姚记科技（002605）2022年半年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司从事的主要业务

　　根据中国证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所属行业为“互联网和相关服务”。公司及其子公司所属领域包括移动游戏业务、扑克牌业务和互联网创新营销业务三大板块。

　　（一）移动游戏行业

　　公司主要从事精品手机游戏的研发与运营，深耕休闲益智类细分领域，奉行“聚焦精品、研运一体化”原则，致力于打造精美原创的互联网手机游戏。公司经过多年的快速发展和技术积累，建立多个工作室团队保持优质内容的持续生产能力。公司移动游戏分国内游戏事业和海外游戏事业，国内游戏产品主要有《捕鱼炸翻天》、《指尖捕鱼》、《姚记捕鱼3D版》、《大神捕鱼》、《小美斗地主》、《齐齐来麻将》、《梦幻恐龙园》等休闲、养成类游戏。其中《捕鱼炸翻天》、《指尖捕鱼》和《姚记捕鱼3D版》在IOS畅销榜休闲领域排名靠前，具有很强的玩家粘性；除此之外，棋牌类游戏也不停新增玩法更新版本，以增强游戏欢乐体验。海外游戏产品主要有《BingoParty》、《BingoJourney》、《BingoWild》等，其中《BingoParty》、《BingoJourney》是目前国内出海休闲竞技类游戏单品排名靠前的游戏，在全球范围内具有相当强的竞争力，在包括AppStore、Facebook、GooglePlay等平台运营。海外游戏产品已发行至全球超过100个国家和地区，累计注册用户超过3,500万人，多次取得GooglePlay全球推荐。

　　根据中国音数协游戏工委(GPC)与中国游戏产业研究院联合发布的《2022年1-6月中国游戏产业报告》，2022年1至6月，受疫情影响消费意愿降低以及游戏企业经营成本持续增加，国内游戏市场实际销售收入1477.89亿元，同比下降1.80%，游戏用户规模同比下降了0.13%，行业或已进入存量竞争时代。同时，加强出海布局成为国产原创游戏持续发展的突破口，2022年1至6月，自主研发游戏海外市场实际销售收入89.89亿美元，同比增长6.16%，使得国产游戏“走出去”保持了较为稳定的成长。不过由于海外买量成本增加，国际贸易壁垒趋强，海外市场增长速度也在放缓，增幅较去年同期下滑。

　　在细分市场中，移动游戏收入占游戏市场总收入的74.75%，2022年1至6月，中国移动（600941）游戏市场实际销售收入1104.75亿元，同比减少3.74%。

　　在细分类型中，2022年1至6月，国内休闲游戏市场收入169.68亿元，同比增长0.10%。其中游戏内购产生的销售收入46.21亿元，广告变现收入123.47亿元。内购产生的收入占比持续提升，表明休闲游戏商业模式也在发生新变化，广告+充值的混合变现模式有可能成为新趋势。

　　2022年上半年，游戏行业致力完善未成年人保护工作运行机制、健全服务体系，应用丰富的技术手段，强化游戏企业主体责任，为未成年人营造健康、安全的网络游戏环境，确保网络游戏防沉迷工作行稳致远。同时游戏产业也在积极探索、应用以5G、云计算、人工智能、虚拟现实等的创新技术，探索产业发展新态势；充分发挥数字技术与媒介优势，探索更广泛的领域发展，深入挖掘精细化市场，推动数字出版融合工作不断前行。

