三棵树（603737）2021年年度董事会经营评述内容如下：

　　一、经营情况讨论与分析

2021年，全球经济在上半年快速复苏并带动需求回暖，国民经济恢复性增长；下半年，受疫情反弹等因素的影响，全球经济持续复苏步伐有所放缓，各经济体发展走势出现分化。国家持续巩固疫情防控和经济复苏成果，坚持稳中求进的工作总基调，推动高质量发展，有效应对外部环境的深刻复杂变化，国民经济得以稳健发展。

报告期内，三棵树继续坚持文化自信、保持战略定力，看清大势、紧抓机遇，秉承“以用户为中心、与合作者共赢、与奋斗者共享”的核心价值观，坚持“文化×人才×资本×供应链”的新四轮驱动战略，推进品牌高端化升级，着力建设全渠道营销网络，优化创新产品，升级客户协同共生机制，精益生产，节能减排，丰富绿色建材一站式集成系统，持续推进产品与服务、规模与效益协同发展，驱动企业高质量可持续发展。报告期内，公司实现营业收入逆势增长，继续扩大市占率。由于原材料价格持续攀升及计提信用减值损失，对公司净利率造成较大的影响。对此，公司已经提高产品价格，跟踪原材料价格走势，开展降本控费工作，同时推进渠道结构化转型，着力进行风险管控，未来净利率水平将逐步提升。

报告期内，公司实现营业收入1,142,871.09万元，同比增长39.37%；归属于上市公司股东的净利润、扣除非经常性损益的净利润分别为-41,689.11万元、-56,197.84万元，同比下降183.08%、232.99%。公司管理层采取了如下措施，推动公司整体经营计划的实现：

（一）极致产品、研发先行

公司以“让家更健康、让城市更美丽、让生活更美好”为企业使命，一直致力于将“绿色、环保、健康”的品牌理念贯穿产品开发整个过程，不断将新技术、新材料、新工艺应用到产品创新和迭代优化过程中，开发极致性能创新产品，优化产品极致应用测试标准体系，加大产品施工工艺和工具研究，提升涂装体验性和稳定性，解决用户涂装痛点。同时，公司不断丰富产品线、完善产品服务体系，为用户提供“涂料、保温、防水、地坪、基材、施工”六位一体化的绿色建筑美好生活解决方案。

报告期内，公司致力于产品创新能力提升，总部技术中心、上海全球研发中心、四大区域技术中心组织架构发挥作用，通过原创新和微创新，坚持研发健康产品，打造匠心品质。2021年，公司研发新产品项目241项，升级老品、降本项目577项，为“涂料、保温、防水、地坪、基材、施工”六位一体化的供应系统推广奠定良好基础，满足用户全屋一站式绿色建材需求。此外，公司还推出宝可梦联名BB漆系列等高端乳胶漆产品，并上市了装企专供的森选系列产品。三棵树身为北京2022年冬奥会和冬残奥会官方涂料独家供应商，积极践行公司持续响应用户对涂料高品质的追求，真正把“健康+”理念落到实处。

（二）零售升级、渠道赋能

在家装内墙涂料业务方面，公司坚持思考、鼎故革新，提炼合作伙伴盈利模式和升级经营方式，同时精耕渠道，并在大力发展新经销商客户的同时不断探索公司高端零售转型新模式，持续推进全渠道营销网络建设。报告期内，公司坚定不移推行高端零售战略，坚持差异化发展，以家居卖场艺术涂料体验店、家居卖场体验店等模式拉动高端零售转型，新开设艺术漆体验店325家，家居卖场体验店268家，小区服务店112家，家装渠道体验店21家，完成“六位一体”渠道全面发展，立体化渠道布局基本达成。公司在稳固三、四线城市江湖地位和一、二线市场全面进驻的基础上，得益于国家政策推动，全面推进乡村振兴以及村改项目蓬勃发展，公司美丽乡村业务发展势头较为迅猛；公司深耕淘宝京东等电商主流平台，大力扩展抖音，快手等新兴电商渠道，搭建线上全渠道覆盖体系，不断开拓新零售业务，公司电商新零售模式成长迅速。

在工程外墙涂料业务方面，竞争优势已突显，公司持续围绕“以用户为中心”的核心价值观，加快城市焕新、完善产品供应系统解决方案、推广精装美好生活体系。在渠道赋能方面，公司优化渠道结构，加强与优质地产合作，逐步发力旧改、城市更新、公建、学校、医院及厂房等小B端应用场景，完善新渠道布局、拓展渠道多元化，小B渠道建设日益完善。截止报告期末，公司小B渠道客户数量约14,848家，其中2021年新增客户9,850家。

（三）升级体系、感动服务

公司布局涂装一体化和城市焕新重涂业务，打造361°服务体系，持续推动公司由单一涂料生产商向“涂料+服务咨询+施工服务”的综合服务商的转变，提供绿色建材一站式服务，满足城市焕新、绿色校园、医院、工厂、地下空间系统等渠道多元化的需求。同时，公司进一步优化和提升“马上住”服务体系，提供精益化服务，推进用户会员管理和画像管理，同时为服务商打造交流与技术服务平台，启动“云管家”项目进行“可视化”管理，可持续的为消费者提供满意的感动服务。

