隆鑫通用（603766）2022年半年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：

(一)、公司主营业务情况

1、主要业务及产品

公司属于机械制造行业，现有主营业务包括摩托车及发动机和通用机械等业务。

摩托车及发动机业务产品涵盖：无极大排量（跑车、街车、复古、拉力、踏板五大系列）、全地形车（排量200cc-700cc）、摩托车发动机（排量50cc～900cc）；通用机械业务产品涵盖：通用动力发动机（排量79cc-999cc），家用小型发电机组（功率1kW-20kW）、便携式储能电源、锂电草坪机等终端产品。

2、经营模式：

公司经营涵盖各类业务的研发、采购、生产及销售。

①研发模式

公司搭建了“集团技术中心+事业部工程研究院”的研发架构，拥有各类研发团队人员1,200余人。以基础研究、信息化、知识产权为赋能三角，通过搭建在强度、疲劳、缸内流动、动力学及运动学、流场、振动、冷却与润滑、底盘性能、EFI系统匹配标定、NVH试验与对策等仿真分析及工程对策能力，以市场为导向，赋能各业务。

②采购模式

对采购的常用物资，通过招标等方式固定采购渠道，确定价格或定价方式，与核心供应商建立起战略伙伴关系。

③生产模式

生产模式主要为以销定产，部分自主销售产品根据市场需求适度备货。

④销售模式

摩托车业务，在国内主要采取直接对终端经销商销售和区域代理商销售模式，货物入库后挂账结算；在国外主要通过进口国区域代理商销售，货物报关后以FOB方式结算；发动机业务，在国内主要采用与终端产品主机厂提供产品配套和区域代理的销售模式，货物入库后或货物使用后挂账结算，出口方面主要采取OEM/ODM供货模式，货物报关后以FOB方式结算；通机业务，国内主要采取为主机厂提供产品配套的经营模式，出口方面主要采取与国际大客户的OEM/ODM合作模式；商用发电机组业务，为客户自主集成定制研发，提供系统化解决方案，国内销售主要采取招标供货、区域代理销售、租赁等，出口方面主要采取为大客户供货和区域代理销售。

（二）、行业情况

1、摩托车业务

2022年上半年，受疫情持续影响，摩托车行业销量总体呈现下滑趋势。2022年1-6月总销量1088.45万辆，同比下降14.82%。其中，国内销量673.69万辆，同比下降16.53%，出口销量414.76万辆，同比下降11.88%。

大排量（＞250ml）摩托车累计销售22.30万辆，同比增长47.2%。随着消费升级，大众消费向品质消费和个性化消费转变，国内摩托车消费从小排量向大排量转变，大排量摩托车将成长为引领摩托车市场发展的新型增长极。

电动两轮摩托车334.31万辆，同比下降16.69%，其中轻便型电动摩托车（≤50km/h）121.61万辆，同比下降34.16%；电动摩托车（＞50km/h）212.70万辆，同比下降1.79%。在2022年上半年摩托车行业整体同比下降的大环境下，电动摩托车（＞50km/h）市场表现相对稳定。近年来，在行业政策及电动化应用场景发展的推动下，各传统摩托车企业纷纷布局电动新赛道，将加速摩托车电动化由轻便电动摩托车向中高速电动摩托车升级。

2、通用机械业务

2022年1-6月，行业通机动力产品出口创汇6.9亿美元，同比增长12.7%，出口量712万台，同比下降8.9%；其中，出口北美市场2亿美元，同比增长32.6%，出口量146万台，同比增长48%；出口欧洲市场1.3亿美元，同比增长11.5%，出口量127万台，同比增长0.5%。

2022年1-6月，行业小型家用发电机组出口创汇13.7亿美元，同比增长23.6%，出口量507万台，同比增长2.2%；其中，出口美国市场7.2亿美元，同比增长25%，出口量189万台，同比增长1.4%；出口欧洲市场2亿美元，同比增长132.3%，出口量88万台，同比增长96.6%。

