国药一致2022年半年度董事会经营评述

2022-08-30 16:43:07 来源：同花顺金融研究中心

国药一致（000028）2022年半年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司从事的主要业务

　　（一）公司的主要业务包括医药分销和医药零售，具体如下：

　　1、在医药分销领域，主要立足于两广，在两广区域医药分销业务规模领先。

　　截至2022年6月30日，二三级医疗机构1060家；基层医疗客户7106家；零售终端客户（连锁药店、单店、医院自费药房）4819家。国药一致分销两广区域细分业态市场，药品分销和器械耗材、零售直销和零售诊疗，药械联动，零售开拓，全业态业务行业领先；创新业务不断开拓新的客户合作模式，成为医疗供应链管理解决方案及服务提供商；完善国内物流规划建设，提供第三方物流专业服务，打造领先的物流与供应链服务能力。通过不断整合分销和物流业务，深度渗透终端市场，完善阶梯式配送网络，打造智慧型供应链，致力于成为中国南区影响力最强、份额最高、品种最全、服务最优、配送最快的医药健康产品和服务提供商。

　　2、在医药零售领域，公司属下国大药房是国内销售规模领先的医药零售企业。

　　截至2022年6月末，国大药房拥有门店9137家，布局国内20个省、自治区、直辖市，形成覆盖华东、华北、华南沿海城市群的药店网络，并逐步扩散进入西北、中原和内陆城市群，保持销售规模行业领先；国大药房业务主要依托于社会零售药房，并注重开发以医疗资源为核心竞争力的专业化服务体系，打造一批融合医疗服务和健康产品销售于一体的“5+X”零售诊疗、医院合作业态门店；同时国大药房积极拓展创新业务，积极探索和丰富新的业务渠道，提升药事服务能力，致力于由传统型医药零售企业向创新服务型企业的转型。国大药房通过常规商品零售管理，提升重点品牌与供应商合作业务挖潜，加快DTP业务和延续健康服务体系的建立完善，打造出行业领先的专业服务能力。

　　（二）经营模式

　　1、分销业务

　　（1）采购模式

　　公司在采购方面建立了“前台--后台”分工协作的采购机制，有效降低了采购成本。“前台”为采购部，根据业务需求，寻找货源，建立首营品种，并就产品质量要求、供货周期、供应价格、结款周期进行比价及商务谈判。对供应商进行有效管理，包括供应商资质、服务质量、诚信度等，建立供应商档案，组织开展供应商评估。“后台”为供应链部，负责整合供应链环节资源，整体把握供应链信息，实现专业分工，推进一体化管理，打造整合的服务后台，协助“前台”业务一线，做好日常购进合同订单。

　　（2）销售模式

　　公司在销售模式方面，根据分销板块“一体两翼”战略进行转型创新。

　　对于传统业务，分销在中国南区实施“网络下沉”经营模式，是两广区域的药品主渠道供应商，并实现全国药品市场全覆盖。同时打造器械、医美、医养、中药饮片、进口等特色业务，并大力拓展基层医疗机构、民营医院等终端市场，提升产品供应保障和基层网络覆盖能力。

　　零售直销业务承接公司“批零一体”战略，推动全国零售终端布局，以全国百强+专业DTP药房，项目集采、第三终端代理等分销网络为基础，深耕华南，辐射全国。

　　同时，公司为客户提供一站式整体解决方案和多元化的增值服务、创新服务。1）通过医院供应链项目、器械SPD、区域配送、区域化医疗服务（检验、消毒）、处方外配与承接等，推动医疗服务创新模式落地。旗下所属的国药控股广州医疗科技有限公司、国药控股广州医疗管理有限公司、国药控股广州医疗供应链服务有限公司对医疗设备全生命周期管理、试剂耗材以及消毒业务等专业化服务产品进行了有效的业务拓展和实践。2）第三方物流业务方面，承接药械厂家、药械商业、疾控中心、疫苗厂家等第三方客户的仓储、配送及其他增值服务，对第三方保税物流至全国仓配物流服务等一体化业务提供专业的第三方物流解决方案。

　　（3）物流配送模式

　　经过长期的发展与积累，物流中心已建立完善的现代医药物流服务体系、仓配一体与智慧型供应链服务能力。服务的客户类型包括分销运营总部上下游客户，第三方物流客户包括创新药企、疾控客户、药械厂家及商业公司、疫苗厂家等。配送范围为全国。配送终端包括医院直销客户、基层医疗客户、小型社会办医客户、商业客户、零售直销客户、疾控中心、个人等。物流中心依托国药控股的全国物流资源，结合承运商资源，实现全国城乡医药物流全覆盖。公司的物流产品主要包括：仓储收验服务、存储服务、发货服务、保险及供应链优化等增值服务；运输医药城市配送服务、医药专车服务、医药速递服务、供应链优化等增值服务。

