信隆健康2022年年度董事会经营评述

2023-03-16 21:54:07 来源：同花顺金融研究中心

信隆健康（002105）2022年年度董事会经营评述内容如下：

　　2022年初以来全球供应链扰动、国际出口海运拥堵运价高涨，地缘政治局势紧张、能源价格飙升、劳动力局部短缺、原材料价格波动等都影响着世界经济的正常运行，抑制了经济复苏的韧性；2022下半年，全球经济经历了滞胀风险实质化、货币供给外生化、新一轮贸易保护主义抬头的三重变奏，欧美及新兴市场的经济活动深受影响，美联储多次加息，美元升值，新兴国家本币大幅贬值，高通胀影响了各国消费者的实质所得和消费能力以及其消费形态；面对世界经济下行等多重超预期因素冲击，全球各国政府纷纷祭出促经济、稳增长的政策，各大企业则加大力度实施降本增益的各种措施，以保证企业在这波冲击中能屹立不摇。

（一）、2022年宏观市场经济景气度

1、国内市场分析：

（1）2022年自行车及电动自行车行业受外贸订单减少等超预期因素影响，行业的经济运行出现波动，但行业在下行压力中呈现韧性，自行车、电动自行车行业利润同比增长15%以上，高于轻工业平均水平，经济效益持续改善，自行车出口平均单价达到80美金以上，同比增长20%，骑乘出行悄然火爆，越来越多人选择自行车作为通勤和运动健身工具，在一定程度推动共享单车和中高阶运动自行车的发展，政府“新基建”政策的大幅投入及城市自行车车道配套设施的完善以及三电技术配合AI技术提升，加上中国经济恢复快速，也在一定程度推动中高阶运动自行车的发展，特别是新能源（含电动）助力自行车的发展；

（2）中国稳增长一揽子政策、推动建设全国统一大市场、稳健的货币政策继续实施，以及政府减税降费和降准降息等政策红利，利于企业转型升级，尽快实现产业优化和市场升级，布局中高端消费市场；“十四五”规划和一带一路政策推动面向东盟、RCEP国家，响应国家双碳战略，加快绿色低碳转型，推动行业向多元化发展：跨界品牌合作、跨界产品研发、跨界推广手段、跨界销售渠道合作和增收等活动，加快行业的数字化智能化发展，推动智能技术和产业的融合应用，向数字化转型。

2、国际市场分析：

由于世界环保意识提高，能源油价上涨的助推，以及高通胀率等因素，导致欧美消费者积极寻求降低出行成本的方式，乃至于其购买偏好转移，加上各国减碳政策等因素，自行车特别是电动助力自行车在海外市场的销量逐年上升，2022年各跨境电商和资本巨头（红杉、腾讯等资本）都看好两轮车的快速发展。

（1）欧美央行持续加息，令欧元大幅贬值，其他新兴国家本币也大幅贬值，加速了美金回流到美国；在俄乌冲突和高通胀率影响下的粮食危机和能源危机更加凸显；受限于能源的供应及价格高涨，消费者为降低出行成本，倾向增加选用电动助力自行车和货运自

行车以及中高级青少年车，但是经2020年到2022年3年间市场累积，中低阶的传统登山车和城市自行车市场则趋近饱和，形成终端市场各大经销商和零售商库存积压；另外一方面新兴国家和欧美大众自行车的消费力因高通胀率和粮食危机等影响，消费动力明显不足；

（2）基于欧盟碳中和绿色协议倡导，和自行车基础设施承建渐趋完善，以及政府对电动自行车购买的奖励支持，欧洲电动助力自行车和混合助力自行车及货运自行车的需求仍是十分强劲，预计2022欧盟电动助力自行车需求将超过500万台，欧洲自行车协会CONEBI预估到2025欧洲自行车销售量将超过650万台电动助力自行车，但是传统中低阶登山车和城市自行车需求则大幅缩减，美国非电动助力自行车2025年市场将超过1720万台；

（3）新兴市场：如南亚/西亚/东亚/等受政府的绿色能源政策影响，轮毂电动助力自行车需求也开始兴起，中低价位的运动型和外卖派送型电助力自行车在新兴市场上热销。

3、综合分析：

（1）国际：欧盟政府对新基础设施的承诺以及对电动自行车购买奖励措施和全球碳中和措施推动，带动电动助力自行车持续热销，虽推动制造业回流欧洲，但仍有约1/3总量需求依赖进口，但从2020年到2022年3年间自行车市场累积，中低阶传统登山车和城市自行车市场饱和，加上高通胀率和能源粮食危机，大众购买力不足，各大经销商和零售商库存积压加大，各中小品牌面临巨大资金压力；

（2）国内：中国大陆因为经济刺激政策“新基建”和碳中和政策的大幅投入，利于个人骑乘出行增加，也在一定程度推动共享单车和中高阶运动自行车的发展；

（3）欧洲自行车制造协会CIE和CONEBI协会以及欧洲自行车基金会ECF等3个自行车协会联合预计，到2030年欧洲人每年会比现在多购买1000万辆自行车，比2019年高出47%，每年总共将售出3000万辆自行车，电动助力自行车的销售增长强劲，从2019年300万辆增长到2030年的1700万辆；根据美国第三方调查机构PMR报告，预计2019～2024年全球自行车市场将扩大37.5%，营收将增加到620亿美金，到2024年电动助力自行车市场价值将达到244亿美金，未来8年全球自行车复合增长率将接近4%，主要是人民追求更健康的生活方式、全球变暖以及资源枯竭等因素所促成；此外，自行车道数量不足将会是自行车市场增长的主要障碍；

（4）E-Bike是未来环保绿能出行的趋势。

（二）、2022年所在行业市场供求与竞争情况

行业总体发展情况

1、国际方面：

（1）虽然2022年从第二季度开始全球经济受到俄乌冲突和高通胀率的影响，但是自行车特别是电动自行车和货运自行车以及青少年车仍然保持增长的态势，加上碳中和绿色环保新策以及欧盟国家补贴政策影响出行方式变化等，EMBA预测到2025年欧盟电动自行车销售将突破650万台；

（2）美洲市场：2022年尽管上半年受到海运运输和供应链产能问题的影响，美国第一季度进口470万台自行车，在港口价值5.65亿美金，比2021年第一季度增长52%，比2020年第一季度增长143%；依据LEVA公布数据：北美2022年第一季度电动助力自行车销售量涨幅超过300%，预计2025年能达到480万台，电动助力车市场呈现出差异和精细化特点，朝着复古化和场景休闲化方向发展，同时加入复古燃油机车元素设计；美国在高通胀率下重新将豁免352项中国进口关税提上日程；

（3）欧洲市场：欧美央行持续加息，欧元大幅贬值，其他新兴国家本币也大幅贬值，加速美金回流到美国；俄乌冲突和高通胀率影响下，加上从2020年到2022年3年间市场累积，中低阶自行车特别是传统城市自行车市场趋近饱和，终端各大经销商和零售商库存大幅积压同时各大组车厂整车和配件也大幅积压库存；另外一方面新兴国家和欧美大众自行车消费力因为高通胀率和粮食危机等影响，消费动力明显不足，市场资金面承压，各中小品牌甚至包括各大老品牌面临经营的不确定性和资金流等承压增加；贸易保护主义抬头和供应链因素，制造业回流欧美的趋势加速，各大品牌整合资源在地化生产的意愿增强；

