科顺股份（300737）2022年半年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司从事的主要业务

　　（一）公司主营业务、主要产品及其用途、经营模式

　　1、公司主营业务

　　（1）防水业务

　　公司专业从事新型建筑防水材料研发、生产、销售并提供防水工程施工服务。自1996年成立以来，公司深耕防水材料领域，经过26年的发展，公司的产品涵盖防水卷材、防水涂料两大类100多个品种，可为客户提供“一站式”建筑防水解决方案。

　　公司产品或服务既可用于工业建筑、民用建筑的防水，也可满足高铁、地铁、隧道、人防、地下管廊、机场、核电、水利工程等公共设施和其他基础设施建设工程的防水需求。广泛应用于水立方、港珠澳大桥、广州塔、北京大兴国际机场、文昌航天发射基地等国家和城市标志性建筑、市政工程、交通工程、住宅商业地产及特种工程等领域。

　　（2）建筑减隔震及止排水业务

　　子公司丰泽股份主营业务为向铁路、公路、建筑、水利、电力、地铁、轨道交通等重大工程提供减隔震、止排水技术方案。丰泽股份的主要产品为减隔震产品和止排水产品，分为支座类产品、桥梁伸缩装置和止水带及防落梁装置等类别。

　　丰泽股份是国家级高新技术企业，具备较强的独立研发能力和生产能力，已取得了城轨装备认证证书等，基础建设相关资质齐全，并同时拥有支座、伸缩装置、止水带三类产品中铁检验认证中心有限公司CRCC认证。

　　2、公司主要产品

　　（1）防水产品

　　（2）建筑减隔震及止排水产品

　　3、公司经营模式

　　（1）采购模式

　　公司坚持“与长期同行者共创共享”核心价值观，构建以信息化平台为基础，以外部需求驱动，内部制造推送相结合的推拉式数字化供应链模式。签订采购合同后按实际订单进行原材料采购，并设定安全库存。供应链管理中心对采购进行统一管理，通过招标遴选出各生产基地合适的供应商，再对供应商进行考核与评比，最终确定合格供应商名录。对重要原材料如沥青、SBS改性剂、聚醚等，公司将根据资金状况、原材料价格波动周期等因素择机进行战略储备，以降低原材料采购成本。公司坚持与品牌供应商合作，不断提升采购质量，良好的商业信誉使公司拥有一批稳定而质优的长期合作供应商。

　　（2）销售模式

　　公司结合行业营销情况，区分直销与经销模式，建立多层次的销售网络。

　　直销模式系公司在重点城市设立销售分公司，负责与大型房企的战略合作、当地防水建材市场开拓及重大工程的招投标工作，公司已在全国成立了15家销售分公司，凭借优秀的产品质量以及良好的品牌口碑，公司与多家头部房企，以及华为、三一集团、新希望股份等大型非房地产企业签署了战略合作协议并成为稳定的防水材料供应商，同时，公司与中建集团、中铁建设等建筑施工单位签署了合作协议，年服务项目超过2,000个。公司已连续12年荣获中国房地产500强首选供应商品牌。并在国家和城市标志性建筑、市政工程、交通工程、住宅商业地产及特种工程等专业细分市场直接面向客户，建立了长期稳定的合作伙伴关系，对提升公司行业知名度，保持公司业绩的持续稳定增长提供了重要保障。

　　经销模式为公司通过经销商对产品终端客户进行开发、销售及服务，经销模式分为工建经销、民用经销及修缮经销，分别对应“科顺”品牌、家装市场的“科顺家庭防水”品牌、堵漏修补市场的“科顺修缮”品牌，公司已与全国30个省市的2000多家经销商建立了长期稳固的合作关系，形成全国分布、经济高效、梯队合理的经销商系统，公司通过加强培训，提供各项技术支持，为经销商赋能，为公司营收增长奠定重要基础。