　　2、零售业务

　　（1）采购模式

　　国大药房采购模式分为集采和地采；集采的采购方式分为统签分采和统签统采；统签分采由总部统一签订三方合同（总部、区域公司和供应商），区域公司从供应商直接进货。统签统采由总部和供应商签订合同，总部集中要货，再由总部配送给区域公司进行销售。地采的采购方式为区域公司直接与供应商签订合同，区域自行采购和销售。

　　（2）销售模式

　　国大药房的零售业务主要以连锁经营形式开展，涵盖直营和加盟两部分。截至2022年6月末，总门店数9137家，直营门店7581家，加盟店1556家，布局20个省级市场；主要经营中西成药、中药饮片、医疗器械、保健食品、健康食品和用品等；在业务模式上积极推进互联网+医药的线上线下（300959）互通，结合中医、西医、康复理疗等服务项目开拓“5+X”零售诊疗创新门店。同时，持续优化慢病诊疗和会员管理新模式，目前拥有有效会员约2400万人，为慢病顾客建立健康档案，长期跟踪关注，并与国内外头部供应商合作，不断提升专业药事服务能力，为广大人民群众提供优质的健康产品和服务，践行国企社会责任。

　　（3）物流配送模式

　　国大药房总部和子公司的物流仓管模式主要有两种类型，一是自管物流模式，即子公司租赁仓库，用于门店和外部客户的仓储运作配送服务，二是委托国控体系物流配送模式，即子公司基于成本或资源共享等因素，委托当地国控进行储运。运输模式有三种方式，自营型配送，第二是委托第三方承运，第三种是混合型运输管理，自营+委托模式。

　　报告期内，零售门店的经营情况：

　　1、截至2022年6月，国大药房直营门店7581家，直营店销售收入86.38亿元；加盟店1556家，配送收入6.07亿元。

　　备注：北部：辽宁、山西、内蒙古、北京、天津、河北、吉林；

　　华东：上海、江苏、安徽、山东、福建、浙江；

　　华南：广东、广西；

　　华中：河南、湖南；

　　西北：宁夏、新疆；

　　西南：云南。

　　（1）2022年上半年度新开直营门店437家，关闭门店113家，净增324家。

　　（2）门店取得医保资质情况

　　截至2022年6月30日，公司共7581家直营连锁门店，已取得各类“医疗保险定点零售药店”资格的药店达6891家，占直营药店总数的91%。

　　2、主要销售指标变动情况

　　（1）按区域划分门店经营情况

　　（2）报告期公司直营门店经营效率情况

　　注：日均平效=日均营业收入/门店经营面积；

　　日均营业收入=门店当年含税营业收入/当年门店营业天数。

　　租金效率=年销售额/年租金

　　3、营业收入排名前十名的门店情况

　　销售前十门店累计营业收入占国大药房整体营业收入的7.8%。

　　4、零售终端品类结构

　　5、采购及供应商情况

　　国大药房的商品供货方主要以外部供应商为主，辅助一些国药集团的关联企业和自有品牌。2022年上半年排名前5的供应商：

　　6、会员管理与服务业务

　　公司通过优化商品结构达到经营效率的提升，2022上半年直营会员销售占比73%，会员客单价113元，同比增长13.2%，总客单价为101元，同比增长10.6%。会员与非会员主要差别在于对品牌的认同度和对购买商品类型差异化。

　　7、报告期内仓储及物流情况

　　国大药房物流体系不断完善，截止到2022年6月底，国大药房全国共拥有36个物流中心/配送中心，分布在20个省（其中委托物流9个，自有物流27个），国大药房全国自有仓库总面积超过18万平米；其中冷库面积1460平米，冷库体积3824立方米，用于常温、阴凉、冷藏商品的存储及流转，保障了全部客户商品配送；全国自有物流车辆162台，其中冷藏车23台；国大药房全国物流在岗人数1284人。

　　8、承接处方外流与慢病管理

　　随着国家医药改革持续深入，药品通过带量采购、集中竞价、双通道等政策影响，以药养医模式基础式微，处方外流逐渐成为趋势。2022年上半年国大药房整体处方药含税销售53亿（含DTP），同比增长7.4%。

