张裕A2022年半年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司从事的主要业务

(1)从事的主要业务基本情况

报告期内，公司从事的主要业务为生产经营葡萄酒和白兰地，从而为国内外消费者提供健康、时尚的酒类饮品；与前期相比，公司所从事的主要业务没有发生重大变化。公司所处的葡萄酒行业尚处于成长期，虽然短期内受各种因素影响，市场竞争激烈，葡萄酒市场需求仍然疲软，但从长远来看，国内葡萄酒市场总体处于上升趋势。本公司在国内葡萄酒行业位于前列。

(2)取得的许可证书

截止至2022年6月30日，本公司及下属企业共取得食品生产许可证书(酒类)10项，其中2021年年初以来取得的食品生产许可证书如下

(3)其他重大情况说明：

报告期内，本公司没有出现商标权属纠纷、食品质量问题、食品安全事故等对公司产生重大影响的情况。

品牌运营情况公司产品分为葡萄酒和白兰地两大系列，其中葡萄酒主要有张裕、解百纳、爱斐堡、张裕摩塞尔十五世、龙谕、黄金冰谷、醉诗仙、味美思、瑞那、巴保男爵、多名利、爱欧、歌浓和魔狮等品牌；白兰地主要有可雅、迷霓、派格尔、富郎多等品牌。

主要销售模式本公司主要销售模式为经销模式，主要销售渠道为线下销售，即通过境内外4600余家经销商，将公司产品配送至销售终端，最终提供给消费者。

二、核心竞争力分析

中国葡萄酒行业竞争格局中，相对行业内的参与者，公司具有以下竞争优势：一是品牌影响力大。所使用的主要品牌历史悠久，“张裕”商标和“解百纳”商标和“爱斐堡”商标均为“中国驰名商标”，具有强大的品牌影响力和品牌美誉度。

二是已建成覆盖全国的营销网络。形成了由公司营销人员和经销商两支队伍为主体的“三级”营销网络体系，网上销售平台已初具规模和一定影响力，具备强大的营销能力和市场开拓能力。

三是具备雄厚的科研实力和产品研发体系。公司依托“国家级葡萄酒研发中心”，拥有实力强大的酿酒师团队，掌握了先进的葡萄酒酿造技术和生产工艺，具备较强的产品创新能力和完善的质量控制体系。

四是公司拥有与发展要求相适应的葡萄基地。公司在山东、宁夏、新疆、辽宁、陕西等中国最适宜酿酒葡萄种植的区域发展了大量葡萄基地，下属境外企业在所在国有相配套的葡萄基地，公司葡萄基地总体规模和结构已基本可以满足未来发展需要。

五是高中低产品及品种、品类齐全。葡萄酒、白兰地、起泡酒等系列产品百余个品种，涵盖了高、中、低各档次，可以满足不同消费人群的需要；经过多年发展，公司已居国内葡萄酒行业龙头地位，这在未来的竞争中，具有一定的比较优势。

六是公司有较为完善的激励机制。公司大部分员工通过控股股东间接持有本公司股权，员工利益和股东利益有较高的一致性，有利于更好地激励员工为股东创造价值。

七是公司建立了灵活高效的决策机制。公司核心管理层始终保持着团结务实的工作作风和灵活高效的决策机制，使得公司能够更加从容地应对市场变化。

八是已基本完成全球产能布局。公司已在中国、法国、智利、西班牙、澳大利亚等世界主要的葡萄酒生产国完成产能布局，可以更好地利用全球优质原料资源、资本、人才和先进生产工艺及技术，为消费者提供多样化的优质产品，更好地服务消费者。

基于上述原因，公司已形成了较强的核心竞争能力，并在未来可预见的市场竞争中将保持这一相对优势地位。

三、公司面临的风险和应对措施

1、原料价格波动风险

本公司产品的主要原料为葡萄，其产量和质量受天气干旱、风雨和霜雪等自然因素影响较大，这些不可抗因素给本公司原料采购数量和价格带来较大影响，增加了公司生产经营的不确定性。本公司将通过稳定自营葡萄基地面积，加强葡萄基地管理，优化葡萄基地布局，以降低葡萄质量和价格波动风险。

2、市场投入产出不确定风险

随着市场竞争日趋激烈和市场开发的需要，本公司将保持一定的市场投入，销售费用占营业收入的比例亦较高，投入产出情况将很大程度上影响公司经营业绩，可能出现部分投入难以达到预期效果的风险。本公司将通过加强市场调研和分析，提高市场预测准确率，继续完善投入产出考核体系，确保市场投入达到预期效果。

3、产品运输风险

本公司产品容易破碎，而销售区域遍布国内外，且主要通过海运、铁路和公路运输，特别是销售旺季一般在天气较为寒冷的冬季，因临近春节，市场需求量大，但此时国内运输部门可能由于人流与物流叠加，引发运力严重不足，加之风雪、冰冻和交通事故等自然和人为因素，存在难以及时安全将产品运输至市场的可能性，从而面临错过销售旺季的潜在风险。本公司将通过做好销售预测和产销衔接，合理安排生产和运输途径，以及在销售旺季来临之前合理增加异地库存等办法，努力降低此类风险。

4、投资失误风险

公司前期投资项目较多，投资金额较大，有个别项目受各种因素影响，导致投资数额超出预算，或难以取得预期投资收益。本公司将对投资项目进行充分论证和科学决策，努力降低和规避投资风险。

