完美世界（002624）2022年半年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司从事的主要业务

　　完美世界是一家全球性的文化娱乐产业集团，公司聚焦网络游戏的研发、发行及运营业务，同时布局电视剧、电影制作等影视业务。

　　完美世界游戏业务前身创立于1997年，是中国最早自主研发3D游戏引擎的游戏企业。深耕行业二十余载，公司在PC端游、移动游戏、主机游戏、VR游戏、云游戏以及元宇宙等多个领域进行布局，积累了丰富的游戏行业经验以及深厚的核心技术实力。在当前用户需求升级推动产业精品发展、技术升级加速业态变革的背景下，公司立足既有优势，积极拥抱变化，不断创新突破，以雄厚的研发实力、新颖的创意设计、丰富的发行经验，推出了多款全球化精品大作，不仅为全球用户提供优质游戏产品，也为中国文化出海积极贡献力量。

　　随着电子竞技成为正式体育项目、并被列为亚运会的比赛项目，我国电竞市场发展加速。公司凭借全球顶级电竞大作《DOTA2》及《CS:GO（反恐精英：全球攻势）》，深入布局电竞产业，树立起领先的市场地位。同时，公司积极拓宽游戏上下游产业链布局，与ValveCorporation达成战略合作，共同建立蒸汽平台。

　　完美世界影视业务创立于2008年，多年来在坚守高品质的同时紧跟时代脉搏，践行高立意、多元化、精品化的内容路线，为观众奉献了众多优质的影视作品，获得市场认可，至今参与创作、出品及发行的优秀影视作品已超过200部，收获专业奖项300余个。

二、核心竞争力分析 1.匠心精品内容为王 公司自成立以来，始终保持“匠心精品内容为王”的“精品化”战略定力，致力于为广大用户提供优质的游戏产品与影视作品。多年来，公司凭借雄厚的技术研发实力与精良的工艺制作水平，构建起不断发展壮大的精品内容矩阵。游戏业务方面，公司坚持自主研发，紧贴用户需求，不断创新求变，持续推出优质游戏产品，在行业内树立起精细化长线运营的标杆。以“诛仙”及其衍生IP“梦幻诛仙”为例，《诛仙》手游上线已超过六年，通过内容更新、版本迭代、国漫联动、立体营销等多种方式不断提升游戏产品力，增厚“诛仙”IP价值，持续贡献良好业绩。《梦幻新诛仙》手游于2021年6月公测，自研发之初即立足长远，创新突破，并以长线运营思维切入品牌营销，实现了IP价值与品牌口碑的双重提升，获得了玩家的广泛认可，进一步印证了公司的精品研发优势与长线运营实力。影视业务方面，公司坚持精品创作路线，以“找准选题、讲好故事、拍出精品”为创作宗旨，以现实主义精神为主基调，精细布局现实、都市、历史等多元题材，高质高效推出多部精品力作，多次获得中宣部“五个一工程”、中国电视剧“飞天奖”、中国电影“华表奖”、大众电影“百花奖”等殊荣。 2.多元发展创新突破 公司始终在保持既有领域优势地位的基础上，谋求“多元化”发展，积极拓宽赛道，不断突破创新，构建新的业绩增长点，实现可持续健康发展。游戏业务方面，公司秉持多元视角下的聚焦思路，围绕“MMO+”与“卡牌+”两大核心赛道布局，持续巩固MMO优势赛道领先地位，同时发力多人开放世界等创新品类，在研游戏产品涵盖MMORPG、回合制、ARPG、卡牌、休闲等多种类型，在美术风格和玩法设计上加入二次元、开放世界等全新元素。公司自研的具有二次元调性的多人开放世界手游《幻塔》，是公司在创新品类上多元融合的代表作之一，报告期内取得国内iOS游戏畅销榜第四名的好成绩，验证了公司在创新品类突破转型的研发实力。影视业务方面，公司在坚守高品质的同时紧跟时代脉搏，用多元化的表达满足视野日益开阔、审美日益升级的观众，依托内容优势突出的创作团队，持续贡献优质影视作品。 3.国际视野全球布局 作为国内首批出海的文化娱乐企业，公司一贯秉承“产品精品化、出海全球化”的国际化发展战略。游戏业务方面，公司综合考虑全球游戏市场发展趋势以及公司未来发展战略，已基本完成对海外业务布局的深度调整，未来将围绕“海外本地化发展+国内产品出海”双维度发力。海外本地化发展方面，公司明确地域侧重、游戏品类聚焦等战略，海外当地研发团队更加精炼、开放与年轻化。国内产品出海方面，公司自研游戏产品强调全球化研发思路，出海发行团队亦日渐成熟。2022年3月《梦幻新诛仙》手游在海外多地同步上线，2022年8月《幻塔》手游在欧美、日韩、东南亚、中国香港、中国澳门及中国台湾等全球多地正式上线，进一步丰富了公司游戏的出海经验，助力海外业务的进一步发展。影视业务方面，伴随中国国际地位提升以及中国文化自信日益增强，优质影视文化内容出口成为中国文化“走出去”的重要力量，公司弘扬中华文化的优质影视作品也越来越多地走向海外市场，承载着传播中华文化的深刻意义。 4.立体营销多维赋能 公司始终认为，发行与营销的根基在于产品内容本身，坚持以内容营销为主、效果营销为辅的立体化营销模式。在当下回归内容本源的营销共识下，公司立足产品本身，充分发挥在端游产品时代就积累起的丰富的内容营销经验，创作输出一系列高品质营销内容，以此构建品牌认知、聚拢市场人气、形成破圈传播，为公司游戏产品打开了发行新格局。报告期内，公司自研自发的创新回合MMORPG手游《梦幻新诛仙》开启周年庆版本，公司创新性地将《梦幻新诛仙》与热门剧集《破事精英》进行深度影游联动，根据游戏玩家真实故事定制专属剧集，引起玩家共鸣，形成口碑传播，有效实现品牌提升，体现出公司在内容营销领域的深厚积累，再次印证了公司的研发优势与发行实力。此外，公司多部优质影视作品也通过全平台、多渠道、立体式的专业宣发手段，取得了良好的播出效果，获得市场的一致认可。 5.以人为本快乐完美 作为一家文化娱乐创意企业，人才始终是第一生产力，是推动公司实现可持续健康发展的核心力量。公司始终坚守“以人为本”的用人理念，持续通过“内部培养+外部引进”的方式完善人才梯队，制定了吸引人才、关怀人才、激励人才、考核人才的一整套完备机制，并根据市场环境变化，动态调整优化激励与考核机制，以最优方式激励员工发挥最大价值，与公司共同成长与发展。同时，公司核心管理团队拥有丰富的研发、制作、发行、运营、管理等经验，秉持一致的公司治理理念与发展愿景，团结一心，奋勇向前。