　　为更好的承接处方外流，需强化提升专业服务能力，建立慢病管理团队。国大药房每周组织糖尿病专员、高血压专员在线学习，截止2022年6月覆盖27个区域，实际培养糖尿病专员3069名和高血压专员3028名；累计建档糖尿病会员119万和高血压会员121万，实现糖尿病商品和高血压商品销售同比增长17.5%和7.2%，承接处方外流能力和慢病管理规模逐渐提升。

二、核心竞争力分析 1、强大的网络覆盖与布局国药一致依托完善的分销网络与品种资源，做好批零一体资源对接，公司拥有完整的药品分销网络，各业态销售都取得稳健增长。（1）两广区域分销业务27个地级市点强网通，全面覆盖一二三各级医疗机构、小型社会办医和零售连锁单店终端；零售诊疗方面，DTP及院边药房（国药控股大药房）达到133家；（2）国大药房拥有9137家零售门店，连锁网络遍布20个省市自治区，覆盖国内超过150个城市。 2、丰富的品种资源公司分销业务经过多年耕耘，在药品、耗材等多个领域均有丰富的品种资源，与数千家国内厂家和商业企业建立了广泛的合作关系，与数百家进口和合资厂商建立了稳定的业务关系，整体经营品规超过5.5万个。国大药房经营商品品规超16万种，凭借较为完善的采购网络和多年商品运营经验，国大药房建立了覆盖面广、专业化高、品种丰富的商品体系。 3、完善的物流配送体系分销仓储与运输网络方面，物流中心在两广具有18万余平方米仓储面积，5个物流中心、22个配送中心、2个中转站，形成阶梯式物流配送网络。依托国药控股的全国物流资源，结合承运商资源，实现全国城乡医药物流全覆盖。信息化、自动化方面，具备现代化物流管理体系，包括WMS仓储管理系统、TMS智能调度系统、物流可视化系统、AGV货到人系统、机械臂、五面扫码仪器，实现物流数字化、智能化，持续提升物流服务效率、提升物流服务质量。运营管理方面，实施统一的标准化作业规范和管理，实施一体化质量管理体系、一体化信息管理、一体化运营管理。物流资源管理实施统一规划、统一调配、统一管理。国大药房拥有覆盖国内范围的现代化物流配送体系，国大药房物流仓遍布20个省份，大小物流仓库36个，合计仓储面积超18万平方米。总部物流管理承管全国所有子公司物流仓管理，对物流网络规划建设，对各仓的信息采集和分析，是最高物流管理机构。总部物流给各仓做集采商品的干线配送，各区域子公司物流给当地门店和外部客户做所有商品配送，有批发资质的公司还可以做仓仓之间的批发配送。 4、医保资源及双通道门店优势截至2022年6月30日，在分销办零售方面，已在两广25个地市，46家药房获得“双通道”药店资质。在医药零售方面，国大药房医保直营门店数6891家，直营医保店含税销售87.9亿元，同比上升9%。直营医保卡含税销售41亿元，同比上升18%。双通道门店176家，累计销售17亿元。 5、合规性优势公司在经营管理过程中严格秉承合法合规性要求，在面临政策监管趋严的现状下，具有较大的优势。 6、独具影响力的国药品牌公司品牌以及零售和分销子品牌与控股股东和实际控制人的品牌一脉相承，依托强大的央企影响力，公司在业界的知名度和影响力日益凸显。