（4）欧洲市场消费者对E-BIKE的喜好已逐渐向：休闲→短距离代步→全家娱乐→中长距离旅游→运动/货运/中长代步通勤…的方向转型（由代步转到集运动、代步和休闲、通勤一体的电动助力车和载货货运车），传统自行车需求锐减；

整车的设计预算偏重于三电（电机、电池和控制器）并融入更多的AI智能化元素，而变速和传动系统的预算则大幅缩水，整车测试负荷需求140公斤和200公斤的需求增多，操控零件安全标准更再次提升至更高的EN-15194及DIN79010和EN13849(电池)；

（5）新兴市场：如东南亚/南亚/西亚/东亚/纽澳以及俄罗斯等政府的绿色能源和能源危机以及高通胀率影响等，轮毂电动助力车需求也开始兴起，中低价位的运动型和邮件派送电动助力自行车在当地市场热销。

2、国内方面

（1）出口：依据中国机电产品进出口商会统计：2022年第一季度电动两轮车出口359.98万台，同比减少15.67%，出口金额12.18亿美金，同比增长17.97%；

（2）国内市场：个人骑乘出行的增加也在一定程度推动共享单车和中高级运动自行车的发展，另外共享电动助力车开始逐步发展。

（三）、市场需求、容量、竞争状况

1、市场需求和容量

（1）美洲市场：尽管受到运输和供应链产能问题的影响，美国2022年第一季度进口470万台自行车，在港口价值5.65亿美金，比2021年第一季度增长52%，比2020年第一季度增长143%，依据LEVA公布数据：北美2022年第一季度电动助力自行车销售量涨幅超过300%，预计2025年能达到480万台，电动助力自行车市场呈现出差异和精细化特点，朝着复古化和场景休闲化方向发展同时加入复古燃油机车元素设计；美国高通胀率下重新豁免352项中国进口关税提上日程；

（2）欧洲市场：2021年欧盟自行车（非电动）出口量为148.7万台，出口值为4.33亿欧元，进口量为574.3万台，进口值为10.46亿欧元，与2020年相比，2021年欧盟自行车（非电动）总出口量成长16%，进口量成长17%。2021年欧盟电动自行车出口量为

31.5万台，出口值4.88亿欧元，同时欧盟从欧盟以外的国家进口114.8万台电动自行车，进口值为8.49亿欧元，与2020年相比，2021年出口量成长15%，进口量成长37%，预计2025年可达到60亿欧元，2025年有望突破650万台，预计2022欧盟电动助力自行车需求超过500万台，中高阶电动助力自行车组车有回流欧洲本地化制造的趋势，EMBA预测到2025年欧盟电动自行车销售将突破650万台，预计2029年将达到70亿美金。英国政府2022年11月30日批准了贸易救济管理局TRA关于降低中国电动自行车反倾销税税率提议，从62.1%降低到16.2%（但还需要征收17.2%补贴税率，合并税率33.4%），葡萄牙议会决定2023年起降低自行车和自行车维修增值税从23%降到6%；

（3）国内市场：2022年自行车电动自行车行业受外贸订单减少等超预期因素影响，行业经济运行出现波动，但行业在下行压力中呈现韧性，自行车电动自行车行业利润同比增长15%以上，高于轻工业平均水平，经济效益持续改善，自行车出口平均单价达到80美金以上，同比增长20%，“骑乘出行”悄然火爆，越来越多人选择自行车作为通勤和运动健身工具，在一定程度推动了中高阶运动自行车的发展，甚至部分高阶车款出现一车难求局面。

2、公司所占市场份额；重要竞争者及其所占市场份额；

（1）公司自行车操控零件年产量约占全球需求25%,主要竞争对手为利奇(10%),久鼎(10%)；

（2）公司避震前叉全球占有率约20%,主要竞争对手Suntour（SR）(60%), RST(10%)；

3、公司的主要竞争优势，重要竞争者的竞争优势

（1）公司的主要竞争优势

A、公司历史悠久，业界信誉卓著，为世界各大领导品牌策略合作伙伴，客户遍布全球；

B、公司生产基地布局中国主要自行车组装产地，越南厂也运营稳定，具有规模化量产的优势，能短距离、快速及时供应客户及市场需求；

C、公司拥有高度自制率及高度自动化生产线，产量、质量稳定，交期迅速。

（2）重要竞争者的竞争优势：

A、自行车操控类零件：如利庆、利奇等公司规模较小，委外加工制程多，适合少量多样订单，其总公司多位于台湾，相关产业人才取得容易；

B、避震前叉：主要竞争对手如“SR”，其市场占有率高，产品线完整，高阶产品在台湾生产，供应链及第三方资源充足；中高阶产品在越南生产，交期、交量和价格较稳定，在欧洲德国斯图加特设厂就近供应，在德国就有6个售后服务据点。

（3）竞争者所采取的行动，及其对公司的经营活动产生的影响

公司的竞争对手如“SR”，其品牌、交期、交量和价格具有很大优势，另外在德国斯图加特设新厂，布局短供应链，并在台湾新建第二工厂增加高阶镁合金避震前叉产能，在欧洲德国北中南分别设立6个售后服务中心在地化服务终端客户；金享越南厂(自有表面处理厂)投产；陆资企业如笠智鑫、毅鑫、瑞安、大通等低价侵入亚洲等各市场。

4、公司的定价策略：

（1）公司定价总体原则是依照成本+利润+汇率波动+材料人工等因素作为考虑，同时兼顾竞争对手价格、不同区域市场行情、客户特性和市场订单状况以及订单量等，中心原则是在保障公司基本利润下确保订单和客户不流失，另外，与有条件的客户使用跨境人民币结算；

（2）对于新产品定价策略：采取满意定价策略（温和价格），达到生产者和顾客双赢的价格；

（3）对于修补产品采取产品组合定价策略，以突出其附加价值；

（4）价格调整策略：策略性的依照各个区域消费群体的特性，和汇率、材料、人工波动等幅度调整价格。

（一）、2022年宏观市场经济景气度

1.国内市场分析：

国内对于电动滑板车的法规尚未完成，但各大品牌商与一线制造商诸如小米，雅迪、联想、乐行天下、探梦者、小牛等等早已纷纷投放于市场中，以小米而言，自2018年起开始投放，第一年约20～30万台，其他品牌商与厂家约有10万台，以一线城市居民为主消费族群，目前电动滑板车可携带上地铁、公交等大众运输交通。但是，《中国道路交通安全法实施条例》第七十四条规定行人不得在道路上使用滑板、旱冰鞋等滑行工具，因此电动滑板车在我国尚不具备上路条件。

目前，国内电动滑板车的生产企业，除了少数几家综合实力较强的企业可自主研发产品外，大部分厂家采用整套采购配件组装成整车再贴牌对外销售的模式，这些企业技术力量薄弱，不熟悉关键部件（尤其是电池、控制主板）的要求，仅简单组装各功能模块，导致整车系统兼容性差，产品质量无法得到保障，甚至很多电动滑板车加装了鞍座，替代了电动自行车作为代步工具。

随着欧美国家纷纷出台电动滑板车的相关准入标准，如美国的UL认证、欧盟的CE, EN17128认证，德国ABE认证等，有效的阻止了低端伪劣产品进入市场，使得一些生产规模较小、产品质量较差的企业逐渐淡出市场，倒逼生产企业投入人力、物力，加大研发力度，确保产品符合相关的法律法规规定，行业经营环境得到改善，电动滑板车开始进入有序发展阶段。

