中原高速（600020）2022年半年度董事会经营评述内容如下：

　　一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

（一）公司所属行业情况

公司所属行业为公路运输业，自成立上市以来主营业务为经营性收费公路的投资、建设、运营管理等。

交通运输是国民经济发展的基础，是社会生产、流通、分配、消费各环节正常运转和协调发展的先决条件，对保障国民经济持续健康快速发展、人民生活改善具有十分重要的作用。今年在大规模投资的带动下，我国交通运输业发展迅速，随着高速公路建设推进，我国已建成世界最大的高速公路网络。2020年8月，河南省政府印发《河南省高速公路网规划（2021—2035年）》，提出进一步完善高速公路网布局，《规划》实施为第一阶段至2025年，通车里程达到10,000公里以上；第二阶段至2035年，通车里程达到13,800公里，上述规划将带来更多的交通发展机遇。然而，2020年因新冠疫情，公众出行意愿下降，叠加政策性免收费措施，对收费公路行业当年经营和现金流产生明显短期冲击。2022年以来局部城市疫情反复并有明显防范措施，对行业内部部分路段收费产生影响，但支持行业长期发展的供需关系并未发生实质变化。

（二）公司主营业务情况

报告期内，公司主营业务收入主要来源于交通运输业、房地产业、技术服务业。公司坚持以经济效益为中心，在主业稳健的基础上，大力发展多元化项目，目前已形成了以高速公路经营为主，银行、信托、保险、股权债权投资、基金、房地产、路域经济开发为辅的多元化发展战略格局。

1、高速公路运营业务

截至报告期末，公司管辖路段有机场高速、京港澳高速郑州至驻马店段、郑栾高速郑州至尧山段（原郑尧高速）、郑民高速、商登高速、德上高速永城段（原济祁高速），管养总里程约808公里。其中高速公路四车道里程约567公里，六车道约16公里，八车道约209公里，匝道16公里。

2、多元化业务

公司全资子公司秉原投资主要从事项目投资、投资管理、投资咨询。全资子公司高速房地产公司、英地置业、君宸置业主要从事房地产开发销售。此外，公司还参股中原信托、中原农险、资产管理公司、河南交科院及中原银行。

二、经营情况的讨论与分析

2022年以来，公司按照“改进作风、降本增效”的工作思路，有效应对经济下行、疫情防控的严峻挑战，统筹推进日常经营、安全生产、增收节支、公司治理、党的建设等重点工作，经营状况总体平稳。报告期内，公司实现营业收入41.18亿元，其中，通行费收入17.87亿元；实现利润总额4.03亿元；归属于上市公司股东的净利润3.33亿元；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.05亿元。

截止2022年6月30日，公司总资产494.91亿元，归属于上市公司股东的净资产126.64亿元，公司资产负债率74.35%，因为新建投资项目融资，资产负债率较上年末略有上升。

公司近三年同期经营活动净现金流如下所示，经营活动净现金流可用于公司的投资等需求。

2022年上半年工作主要归纳为八个方面：

（一）提质增效堵漏增收。实行通行费收入目标责任制，层层分解年度收费任务，及时掌握各单位收入动态变化，定期分析对比，严格执行考核，形成“压力共担、动力同增”的工作促进局面；按照“精准对焦、严防严查”的标准，修订奖惩办法，更新治逃方法，完善追缴流程，细化治理手段，不断加大打逃堵漏力度；深化文旅融合多方合作，进一步挖掘整合郑尧、商登旅游大通道的资源优势，促进收费站引流增收。

（二）解堵保畅多措并举。实施郑州南站入口治堵改造，首创河南ETC车道“双天线”和“无岛化、缩岛化”布局模式，提升土地使用率，提高交易成功率；在郑州南站入口设置四条郑港ETC专用通道，实现收费车道“常抬杆”运行，服务郑港融合一体化建设；实施郑庵站解堵保畅工程，通过潮汐车道、X射线绿通验货、广场管控系统、预约通行及诱导管理平台等措施，缓解收费站拥堵压力。针对重点时段、防疫查验等环节，制定“一站一策”服务保障方案，确保站区畅通；强化应急运输专用通道管理，保障民生、防疫、应急物资优先快速通行。