三、公司面临的风险和应对措施 1.行业政策变化风险 鉴于文化行业具有特殊的意识形态属性，国家对文化行业执行严格、规范的管理政策。近年来，国家发布了一系列旨在促进行业规范健康发展的政策，为行业实现高质量发展提供长期指引。未来，如果公司在经营策略上未能及时根据行业政策的变化进行快速调整，将对公司经营产生不利影响。 对此，公司始终坚持合法、合规经营，紧跟行业政策导向，多年来积极响应监管要求，同时严格自律，尤其在未成年人防沉迷工作方面主动作为、从未懈怠。公司严格落实网络游戏用户账号实名注册和登录，旗下所有在运营游戏已于2021年9月1日零点全面落实防沉迷新政，并均已接入国家新闻出版署网络游戏防沉迷实名验证系统，通过实名注册和登录、时长限制、充值限制等措施严格保护未成年人健康成长，并提供完善的家长监护服务通道，家长可实名制提出要求，一经核实，公司将依照家长要求，持续跟踪观察并及时反馈该账号活动，限制或停止对该未成年人提供相关游戏服务。2021年9月，公司参与中国音像与数字出版协会发起的《网络游戏行业防沉迷自律公约》，坚决落实实名认证，配合举报平台开展自查自纠。同时，公司积极配合北京市“护苗2022”专项行动，成立“护苗”专项小组，和各方力量一起护佑未成年人健康成长。此外，公司始终保持“精品化”战略定力，严守内容安全底线，坚持推出好题材、好创意、好质量的优秀原创游戏和影视作品，同时不断提升公司内部治理水平，确保公司实现多层次可持续健康发展。 2.行业竞争加剧的风险 公司作为国内领先的文化娱乐公司，积累了丰富的行业经验、深厚的技术实力与精湛的制作工艺。在当前用户需求升级推动产业精品发展、技术升级加速业态变革的背景下，优质游戏产品及影视作品在制作周期、资源投入、创新能力等方面的要求也与日俱增，公司若不能在激烈的市场竞争中洞察用户需求、持续推出精品力作，可能会对公司经营业绩产生不利影响。 对此，公司始终坚持贯彻“匠心精品内容为王”的“精品化”发展战略，以深厚的研发实力与精良的制作工艺，不断夯实既有优势，同时积极创新求变，持续发展壮大精品内容矩阵。同时，公司立足产品本身，创作输出一系列的精品营销内容，充分发挥精品内容的聚拢效应，并以此为契机，不断升级整合发行实力。此外，公司管理层结合市场环境变化和业务发展阶段，不断优化流程管理体系与组织模式，全面提升公司治理水平，使得公司内部管理对公司战略的有效实施形成强有力的支撑。未来，公司将持续聚焦技术变革推动业态升级，积极探索技术进步与用户需求变化的契合点，实现可持续健康发展。 3.人才流失及储备不足风险 人才是文化创意企业的第一生产力，拥有技术过硬、经验丰富、独具创意的人才梯队是文化创意企业保持核心竞争力的关键所在。公司自成立以来，始终坚守“以人为本”的用人理念，制定了吸引人才、关怀人才、激励人才、考核人才的一整套完备机制，吸引并培养了一大批高端人才和创新团队。依托公司强大的平台优势和中台赋能机制，这些优秀人才与团队充分发挥自身的研发与制作能力，持续贡献文化创意，并产出优质产品，与公司形成有机协同，使得公司多年来保持业内领先的优势地位。同时，公司经过多年积淀，已经发展成为一个持续学习型组织，拥有“快乐完美”的文化氛围，多层次激励员工发挥最大价值，与公司共同成长发展。但随着行业竞争加剧和公司对高端人才的需求提高，公司仍然面临核心人才流失和储备不足的风险。 对此，公司将继续坚守“以人为本”的用人理念，持续通过“内部培养+外部引进”的方式完善人才梯队，以“尊重创意”的文化氛围、成熟稳定的内容生产机制以及灵活多样的人才激励与考核机制，持续增强公司对高端人才的吸引力，不断激发优秀研发、制作团队的创造力与凝聚力，为公司可持续健康发展保驾护航。