2.国际市场分析：

在法国，电动滑板车已经成为了日常出行必备代步工具，人们得以在拥堵的城市道路之间自由穿梭，法国电动滑板车市场也持续爆发，从2020年至2021年销量增长了42%，FPMM估计法国有250万普通滑板车用户，而共享滑板车也趁势兴起。

近年各国政府持续推动环保低碳，并对相应产品提供了各种补贴，电动市场增速明显可见，电动化时代已经来到，特别是在欧美等地，电动自行车、电动滑板车等产品在道路上越来越常见，也给生活提供了很多便利，但作为深受欢迎的新一代通勤神器，法国政府却放出消息，很有可能会取缔共享电动滑板车的租赁服务。

电动滑板车事故频发，多加限制仍无济于事。

2021年，法国有24人死于滑板车相关事故，而2022上半年巴黎就登记了337起电动滑板车和类似车辆的事故，2021年同期为247起，似乎情况在变得更加严重。

早在2020年，政府就采取了措施，为了便于管理，政府严格限制了电动滑板车运营商的数量，留下Dott、Lime和Tier这三家企业，并将电动滑板车的总数限制在15,000辆。在正式投入使用阶段不断对电动滑板车的出行要求加码，比如限制最高时速、禁止多人同乘、要求驾车时佩戴头盔、禁止在人行道上行驶等等，但在现实生活当中，几乎没有多少人在遵守这些规定，大家依然可以看到许多人驾驶着电动滑板车在人行道上风驰电掣。

譬如在今年8月份法国两名未成年小孩在里昂的公交车道上骑乘同一辆电动滑板车时，与一辆私人救护车相撞后不幸去世，媒体了解到两人在骑行过程中并没有佩戴头盔或进行其他安全防护措施，这次事故之后法国政府当即禁止未成年人使用电动滑板车，并要求所有使用者必须扫描身份证来进行年龄认证。

从这件事故中我们也能看出，人们骑行时缺乏安全意识和对骑行规则的了解，这样不仅容易误操，还易发生安全事故，对路边的行人和自身造成伤害。

车辆管理仍然欠缺，检测系统辅助。

巴黎对电动滑板车可以停放的地方有严格的规定，但在许多城市，滑板车经常在人行道上乱停乱放，不仅不好管理，浪费人力回收车辆，还会对交通造成阻碍，特别是在一些人车混行的车道，非常容易发生事故。

政府要求运营商给出解决方案，Dott表示，厂商正在试验传感器，可以检测出两个人乘坐一辆电动滑板车并加以警告，还有一项能迫使骑手将车辆停在指定地点的新技术也正在测试阶段，还能添加限速器，当系统检测到骑手处于学校外或购物中心等行人密集的地区会强制以不超过20公里/小时甚至10公里/小时的速度行驶。

Dott还表示，电动滑板车的能耗比轻便摩托车少10倍，比电动汽车少100倍，是非常节约能源的交通工具。运营商曾做过调查，一旦政府禁止使用电动滑板车，将有35%的用户会继续使用汽车或者Uber类的出租车服务。

私人滑板车市场的扩大是否更难监管法国政府与运营商的合约将在2023年2月到期，在此之前法国政府表示如果无法解决交通事故频发和道路拥堵的问题，那么很有可能不再续约。但这也带来了一个问题，Dott表示，共享电动滑板车如果被取缔，那么私人电动滑板车市场将进一步扩大，相较于共享市场的统一管理和智能控制，私人车辆并没有这个优势。而且去年法国Kantar公司对电动滑板车骑手做的一项调查显示：78%的人会在骑行时打电话79%的人会在人行道上行驶68%的人连头盔都不佩戴安全教育普及刻不容缓，爱尔兰国家交通管理局曾提出了自行车图书馆的概念，普及电动自行车出行时的正确操作和安全法规。目前世界各地的城市都在收紧对电动滑板车的监管，限制运营商的数量，限制速度和停放区域等。巴黎与运营商合约即将到期，这次如果拿不出有效措施，或许电动滑板车很有可能真的会在巴黎街头消失，不过这同时也是给其他电动滑板车厂商提出的警告，电动滑板车事故频发的问题一日不解决，那么始终有一把安全利剑悬在整个行业头顶，之后的命运就尚未可知了。

（二）、2022年所在行业市场供求与竞争情况

行业总体发展情况

1、全球市场销量及占比

全球电动滑板车下游需求最大的市场是零售渠道，2021年市场份额为63.14%，随着共享电动滑板车的盛行推动了欧美地区对个人电动滑板车的需求。

2、全球市场共享服务

根据北京研精毕智的数据显示，预测到2025年全球共享服务电动滑板车销量将会增长至754.7万台，同比达到26.93%的增长率。从2018年开始的运营高峰期，以及经过2年，几乎所有的共享运营商都处于亏钱状态，例如Bird为首家在2020年11月NYSE上市，股价从上市每股8.4到现今的2.6美元，Lime也是暂缓新单与整修库存车降低成本；Tier、Voi、Dott、Bolt、Spin也因欧美洲多重影响，运营不顺。

3、销量现状及预测

2017年全球电动滑板车总销量为116.3万台，到2021年增长达到623.1万台，2017-2021年复合增长率高达52.14%，预计到2025年全球总销量将增长到1872.2万台，预测期内复合增长率约为31.66%；凭借其上手简单、方便和轻巧等优势，年轻人都热衷于骑电动滑板车，被称为“短途代步神器”，特别是在欧美地区，电动滑板车是短途出行以及绿色出行的绝佳选择。

4、行业集中率

全球电动滑板车市场集中度持续升高，2021年CR5约为73.12%，九号和开心电子是行业头部企业，九号公司销量占比最高，2021年约为56.94%，其他厂商销量占比比较低，均不足10%。

5、全球主要地区电动滑板车市场发展现状及前景

（1）主要地区产量情况：

全球电动滑板车主要产地分布在中国、美国和欧洲等地，其中中国是全球最大的电动滑板车生产国，2021年中国地区总产量达到380.5万台，全球占比为85.57%，主要原因是全球第一大制造商九号公司的生产基地主要分布在中国地区。

（2）主要地区销量情况：

2021年全球电动滑板车主要销量地区包括美国、欧洲和中国等，其中欧洲是最大的消费地区，全球占比超过40%，总销量约为250万台。

2022年中低端的电动滑板车销量下降约50%，对零售价在$300～$500的影响最大，其中小米降幅约有55%，约有55万台，原因在中低收入群消费者因高通胀等因素影响，实质收入减少，消费偏好改变，会将钱花在刚性需求上，开销以日常生活消费为主，自然减少对非生活必须的支出。

但零售价在$700以上的中高价位电动滑板车的销量反而有增长趋势，因中高收入者有固定资产与稳定的收入，对于产品质量有着较高的要求，其购买电动滑板车比较着重在功能性、安全性与创新性，价格反而不是其关注的重点。

另一种消费族群就是对于具独特性产品需求的族群，例如：乐行天下的独轮车在美国市占约40%，年销量约4万台，零售价从$600～3,000不等，其中以$2,000以上的占其销量的70%，代表着有特定追求刺激独特性的爱好者族群。

