尚荣医疗2022年半年度董事会经营评述

2022-08-29 21:38:03 来源: 同花顺金融研究中心

尚荣医疗002551)2022年半年度董事会经营评述内容如下:

  一、报告期内公司从事的主要业务

公司经过长期发展,推出了医疗平台产业模式,目前已搭建覆盖医疗产品、医疗服务和健康产业三大板块业务的医疗平台。

二、报告期内公司所处的行业情况

(一)报告期内公司所属行业的发展概况及市场规模

人口与健康问题是我国全面建设小康社会面临的重大挑战,对我国医疗卫生行业发展提出了十分迫切的需求。随着人均GDP的增长,人们对健康越来越重视,医疗服务的需求的增加,为医院建设市场和医疗器械产业提供了良好的发展空间。

1、我国医疗服务市场发展概况

公司主要服务的客户系各综合医院及专科医院,医疗服务市场的发展直接影响公司的经营业绩。随着人民生活水平和生活质量的提高,人们的健康意识越来越强;与此同时,人口老龄化进程加快,老年人常见病、慢性病的日常护理等医疗服务需求升级,促进了医疗服务市场的发展。

(1)全国诊疗人数与住院人数持续增长

2020年公立医院诊疗人次27.9亿人次(占医院总数的84%),民营医院5.3亿人次(占医院总数的16%)

随着国家经济的持续发展、人民生活水平的不断提高,以及人民健康意识的提升,我国的就医人次和住院人数持续增长,持续增长的医疗需求促进了我国医疗卫生市场的快速持续发展。

(2)全国卫生费用持续增长

卫生总费用。2020年全国卫生总费用达72,175亿元,其中:政府卫生支出21,941.90亿元(占30.4%),社会卫生支出30,273.67亿元(占41.94%),个人卫生支出19,959.43亿元(占27.65%)。卫生总费用占GDP百分比为7.10%

我国医疗卫生总费用占GDP的比例从1980年的3.15%增加到2020年的7.10%。由此可知随着我国GDP的增长,医疗卫生费用支出将维持在较高水平,保持基本上升趋势。

(3)居民卫生支出持续增长

2020年我国个人卫生支出总额达19,959.43亿元,而在1980年该项支出总额为30.35亿元,增长了657.64倍。

2、行业相关政策影响

(1)“十三五”规划及深化医疗卫生体制改革:全面深化医疗卫生体制改革、健全全民医疗保障体系、完善医疗服务体系及保障食品药品安全,并深化药品医疗器械审评审批制度改革,探索按照独立法人治理模式改革审批机构。

(2)医药产业创新升级及健康发展:对未来医疗器械展业发展提出以下规划要求:①加强高端医疗器械研发创新,加快医疗器械转型升级;②对标国际先进水平,实施医疗器械标准提高行动;③推动区域协调发展,引导缺乏比较优势的医疗器械产品有序转出;④引导产业集聚发展,建设国际先进的医疗器械研发中心和总部基地;

(3)“十三五”国家科技创新规划:重点部署先进生物医用材料研发等任务,重点布局新一代植介入医疗器械。同时,将发展人口健康技术,重点部署医疗器械国产化。

3、全球医疗器械行业发展现状

作为关系到人类生命健康的战略性新兴产业,在庞大而稳定的市场需求下,全球医疗器械产业长期以来一直保持着良好的增长势头。2020年,受疫情的影响,医疗器械成为了最受关注的行业之一,根据《中国医疗器械蓝皮书(2021版)》公布的数据,2020年全球医疗器械市场规模为4,935亿美元,同比增长8.96%,市场规模持续扩大。随着人们健康意识加强、全球人口自然增长及人口老龄化程度提高,全球范围内医疗器械市场将持续增长。

就全球医疗器械市场格局来看,欧美发达国家经过长期的发展,其医疗器械行业已步入成熟期,并形成庞大的销售网络。美国是全球领先的医疗器械市场,全球领先医疗器械企业在此聚集,领先的科技水平和雄厚的资金实力进一步巩固了美国医疗器械市场的领先地位。欧盟是仅次于美国的医疗器械市场,良好的经济基础和较强的医疗器械消费能力,保障了欧盟医疗器械市场的内需驱动力。目前,中国已经成为全球医疗器械的重要生产基地,随着科技的进步和制造业的发展,以及庞大人口基数带来的潜在需求,未来市场前景十分广阔。

