振华股份（603067）2022年半年度董事会经营评述内容如下：

　　一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

　　（一）主要业务介绍

　　公司主要从事铬化学品、维生素K3等铬盐联产产品、超细氢氧化铝等铬盐副产品的研发、制造与销售。主营包括重铬酸钠、重铬酸钾、铬酸酐、氧化铬绿、碱式硫酸铬、精制元明粉、铬黄、金属铬、超细氢氧化铝及维生素K3等产品及服务。

　　公司掌握无钙焙烧生产工艺，并具有铬渣干、湿法解毒、含铬废水回收处理、工艺副产品及固废综合利用等清洁生产技术能力。同时，公司还具备生产系统数字化集成控制技术能力，并已应用于“数字化无钙焙烧清洁生产技术制红矾钠技术改造示范工程”项目之中。

　　公司坚守“第一性原理”的发展理念，紧紧抓牢铬盐行业“刚性需求、技术驱动、成本为王、清洁环保”的核心本质，坚持研发导向和品质要求，不断对生产技术和工艺进行改进和革新，降低污染，踏踏实实优化每一项指标、持续改进每一道工序，不断加强成本控制，同时延伸铬盐产业链，拓宽应用领域，逐步形成了全球铬盐行业内独有的“全流程循环经济与资源综合利用体系”。

　　公司利用重铬酸钠原材料优势，积极开发铬盐与维生素K3等产品的联合生产工艺。维生素K3产品具有止血、促进畜禽生长发育、有效防止畜禽体质软弱、减小动物死亡率和提高幼雏存活率等功效。作为畜禽生命活动不可缺少的营养元素、动物饲料的必加成份，公司维生素K3产品主要用于营养性饲料添加剂。维生素K3行业的周期性、季节性都与养殖行业相关。振华股份与民丰化工重组完成后，成为全球最大的维生素K3生产企业。

　　公司紧密围绕铬化学品产业链，坚持自主研发创新，依托多年来在铬盐生产过程中固废资源化的技术积累及行业实践，着力开拓以超细氢氧化铝为代表的铬盐副产物的市场价值。超细氢氧化铝具有阻燃、抑烟、填充三重功能，可用于高端阻燃剂及高端保温材料等领域，下游主要应用于电线电缆、保温材料、覆铜板、绝缘子、特种陶瓷、塑料、橡胶等行业。

　　公司作为A股市场唯一一家以铬化学品为主业的上市公司，秉持稳健经营理念，在主营业务产品开发及市场拓展方面成效显著，铬化学品生产规模、技术水平、产品质量、市场占有率持续处于全球龙头地位。

　　通过对近年来公司市场开发和客户需求相关的数据进行多维统计，公司铬化学品销售收入占比最高的前五大行业分别为：表面处理电镀（含电镀添加剂）、金属铬冶炼、耐火材料、颜料、皮革制品。

　　（二）行业情况说明

　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）和国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011）之规定，公司所处行业为“化学原料及化学制品制造业”之“基础化学原料制造”之“无机盐制造”。

　　无机盐工业是我国化学工业的重要组成部分，我国生产的无机盐品种有1,000多种，总产量超过3,800万吨，产品产量居世界前列。无机盐产品用途广泛，既涉及造纸、橡胶、塑料等有关的行业，又涉及与农药、饲料添加剂、化肥有关的行业；既涉及到远航太空的空间技术，又涉及到深入地表的采矿、采油等；既在高新技术领域中的信息产业、电子工业以及各种材料工业中有应用，又与日常生活中的轻工、建材、交通息息相关。

　　铬盐是我国无机化工主要系列产品之一，就像“铬是人体必需的微量元素”一样，铬盐系列产品也是国民经济发展不可缺少的重要产品，被业内誉为“工业维生素”。

　　重铬酸钠是铬盐最基础的产品，通过深加工可生产出铬酸酐、氧化铬绿、铬鞣剂、金属铬等多种含铬产品，广泛应用于表面处理、颜料、鞣革、医药、染料、新材料、香料、饲料添加剂、催化剂、化肥、陶瓷、木材防腐、石油天然气开采、军工等行业。