3、充电桩业务

2022年1-6月，新注册登记的新能源汽车220.9万辆，同比增长100.26%，全国新能源汽车保有量1001万辆，占汽车总量的3.23%，呈高速增长态势。

2022年1-6月，充电基础设施增量为130.1万台，同比上涨388.2%，其中，公共充电基础设施增量38.1万台，同比上涨228.4%。截至2022年6月，充电基础设施累计391.8万台，同比增加101.2%，其中，公共充电基础设施累计152.8万台，同比上涨65.5%。

二、经营情况的讨论与分析

报告期内，公司面对新冠疫情和国内外政治、经济环境的挑战，紧紧围绕既定发展战略以及董事会制定的各项重点工作，聚焦“摩托车+通机”业务的发展和转型升级，实现营业收入66.01亿元，同比增长7.26%，其中“摩托车+通机”主营业务实现销售收入60.68亿元，同比增长8.52%。受益于产品结构优化及汇率波动产生汇兑收益影响，公司综合盈利能力有所提升，实现归属于母公司的净利润5.64亿元，同比增长9.31%；实现扣非后归属母公司净利润5.14亿元，同比增长111.80%；实现综合毛利率17.73%，同比提升4.29个百分点。

（一）经营业务分析

1、摩托车业务

报告期内，公司摩托车业务实现销售收入39.75亿元，同比增长7.39%，其中摩托车产品实现销售收入30.53亿元，同比增长8.77%；摩托车发动机产品实现销售收入9.22亿元，同比增长3.05%。实现出口创汇4.06亿美元，同比增长8.33%。

无极VOGE报告期内，无极系列产品实现销售收入4.82亿元，同比增长近20%，在公司两轮摩托车销售收入中的占比稳步提升至20%。其中国内实现销售收入2.85亿元，同比增长14.14%；出口实现销售收入1.97亿元，同比增长28.42%。公司持续优化产品结构，以SR4Max为代表的更大排量的产品销量同比增长近60%，平均单台收入同比提高近10个百分点。

-产品品类报告期内，公司产品矩阵不断丰富，在现有复古、仿赛、休旅、街车的基础上，重点向踏板和太子品类扩展。

踏板：推出踏板旗舰产品SR4Max，该产品基于与宝马合作的产品平台技术，全系搭载智能投屏、远程控制、OTA远程升级等技术，在为用户提供舒适、稳定的骑行感受外，更赋予智能化的产品体验。

为让更多消费者体验无极踏板产品的智能操控，踏板家族推出入门级SR150GT，并于6月在西安摩博会正式发布。加之由意大利设计团队为其倾心打造的运动型外观，深受年轻用户喜爱。目前已接单超万台，并陆续在北京、西安和重庆等地进行交付。

巡航：中大排量太子车项目已正式立项进入方案样车研发阶段，该产品将在动力和安全性方面为用户带来全新体验，预计将于2023年发布。

-技术研发在业内率先在油泥模型阶段引入汽车级风洞实验，旨在为消费者提供更加完美的驾驶体验和乐趣，公司RR525通过实验优化了机车整流罩、前挡泥板及后座尾部造型，在增强防风性的同时降低前悬架扰流，有效降低风阻，保障高速行驶稳定性。智能化方面，“VOGE”车联网数据平台和APP程序相继上线，为用户提供全方位的智能体验和精准的售后服务。

公司充分发挥自有发动机研发能力，聚焦更大排量和多缸方向，多个项目已进入产品验证阶段，有效支撑公司整车产品布局。持续迭代轻量化、热效率提升等核心技术，并开展混动及多功能电驱总成技术研究，加之在产能、品控等方面的既有优势，全力支撑无极系列中大排量机车业务发展。

-渠道及品牌推广公司继续在全球进行渠道建设，目前已覆盖国内主要地市级市场及海外重点城市。积极提升渠道质量，旗舰店/专营店占比稳步提升，同时通过终端培训等方式对营销渠道进行赋能，提升用户购车体验。