　　（二）扑克牌生产销售行业

　　公司扑克牌业务贯彻以“机制创新、产品创新、流程创新”为中心的总体目标，使质量、创新和中国民族品牌的观念深入人心，公司拥有一批长期专注于扑克牌生产的技术专家，具备世界领先的技术水平。公司严格执行精细化管理、稳健经营、降本提质、创新增效的经营方针，提高员工的管理水平和技术水平，通过科技创新实现进一步降本增效。在生产方面，公司使用高端扑克牌专用纸张、专业上光技术和环保油墨，采用全自动生产线结合自主研发的部分核心设备，将传统的手工及机械操作式生产流程改进为自动化生产流水线方式，推动了传统扑克牌产业生产模式的变革，现已经全面实现了扑克牌机械自动化生产。在销售方面，扑克牌销售主要采用传统的经销商分销模式，通过各级经销商实现产品的快速销售。结合公司移动互联网游戏业务，充分发挥协同效应，形成线上客户和线下客户相互导向的良性发展，并通过扩大销售团队、制定新的销售策略等方式，拓宽了扑克牌产品的销售渠道。公司确立了“树百年姚记，创世界品牌”的战略目标，致力于成为世界级专业扑克牌生产基地。公司产品“姚记”扑克牌品质卓越，图案精美，在国内外市场享有良好声誉，先后荣获“上海名牌产品”、“中国轻工质量信得过产品”、“中国轻工业联合会科学技术进步奖”、“上海市区级技术中心”等荣誉称号。“姚记”品牌具有较高的市场地位和知名度，是中国文教体育用品协会向社会公布的“中国扑克牌行业知名品牌”的六大品牌之一。

　　扑克生产、销售行业属于轻工产业中的文教体育用品行业。中国是扑克牌生产大国，也是扑克牌消费大国。行业发展驱动因素主要包括人均可支配收入带来的消费水平的上升与居民休闲娱乐支出不断提升。目前，国内扑克牌市场需求量相对稳定。同时，我国是全球扑克牌重要的出口国之一，出口数量明显大于进口数量，并且每年出口的扑克牌数量处于持续增长态势。专业化扑克牌生产企业通过采用扑克牌专用纸张，专业的工艺及生产设备，产品品质较有保障，市场需求旺盛。同时企业通过规模效应可有效降低生产成本，提升原材料议价能力，使自身利润保持在较好的水平。且随着国民可支配收入的持续增长，消费者对产品品质要求进一步提高，扑克牌作为低值易耗品，价格敏感度相对较低，高端扑克牌对于低质量扑克牌的替代效应将更加明显，低端扑克牌市场份额将逐步萎缩，落后产能也将进一步被淘汰。在我国环保逐步趋严的态势下，小微型扑克牌生产企业将无力支持环保设备的投入，而无法满足高质量扑克牌生产及环保排放要求的企业将逐步退出市场。面对扑克牌市场逐步释放的市场空间，以姚记为首的高端扑克牌制造商正努力扩大自身生产规模以满足市场需求，市场集中度也进一步向着大型生产企业聚拢。

　　（三）互联网创新营销行业

　　公司互联网创新营销板块以信息流广告为主，构建了覆盖数据分析、效果营销、效果优化、短视频内容生产的互联网营销全链条，为品牌客户提供在线营销解决方案。信息流广告业务以短视频效果广告为核心，以技术和数据驱动流量运营。公司开展信息流广告业务的模式包括获取用户流量、广告素材制作及广告效果优化，达到在短视频媒体上的精准投放。公司结合CPC（每次点击成本）、CPM（每千次展示成本）计量结算方式向广告客户收取费用。公司向媒体流量供应商获取用户流量用于在线投放广告，并主要根据相同机制支付流量购买成本。信息流广告的盈利来源于广告客户收入与媒体流量采买成本差。

　　报告期内，公司在巩固国内数字营销业务的基础上，布局出海营销业务，帮助中国企业开拓海外市场，公司致力于成为具有境内外整合营销服务能力的企业集团。公司客户主要为网络服务、游戏、互联网金融、电商、快消等行业头部公司，为客户提供策划营销、创意设计、品牌传播、内容制作一体化整合营销服务，在运营、技术等方面具有较强的市场竞争优势。公司具备一支专业的视频制作团队，搭建了丰富多样的自有拍摄场景，拥有丰富的短视频制作经验，满足客户的具体需求进行批量的高品质广告内容创作，并基于大数据的精准营销提升广告投放回报率。

