要视频平台纷纷尝试内容出海，2020年腾讯视频与马来西亚Media Prima集团合作开通海外平台，2021年哔哩哔哩漫画平台BiliBili Comics接连登陆美国动漫公司FuniMation、Netflix等海外流媒体平台。

　　国潮原创视频内容在海外备受关注。2021年，李子柒以1,140万的YouTube订阅量被列入《吉尼斯世界纪录大全2021》，创下“最多订阅量的YouTube中文频道”的吉尼斯世界纪录。

　　5、政策的支持及新技术的应用促进视频产业不断创新发展

　　国家十四五规划大力发展数字经济。2022年1月，国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》，鼓励加强超高清电视普及应用，其中包含发展互动视频、沉浸式视频、云游戏等新业态。

　　5G技术具有低延时、广覆盖、大带宽的特点，可助推超高清视频、VR技术快速规模化落地，从而不断催生用户新的消费场景。随着云计算、超高清、360度拍摄等技术发展，“云剧场”功能将克服疫情对线下娱乐业的影响，让用户足不出户也可身临其境。

　　

　　二、报告期内公司从事的主要业务

　　（一）主营业务情况

　　公司的主营业务包括IPTV基础业务、互联网视听业务、内容版权业务及商务运营业务。公司致力于打造“立足广东，辐射全国”的互联网新视听头部平台，围绕“智慧家庭”场景，为用户提供视频、音乐、教育、游戏、生活等多元内容和综合服务，业务覆盖IPTV、互联网电视、有线电视等主流媒体渠道。

　　1、IPTV基础业务

　　公司的IPTV基础业务是公司基于广东IPTV集成播控服务牌照授权，作为广东省唯一的IPTV集成播控分平台运营商，通过电信运营商虚拟专网向广东省家庭用户提供优质视频内容的高清互动电视业务。报告期内，公司的IPTV基础业务包括与广东电信合作、与广东移动合作、与广东联通合作三项。在该项业务中，由广东移动、广东电信、广东联通负责向用户收取基础收视费，然后向公司支付分成收入。

　　2、互联网视听业务

　　互联网视听业务包括广东IPTV视听类增值业务、互联网电视业务。

　　公司的广东IPTV视听类增值业务是依托IPTV基础业务，向广东省家庭用户提供视听类增值服务的业务。该项业务中，由合作的电信运营商广东移动、广东电信、广东联通负责向用户收取增值业务订购费，然后向公司支付分成收入。公司的互联网电视业务是公司基于互联网电视集成服务牌照与内容服务牌照授权，作为全国七家互联网电视集成服务平台运营商之一和十六家内容服务平台运营商之一，向全国大屏用户提供视频内容和综合服务。报告期内，公司互联网电视业务主要包括产品运营、服务合作两项。在产品运营业务中，公司作为内容服务平台运营方，联合互联网视频网站的内容和技术优势，共同推出为全国用户服务的“云视听”系列大屏端APP产品，包括与腾讯合作的“云视听极光”、与哔哩哔哩合作的“云视听小电视”、与飞狐信息、南传飞狐合作的“云视听悦厅TV”、与虎牙合作的“云视听虎电竞”等，该项业务的主要收入来源于用户付费和广告分成收入；在服务合作业务中，公司作为集成服务平台运营方，主要负责为智能电视机、机顶盒等智能终端提供集成服务及相应技术支撑，并对在智能终端中预装的云视听系列APP产品提供内容服务，目前公司主要与TCL雷鸟、创维酷开等智能终端厂商开展集成服务合作，该项业务的收入来源为服务费。

　　3、内容版权业务

　　公司的内容版权业务是依托公司整合的内容版权资源和丰富的运营经验，向广东省外的IPTV平台、全国的有线电视平台等平台提供综合内容服务和增值应用服务。内容版权业务包括省外专网、有线电视网络增值服务和内容制作与运营业务，这项业务收入来源于合作方支付的费用和用户付费分成收入。

　　4、商务运营业务

　　公司的商务运营业务包括算法广告、电商等非视听增值业务，深度结合公司各业务平台的大数据挖掘、会员深度运营，向用户精准发布广告、优质商品、增值服务等信息，激发核心受众的消费需求，通过吸引用户付费、广告收入等方式实现商业价值变现。

　　（二）报告期内经营业绩概述

　　2021年，新媒股份围绕“打造互联网新视听头部平台”的战略目标，实现了“稳健”与“创新”并进的高质量发展。报告期内，新媒股份持续推进用户发展，全网覆盖超2.66亿用户；内容版权业务快速增长，积极布局产业链上下游；加强IPTV、OTT、内容等产业生态链接，为合作伙伴持续创造价值；完善广告、内容生产等商业模式，积极提升用户价值；以技术为战略制高点，加强全媒体融合云平台的智能化建设，持续推进研发创新。

