宝丰能源（600989）2022年半年度董事会经营评述内容如下：

　　一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

　　（一）公司所属行业

　　根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于化学原料及化学制品制造业（分类代码C26）；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司细分行业属于初级形态塑料及合成树脂制造（分类代码2651）。

　　（二）公司主营业务

　　公司主营业务为煤制烯烃，主要产品为聚乙烯（PE）、聚丙烯（PP）。在五大通用合成树脂中，聚乙烯、聚丙烯的产销量分别位居第一位和第二位，占五大合成树脂总产量的60%以上，是国民经济发展中最重要的基础原材料之一。

　　（三）报告期内公司所属行业情况

　　报告期内，聚烯烃（主要包括聚乙烯、聚丙烯）市场整体继续保持稳健发展的态势。但是，由于国内新冠疫情防控的影响，聚烯烃下游企业开工不足，对聚烯烃产品的消费增速和市场价格带来了不利影响。

　　1、从市场需求看，聚烯烃市场需求继续保持增长态势。2022年上半年，我国聚乙烯、聚丙烯产量2664.99万吨，同比增长8.29%；表观消费量3406.83万吨，同比增长1.86%；净进口量741.84万吨，对外依存度21.78%。由于近两年国内聚乙烯、聚丙烯产能增长较快，对进口产品的替代作用有所增强，对外依存度有所下降，但仍然保持较高水平。

　　2、从产品价格看，聚烯烃产品价格整体稳定，波动不大。以华东市场聚乙烯中具有代表性的线性低密度聚乙烯（LLDPE）价格为例，2022年上半年平均价格为8916元/吨，同比上涨7.37%，最高价为9700元/吨，最低价为8400元/吨。

　　3、从盈利能力看，煤制聚烯烃具有相对优势。据国内化工专业网站金联创《2022年6月PE市场月报》、《2022年6月PP市场月报》数据，2022年6月，油制聚乙烯的成本区间为10234-11143元/吨，利润空间为-726~-1576元/吨；煤制聚乙烯成本比较稳定，全月为7515元/吨，利润空间1289-1731元/吨；油制聚丙烯利润平均值为-2384元/吨，煤制聚丙烯利润平均值为937元/吨。

　　4、从原料来源看，煤制聚烯烃原料价格相对稳定。我国煤炭资源丰富，从历史上看，煤炭价格长期保持相对稳定，仅个别时期因特殊因素叠加才导致煤炭价格异常波动，但由于我国煤炭生产供应能力相对较强，加上国家政策调控及时，一般在短期内市场价格即可恢复常态。在2021年下半年煤炭价格异常波动之前，前一次煤炭价格异常波动是在2008年；同时期，石油价格超过120美元/桶的大幅波动就有3次。据国家统计局数据，今年上半年国内煤炭产量同比增长11%，而占国内煤炭消费总量近2/3的火电发电量同比下降3.9%，煤炭供需趋于平衡，价格波动不大。

　　2022年下半年，随着国内疫情防控政策的改善，经济增长政策的加力，中美贸易关税的降低，下游企业开工率恢复，预计国内对聚乙烯、聚丙烯的需求增速将有所回升；加上高油价、高气价的支撑，聚乙烯、聚丙烯的价格也有望步入上行通道。

　　（数据来源：国家统计局、化工专业资讯网站-金联创）

二、经营情况的讨论与分析

　　2022年上半年，国际政治经济形势更加复杂，俄乌冲突加剧了大国之间的政治对抗，原有的国际经济秩序受到了严重冲击，导致全球基础能源、大宗材料、食品价格大幅上涨，通货膨胀加剧，市场需求减弱，经济增速下滑。国内新冠疫情对华东经济发达地区造成较大影响，经济增长出现阶段性下滑，对全国多个行业造成不利影响。面对错综复杂的外部环境，公司治理层和管理层顺应大势、主动求变，用变革化解问题，用实干克服困难，安全生产平稳运行，能源消耗行业领先，环保达标超低排放，主要产品烯烃和焦炭产量双过半，收入与利润双提升，就业人数与职工薪酬双增长，第一批电解水制氢装置全部建成投产，迈向更高质量的绿色发展之路。上半年，实现营业收入143.95亿元，同比增长37.53%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润42.78亿元，同比增长10.54%；经营活动产生的现金流量净额39.98亿元，同比增长13.67%。