4、中国医疗器械行业发展现状

医疗器械行业是我国高新技术产业,为推动行业健康有序地发展,近年来,国家密集出台了一系列关于医疗器械行业的政策法规,多次提出将医疗器械作为发展的重点,对医疗器械的转型升级和发展做出了重要部署。科技部发布的《“十三五”医疗器械科技创新专项规划》明确提出,以国产化、高端化、品牌化、国际化为方向,以临床及健康需求为导向,以核心技术突破为驱动,以重大产品研发为重点,以示范推广为牵引,创新链、产业链和服务链融合发展,

加强医研企结合,着力提高国产医疗器械的核心竞争力,推动医疗器械科技产业的跨越式发展。工业和信息化部发布的《医疗装备产业发展规划(2021-2025年)》提出,到2025年,关键零部件及材料取得重大突破,医疗装备安全可靠,产品性能和质量达到水平,医疗装备产业体系基本完善。国家发改委、国家卫健委发布的《“十四五”优质高效医疗卫生服务体系建设实施方案》提出,要加快构建强大公共卫生体系,推动优质医疗资源扩容和区域均衡布局,改善临床诊疗基础设施条件,适当超前配置大型医疗设备。在鼓励国产、优先国产、采购国产等国家政策的大力支持下,我国医疗器械企业替代进口产品的能力得到了有效提升,我国医疗器械行业迎来了快速发展。随着医疗保险制度不断完善,医疗机构和个人对医疗器械的需求持续加大,我国医疗器械市场规模也在不断扩大。根据《中国医疗器械蓝皮书(2021版)》公布的数据,2020年我国医疗器械市场规模为7,721亿元,同比增长21.76%。随着国家对医疗行业发展的愈发重视,人们医疗卫生支出增加和健康意识增强,将驱动医疗器械市场规模进一步扩大。

5、我国医院建设市场发展状况

(1)我国医院卫生资源现状

根据国家卫计委统计数据显示:截止2020年底,我国共有医院3.54万家,其中有1.6万家建于2000年及其以前,有1万家医院建于1980年及以前。

近年来,我国医院建设发展较快,但相对于医疗服务市场迅速发展而言,

目前我国医院卫生资源不能满足日益增长的医疗服务需求,主要表现在以下方面:

①医疗资源紧缺

目前我国80%的医疗资源集中在20%的大城市,老百姓看病都集中在大医院,导致看病等待时间长,住院床位紧缺,各类医院床位利用率达90.10%,政府办医院床位利用率更高达96.4%。同时,由于在医疗设备、医疗检查等环节的管理与对接存在严重浪费,使本来就紧缺的医疗资源更加捉襟见肘。

②老旧医院的规划设计不合理

老旧医院由于早期建设的观念所限,缺少总体规划与发展构想,医院建设一直处于见缝插针的状态,在长远发展运营过程,不断地暴露出如规划设计不合理、建筑陈旧、功能匮乏、环境杂乱、用地紧张、建筑密度高等诸多实际性问题,因此,当老旧医院的建筑环境与功能布局不能满足人民群众看病就医的需要时,改扩建医院就成为一种客观趋势。

③老旧医院不能满足医学及医院管理的发展

我国82.78%的医院建于上世纪,超过半数以上的医院建于上世纪80年代以前,老旧医院在规划设计、设备配置等方面已不能满足现代医学及医院现代化管理发展的需要,严重制约了医疗服务的品质和医院的工作效率。根据DECD数据,2020年,我国每十万人ICU病床数为4.5张,远低于同期发达国家,如德国28.2张、美国21.6张、法国16.4张、日本13.8张,我国ICU病床设备配置率亟待提升。

(2)新建、改建、扩建是医院发展的必然趋势

目前,我国医院势必通过新建、改建、扩建的方式,增加医院卫生资源的供应,缓解医院卫生资源供给低于医疗服务需求之间的矛盾。但中国医疗资源发展不充分与不均衡的问题,在公共卫生突发事件和老龄化问题的共同刺激下医疗服务供给仍需扩容,医疗新基建大势所趋。