四、主营业务分析

　　概述

　　报告期内，公司实现营业收入392,330.15万元，较上年同期下降6.73%；实现归属于上市公司股东的净利润113,747.67万元，较上年同期上升341.51%；实现扣除非经常性损益后的净利润67,054.87万元，较上年同期上升1,653.68%。本报告期内，公司营业收入较上年同期减少6.73%，主要系公司调整海外游戏业务布局，出售美国研发工作室及相关欧美本地发行团队，该交易于报告期内完成，相关欧美子公司自2022年2月起不再纳入合并范围。扣除上述合并范围变动的影响后，本期营业收入较上年同期增加1.58%，其中游戏业务本期实现收入369,267.27万元，较上年同期增加22.20%，影视业务本期实现收入11,989.06万元，较上年同期减少83.56%。

　　1．游戏业务板块

　　（1）聚焦创新变革与转型升级

　　报告期内，公司聚焦创新变革与转型升级，夯实经典品类优势，发力创新品类突破，在研产品围绕“MMO+”与“卡牌+”两大核心赛道布局，推动游戏业务健康发展。

　　PC端游及主机游戏方面，经典端游产品《诛仙》《完美世界国际版》等持续贡献稳定收入，顶级电竞大作《DOTA2》《CS:GO（反恐精英：全球攻势）》助力电竞业务稳健发展。依托公司旗舰级IP“诛仙”打造的次世代端游大作《诛仙世界》、动作向端游产品《Perfect New World》正在积极研发过程中。其中，《诛仙世界》将于2022年8月19日开启首次测试，独特的新国风美术风格和媲美电影的画质，获得市场与玩家广泛关注。

　　移动游戏方面，公司持续推动经典品类迭代升级，加大创新品类突破转型，助力游戏业务稳健发展。报告期内，轻松竖版3D手游《完美世界：诸神之战》于2022年1月公测，创新的横竖屏切换设计为玩家提供全新MMO体验，夯实公司经典品类优势。轻科幻开放世界手游《幻塔》持续进行版本更新与迭代，不断发力建设游戏内容，并通过前瞻直播、品牌联动、玩家创作生态培育等方式升级运营体系，推进游戏体验不断提升，报告期内取得国内iOS游戏畅销榜第四名的好成绩，验证了公司在创新品类突破转型的研发实力、年轻向品类的发行能力以及强中台体系的赋能价值。创新回合MMORPG手游《梦幻新诛仙》于2022年6月上线一年，开启周年庆版本，以扎实的产品力及开拓性的运营思路，赢得玩家一致好评，位居国内iOS游戏畅销榜第六名，验证了公司游戏产品长线运营的精品优势。

　　报告期内，公司游戏业务实现营业收入373,614.56万元，较上年同期上升9.59%，实现归属于上市公司股东的净利润118,258.76万元，较上年同期上升429.73%。公司调整海外游戏业务布局，出售美国研发工作室及相关欧美本地发行团队，该交易于报告期内完成，确认处置收益约人民币40,000万元，同时相关欧美子公司不再纳入合并范围。扣除上述欧美子公司的影响后，报告期内游戏业务实现营业收入369,267.27万元，较上年同期增加22.20%；扣除上述处置收益及其他游戏业务相关的非经常性项目后，报告期内游戏业务实现扣除非经常性损益后的净利润74,385.09万元，较上年同期上升1,958.22%。

