中孚实业（600595）2022年半年度董事会经营评述内容如下：

　　一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

　　（一）主要业务、产品及其用途、经营模式和主要业绩驱动因素

　　1、公司所从事的主要业务、产品及用途

　　公司主要业务为铝及铝精深加工，配套煤炭开采、火力发电、炭素等产业。公司主要产品包括易拉罐罐体料、罐盖料、拉环料、汽车板用料、新能源电池铝塑膜用铝箔坯料、高档双零铝箔毛料、3C电子产品用高表面阳极氧化料、油罐车用高性能板材、铝合金车轮、高纯铝锭等。

　　公司主要产品的终端产品可广泛应用于易拉罐、利乐包、无菌包等快速消费品包装领域，新能源汽车、货运挂车及罐车等汽车轻量化领域，新能源电池领域及消费电子领域等。

　　2、经营模式及主要业绩驱动因素

　　公司立足可持续发展战略，经过多年发展，已形成以“铝及铝精深加工”产业为主，配套“煤炭开采、火力发电、炭素”等产业的上下游产业协同经营模式。

　　近年来，公司坚持绿色高质量发展，持续优化产业结构，提升市场竞争力。在电解铝领域，公司已通过产能转移方式，构建“绿色水电铝”产业布局，有助于减少碳排放以履行社会责任，降低能源消费成本以提升市场竞争力；在铝精深加工领域，公司紧盯“绿色、低碳、循环发展”要求及轻量化市场需求，加大技术研发，加速市场开发及布局，致力成为国际高端绿色铝材优秀供应商。

　　（二）报告期内公司所处行业情况

　　铝行业是国家重要的基础产业，铝及铝合金因其良好的导电性、导热性、延展性、抗蚀性、重量轻等特点成为当前用途十分广泛的材料之一，建筑、交通运输、电气电子和包装等是铝材最主要的下游消费行业。

　　当前，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，在“创新、协调、绿色、开放、共享”新发展理念指引下，绿色低碳循环发展成为经济发展新要求。随着居民生活水平的日益提升，铝及铝合金的应用领域随之进一步扩大。如在新能源汽车、货运挂车及罐车、高铁、海洋船舶等交通运输应用领域，铝因其具有抗蚀性、重量轻等优点，成为应用最广泛的轻量化材料；在食品、饮料、医药产品等包装应用领域，铝制包装因其具有阻隔性优异、保质期长、易回收再利用等优点，消费需求稳步增长；在智能手机、穿戴设备以及电视等电子消费领域，铝因其强度高、重量轻等优点，应用增长较快。

二、经营情况的讨论与分析

　　报告期内，面对复杂多变的内外部环境，公司紧紧围绕“增盈增效”年度目标，以市场为导向，以“管理提升”为抓手，克服“新冠肺炎疫情”等不利因素影响，营业收入及利润较去年同期实现双增长。2022年上半年，公司实现营业收入99.93亿元，较去年同期增加43.47%；实现利润总额17.41亿元，较去年同期增加75.44%。

　　（一）铝精深加工业务实现稳定盈利

　　报告期内，公司不断加大铝精深加工产品国内外市场开发，实现销量25.11万吨，较去年同期增加9.96%。公司不断优化铝精深加工产品结构，核心产品易拉罐罐体料、罐盖料、拉环料销量合计占比约80%；汽车板用料实现批量供货。铝精深加工业务已逐步成为公司稳定利润来源。

　　为充分利用公司铝精深加工业务现有品牌、技术、市场优势，进一步扩大市场份额，提升盈利能力，公司于2021年和2022年先后启动年产12万吨高精铝板带材项目、年产12万吨绿色新型包装材料项目和年产15万吨高精铝合金板锭材项目。截至报告期末，年产12万吨高精铝板带材项目正在进行设备安装；年产12万吨绿色新型包装材料项目和年产15万吨高精铝合金板锭材项目正在进行基础设施建设。

　　（二）绿色水电铝业务增厚公司业绩

　　公司部分电解铝产能实现“绿色水电铝”产业布局后，符合国家“绿色、低碳”产业发展要求，具有一定的能源结构和成本优势。报告期内，上海有色网铝锭均价21,398.63元/吨，较去年同期上涨约23%。受益于良好的市场形势，公司电解铝能源结构和成本优势得以体现，绿色水电铝业务增厚公司业绩。