　　（3）生产模式

　　公司在以销定产的基础上，实行订单式生产为主、库存式生产为辅的方式。订单式生产是指公司根据已有的客户订单进行的排单和生产，以应对客户的差异化需求；库存式生产是指公司对常用产品根据内部需求及生产计划进行预生产，主要为快速响应交期及平衡产能。生产计划由总部统一安排，借助自动排产系统进行安排生产，有效控制成本、优化配方，并运用ERP系统中的MRP模块进行原料的统筹管理。能最大程度统筹生产各方面的要素，提高生产的智能化、信息化。系统即时生成生产信息，实现对工艺的实时监控，结合大数据分析，优化工艺，选择最优方案。

　　（4）研发模式

　　公司产品研发分为自主研发和合作研发，并以自主研发为主。公司产品自主研发采用项目负责制，由研发项目负责人牵头，从产品配方设计、小试实验实施，到中试生产验证，再到产品量产，协调组建跨部门的项目开发组，实施产品开发。此外，公司还与高校等产学研机构以及具备专业技术的市场化机构进行合作开发，充分利用相互的资源，开发出满足双方需求的方案或产品。公司的研发流程主要由产品需求提出、研发项目立项、小试实施验证、中试验证评审、转批量生产五部分构成。并由研发中心制订相应的研发制度，针对研发项目进行流程管理，负责项目立项、项目过程、项目结题及项目成果等全过程的管理，并在执行过程中进行持续优化。公司坚持自主研发关键核心技术，通过新产品开发和现有产品优化，及时为目标市场客户提供有突出竞争力的产品组合。在优先保障公司现有产品技术研发的同时，进行下一代产品的技术储备。