尽管共享电动滑板车早在2018年就已经出现在欧美等海外国家的街头，成为人们日常主要的出行工具之一，但国内电动滑板车则是近几年来才逐渐兴起，目前主要在校园、景区、工业园区等封闭场景投入使用。随着生活节奏越来越快，在短途出行方式上，相比步行、骑车、挤公交、地铁来说，不少年轻人选择了更便捷、绿色的电动滑板车出行方式。数据显示，到2021年为止，中国地区电动滑板车销量达到98.9万台，年均增长率约为54.62%。

2021年中国电动滑板车市场总规模为18.38亿元，总销量达到98.9万台，是全球最大的电动滑板车生产国家；我国居民的购买能力与消费水平的提升带来消费观念的变化，智能电动滑板车集时尚、环保、便携、实用等多功能于一体，符合消费升级背景下的居民消费观，行业市场规模和渗透率将进一步提高。

目前，电动滑板车产业链发育已较成熟，基本分为上游、中游、下游三部分。

上游为材料，中游为生产，下游为销售，包括：外贸公司、商超、体育用品店、专卖店、电子产品店、电商平台等。由于电动滑板车的主要消费群体为年轻人，而且因法规未开放因素，故网络平台销售占比最多，实体商户大卖场销售较少。

目前，电动滑板车的生产企业，除了少数几家综合实力较强的自主研发产品外，90%的厂家均是全套采购配件，然后自行组装成整车，再贴牌销售的运作模式。这些企业技术力量薄弱，不熟悉关键部件(尤其是电池、控制主板)的要求，只是简单组装各个功能模块，导致系统兼容性差。

放眼整个电动车行业，电动滑板车虽算得上是“小众”产品，不过值得关注的是，电动滑板车自进入市场以来，受认可度与日俱增，具有出行便捷、骑行酷炫等优势，受到了许多年轻人的喜爱，可以预见，当电动滑板车国家标准落地后，各大品牌及社会公众对电动滑板车的关注度将进一步提升，届时，电动车、滑板车市场必然加速扩大。

目前国内电动滑板车并没有路权，应对此情况，九号公司总裁兼CTO陈中元认为，国内缺乏针对电动滑板车品类的国家标准，导致市场上的产品质量参差不齐。对此，九号公司牵头多家单位积极推动国家标准的制定。2021年11月由九号公司牵头制定的电动滑板车领域首个国家标准《电动滑板车通用技术规范》已经启动，将填补电动滑板车行业国家标准空白，解决行业无国家标准可依的问题。

近年来，小牛电动、雅迪等企业也布局电动滑板车业务。对此，九号公司总裁兼CTO陈中元表示，目前电动滑板车整体渗透率并不高，非常欢迎守规则的竞争对手一起把市场做大。与资本涌入对应的，是手机等其他品类硬件品牌大厂的入局，2022年4月7日荣耀亲选电动滑板车的正式发布，或许仅仅是手机品牌入局电动滑板车市场的一个开端。

对于电动滑板车未来市场规模的预判，陈中元认为，如果电动滑板车在各国拥有路权，未来3-5年用户渗透率能够达到5%，意味着拥有5倍的增量空间。在中国，如果电动滑板车符合规范，可以合法上路的话，增长空间可能以十倍来计，按2021年98.9万台销量，未来开放合法上路的话，预估将有1千万台。

（三）、市场需求、容量、价格竞争状况

1、市场需求和容量

波士顿咨询公司2021年6月的预测数据显示，乐观估计至2025年，全球智慧电动滑板车市场规模有望达500亿美元，其中欧美市场为150亿美元，中国市场为80亿美元，全球电动滑板车潜力巨大，以电动滑板车为代表的两轮电动车已然成为未来微出行市场的关键增长点。

2、公司所占市场份额，重要竞争者及其所占市场份额：

（1）2022年以电动滑板车整车而言，公司自有产品加ODM加OEM产品(占比约95%)出货约20,000台，占全球872万比例0.002%；

（2）9号公司(纳恩博)出货仍是全球占比第一约450万台，55%的市占率，其中欧洲占比65%，美国30%。

3、公司的主要竞争优势，重要竞争者的竞争优势：

（1）公司的主要竞争优势：

公司的产能可随客户的需求增加进行快速调整，在最短时间内快速调动原物料、员工及完整的工艺流程与品控管理等资源扩大产量，比其它对手缩短50%的调动率；例如纳恩博的车架组的产量，可以从一天3千套，在一周内快速提升到一天6千套。产品质量稳定，能符合国际安全标准。

（2）竞争者的竞争优势：

A、同比相同规格，竞争者的成本比我司低约20～25%(公模配件多易取得/反映市场需求快等因素；

B、新品上市快，功能多，差异化大，如外型酷炫，马力大，续行长，速度快，如纳恩博GT1可达到80km，欧凯更是与外界设计公司合作，推出符合市场需求中低价位产品，迎合年轻族群的外型酷炫，轻巧方便携带等功能，在淘宝、京东等推出天猫店面对国内市场试水温。

C、同比对手厂商，材料价格、人工、制费差距不大，但在管销与开发成本有相对优势。

（一）、2022年宏观市场经济景气度

1.国内市场分析：

2022年初以来宏观经济偏弱运行，消费抑制明显，加上需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力持续显现，在众多超预期突发因素带来的严重冲击下，2022年全年经济下行压力明显增大，二季度GDP增速一度下跌到0.4%。前三季度GDP增速为3%，较全年增长目标有一定差距。2022年国内债市整体较为平稳，受资金面、房地产政策等方面影响，利率低位震荡，部分时点市场波动有所加剧。

党的二十大报告明确，“中国坚持对外开放的基本国策，坚定奉行互利共赢的开放战略”。日前召开的中共中央政治局会议在分析研究2023年经济工作时提出，要推进高水平对外开放，更大力度吸引和利用外资。开放的中国大市场，必将为各国企业在华发展提供更多机遇。

2.国际市场分析：

2022年以来，全球经济形势复杂严峻，主要发达经济体通胀维持高位，货币政策延续收紧态势。食品粮食危机加剧等诸多因素扰动全球，经济活动普遍放缓，金融市场大幅震荡，潜在风险不断聚集。俄乌冲突超预期持续届满一年，全球能源价格冲高，欧洲等发达经济体面临能源短缺难题。年初至今美联储已进行6次加息，联邦基金目标利率由年初0.25%升至4%，美元大幅升值，十年期美债一度突破4.2%，英、法、德十年期国债收益率三季度均突破2%。

乌克兰危机，能源、粮食价格飙升，令发达经济体货币政策陡然转向，世界经济迈入高通胀、高利率、高债务、高成本、低增长阶段，重重阴霾笼罩全球，经济下行乃至衰退风险持续增加。从1月的4.1%，到4月的3.2%，6月的2.9%，再到10月的2.7%，世界银行罕见地在一年之中4次下调全球经济预期增长率。

