博汇纸业（600966）2022年半年度董事会经营评述内容如下：

　　一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

　　公司所属行业情况

　　公司所处行业为造纸行业，与国民经济和社会发展关系密切。本行业是具有可持续发展特点的重要基础产业，纸及纸板的消费量增长与国内生产总值增速直接相关。公司是国内造纸行业的龙头企业之一，主营业务为机制纸的生产和销售，尤以高档包装纸-白纸板为主要产品，包括以纸浆为原材料的白卡纸及高端白板纸。

　　白纸板是由面层、芯板、底层等纤维层组成，一般具有3—7层结构的白挂面纸板。白纸板根据涂料覆盖面数可以分为，双面涂布白纸板、单面涂布白纸板，未涂白纸板；根据原材料的不同分为白卡纸（以纸浆为主要原材料）和白板纸（以废纸为主要原材料），其中：白卡纸，是指完全用漂白化学制浆制造并充分施胶的单层或多层结合的纸，适于印刷和产品的包装，按照用途分为铜版卡、食品卡、烟卡、社卡等；白板纸，包含单面涂布白板纸（俗称灰底白板纸）与双面涂布白板纸（俗称白底白板纸），主要用于单面彩色印刷后制成纸盒供包装使用，亦可用于设计及手工制品。

　　随着我国国民经济的不断发展，国内消费品市场及出口贸易持续扩大，各行业对纸品包装材料的需求也在不断增长。白纸板在互联网电商、建材、医药化工、烟草、日用化妆品、服装鞋帽、家电、食品、饮料等包装要求较高的各种内外销商品上，具有提高产品包装质量、增强产品美誉度以及促进产品营销等作用。高档包装纸对高档消费品的增值效益尤为明显。在“限塑令”、“禁废令”和消费升级等多重因素影响下，市场趋向青睐使用以纸浆为原料的纸制品，白卡纸和白板纸的市场边界逐渐融合，升级替代效应明显。公司的涂布白卡纸系列产品具有光泽质轻、平滑度高、韧性好、挺度好、表面适印性好、美观大方等特点，深受中外客户欢迎。

　　根据中国造纸协会调查资料，2021年全国纸及纸板生产量12,105万吨，较上年增长7.50%；消费量12,648万吨，较上年增长6.94%；纸及纸板人均年消费量为89.5千克（14.13亿人）。2012～2021年，纸及纸板生产量年均增长率1.87％，消费量年均增长率2.59％。伴随人均国民收入的稳步增长和消费结构升级，人均年消费量还将继续上升，我国造纸工业未来具有持续发展潜力。

　　2022年以来，国际环境更趋复杂严峻，国内疫情多发散发，超预期突发因素给经济运行带来冲击。国家统计局发布数据，今年上半年，我国国内生产总值562,642亿元，按不变价格计算，同比增长2.5%，经济增速下行的压力加大；上半年，全国机制纸及纸板生产量为6,772万吨，与上年同期基本持平。

　　今年上半年，全球疫情加速蔓延，地缘政治冲突外溢影响持续，世界经济下行风险加大，生产物流遭受冲击，原油等大宗商品价格高位运行。我国对纸浆及木片进口依存度较高，国际供应链运行不畅，海外浆厂开工不足，供给端收缩与国内用浆需求增长形成反差。根据中国造纸协会统计数据显示，今年上半年纸浆进口1,476万吨，较上年下降6.64%。另据卓创资讯监测数据，2022年上半年，进口针叶浆均价6,914.77元/吨，环比上涨17.91%，同比上涨2.28%；进口阔叶浆均价6,002.45元/吨，环比上涨28.18%，同比上涨14.42%；进口本色浆均价6,452.53元/吨，环比上涨9.03%，同比上涨5.96%；进口化机浆均价5,224.25元/吨，环比上涨41.29%，同比上涨21.61%。加之人民币汇率贬值、能源及物流成本上涨，进一步带动纸浆及木片的进口成本增加，上半年产品平均销售成本同比上升。

　　另一方面，随着海外消费需求恢复，出口加工环境逐步改善，能源危机及罢工等因素使海外纸厂供应恢复缓慢，国内纸制品和纸包装出口明显改善，纸及纸板上半年出口量较上年同期增长62.12%。公司积极抢抓市场机遇，开拓全球销售渠道，上半年白纸板、文纸等出口量均有明显增加。

