创业环保（600874）2022年半年度董事会经营评述内容如下：

　　一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

　　（一）公司主要业务及经营模式

　　“十四五”期间，环境产业向以效果为导向的系统服务纵深发展，公司以污水处理业务为核心，向供水、再生水延伸，构成公司基础业务板块，持续打造水务领域专业系统服务能力；发展新能源供冷供热、固废处理、分布式光伏发电、环保科技等战略新业务，从业务、资源等维度与基础业务呼应形成公司的综合环境服务业务布局，对公司盈利能力提供正向支持，整体上形成公司专业系统的环境服务能力。

　　1、基础业务情况

　　截至报告期末，公司权益类污水、供水、再生水业务总规模约560.46万立方米/日，其中PPP模式下污水处理规模约486.96万立方米/日，供水业务规模31.5万立方米/日（包括自来水、工业供水），再生水规模42万立方米/日，厂网一体化中的管网长度约1,190KM，上述项目分布在全国15个省市自治区；委托运营模式下污水处理规模约25.2万立方米/日。

　　污水处理、供水业务经营模式以BOT、TOT、PPP模式为主，再生水业务经营模式以生产销售再生水获得销售收入，及提供再生水管道接驳工程服务获得收入为主，与期初相比均没有重大变化。

　　2、战略新业务情况

　　（1）新能源供冷供热业务，总服务面积311万平方米，以BOT模式为主，主要分布在天津；

　　（2）危废业务方面，包括处置能力共12.8万吨/年的4个项目，一座规模2万吨/年的收储、转运项目，一座总库容31.46万立方米的填埋项目，废物综合利用规模7.3万吨/年，采用市场化定价的方式为用户提供危废处置服务，主要分布在山东、江苏两省；

　　（3）分布式光伏发电项目，规划年度发电量292.16万度，采用市场化定价模式，为污水厂提供供电服务，主要分布在天津、大连；

　　（4）污泥处置业务总规模2,970吨/日，主要分布在天津、甘肃、浙江，其中甘肃酒泉项目经营模式为BOT，其余污泥处置项目为委托运营模式；

　　（5）环保科技业务方面，目前以科技成果转化业务为主，具体为专利技术、咨询服务等市场化推广，上半年新增项目合同4个，合同金额948.74万元。

　　（二）公司所属行业情况

　　2022年上半年，国家先后出台多个文件，对公司所属的水务环保行业发展具有重要的指导作用。

　　国家发展改革委、水利部联合印发《“十四五”水安全保障规划》，明确到2025年，水旱灾害防御能力、水资源节约集约安全利用能力、水资源优化配置能力、河湖生态保护治理能力进一步加强，国家水安全保障能力明显提升。

　　国家发展改革委发布《“十四五”重点流域水环境综合治理规划》，明确提出到2025年，基本形成较为完善的城镇水污染防治体系，城市生活污水集中收集率力争达到70%以上，基本消除城市黑臭水体。重要江河湖泊水功能区水质达标率持续提高，重点流域水环境质量持续改善，污染严重水体基本消除，地表水劣Ⅴ类水体基本消除，有效支撑京津冀协同发展、长江经济带发展、粤港澳大湾区建设、长三角一体化发展、黄河流域生态保护和高质量发展等区域重大战略实施。集中式生活饮用水水源地安全保障水平持续提升，主要水污染物排放总量持续减少，城市集中式饮用水水源达到或优于Ⅲ类比例不低于93%。

　　生态环境部等五部门联合印发《农业农村污染治理攻坚战行动方案（2021—2025年）》，明确提出到2025年，农村环境整治水平显著提升，农业面源污染得到初步管控，农村生态环境持续改善。新增完成8万个行政村环境整治，农村生活污水治理率达到40%，基本消除较大面积农村黑臭水体；化肥农药使用量持续减少，主要农作物化肥、农药利用率均达到43%，农膜回收率达到85%；畜禽粪污综合利用率达到80%以上。

