*ST澄星（600078）2021年年度董事会经营评述内容如下：

　　一、经营情况讨论与分析

　　报告期内，新冠疫情导致全球海运物流价格持续高位，加上市场需求疲软，公司终端产品的盈利能力受到较大影响；其次，受公司现金流紧张影响，公司经营异常困难；第三，公司及重要子公司受政策限电、安全设施提升改造及防控原材料黄磷价格波动风险等因素影响进行了阶段性的停产，对公司的订单履行和产品销售造成重大不利影响，导致部分客户流失。公司董事会及管理层针对上述不利因素影响，紧紧围绕年度目标任务，积极调整经营策略，采取有效措施，较好的完成了全年目标任务，取得了良好的经营效益。报告期内，由于受云南黄磷生产管控限电影响，公司产品黄磷价格持续上涨，经营效益创历史最好水平。

　　2021年，公司实现营业收入333,340.54万元，比上年同期增加6.28%；实现归属于上市公司股东的净利润201,519.65万元，比上年同期增加187.60%。

　　报告期内，公司董事会及管理层就控股股东及其相关方占用公司资金解决方案与各方积极沟通协调。

　　再享有对澄星集团的上述应收款债权，公司享有对江苏资产的应收款债权为2,238,764,309.38

　　2022年4月15日，江苏资产已用现金2,256,191,574.65元全部偿还上述债权（含期后2022年1月1日-2022年4月14日利息17,427,265.27元）。

　　公司董事会及管理层下一步将严格按照和解协议的内容，积极履行公司的偿债义务，确保公司的正常生产经营活动不受影响，维护公司利益及全体股东特别是中小股东的利益。公司已按照《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》要求，认真开展自我检查并对梳理出的问题采取了有针对性的解决措施，不断努力提升公司发展质量。

　　

　　二、报告期内公司所处行业情况

　　

　　三、报告期内公司从事的业务情况

　　（一）主要业务

　　公司主要从事黄磷、磷酸、磷酸盐等精细磷化工系列产品的生产与销售。

　　（二）主要产品行业情况

　　1、磷矿石情况

　　我国是世界上第二大磷矿资源大国，在规模上仅次于摩洛哥，但我国磷矿具有“多而不富”的特点，全国平均品位在18%左右,是世界磷矿平均品位最低的国家之一。云南、湖北、湖南、四川、贵州是磷矿富集区,占全国总保有储量的85%以上。报告期内，国内磷矿石生产企业开工率明显提升，市场供给有所增加。根据国家统计局数据，今年国内磷矿石总产量约为10,272万吨，同比去年增长15.28%。磷矿属于不可再生资源，缺乏相应的替代品种，随着环保趋严和供给侧改革的逐步推进以及磷矿石被国务院批复为战略性矿产，我国磷矿石开采受到更加严格管制，磷矿资源可持续开采年限也越来越短，且产地主要集中在少数几个国家，磷矿资源的稀缺性将日益明显，供应偏紧磷矿石价格也会不断攀高。

　　2、黄磷情况

　　黄磷是生成高端磷系列化工产品重要基础工业原料。经过这几年环保及安全监管趋严，一些产能已逐步退出，黄磷生产格局也发生了一些变化，目前国内产能约150万吨，全年实际产量仅为70万吨。

　　2021年因受黄磷产区限电、能耗双控、环保督查等因素德影响，黄磷产量同比减少，特别是下半年供应偏紧张，价格大涨大跌，频繁波动，2021年黄磷价格超预期上涨，整体价格水平走高。低端价格是年初的16000元/吨左右，高端价格是9月下旬的65000元/吨，达到了黄磷历史上价格的最高点，后期恢复到35000元/吨左右，2021年均价约25000元/吨。但随着大气治理、三磷整治、限电等政策的持续推进，会对黄磷生产企业开工率产生较大的影响，另外，高耗能企业执行差别电价政策的落实，焦炭、磷矿价格的不断攀高，黄磷生产成本也会不断提升，预估未来黄磷价格将会一直在高位运行且供应会持续偏紧。

　　3、磷酸情况

　　磷酸是含氧酸中最重要的一种，主要用于工业、食品、电子、制药等行业，也可用作化学试剂。其中，电子级磷酸是磷化工行业最前沿的产品，广泛用于半导体行业集成电路、电子晶片、薄膜液晶显示器等部件的清洗、蚀刻，以及制备高纯特种磷酸盐产品。我国工业及食品级磷酸生产经过多年的发展已具有一定的生产规模，其中工业磷酸的生产方法分为热法和湿法净化路线，以黄磷为原料，经氧化，水化等反应而制取的磷酸称为热法磷酸。根据不同的温度下的P2O5不同的水合反应，可得到正磷酸（简称为磷酸）、焦磷酸与偏磷酸等多种，但其中最重要的是正磷酸。