　　（一）加强与供应商互利合作，提高原料保障能力

　　上半年，煤炭市场供应依然偏紧，煤炭价格依然偏高；公司新建焦化产能投产，原料煤需求有所增加。为了保障原料煤供应，合理控制采购价格，公司积极开拓新的供应渠道，协商签署长期供应协议，精心组织公路铁路联运，努力实现控成本保供应。

　　强化了以大型国有煤炭企业为主的供应商结构，合作国企达到19家公司45个矿点，开发新疆地区低价煤资源，实现了原料煤的稳定供应。

　　与多家重点供应商签订长期战略合作协议，争取量价优惠；主动把握市场变化趋势，适时签订锁价合同，因此降低采购成本约7000万元。

　　严格把控供货源头，强化运输过程监控，上半年原料煤到厂综合水分16.82%，同比下降2.22%。

　　引进两家大型物流公司，以集装箱门到门的方式实现运输，打通内贸（华北、华东、华南等内陆港）、外贸（东南亚外贸港）多式联运物流通道。

　　（二）加强客户关系和新市场开拓，始终保持产销平衡

　　优化聚烯烃定价机制和流程，区域投放比例以出厂价就高、运费就低原则，调整接单运输方式，增加高价区域销量占比。上半年聚烯烃产品华北高价区域销量占比36.7%，同比增加5.3个百分点；针对公路运费提高，加大铁路接单，上半年通过铁路发运焦炭38.04万吨，同比增加24.66万吨，增长184%；扩大运输单价较低的无车承运平台运量，聚烯烃产品网络平台运输占比45.96%，较上年同期的33.59%提升12.37个百分点。

　　针对三期焦化2022年上半年逐步达产，从市场规划、区域布局、渠道建设等多方面开展新增焦炭产品的营销规划。加强了与重点钢厂的稳定合作，上半年冶金焦直销比例达到92.3%；结合自产煤产量，发挥定制化产品优势，上半年累计生产定制化焦炭87.52万吨。

　　出口业务量稳步提升。开通公司跨境电商E外贸平台，打通综合保税区异地通关模式，采取一单制一箱到底、多式联运等交货模式，大幅提高通关、交货效率。上半年聚烯烃出口12204吨，较2021年全年出口量增加10594吨，出口创汇1473万美元。

　　（三）加强技术工艺革新，降低原料能源单耗

　　烯烃一厂每吨烯烃甲醇单耗2.894吨，比上年同期的2.902吨降低0.008吨。

　　烯烃二厂通过试验实现利用地势高差自压输送甲醇至甲醇一厂，每月节约用电量约11万度；对MTO装置富裕主风综合利用，替代聚烯烃空气压缩机掺混及粒料输送，每月节约电量约15万度。

　　甲醇二厂每吨甲醇原料煤单耗1.3727吨（折5400千卡/千克煤），较上年的1.3742吨降低0.0015吨。

　　园区选煤厂通过工艺优化，磁铁矿粉平均单耗由上年的1.56千克/吨降至今年上半年0.95千克/吨，降低39%。

　　（四）继续加大科研投入，提升公司技术实力

　　加大科研投入，上半年研发投入资金9061万元，同比增加2671万元，增长41.8%。

　　积极关注行业前沿技术应用和成熟技术转化，有序推进项目研究、储备。完成14项产业规划专题研究报告，确定20项研发类科技攻关项目，完成10项新技术应用研究项目；评审专利申报材料41件，授权专利22件。

　　大力推进产品结构优化及新产品开发工作。上半年开发了PPHP500L、LLDPE9047、LLDPE9047H、HDPE5502S等四个聚烯烃产品新牌号，其中PPHP500L和LLDPE9047H为出口定制产品。开发了2个焦炭新品种，其中85焦（S1.25）为公司生产高强度冶金焦配方研发奠定了良好的技术支撑，86焦固定碳达到一级焦标准；开发新配方1个，新配方研发过程中申请一项发明专利《一种利用煤的灰熔融性指导炼焦配煤的方法》，目前已形成17种焦炭产品、21种配方库。

　　在提升公司技术与管理、优化公司经营与效益的同时，适应公司快速发展的需要，加强员工招聘与培训、人才引进与培养，加强企业文化建设，提升员工福利待遇，加大教育扶贫力度。报告期内，公司员工人数增加1768人，人均工资增长15%，慈善捐赠2.5亿元。