(3)我国医疗新基建政策支持与市场发展前景

①2020年5月,国家发改委、卫健委、中医药管理局联合发布了《公共卫生防控救治能力建设方案》,要求:a、每省至少有一个达到P3水平的实验室,每个地市至少有一个达到P2水平的实验室;b、每个县重点至少1所县级医院(含县中医院)基础设施条件,30万以下、30-50万、50-100万、100万以上人口的县级主要综合医院配置传染病床数分别不低于20张、50张、80张、100张,icu病床数占总病床数的比例为2-5%;c、直辖市、省会城市、地级市要建有传染病专科医院或或相对独立的综合医院传染病区,原则上100万、100-500万、500万以上人口城市配置传染病床数分别为60-100张、100-600张、600张以上,icu病床数占比达到医院编制床位数的5-10%;d、每省份建设1-3所重大疫情救治基地:icu病床数占医院床位数的10-15%(不少于200张),设置可转换病房,2-3%的床位设置门急诊观察床。建设P2、P3、PCR实验室。

不考虑新增普通病床数,假设省级平均建设2个基地、直辖市选择两个医院建设、地级市平均选择两个医院建设、县级选择一个医院建设,则预计需要建设icu床位14.52万张。根据《中国卫生健康统计年鉴》,2020年我国icu病床位仅为63527张(4.5张/10万人),与14.52万张的建设要求相比,有约8万张icu床位建设缺口。

②2021年7月,发改委、卫健委、中医药局、疾控局联合发布了《“十四

五”优质高效医疗卫生服务体系建设实施方案》,全力打造优质高效医疗体系。

③2021年10月,卫健委发布《关于印发“千县工程”县医院综合能力提升工作方案(2021-2025年)的通知》,要求:a、到2025年,以脱贫地区、三区三州、原中央苏区、易地扶贫搬迁安置地区为重点地区,全国至少1000家县级医院达到三级医院医疗服务水平;b、加快急危重症+突发公共卫生事件+肿瘤、神经、心血管、呼吸和感染性疾病等专科建设;c、依托县医院建设互联互通的医学检验、医学影像、心电诊断、病理、消毒供应等五大临床服务中心;d、进一步强化胸痛、卒中、创伤、危重孕产妇救治、危重儿童和新生儿救治等五大急诊急救中心。

④2020-2022年,中央财政对基本公共卫生服务的补助资金保持8%左右的增长,2022年已提前下达补助资金588.5亿元,全年总投资预计达到709亿元;对重大公共卫生服务的补助资金则呈现加速提升趋势,同比增速分别为6.1%/9.6%/30.7%(剔除本次疫情资金补助仍有26.3%的增长),表现出中央对公共卫生补短板的力度和决心。各省、自治区、直辖市也通过发行医疗卫生专项债等方式筹集新基建建设资金。