　　4、磷酸盐情况

　　磷酸盐经过多年的发展，已广泛用于食品、医药、日化等方面，具有较高的无可替代性。从近几年的发展情况看，世界磷酸盐行业的发展将会呈现如下趋势：一是粗放型向精细型发展。大吨位的普通磷酸盐产品的产量逐渐下降，代之而来的是新开发的新型磷酸盐产品、有机磷化工产品，以满足高端领域的需要；二是大众产品向专用化、特种化转变，应用领域更加宽广和专业化。科学技术和经济的发展将对专用、特殊磷酸盐产品的需求越来越大；三是普通磷酸盐产品的生产由发达国家向发展中国家转移。发达国家的磷酸盐产量下降，但附加值却越来越高；发展中国家凭借生产要素价格优势逐步占领低端工业磷酸盐市场，部分领先企业正加快向产业高端领域发展。

　　（二）经营模式

　　公司长期坚持以精细化、高端化和绿色化为企业的经营发展模式，依托“矿、电、磷一体化”产业链优势，向上下游高附加值的高端产业延伸，进一步增强公司的核心竞争力。公司高度重视安全生产、节能减排和环境保护工作，不断提升资源循环综合利用效率。

　　1、生产模式

　　根据产能情况及市场预测，参照长远计划，对上一年的生产经营活动进行分析的基础上，每年在年初编制年度计划，对当年的生产、采购和销售作出合理的预估；每月参照年度计划、销售计划和产品库存，根据实际情况，编制月度生产计划。生产技术部门根据上述生产计划按照规范的生产流程组织批量连续生产，并根据质量控制部门对产品的检测结果对产品进行标示后入库。

　　2、采购模式

　　公司通过与战略供应商建立良好的合作关系，保证原材料供应充足、渠道畅通，采用合同价及固定价等多种采购模式，有效降低了原材料价格波动带来的经营风险，实现原材料的稳定供应和低成本采购。原材料采购是公司产品质量控制和成本控制的关键环节，公司在选择供应商时，十分注重供应商的综合实力，在向主要供应商集中统一采购的模式下，公司也密切关注原材料市场动态，建立了合格供应商遴选制度，以降低原材料采购成本和防范采购风险。

　　3、销售模式

　　公司主营业务为精细磷化工系列产品的生产与销售，产品销售采取纯市场化运作，主要通过直销与经销两种模式销售，并注重为客户提供差异化和个性化服务。

　　

　　四、报告期内核心竞争力分析

　　经过多年的发展和积累，公司在品牌、规模及技术实力等方面具备了一定的竞争优势，主要体现在以下方面：

　　1、精细磷产品优势

　　目前公司已成为国内精细化程度高、规模大、产品种类多和技术成熟的精细磷化工企业，形成了食品级磷酸、电器级磷酸、高纯电子级磷酸、牙膏级磷酸氢钙、磷酸盐和电子化学品等技术含量高，品类丰富的下游精细磷化工产品系列，应用领域相当广泛。公司的剥离液、蚀刻液等电子化学品的品牌知名度进一步提升，与部分知名客户建立了良好的合作关系。牙膏级磷酸氢钙、磷酸、磷酸盐产品是众多国内、国际知名企业的指定供应商，多年来保持着稳定的合作关系，国内外战略客户逐年增加。

　　2、矿电磷一体化优势

　　公司由下游精细磷化工行业起步，沿产业链向上游的矿山（磷矿、煤矿）、电力（水电站、火电站）、黄磷、下游精细磷化工系列产品生产、销售，以及集公路、水路、铁路、海运为一体的专用物流网络配套等纵深发展，发挥产业链各环节业务的协同及互补效应，保证了公司稳定的原材料来源和能源供给，多环节突显成本节约效益，大大增强了自身的抗风险能力，形成了生产成本优势和独到的产业链竞争优势，保障公司的持续稳健发展。

　　3、产业布局的优势

　　我国磷矿资源主要在西南云贵川地区，公司黄磷生产基地位于云南，而精细磷化工生产基地位于东部沿海和广西沿海地区，精细磷化工产品的消费市场主要在沿海地区和海外市场，交通运输便捷，终端产品生产基地靠近主要目标市场，配以完善的物流配送网络，具备完整而独特的产业布局优势。

　　4、技术创新优势

　　近年来公司着重推进磷化工产业转型，加大在设备升级、产品开发，技术创新、安全环保节能方面持续投入，为公司转型发展提供了强劲动力。公司牙膏级磷酸氢钙保持国际先进技术水平，高纯电子级磷酸、电子化学品、药用级磷酸氢钙、复配磷酸盐开发取得良好进展。公司节能增效、环保降耗、循环利用等项目方面取得一定成效。

　　5、市场及品牌优势

　　公司坚持实施适应、加盟、融合的国际化发展战略，多年来与国内外众多客户建立了良好稳定的战略合作关系，"澄星"系列磷化工产品得到众多国际知名公司的认证，具有较好的品牌及商誉优势。公司商业信誉卓著，具备较强的市场营销能力，市场基础扎实，营销网络遍布亚欧美非等数十个国家和地区，具有较强的国际知名度和广阔的市场发展空间。