（四）精益生产、快速交付

公司以大数据管理平台为信息支撑，加快绿色供应链与智能工厂布局，构建“多、快、好、省”的生态供应链系统，实现快速交付，提升精益生产水平，推进供应链转型升级。公司通过建立完善的供应链网络规划策略，构建迅捷、柔性的（3+X）交付体系，识别并圈定综合工厂布局，并以综合工厂为区域化中心，合理布局卫星工厂、专业工厂、联营工厂和百城仓，逐步构建多厂多仓全品类供应链网络。同时，建立科学订单计划管理模型，搭建信息化、智能化、可视化供应链管理平台，实现客户订单全流程业务智慧化管理。

报告期内，公司完成了莆田、四川、安徽、河南、天津、广东、湖北等稳产工厂的效能挖潜和技改优化，大力推进精益提升项目，河北工厂完成产能爬坡，形成了东、西、南、北、中五大区域中心供应网络布局，缩短运距，降低运输成本；同时，累计布局了百家联营厂，完成多家粉料自建厂布局和投产，补充和提升旺季柔性供应能力，加快绿色供应链布局。

（五）品牌升级、公益创新

公司以“健康、自然、绿色”为品牌理念，加强品牌管理和用户研究，打造多品类健康品牌群，品牌曝光度逐渐提升。

2021年，三棵树身为北京2022年冬奥会和冬残奥会官方涂料独家供应商，以“中国时刻一起出色”为口号，践行“绿色办奥”理念，以绿色环保涂料涂刷国家跳台滑雪中心“雪如意”等10多个冬奥工程，签约武大靖、谷爱凌、中国国家短道速滑队，并以北京冬奥会举办为契机，积极开展冬奥相关的公益行动，深化大众对品牌的温暖感知，赋能三棵树推进品牌高端化升级。

此外，在品牌拓展方面，公司通过一系列品牌营销举措，进一步提升了公司品牌知名度。报告期内，三棵树智慧门店4.0正式发布；三棵树携手金牌厨柜（603180），强强打造中国绿色家装直播节，携手五大家居行业领导品牌联合发起中国绿色家居联盟，希望带动整个家居行业的绿色环保，助力美丽中国建设；与宝可梦IP合作推出联名款BB漆，进一步提升了儿童漆的健康标准；举办色彩趋势发布会，正式推出三棵树2022年色彩趋势，满足用户对艺术与生活的新探索。

在公益与可持续发展方面，公司依托三棵树公益基金会，建立全员公益平台，带动全体员工、合作伙伴加入公益事业。报告期内，三棵树公益基金会巩固精准扶贫成果，开展乡村振兴帮扶行动，支援河南新乡市洪涝灾害后校园重建工作，由洪杰董事长带头捐款支援莆田抗击新冠疫情，持续捐赠三棵树公益林、“317三棵树公益日”等系列公益行动。公司号召更多的社会人员一起参与三棵树公益活动，建立企业绿色公益特色品牌。

（六）智能建设、信息支撑

三棵树信息工作坚定落实推进“上云、用数、赋智”行动，加快产业数字化转型，培养新的经济增长点。

2021年，公司围绕“数据重构商业，流量改写未来”的美好愿景，以降本增效、提升用户体验与粘性、赋能创新与变革、优化技术框架与流程规范为目的，开展了中台建设、数字化营销和智能制造三大攻坚战。以中台建设支持销售端，重构业务平台底座，孵化三棵树数字化生态，探索新的经济增长模式；通过洞察不同类别客户的需求，打造全新的数字化营销模式，多方面实现对客户全维度、全旅程、全生命周期的服务与交付；打造以数据驱动为核心的智能制造体系，实现生产制造全过程敏捷、协作和互联，具备实时感知、预测预警、分析优化等能力，充分提高生产效率。此外，公司打造弹性、智能、互联和高效的数字化供应链网络，采用数字化的手段对流程进行持续性的监控与迭代，有效提升了生产效率与流程精益水平。

2022年，公司将聚焦“补短板、优赛道、高效能”三大战役，不断创新产品、健全产品体系，持续完善多渠道结构，推进优质渠道建设，升级客户协同共生机制、全心全意为客户创造价值，推动公司规模与效益协同高质量发展。公司将继续坚持“极致健康，极致性能，极致应用”的研发理念，推动技术、管理、机制三大创新，以提升用户体验为核心，构建“产品+服务”的美好生活交付体系；供应链网络布局不断完善，加强全流程管理，不断夯实精益生产、持续改善、质量管理基础，进一步提升效能、降低成本；坚持高端零售转型，完善立体化渠道布局，推广零售新盈利模式，全面发展，量质齐升；加强优质渠道、绿色渠道开拓，以涂料为主轴，以技术、渠道为纽带，全方位带动六位一体业务发展，建设绿色建材一站式系统集成解决系统；加强品牌管理和用户研究，响应国家“双碳”政策、依托公司社会责任管理平台，秉持企业初心、倡导“敬天爱人”的企业社会责任理念，持续推进生态环保、脱贫攻坚、乡村振兴、体育发展等系列公益活动，建立绿色公益品牌；公司将进一步强化企业培训体系，为员工、合作伙伴及其团队全方位赋能，深化共创共享自驱型机制，稳步实现人均效能的提升，为员工、为用户、为公司、为社会创造价值更大化。