二、核心竞争力分析 1、品牌优势 尚荣医疗作为中国医院建设及医疗专业工程行业的领先者,开创了国内医院建设整体解决方案及医疗系统集成一站式服务的先河。尚荣医疗秉承“以德为尚,以质为荣”的经营理念,立足于医院建设的规划设计、装饰施工、软件开发、医疗设备及特种医疗设施的研发和生产,并提供前期咨询、项目融资, 及后期维护、后勤管理等一体化服务,迅速成为国内医疗专业工程领域最大的服务商之一。截至目前为止,公司已为众多医院提供了现代化医院建设整体解决方案,积累了丰富的行业经验、专业人才、核心技术、应用软件以及最优的行业解决方案。“尚荣”品牌深得客户的喜爱与信任,公司品牌管理效果显著,品牌价值和品牌优势提升明显。 公司控股子公司普尔德医疗为MEDLINE、3M等国际医疗耗材企业代工生产销售一次性医用手术包和防护产品二十余年,在欧美地区享有盛誉。作为国务院应对疫情联防联控物资保障组第一批指定生产企业,普尔德医疗较好地履行了企业社会责任,为2020年席卷全球的疫情防控工作作出了较大贡献,并在海内外树立了自有品牌“普尔德”“SINO”的市场良好形象。 2、营销网络优势 公司在全国形成了较为完善的销售和服务网络,在重点省市均设立办事处,市场已覆盖国内大部分地区。随着公司的发展壮大,公司更加注重营销的精准化,更加重视营销终端及客户的管理,更加注重营销服务和专业化。经过多年的积累和耕耘,公司在国内拥有众多的优质客户资源,通过与客户常态沟通,公司能够获得第一手的行业市场消息,不断推动公司研发及营销策略的优化,确保公司在市场竞争中保持优势。 3、技术优势 公司是国内最早将洁净技术引入医院手术部的企业之一,公司的智能自控002877)手术室产品荣获国家科技部、商务部、质量监督总局及环保总局颁发的国家重点新产品荣誉,荣获深圳市人民政府颁发的科学技术进步二等奖,荣获深圳市科技和信息局颁发的高新技术项目。公司是国家级高新技术企业、深圳市自主创新行业领军企业之一、深圳市高新技术企业、深圳市知识产权优势企业。公司及子公司累计获得超过100项专利,成为公司持续发展的源动力。 4、管理团队优势 公司管理团队稳定,人员专业结构合理且拥有丰富的医疗行业经验,熟悉市场经济规则,具有现代管理思想,在工作中能够密切配合相互协作,是公司发展的核心推动力。同时公司也不断加强中层管理者培训,使管理团队培养计划更全面地支持未来发展需要,报告期内公司完成了股权激励,极大地调动了员工的积极性,有效将股东利益、公司利益和经营者个人利益结合在一起,使各方共同关注公司的长远发展,对稳定公司核心团队起到了积极作用。 5、产业链优势 公司依托通过医院整体建设业务为客户提供医院建筑工程的管理、医疗专业工程的实施和医疗器械的配置等服务的优势,运用并购投资手段,构建起覆盖医院建筑工程、医疗专业工程、医用软件开发、医疗设备销售、医用耗材销售、医院后勤托管、医院建设及投资全产业链条:公司利用下属公司中泰华翰为医院建设提供建筑设计与专业装饰装修设计;融资方面,公司通过买方信贷、保理业务等融资平台为医院提供资金;建设方面,公司通过全资子公司广东尚荣为医院建设提供建安工程施工与管理服务;医疗专业工程方面,通过全资子公司医用工程公司为医院建设提供手术部、ICU、医用气体、医用制氧等医疗专业工程设计与施工;设备配置方面,通过全资子公司布兰登医疗为医院提供专业设备生产与配置等;信息化系统方面,通过全资子公司荣昶科技为医院提供数字化信息系统及智能化平台服务;医院后勤托管服务方面,通过全资子公司后勤公司为医院提供一体化后勤服务及医用耗材的配送;医用耗材方面,通过控股子公司普尔德医疗、锦洲医械为医院提供医用耗材的生产与销售;医院投资方面,以尚荣投资为载体,采用“投资+建设”方式,涉入医院投资经营管理业务。上述协同效应的结果,使公司具有产业链核心优势,在激烈的市场竞争中处于领先地位。