　　以上行业政策显示，保障供水安全、村镇污水治理以及流域水环境综合治理在未来可能涌现更多市场机会，并且这也要求政府进一步构建更加完善的商业模式，而水务环保企业需要进一步提升自身的综合环境服务能力。

二、经营情况的讨论与分析

　　2022年上半年，公司继续坚持稳中求进，以做强做优主业、实现高质量发展为核心，加强项目运营管理，实现降本增效；大力开展科技研发，推动科技体系升级；盘活存量资产，拓宽融资渠道；稳步推进公司各项经营管理工作。

　　（1）加强项目运营管理，努力实现降本增效。结合公司污水、再生水、供水、危废、新能源、污泥业务收益模式、运行工艺等具体情况，以“一厂一策”成本定额、项目现场“7S”模式、计划预算全过程监控、信息技术与生产运营深度结合等措施、手段，强化运营管理创新，提高管理效率；聚焦业务成本关键因素，在电费、药剂费等方面多措并举，其中通过危废资源化利用生产聚合氯化铝的应用于本公司污水厂等降本方式，实现主要药剂采购单价同比下降10%，通过优化设备设施运行控制措施等方式，津沽污水厂实现吨水电耗同比下降8%，东郊污水厂吨水电耗下降13.8%。

　　（2）大力开展科技研发工作，推动科技体系升级。2022年，公司计划科技投入不低于3815万元，用于污水处理、污泥处理及其他相关业务等领域的新工艺与应用型技术进行研发，报告期内，公司组织开展1项国家级、1项市级课题研究，7项标准编制及8项市级课题申报工作，组织开展内部科技项目50余项，获得授权专利13项，其中发明专利1项，实用新型专利12项。

　　（3）盘活存量资产，拓宽融资渠道。积极拓展股权融资渠道，盘活存量资产，打造资产上市平台，提升整体投资收益。本公司拟以持有的部分污水处理类基础设施资产发行基础设施REITs，经过本公司认真筛选，初步确定了4个重点推进项目，分别为天津西青大寺项目、安徽阜阳项目、合肥陶冲项目、合肥于湾项目，目前尚处于申报准备阶段。

　　7月，公司发行绿色中期票据6.3亿元，票面利率3.94%；A股定向增发获得证监会批准，目前正在加紧推进发行工作。

　　在上述策略的指引下，2022年上半年，公司各项业务运行平稳，实现营业收入212,928.9万元，比上年度增长11.84%；实现归属于母公司净利润39,636.3万元，比上年度增加30.17%。业绩贡献主要来源于污水处理、再生水业务、自来水供水、新能源供冷供热等业务；其中污水处理业务实现收入154,817.9万元，较上年同期增长12.07%；再生水业务实现收入18,085.2万元，较上年同期增长7.51%；自来水供水业务实现收入5,928.2万元，较上年同期增长3.68%；新能源供冷供热业务实现收入13,019.4万元，较上年同期增加227.29%。业绩增长原因，一方面是污水处理量增加，污水处理收入相应增加，另一方面是按照《企业会计准则解释第14号》规定，确认了处于建设过程中的PPP项目对应的建造服务收入，使得污水处理业务收入、新能源供冷供热业务收入增加。

　　报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

三、可能面对的风险

　　1、可能面对的风险

　　（1）政府信用的风险

　　由于污水处理项目准经营性特点，污水处理服务费的资金主要来源于政府通过自来水销售收取的污水处理费专用账户，不足部分由地方财政予以补足。现行推广的PPP打包项目，多包含管网等基础设施的投资建设，社会资本的投资较大，投资收益依赖于政府污水处理服务费的支付。因此，资金来源的唯一性，决定了政府信用的重要性与关键性。水务企业能否如期收回投资，取得预期收益，取决于政府财政收支情况与信用的高低。一旦出现政府信用风险，将导致项目公司现金流出现问题，有可能派生财务风险和融资风险等资金风险。