二、核心竞争力分析 1、品牌优势 品牌是公司核心资产，公司将品牌建设纳入企业战略发展规划中，明确品牌建设预算，加强品牌传播与沟通，实现公司品牌资产持续增值，通过电视、户外媒体、高铁列车冠名、专业纸媒、互联网媒体、各类展会及各类营销推广会进行全方位的品牌推广。公司现位列全球建筑材料上市公司百强，是中国建筑防水协会副会长单位。2013年至2022年连续10年在中国房地产研究会、中国房地产业协会、中国房地产测评中心评选的中国房地产开发企业500强首选供应商（防水材料类）中排名第二，科研平台获得CNAS实验室认可，建有院士、博士后科研工作站，凭借优质的产品和服务，公司荣获佛山市政府质量奖、广东省质量标杆、全国市场质量信用AAA级用户满意标杆企业、全国质量诚信优秀企业、深圳市知名品牌等荣誉。公司治理方面获得经纶奖年度最具投关价值公司、天马奖最佳董事会等奖项，同时获得2021中国年度最佳雇主（佛山）TOP1、奥纳奖-2021年度社会责任最具影响力品牌等奖项。 2、技术优势 公司拥有近500人的研发团队，为国家火炬计划重点高新技术企业，防水领域拥有院士工作站、国家级博士后科研工作站、国家认可实验室（CNAS）等研发资质以及省级研发中心、省级工程中心等平台，同时与清华大学、北京科技大学、西安交通大学、中山大学、华南理工大学等高校建立了产学研合作关系。丰泽股份依托院士工作站、河北省减隔震技术及装置工程技术研究中心、博士后创新实践基地、河北省企业技术中心等四个技术研发平台，形成“自主研发”+“合作开发”模式，已与中交一公院、二公院、铁科院中国铁设、北京大学、北京交通大学等十多个科研、设计单位及高校开展了深入合作。 公司创立的“一次防水”整体解决方案，是一次全新的防水理念，将防水质保期提升至30年，远超国家标准所规定的5年，大力推动了行业标准的提升；公司还拥有自主研发的行业内首台、国际领先的沥青卷材生产线，获得55项专利；公司担任TC195/SC1、GD/TC137、GD/TC63和防水团标委员，承担超过100项国家、行业、地方和团体标准的起草、修订和评审。 公司具有较强的自主研发能力，目前公司拥有和正在申请的专利达603项，公司“CKS科顺”“APF”商标被认定为广东省著名商标，高分子防水涂料产品被认定为广东省名牌产品，数百款产品入选“标志产品政府采购清单”。同时公司产品还通过了中国铁路认证、中交认证、中核认证、中国建材认证、中国环境标志产品认证以及欧盟CE认证等多项认证。 3、人才优势 防水行业通常要求企业具备成熟的技术研发能力、精细的现场管理水平和丰富的项目运作经验，以保证建筑防水项目实施的流畅性，而高素质高技能的人才队伍是成熟行业经验的载体。公司通过不断完善人才机制、强化激励机制，聘用和培养优秀的技术研发、生产运营、资本运作、市场拓展等方面的专业人才，拥有一批优秀的管理、技术人才，并形成稳定的管理层、研发团队和核心技术人员团队。建立了科学的人力资源管理体系，在企业管理、销售管理和技术创新等方面发挥了积极作用。稳定的管理人才及合理的人才梯队，为公司持续稳定发展奠定了坚实基础。 在防水职业教育与人才培育方面，公司拥有职业技术学校办学资质，致力于打造一支专业、规范的建筑防水技能施工队伍。公司还与顺德职业技术学院签约共建人才培训基地，并获授“广东省示范性职工培训基地”及“校外实训基地”。 4、智能制造优势 公司紧跟国家工业发展趋势，布局智慧工厂，从原料、工艺、生产、设备、施工全方位升级，引进国内外高端先进的设备，在各大生产基地均配备自动化、智能化的生产设备和先进系统软件，利用机械手代替人工，利用信息化管控生产过程，实现生产智能化、管理信息化，推动技术创新和转型升级，公司子公司佛山科顺打造的数字化智能化示范工厂还荣登CCTV2财经频道《经济半小时》专题报道。公司在报告期内加快智能制造转型步伐，推动生产基地运用物联网、IT信息、先进设备等技术，实现高效信息传递、机器换人、大数据分析决策、生产线智能控制、可视化等，加速迈向防水4.0时代。 5、产能布局优势 公司拥有包括广东佛山、江苏昆山、江苏南通、辽宁鞍山、山东德州、重庆长寿、陕西渭南、湖北荆门、福建三明等遍布全国的生产及研发基地网络，配置行业领先的生产加工设备以及先进的环保处理设施，拥有中国建筑防水行业标准化实验室，配备了国内领先的生产及检测设备。覆盖全国的生产战略布局，间距合理，形成最优运输半径，能够及时高效地为顾客提供满意的产品和服务。目前，山东德州、重庆长寿、湖北荆门、广东佛山等生产基地都已开启技改工程，并在持续建设小型卫星工厂。未来，公司将以大型生产基地与小型卫星工厂相结合的模式，保持产能稳定增长，进一步优化布局，扩大公司产品的辐射范围，提升配送效率，降低运输费用率。 6、数字化运营优势 公司搭建集成共享的“五纵四横两支撑”数字化平台：“五纵”负责支撑各业务板块纵深运营、精细化管理的五大业务平台，分别是供应商协同平台、智能制造管控平台、数字化营销服务平台、供应链一体化管理平台、研发及质量管理平台；“四横”负责支撑各业务板块横向协同、优化人才、资金、物资等资源配置的四大管理决策平台，分别是ERP管理平台、财务管理平台、人才管理平台、决策支持平台；“两支撑”负责实现用户前端接入和平台后端保障的两大技术平台，分别为办公协同平台、IT基础平台；“五纵四横两支撑”11大平台涉及40多套系统，通过场景化、平台化和集成化的设计，自动化、数字化和智能化的方式，实现计划与执行一体化、业务与财务一体化、需求与供应一体化，为业务提质增效赋能。