　　报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

三、可能面对的风险

　　1.安全生产风险

　　公司的化工产品生产及煤矿开采具有一定的危险性，在现代煤化工产品生产方面仍存在高温高压、易燃易爆、有毒有害气体等不安全因素，在煤炭开采中也存在瓦斯、煤尘、水害、火灾等不安全因素。公司已经建立了较完善的安全生产管理体系和安全教育培训体系，并注重结合实际情况不断改进，以减少安全事故对环境和人员的威胁。

　　2.产品和原料价格波动风险

　　由于俄乌关系导致俄美关系更加紧张，原有国际政治经济秩序受到冲击，可能导致全球石油、天然气价格继续大幅波动，对公司原料和产品价格造成不利影响。公司切实强化采购管理，紧密跟踪原料价格变化，适时开展低价锁定，多方寻找供应商，积极拓展新渠道，努力降低成本；加速工艺技术革新和应用，不断提高生产效率和产品转化率；加强营销团队建设，加大市场调研走访，及时掌握第一手市场信息，制定更加高效灵活的营销策略，以占领市场先机，实现效益最大化。

四、报告期内核心竞争力分析

　　（一）区位优势

　　公司本部位于中国能源化工“金三角”之一的宁东国家级能源化工基地核心区，新投资建设的4×100万吨/年煤制烯烃示范项目位于“金三角”的另一核心区内蒙古鄂尔多斯乌审旗苏里格经济开发区，“金三角”地区煤炭资源非常丰富，产业链原料供给充足、便利，原料成本更低；内蒙子公司更加靠近华北、华东等主要产品销售区域，物流运输发达便利，运输成本更低。

　　（二）成本优势

　　投资成本优势。公司循环经济产业链一次性规划，集中布局，分期实施，形成了超大单体规模的产业集群，上下游生产单元衔接紧密，大幅降低了单体项目投资、公辅设施投资及财务成本。与国内同期同规模投产项目相比，投资成本节约30%以上。

　　运营成本优势。公司产业链紧密衔接，使上一个单元的产品直接成为下一个单元的原料，有力保障了原料的稳定供应和生产的满负荷运行，大幅降低了能源消耗、物流成本、管理成本，运营成本比同行业同规模企业低约30%。

　　财务成本优势。公司有息负债规模较小，融资利率低；实行产销平衡的经营策略，流动资金占用少；采用先款后货的销售模式，资金周转效率高；长期保持生产平稳运行，资产周转率高。报告期末公司资产负债率为36.62%，在行业中属于较低水平。

　　（三）管理优势

　　公司充分发挥规模优势和产业链集中优势，实行扁平化管理，企业管理人员占比少，人工成本低；实行规模化采购和集中销售，采取直采直销模式，采购、销售管理成本低；全面预算管理与绩效考核有效结合，目标达成率高；将企业文化理念融入到规章制度和日常管理中，员工积极主动性强，管理优势比较突出。

　　（四）营销优势

　　报告期内，公司实行产销研一体化，生产、销售、研发紧密衔接。密切关注国家政策和市场变化，努力抢抓市场主动权。加大力度开拓优质大型终端工厂，扩大针对客户特殊需求的产品定制化生产。销售人员加强了同终端厂家的紧密沟通，实时掌握下游厂家生产经营动态。在做好销售服务的同时，加强对下游终端厂家的专业技术指导，通过产销研一体化及精细化营销管理，深耕市场，为公司提质增效、满产满销提供有力保障。

　　（五）技术优势

　　公司一期、二期、三期烯烃项目均集成了国际国内先进的技术和工艺。二期项目具备生产高端聚乙烯双峰产品、茂金属聚乙烯产品的能力，三期项目具备生产高端产品25万吨/年EVA的能力，在国内同行业中处于先进水平。

　　（六）团队优势

　　公司高管团队中，硕博学位高层次人才10人；中高级管理团队中，职业经理人261人；专业化基层管理团队692人，专业化技术团队1,285人。40岁以下员工13070人，占87.82%；本科及以上学历占30%以上；引进储备985、211专业院校优秀毕业生300余人。高端化、专业化、年轻化的富有活力的优秀团队为企业发展奠定了坚实的基础。

　　综上，公司综合优势明显，在同行业中具有很强的竞争力。

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