　　上半年，全国社会消费品零售总额210,432亿元，同比下降0.7%，工业包装纸需求受国内消费需求疲软的影响，供需矛盾逐渐突出，白纸板产品平均售价较上年同期有所下降。报告期内，公司积极克服国内需求转弱的不利因素，大力拓展新的销售渠道，不断调整产品结构，加大差异化产品的投放力度，抢抓海外市场先机，公司上半年产品销量增速显著提高。

　　从长期行业政策看，“禁废令”加快规模纸厂原料结构调整和原料基础设施建设；“限塑令”升级带动行业技术变革，“以纸代塑”产品为绿色环保代言；“双碳”目标推动纸企向绿色可持续发展方向前进；能耗“双控”促进纸企进行能源结构调整，实现高质量发展。在行业新政策的引导下，龙头纸企将深入推进造纸行业供给侧结构性改革，引领本行业向绿色低碳、可持续、高质量发展的目标不断迈进。

　　公司主营业务情况

　　公司专注于浆纸一体化的研发、生产和销售，主营白纸板、文化纸、箱板纸、石膏护面纸、造纸木浆的生产、销售和批准范围内的自营进出口业务及“三来一补”业务。

　　公司采取“以销定产”、“以产定购”的经营模式，以国家相关政策为导向，全力推行绿色、低碳、高质量可持续发展；以市场为导向，精准分析各细分市场客户的需求；以产品为抓手，潜心打造绿色可循环包装纸；以“客户至上”为宗旨，全面提升客户体验，加快科技创新突破。

　　公司在做好常态化疫情防控的同时，持续创造经营业绩。我们将坚定不移地推进公司的六化建设：标准化、自动化、信息化、数字化、智能化、绿色化；依靠“四轮驱动”，推进“两个转型、一个超越”；充分发挥公司的规模、技术、设备、产品及管理优势，以客户为中心，以产业政策为先机，稳中求进，坚持创新，推动公司绿色、低碳、数字化高质量发展。

　　公司的主营产品白纸板按其下游用途一般分为四种类型：烟卡、食品卡、社会卡、铜版卡，具体包括：烟盒、食品、液体食品、饮料、保健品、药品包装盒、化妆品盒、珠宝首饰盒、电器包装盒、衣服吊牌、手提袋、日用品包装、衬页、高档书的包装、精装书的封面、名片、证书、请柬、封皮、台历、邮政明信片等，终端应用十分广泛。

　　公司铜卡系列产品，欧尼卡UV2，属于超高松厚度双面涂布铜版卡。该产品松厚度高，挺度好，油墨惜售均匀，油墨干燥快，用量少；白度高，适合合版印刷（名片专用）；通过FSCPEFC认证，符合ROHSREACH等指令法规。该产品市场份额高，主要应用于各类卡片印刷，包括名片印刷制作。

　　公司白卡系列产品，博汇王SBV，为吸塑白卡。该产品纸张平整，突出印刷性能；专门针对吸塑求设计，确保吸塑效果；满足水性、油墨吸塑油，PVC、PET材质，高周波、背面加热、正面加热等加工方式；FSCPEFC认证，符合ROHSREACHFDA等指令法规。应用于各类电池、牙刷、化妆品等高档吸塑包装。

　　公司白卡系列产品，朱雀IBH，是特高松厚度单面涂布白卡。该产品为超轻量化，松厚度达1.6，可有效节降用纸成本；

　　表面平整性好，挺度高，印刷效果好；后加工适应性好，主要用于化妆品包装、日用品包装、电子产品包装和明信片等。

二、经营情况的讨论与分析

　　报告期内，公司共生产机制纸176.08万吨，销售机制纸163.82万吨，实现营业收入886,860.86万元，同比增长10.81%，归属于母公司的净利润43,246.68万元，同比减少71.44%

　　报告期内，国际供应链运行不畅，海外浆厂开工不足，进口纸浆和木片价格上升明显，加之能源及物流成本上涨，致使产品单位成本增加。公司积极应对复杂困难局面，践行科技创新和数智化转型，提高设备生产效率，产量同比较快提升。通过精细化管理及环节过程管控，优化成本结构、挖潜增效，管控吨纸原料及能源单耗，部分减轻了原料成本上升影响。