品牌推广方面，公司着力推进数智营销，通过垂直媒体、官方直播等传递“精工、精控、精美”的品牌价值主张，报告期内，微信公众号突破17W，抖音号突破20W，品牌影响力持续提升。定期对摩友免费开放公司自建的骑行公园，传播骑行文化，取得良好热度反馈。上线“VOGE无极机车”微信小程序，进一步强化用户与品牌的联接，满足用户线上预约试驾、车辆预订需求。

茵未BICOSE公司茵未品牌首款电动摩托车产品Real5T于2022年7月联合汽车之家在线上正式发布。该车搭载自主开发的域集中式电子电气架构、基于汽车级平台（VCU+BCM）集成的中央控制ICCU、BOS系统（MMI硬件+安卓系统）、车联网系统、车载大功率充电机适配汽车充电桩，在外观颜值、性能、便捷性、安全、智能化方面亮点十足。生产能力方面，基于工业4.0打造的全智能化柔性生产线，采用传承于宝马的品控体系，为实现高品质生产打下基础。报告期内，Real5T已完成小批量试装，将于年内实现交付。

隆鑫LONCIN全地形车公司全面布局ATV、UTV、SSV全地形车产品，新品ATV700预计在9月正式发布，是公司的首款高性能全地形娱乐ATV，产品具有动力强、车身轻量化、全轮驱动、灵活操控等特点，具有较好的越野性能，满足用户追求刺激和挑战的需求，享受越野骑行的畅快和激情，可应用于抢险救灾和应急保障等场景。目前已开始在海外批量接单，年内实现交付。更大排量的ATV1000将在2023年推出。

2、通用机械产品业务

报告期内，公司通用机械产品销量196.65万台，实现营业收入20.93亿元，同比增长10.73%，其中家用发电机组（终端产品）实现收入10.91亿元，同比增长18%，占通用机械产品业务的52%，终端产品在通机业务的占比继续提高。实现出口创汇2.61亿美元，同比增长19.09%，其中美国市场实现出口创汇1.50亿美元，同比增长12.94%；欧洲市场实现出口创汇0.86亿美元，同比增长52.39%。

园林、电动终端产品公司充分洞察、分析以欧美市场为主的通机产品市场趋势，积极推进通机产品升级和业务转型。组建集研发、生产及销售为一体的高端园林机械产品及电动终端产品业务单元（SKU）；新建园林终端产品制造基地并正式投产，实现制造全过程自动化、信息化的高度协同，其质量控制水平、生产效率、信息化管理程度达到行业领先水平；建立锂电池PACK及相应终端产品的测试、制造能力，其中锂电储能电源产品在年内可实现量产。

在产品布局方面，公司加大园林终端产品、智能园林产品及锂电储能电源的研发投入和开发能力建设。一是与全球知名品牌合作开发的高端园林机械产品项目，预计年内将实现首批订单交付，标志着公司通机业务已打开第二增长曲线；二是500W便携式户外锂电储能电源已进入市场推广，预计年底将实现批量销售。1000W、2000W的产品也将陆续推向市场，该系列产品可广泛应用于户外露营等场景；三是在电动化核心器件上，着力推进逆变器研发，同时布局逆变器功率器件及模块。

此外，公司加大智能园林产品的研发力度，搭建由行业精英人才组成的强大的研发团队，预计明年将完成这款自主品牌产品的开发工作，从而为未来通机业务由“中间产品向终端产品转变”、“机械产品向电动产品转变”、“电动产品向智能产品转变”奠定基础。

3、充电桩业务

公司围绕“低碳动力，智慧产品领先品牌”愿景，积极布局新能源汽车充电业务。

报告期内，已完成7kW交流、90~160kW直流充电桩产品开发。搭建“隆鑫新能源”充电站运营管理云平台，为客户提供用户管理、订单管理、远程设备监控等运营管理服务。此外，多个新项目已在同步开发中，预计在2023年陆续实现产品交付。

4、其他业务

报告期内，公司高端零部件业务实现营业收入2.61亿元，同比增长12.27%，实现毛利率24.33%，同比下降2.38个百分点。其中，意大利CMD公司实现销售收入13,941.66万元，同比增长26.15%。