3．综合分析：

2022年，中国和全球经济都格外难展望2023年，国际方面，自2008年国际金融危机后，全球主要经济体均经历了较长时间的低通胀环境，2021年起，通胀开始快速上升。考虑到经济周期效应以及通胀粘性，预计美国等发达国家收紧货币政策的取向或仍将延续，强势美元对其他经济体的外溢效应将继续减弱全球经济复苏动能。同时，地缘政治冲突、意识形态冲突等也将对全球经济、能源、粮食等造成重大影响。近期IMF已再次下调2023年全球经济增速至2.7%。国内方面，预计宽信用政策将支持经济基本面恢复向好，但也需注意到当前经济恢复发展的基础尚不牢固。一是政策实施的摩擦成本尚难估计；二是国内居民预防性储蓄意愿上升制约消费复苏；三是扩大有效投资面临收益不足等问题；四是外部形势对国内经济仍将产生制约影响。

（二）、2022年所在行业市场供求与竞争情况行业总体发展情况

世界经济的发展、人口总量的增长、社会老龄化程度的提高以及人们保健意识的不断增强，推动了全球医疗器械行业的持续发展。

康复辅具是改善、补偿、替代人体功能和实施辅助性治疗以及预防残疾的产品，可以提升老年人自理能力，改善伤残人士生活质量。近年来，随着人口老龄化进程的不断加快，老年人、残疾人人口持续增加，加之世界各国医疗质量的逐渐提升，全球康复辅具市场发展迅速。

轮椅是装有轮子可以帮助替代行走的椅子，是用于伤员、病员、残疾人居家康复、周转运输、就诊、外出活动的重要移动工具。轮椅不仅满足肢体伤残者和行动不便人士的代步需求，更重要的是方便家属移动和照顾病员，使病员借助于轮椅进行身体锻炼和参与社会活动。

从驱动上可分为电动和手动轮椅：从功能上可划分为标准轮椅，护理轮椅(后轮为12-16寸小轮)，厕椅(便椅)，脑瘫椅，运动轮椅，承重型轮椅(肥胖症轮椅)，辅助站立轮椅，飞机轮椅(旅行轮椅)，沙滩轮椅等。

手动轮椅主要为手轮驱动，手摇驱动，手推驱动三种。手摇轮椅在普通轮椅基础上，增加手摇装置。电动轮椅从驱动上又可以分为前驱、中驱、后驱三种，在普通轮椅基础上，增加电子助力系统，减轻了使用者的体力消耗。智能轮椅在电动轮椅的基础上，增加了定位移动、站立移动、遥控移动以及相关互联网+辅助生活等多个智能模块。

电动轮椅是一种以蓄电池为能源、电子装置控制驱动的动力轮椅车，使用者可通过控制装置自行驱动轮椅车行进。电动轮椅通常由电机、蓄电池、控制器、刹车器、车轮、座椅、扶手、脚踏板等组成。电动轮椅符合绿色环保的发展趋势，且与传统轮椅相比较，其功能更为强大，对于重度残疾的伤患及老龄人口来说非常方便，市场潜力巨大。

A、美国：在美国，康复医疗行业的快速发展，为康复辅具应用需求的增加提供了强大助力。美国在1917年诞生出第一家康复机构，随后在居民消费水平的提升，对医疗质量要求的提高，国家医保支付制度的变革等因素的影响下，该国康复医疗市场规模逐年递增，发展到2016年达到了200亿美元，2020年更是增长至400亿美元以上。在2020年，美国老年人口占据着全美人口总数的16.6%，较上一年有所提升，美国人口老龄化程度也进一步加深；另外，美国残疾人口数量也在2018年突破至3000万人以上。老年及残疾人口比重的提升，为美国康复辅具市场提供了广阔的需求增长空间。

B、欧洲：随着社会的发展，高龄化人群越来越多，进而各类电动轮椅、手动轮椅和代步车的需求也越来越多。作为主输出市场的欧盟成员国，对于各类电动轮椅、手动轮椅和代步车的管理也越发严格。依据欧盟法规(EU)2017/745，手动轮椅、电动轮椅和代步车均被归类为“I类医疗器械”，按照法规要求，该类产品出口欧盟成员国必须要同时满足以下3点：

a、需要有合规的欧盟授权代表，b、产品已进行了欧盟注册；

c、需有符合要求的MDR技术文件；同时，轮椅类属于Class I类器械，还需要准备符合性声明（DOC），轮椅产品检测报告和ISO13485等体系证书。

C、国内：我国的轮椅行业竞争比较激烈，电动轮椅主要在线上市场销售，参与企业数量众多，部分价位产品同质化现象严重。国内轮椅生产企业主要集中在津冀、珠三角、长三角区域。有的厂家只有一个品牌，有的厂家有多个品牌，其中大多是中小私营企业，轮椅产品以中低档为主。仅津、冀地区有几十家轮椅生产小企业，有多个企业的年生产手动轮椅超过10万台。国内电动轮椅生产厂家并不算很多，因为轮椅行业国家规定为二级医疗器械，需厂家获得二级医疗器械生产许可证才可生产制造，所以这个行业还是具有一定门槛，中小型厂家无法取得许可证便不能生产，国内电动轮椅生产地主要集中在河北、山东、浙江、广东、江苏这几个地方。

中国医疗器械行业市场高速增长，有望迎来新机遇。中国是全球第二大医疗器械市场，2020年以来，医疗器械行业及时提供了大量诊断试剂、呼吸机、防护服、各类防护口罩等防护用品，发挥了不可替代的作用。国家药品监督管理局不断深化医疗器械审评审批改革，优化审评审批流程，审评审批效率不断提高，推动创新医疗（002173）器械产品加速涌现。根据国家药品监督管理局发布的信息，2021年国家药监局共批准35个创新医疗器械产品上市，比2020年增加35%，医疗器械审结任务整体按时限完成率达到97%。展望未来，我国医疗器械行业仍然处于“黄金发展期”，前景广阔。

（三）、市场需求，市场容量和价格竞争状况：

1、市场需求及容量

（1）总体情况：2024年全球医疗器械销售额将达到5,945亿美元，2017年至2024年的复合增长率为5.6%。2022年全球轮椅市场规模为24.0亿美元，预计到2030年将达到49.4亿美元，预计复合年增长率为7.50%。全球电动轮椅市场规模预计2026年将达到18亿美元。

（2）美国：全球电动轮椅（Powered Wheelchairs）主要服务商包括了Permobil Corp、Pride Mobility、Invacare Corp、Sunrise Medical和Ottobockil，这几家生产商占到全美电动轮椅市场份额的67%。美国轮椅市场需求预计稳步提升，2023年将达到12亿美金以上。

而美国轮椅制造规模却相对较小，在波动中提升，2023年将达到6亿美金，自制率约50%。

美国轮椅市场份额相对集中，TOP3市场份额占比超过40%，根据IBISWorld数据统计，美国轮椅市场头部企业主要包括Pride移动产品公司、Invacare公司，Sunrise医疗公司，其中Invacare和Sunrise在轮椅制造相关领域分别实现营收7900万美元和6120万美元。

（3）欧洲：全球电动轮椅需求量超过200万台，同比增长8.7%。其中，欧洲是电动轮椅的最大需求市场。瑞典博动公司、比利时Vermeiren公司、德国奥托博克公司等国际品牌技术研发能力强，其产品凭借着较高的科技含量和智能化水平、较强的功能以及良好的品牌知名度和美誉度，在全球高端电动轮椅领域占据较高市场份额。

（4）国内：我国是世界上老年人口最多的国家，60岁及以上人口已达2.64亿，占总人口的18.7%；65岁及以上老年人口达到1.91亿，占总人口的13.5%。庞大的中老年人群体为形成一个巨大的中老年消费市场奠定了基础。拥有数以亿计的中老年人消费市场是未来中国必然的商机与趋势。

