ST花王（603007）2022年半年度董事会经营评述内容如下：

　　一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

(一)主要从事业务

公司围绕“构筑以建设为核心的产业生态集群”的战略规划，从策划、规划、设计、到投资、建设、运营构建了一条完整闭环的生态产业链，为客户提供贯穿全过程的专业化、全方位服务。公司主营业务为生态景观工程施工和生态景观设计，已形成苗木种植与养护、生态景观设计、工程施工一体化经营的全产业链业务模式。代表项目陇南阶州古镇项目、内江小河镇项目、扬州琴筝小镇项目、新华南海子湿地公园景观设计、干召新利海子景区规划设计、清丰县开州路生态绿化景观设计、陕西铜川市耀州区神德寺项目、国家网络安全人才与创新基地景观、韶山红色旅游规划项目、清丰红色单拐文旅综合体项目等，以全产业链模式，将设计与施工、环境与人居有机结合，打造和谐、低碳、可持续发展的现代精品工程。

全资子公司中维国际依托平台化战略，在生态景观设计领域布局全国，在西北区域、西南区域、华中、区域华东区域已孵化落地多个大型项目：兴文县红色旅游环线综合提升改造项目（EPC）、锦江绿道生态段项目设计服务、白河公园文创空间、金山体育森林公园改造、乐平市南窑遗址文化旅游建设项目等，助力公司打造全产业链模式。

报告期内，公司继续推动战略转型升级，生态建设板块包括市政绿化、生态湿地、生态修复、苗木种植与养护等业务；规划设计板块涵盖风景园林工程设计、城乡规划、市政设计等业务；通过参股公司新疆工程公司加快布局水利水电工程领域和开拓西部市场；全资子公司花王农科逐步实现从策划、规划、设计到投资、建设、运营产业链相关业务；形成以生态景观业务为依托，规划设计、文化休闲、体育健康等业务多元化发展布局。

（二）经营模式

公司以项目建设为主营业务，并充分发挥控股子公司的产业联动性。以中维国际的设计规划为纽带、以郑州水务的基础配套为保障、以花王农科作为公司转型升级的平台和载体，遵循策划先行、规划跟进、融资到位、建设落地、运营有方的思维完成闭环，并利用对外投资不断向相关产业拓展延伸，从而形成以生态景观业务为依托，规划设计、文化休闲、体育健康等业务多元化发展布局。

（三）所属行业情况

2022年1月，住建部发布《“十四五”建筑业发展规划》。“十四五”时期是新发展阶段的开局起步期，是实施城市更新行动、推进新型城镇化建设的机遇期。该规划主要阐明“十四五”时期建筑业发展的战略方向，给与建筑业紧密相关的景观行业带来新的增长点。2022年3月，国务院总理李克强在第十三届全国人民代表大会第五次会议上提出，要持续改善生态环境，推动绿色低碳发展。加强污染治理和生态保护修复，处理好发展和减排关系，促进人与自然和谐共生。加强生态环境综合治理，持续推进土壤污染防治。推进以国家公园为主体的自然保护地体系建设，要让我们生活的家园更绿更美。2022年6月，发改委制定《“十四五”新型城镇化实施方案》。该方案强调要持续开展国土绿化，因地制宜建设城市绿色廊道，打造街心绿地、湿地和郊野公园，提高城市生态系统服务功能和自维持能力，加强河道、湖泊、滨海地带等城市湿地生态和水环境修护。同月，住建部、发改委印发《城乡建设领域碳达峰实施方案》，该方案提出积极开展绿色低碳城市建设，优化城市结构和布局，加强生态廊道、景观视廊、通风廊道、滨水空间和城市绿道统筹布局。推动城市生态修复，完善城市生态系统。上述政策有助于生态景观行业的加速发展。

根据我国“乡村振兴”和“绿水青山就是金山银山”的发展战略，生态环境治理建设是未来中国高质量发展的前置要求，园林绿化、城乡环境综合整治、生态公园、水生态治理、黑臭水体治理、绿色能源替换等需求将长期存在，未来深耕农村市场和生态环境领域依旧大有可为。中国必将实现生态环境与人类发展和谐共存，不断提高生态环境保护要求，“双碳”政策和节能减排政策已经成为我国基本政策，高污染的火电也逐步被无污染的“绿电”所替代。园林行业上市公司更多得从传统的园林绿化工程施工，拓展转型为围绕“生态环境”进行多元化业务发展。