　　报告期内，公司实现合并营业收入140,905.39万元，同比增长15.43%，实现归属于上市公司股东的净利润67,973.64万元，同比增长18.23%，实现归属于上市公司股东扣非后的净利润62,547.89万元，同比增长17.72%。报告期末，资产总额达到373,192.42万元，同比增长13.94%，归属于上市公司股东的净资产305,073.68万元，同比增长15.29%。公司的主要经营情况如下：

　　1、IPTV基础业务加强运营，用户规模稳定增长

　　报告期内，公司的IPTV基础业务继续保持与广东移动、广东电信、广东联通三大运营商的稳定良好合作。报告期内，该业务在新冠疫情、宏观经济、合作方业务拓展等综合因素的影响下，公司持续强化内容和产品运营，通过《少儿街舞》《家有酷宝》等品牌活动，扩大“喜粤TV”品牌影响力，推动用户规模和收入稳步增长。2021年，公司IPTV基础业务收入73,464.03万元，同比增长4.77%。2021年末，公司IPTV基础业务有效用户达到1,958万户，同比上升6.41%，对广东省固定宽带接入用户的渗透率为45.77%。

　　2、互联网视听业务快速增长，付费用户规模持续扩大

　　2021年，公司互联网视听业务收入53,719.06万元，同比增长18.75%；其中广东IPTV增值业务收入34,585.54万元，同比增长17.33%；互联网电视业务收入19,133.52万元，同比增长21.39%。

　　（1）广东IPTV视听类增值业务方面。报告期内，公司不断深化“喜粤TV”大会员体系运营，加强全年线上营销推广活动，有效地提升了用户活跃度；进一步开放内容合作，加强热门头部视频内容的引入，集成了华视网聚、华数、百视通、咪咕、优酷、腾讯等内容提供商的优质内容，推动了会员付费率和ARPU双增长；全面聚焦精细化运营，打造少儿、电竞、体育等精品垂类内容，以精品化内容精准对接会员观看需求，从而提高了平台会员粘性和价值贡献。

　　（2）互联网电视业务方面。报告期内，公司持续加强云视听系列APP产品运营，进一步提升了用户规模和收入。截至2021年底，公司云视听系列APP全国有效用户达到2.46亿户，同比增长17%，为公司未来发展储备了强大的用户基础。其中，云视听小电视有效用户同比增幅近50%，成为互联网电视的一款明星产品。

　　重点产品——云视听极光持续优化用户体验，提升用户粘性，促进用户活跃度；明星产品——云视听小电视精细化运营产品，集成迎合新生代观看偏好的优质内容，吸引用户快速增长；聚焦“音乐、电竞”等垂类产品，加大渠道拓展，优化交互设计，不断优化产品流畅性和精细化运营，提升用户活跃度。

　　智能终端业务积极构建“内容+平台+终端”运营闭环，持续稳步推进与行业主流终端厂商合作，截至2021年底，公司服务的有效智能终端数量达到1,356万台，同比增长35%。

　　3、内容版权业务整合资源，拓展全国市场

　　2021年，公司内容版权业务收入11,774.13万元，同比增长116.60%。报告期内，公司内容版权业务实现新突破，完成了从集成播控到制作、投资、集成与分销的产业链布局，将业务触角从需求端延伸到供给端；面向全国市场建设数字分发渠道，将精品内容输出到全国市场。

　　（1）内容制作与运营方面。报告期内，公司通过集成、投资、自制等手段整合内容版权资源，构建精品内容资源库。报告期内，公司投资制作了一系列精品内容：国家广播电视总局2021年“中华文化广播电视传播工程”重点项目国潮综艺《国乐大典》第四季、《技惊四座》第二季，美食纪录片《超级食材》《喜粤之味》，涵盖地域喜剧元素的《美好生活欢乐送》第五季等众多差异化精品内容。公司加强全国乃至海外的渠道发行，广泛开展跨界合作，探索通过IP授权、衍生品开发等多维度变现模式增加收入。其中，《技惊四座》第二季节目入选了国家广播电视总局国际合作司“中非中阿视听共享项目”海外推广计划，助力向非洲、阿拉伯地区彰显中国审美旨趣、传播当代中国价值观念。