　　6、环保节能优势

　　公司始终围绕“资源节约型、环境友好型、经济循环型、综合效益型、和谐发展型”的发展目标，高度重视绿色发展，积极践行生态优先，坚定朝着“绿色化工”“美丽化工”方向努力和转变。近年来公司环保投入累计数额较大，通过引入先进技术和先进环保设施对“废气、废水、废渣”进行“吃干榨净”，做到了经济发展讲循环，循环之中讲经济，子公司宣威磷电和弥勒磷电两个黄磷厂因此相继被评为“能效领跑标杆企业”，公司荣获第三批中国石油和化工行业“绿色工厂”称号。

　　

　　五、报告期内主要经营情况

　　2021年，公司实现销售收入333,340.54万元，同比增加6.28%；实现净利润213,483.80万元，同比增加193.95%；其中归属于母公司净利润201,519.65万元，同比增加187.60%；实现每股收益3.04元。

六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

　　(一)行业格局和趋势

　　经过多年发展，我国磷化工行业已从以黄磷为主的初级磷矿加工发展成为以黄磷深加工和磷酸精细化、高端化为主导的现代磷化工产业，形成了科、工、贸、产、供销为一体的完整精细磷化工生产体系，产业布局和产品结构的调整更为科学合理，国家通过安全环保督查、供给侧改革、去产能等措施提高行业准入门槛，淘汰落后产能，推动磷化工产业整合和产业转型升级，使得行业内一些掌握高技术、高附加值的高端产业链，辅以“矿电磷一体化”并注重安全环保投入的企业将抢占未来行业制高点，注以企业持续发展的强劲生命力，在行业竞争中占据独到优势。

　　我国是磷资源大国，也是磷化工产品生产和消费大国，已具备进一步产业集聚化、集约化和精细化的基本条件。高端磷化工产业是我国发展高新技术的重要支撑，也是我国磷化工行业实现由磷化工大国向磷化工强国转变之必然。今后“产业集聚化、集约化、精细化和绿色化”将成为我国磷化工产业发展的必然趋势。同时，国家正在通过实施“中国制造2025、减税降费、供给侧改革”等一系列措施来支持实体经济发展和改善经营环境，这无疑会给公司及磷化工行业带来良性的发展机会。

　　(二)公司发展战略

　　1、公司的发展战略是“以磷为主、同心多圆、环状发展、向高向深、两头延伸”。紧紧围绕“资源节约型、环境友好型、经济循环型、综合效益型、和谐发展型”的发展目标，积极践行生态优先，绿色发展理念，坚定朝着“绿色化工”方向转变；稳中求进，效益为先，通过创新突破转换动能，项目投入增强后劲，品牌建设扩展市场，规范管理稳健运营；持续推进美丽化工建设，强化安全环保，让安全经济、循环经济、绿色经济助推公司实现高质量、高效益、可持续发展的战略目标。

　　2、公司的发展规划是立足磷化工主业，以完善和强化具有成本优势、技术优势和产业整合优势的矿、电、磷一体化产业链为中心目标，通过开发高附加值、高技术含量的新工艺、新产品等方式实现产业升级换代，做好节能减排工作，发展循环经济，不断提高企业市场竞争能力；积极整合水电、火电和磷矿等资源，实现产业链向上游的延伸；以资源、成本、科技、品种、质量和服务的优势参与国际竞争，实现全球化经营；最终实现科技含量高、经济、社会效益好、资源配置合理、具有企业核心竞争力和可持续发展能力的世界知名的精细磷化工企业的战略目标。

　　(三)经营计划

　　2022年，公司经营管理层力争实现计划营业总收入不低于35亿元，计划营业总成本30亿元，三项期间费用控制在3亿元以内。

　　(四)可能面对的风险

　　1、国内实体企业的化工类企业发展环境和监管要求越加严苛，行业整合和供给侧改革力度加强，公司所属磷化工行业持续面临结构性产能过剩的问题；随着湿法磷酸精制工艺技术的进步，对公司的热法磷酸市场冲击加剧，公司面临的产品和产业结构调整压力更加急迫。

　　2、公司是精细磷化工企业，在上游产品黄磷成本构成中，磷矿石及电耗占比较高，尽管公司加大了原辅材料及电能的自给能力，但原辅材料、能源价格的剧烈波动仍会对公司业绩带来不确定性影响。

　　3、公司及重点子公司属于磷化工生产型企业，对安全、环境保护要求较高。随着中央环保督查力度持续加大，产业政策调控力度增加，行业治理进入常态化，对公司节约能源、降低能耗提出更高的要求，公司面临的安全环保挑战性较大，在环保方面的投入成本也进一步增大。

　　4、近两年公司主营业务收入的构成中，国外销售收入占比均约在三成左右，目前我国实行有管理的浮动汇率制，人民币兑美元和其它外币的汇率波动可能影响公司以外币计价的现金和现金等价物的人民币价值，进而影响公司的收益水平。若未来人民币持续升值，公司的境外业务可能持续受到一定影响。

　　5、全球新冠肺炎疫情持续爆发对全球市场和经济活动产生了全面而深远的影响，企业经营面临的不确定因素大大增加。公司将多措并举，在保证员工队伍稳定的同时积极促进正常的生产经营，并将积极关注国家针对疫情制订的相关产业扶持政策，制定具有前瞻性的发展战略，尽可能地降低本次疫情带来的经营风险。

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