从外部环境来看，国内外政治局势复杂，新冠肺炎疫情反复，国内经济下行压力趋大，从行业环境来看，政府缩减债务规模以及发展模式转型所致，部分存量政府投资项目面临收款难等问题，传统“园林+生态”、“园林+旅游”的转型方向资金投入高、投资回收周期长，无法解决企业当下负债高、现金流紧张的困局:另一方面，园林行业龙头国资化的趋势仍在延续，行业竞争格局已发生较大变化，园林企业面临做好做精主业、利用转型升级的平台亦或是探索转型多元化经营的选择。

二、经营情况的讨论与分析

2022年上半年，公司在新冠肺炎疫情反复、多点散发，流动资金紧张的影响下，经历了严峻的考验，在此环境下，公司努力克服困难，在做好疫情防控的同时维持好公司的基本盘，在既定发展战略的指导下，根据国家政策和公司现实情况积极调整和落实年度经营计划的各项工作，克服公司进入预重整和控股股东债务问题带来的不利影响，保持企业正常经营。

（一）深耕主营业务发展

报告期内，公司及控股子公司签订施工类及设计类合同累计93个，合同金额达4,039.97万元。报告期内，公司聊城市东昌府区东南片区（南区）海绵城市市政道路建设工程项目、河源市高新区深河A区统建厂房及东江干流东州坝段湿地水生态工程中的东江干流东洲坝段湿地水生态工程项目、清丰红色单拐文旅综合体PPP项目、叶县S330逍白线叶县东兰南高速口至G234段绿化建设项目正在持续推进。公司在确保正常经营的同时，持续强化施工过程管理，不断完善成本管理体系。针对公司现状，积极调整经营思路，重点承接回款预期和回款节点较好的项目，加快资金回笼，加强成本费用管控，提升公司企业内部施工规范和质量控制标准。

报告期内，公司实现营业收入8,353.62万元，较上年同期下降21.65%，主要原因是因为营业收入较少，营业毛利不足以覆盖公司工资薪金、折旧摊销、利息支出等固定费用。营业收入较少的主要原因为：①公司新签订单不足，剩余在手订单逐渐施工完毕；②公司控股股东被法院裁定进入破产程序，失去担保能力；公司于5月13日经镇江市中级人民法院决定进入预重整程序，失去融资功能，公司资金紧张，影响了项目的施工进度。报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润-4,233.30万元，较上年同期增加20.54%;扣除非经常性损益的归属于上市公司股东净利润-4,758.54万元，较上年同期增加14.12%。2022年6月末，公司资产总额为261,455.57万元，较期初下降1.61%，归属母公司股东的所有者权益为46,337.24万元，较期初减少8.39%。

（二）转型升级推动产业发展

报告期内，公司全资子公司中维国际继续加快业务布局，业务范围遍布全国，公司在建筑行业设计领域深耕绿色建筑领域，通过可实施的绿色建筑技术方案，赋能低碳建筑。在项目运营过程中，中维国际充分利用现有的六甲资质优势和人才体系优势，从立项初期的咨询、规划，到项目前期方案阶段，再到落地的施工图阶段，形成项目全过程的闭环，确保“绿色建筑”理念的全程落地。经过多个项目的融合，子公司中维国际已迅速成长为西南地区绿色建筑领域最具竞争力和创造力之一的建筑设计公司。其通过在设计方案中植入绿色施工、屋顶绿化、储能回收、结构控温、照度控制等技术手段，提高建筑碳汇性能。为实现以设计带动施工的经营理念，公司将设计部门与经营部门进行联动配合，将设计规划思维植入项目筹划的前期阶段，在提升公司业务承接与项目策划能力的同时，进一步提高工程质量和施工效率。