三、公司面临的风险和应对措施 1.行业政策变化风险三医联动改革持续深化，近年相关政策频出，医药行业经营环境发生较大变化，受集中带量采购提速扩面、两票制、零加成等政策影响，流通环节缩减，药品价格持续大幅下降，公司盈利空间面临进一步压缩的风险；监管不断升级，新《药品管理法》的出台，贯彻“四个最严”，对医药企业的合规经营提出了更高的要求，医药流通行业面临不确定性合规风险增大。公司将通过业务结构的转型升级，探索新盈利模式，提升风险管控能力，来应对行业政策的冲击。 2.国大药房营销网络持续扩张的管理风险通过持续新开门店和外延并购，国大药房营销网络近年来保持稳定增长趋势。销售区域的扩张和门店数量的增加，给国大药房的门店选址、配送、现金管理、营销和人力资源管理等带来压力。公司将在商品采购、物流配送、销售等环节加强管理和建设，制订各环节相应的管理办法，以保证门店拓展的统一标准和管理质量，同时加强对新并购门店的整合与管控。 3.市场竞争加剧的风险主管部门鼓励头部医药零售连锁进一步做大做强，《商务部关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》中提到，到2025年培育形成5-10家超五百亿元的专业化、多元化药品零售连锁企业。随着国家不断出台相应政策鼓励医药零售行业的整合，行业内主要的医药零售企业纷纷加快并购重组步伐，持续扩张营销网络，完善物流中心建设，创新业务和盈利模式，销售规模和综合实力不断增强。同时，随着消费升级和市场的逐步开放，实力强劲的流通企业也通过各种方式进入国内医药流通市场，行业竞争进一步加剧。另外，拥有互联网基因的跨界竞争对手迅速渗透到公司的传统业务领域，对公司业务模式带来新的较大挑战。公司将持续整合现有资源，深化以批零一体为核心的战略发展举措，深度发挥协同效应，通过品种互补、资金协作、供应链协同、国际化推进等举措，直接面对终端患者与消费者，同时以资本运作实现品牌全球化，不断加强科技创新的投入，主动应对跨界竞争。 4.新型冠状病毒肺炎疫情持续影响虽然国内新冠疫情已得到有效控制，但仍时有零星散发。一旦公司业务区域内突发疫情，在当前严格的防控措施内，零售药店暂停营业、医院门诊量、门诊用药量下滑对公司业务仍存在不可忽视的影响。 5.商誉减值的风险于2022年6月30日，公司合并财务报表中商誉的账面价值为人民币2,775,645,585.32元，并分配至分销业务、零售业务资产组。公司根据企业会计准则的规定，每年对商誉进行减值测试。针对商誉减值的披露载于第十节财务报告附注五、31及附注七、28。

四、主营业务分析

　　概述

　　是否

　　2022年上半年，在新冠疫情多发、集采政策等因素影响下，公司累计完成营业收入361.29亿元，同比增长8.94%；归属于上市公司股东的净利润6.74亿元，同比下降9.07%。

　　2022年上半年，国药一致分销业务顶住压力，提质增效，实现规模和盈利双增长：累计完成营业收入254.58亿元，同比增长11.54%，其中：医院直销收入156.34亿元，同比增长8.59%，其他医疗机构（基层医疗+小型社会办医）直销收入23.37亿元，同比增长34.82%，零售直销（连锁+单店）收入25.90亿元，同比降低11.36%；零售诊疗业务收入12.03亿元，同比增长25.29%。国药一致分销业务2022年上半年实现净利润5.29亿元，同比增长14.34%。

　　2022年上半年，国大药房经受疫情考验，规模实现增长，提速增效发展尚不及预期：累计完成营业收入111.49亿元，同比增长2.84%。其中直营非DTP收入66.41亿元，同比5.24%；直营DTP收入14.95亿，同比增长14.66%；O2O收入4.18亿，同比增长68.50%；加盟店配送收入6.14亿，同比降低5.92%；B2C收入1.29亿，同比增长17.00%。2022年上半年国大药房实现净利润1.41亿元，同比下降46.41%；实现归母净利润0.97亿元，同比下降51.37%。

　　2022年上半年，公司对联营企业累计投资收益0.99亿元，同比下降37.30%。

　　（一）宏观环境与行业环境

　　2022年上半年，我国GDP同比增长2.5%，总体呈现企稳回升态势，较为成功地稳住了宏观经济大盘，尤其是二季度经济顶住压力实现正增长。2022年5月31日，国务院发布《国务院关于印发扎实稳住经济一揽子政策措施的通知》。其中包括《扎实稳住经济的一揽子政策措施》，共六个方面33项措施，稳经济一揽子政策陆续出台，加大纾困保障力度，进一步释放政策效应。

　　2022年上半年，医药行业推出了多项行业监管和指导性政策文件，市场结构调整，行业进入新一轮重构期。5月国务院印发的《深化医药卫生体制改革2022年重点工作任务》，持续深化医疗、医保、医药联动改革。医药行业呈现如下特点：

　　1.带量采购常态化

　　2021年国家开展三批药品集采，平均降价52%；2022年7月中旬，完成了第七批国家集采，涉及60种药品，拟中选药品平均降价48%，预计每年减少药品支出185亿元；下半年，预计第七批带量采购对公司收入和毛利都会带来一定影响。

　　2.终端市场规模恢复中

　　受疫情和政策叠加影响，终端市场规模尚未恢复至疫情前（2019年）的水平，数据显示，截至2021年底，三大终端市场药品销售额（米内网）、PDB样本医院销售规模、IQVIA百床医院销售规模，尚未恢复至2019年的水平。