　　报告期内，公司持续加强人才储备，深化组织变革，强化文化建设，提升经营绩效。根据业务发展需要，公司适度补强了人力资源，引进高技术人才；完善薪酬制度，实行收入与绩效相挂钩的市场化薪酬制度，薪酬奖金向销售、生产、研发等一线运营部门倾斜；并以“文化&MBOS”为驱动力，践行“MBOS”管理体系，推行持续改善项目奖励机制，以文化引领激发员工的积极性和工作绩效。

　　报告期内，受疫情多点散发等因素影响，消费需求受到较大影响，产品销售价格同比下降。公司销售端积极把握细分市场客户需求，持续优化产品结构，烟卡、食品卡等差异化产品占比提高；开发高端牛卡产品，摆脱低端牛卡的红海竞争；抢抓海外市场机遇，加速开拓国际市场，外销占比持续提升；减少低效益产品的投放，同时持续加大研发创新，开发吸塑专用纸、高松药包专用纸、名片专用纸、涂布食品卡等，加大差异化市场的开拓，降低同质化产品过度竞争带来的风险。报告期内公司产品销量较去年同期显著增加。

　　报告期内，公司白纸板系列、文化纸、瓦楞箱板纸顺利完成产品碳足迹认证工作，并取得产品碳足迹证书。在公司绿色转型发展过程中，坚定不移走生态优先、绿色低碳的高质量发展道路，全力推动实现“碳达峰、碳中和”目标，为造纸行业绿色可持续发展不断贡献力量。

　　下半年，国内外宏观经济形势仍具有不确定性，公司将继续努力提升白纸板产品的市场竞争力，充分利用山东基地产品多元化及江苏基地有利的区位优势，持续优化产品结构，扩大生产规模，深挖地板，降低生产和物流成本，提升效益。

　　江苏基地在现有纸机的基础上持续提产增效，加快技术升级，为公司高质量发展奠定坚实的基础；

　　注重企业绿色环保和可持续发展，加大环保投入力度，积极推进碱回收项目建设。山东基地进一

　　步推进产品结构优化，以差异化、高附加值为导向，进行白纸板和黑纸的产品技术升级，为公司拓展新的市场和利润增长点；加紧推进山东45万

　　吨高档信息纸项目建设，严抓工程质量，按期投产；逐步实施数字化转型，不断完善软硬件系统的基础设施建设。持续践行科技创新和数字化转型，提升设备生产效率，继续加大研发投入，招募高级研发和技术人才，做好新材料、新产品、新工艺的研发。推动精细化管理和持续改善，提高企业绿色低碳高质量发展水平，坚持质的稳步提升和量的稳健增长。公司将在绿色高质量发展与“四轮驱动”的战略指导下，聚焦“两个转型、一个超越”的目标，以“奋斗者”和“铁军”精神文化引领，以“MBOS”激励持续改善，攻坚克难、锐意进取，以优良的经营业绩回报股东、员工、客户和社会。

　　报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

三、可能面对的风险

　　1、业务经营风险：本公司生产所需的商品木浆、木片大部分依赖进口，且国际市场商品木浆、木片价格波动较大，若未来该等原材料市场价格发生较大波动，将会增加本公司单位生产成本压力，进而影响本公司经营业绩。

　　2、环保风险：本公司已加强环保投入并取得了《排污许可证》，建立了较为完善的环保设施，采取切实有效的措施对污染物进行了治理，各项环保指标均符合国家和地方环保执行标准。但随着国家和地方环保标准的提高，将使本公司对污染治理的投入进一步增加，进而提高本公司资本开支和经营成本。

　　3、政策风险：造纸行业作为国家基础工业，受到国家产业政策的支持。近年来，以供给侧结构性改革为主线，鼓励节能减排、淘汰落后产能，国家出台了《关于全面禁止进口固体废物有关事项的公告》《关于进一步加强塑料污染治理的意见》等政策，对造纸行业发展产生一定影响，未来造纸产业政策还可能进一步调整。此外，国家货币政策和财政政策、国内外经贸政策以及环保政策也可能进一步调整。上述各项政策调整都将对本公司的经营和发展产生一定影响。