　　（三）“煤-电”业务协同效应有效发挥

　　报告期内，公司煤炭业务正常生产，减少了煤炭价格波动对公司火力发电成本的部分影响，公司“煤—电”业务协同效应得到有效发挥。

　　（四）科技创新工作卓有成效

　　报告期内，公司着力提升公司技术创新能力，提高技术创新水平，推动企业高质量发展，累计申报专利43件，获得授权专利32件。中孚高精铝材和中孚铝业被认定为“2022年河南省制造业重点培育头雁企业”，中孚高精铝材和中孚技术中心被认定为“2022年度河南省‘专精特新’企业”。

　　（五）管理提升工作有序推进

　　报告期内，公司持续开展管理提升工作。一是优化公司薪酬绩效管理体系，采用“绩效导向、价值创造”薪酬理念，建立全面绩效管理体系，吸引、保留、激励优秀人才，打造人才核心竞争力。二是优化公司组织架构及制度设计，建立管理科学、运转协调、精简高效的组织架构，推进功能组合，提高运行效率。三是提升信息化管理水平，以构建“数字工厂、智能工厂”为目标，结合各业务板块实际情况，开展数字化、智能化改造提升工作。

　　报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

三、可能面对的风险

　　1、新冠疫情蔓延冲击经济运行的风险

　　目前海外疫情扩散蔓延态势还在持续，国内出现多点散发及局部聚集性疫情，面临的不稳定性风险因素增多。如疫情扩散得不到有效遏制并延续较长时间，可能给公司生产经营带来一定的风险。针对该风险，公司将在做好稳健经营和风险控制的同时，通过与上下游客户的战略合作，建立特殊时期的业务体制，畅通上下游渠道，保持生产经营稳定高效，最大限度减少疫情对公司经营及发展所带来的不利影响。

　　2、行业竞争风险

　　受新冠疫情影响，国内外经济受到不同程度的影响，对铝工业的发展也带来诸多不确定因素。由于美国贸易政策及其不确定性，可能引发全球经济下行，影响铝价走势。

　　近年来国内大型铝企纷纷向下游铝深加工领域延伸，市场竞争较为激烈。公司将致力于铝精深加工产品的成本降低、工艺改进、质量提高，提升公司产品市场竞争力。

　　3、主要原材料价格波动的风险

　　公司产品所需的主要原材料为原铝、氧化铝和煤炭。受市场影响，原铝国内外市场价格存在波动风险，长江现货铝价和LME铝价之间的差价波动较大，对公司铝产品出口业务造成较大影响。若公司所需氧化铝、煤炭等原材料价格出现大幅上涨，将对公司的生产成本造成较大压力。公司将持续关注原材料价格变动情况，提高原材料长协比例，降低原材料价格波动风险。

　　4、安全环保风险

　　在发电、电解铝生产过程中，产生的烟气含有硫化物、粉尘等污染物；在铝加工生产过程中污染排放相对较轻。公司各工序均按要求安装有在线监控，一旦排放超标，将面临严格处罚。公司已按照最新、最严格的环保标准对现有生产设备及工艺进行升级改造，确保达标排放和高效运行。如国家加大环保要求，公司需进一步增加环保投入，将为公司运营带来额外的投资和成本压力。

　　5、出口风险及汇率风险

　　当前外部局势存在诸多不确定因素，疫情、海运运力以及贸易争端等事件可能对公司出口产品造成一定影响。汇率波动对出口产品收益带来的不确定性影响，公司将通过远期结售汇方式等措施降低风险。

四、报告期内核心竞争力分析

　　（一）绿色、低碳、循环发展优势

　　电解铝领域，公司已在水电资源丰富的四川省广元市构建“绿色水电铝”产业布局，实现能源消费结构调整，其电解铝生产用电为绿色、清洁、可持续的水力发电，吨铝碳排放可较火力发电方式减少约11吨。在火力发电依然是电解铝生产主流能源消耗的背景下，公司绿色清洁能源优势凸显，为公司绿色高质量发展增加新动能。