　　（二）抗疫情、保发展

　　2022年是疫情以来最难的一年，面临全国疫情防控和经济发展整体承压的情况，国药一致以“十四五”战略为目标，以巡视整改为抓手，4万名员工凝心聚力，迎难而上，在疫情防控上尽显央企担当，在经营发展上践行“稳增长、调结构、促创新、强科技、防风险”的工作思路，克难攻坚保发展。

　　国药一致作为中央及地方政府药品和器械定点储备单位，坚决落实党中央、国资委、国药集团、国药控股相关部署要求，坚持抗疫保供，保障人民群众用药，发挥坚守和担当，多线作战、全线协同、主动出击、坚守担当，全力以赴完成各项抗疫任务。

　　（三）分销聚焦一体两翼，提升份额，推动转型，强化竞争优势

　　1.围绕一体化管控，专注运营质量提升

　　全面开展一体化赋能，包括：

　　一体化政策指引：对全药网转渠道、省集采方案等多项工作进行前期政策及品种引导，推进子公司应对市场变化。一体化联动：子公司开展供应商活动以及专场招商会。器械一体化：促进广佛深器械一体化，围绕产品开发做器械供应商品牌系列会议，完善直配业务管理要求，提炼SPD项目共性问题并形成落地方案，组织器械寄售业务远程验收专题研讨。饮片一体化：进行各类大小医院饮片招标，在两广共同开拓市场，推进中药66个品种引入批零一体目录。业财管理中台：完成广深区域30家企业上线，通过应收应付贯穿供应链各环节，整合上下游信息数据，实现业财数据整合。

　　2.传统业务

　　（1）品种突围，提升毛利

　　中药饮片业务：拓展重点市场，重点开拓中国中药系列品种及中智破壁饮片，与国大药房实现18个品种合作。打造器械特色：拓展高毛利器械项目，开拓抗原试剂。医美品种开拓：与全球医美三大品牌供应商MERZ的签约合作，引入海婕诗、卡杜兰、科荟生等特色供应商。

　　（2）积极把政策、集采、平台机遇

　　省集采：通用名中选44个，独家配送3个。国采第六批：中选91个品规，点配率100%。全药网平台切换：点配869个品规。

　　（3）加速医院与厂家破冰，深化网络

　　争取到部分医院配送权，以及诺和泰、胰岛素的集采配送权，同时在杨森、海森生物等厂家破冰取得成效。

　　3.零售直销

　　推进管理提升：搭建商业销售中心考核体系，加强对电商客户的资信管理。

　　会员店连锁化：截至6月底，会员店总数1267家，上线率96%，销售同比增长76%。持续发挥电商B2B优势，上线率91%，同比提升5%；通过对在营商品的分析与复核，对从商品库存、促销、品种策划等方面开展精细化管理；通过品类促销等方式提升上线率。

　　4.零售诊疗

　　持续推动网络布局，两广拥有分销专业药房133家，上半年门店增加13家。积极推进医保“双通道”项目，已在两广取得“双通道”资质门店共46家，覆盖25个地市；布局处方流转项目：定点药房46家，新增定点药房5家；推动线上营销，其中微商城上线品种增加，带动客单价同比增长33%；小药助手助力留存高价值客户，提升回购率。

　　5.打造创新业务核心竞争力

　　积极推动深圳市医疗器械唯一标识追溯平台的试点；探索SPD解决方案在骨科智慧仓、主数据平台等方面拓展落地；第三方物流：2022年上半年新开发12个客户，疾控业务3个；开展零售药房B2C业务试点；创新业务2022年1-6月累计实绩13.6亿元，同比增长60%。

　　（四）国大药房聚焦战略，夯实存量业务规模，探索创新业务发展

　　截至6月末，全国门店合计9137家，直营店7581家（含院边店757家），加盟店1556家。

　　1.发挥总部职能，聚焦重点，管统筹，抓落实，统筹应对疫情

　　（1）组织保障：制定《疫情防控工作方案及应急处置预案》，积极落实“总部、区域公司、门店”三级防控体系。

　　（2）员工保障：响应政府对药店“应开尽开”要求，其中上海区域疫情期间有200多家门店坚持营业，门店人员克服困难，坚守岗位。

　　（3）业务应对：

　　物流：积极做好供应商到货保障，全国35个仓的干线保障疫情期间物资配送、协助跨区域协同配送。

　　采购：引进防疫物资，对药品、消杀、防疫用品等加大采购和品种，满足政府、企业及市民防疫需求。

　　创新：上线“药品求助登记平台”、开通“云药房”服务，为封控在家的居民供应品种超过2200个。

　　质量：严把质量关，加强防疫物资供应商资质管控，严格执行属地监管要求。