目前，我国有8500万残疾人，4400多万失能和半失能老人，还有近3亿慢性病人，电动轮椅产品的需求巨大。近年来，随着中国逐步进入老龄化社会，电动轮椅的市场前景，导致各行各业对老年人产业垂涎三尺；2025年，我国六十岁以上人口将达到3亿，成为超老年型国家。未来，老年人产业将成为中国经济的动力之一。

从国内线上轮椅销售情况来看，手推轮椅的数量仍然占据主导地位，销售量占比达69%，而以销售额计，电动轮椅达到69%的销售额比重，可见电动轮椅对于传统椅的替代率仍有很大空间，并且电动轮椅的使用率提升将大幅提高轮椅的市场规模。

2、竞争情况

（1）公司所占市场份额，重要竞争者及其所占市场份额：

公司产品其中包含手动轮椅和电动轮椅，年生产能力达到15万辆以上，占整个市场份额的5%左右。

目前，我国轮椅生产已经达到300万辆的生产能力，轮椅主要的生产基地集中在上海、广东、江浙和天津等地区，而华南、华东地区占据主要市场。截止2019年，我国国内轮椅行业区域集中度分别为华东31.8%，华南39.6%，华北19.5%，其他9.1%；2020年中国轮椅前十大品牌分别为互邦、鱼跃、佛山轮椅、三贵、凯洋、康扬、奥托博克、卫美恒、中进和松永。从企业类型角度看，我国国内轮椅行业以小型企业为主，大型医疗器械企业轮椅业务的占比较小，多为附带业务；从轮椅企业来看，截止2019年，我国轮椅行业大型企业占比16.2%，中型企业占比29.5%，小型企业占比54.3%。其中电动轮椅约为10万辆，主要生产基地集中在上海、广东、江浙和天津等地区，截止2019年，市占率最高的是互邦轮椅、鱼跃轮椅与佛山东方医疗；

（2）公司的主要竞争优势和重要竞争者的竞争优势

A、公司的主要竞争优势：

a、OEM产品质量稳定、产品的设计能符合市场需求、能完全依照客户设计的规格生产，获得客户信赖；

b、通过ISO13485医疗体系认证，有完整的质量系统，有3坐标测量仪及其它高精密度检测设备，具备能满足客户需求的质量管控能力和量测能力；

c、能充分满足客户交期需要，拥有先进的自动化设备及足够的产能弹性以应对市场需求的变化；

d、工厂能提供很好的技术支持和开发资源，缩短开发周期，及时满足市场需求；

e、随着公司对电动产品的加大投入，公司在业界的知名度不断上升，为后续扩大电动轮椅及其他电动产品市场打下坚实的基础。

B、重要竞争者的竞争优势：

a、浙江联宜电机Linix：为公司电动产品主要竞争对手，其主业为生产电动轮椅及代步车的电机，其掌控了电动产品核心技术，与公司主要客户Sunrise也有多年良好的合作经验，产品质量和公司信誉获得客户认可。同时，因为电动项目的开发，与我司也是业务合作关系，需持续关注其发展动态。

b、上海格罗贝尔GFT：主要产品为电动轮椅及电动代步车，该厂商已与Sunrise合作电动轮椅成品，一直希望从Sunrise争取到更多电动轮椅项目，成为我司争取电动轮椅成品业务的主要竞争对手。

c、厦门胜瑞斯：属Sunrise在厦门的子公司，主要从事二类6856病房护理设备及器具、助步车等辅助移动设备及零配件的生产、批发及进出口。

d、广东安爱A&I：市场知名度和口碑较好，该公司正往碳纤维助行器、雾化器、呼吸器、电动车方向发展，产品几乎全部外销，且拥有自主产品品牌和国外市场开发能力，与我司的规模相当的，对我司形成威胁。

C、竞争者采取的行动，及其对公司的经营活动产生的影响

有竞争者对我司长期稳定的主要客户伺机参与报价竞争，公司需慎重做好应对，保持和进一步稳固公司业绩的基本盘。同时要求公司内部各项目成员对新项目的报价/开发引起足够重视，不留给客户任何转单的借口和给竞争对手任何抢单的机会，正所谓打铁更需自身硬

D、公司定价策略

a、公司根据与客户检讨的调价机制以及市场原材料材料、汇率变化等情况，检讨和调整价格，需兼顾销售形势和事业部整体获利状况；

b、因应市场形势、海运成本居高，配合客户做产品设计改善，以减少包装材积和海运费，拓展销售；

c、争取与其它客户共同开发新产品的机会，研发价低但量大的产品，增加营收；

d、对于已成熟且量产多年的手动产品，持续运用VAVE手法优化降低成本，并将价格适当调降给客户；共同稳住市场销售份额；

e、配合客户推动电动产品设计和成本专案检讨，以降低产品售价，提升产品的价格竞争力，进一步巩固市场；

f、掌握客户目标价格、参考同业竞争者价格等信息作为定价的重要参考，争取更多合作机会。

（四）、电动轮椅对我司的影响

A、目前公司电动轮椅主要是与客户的ODM产品。公司电动轮椅自2016年与客户配合开发至2021年，销售收入逐年增加，由2018年的年收入3,100万增加到2021年6,200万，成长100%。2022年度因客户2021年底采购计划有误，造成库存积压，自2022年第2季度开始暂停销美国电动轮椅的生产和出货，致2022年电动轮椅出货有所下降。

B、客户Sunrise预估电动轮椅销售目标每年16,000台，还有较大成长空间。目前，已与客户检讨美国Q700M电动轮椅设计升级改进，预计2023年第一季度逐步出货。

二、报告期内公司从事的主要业务

公司的主营业务为研发、生产、销售自行车零配件（自行车车把、立管、坐垫管、避震前叉、碟刹等），运动器材，康复辅助器材，铝挤型锻造成型（制品），管料成型加工等。公司以销定产，日常经营多采取推广量大且通用的主力产品和接受客户订单的方式安排生产，故生产量与销售量基本相当。公司在中国华南和华北这两个重要自行车产业基地分别设立了深圳信隆和天津信隆，为了应对中美贸易战以及欧洲越来越严苛的反倾销政策在越南设立了越南信友。

公司自行车零配件的主要产品线覆盖低档铁制品和中档铝制品两个主要需求量阶段，运动器材以轮式运动车(如电动滑板车)为主，康复器材以轮椅（手动和电动）为主，且一直以ISO9001 2008版作为执行标准，推广TPS流线化作业管理，与国内外专业培训机构合作，使公司整体技术、管理水准处于行业领先地位。产品远销台湾、欧、美等世界大多数国家、地区和主要消费市场。

报告期内，公司生产经营稳定，主营业务没有发生重大变化。

三、核心竞争力分析

在自行车零配件领域，公司有40多年来所积累的全球商誉和稳定的客户源，一直是全球最大的自行车零配件生产厂商，公司在中国华南、华东和华北这三个重要自行车产业基地均设有生产基地，在产地及产能上有稳定和规模上的优势。公司拥有冷热锻造工艺、液压管、抽管、热处理、压铸技术、CNC加工，3D锻造，以及高度自动化生产设备及高自制率，确保产品品质与交期稳定。公司以丰富的产品线，提供车把、立管、座管、避震前叉等配套产品，多样化的产品组合，完整提供最佳配套服务，公司品牌“ZOOM”的市场品牌影响力强。