二、报告期内公司所处行业情况

涂料作为一种用于涂装在物体表面形成涂膜的材料，广泛运用于各行各业，由于其可以提高金属结构、设备、桥梁、建筑物、交通工具等产品的外观美观度，延长产品使用寿命，且具有使用安全性以及其他特殊作用（如电绝缘、防污、减阻、隔热、耐辐射、导电、导磁等），是国民经济配套的重要工程材料。

从涂料全球地区分布来看，亚太、欧洲和北美是全球涂料行业发展的领先地区，目前全球涂料前十大企业均为该三个地区的企业，其中，中国是全球最大的涂料市场，2021年中国华东、华南、西南地区产量占比超过88%。海外领先地区的成熟涂料市场目前以稳定的存量需求为主，中国目前仍处于存量需求渐显的阶段。

2021年，涂料行业面临上游主要原材料涨价压力渐增、下游政策调控力度渐强的双重挑战，中国涂料企业认真贯彻落实党中央国务院的决策部署，按照稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，推动企业绿色发展、可持续发展、高质量发展。据中国涂料工业协会统计，2021年中国全年涂料行业产量约3800万吨，较去年同期预计同比增长16%；主营业务收入预计超过4600亿元，较去年同期增长16%；利润总额预计可达303亿元，较去年同期降低约近4%。

我国城镇化发展逐渐走向成熟，国家新基建工程、新型城镇化、旧城改造、城市更新、保障房建设、乡村振兴等政策机遇将成为涂料需求新的增长点。

2021年3月《政府工作报告》明确，2021年计划新开工改造城镇老旧小区5.3万个；2021年8月住建部发布《关于在实施城市更新行动中防止大拆大建问题的通知》，倡导利用存量资源，鼓励对既有建筑保留修缮加固。老旧小区改造启动“加速键”，将为涂料、防水材料、保温材料及辅料带来新的市场机遇；城市更新在旧改基础上增加了更大的范畴，如公共建筑、商业空间及其他基础设施等。2021年7月，国务院印发《关于加快发展保障性租赁住房的意见》，为保障性住房建设提供政策支持，保障性住房建设的落地为涂料企业带来了增量房涂刷需求。2021年10月，国务院印发《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，提出全面推广绿色低碳建材；同月，国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》，提出加快更新建筑节能、市政基础设施等标准，提高节能降碳要求；“双碳”政策提高了对涂料企业的绿色环保性要求。目前，国内涂料行业集中度仍较低，随着下游房地产行业集中度的进一步提升、环保标准升级，行业将加快优胜劣汰，集中度逐步提升。

在新的时代背景下，环保要求趋严、居民消费升级加速，带动家装重涂、高端环保涂料市场发展，高品质的产品和施工服务将越来越受欢迎。

三、报告期内公司从事的业务情况

（一）公司主营业务

公司主营业务为建筑涂料（墙面涂料）、防水材料、地坪材料、木器涂料、保温材料及保温一体化板、基辅材的研发、生产和销售。

墙面涂料可分为面向以家庭消费者为主的家装墙面涂料和面向以地产公司、建筑工程公司等企业为主的工程墙面涂料。家装墙面涂料主要用于家庭住宅、学校、医院、酒店等建筑的内墙装修装饰，主要产品有鲜呼吸空气净化漆、BB漆、儿童健康宝、鲜呼吸净味全效、360多效抗菌抗病毒、360抗甲醛、净味360抗菌、净味防霉防潮等；工程墙面涂料主要在建筑施工过程中用于建筑内外墙涂装，主要产品有多彩漆、质感涂料、外墙弹性涂料、真石漆、艺术漆等。

防水材料多使用在屋面、地下建筑、建筑物的地下部分和需防水的室内和储水构筑物等。公司的防水材料主要分为防水卷材和防水涂料两大系列，全面满足建筑复杂外形和结构对防水功能的需求。其中，防水卷材产品分为高分子防水卷材、改性沥青防水卷材、自粘防水卷材等；防水涂料产品主要分为聚合物水泥防水涂料、聚氨酯防水涂料、水性防水涂料等。

地坪材料主要用于各类商用及民用建筑地下与地上车库、公共建筑室内及室外地面、工业建筑中要求高洁净度、无尘、无菌及高机械性能等场所地面以及户外球场、体育场看台等。公司的地坪材料主要有环氧地坪体系、聚氨酯地坪体系、无机地坪体系、功能地坪体系四大系列，其中，环氧地坪体系包含溶剂型环氧地坪、无溶剂环氧地坪及水性环氧地坪，聚氨酯地坪体系包含丙烯酸聚氨酯地坪、无溶剂聚氨酯地坪及水性聚氨酯地坪，无机地坪体系包含耐磨骨料地坪和液态硬化剂地坪，功能性地坪体系包含聚氨酯超耐磨地坪、环氧彩砂地坪、环氧磨石地坪以及导静电/防静电地坪。

木器涂料可分为面向以家庭消费者为主的家装木器涂料和面向木门、厨卫等家具生产企业为主的工业木器涂料。家装木器涂料主要用于室内装修过程中的木制品表面涂装，主要产品有鲜呼吸臻钻2KPU水性、净味360耐划伤、净味360多功能水性、户外铁木防护漆等；工业木器涂料主要用于家具、门窗等木制品表面涂装，主要产品有水性木器涂料、优威（UV）涂料、净味PU、净味PE等。