　　互联网新媒体营销服务是以互联网（包括移动互联网）为基础，利用网络媒体来实现营销目标的新型市场营销方式，受到互联网行业和广告行业、广告内容所涉及行业的监管部门等多重监管。2021年9月1日，《中华人民共和国数据安全法》、《网络产品安全漏洞管理规定》、《关键信息基础设施安全保护条例》正式施行，同时《中华人民共和国个人信息保护法》自2021年11月1日起施行。一系列法律法规的出台有利于规范互联网行业发展，保护网络产品和重要网络系统的安全稳定运行。根据中国互联网络信息中心（CNNIC）发布的第49次《中国互联网络发展状况统计报告》：截至2021年12月，中国网民规模达10.32亿，较2020年12月增长4,296万，互联网普及率达73.0%。数字创意产业、数字营销服务领域的发展也得到了国家的全面支持，国务院、国家市场监督管理总局等机构相继发布扶持政策和产业规划，加快了行业技术创新，引领行业健康有序的发展。

　　2022上半年全国广告市场面临严峻的考验，根据CTR媒介智讯的数据显示，2022年1-5月广告市场花费同比减少12.3%。但伴随着疫情常态化管控，5月广告市场花费环比上涨9.5%，广告市场有望重焕活力。虽然短期行业受疫情影响面临挑战，但长期趋势向好。疫情反复对广告主的营销投放决策产生深刻影响，叠加近年来各行各业兴起的数字化浪潮，数字媒体推广方式与手段越来越获得广告主的青睐与认可，广告主倾向于灵活、反馈可量化、摆脱线下限制的数字化营销。对数字营销行业来说，随着web3.0的到来、AI技术的日渐成熟以及深入应用，促使更多创新性应用成为可能，进而加速营销的多元化场景，如新的营销内容、呈现方式、交互方式及价值创造方式等，数字营销行业创新迭代速度将不断加快，行业有望迎来新的发展浪潮。