在运动器材领域，秉承公司在自行车配件领域积累40多年的研发能力和成熟的生产技术和经验，机械臂自动焊接技术已成功导入多年其自动化程度达98%以上，且多年推行TPS连线化配套化生产管理，与客户进行ODM合作并可承接大批量的订单生产出货。同时，公司拥有业界首屈一指的实验室，在同行业中有一定技术优势和较强的竞争力，在市场上享有一定的知名度。

在康复器材领域，除完善的轮椅组装线以及制造产能充足以外，公司与全球排名前三大的Sunrise及Invacare两家公司合作，其中与Sunrise合作成功开发完成Unix、Basix、Rubix及Relax等涵盖低、中、高阶的轮椅系列产品，与Invacare合作成功开发完成英国款高阶轮椅的量产及T93/T94腿靠系列的量产，通过ISO13485医疗体系认证，有完整的品质管控系统，测量仪器齐全且精密度高，在同行业中有一定的技术优势和较强的竞争力。

四、主营业务分析

1、概述

随着各国的经济刺激政策到期终止，以及俄乌战争、欧美加息对世界经济的影响，致全球经济低迷，通胀高企，从2020年到2022年3年间市场累积了中低传统登山车和城市自行车市场在2022年第三季度开始市场趋近饱和，各大经销商和零售商库存开始积压，需要一段时间市场消化导致各大经销商和零售商库存开始积压，市场需求自此开始大幅下降，公司主营业务之户外运动产品及自行车零配件订单量及出货量亦随之下降。

为此公司积极应对市场变化，加强内部管理，控制成本，保持与客户、供应商良好沟通，为后续市场需求变化可能带来的订单回升预做准备。

2022年度实现营业收入182,486.48万元，相比上年度减少30.72%；实现营业利润22,550.37万元，相比上年度减少32.38%，实现归属于上市公司股东的净利润18,917.57万元，相比上年度减少30.58%。

自行车零配件业务：报告期内，公司自行车零配件业务实现营业收入149,706.53万元，相比上年度减少23.24%，销售出货量4,451.81万支，同比减少30.71%。产品综合毛利率为23.25%，相比上年度增长1.09%。

运动健身及康复器材业务：报告期内，公司运动健身康复器材业务实现营业收入31,156.47万元，同比减少53.17%，销售出货量50.89万台，同比减少75.25%，产品综合毛利率为21.68%，相比上年度减少0.16%。主要系电动滑板车的订单及出货量大幅减少所致。

五、公司未来发展的展望

自行车零配件业务展望：

（一）、行业的发展趋势

1、国际方面

（1）全球：

WBIA（世界自行车行业协会）主席ERHARDBUCHEL表示：由于能源危机和地缘政治形势，2023年自行车行业可能会比较艰难，但是对自行车行业前景非常乐观，预计未来10年电动助力自行车将作为整个自行车市场发展的主导力量并保持持续增长；STATISTA公司预测：2023年全球电动助力自行车市场销量将达到4000万台，约达200亿美元收入；来自加拿大的研究机构VISIONRESEARCHREPORTS的观点是：到2030年全球电动助力自行车市场将超过1200亿美元。电子和汽车业已跨界进入微移动自行车领域，自行车业界本身的资源整合也势头不减，预计2022欧盟电动助力自行车需求超过500万台；中高阶电动助力自行车的组车有回流欧洲本地化制造的趋势；据FORTUNEBUSINESSINSSIGHT最近预测显示：全球电动自行车市场规模将从2021年的356.9亿美金增长到2029年的921.9亿美金，复合年增长率达12.6%。

（2）美洲市场：

尽管受到运输和供应链产能问题的影响，美国2022年第一季度进口470万台自行车，在港口价值5.65亿美金，比2021年第一季度增长52%，比2020年第一季度增长143%；依据LEVA公布数据：北美2022年第一季度电动助力自行车销售量成长幅度超过300%，预计2025年能达到480万台；电动助力车市场呈现出差异化和精细化的特点，朝着复古化和场景休闲化方向发展，同时加入复古燃油机车元素设计；美国高通胀率下重新豁免352项中国进口关税被提上日程。

（3）欧洲市场：

俄乌冲突和高通胀率影响下的能源危机，消费者的出行方式越来越多倾向选择电动助力自行车和货运自行车以及中高级青少年车作为绿色节能的出行工具，对于低端传统自行车的需求将大幅缩减，电子和汽车业跨界进入微移动自行车领域和自行车业界本身的资源整合势头不减。

预计2022欧盟电动助力自行车需求超过500万台，中高阶电动助力自行车组车有回流欧洲本地化制造趋势，EMBA预测到2025年欧盟电动自行车销售将突破650万台，预计2029年将达到70亿美金，英国政府2022年11月30日批准了贸易救济管理局TRA的关于降低中国电动自行车反倾销税税率提议，从62.1%降低到16.2%（但还需要征收17.2%反补贴税率，合并税率33.4%）；葡萄牙议会决定2023年起降低自行车和自行车维修增值税从23%降到6%等鼓励政策。

（4）新兴市场：

如东南亚/南亚/西亚/东亚/纽澳/俄罗斯等因政府的绿色能源、能源危机以及高通胀率等影响，装载轮毂电机的动电动助力车的需求也开始兴起，中低价位的运动型和邮件派送自行车在当地市场上热销。

2、国内方面

（1）出口：依据中国机电产品进出口商会统计：2022年第一季度电动两轮车，出口359.98万台，同比-15.67%，出口金额12.18亿美金，同比增长17.97%；

（2）国内市场：2022年自行车电动自行车行业受外贸订单减少等超预期因素影响，行业经济运行出现波动，但行业在下行压力中呈现韧性，自行车电动自行车行业利润同比增长15%以上，高于轻工业平均水平，经济效益持续改善，自行车出口平均单价达到80美金以上，同比增长20%，骑乘出行悄然火爆，越来越多人选择自行车作为通勤和运动健身工具，在一定程度推动中高阶运动自行车的发展，甚至部分高阶车款出现一车难求局面。

（二）、行业的发展机遇、挑战、风险

纵观全球政府的激励政策与措施以及对电动自行车的不断支持，加上新兴经济体对自行车基础设施的不断发展和电动自行车共享系统的数量不断增加，叠加全球民众对健康意识增强，在货运电动自行车和近距离活动等方面使用的增强，将是2022年到2029年推动电动自行车市场的重要因素。

Statista预计2022年到2027年电动助力自行车市场总量将近10%的年复合增长率增长，到2030年将达到近806亿美元。

GLOBALMARKETINSIGHTS报告，随着消费者在采用出租车或燃油等传统出行成本的上升，以及无法解决的城市拥堵问题，对电动载货自行车的需求越来越高，到2032年货运自行车市场估值将达到20亿美元，对货运自行车市场的送餐领域预计份额在2023年到2032年将以8.95%复合年增长率增长，到2032年货运自行车的线下销量预计将增长8.5%。