建筑保温隔热系统是一种应用于建筑结构不同部位、具有降低建筑运行能耗的节能技术体系，可用于不同气候区、不同类型的建筑工程，同时可实现对建筑物的防护、装饰等功能。目前有外墙保温装饰一体板系统、外墙外保温抹灰系统、外墙内保温系统等。

基辅材适合各种家具制造业产品粘贴和室内装饰过程中找平、填缝、密封、基材表面加固、造毛，以及抗裂、补裂处理、墙面施工表面预处理，主要有轻质抹灰石膏、瓷砖胶、360清味白胶、全冠墙面加固胶、360强力胶、优易施环氧干挂胶、鲜呼吸耐水腻子、美缝剂等系列产品及施工辅助工具。

（二）公司经营模式

公司的采购模式为自主采购，具体采购方式为招标采购、比价采购、小额零星采购、经济采购以及单一来源采购等。

公司的生产模式主要为以销定产、自行生产，即根据客户订货情况，通过自有生产设备自主组织安排生产。此外，公司部分辅料产品通过委托加工方式进行生产。

公司的销售模式包括经销商销售模式和直销模式。根据产品类别的不同，公司采用不同的销售模式。

四、报告期内核心竞争力分析

公司是一家具有国内领先的、行业独创“健康+”新标准的涂料生产和服务型制造企业，致力于为消费者提供以环保、健康墙面涂料为核心的“产品一站式”服务，为地产商和工程项目建设方提供“涂料、保温、防水、地坪、基材、施工”六位一体化的绿色建筑解决方案。公司的核心竞争力体现在文化、品牌、人才、研发、渠道、服务、智能化、供应链等综合能力，通过差异化经营为用户创造价值，受到了用户的青睐。

1、品牌优势

公司品牌坚持高端化、年轻化、可持续化，借助冬奥营销、跨界合作、大事件传播等方式，上下联动打造全新产品矩阵，丰富绿色建材一站式集成系统，让品牌在线上新媒体及线下活动中进行更广、更深地传播。2021年，三棵树巩固大国品牌优势，“北京冬奥会官方涂料独家供应商”的身份家喻户晓；在第十八届“世界品牌大会”中，三棵树第15次荣登“中国500最具价值品牌排行榜”。三棵树通过冬奥标志性工程的推广和多位奥运冠军的新家改造话题传播，打造“国家工程靠得住，人民安居信得过”的品牌印象，三棵树“健康、自然、绿色”的品牌形象已经深入人心，占领了消费者“健康”涂料品牌心智。

2、研发优势

科技改变世界，创新驱动未来。公司秉持“极致健康、极致性能、极致应用”的研发理念，以市场为导向，以用户为中心，致力于开发满足人们施工时健康涂刷和后期健康居住内在需求的绿色、环保、健康产品。

公司构建了完备的科研与技术研究体系，拥有国家认定企业技术中心、博士后科研工作站、院士专家工作站、CNAS国家认可实验室、省工程研究中心、省重点实验室等多个创新平台，还与中科院、清华大学、上海交通大学、厦门大学、福州大学等科研院校建立了长期稳定的合作关系，并聘请了诺贝尔化学奖得主斯特拉斯堡大学杰马里-莱恩教授开展技术指导。三棵树技术中心拥有扫描电子显微镜、ICP电感耦合等离子射光谱仪、原子吸收光谱仪、气/液相色谱仪、气相色谱质谱联用仪、红外光谱仪、紫外-可见光-红外光光谱仪、QUV加速老化仪、最低成膜温度仪、树脂合成中试设备、乳液合成装置等100多台（套）先进的实验检测仪器，是国内检测设备最为齐全的涂料厂家之一。公司共参与了88项国家、行业等各项标准的制定，现拥有500多件授权专利，研制了30多个一级保密配方，并发表了核心技术期刊论文65篇。

2012年8月，公司检测中心通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）评审，成为CNAS认可实验室；2017年11月，公司被全国涂料和颜料标准化技术委员会评为“涂料行业标准化先进单位”；2018年，公司先后通过德国蓝天使认证、美国GREENGUARD金级认证，被工业和信息化部评选为全国第二批绿色制造示范企业，并获得工业和信息化部“国家绿色设计产品认证”；2021年，公司产品通过“绿色建材产品认证”、“碳足迹产品认证”。

公司通过长期研发投入和技术积累，目前已研发近10,000支产品，满足用户全屋一站式绿色建材需求，覆盖了内外墙涂料、防水、保温、地坪、基材等多个领域。公司建立并持续更新了健康性能高于国际标准的“健康+”企业标准，首创气味检测方法，引领涂料行业健康标准的提升，致力于为用户带来美好产品和幸福生活。2018年，公司申报“健康+”标准体系下环保水性涂料及绿色涂装解决方案的开发与推广”技术成果类项目，并以第一完成单位获福建省科学技术进步三等奖。2021年，公司申报“健康型智能化数码涂装饰面科创板关键技术与集成”技术成果类项目，并以第一完成单位获得福建省科学技术进步三等奖。