二、核心竞争力分析 公司通过多年的积累沉淀，在品牌建设、技术研发创新、数据分析与精准运营、人才团队等方面形成了自身的综合优势。 1、品牌优势、业务协同优势以及独特的渠道优势 公司“姚记”扑克牌是全国扑克知名品牌，拥有大量“姚记”的用户粉丝群体，公司通过以“第55张扑克牌”为广告媒体推广移动游戏业务产品，并结合移动游戏业务的互联网优势和扑克牌业务独特的渠道优势，以全方位、立体式品牌营销为核心，形成线上与线下用户相互导向的良性互动，充分发挥了线上线下（300959）业务协同效应，拓宽了双方业务上的销售渠道，提升了整体品牌影响力，更迎合了品牌消费主体年轻化的趋势和年轻消费群体的移动互联网消费习惯，从而进一步提升产品的综合竞争力，实现公司整体经营业绩的增长和盈利能力的提升。 2、研发、技术、规模、品质优势 移动游戏业务方面，公司致力于在线休闲游戏的研发、发行和运营，拥有一支经验丰富、高执行力的游戏团队，研发人员对游戏的设计架构和发行运营推广等具备丰富的实践经验，掌握游戏研发相关核心技术，且具有优秀的创意基因，确保了产品的生命线延展能力及游戏内容的持续生产能力，在细分行业内有一定的影响力。公司高度重视技术创新和产品研发，营造鼓励创造和创新的文化氛围，以市场需求和用户体验为导向，坚持“聚焦精品，研运一体化”的模式。一方面，公司对现有的移动游戏产品进行迭代升级，提升游戏表现力和玩家体验，延长产品的生命周期，提高玩家的忠诚度；另一方面，公司打造工作室形式，持续开发多款精品手机游戏打造产品矩阵，显著提升了公司产品的研发效率。 扑克牌制造业务方面，公司保持先进的生产技术水平、产品质量领先和市场规模优势。在生产上，公司是目前国内唯一实现全自动化生产的扑克牌制造企业，与合作厂家联手研发并持续改进专用机器设备和生产技术，掌握了高品质扑克牌生产所需的专用纸张规格，工艺技术优势明显，并完善了防窜货系统，取得降本增效提质的效果，同时也更符合环保的要求。在产品质量上，姚记扑克牌是“中国轻工质量信得过产品”，并培养了一批长期从事扑克牌生产的技术专家，率先使用高端专用纸张、专业上光技术和环保油墨，产品厚实耐用，品质精美。在市场规模上，公司占据国内扑克牌行业较大的市场份额，是扑克牌行业的龙头。 创新营销业务方面，公司具备丰富的投放经验和广泛的媒体资源，提高客户营销价值。首先，公司拥有多支强大的视频产出团队，能够针对不同品牌生产多样独特的创意内容，公司通过技术赋能运营，开发智能化系统后台对接媒体平台MarketingAPI，提高产出效率；其次，营销业务的核心成员来自4A广告公司和主流短视频媒体平台，深谙媒体投放逻辑和投放算法，对用户增长和品牌曝光拥有专业丰富的实操经验，有针对性地对广告物料、投放时段、目标人群、投放媒体、投放地域、人群拓展等方面进行优化，为客户提供整体优化方案；第三，公司覆盖了较为全面的主流短视频媒体平台，为客户提供整合营销服务，培养了一批行业头部矩阵客户。 3、精细化的运营及大数据分析能力 在移动游戏业务方面，公司通过数据分析系统建立了以数据为基础、以用户行为为导向的精细化市场营销和运营体系，及时收集游戏运营数据并进行精准分析和比对，评价游戏运营状况并制定最佳运营策略，以此不断推出高品质游戏内容，提供切实满足用户需求的游戏功能，并及时调整市场推广工作，优化营销渠道实现精准市场投放、为运营和市场决策提供支持，在提高用户流量变现能力的同时进一步扩大玩家数量，保证游戏体验和利润率。同时，公司利用自主运营平台的经验，注重运营与研发的结合，提高产品市场定位能力，有计划地针对细分市场领域进行定制开发，并加大布局海外市场，向海外输出更多优秀游戏产品，以丰富公司游戏产品和盈利模式。 在创新营销业务方面，公司组建了专业的视频制作团队，搭建了丰富多样的自有拍摄场景，拥有丰富的短视频制作经验，满足客户的具体需求进行批量的高品质广告内容创作，并以基于大数据的精准营销提升广告投放回报率，能够较好满足客户在互联网新媒体上的营销传播需求，赋能品牌影响力裂变。此外，搭建了私有化智能广告投放平台，通过与巨量引擎MarketingAPI的深度对接，实现了从广告到优化的全流程管理、报表优化分析、素材库搭建、项目流程化等功能，实现真正的技术驱动人效，全链赋能营销。 4、优质的人才团队优势 报告期内，公司持续加强人才梯队建设，优化组织架构，梳理公司中高端人才需求，并以内部培养与外部引进相结合的方式补充优秀人才，进一步提升公司研发及管理水平，增强公司核心竞争力。扑克牌业务板块，技术趋向成熟，主要以内部培养人才为主；移动游戏业务板块，主要管理层和核心骨干引进于国内外知名游戏运营商、开发商、互联网公司等，拥有较强的技术开发能力和丰富的市场运营经验，在游戏业务整体规划和布局方面具备前瞻性，能够准确把握市场机遇并有效付诸实施；创新营销业务板块，公司拥有行业领先的广告效果优化团队，具备丰富的移动互联网营销经验，帮助客户制定基于目标用户的整体优化策略，有针对性地对广告物料、投放时段、目标人群、投放媒体、投放地域、人群拓展等方面进行优化，为客户提供创新、高效、符合成本要求的整体优化方案。 公司的核心技术和管理团队，有着丰富的专业知识与多年的行业经验，结构稳定。公司不断完善长效激励机制，吸引和留住核心人才，为公司持续发展奠定扎实的基础。同时，公司不断完善内部培训体系，实现行业及公司内部知识、资源的共享，既全面强化了公司业务团队对行业信息的敏感度和专业度，也助力公司职能部门赋能业务团队，保障业务合规、经营规范和生产效率。