　　本报告期，游戏业务净利润实现大幅增长，主要原因包括：上年同期，公司优化部分表现不达预期的海外游戏项目，产生一次性亏损约27,000万元；同时，上年同期公司上线的《梦幻新诛仙》等新游戏，业绩贡献在当期尚未充分体现。2022年上半年，《梦幻新诛仙》《幻塔》《完美世界：诸神之战》等产品贡献了良好的业绩增量，助力游戏业务稳健发展。目前，公司手游产品《黑猫奇闻社》《天龙八部2》《朝与夜之国》《一拳超人：世界》《百万亚瑟王》《诛仙2》《完美新世界》《神魔大陆2》以及端游产品《诛仙世界》《Perfect New World》《Have a Nice Death》等多款游戏正在积极推进中，其中公司自研的都市悬疑悸动交互手游《黑猫奇闻社》将于2022年8月24日正式上线。未来，公司将立足既有优势，聚焦创新变革，持续推动游戏业务转型升级。

　　（2）双维度发力游戏出海初见成果

　　报告期内，公司海外游戏业务布局经过前期调整更加清晰，未来将围绕“海外本地化发展+国内产品出海”双维度发力。海外本地化发展方面，公司明确地域侧重，同时选择更开放的年轻化团队，产品聚焦在更符合海外市场需求的品类上。国内产品出海方面，公司多款在研游戏产品在类型、题材等方面较以往更适合全球发行，针对游戏出海的自主发行团队也调整到位，国内产品出海将由授权第三方发行逐步向自主发行过渡。随着公司立足于全球发行品类的产品陆续上线，游戏出海有望助力公司业绩稳健增长。

　　报告期内，《梦幻新诛仙》手游于2022年3月在海外多地同步上线。《幻塔》手游已于2022年8月11日在欧美、日韩、东南亚等全球多地正式上线，在美国、加拿大、英国、法国、日本、韩国、新加坡、中国香港、中国澳门及中国台湾等近40个国家和地区位列iOS游戏免费榜第1名，并在近30个国家和地区进入iOS游戏畅销榜Top10，取得良好市场表现，助力公司海外业务进一步增长。

　　此外，公司蒸汽平台于2022年7月14日举办首次游戏发布会，超过80款游戏新品亮相“蒸汽平台鉴赏家大会”，未来蒸汽平台将与国内外厂商继续开展深度合作，协助国内精品独立游戏成功出海，并着力为海外佳作的本地化及商业化落地提供支持。

　　（3）技术赋能产品升级

　　公司始终坚守“技术驱动”的核心理念，在自主研发引擎、商业引擎应用、3D建模与渲染等核心技术领域积累了独特的竞争优势与深厚的研发底蕴，并积极推动VR、AR、AI、云计算等前沿技术在游戏开发中的应用，助力游戏产品持续升级焕新。在PC端游、移动游戏、主机游戏三端共同发展的同时，公司还率先推出云游戏产品，同时立足内容优势，积极探索元宇宙相关布局，做好充足准备迎接技术升级将带来的产业变革，为公司未来增长培育新动能。

　　公司端游产品《笑傲江湖》高清服于2022年7月公测，在公司自研引擎Angelica X的强有力支持下，将AMD的FSR超级分辨率2.0技术集成到游戏中，使得游戏场景以全新4K Ultra HD级画质焕然新生，同时FSR2.0技术对于入门级显卡非常友好，性能提升明显，让更多玩家在中低端硬件产品中也能享受优质游戏体验，备受玩家好评。公司端游产品《诛仙世界》于2022年8月首测，作为率先使用虚幻引擎4制作的大型开放世界MMORPG端游，《诛仙世界》基于虚幻引擎4先进的渲染和光照等技术与丰富多元的材质模型，营造出高度拟真的仙侠世界体验，为玩家带来极致游戏体验。这些集中体现了公司对引擎应用的技术底蕴与坚持长期技术投入的价值。

　　2．影视业务板块

　　影视业务方面，公司坚持走精品化内容路线，在新项目的立项及开机中延续聚焦策略，报告期内影视业务实现盈利4,061.93万元。2022年上半年，公司出品的《昔有琉璃瓦》《仙琦小姐许愿吧》《蓝焰突击》等精品电视剧播出，取得了良好的市场口碑。此外，公司储备的《月里青山淡如画》《云襄传》《许你岁月静好》《星落凝成糖》《摇滚狂花》《特工任务》《灿烂！灿烂！》《心想事成》《温暖的甜蜜的》《只此江湖梦》《纵横芯海》《九个弹孔》等影视作品正在制作、发行过程中。

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