公司借助强大的研发实力，不断升级资源节约型、高性能工程外墙产品体系（如真石漆、质感涂料、多彩漆、恒彩石漆等系列产品）、高装饰高环保型产品体系（如艺术漆、艺石漆、抗病毒涂料、空气净化漆、“健康+”内墙乳胶漆等系列产品），以满足消费者多层次的消费需求。公司创新性研发出高端墙面漆-BB漆，该产品已通过美国食品药品监督管理局（FDA）制定的食品接触标准测试；公司携手国家环境光催化工程技术研究中心，成功研发出除醛环保产品墙清醛净高功能涂料；公司深入研究国内气候、环境、墙面状况、施工情况、地域性差异等，研发出符合国内家装墙面需求、满足国人情感诉求的国潮风涂料新品“十万擦”高性能耐擦洗墙面漆。工业涂料属于高技术含量、高附加值的品类，公司研制的水性双组分聚氨酯工业涂料，成功应用于中国短道速滑国家队专属头盔，具有低VOC、光亮平滑、色彩表现卓越等特质，为运动员在赛场上搏得佳绩保驾护航；北京冬奥会奖牌采用公司定制的水性硅烷改性聚氨酯工业涂料，保证了奥运奖牌质感细腻、耐磨持久、绿色环保。

针对涂料产品的关键原材料，如钛白粉、乳液、功能助剂等，公司与上游合作商和高校、科研院所形成战略合作关系，在产品开发和应用方面进行联合技术攻关，取得了良好的效果。此外，公司高度关注产品的施工应用，成立了涂装工具的开发应用项目组，加强涂料产品施工的应用研究。

3、营销网络优势

公司持续投入大量资源进行全渠道营销网络建设，升级经销商画像，大力发展“年轻化、零售化、公司化”优质实力经销商队伍，通过公司分布在各主要销售区域的销售服务团队，为经销商、分销商、服务商设立全市场营销网点提供有力支持。同时，公司坚持数字化营销、智慧新零售、CRM会员营销等路径支撑全线电商业务发展，形成了全渠道护城河。

公司强化终端形象建设，通过为经销商、服务商配送专业物料、升级门店形象等方式，大力协助合作伙伴开设以“自然、健康、绿色”为主题的形象统一的装修漆、艺术漆、防水涂料和胶黏剂、美丽乡村专卖店、马上住社区服务店，打造公司高端品牌形象。目前，公司营销网络已基本覆盖全国省级行政区划单位的主要城市、直辖市、一线及新一线城市，并深耕地、县、乡镇级市场，进驻各区域前列建材商圈，并与红星、居然等连锁家居卖场和头部物业集团形成VIP级战略合作。

公司坚持零售高端转型升级，通过布局和推动经销商线上云店、智慧商城、设计师APP等项目发展数字化新零售业务；通过完善经销商盈利模式，借助冬奥势能，开展全渠道整合营销，利用上下游的品类关联精准获客，让更多消费者认知、体验、认可三棵树健康涂料和“马上住”内外墙一站式服务。

4、供应链优势

公司始终以构建“多、快、好、省”智能生态供应链为宗旨，致力于打造行业最佳供应链体系，通过布局安全、迅捷、柔性的供应链网络，构建高效率、最优成本的生产交付竞争优势，推进卓越智能制造系统建设，精益生产，节能减排，推进以用户361°满意度为核心的数字化供应链系统建设，为用户提供高质量的产品和服务。

基于集团战略发展，公司前瞻性评估新建工厂、新建产线网络规划及布局，采用绿色建筑技术，建设生态化园区。同时，公司持续推进精益生产、智能制造，通过存量工厂产线升级迭代、新生产基地工业4.0设计、导入创新工艺项目等关键举措深化精益理念；公司升级安环管理体系，打造智慧天眼管理信息系统，联通SRM、CRM、ERP、MES、PDM、WMS等系统，规划智能立库建设，实现供应链全产业链信息交互管理。

公司将生态战略融入企业管理，践行绿色发展理念，构建绿色、创新发展格局，拥有1个国家级绿色工厂（莆田）、2个省级绿色工厂（安徽、四川），在安徽工厂、河北工厂已启动光伏建设。公司重视绿色生态系统的打造，加大除尘除气、污水处理、烟气治理、废气检测等环保设备、系统投入，建设并研讨中水回用、污泥干化等资源回收循环利用项目。公司着力实现全流程的绿色制造，打造绿色环保的产品，同时要求合作供应商和合作伙伴均具有国家环保资质，确保全供应链生产与交付的绿色环保低耗能。

5、数字化转型优势

数字化转型可将制造优势与网络化、智能化相叠加，有利于提高生产制造的灵活度与精细性。公司建立了强大的信息管理部门，采用“大、智、物、移、云”的互联网和IT技术发展趋势，开展了中台建设、数字化营销、智能制造三大攻坚战，围绕“数据重构商业，流量改写未来”的核心工作思路，打造了符合三棵树特色的客户关系系统，打通信息流和价值链，以工业4.0为目标，推进智能制造及“两化”融合，并形成以始为终的业务闭环。2015年4月，公司成为全国首批200家通过“两化”融合管理体系认证的企业之一；2017年，公司成为“两化”融合质量标杆企业；2019年公司通过智能制造平台的实施，实现了端到端业务处理的在线化，提升了供应链智能化管理水平和对客户订单的快速交付能力。2021年，公司完成统一信息化平台搭建，实行全面一体化管理，“马上住”4.0版本及美筑美涂等APP有效支撑业务发展，业务信息化基本全覆盖，着力推进中台体系、数字化营销、智能制造三大体系建设。