三、公司面临的风险和应对措施 公司高度重视经营风险、业务风险和财务风险，积极采取措施应对风险。 1、移动互联网游戏业务 （1）政策监管风险 网络游戏受到国家工业和信息化部、文化和国家新闻出版署等部门的监管，游戏产品的发行、运营需获得相关部门的审批通过和许可。随着监管部门对网络游戏行业监管力度的持续加强，未来网络游戏相关业务资质及许可门槛可能进一步提高。若公司研发的游戏最终未能获批通过，将会给公司经营带来不利影响。在游戏产品的运营过程中，若公司未能及时适应不断变化的行业监管政策，或对监管法规理解存在偏差，则可能面临行政处罚风险。同时，在处理、储存及使用个人资料及其他数据，需遵守有关隐私权的政府法规及其他法律责任，若公司实际上或被认为未能遵守该责任，将影响游戏业务经营。 应对措施：公司将密切关注行业监管政策的变化，研判分析行业监管趋势和潜在监管风险，严格按照相关法规、政策要求进行自我约束及合规经营，尊重并保护游戏玩家的隐私权。 （2）市场竞争风险 随着网络游戏市场的快速发展，行业竞争日趋激烈，游戏产品大量增加。如果公司不能及时响应市场变化，快速组织并调动资源持续不断地进行新游戏和新技术的研发，或公司不能精准把握市场需求，研发的新游戏和新技术与市场需求出现偏差，将降低公司竞争优势，行业地位、市场份额可能下降，对未来业绩的持续增长产生不利影响，公司面临持续开发新游戏、新技术的风险。同时，移动网络游戏本身具有生命周期，若公司不能及时对现有游戏进行更新、客户维护、版本升级和持续的市场推广，或玩家偏好发生了变化，则公司已上线运营的游戏收入将下降，公司将面临现有游戏盈利能力下降的风险。 应对措施：公司重视游戏和技术的研发创新，坚持加大研发力度，聚焦精品战略，研判分析移动游戏行业的市场需求，为玩家带来更好的游戏体验，增强游戏产品的市场竞争力。同时，公司数个游戏工作室均有序开展新产品的研发计划，为公司后续业务发展提供潜在的动力。 （3）网络安全风险 移动游戏业务是以互联网作为基础，互联网的开放性特点容易导致因网络基础设施故障、软件漏洞、电力供应、自然灾害、甚至网络黑客恶意攻击等因素引起故障，干扰互联网的正常运营和信息安全。由于上述原因导致玩家的财产损失，降低玩家体验，影响公司信誉，从而给公司业绩带来负面影响。应对措施：公司外部采购云服务，供应商为市场头部云服务提供商。公司加强对网络安全和信息安全漏洞的排查，防范网络安全问题，修复软件漏洞，防止黑客恶意攻击，坚决打击私服外挂等损害游戏玩家的非法行为。 （4）知识产权保护风险 公司从事扑克牌生产、移动游戏的研发可能产生专利、商标、计算机软件著作权等知识产权。虽然公司严密采取申请无形资产证书、代码分区隔离、内部权限控制、员工签署保密协议和竞业限制协议等保护措施。但是，考虑到知识产权的特殊性，仍不排除第三方可能会侵犯公司知识产权，对公司的正常生产经营造成负面影响。如果公司保护自有知识产权不到位，可能会导致恶意竞争，公司扑克牌品牌形象受损、游戏玩家流失，对公司业绩产生不利影响。同时，公司在自主研发互联网游戏产品的过程中可能会因为公司内部控制出现不足，或调查流程出现失误，或公司员工对于知识产权的理解出现偏差，而导致面临第三方提出侵犯他人知识产权诉讼的风险。若公司产品进一步被有权机关认定为侵犯他人知识产权，则可能导致公司承担相应的侵权责任，且必须对原有产品进行修改或调整，甚至可能导致公司产品下架，从而对公司经营业绩产生不利影响。 应对措施：公司具有专业的法务团队，对公司专利、游戏研发、运营等领域的知识产权进行政策和市场研究，积极维护公司的知识产权，同时防止侵犯他人的知识产权，避免法律或诉讼风险。 （5）依靠第三方分发渠道发行游戏的风险 公司借助国内主要的应用分发及运营平台，给游戏产品带来巨大的流量和收入，进而提升游戏产品的知名度和盈利能力。