　　（2）省外专网业务方面。持续拓展与优质内容版权方的合作，打造更丰富的内容产品矩阵。报告期内，公司进一步深耕已覆盖的省份，加大开拓新市场力度，扩大“喜粤TV”品牌在全国IPTV市场的影响力，带动用户规模及营收的增长。

　　（3）有线电视增值业务方面。持续拓展影视、音乐、电竞等产品，丰富产品形态，开发智能硬件等创新产品。与腾讯音乐继续深度合作，孵化线上线下（300959）视听服务。围绕虎牙电竞内容运营、赛事、主播运营等切入点，利用大数据和人工智能等技术，构建了一套完整、高效、创新的电竞系统平台。

　　4、探索新媒体商务运营，新业态运营取得新空间

　　报告期内，该业务在合作方业务拓展、新冠疫情等综合因素的影响下，公司搭建了算法广告平台，布局线上线下广告合作模式：与康佳集团及各大短视频内容提供方开展内容广告合作，探索短视频内容变现；与国有大型商业银行开展大屏端品牌曝光广告合作；与地产集团合作冠名品牌活动“百镇千墟，永不止步”篮球争霸赛；与汽车品牌合作冠名“喜粤TV第三届少儿街舞嘉年华”，开拓跨界及品牌营销新模式。

　　

　　三、核心竞争力分析

　　1、独特的地域优势

　　本公司所处的广东省经济发达，GDP 总量连续多年居全国第一。

　　（1）人口规模大，宽带用户多，网络视听消费市场空间巨大。根据《2021年广东省国民经济和社会发展统计公报》，截至2021年末，广东省全省常住人口12,684万人，生产总值（GDP）达到124,369.67亿元，位居全国第一；根据广东省通信管理局对外公开资料显示，截至2021年末，固定宽带接入用户为4,277.7万户，其中100M以上用户数为3,873.8万户，占比达到90.6%；

　　（2）文化基础深厚。由于历史、环境等原因，包括粤港澳等在内的粤语文化区在语言、饮食、生活习惯、社会风俗等形成了与全国其他地区相比独特的区域特色，符合本土文化的产品更容易受本土受众的追捧。

　　2、持续进化的全媒体融合云平台等核心技术

　　全媒体融合云平台采用“统一播控、统一数据、分域运营”的先进架构，支撑公司IPTV基础业务、互联网视听业务、内容版权业务、商务运营业务等业务发展，实现了集成、运营、数据采集分析与产品支撑等工作。公司坚持自主研发与外部科研机构合作相结合的研发模式，持续根据用户需求和信息技术发展趋势开发出新的核心技术成果，不断完善加强全媒体融合云平台的各项功能，有效支撑公司业务发展，为公司业务扩张提供强有力的技术条件。

　　3、庞大的视听用户群体

　　公司是全国领先的新媒体业务运营商，致力于打造“立足广东，辐射全国”的互联网新视听头部平台，围绕“智慧家庭”场景开展各项主营业务，现已覆盖IPTV、互联网电视、有线电视等主流媒体渠道。截至2021年末，公司IPTV基础业务有效用户达到1,958万户，云视听系列APP全国有效用户达到2.46亿户。公司多年的互联网视听平台运营积累了庞大的用户群体，通过对众多用户行为的大数据分析，为公司研发和运营决策提供了有力的数据支持，并能以此为基础进一步提升视听内容引进的效率和精细化运营的产品体验，提供更受欢迎的视听内容，从而更好地满足用户的视听需求，为公司长期发展奠定基础。

　　4、可靠、专业、稳定的核心团队

　　公司通过市场化方式引进专业人才，形成了成熟稳定的管理团队、高素质的技术团队和专业化的运营团队，具有突出的人才优势。

　　公司管理团队具有丰富的行业经验和前瞻性的视野，能够根据行业现状、发展趋势及市场需求及时、高效地制定符合公司实际的发展战略，保证公司运营管理模式的专业、高效及可持续。公司制定了严格的管理制度，各部门职责清晰明确，保证各个环节正常高质量运行。公司扁平化的组织架构，能够有效提升管理效率，对项目信息能够及时做出反馈并采取措施，并能充分合理地对公司人员进行调配与管理。

　　目前，公司本科及以上员工占比为91.12%，硕士及以上学历占比为15.09%。骨干员工多数毕业于国内或国际知名院校，如北京大学、中山大学、武汉大学等。人员结构合理，团队凝聚力好，战斗力强，有较强的创新能力，已形成了一个良性的可持续发展的人才队伍。