6、服务优势

（1）为消费者提供“马上住”一站式涂刷服务

“马上住”服务以用户体验为核心，构建“产品+服务”的美好生活交付体系，为消费者提供三棵树“健康+”全系列产品及配套辅料体系产品，同时更为消费者提供省心省力、8小时净味住新家的一站式感动服务。公司打造“马上住”服务网，建立以“马上住”标准化服务体系，串联官网、小程序、天猫等服务APP系统，布建线上服务模式系统；同时注重打造全国服务商专卖店、综合体验店及马上住社区体验店，提供多样化体验模式，为消费者提供线上线下（300959）可交互的标准化全域服务。此外，针对服务商团队服务能力精益化，公司打造交流、技术服务平台，提供服务培训、认证体系，启动“云管家”项目进行“可视化”管理，与服务商和服务人员建立成服务生态圈，可持续的为消费者提供满意的感动服务。

截至期末，公司共有“马上住”服务授权网点649家，新增授权网点174家，马上住项目启动至今，已经走进了近21万个家庭。

（2）积极推进“O2O”涂装服务体系

报告期内，公司积极推进“O2O”体系，构建涂装平台，布局涂装一体化和城市焕新重涂业务，打造361°服务体系，持续推动公司由单一涂料生产商向“涂料+服务咨询+施工服务”的综合服务商转变。在工程领域，从提供单一产品转向提供“涂料、防水、保温、地坪、基材、施工”六位一体化的解决方案，并通过361°服务体系极大地提升工程客户的满意度。

7、文化优势

资本让企业做大、品牌让企业做强、文化让企业做久。三棵树深信基业长青之道，在于取法自然。三棵树文化哲学源于中国老子《道德经》思想，并以代表健康、绿色、生命力的树作为企业图腾，建立了“让家更健康、让城市更美丽、让生活更美好”的企业使命与“树立天地，绿满世界”的企业愿景。

2003年三棵树完成第一版企业文化薄本白皮书的出版，2017年三棵树升级企业文化体系并编制了新版《道法自然-生态企业文化》，2018年推出英文版《道法自然》，2021年再次升级新版企业文化书籍，引领三棵树向世界级企业迈进。

三棵树企业文化体系兼具天人合一、知行合一、体系完善、与时俱进等特色。企业文化作为三棵树的一张名片，对内员工有着极高的文化满意度，对外每年吸引数万人前来参观、学习和交流。企业文化引领企业发展作用日益明显，共识力驱使企业高质量高速成长，随着企业的发展，三棵树文化得到社会各界和消费者越来越多的认同。

8、人才优势

人才是第一资源。公司通过稳定合理的收入分配制度、充分全面的福利政策，不断激发员工劳动积极性，增强企业凝聚力；公司开展多期员工持股计划，强化对员工的长期激励效果，实现公司与员工财富共创、成果共享；公司始终重视对人才的培养，打造出“森计划”“效能提升训练营”“人文教育专栏”等多个品牌工程和精品项目，着力培养兼具国际化视野和专业素养的人才队伍。公司以先进的培训建设理念与完善的培训管理体系，强化人才培育建设工作，不断优化产业人才生态圈，吸引了业内最优秀的人才队伍。

同时，公司秉承与合作伙伴共赢的初心，在报告期内开展了第三期合作伙伴“企业文化培训班”与“新客户总裁班”，从企业文化、团队管理、盈利模式和人才队伍建设等方面持续优化合作伙伴赋能体系，指导和培训经销商打造企业文化、建立经营管理模式、实现共同发展。

五、报告期内主要经营情况

公司2021年度实现营业收入1,142,871.09万元，较2020年度增长322,848.25万元，增长39.37%，保持良好的增长势头。2021年度实现利润总额-57,350.51万元；归属于上市公司股东的净利润-41,689.11万元，较2020年度下降183.08%,主要因本期计提信用减值损失81,383.40万元及原材料大幅上涨造成影响。

六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

1、建筑涂料增长来自于新增地产投资、新房装修及存量房二次装修的共同驱动，涂料行业为典型的房地产后市场行业，市场容量的增长并不会随着房地产新开发投资增速放缓而同比例放缓，巨大的存量市场反而会使需求中线保持增长态势行业。随着房地产市场存量的扩大，重涂需求占比将增大，同时建筑涂料的消费品属性将逐步增强。在二次装修占比提升的情况下，消费者直接或通过承包商购买涂料的占比随之提升，经销商模式成为主流。政府近年来不断加大公共基础建设投入，如公租房建设、保障性住房建设、城市更新、美丽乡村建设等工程均成为涂料市场的新增长点。目前我国人均建筑涂料消费远低于世界平均水平，随着中国涂料市场发展成熟，国内涂料市场还有大幅增长的空间。

2、2021年疫情的反复加速改变了全球涂料市场格局，但目前我国涂料市场集中度非常低，在环保要求趋严、消费水平升级的驱动下，我国涂料行业步入整合发展阶段，市场份额逐渐向头部涂料企业集中，优质渠道建设的重要性也日渐突出，行业集中度将大幅提升。