假如未能与足够的分发渠道维持关系或该等渠道于互联网用户中失去人气，公司的业务及经营业绩可能会受到重大不利影响。 应对措施：公司科学管理分发渠道，维护好与国内主要应用分发和运营平台的关系。 （6）海外市场风险 公司存在海外游戏发行运营业务。由于各个国家的文化和市场环境、法律法规监管政策情况不尽相同，玩家喜好也有差异。如果公司推出的游戏产品无法满足海外用户的喜好，或市场推广不符合当地的市场环境，可能导致公司无法获得理想的收益。同时，各个国家或地区的政策、法律、税务等存在差异，如果对当地的法律法规了解不全面，可能会面临海外经营活动无法满足当地监管要求的情况，从而可能会使公司遭受损失。 应对措施：公司分析海外市场的文化差异和法律法规差异，关注宏观环境和经济发展、行业政策变化，及时跟踪分析海外市场的监管政策风险和市场风险，研发精品游戏，增强海外业务的市场竞争能力。 2、扑克牌业务 公司主要将面临原材料价格波动风险、原材料供应商相对单一风险、所处行业政策风险等。 （1）原材料供应和价格波动风险 扑克牌生产的原材料包括专用纸、油墨。公司拥有与合作厂家联手研发并持续改进提升的扑克牌生产专用机器设备，掌握了高品质扑克生产所需的扑克牌专用纸应具备的纸张规格。但是，公司从上海晨鸣浆纸销售有限公司的纸张采购比例较大，虽然公司与原材料供应商保持相对稳定和良好的工作关系，如果原材料供应商经营不善或者出现其他经营问题，将会影响到公司原材料供应。同时，如果原材料价格上升，将对扑克牌盈利能力产生影响。 应对措施：公司采取了各项措施应对过度依赖单一供应商的风险，主要包括：与晨鸣纸业（000488）双方签订的购销合同中具有排他性条款，约定晨鸣纸业生产的扑克牌卡纸产品在合同期内不得销售给其他用户。公司与晨鸣纸业长期以来的合作关系良好，并且中国作为造纸大国，国内拥有先进工艺技术的大型造纸企业数量众多，在公司提供扑克牌专用纸纸张规格的基础上，该类纸张的生产供应不受特定厂商限制。 （2）行业政策风险 公司扑克牌生产和销售受到文化部门的监管，如果对扑克牌娱乐方式的监管政策发生变更，影响居民扑克牌的休闲娱乐方式，以及对扑克牌生产的行业政策产生变化，将影响公司业务经营。 应对措施：公司将密切关注宏观经济环境、产业发展政策以及行业发展动态，不断创新，加强核心竞争力和抗风险能力。 3、互联网创新营销业务 （1）媒体流量供应商较为集中的风险 公司媒体流量供应商包括字节跳动、快手、广点通等，其中，字节跳动是公司媒体流量主要供应商，公司对字节跳动存在一定依赖。由于公司与字节跳动签署的合作协议中存在字节跳动终止合作的相关条款，存在被字节跳动取消平台合作资质的可能性，将对公司业务经营产生不利影响。此外，如字节跳动受行业政策、经营情况、经营政策和代理商政策变更，或者媒体的经营状况发生较大变动，或对公司业绩产生一定的影响。 应对措施：公司严格遵守主要媒体平台制定的广告投放政策，诚信履行与主要媒体平台的相关合作协议，对广告投放等环节制定了相关操作规范，尽量避免因为业务层面的违规操作被主要媒体平台或其代理商终止合作的风险。公司与现有媒体流量供应商维持良好合作关系，并积极拓展更多媒体供应商。 （2）信用风险管理 公司的信贷风险主要来自贸易应收款项、计入预付款项、其他应收款项及其他资产的金融资产以及银行现金存款。 应对措施：1）公司由总经理、财务总监、销售负责人及风险控制主管联合控制信用风险，设计风险管理架构及策略、检讨及监察风险管理政策的实施情况、识别风险、批准交易限额及信贷限额，以及因应变动更新风险管理政策；2）公司在与客户签约前，对客户进行调查和信用核查程序，以确定潜在客户的背景；3）公司对潜在客户进行信贷评估，潜在客户需要满足公司的信用政策要求；4）公司密切监察应收款项的变动水平并制定动态投放调整策略，并于公司预见客户可能违反其责任时采取适当行动以收回或尽量减低损失；5）公司就授予客户的交易限额及信贷期制定信用政策，并进行持续修订和完善。 （3）网络监管政策的风险 随着国内网络监管政策不断更新完善，或对互联网营销行业主要参与方提出更高的运营要求和合规挑战。另外，中国短视频内容制作市场受相对严格的监管，短视频不得与公共利益、社会公德或文化传统相抵触。新市场进入者通常缺乏相关监管知识及专家，并可能因有关违规而被罚款。 公司存在海外营销推广业务。由于各个国家的文化和市场环境、法律法规监管政策情况不尽相同，短视频用户的偏好有差异。如果公司的效果广告推广不符合当地的市场环境，可能导致公司无法获得理想的收益。同时，各个国家或地区的政策、法律、税务等存在差异，如果对当地的法律法规了解不全面，可能会面临海外经营活动无法满足当地监管要求的情况，从而可能会使公司遭受损失。 应对措施：公司在互联网营销行业深耕多年，密切关注行业政策的变化，也不断加强营销团队对相关政策法规的学习与培训，适应行业发展，同时及时跟踪分析海外市场的监管政策风险和市场风险，完善短视频数字营销运营。公司制定广告审查管理制度，具体如下：1）广告主资质审查：广告主全称、地址以及有效联系方式等信息建立客户档案；若法律规定需要进行前置审批、备案或其他法定程序，审查广告主是否提供已履行完毕相应程序的证明。2）广告内容以及表现形式的审查：广告内容的范围包括但不限于产品本身、产品链接、产品素材等所有待投放的广告内容。若发现违反则会根据实际情况，不予投放或者与广告主沟通修改。公司上述广告审查管理制度符合《互联网广告管理暂行办法》等我国相关法律、规范性文件的规定。 （4）市场竞争激烈的风险 目前互联网营销行业集中度低，主流视频媒体平台近几年通过信息流广告进行商业变现，增长迅速，营销体量大，与其合作的代理商较多，公司作为代理商之一面临激烈的市场竞争。 应对措施：公司将持续获取优质客户、引进优秀人才、扩大业务规模和增强资本实力，力争在竞争中占据优势。 4、核心人才流失的风险 公司主要资源是核心管理人员和核心技术人员，管理团队和研发团队在行业内均从业多年，具有较强的产品开发、创新和运营能力，拥有丰富的市场开拓、客户服务、运营维护经验和稳定的渠道资源，保持较为稳定的优秀核心人员团队是公司取得成功的关键因素之一。若公司的发展和人才政策无法持续吸引和保留发展所需的管理及技术人才，则将对公司经营造成不利影响。 应对措施：高度重视专业人才的培养和挖掘，并通过长期的沟通协作，为员工搭建文化创意、技术创新的良性互动平台，并制定富有竞争力的薪酬福利体系与员工培训学习体系，不断提升现有管理团队的素养，适时引进外部高端人才，积极应对规模扩张带来的挑战。同时公司实施股权激励计划，将公司利益与员工利益结合，保持核心技术队伍的稳定。 5、对外投资风险 公司为寻求新的利润增长点，通过产业并购及财务投资等形式，取得标的公司的股权，存在战略决策风险、投资标的业绩不达预期风险、商誉减值风险，以及投资完成后的整合过程中存在管理经营风险、文化融合风险等，并导致无法实现协同效应的风险。 应对措施：公司将谨慎投资，加强企业自身体制、机制、经营管理方面的风险防范，加强对子公司的管理，进一步完善企业内部结构，提高企业管理水平。收购完成后上市公司负责对各项业务进行统一的战略规划和资源调配，以更好地发挥各业务板块的协同效应。同时，公司关注业务经营风险，防范财务风险，严格遵守企业会计准则和会计政策，每年实施商誉减值测试和资产减值测试，确保公司资产的准确、完整、真实。

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