　　（2）政策变更的风险

　　当前，我国将长期处于全面深化改革的进程之中，未来一段时间内，经济、金融、物价、财税、政府职能等方面的政策会有改革性的变化。而物价、税收等政策的变化会直接影响水价的调整。并且，诸如危险废弃物处理等业务虽然以企业作为服务对象，但是其也可能受到区域性产业政策的冲击，即区域产业升级与跨区域产业转移可能导致该区域所产生的危险废弃物数量发生变化。作为社会投资人，政策变更风险需重点关注。此外，在特许经营期结束后，是否可以延续获得项目的经营权也将构成潜在风险。

　　（3）运营管理风险

　　伴随着国家环境治理要求持续升级，逐步催生污水处理厂为了适应新标准的升级改造需求。在此背景下，一方面导致污水处理厂面临改造与运营的风险，另一方面企业也面临原特许经营协议调整的风险。入夏之后，水厂运行也需要结合防汛要求，加强质量与安全管理。此外，新冠疫情对整个社会经济的影响也会反映到水务环保行业之中，例如疫情可能在一定程度上对工业生产构成冲击，进而影响到危险废弃物处理等业务。

　　2.风险管控措施

　　（1）充分利用法律法规，维护企业合法利益

　　强化依法治企观念，充分利用企业总法律顾问制度，维护企业合法权益。呼吁特许经营与PPP项目中进一步明确合同主体平等关系，严格绩效考核机制和利益分配机制，将政府履约付费义务和投资人取得合理收益权纳入法律保护，从而降低投资人的政府信用风险和财务风险。

　　（2）加强全面风险管理

　　确定全面风险管理工作的目标，组建全面风险管理工作的组织机构，加强对各类政策风险的研判与预警，对不同业务环节隐含的风险加以辨识、分析、评价和应对，完善风险管理制度，建立健全公司全面风险管理体系，提升公司全面风险管理的时效性，实现对风险的动态管理和有效管控，为公司战略目标的实现提供合理保障。并且，从战略面上看，推动企业的结构转型其实是降低经营风险的根本策略。

　　（3）不断提高运营管理水平

　　作为环保领域的上市公司，公司按照相关政策变化，通过标准化的管理，及时管控生产运营风险，具体风险管控措施包括着力人员培训，强化环保法制意识，提高技术管控水平；加强设施设备的维保，做好资产保值，实现稳定运行；完善质量监测，推动全过程控制，确保最终产品的达标排放；制定水环境救援预案，安全生产预案，力争实现不可抗力条件下，企业的谨慎运行和最佳的环保效能。并且，保持同地方政府与监管部门的顺畅联系以及强化沟通也非常重要。

四、报告期内核心竞争力分析

　　作为专业、系统的环境服务商，公司核心竞争能力主要体现在以下四个方面：（1）安全、稳定、达标、高效的运营能力；（2）实用、领先、灵活、持续的研发能力；（3）专业、尽责、合作、创新的员工团队；（4）诚信、担当、规范、稳健的企业信誉。上述四项核心竞争力相辅相成，企业诚信、员工用心，技术创新最终使客户放心，形成良好的创业环保品牌影响力。

　　报告期内，公司进一步巩固自身优势，全面提升竞争能力。

　　在业务运营方面，获得非公开发行A股股票批文，积极推动水务项目，并且响应国家“双碳”战略，推动新能源业务发展。

　　在科技研发方面，持续加大科技投入，企业高度重视数字化发展，启动编制数字化方案，重点探索大数据运营管理平台，推动建立智慧水务管理体系。

　　在管控与团队建设方面，配合战略发展方向，重新整合资源，着力打造区域管理与业务发展团队。

　　在品牌建设方面，2005年以来已连续十七年荣获“中国水业十大影响力企业”，树立了良好的企业形象和品牌声誉。

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