　　近三十年来，由于国内经济持续快速发展，铬盐需求越来越大。我国长期以来是铬盐产品的净进口国家。而随着国内铬盐生产设备水平及技术研发不断提高，我国铬盐生产能力也在快速发展，中国已成为全球最大的铬盐生产和消费国家。近年来，全球铬盐行业向着清洁化、集约化、规模化和智能化方向不断演进，产业集中度持续提升。

　　公司作为全球最大的铬化学品生产商，以全球铬盐产业的迭代趋势研判，预计未来铬盐主流生产商将继续沿着整合提效、纵向一体化经营的规律发展。

二、经营情况的讨论与分析

　　2022年上半年，受疫情多发及全球通胀交叠影响，全球经济增速放缓。上半年全国工业产能利用率为75.4%，同比下滑2.5%。二季度中国GDP同比增速0.4%，季度环比回落2.6%。官方制造业PMI虽在6月单月重回景气区间，但终端消费指数全面承压，基础制造业企稳回升尚面临较大的不确定性。

　　在宏观压力下，公司积极优化市场策略，挖掘内部潜力，实现了业绩较快增长。2022年上半年，公司营业收入180,889.48万元，较上年同期上升18.38%；归属于上市公司股东的净利润24,269.76万元，较上年同期上升57.78%。实现海外销售收入约2亿元，同比增长107.89%。

　　报告期内，公司三类主营产品（重铬酸盐、铬的氧化物、铬盐联产产品）销量分别为1.14万吨、4.63万吨及1.53万吨，重铬酸盐同比减少42.92%、环比增加84.67%；铬的氧化物同比减少19.93%、环比增加21.58%；铬盐联产产品同比增加7.14%、环比增加30.97%。在经济基本面遭遇下行压力、铬化学品下游整体需求面临历史性挑战期间，公司积极调整产品品种配置，优化定价机制，使公司产品的市场平衡能力充分体现。

　　2022年上半年，公司黄石及潼南两大生产基地协同效应持续发挥。黄石本部智能化工厂建设深入推进，企业生产经营主流程通过优化和再造，数字化框架搭建已初步完成。大宗原材料联动集采使公司对铬铁矿等原料避峰就谷的采购策略圆满实现；工艺优势互补使两大基地的各项技术改造工程有序推进，公司整体生产成本持续优化。

　　报告期内，公司铬化学品全产业链一体化布局持续延伸。18万吨/年铬铁矿分选装置和1万吨/年金属铬生产线建设如期推进。潼南基地30万吨/年硫酸生产装置顺利投产并于2季度稳定运行。面对西南地区硫磺原材料与硫酸产品售价出现罕见倒挂的经营环境，公司积极开拓硫酸增量市场，充分探索硫酸热电联产的工艺优势，使硫酸装置在2季度获得了正向的综合收益，并为公司未来能源结构调整和碳减排战略的实现积累了技术经验。

　　2022年上半年，公司基于下游部分细分产品及市场领域出现的历史性机遇，依托自身成本及渠道优势，深度挖掘新的利润增长来源。2022年上半年，公司从铬铁矿中提取的钒产品实现营业收入约0.32亿元，同比增长122.20%，实现毛利约0.24亿元，同比增长125.06%。

　　报告期内，公司倾力开拓与下游重点客户的协作界面，积极匹配客户在产品原料端的战略需求，共同推动铬化学品在新应用场景下的产业化进程。截止本报告出具日，公司已中标国家电投集团科学技术研究院有限公司及其下属北京和瑞储能科技有限公司2022年第7批集中招标（电解液框架招标）项目，供货内容为铁铬液流电池储能项目用电解液，供货数量为3000立方米。作为具有市场主导地位的铬化学品源头厂商，公司将依托自身多年来围绕铬化合物逐步积累形成的产能规模、技术优势和全序列产品制备资质，积极、持续地打造对下游头部企业全周期、多维度的服务能力，促进铬盐行业的市场扩容和价值提升。

　　报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

三、可能面对的风险

　　1、经营风险

　　（1）铬铁矿价格波动风险

　　铬铁矿是公司生产铬盐产品的主要原材料之一。铬铁矿在全球分布极不均衡，国外资源较为丰富，目前全球已探明铬铁矿储量约75亿吨，主要分布在南非、津巴布韦、哈萨克斯坦、芬兰、土耳其和印度等国家。国内储量较少，主要分布于西藏、甘肃、内蒙古、新疆等地区。尽管本公司已经建立了完善的供应商采购管理体系，能够保证原材料的稳定供应，但由于铬铁矿主要依赖进口，不排除未来国外主要铬铁矿生产企业因销售策略及出口限制等因素，造成铬铁矿价格出现非理性上涨的可能。公司存在因铬铁矿价格大幅波动所致的经营风险。