5、汇率风险

公司海外子公司出口到多个不同国家，出口金额较大，可能因汇率波动，出现汇兑损失或收益。

6、疫情风险

公司产品目前主要用于人们聚会时消费，若因疫情造成人们聚集机会下降，则可能对公司产品销售造成较大负面影响。

四、主营业务分析概述：

报告期内，受新冠疫情等多种因素影响，国内葡萄酒需求仍然疲软，市场竞争十分激烈，营销活动受到严重制约，公司坚持以市场为中心，坚持“聚焦高品质、聚焦中高端、聚焦大单品”的发展战略和“向终端要销量、向培育消费者要增长”的营销理念不动摇积极探索并开创中国葡萄酒、白兰地的发展新格局，上半年实现营业收入195,309万元，较上年同期上升4.19%；实现归属于母公司股东的净利润35,845万元，较上年同期下降3.59%。报告期内，公司主要做了以下工作：一是市场体制改革向纵深推进，全面数字化转型取得显著进展。报告期内，公司成立的龙谕事业部、酒庄酒事业部、解百纳事业部、白兰地事业部、进口酒事业部、线上业务事业部和旅游业务事业部已基本成型，人、财、物均已基本配置到位，制定了相配套的薪酬考核及责任制，调整和优化了经销商布局，建立了既相互独立，又能协调配合，覆盖全部业务板块、所有品项、不同消费群体的销售架构，确立了各具特点的营销策略，为进一步做精做深市场提供了组织保障；让消费者数据资产为顾客体验赋能、为产品赋能、为营销赋能、为经销商赋能、为业务赋能，全面提高全体员工的数字化执行水平、提高数字化运营团队的执行水平。

二是持续推进营销创新，努力拓展新的营销渠道，促进产品销售。报告期内，公司继续深化与京东、天猫等电商平台合作，加大对自营电商业务资源投入和人才引进力度，在快手、抖音等平台推出大量优质短视频，取得了较好的传播效果，带动了产品销售，线上销售金额实现了大幅度增长；积极拓展“圈层”等新兴销售渠道，充分发挥消费领袖的引领作用，不断扩大高档产品消费群体。

三是继续加强质量管理，产品品质稳步提升。公司进一步强化品牌酿酒师制度，推进生产单位对外包装质量承担主体责任及供应商AB角制度，使产品品质稳定提高；公司参加2022年柏林葡萄酒大赛，龙谕M12赤霞珠干红、龙谕M8混酿干红、张裕解百纳N398干红、张裕雷司令干白N118、丁洛特酒庄干红、新疆巴保男爵酒庄干红、陕西瑞那城堡酒庄R388西拉干红和R588西拉干红、辽宁黄金冰谷冰酒酒庄金钻级以及黑钻级冰酒10款产品获得金奖；参加第30届Mundus Vini世界葡萄酒大赛，龙谕2021年份M6赤霞珠干白葡萄酒、新疆巴保男爵酒庄2019年份霞多丽干白、辽宁黄金冰谷冰酒酒庄2019年份金钻级冰酒和2019年份黑钻级冰酒分别荣获金奖。

四是加快技术及产品创新、特色品种研发，推进生产单位机构改革，更好地满足市场需求，降低生产成本，提高生产效率。

五是完成了国内葡萄基地梳理，引进吸收先进种植技术，进一步提高了葡萄基地管理水平，有利于提高葡萄产品和质量，优化品种结构。

六是加大串货打击力度，强化财务管理和审计监督，维护良好的市场秩序，防范经营风险。报告期内，公司加大了对恶性串货的惩处力度，较好地维护了市场秩序；强化了财务预算管理，深入分析和评估涉税风险事项，避免发生重大财务和税务风险；对生产和销售系统的重点费用、17个经营单位2021年度利润的真实性、资产的完整和有效性进行了审计；完成了销售及旅游系统35个单位经理的离任审计；完成了不良资产、经济责任追究等专项审计，有效防控经营风险。

尽管公司积极采取了以上措施，努力促进产品销售，但今年上半年全国新冠疫情时有发生，疫区人员餐饮堂食、现场会议、娱乐等聚会活动随之受到限制，葡萄酒消费场景大幅减少，大量营销活动难以正常开展，特别是作为公司重要销售区域的长三角地区，受疫情影响时间较长，人流和物流受阻，导致产品无法及时送达客户及消费者，拖累了公司整体销售业绩。

为了实现公司年初确定的经营目标，2022年下半年，公司将重点做好以下工作：一是进一步完善以七大事业部为主体的市场体系，深化生产系统改革，增强企业适应市场变化的能力。

二是加强人才队伍建设，加大人才引进和招聘力度，建立健全管培生制度，形成科学合理的人才梯队，为公司发展持续注入新的动力。

三是以公司成立130年周年为契机，精心做好庆典工作，加大张裕等品牌宣传力度，提高品牌知名度和美誉度，促进产品销售。

四是做好葡萄采收前的田间管理，努力提高葡萄质量；科学组织葡萄等原料采收工作，保质保量地完成葡萄采收任务，为公司未来发展提供可靠的原料保障。

五是继续强化安全生产管理工作，逐一排查和消除安全隐患，确保安全责任和各项安全管理措施全面落实到位，杜绝出现重大生产经营事故和风险。

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