三、公司面临的风险和应对措施 1、房地产需求不达预期的风险 公司属于建筑防水行业，生产的建筑防水产品主要应用于工业建筑、民用建筑、公共设施和其他基础设施建设工程等。房地产开发领域是公司产品重要的应用领域之一，因此房地产行业发展趋势对公司销售收入的持续增长和盈利能力的影响较大。若政府进一步加大对房地产市场调控，或房地产行业持续低迷，可能导致部分房地产开发企业调整其经营策略，并将政策调控的不利影响传导给上游，进而对公司的财务状况和经营业绩产生不利影响。 应对措施：公司将继续加大市场开发力度，优化客户结构和产品结构，开发更多优质客户，加大对基础设施建设领域的市场开发，提高在高铁、地铁、核电、地下管廊、海绵城市、综合场馆等领域的销售收入；同时，继续推进全国产能布局计划，将技术、成本优势转化成规模效益，提升企业抗风险能力和持续发展能力。 2、原材料价格波动风险 公司生产所需的原材料主要包括沥青、乳液、聚酯胎基、SBS改性剂、膜类（含隔离膜）、基础油、聚醚、石蜡、异氰酸酯等。沥青、乳液、聚酯胎基、SBS改性剂等原材料均属石油化工产品，受国际原油市场以及国内供给侧改革的影响较大。公司对沥青等大宗商品议价能力相对较弱，当前，受国内外新冠疫情、通胀预期以及国际局部政治军事冲突加剧影响，全球能源、化工、矿产品等大宗商品价格不断上涨，原油以及石化产品价格波动较大，对公司经营的稳定性产生不利影响。 应对措施：公司将密切关注上游原材料的价格走势，同时提高原材料库容，并通过套期保值、远期现货等工具有效降低原材料价格波动的风险。同时，通过集中采购提升对供应商的议价能力。 3、应收账款回收的风险 公司应收款项随着业务规模的扩大呈现不断上涨趋势。公司应收款项客户主要为大型央企、国企以及其他知名房地产企业，与公司均有着稳定的合作关系。但由于下游房地产及工程施工客户的账期较长，若国家宏观经济调控政策发生重大不利变化以及经济下行压力增大的情况下，公司主要债务人未来出现财务状况恶化，导致公司应收款项不能按期收回或无法收回产生坏账，将对公司业绩和生产经营产生不利影响。 应对措施：公司将通过积极调整销售策略、优化销售渠道、加强信用风险管控、加大应收账款催收力度减缓应收账款增长，同时，积极开拓优质客户，提高应收账款周转率。

四、主营业务分析

　　2022年上半年，国际环境更趋复杂严峻，国内疫情多发散发，超预期突发因素给经济发展带来严重冲击，二季度经济下行压力明显增大。根据国家统计局发布数据，初步核算，2022年上半年国内生产总值562,642亿元，同比增长2.5%。全国固定资产投资（不含农户）271,430亿元，同比增长6.1%。分领域看，基础设施投资增长7.1%，房地产开发投资下降5.4%，房地产开发企业房屋施工面积848,812万平方米，同比下降2.8%。房屋新开工面积66,423万平方米，下降34.4%。

　　2022年上半年，防水行业上下游产业链发生深刻变化，一方面房地产调控及疫情频发导致项目开工率偏低，市场需求有所下降；另一方面受国际原油市场剧变及国内供需失衡影响，上游原材料价格大幅增长，进而压缩了公司的盈利空间。面对复杂多变的外部环境，公司全体员工上下一心，积极应对，共克时艰。上半年度实现销售收入41.41亿元，同比增长10.09%，但受上游沥青等原材料价格大幅上涨影响，销售毛利率有所下滑，导致归属于上市公司的净利润同比下滑47.99%。经营性现金流与上年同期基本持平，Q2单季度实现4.2亿元的经营性现金净流入，单季度收现比达89.48%，较去年同期增长27.46个百分点，公司在战略转型、风险管控、货款回收等方面成果显著。