报告期内，公司的全资子公司花王农科，着重于公司创新发展。花王农科作为公司转型升级的平台和载体，将智慧园林、户外运动、生态科技等有机融合，全面展示企业综合实力和专业技术水平，共筑美好花王，打造具有新时代特色的景观主题公园——哈畔公园，努力实现三卖目标——“卖景、卖运动、卖园资产品”。

报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

2022年4月28日，公司债权人王锁二以公司不能清偿到期债务，且明显缺乏清偿能力为由，向江苏省镇江市中级人民法院申请对公司进行破产重整及预重整（公告编号：2022-045）。同日，公司公告北京华夏环宇航空服务有限公司申请对花王集团进行破产重整（公告编号：2022-044）。

2022年5月13日，公司收到镇江市中级人民法院下达的《决定书》[（2022）苏11破申3号]，决定对公司启动预重整（公告编号：2022-051）。2022年5月25日，公司收到镇江市中级人民法院下达的《决定书》[（2022）苏11破申3号之一]，指定公司清算组担任公司预重整期间的临时管理人。

2022年5月20日收到控股股东花王集团转发江苏省丹阳市人民法院下达的《民事裁定书》[（2022）苏1181破申11号]，法院裁定受理华夏环宇对花王集团重整申请（公告编号：2022-052）。2022年5月31日公司收到控股股东花王集团转发江苏省丹阳市人民法院下达的《决定书》[（2022）苏1181破9号]，指定花王集团清算组担任花王集团的管理人。（公告编号：2022-059）。

三、可能面对的风险

1、企业战略转型升级的风险

国家持续实施供给侧结构性改革，房地产市场调控目标不动摇、力度不放松，传统园林绿化业务增长空间缩小。2017年，住建部取消城市园林绿化企业资质核准，行业门槛进一步降低，未来竞争将更加激烈。公司将园林工程施工业务整体升级为生态建设业务，加快景观设计领域发展，在转型升级过程中可能面临原有业务市场占有率下降，进入新领域竞争力不足，从而导致整体盈利能力短期下降的风险。公司将强化市场营销和项目管理，稳定业务规模，树立公司品牌，保持传统业务优势，同时积极参与景观设计项目，加快生态旅游项目的落地实施和环保业务的布局进度，促进公司整体盈利能力提升。

2、资金流动风险

公司承建的生态项目具有大型化和综合化的特点，项目投资金额较大、施工周期较长、存货和应收款项占比较大，新签合同数量增加对公司的融资能力、资金运作能力、资产管理能力提出较高要求，若出现回款进度缓慢、融资成本过高、融资渠道单一、流动资金不足等情况，将影响公司新项目承接速度、在手项目施工进度和企业发展速度。为此，公司与金融机构建立了长期、稳固的战略合作关系，借助资本市场平台实现融资渠道的升级优化，并进一步加强工程结算理，加快工程款回笼速度，从而为公司承接大型工程项目、并购重组及战略转型提供足够资金保障。

3、子公司管理风险

由于公司的对外投资收购事宜，公司组织规模扩大、业务范围的扩张和管理层次增多，公司对控股子公司和分支机构的管理难度也逐渐增大，可能存在子公司管理风险。为此，公司派出专业管理人员和技术人员以提高经营管理水平和盈利能力，持续督导子公司建立相应的经营计划和风险管理程序，建立重大事项报告制度并明确审议程序，同时对主要子公司设定绩效考核指标，从制度执行、信息统筹和业绩管理等方面，全面加强对子公司的风险管控。

4、法律诉讼及债务违约的风险

公司前期已披露了涉及重大诉讼、仲裁等事项，并在本报告“第六节重要事项”中进行了详细说明，除此以外，公司还存在与日常经营相关的小额诉讼、仲裁的情形。公司目前尚无法判断相关案件对公司本期及期后利润的影响。公司将利用法律手段保护公司的合法权益，通过与各方积极协调沟通，推进尚未解决的法律纠纷和解和化解工作，公司也将积极应诉，维护公司及股东的合法权益。截至目前，公司正在预重整阶段，如后续金融借款到期后公司无能力偿还，将不仅可能面临违约金、罚息等风险。公司将科学管控内部资金调度，妥善安排到期债务偿还、续贷等事宜；同时通过预重整程序改善公司的资金状况，优化公司资产结构，缓解偿债压力。