报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

三、可能面对的风险

1、原材料波动风险

公司核心部件产品的主要原材料为各种等级的铜材、钢材、铝材和塑料等，报告期内，受国际环境影响，主要原材料价格持续高位运行，较去年同期仍有上涨，导致公司毛利率下降1个百分点。公司通过降本增效、调整产品结构，并通过与客户建立成本分担机制等方式，努力克服原材料价格上涨带来的风险，实现整体盈利能力提升。

2、汇率变动风险

报告期内，虽然汇率的有利变化，使公司汇兑收益较同期增加。但公司产品出口收入占公司整体收入近70%，受全球地区矛盾、美联储加息等影响较大，后续仍存在人民币汇率以及出口国家/地区的当地货币汇率波动风险，可能对公司产品的出口带来不利影响，增加公司汇兑损失和财务成本。公司将根据自身特性，紧密关注国际外汇行情变动，合理利用外汇避险工具，尽可能降低汇兑风险。

3、宏观经济变化风险

一是海外市场地区矛盾和运输资源紧张等影响的程度不同，市场需求变化较大，增大了公司生产准备的风险，公司将加大与出口市场的沟通，增强订单预测能力，提升产能利用率；二是受中美贸易摩擦的影响，影响出口美国的相关产品的需求，公司将继续拓展通机产品在欧洲、非洲、东南亚的市场份额。

4、市场风险

公司前五名客户的营业收入占公司营业收入的32.4%，较去年全年占比下降1.9个百分点，主要客户的依赖度有所下降，但集中度仍相对较高，存在对主要客户的依赖风险。公司将通过进一步市场开发，调整产品结构，开拓市场领域与新客户培育，形成多元化的客户结构和市场结构，增强公司风险应对能力。

5、广州威能应收账款回收风险

截止报告期末，控股子公司广州威能应收账款余额6.54亿元，已计提信用减值损失3.89亿元，广州威能对经销商业务已采取了现款现货政策，以减少新增应收账款，并对应收账款中账龄较长、回收风险较高的12家经销商提起了追偿欠款诉讼，目前仍有10家正在审理过程中。由于个别被告方对欠款提出了异议，暂无法判断前述情况对诉讼以及对公司的影响。

公司近期对广州威能应收账款情况进行了专项梳理检查，结合应收账款可能存在的回收风险，广州威能正式向广州市番禺区人民法院递交了第二批部分经销商的追偿欠款的诉讼申请，本报告披露日，法院已确认收到起诉申请。

由于诉讼结果以及最后的实际执行情况（若有）均存在不确定性，因此广州威能的应收账款存在不能全额收回的风险。

6、控股股东重整相关风险

截至2022年6月30日，隆鑫控股持有公司1,028,236,055股股票，占公司总股本的50.07%，其中，累计质押1,027,668,574股，占隆鑫控股所持公司股份比例为99.94%，占公司总股本的50.04%；累计被冻结1,028,236,055股，占隆鑫控股所持公司股份比例为100%，占公司总股本的50.07%，其中轮候冻结1,028,236,055股，占公司总股本的50.07%，其质押履约能力、追加担保能力存在不确定性。

隆鑫控股于2022年1月30日收到重庆市第五中级人民法院送达的（2021）渝05破申666号《民事裁定书》，法院裁定受理了隆鑫控股的重整申请。

公司于2022年7月22日收到控股股东隆鑫控股管理人书面通知，隆鑫控股重整案中，山东九羊集团有限公司不再作为重整投资联合体牵头方参与重整。在预重整投资方案的基础上，隆鑫控股管理人正在与意向投资人洽商投资方案细节。截至本报告报露日，隆鑫控股重整案的最终重整投资方具有不确定性，也未签署具有约束性的重整投资协议，重整案后续进展以及能否重整成功仍有不确定性，若重整不能顺利实施，控股股东将存在被宣告破产的风险。

隆鑫控股重整事项可能会导致公司控制权发生变化，敬请广大投资者注意相关风险。

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