　　铝精深加工领域，公司一方面利用再生铝能耗较低优势，提升再生铝在不同产品中的使用比例，降低碳排放；另一方面利用铝产品抗蚀性、重量轻等优势，加大铝材产品在汽车轻量化及新能源电池等领域的研发、生产及销售，践行绿色发展理念。

　　（二）铝精深加工优势

　　公司铝精深加工定位于“国际一流、国内领先”，主要设备均采用行业先进进口设备，整体装备达到世界领先水平；人力资源结构配备合理且具有竞争力，已构建了国内外优秀人才引进及自主培养双向人力资源发展战略；主要技术不断取得突破，主要产品已通过了FSSC22000食品安全管理体系、IATF16949汽车质量管理体系、ISO45001职业健康管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO50001能源管理体系、ASI绩效标准等认证。

　　目前公司铝精深加工的主要产品为易拉罐用罐体料、罐盖料、拉环料和新能源电池铝塑膜用铝箔坯料、油罐车用高性能板材、3C电子产品用高表面阳极氧化料等，已建立稳固的销售渠道，成为业内主流供应商，目前正在市场推广汽车板用料等产品。

　　未来，公司将紧盯市场需求，在做强、做优已有产品的基础上，利用设备、人才、技术等优势，加大新能源汽车产业链相关产品开发，持续提升产品附加值，加速国内外市场开发及布局，致力成为国际高端绿色铝材优秀供应商。

　　（三）科技创新优势

　　多年来，公司一直注重科技研发，并取得了显著的科研成果，通过自主创新研发、产学研联合开发等方式开展科技创新工作。公司依托“国家认定企业技术中心”、“河南省高效能铝基新材料创新中心”、“河南省高纯铝基中间合金工程技术研究中心”、“河南省铝基轻量化工程技术研究中心”等研发平台，积极承担“铝电解双端节能关键技术研究与开发”、“包装用超薄铝罐材料制备关键技术开发”等省市级科研项目；掌握了批量化生产0.208毫米超薄罐盖料技术；开发了0.235毫米超薄罐体料；参与起草国家罐料标准GB/T40319-2021《拉深罐用铝合金板、带、箔材》于2022年3月1日实施。公司开发的新能源电池铝塑膜用铝箔坯料、阳极氧化铝材、汽车板用料等新产品得到客户广泛认可，为产品多领域拓展提供了充足的技术储备。

　　公司自主研发的“大型铝电解系列不停电停开槽技术”获得国家科技发明二等奖，国家科技支撑计划项目“低温低电压铝电解新技术”使中国电解铝节能技术达到了世界领先水平，新型稳流节能电解槽技术使吨铝直流电耗降低500千瓦时。

　　（四）区位优势

　　公司兼顾资源及产业协同效率，主要产业布局于河南省和四川省。

　　1、河南省铝土矿资源丰富，公司紧邻中国铝业河南分公司下属的上街及焦作氧化铝厂；巩义市及周边登封市、新密市为河南省煤炭基地，煤炭供应充足；公司产业园区所在地巩义市是“郑州—巩义—洛阳工业走廊”的核心城市之一，是郑州规划的千亿级铝工业产业基地，是国内西北原铝重要输出地和国内四大铝加工产业基地之一，产业集群化优势明显；境内四通八达的铁路、高速公路及国道省道交通形成了物流优势，吸引下游客户投资，具有成为国内发达的铝加工基地的潜力。

　　2、四川省水电资源丰富，全省水能资源理论蕴藏量达1.43亿千瓦，占全国的21.2%，仅次于西藏；经济可开发量7611.2万千瓦，占全国的31.9%，居全国首位，是全国最大的水电开发和西电东送基地。（注：前述数据来自于四川省人民政府网站）

　　（五）管理优势

　　公司已建立管理科学、运转协调、精简高效的组织架构，管理团队配置结构科学，具有“年轻化、知识化、专业化”特点，富有开拓创新精神；倡导“绩效导向、价值创造”理念，不断优化的薪酬绩效体系有利于吸引、保留、激励优秀人才，实现人才的价值创造；执行全面预算管理和精益管理，实现公司各个环节的规范化、流程化、精益化；全面实施行业对标，开展经营提升活动，坚持“跑赢市场、效益优先”的原则，经营水平不断提高。

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