3、在国家“碳中和、碳达峰”顶层设计的指引下，环保安全法规的日渐趋严，密集出台的环保政策法规将有力推动行业的绿色发展，健康环保、节能减排、水性涂料、UV涂料将大面积替代油性涂料，新型涂料原材料（石墨烯）、UV板材等新产品、新技术给行业带来新的发展机遇。同时，随着地产行业竞争加剧，地产商对建筑材料成本越来越敏感，成本较低、施工更简便、更安全的真石、质感涂料逐渐成为城市建筑外立面装饰的首选材料，逐步对大理石、瓷砖等高能耗建材进行替代。

4、国家产业政策进一步鼓励规模性、高技术型涂料企业做大做强，随着行业企业并购日益增多，涂料行业竞争加剧、行业集中度不断提高。2021年，涂料行业上游主要原材料价格增长明显，下游房地产行业在政策指引之下更具规范性，在此情境下，抗压能力强的头部涂料企业市场占有率将加速提升，中小涂料企业因渠道不够完善、品牌知名度低、产品研发投入不足等不利因素影响而被市场逐步淘汰。小型下游涂装企业数量将进一步减少，市场集中度将逐步提高。

5、随着居民收入的增长和消费结构升级，房地产精装化、住宅装配化的推进，消费者对高端健康产品、个性化装饰产品、产品一站式、涂装一体化服务，将产生越来越多需求。

(二)公司发展战略

公司将继续奉行“健康、自然、绿色”的品牌理念，坚持以创造健康生活为己任，不断开拓创新，奉献给每个家庭更为健康、环保的涂装产品。三棵树始终坚持提供健康产品，守护千家万户的美好生活，做有意义、有价值的事业；同时加强与科研机构和院校的合作，提高研发实力，进行产品优化。以用户为中心，创新产品和模式，完善“健康+”标准，实现产品一站式、涂装一体化服务体系，并从原料、配方、装备、工艺等方面着手，发展功能可靠、经久耐用、绿色环保的一系列产品，将公司打造成国内最具有竞争力的涂料品牌。

中长期，三棵树将不忘初心，以“让家更健康、让城市更美丽、让生活更美好”为使命，坚持“以用户为中心，与合作者共赢，与奋斗者共享”的理念，以建筑物、构筑物、家居用品表面防护和装饰的健康新材料产品和服务为核心主业，通过产品一站式、服务一体化，坚持“文化×人才×资本×供应链”的新四轮驱动战略，建立共创共享共赢机制，逐步形成纵向一体化，横向多元化的生态产业链大型建材企业公司，成为“全球十大涂料品牌”。

(三)经营计划

1、提升产品品质，打造绿色品牌。公司将不断丰富品牌内涵，从“健康+”立足点出发，向“绿色”“生活”“责任”“服务”延展、丰富和升级，打造“极致健康、极致性能、极致应用”的标准体系，进一步升级现有“健康+”标准，继续优化现有“健康+”产品配方，使产品健康性能保持行业领先地位。同时，以提升用户体验为核心，构建“产品+服务”的美好生活交付体系，坚持以消费者为导向、以客户为中心，有效推动产品不断升级迭代。

2、完善“产品一站式”、“涂装一体化”的产品服务体系。公司将补齐各渠道产品线及相关辅料、辅材，加强保温品类经营、完善保温品类产品体系和防水修缮服务，完善工程“六位一体”绿色建材产品供应系统；推广艺术涂料易施工体系，推动工程渠道内墙艺术漆化革命；加强施工工具、工艺创新，推广低成本易施工模式，完善产品服务体系。公司强化产品全生命周期管理系统，实现产品闭环管理，加快市场推广速度，增强技术服务团队力量，扩展服务项目和品类，不断提高客户满意度，增强经销商盈利能力。

3、继续巩固三、四线城市及广大乡镇市场领先地位，扩大市场份额，同时在省会及一、二线大城市继续加快布局和深耕，并积极向海外拓展业务，引进先进技术及工艺，对标全球最先进的涂料企业管理模式；推进合作伙伴共赢模式，构筑百强地产及千强经销商渠道、布局新兴渠道，形成省市县镇村及线上线下全渠道立体营销火力网；坚持三棵树零售高端化、年轻化、服务化和线上化的总体战略和核心策略，优化渠道结构、全渠道升级、重构零售商业模式，打造客户协同共生机制，加快新事业部发育，坚持“以用户为中心，与合作者共赢，与奋斗者共享”的核心价值观，提升最终用户、经销商、专业人员满意度，全新全意为客户创造价值，全面提升公司竞争力。

4、在“双碳”政策的推动下，消费者对产品环保性能及品牌影响力的关注度日益提升，公司精耕优质渠道，助力经销商高端转型，进入新赛道，拓展新领域，推动屋面光伏防水材料、胶粘剂、保温材料等业务持续发展。

5、通过内部改革创新实现内生式成长，推动营业额持续快速增长。同时，要加强内部精益管理，降成本、控费用，实现人均效能提升，实现利润最大化。

6、文化方面，坚持企业美好初心，以文化引领公司发展。加强管理者文化传承,系统推进文化在终端基层的践行落地不断进行文化体系完善丰富与升级，使文化与业务深度融合，培育文化共识、创新文化落地和践行，建立家文化，让终端一线人员感到“家”的感觉；持续赋能伙伴，打造文化营销力和影响力，构建核心竞争力。