　　（1）优化营收结构，稳增长、控风险

　　针对市场不利变化，公司管理层积极应对，坚持公司战略规划，继续增加经销商数量，扩大经销商覆盖率，提高经销商收入比例。上半年公司经销收入占比达到51.13%，经销收入同比增长62.28%，实现公司规划中的直销和经销1:1的收入结构。经销商具有区域分布广、客户资源丰富、项目多且分散、地产客户占比小、施工服务能力强等特点，经销收入占比的合理提升有利于公司优化销售定价机制、提高盈利能力稳定性、分散经营风险、抑制应收账款增长、改善现金流。

　　此外，面对房地产需求不振、风险事件频发的市场情况，公司不断加大高铁、桥隧、市政项目等对非房领域的开拓，较大幅度降低地产收入占比，控制并积极化解地产应收风险，提高非房收入占比。直销客户中，按最终项目性质分，房屋建筑相关领域的收入占比较2021年下降近20个百分点，工商建筑、市政基建等项目数量及收入均保持高速增长。

　　最后，得益于多年以来公司对民用市场的品牌培育、渠道建设、产品升级，上半年C端市场继续保持高增长，增幅接近50%。同时，公司还积极推进建筑减隔震、雨水管理、轻质抹灰石膏等市场开拓，非防水业务不断增长，未来将作为公司持续增长的重要组成部分。

　　（2）降费增效，夯基础、迎变革

　　面对上游原材料大幅上涨，公司一方面在销售端积极传导成本压力，另一方面从公司内部挖潜，持续优化生产工艺，提高仓储物流管理效率，优化采购模式，降低采购成本，提升管理水平，提高人均产值。2022年上半年公司管理费用和销售费用合计3.93亿元，占收入比例为9.5%，较上年同期下降0.52个百分点，费用控制良好。

　　2022年6月，代表着公司“客户至上的服务文化”“拥抱变革的创新文化”“一次做对的质量文化”“长期信赖的品牌文化”“共创共享的人本文化”的五大子文化正式发布。企业子文化的发布，将更好地推动企业文化的落地，让每一个科顺人都能够更清晰、明确地践行企业文化，推动企业在行业、社会中更好地发展，不断夯实基础，练好内功，以高效健康、积极进取的姿态拥抱防水行业的新格局。

　　（3）实施再融资，布产能、谋未来

　　2022年上半年，公司实施可转债融资方案，发行总额不超过22亿元，拟募集资金建设安徽生产基地、福建生产基地改扩建项目、重庆生产基地改扩建项目以及原有工厂技改项目。上述生产基地的建成投产，一方面将继续优化公司的产能布局，缩短公司产品运输半径，提高供应效率，增强华东、华南及西南市场的市场竞争力。另一方面将增加公司产能，若上述生产基地均按照规划如期在2025年全部达产，且不考虑其他扩产安排，公司的产能年均复合增速预计在10%-15%区间，可在一定程度上解决公司产能偏紧、运距偏长的问题，为公司未来3-5年的业务发展提供供应保障。有助于提升公司主营业务领域的全面的竞争能力，有利于公司进一步提高市场份额，保持和稳固公司在防水材料领域的领先地位及影响力，符合公司长期发展需求及股东利益。

　　（4）并购丰泽，强赋能、促协同

　　2022年3月，公司完成了对丰泽股份的并购，并全面介入丰泽股份的生产经营管理，导入公司的管理经验和企业文化，向丰泽股份派驻总经理、副总经理、财务总监等高管，以及采购、人力资源、财务、市场等部门的中层管理人员。同时，并购完成后快速组建覆盖全国的业务部门，发挥公司业务体系及客户资源的协同效应，大力开拓建筑减隔震、桥隧及公路减隔震市场。此外，公司收购丰泽后协助其对组织架构、设备投资、研发技术、质量管理等进行全方面改善和提升，增强其综合竞争力，协同丰泽股份实现上半年营业收入同比增长58.93%。

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