　　（2）下游行业周期性波动风险

　　公司生产的铬盐系列产品广泛应用于表面处理、颜料、鞣革、医药、新材料、染料、香料、饲料添加剂、催化剂、化肥、陶瓷、木材防腐、石油天然气开采、军工等行业，且应用领域尚在进一步延伸和拓展中。铬盐应用领域的广泛性，使其不对个别行业形成严重依赖，因而有利于缓解单一行业经济周期性波动的影响。但如果宏观经济出现重大不利变化，下游行业普遍受周期性影响而发展变缓，将可能对公司经营业绩产生不利影响。

　　（3）安全生产风险

　　自成立以来，公司高度重视安全生产工作。公司为加强员工安全意识，对所有车间生产员工进行了岗前安全知识须知教育，并在技术指导、在岗操作注意事项等方面进行后续培训工作。公司建立的职业健康安全管理体系（工业重铬酸钠、工业铬酸酐）取得了GB/T28001-2011标准认证。虽然公司采取了上述积极措施加强安全管理，但是由于生产工艺流程中不能完全排除因偶发因素引起的意外安全事故，从而存在对公司的生产经营构成不利影响的潜在可能。

　　（4）产品质量控制风险

　　公司拥有较为完善的质量控制体系。报告期内，公司质量控制制度和措施实施良好，未发生重大产品质量纠纷。但随着公司经营规模的持续扩大，质量控制的要求不断提高，如果公司不能持续有效地执行相关质量控制制度和措施，公司未来产品出现质量问题，将影响公司的市场地位和品牌声誉，进而对公司经营业绩产生不利影响。

　　2、财务风险

　　（1）汇率变动风险

　　2022年上半年，公司境外销售占当期主营业务收入的比重为11.08%，2022年上半年直接进口铬铁矿金额约占当期铬铁矿采购总额的比重为43.27%。未来，如果国家的外汇政策发生变化，或人民币汇率水平发生较大波动，将会在一定程度上影响公司的经营业绩。

　　（2）应收账款回收的风险

　　公司目前信用政策较为严格，应收账款占营业收入比例较低，周转率较快，公司销售货款可及时收回用以补充营运资金。但随着销售规模及销售区域的不断扩大，公司可能需要利用更为宽松的信用政策以吸引新客户、保持老客户，公司应收账款科目余额增加。如个别客户经营状况发生恶化，支付能力下降，公司存在部分货款不能正常收回的风险。

　　3、产业政策风险

　　（1）行业监管政策变化导致的风险

　　国家对铬盐系列产品生产实施多项行业监管政策，如投资审批制度、环境保护行政许可、工艺技术要求、安全质量标准等。如果上述政策发生变化，公司在业务拓展过程中可能面临因无法取得或达到相关要求而影响正常经营的风险，也会面临投资项目未获审批通过或无法获得环境保护行政许可而不能实施等行业监管方面的风险。

　　（2）环保政策变化导致的风险

　　公司所处的铬盐行业是国家环保政策重点监控的行业之一。公司的生产经营须遵守多项有关空气、水质、固废处理、公众健康安全的环境法律和法规，并接受国家有关环保部门的检查。公司目前的污染物排放指标均达到国家标准。但是，如果国家相关环保政策作出调整，环保标准进一步提高，将会增加公司的环保投入，从而可能对公司的经营业绩造成不利影响。

　　4、受新冠肺炎疫情影响的风险

　　受新冠肺炎疫情的影响，进出口贸易发展趋势存在不确定性，虽然目前中国地区疫情总体可控，但全球疫情发展趋势仍然严峻，国际形势尚不明朗，疫情有可能对公司2022年业绩造成一定的影响。未来，公司将持续密切关注新冠疫情防控的进展情况，做好内部疫情防控工作、保障生产有序稳定，加强与上下游、国内外客户的密切联系，危中寻机，尽可能将负面影响降到最低。