四、公司未来发展的展望

　　（一）公司未来发展展望

　　2022年是党的二十大召开之年，也是推进“十四五”规划的重要一年。公司将围绕打造“互联网新视听头部平台”的战略目标，以“稳健”和“创新”的指导思想实现高质量发展，全力推进主营业务发展迈上新台阶。

　　要实现战略目标，我们要做好以下六个方面的工作：

　　1、用户为本，强化新视听服务家庭的聚合力

　　围绕智慧家庭的愿景，以人为本，不断满足人民对美好生活的向往，全面持续推进用户发展；喜粤TV增值业务将强化精细化运营，优化超级VIP会员包产品，以智能化运营提升用户转化率和用户ARPU值；积极推动“乡村振兴”，挖掘下沉市场用户空间，为更多的受众提供视听服务；发展少儿等垂类业务，创新产品运营模式，积极布局云剧场、电竞节目和电商增值业务；推动“喜粤电竞”线上、线下赛事与周边经营；优化短视频产品和业务，为用户创造新的应用和视听体验。

　　2、内容为王，增强新视听节目内容的吸引力

　　拓展版权内容产业板块，打造新视听平台的内容基础；稳步开拓原创内容的创作生产，推动打造内容生产端和收视端的完整价值闭环；联合专业机构投资制作情景短剧，探索内容投资合作新模式。

　　重点发力少儿垂类的内容版权，拓展内容版权差异化优势；利用股权投资等手段，整合国内具有发展潜力的少儿内容创作和集成的企业，建立少儿内容生产的协作机制。

　　扩大版权内容分发渠道，创造新的价值增长点；拓展省外IPTV业务的用户规模，继续深化与腾讯、优酷的合作，扩大喜粤TV品牌系列产品在省外IPTV平台的落地；积极探索海外发行渠道，将喜粤TV优质节目内容推向全球版权市场；拓展有线电视网络增值业务的产品覆盖，加强与腾讯音乐等机构的深度合作。

　　3、创新为上，持续提升产业布局的整合力

　　公司要深化“业务+投资”模式，用投资手段为业务发展增加驱动力，挖掘具有长期价值的赛道，加快产业投资和新业务布局；探索通过并购及业务整合协同的方式，完善上下游产业布局，打造新的业务增长点。

　　4、技术为先，提升科研创新的驱动力

　　坚持全媒体融合云平台的智能化迭代，做好业务支撑和新业务落地工作，其次要积极参与行业共建，做好中国数字版权保护、超高清内容的生态建设，参与元宇宙相关技术的先导研究，探索云计算及IT服务的业务延伸。

　　持续推进科技创新工作。深入研究大数据挖掘算法、人工智能、区块链等前沿技术，筹建前沿技术实验室，探索金融科技和新媒体融合发展模式。开展智慧家庭、大数据引擎战略研究及其他新业务创新研究。落实与高校的产学研合作，打造“学术及行业研究—技术研发创新和学科建设—人才培养”的完整系统。

　　5、管理为要，不断提升团队效率与股东回报

　　强化成本管理能力，不断优化业务与技术的成本管理，增强团队人员效率，提升投资回报率；开展核心及骨干人才队伍培养工作，持续推进产业创新研讨会与产品创新运营工作，通过比赛、专题、合作等多种方式，锻炼团队的创新能力，打造热爱创新、战斗力强的人才队伍；建设良好的公司治理体系，提升公司的目标闭环管理能力，加强制度优化与落实，全面防控公司的各项经营风险；树立股东回报文化，加强对股东的综合回报，不断完善投资者关系服务，打造“基业长青”的上市公司品牌。

　　6、导向为魂，不断提升主流媒体的引导力

　　加强宣传思想文化建设，全面宣传贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想，增强党性修养，提高政治站位，落实内容编委会的运作机制，弘扬社会主流价值观，精心策划重大主题宣传，践行服务为民的媒体精神，不断提升主流媒体的引导力；发挥公司国企和党媒的优势，整合和引导内容产业链的协同发展，加强知识产权保护的工作与宣传，引导内容产业的高质量健康发展。

　　（二）可能面对的风险

　　1、产业政策变化及行业监管风险

　　公司目前所开展的业务受国家产业政策的大力支持，有关部门先后出台了《文化产业振兴规划》《推进三网融合总体方案》《关于在全国范围全面推进三网融合工作深入开展的通知》《关于推动传统媒体和新兴媒体融合发展的指导意见》等多部产业政策和发展意见，提出加速推进三网融合，支持IPTV、互联网电视等新媒体业务的发展。未来产业政策若出现不利于公司发展的调整，将对公司的业务经营带来不利影响。公司经营的广电新媒体业务发展受广电总局、工信部、文化部等多个部门的严格监督和管理。国家有关部门对行业市场准入和经营等均制定了严格的监管措施。如行业监管政策发生调整，关于市场准入或行业监管的政策放宽，将会出现更多的经营主体从事新媒体业务，加剧市场竞争，从而对公司业务发展产生影响。