7、供应链建设方面，公司将继续推进安徽、湖北、河北等生产基地技改和扩建实施，对“智能工厂+卫星工厂+联营厂+分仓”进行合理布局，进一步完善供应网络建设，助力提升公司产品的覆盖率和市场占有率；同时，联动集团总部与区域工厂，大力推进一站式齐套发货规划和实施，构建产品全品项自产能力，为客户提供一流的、超越竞品的生产配送服务。

(四)可能面对的风险

1、房地产调控风险

公司主要产品用于各类建筑内外墙的墙面涂装，主要客户为地产商、建筑工程公司及家庭装修客户。自2010年以来，为了抑制房价上涨过快，国家相继出台各类房地产调控政策，资金面从宽松走向中性，信用收紧叠加房地产行业“三道红线”政策，预计将加剧房地产行业资金压力、致使房地产行业增速放缓，并传导至上游涂料企业，可能使公司的产品需求随之下降，公司存在业绩下滑的风险。

应对措施：公司将持续加强数字化营销网络建设及市场推广力度，通过丰富产品品类、延长产品线、提高产品品质及服务能力，进一步扩大市场份额。此外，大量的存量房装修及二手房、家庭二次装修等旧改重涂业务的涂料市场需求占比日益提高，公司将不断开发新渠道、优化渠道并进行升级，以此成为涂料市场新的需求增长点。同时，公司加快由单一涂料生产商向“涂料+服务咨询+施工服务”的综合服务商转变，提升消费者满意度和美誉度。

2、原材料价格波动风险

公司产品的主要原辅材料有乳液、树脂、钛白粉、各类有机溶剂、包装物等，各类化工原料及包装物成本占公司主营业务成本的比例较高。如果原材料市场价格大幅上涨，公司不能把原材料价格波动的风险及时转移到下游客户，会存在因材料价格上涨带来的主营业务成本增加、业绩下滑的风险。

应对措施：公司将进一步加强原材料价格变动趋势分析，合理采取原材料储备以应对短期价格波动带来的成本上升风险。此外，随着公司品牌知名度和对经销商盈利能力的增强，公司对下游客户的议价能力逐步提升，公司将根据上游原材料价格变动幅度，适当的通过产品涨价等方式合理转移成本上涨压力。

3、应收账款回收风险

近年来，公司的工程墙面涂料销售收入金额持续增长，而产品的客户主要为大型房地产开发商，单一客户采购规模较大。公司按照房地产开发行业采购特点制定了工程墙面涂料客户信用政策，给予该类客户较高的信用额度和较长的信用账期。如果该类客户受房地产行业波动出现经营困难，公司将面临应收账款无法及时回收的风险，对公司业绩产生不利影响。

应对措施：公司已制定了严格的客户授信评估流程和制度，合理评估客户偿债能力，减少坏账发生的风险。此外，公司进一步加强了销售回款管理，对销售队伍强化回款考核，提高客户回款及时率。

4、经销商管理风险

公司产品中家装墙面涂料和家装木器涂料主要通过公司的经销商网络进行销售。公司通过“扁平化”的策略进行经销网络布局，在全国三十四个省级行政区划单位均有销售点。公司管理群体庞大的经销商网络，且要保证为其提供优质的产品和服务，这对公司的管理水平提出了较高要求。如果公司对经销商的服务不到位或经销商的利润空间大幅下滑，则存在经销商销售积极性下滑或经销商大量流失的风险，造成公司业绩增长乏力甚至下降的风险。

应对措施：为了管理规模日益庞大的经销商网络，公司配备了与之相适应的区域管理人员，并制定了较为详细的市场管理制度和成熟的经销商盈利模式。通过区域管理人员的网格化区域管理，强化了公司对经销商网络的服务能力，此外，公司部署了SFA、CRM(终端零售管理系统)等信息化系统，提高了经销商网络管理的信息化、自动化水平。

5、部分经销商未取得《危险化学品经营许可证》的风险

危险化学品的经营、仓储、运输受到国家相关部门的严格监管，公司生产的木器涂料、部分胶粘剂产品属于危险化学品，截至目前，公司已经严格按照国家规定取得了危险化学品生产、经营的相关资质和许可证书。

公司产品的销售模式以经销为主，按照国家危险化学品经营规定，公司经销商销售木器涂料、部分胶粘剂产品时需要取得《危险化学品经营许可证》。尽管公司一直致力于督促经销商规范经营，但截至目前，公司部分经销商受从业年限、经营规模等因素的制约，存在未取得《危险化学品经营许可证》而销售相关危险化学产品的情形。

如公司经销商因为未取得《危险化学品经营许可证》而受到安全生产监督管理部门行政处罚，将对其在经销区域内的经营活动带来重大不利影响，导致其采购公司产品的数量和金额大幅下降，从而影响公司的销售，公司存在经营业绩下滑的风险。

应对措施：公司已加强经销商危化品经营管理工作，指导经销商向当地监管部门申请《危化品经营许可证》，降低经营风险。同时，随着环保法规的进一步完善和消费者环保意识的不断加强，健康环保、节能减排的水性涂料、UV涂料将全面替代油性涂料，2021年预计停售零售渠道的油性木器涂料，实现家装涂料全面水性化，公司经销网络销售的属于危险化学品的油性产品比例会逐年降低。

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