5、公司控制权发生变更的风险

截至报告期末，公司控股股东花王集团持有公司12,874.50万股，占公司总股本38.61%，其累计已质押的股票数量为12,874.50万股，占其所持有公司股份的100.00%，占公司总股本的38.61%，且所持公司股份已全部被冻结。未来存在质押标的被质权人或其他债权人执行的风险。2022年5月16日，控股股东花王集团的重整申请已被法院受理并指定花王集团清算组担任花王集团管理人，花王集团进入重整程序，可能导致公司的控制权发生变更。花王集团存在因重整失败进入破产程序的风险。花王集团将加快资金回笼，通过重整程序降低债务，如果重整成功，将有利于优化资产负债结构，目前花王集团管理人正在积极推动各项重整工作，后续将在各项工作的基础上制定重整计划草案并提交债权人会议表决。

6、公司预重整（及重整）的风险

2022年5月13日，公司收到法院下达的《决定书》[（2022）苏11破申3号]，决定对公司启动预重整。预重整为法院正式受理重整前的程序，公司预重整能否成功存在不确定性。如果公司预重整成功，法院将依法审查公司进入重整程序的相关要求。截至报告期末，公司尚未收到法院受理重整申请的文件，公司是否会进入重整程序，尚存在不确定性。若法院裁定受理债权人对公司提出的重整申请并顺利实施重整计划，将有利于优化公司资产负债结构，提升公司的持续经营及盈利能力；如果重整失败，公司将存在被宣告破产的风险。如果公司被宣告破产，根据《股票上市规则》第9.4.13条的规定，公司股票将面临被终止上市的风险。

四、报告期内核心竞争力分析

（一）生态景观品牌建设优势

公司专注生态景观二十多年，致力于创造人与自然的和谐之美公司始终坚持“正直、责任、务实、创新”的价值观，把“以人为本，建设美丽环境、运营幸福生活”作为使命，打造和谐、低碳、可持续发展的现代精品工程，以丰富的生态景观、市政绿化工程设计、施工经验为基础，继续向规划设计板块业务领域升级转型，充分利用公司在设计领域的相关资源，确立“以建设为核心的产业生态集群”战略定位。

（二）全产业链及跨区域经营优势

公司现已形成苗木种植与养护、生态景观设计、工程施工一体化经营的全产业链业务模式，可为大型生态景观、生态旅游项目提供设计施工一体化综合服务。公司立足江苏，跨区域开发、协调、整合资源，提升市场占有率。公司以优质的工程质量、规范的施工管理、优秀的工程业绩塑造了良好的品牌形象，完成了一批对工期要求紧、品质要求高、技术难度大的大型工程，赢得多项荣誉，提升了公司品牌竞争力。

（三）管理体系及质量优势：管理体系成熟，工程质量实力领先

在业务多元化的发展过程中，公司通过对内部管理体系的动态调整和优化升级，构建了以“目标牵引、任务驱动、过程监督、绩效推进”为核心、覆盖全部业务和所有层级的全流程工作管理机制。在职能部门提供服务和监督的条件下，公司充分发挥团队的市场开拓能力及工程施工自主能动性，保证技术支持、工程质量、成本控制和财务规范控制的有效性，使各中心、各部门、各岗位之间相互配合、相互协作形成整体合力，保证了各项工作良性互动、协同推进。此外，公司融合电子印章契约锁、智能精准识别、模块化数据库等信息化管理方式，实现项目现场数据的精细管理，让每项工作任务达到可视化、可量化、可跟踪、可监督、可考核的要求。公司及控股子公司拥有多项施工一级及设计甲级资质，为公司承建大型、综合性项目打下夯实基础，随着建筑行业的规范程度不断加强，公司业务竞争力也稳步提高。此外，公司通过自主创新、加强自身研发力度等多种方式，掌握了多项生态景观建设和生态修复治理的先进技术，进一步提升公司在行业中的技术竞争优势。在管控端，公司通过了ISO9001:2015质量管理体系认证，并建立完善了一套覆盖各个操作流程的规范体系以及质量监控跟踪措施，制定了《工程质量管理制度》，严把工程质量关，确保工程品质。

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