　　对此，公司拟采取的应对措施主要包括：（1）积极应对产业政策变化，加强与行业主管部门的联系，时刻关注法律法规和政策导向；（2）加强技术研发，优化平台建设；（3）加大品牌建设，树立行业标杆；（4）公司将通过依法经营，始终坚守导向红线，落实三审负责制，通过内部完善的质量管理和控制机制，及时办理相关业务资质的变更、续期等，避免法律法规和监管政策给各项新媒体业务的正常经营带来风险。

　　2、业务收入来源较为集中的风险

　　广东IPTV收入是公司营业收入的主要来源。尽管公司广东IPTV已经拥有了相当规模的稳定用户，与广东电信、广东移动、广东联通形成了长期稳定的合作关系，业务收入逐年提高；广东IPTV积极拓展全国市场方面，发展势头良好。但是，如果业务受到行业政策、市场环境的不利冲击，以及与广东省内宽带运营商、省外IPTV平台运营商之间的合作出现不利变动，将直接影响公司整体的业务规模和盈利能力，公司存在业务收入来源较为集中的风险。

　　对此，公司一方面继续深耕广东IPTV市场，全力服务好本省用户，并进一步拓展增值业务，提升广东IPTV运营效益；另一方面，加大力度培育全国业务的增长点，依托全媒体融合云平台的大数据分析、4K云服务等功能，努力提高互联网视听业务、内容版权业务等的服务质量，扩大用户规模，提升用户体验。

　　3、业务拓展不及预期的风险

　　公司目前广东IPTV用户数量对广东固定宽带用户的渗透率接近50%，未来存在用户规模增长不及预期的风险，进而影响公司主营业务收入和盈利能力。公司将加强品牌建设、市场推广和产品运营，努力提高用户规模和付费转化。

　　公司互联网电视业务的主要产品为“云视听”系列，互联网电视业务在全国范围内开展，面临全国性的行业竞争，未来存在互联网电视业务市场拓展不及预期风险。

　　4、税收优惠政策变化风险

　　公司为经营性文化事业单位转制企业，根据《关于文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业的若干税收优惠政策的通知》（财税[2009]34号）、《关于继续实施文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业的若干税收优惠政策的通知》（财税[2014]84号）规定，公司自转制之日起至2018年12月31日止，均免于缴纳企业所得税。根据国务院办公厅2018年12月18日下发的国办发（2018）124号文《关于印发文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业和进一步支持文化企业发展两个规定的通知》规定，经营性文化事业单位转制为企业后，五年内免征企业所得税。2018年12月31日之前已完成转制的企业，自2019年1月1日起可继续免征五年企业所得税。因此，到期后公司将继续享受上述企业所得税优惠政策。若未来国家和地方关于文化体制改革企业税收优惠政策发生变化，公司所享受的税收优惠政策到期不能续期，则未来所得税费用的上升将对公司的经营业绩产生一定影响。

　　5、知识产权纠纷风险

　　公司的主营业务均涉及视听节目版权使用。如果因版权发生纠纷，涉及法律诉讼或仲裁，除可能直接影响公司经济利益外，还可能影响公司的企业形象，最终对公司的业务开展带来不利影响。为避免此类纠纷的发生，公司在业务开展中严格要求各合作单位等权利方保证所提供版权的合法性，对其所提供的相关证明文件进行全面审核，并在签订合约时明确各自的权利义务及违约责任。公司已建立了相应的预防机制，但仍然存在因侵犯第三方知识产权而引起纠纷的风险。

　　6、内容版权投资风险

　　内容版权投资回报不确定性较高的风险。电视剧、综艺等文化产品的消费是一种文化体验，很大程度上具有一次性特征，客观上市场需要不断产出新的影视作品，但是否为市场和观众所需要及喜爱，是否能够畅销并取得良好收视率或票房、能否取得丰厚投资回报均存在较大的不确定性。内容版权投资具有单笔投资规模较大、投资回收期较长、收入与收视率或票房直接挂钩、市场反应难以预期等天然属性，投资回报具有相对较高的不确定性。公司建立了科学的立项制度、有效的评估机制和规范的集体决策机制，一定程度上能够降低内容版权投资风险，但仍然可能存在的题材定位不准确、制作水准不高、不被市场接受和认可而导致投资回报不及预期的风险。

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