　　4、行业竞争风险：随着国内造纸企业生产规模的不断扩张及跨国企业到国内投资建厂，国内造纸行业的市场竞争日趋激烈。行业竞争的加剧可能导致原材料价格上涨、产品售价下降、纸企增速放缓，从而影响本公司的经营业绩。

　　5、汇率风险：本公司生产所需的关键设备和主要原材料（包括商品木浆和木片）主要通过进口，同时本公司有部分出口销售。因此国际汇率的波动在一定程度上影响本公司的经营业绩。

四、报告期内核心竞争力分析

　　1、营销优势

　　本公司所在的东部地区经济发达、人口密度大、大型企业集中，是我国最大也是最具增长潜力的纸品消费市场之一。经过不断的积累和开拓，公司培养了一支熟悉市场、经验丰富的销售队伍，以各省和沿海经济发达城市为依托在全国建立了40余个销售办事处，拥有优质经销商、包装印刷公司、大型烟厂等信用高、风险较小需求稳定的优质客户。公司在山东淄博和江苏盐城拥有两大生产基地，以“客户至上”为核心，为下游客户提供高效便捷的服务,与客户形成生命共同体。

　　2、管理优势

　　公司以“文化&MBOS”、“数字化转型”、“组织和人才”、“科技创新”的“四轮驱动”战略引领绿色可持续高质量发展。用“文化&MBOS”打造奋斗者和铁军，弘扬锐意进取，拼搏向上的精神；通过持续改善促进提质增效，实施数字化、网络化和智能化变革，助力企业“数字化转型”升级，争当行业标杆；开展组织变革，在“组织和人才”的激励中，建立外部人才引进、内部人才培养的良好机制，着重抓好干部培养选拨，为年轻干部及人才提供发展机会；以研发、技术创新为先导，积极推进全方位（管理、服务、产品等）的“科技创新”，立志将博汇打造成为具有高科技属性的公司。通过完善生态文明治理体系，打造绿色低碳循环经济，实现公司可持续高质量发展。

　　3、设备和产品质量优势

　　本公司为ISO9001质量体系认证企业，主要生产设备引进自Valmet、Voith、Andritz、Siemens等国际一流设备供应商，采用先进的DCS、QCS、MES、WAS等工业控制、管理系统，运用国际领先的生产工艺技术,为高品质、高效率生产打下坚实的基础。公司设立品保处负责建立健全公司的品质管理体系和工艺质量控制体系，制定产品质量控制标准和监督考核机制，对关键质量工序进行有效控制，确保产品质量实时满足不同细分市场客户的差异化需求。

　　4、技术及研发优势

　　本公司具有行业内领先的技术及研发能力，公司技术部负责公司新产品、新工艺、新技术的开发、引进和消化，并设立研创科、纸工艺组、知识产权组三个研究室。建立健全以企业为主体、以市场为导向、产学研相结合的技术创新体系，承担白纸技术、文化纸技术、添加剂技术等基础与发展的研究任务。技术部具备造纸工艺、技术、设备的综合性检测、分析、测试和实验能力。公司通过不断加强对生产工艺的技改和研发，加强对产品的技术指标优化，争创新产品、新品类，保持了业内领先的生产制造成本优势和技术工艺优势。

　　5、区位和原材料供应优势

　　本公司总部地处造纸行业聚集地山东省，产业聚集的特点使得公司在市场开拓、成本管控、新产品新技术研发等方面保持良好的竞争优势。在原料供应方面，本公司采用国外供应商直接供货为主，国内代理商供货为辅的策略，开辟了多条原料供应的稳定渠道。公司在江苏省盐城市大丰区的生产基地，就近依托黄海港口海运，使原材料和产成品的运输更加便捷高效，物流成本优势明显。

　　6、企业文化优势

　　公司“文化&MBOS”体系，以“诚实正直、信守承诺”为道德基础，打造“奋斗者”和“铁军”，让组织充满活力、队伍充满激情；践行“MBOS”管理体系，用“比学赶帮超”充分调动和发挥每个团队的竞争意识、积极性和生产力；鼓励员工发扬“自强不息、海纳百川、挑战极限、誓达胜利”的精神，以“客户至上、创业精神、结果导向、持续改进”的核心价值观作为行为指引，肩负起“实践绿色循环，传承造纸文明，提升生活质量”的企业使命。

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