三、公司面临的风险和应对措施 1、宏观经济景气度波动及行业监管的风险 医院建设涉及的建筑装饰行业、土木工程建筑业与国家宏观经济周期的变化有较大的相关性,受国家宏观经济以及固定资产投资政策调控的影响较为明显。若未来出现国家经济大幅下滑、社会固定资产投资增速持续下降甚至负增长等情形,将对公司业务发展产生不利影响;同时,医疗行业是受国家政策影响最深刻的行业之一,随着国家对医疗器械质量控制及医疗行业监管的不断加强,将对公司所产医用耗材和器械的质量管控提出更高的要求,使得公司面临宏观经济景气气度波动及行业监管的风险。公司会持续稳定的关注国家宏观政策及行业监管措施的变化,及时对公司的业务模式进行调整,降低公司从宏观经济景气波动及行业监管变化中所带来的影响。 2、买方信贷风险 买方信贷是公司为医院客户提供的特色金融服务,由公司向金融机构申请买方信贷额度为地方政府或医院客户提供医院建设项目贷款并为该买信业务提供信用保证担保,银行向经营状况良好、资金紧缺的医院放款专项用于购买本公司的产品或服务。本公司以及银行将对医院的经营状况、财务状况进行系统评估后,确认医院在未来能够及时还款的前提条件下,为医院客户提供买方信贷业务服务。银行对贷款进行全程监管,保证贷款专款专用。虽然公司所提供买方信贷服务的医院均属于所在区域排名前列的医院,属于区域医疗中心,承担所在区域常见病及大病的诊疗职能,门诊量较大,现金流充足,偿债能力较强,还款来源有保障,且公司自2003年开展“买方信贷”服务至今,未发生因医院不能偿还银行贷款而带来的担保风险,但仍存在财政拨款不及时和医院资金周转困难致使不能及时偿还银行贷款,从而导致公司承担连带责任的金融风险。公司将积极履行前期尽调的职责,对买方信贷的客户进行严格的评估,从源头上降低风险。 3、原材料价格波动带来的经营风险 公司经营所需主要原材料包括金属材料、建筑装饰材料、空调机组设备、电子元器件、无纺布、木浆布等,原材料的价格随国民经济景气程度、市场供求等因素的变化而波动。公司根据业务的需要及原材料市场价格变动趋势,适时进行相关原材料的采购,并制定了完善的询价制度、供应商管理制度,确保公司原材料采购价格的相对稳定,但公司仍面临因原材料价格波动而导致经营的风险。公司一方面将着重通过及时了解行情信息,对材料采取预定、锁单等措施,并全面导入采购招投标机制,保障采购材料的价格基本稳定,减少行情波动给公司带来的影响。 4、项目合同不能按期履行的风险 公司签署的日常经营性合同实施周期较长,影响项目进度的因素较多,项目资金是否按时到位、开工条件是否具备、项目管理人员和工程人员是否能够满足该项目的实际需求等都将影响项目合同的履行,最终可能导致合同存在不能按期履行的风险。公司已安排项目上专人负责跟进影响项目的核心问题,及时、高效的对产生的问题进行沟通并解决,保障合同项目进度的及时推进。 5、应收账款回收风险 公司已按照规定合理估计并充分计提了各项应收账项减值准备,尽管公司的客户主要为公立医院,其现金流充沛,信用状况良好,通常状况下都能够按期回款。但随着公司经营规模不断扩大,应收账款将进一步增加,可能会出现不能按期回款甚至坏账损失的情况,将对公司的经营业绩产生较大影响。为此,公司将持续增加应收账款回收的力度,力求降低应收账款的回款周期。 6、运输风险 受全球疫情影响,全球货物运输速度减缓,导致全球运力紧张,整体出口航运力严重供不应求,推动运费大幅增加。给整个国际航运带来前所未有的挑战,致使公司部分境外订单交付推迟,对公司销售和净利润均有所影响。公司将拓展多种物流运输渠道,尽量保障公司产品及时、稳定的运输效率。

四、主营业务分析

概述

报告期内,公司实现营业总收入62,762.02万元,比上年同期减少28.06%;实现归属于上市公司股东的净利润-4,419.18万元,比上年同期减少158.93%;

经营活动产生的现金流量净额为2,867.24万元,较去年同期减少50.53%。报告期末,公司的总资产为480,360.75万元,较去年年末减少3.41%;归属于母公司股东的净资产307,978.69万元,较去年年末减少1.31%,导致公司本报告期业绩下滑的主要原因有以下几点:

1、公司控股子公司普尔德医疗用品有限公司和普尔德控股有限公司,主要产品为一次性医用手术包、手术衣、手术铺单等产品。受疫情影响,公司控股子公司国内部分工厂和国外工厂停工,影响了订单的排产;另一方面,受普尔德医疗产品的主要进出口港封港及国际运输集装箱紧张的严重影响,产品出货困难,运输成本居高不下;同时,国内防护产品的供应量趋于平衡,防护产品的毛利率进一步下降,致使本报告期普尔德医疗和普尔德控股的销售和利润大幅下降。

2、受项目所在区域疫情反复和持续的影响,公司在建医院工程项目一度处于停工状态,未能按进度施工结算,致使本报告期建造工程收入和利润大幅下滑。

3、由于本报告期公司产业园区新投入使用的固定资产较上年同期增加较多,而产业园区收入的增长小于资产折旧的增加,致使本报告期产业园的净利润下降。

4、由于疫情影响医院项目工程回款不达预期,致使本报告期计提减值损失金额增加。

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