（三）机电运维高效运行。紧盯门架及车道系统、视频云联网等关键指标，确保生产系统稳定；开展运营监督管理18项制度推广落实、专项工程规范化管理、门架及车道设备精调、机电创新创意大赛、数字运维起始年等5项活动；推出高速公路机电系统维护水平（能力）评价标准、高速公路信息化项目建设管理规范、机电设施标准化管理指南，进一步完善机电维护管理体系；推进智慧调度信息管理系统开发应用、运营监督管理系统升级应用、自动化收费技术探索应用，促进业务与信息化的深度融合；组织开展9次线上培训，确保员工技术水平持续提升。

（四）养护工程顺利推进。制定《公司“美丽工程”考核管理办法（试行）》，完成日常养护、专项工程、春季绿化补栽补种、路面灌缝工作；持续做好“7.20”特大暴雨灾害灾后重建工作；完成自然灾害综合风险公路水路承灾体普查；高质量做好“2021年度全省高速公路运营管理评价”工作，商丘、郑漯分公司养护管理排名位列全省前十；完成主线匝道独柱墩桥梁改造提升专项工作。

（五）路网环境安全畅通。重大节假日、恶劣天气、重大活动期间，高效应对车流高峰，所辖路段通行有序，事故处理、道路救援效率明显提高，未发生严重拥堵、负面舆情和安全责任事故；处理路产案件468起，索赔路产损失300万元；开展路产索赔诉讼，通过法律手段维护路产权益，建立诉讼索赔机制，避免路产案件积压。加强穿（跨）越涉路施工许可管理，办理许可征求意见28件，规范涉路施工现场监管，保障施工路段畅通安全。

（六）资金保障稳定有力。以3.38%的票面利率发行永续中票10亿元，创2022年来全国交通类企业及省内省属国企永续债发行利率新低；降低存量贷款利率，抓住利率窗口期，有效节约当年财务费用约1,050万元，共计节约贷款存续期内财务费用约2.47亿元；低成本置换17.90亿元有息资金，增加净利润347.55万元，增加留存收益798万元；与合作的14家银行签订银行账户协定存款协议，协定存款利率整体提升至银行政策规定的上限水平，进一步提高存款利息收入，提升资金管理效益。

（七）党建引领不断强化。开展两期党员轮训，共有725名党员参加培训；组织规范化、标准化党支部验收准备工作，完成两次党建工作互查；发起“我的青春我的团、庆祝建团百年、弘扬五四精神”线上作品征集比赛，组织“微党课”竞赛选拔。广泛开展技能培训、岗位练兵、技术比武活动；做好消费扶贫、重大疾病医疗互助、“六必访”工作。

（八）党风廉政惩防并举。按照纪委落实党风廉政建设监督责任清单，严格落实领导干部、各部门、各单位在党风廉政建设和反腐败工作中的责任，开展党员理想信念、党性党风党纪教育，定期推送廉洁提醒；召开郑州“7.20”特大暴雨灾害追责问责案件以案促改工作会，推动以案促改成果转化，放大标本兼治综合效应。

报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

三、可能面对的风险

1、宏观经济环境变化风险

2022年俄乌冲突，国际形势动荡，全球经济受其影响，进出口贸易受阻，货运市场行情萧条，石油价格超过历史新高，本年度已上调油价10次，油价持续走高，影响公众出行方式，车流量减少，给高速公路项目的运营带来不确定性。

风险对策：公司将坚持疫情常态化防控和加快企业高质量发展同时抓，认真做好道路通行保障工作；采取增收节支、降本增效的有力措施，开源节流、堵漏增收。

2、行业政策风险

收费公路行业的政策属性相当明显，行业对政策及细则变化的敏感度高，公司面临政策管控的压力仍较大。考虑到地方经济发展的物流成本及相关社会期望，未来收费公路政策调整方向和政策落地形式仍存在一定不确定性。2022年以来，局部城市疫情反复并有明显防控措施，对行业内部分路段收费产生影响。

风险对策：公司将密切关注政策动向，积极开展政策解读，适时制定应对策略与措施，认真研判车流量及车型结构变化特点，提高通行能力，切实维护公司及投资者利益。

3、融资风险

收费公路行业存量债务规模大，通行费收入难以覆盖行业债务本息，基建投资支出规模大，负债率较高，公司通过公开竞标方式中标的郑州至洛阳高速公路特许经营投资人项目，预计会使公司在未来几年对外融资需求仍较强烈，增量债务滚动存量债务，财务杠杆或持续居高。