四、报告期内核心竞争力分析

　　（一）全流程循环经济和资源综合利用技术集成优势

　　振华股份持续聚焦铬盐生产主业，近年来，公司以行业主导者的身份组织产学研资源，探索出一条真正符合国内资源特点、行业条件和生产要素的中国特色铬盐清洁生产工艺路线，带动中国铬盐行业主流生产企业技术水平的整体提升。

　　公司开创性地提出了“多元素转化、固废资源化、产品高质化、装备大型化”铬盐制造升级思路，形成了全球铬盐行业内独有的“全流程循环经济与资源综合利用体系”。通过多年不懈努力，形成了一系列铬盐生产内部循环经济核心技术并配套建设了相应的资源化利用设施，黄石基地实现了全部副产物和工业固废的产消平衡和无害化、资源化综合利用。报告期内，公司与民丰化工“铬化工清洁生产与综合利用关键技术及产业化”获得湖北省科技进步一等奖。通过湖北及重庆两大生产基地在各自擅长领域的技术互补，公司两大基地运营的协同效应持续向纵深发展，未来，公司将持续拓展相关技术的实施范围和应用场景，提高生产稳定性和产品质量，确保铬盐生产行业龙头地位及显著优势。

　　（二）区位、规模和品牌优势

　　公司通过对湖北、重庆两大规模化生产基地统筹营销，有效优化产品运输半径，降低危化品运输成本及在途风险，全面巩固铬盐销售的区位优势。

　　公司作为全球规模最大的铬盐生产企业，维生素K3的生产能力亦居全球首位，公司可根据市场需求，通过持续优化生产工艺、设备升级改造、创新管理方法等一系列的改进措施，保障公司产销量同步增长。

　　公司作为全球最大的化工级铬铁矿采购商，通过积极拓展采购渠道，有效提高采购议价能力。

　　公司拥有“民众”、“楚高”两大业内著名品牌，逐步完成对所有铬化学品序列及国内所有销售区域的全面覆盖。公司将采用扁平管理和垂直管理相结合的模式不断提升产品质量，并着力提高公司品牌在国内外的美誉度。

　　（三）研发优势

　　公司是高新技术企业，同时拥有湖北省认证的企业技术中心、重庆市认定的企业技术中心以及博士后科研工作站国家级创新平台；公司成立了湖北省铬盐工程技术研究中心、铬盐清洁生产技术湖北省工程实验室、湖北省博士后创新实践基地和院士专家工作站等多个研发创新平台，为公司两大生产基地的研发与产业化工作提供坚实保障。公司坚持自主创新和技术实践相结合，同时加强与高校和科研院所的产学研技术合作，在企业内建立了“产-学-研-用一体化”的创新机制。报告期内，公司申请专利共6项，受理6项，其中发明专利5项，实用新型专利1项。截止报告期末，公司已累计申报专利111项，取得授权专利61项，其中发明专利41项，实用新型专利16项，外观专利4项。

　　（四）全产业链布局优势

　　公司紧密围绕铬化学品产业链，深度延展纵向一体化布局。报告期内公司持续强化上游原材料自产自营力度，民丰基地30万吨/年硫酸生产装置顺利投产，18万吨/年铬铁矿分选装置设备选型及购置如期推进。在下游精细化工领域，公司凭借自身规模化生产和市场把握能力，聚焦以高纯金属铬、高端氧化铬绿、高纯铬鞣剂等产品的国产化研发及应用进程，加速实现进口替代。近年来，公司利用原材料及工艺组合优势，积极开发以维生素K3为代表的铬盐联产产品，报告期内维生素K3经营质量提升，经济效益显著。公司依托全流程循环经济系统优势，全面培育副产品综合利用及附加值提升的定制化市场，以超细氢氧化铝、钒产品、高纯元明粉为代表的副产物精深加工产品产能逐步扩大，为公司持续贡献利润增长来源。

　　（五）管理优势

　　公司拥有一支稳定的、专业能力及行业经验兼备的管理团队。与民丰化工整合完成后，公司通过优秀企业文化互通、先进管理经验共享，灵活管理机制适配，快速提升中国铬盐制造信息化、数字化、智能化进程，奠定世界铬盐民族品牌。近年来，公司通过企业信息化建设，进一步优化了管理流程，为真正实现“管、控、营”一体化提供强有力的支撑。

关注同花顺财经（ths518），获取更多机会