风险对策：公司将继续加强资产负债约束，将资产负债率保持在合理水平。根据市场及相关政策要求，结合公司实际情况，选择并储备各类合适的权益融资产品。提高资金使用效率，抓住低成本市场时机，调整债务结构，确保公司资金链安全。

4、疫情风险

2022年上半年新冠肺炎疫情对高速公路行业发展的影响还将持续，受上海、深圳、吉林及我省多地疫情聚集性爆发影响，形势严峻，跨地区人员与车辆流动大幅减少，省内外尤其是跨省客运、货运车辆、物流运输流量大幅下滑，民众出行意愿降低，高速公路整体车流量锐减。公司所管辖的收费站多属疫情爆发管控的重灾区，收费站广场设置疫情防控点，公众出行受限，高速公路车流量很难达到往年正常水平。

风险对策：公司将实时关注全国疫情防控形式，积极应对、创新思路，充分发挥高速公路全产业链优势，想方设法拓展经营市场，推进业务协同，全面降本增效，强化打逃堵漏，追缴通行费，促进经营运行总体保持平稳。

四、报告期内核心竞争力分析

公司的核心业务主要为高速公路的投资建设和经营管理，公司坚持以经济效益为中心，大力发展主营业务，积极拓展多元化市场空间，不断提高市场化水平，进一步实现“主业突出、多元反哺”战略规划。在主业稳健的基础上，公司大力发展多元化项目。

1、独特的区位优势

公司经营的高速公路资产均位于河南省境内，河南省地处中原，承东启西，连贯南北，是全国交通运输干线的枢纽地带，具有独特的交通区位优势，使得河南交通在全国交通网中处于举足轻重的地位，在国家实施西部大开发战略过程中具有重要的战略地位。公司高速公路资产属于国家南北公路大动脉的重要区段，并与国家东西公路大动脉连云港霍尔果斯国道主干线在郑州交汇。随着京港澳高速公路的贯通和国家西部大开发战略的实施以及深度融入国家“一带一路”战略，公司“雄踞中原、枢纽四方”的交通区位优势将进一步显现。

2、优质的核心资产

（1）机场高速公路全长27公里，2016年6月升级改造为双向八车道，扩容后的高速通道拉近了郑州主城区与郑州航空港综合经济实验区的距离，双城生活更加畅达便捷。

（2）京港澳郑州至驻马店段高速公路全长182公里，为国家南北交通大动脉的重要区段，是河南省高速公路网络的核心组成部分。

（3）郑栾高速郑州至尧山段全长183公里，是河南省重要的能源和旅游高速大通道，被列为交通部勘察设计典型示范工程。

（4）郑州至民权高速公路全长121公里，是河南省中东部地区重要的区域性高速公路运输通道，缓解了国家交通大动脉连霍高速公路的交通压力，部分路段可实现军民共用战备功能。

（5）德上高速永城段全长56公里，是山东济宁至安徽祁门高速公路的重要组成部分。

（6）商丘至登封高速公路全长223公里，与多条高速公路便捷相连，为区域内较为完善、高效的高等级公路运输体系，与郑少洛高速、洛卢高速共同在豫中地区形成一条东西向的公路运输快速通道，为河南省境内又一条横跨东西的连霍高速南复线大通道。

3、高效的管理团队

公司设立以来，按照现代企业制度要求，建立了较为完善的法人治理结构。公司董事会和经营管理团队创新进取、务实高效，坚持“以人为本”的经营管理理念，不断健全制度、完善机制，凝聚调动全体员工的积极性与创造性，培养了专业化的管理团队，推动公司高质量稳步发展。

4、专业的发展理念

根据发展需要，公司紧紧抓住推动中部地区大通道大枢纽建设的重大历史机遇，瞄准建设交通强国战略目标，实施主辅并进的“双轮驱动”战略，打造协调稳定的“1+N”产业发展模式，实现中原高速跨越式发展。

5、优秀的融资平台

公司以保障持续发展为主线，通过融资渠道多元化，积极推进精准融资，提高资金使用效率，降低财务费用，严控资金风险。多年以来，公司现金流稳定、资本结构稳健、信贷记录良好、资信等级高、偿债能力强，与债权人长期建立并保持良好的信贷关系，为公司后续融资提供了强有力的保障。

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