欧美加息，欧元大幅贬值，其他新兴国家本币大幅贬值，加速美金回流到美国；俄乌冲突和高通胀率影响下的粮食危机和能源危机，一方面受限于能源危机，消费者为降低出行成本而倾向增加使用电动助力自行车和货运自行车以及中高级青少年车，但是从2020年到2022年3年间市场累积，中低阶自行车特别是传统城市自行车市场趋近饱和，终端各大经销商和零售商库存大幅积压同时各大组车厂整车和配件也大幅积压库存；另外一方面，新兴国家和欧美大众自行车消费力则因高通胀率和粮食危机等影响，消费动力明显不足，市场资金面承压，各中小品牌甚至包括各大老品牌面临经营的不确定性和资金流等承压增加；贸易保护主义抬头和供应链因素，制造业回流欧美的趋势加速，各大品牌整合资源在地化采购意愿加强；地缘政治不稳定因素增加，多极化发展趋势增加。

（三）、2023年度公司自行车配件业务经营发展计划：

1、营销与市场拓展计划

（1）行销面：品牌力的强化及延伸

A、加强和国际知名品牌IBD策略联盟和协同合作开发来提升公司品牌形象以及产品等级档次和品质标准等；

B、增强公司品牌曝光度和新产品推广：在美骑网、《单车志》、《中文快讯》、《TBG》、《TBS》等专业杂志和各个专业展会专刊等刊登广告；

C、海外售后服务中心和修补产品电商平台的规划和公司网站平台的推广等；

D、提高产品在国内的品牌形象和知名度；

（2）市场面

A、欧美对中国贸易关税和贸易壁垒仍然延续，利用越南和欧盟、越南和英国等优惠关税FTA政策落地的优势，扩大规划越南信友的规模化市场需求；

B、在欧洲设立仓储中心和驻欧办事处，以短供应链服务欧洲等地区客户；

C、筹备设立台湾研发中心，强化和提升产品的功性能研发，提高产品附加价值。

（3）客户面

A、加强自行车产业生态链布局，紧密加强和国际知名品牌IBD策略联盟和协同合作开发；

B、加强和共享单车品牌（美团/滴滴）和电动滑板车（小米/纳恩博等）策略合作力度；

C、加强客户管理，提高风险管控和防范意识。

（4）产品面：

A、加强和其他同业品牌关联产品间的兼容性，完善产品链，提供一站式的产品配套服务，强化产品质感以及外观色系搭配，功能上搭配内置导线等装置使能更加符合市场主流需求；

B、产品链的合理配置：迎合目前市场潮流趋势，实现产品整合性一体化和隐藏式，搭配大管径车头碗组和隐藏式导线的电动助力车相关配套产品，依产品系列（山地车和城市旅行车及载货车）完整配套和青少年车以及平衡车相关配件；

C、电动滑板车和极限滑板车产品链完善。

（5）工厂面

A、持续加强产线自动化设备及设施的投入，如自动化研磨、弯管、锁螺丝等设备，提升生产效能，稳定产品的产量、质量，降低成本；

B、推动精益生产管理，提升工厂内部管理规范化和效益化，达到“降本增效”的目标；

C、提高风险管控和防范意识。

2、新产品开发计划；

（1）电动助力登山车：高强度和刚性的车把孔径，强度通过DINPLUS标准，6069材质车把带内置导线孔，搭配整合式的束仔立管，搭配稳定性更好的大管径车头碗组，能使操控更加精准，引领市场整合式的电动助力运动型登山车；

（2）电动助力城市/旅行车：31.8车把孔带内置导线孔和带整合式内置导线孔的高角度调角立管，搭配稳定性更好的大管径车头碗组，及免工具带快拆的调角立管，整合式的内嵌LED或面板，操控舒适、精准，便利性好；

（3）电动助力公路车：31.8车把孔带内置导线孔和带整合式内置导线孔立管，搭配稳定性更好的大管径车头碗组，操控舒适、精准；

（4）青少年车：整合一体式车把+立管，轻量化设计，采用平焊技术使得产品更加简洁干净一体化；

（5）前叉：大管径带货架孔和泥除孔等，刚性和便利、舒适性更强，小轮径大胎宽搭配大管径碗组设计，便利于电动助力E-SUV和电动助力载货车等车型。

运动健身器材业务：

（一）、行业的发展趋势

1、国际方面

全球第一届电动滑板车锦标赛由eSC和微型移动与运动委员会共同举办，意在利用赛事的影响力搭建一个用来推广可持续城市交通的平台。在2022年五月筹备完成并开始举办。经过7个月历程辗转六个国家终于2022年12月在法国落下帷幕。

这次比赛有10支车队参加，共30名选手，比赛采用预赛制，每个预赛的前4名进入四分之一决赛，前3名进入四分之一决赛的选手进入半决赛，每场半决赛的前三名将组成决赛的首发阵容，共六轮比赛。并且包含个人冠军和团体冠军，每组和每轮都有积分清算。

包括Carlin专业赛车团队和Helbiz等交通出行领域企业都派出骑手参与，参赛者还有世界锦标赛铜牌得主TreWhyte和奥运会单板滑雪铜牌得主BillyMorgan等世界级运动员。这项新运动吸引了来自不同运动背景的运动员，如速滑、怪物卡车、单板滑雪和BMX等参与。因为运动类型的不同，参赛之前专业运动员需要接受严格的季前评估制度，并培训掌握各种技能，比赛只持续几分钟，但eSkootr需要很大的力量和强大的平衡力，也是一项大耗能运动。首场比赛在英国伦敦进行，接着在瑞士、意大利、西班牙等国家分别举行预赛与半决赛，决赛在法国进行，并由来自法国的AymardVernay赢得了首届全球性Escooter赛事的胜利。

骑行倡导与安全教育通过赛事得到普及虽然电动出行逐渐普及，但背后却存在较多的安全隐患，民众在骑行时安全意识不强，保护措施不严，都是现在电动滑板车事故频发的原因之一。

当一个行业已经可以举办大型赛事并吸引世界级关注时，这个行业无疑已经是社会热点。赛事在举办过程中获得了广泛关注，无疑极大的推进了电动滑板车消费者的普及基础设施的建设，据调查显示，电动自行车已经是德国最常用的电动交通工具，而一些城市的基础设施并不是很全面，骑手需要在行人及车流之间穿梭。而赛事的普及让消费者对电动自行车持有更积极的看法，市场得到进一步渗透，车辆更高范围的组合和更具环保意识的方面被突出展示，加上带有运动属性的电动滑板车与其他交通工具被区分开来，满足了更多消费者需求。

2、国内方面

尽管目前来看，电动滑板车在国内市场仍然存在一些限制，但是从长远来看，随着国内电动滑板车市场逐渐向规范化发展，电动滑板车市场在国内也同样存在想象空间。为了推动这一目标早日实现，去年11月，九号公司就与无锡检研院共同牵头，联合行业多家单位制定国家标准《电动滑板车通用技术规范》，推动行业朝更加规范化、标准化方向发展。

如果未来国内电动滑板车兴起，那么鉴于共享单车的前车之鉴，监管部门一定会制定更加严苛的标准政策，而这些都需要九号公司这样的头部企业的协助，包括市场分析、数据支持等，同时大量的市场投放也将再度为九号公司与其他有兴趣参与的公司准备了新一轮红利，正如当下的欧美市场。

（二）、2023年度运动器材业务的经营发展计划：

公司运动健身器材业务（简称：运材业务）当务之急是要开源，也就是开发新市场、新的商务模式并找到新客户，与此同时，需补充足够的公司业务、研发等相关人员，储备相关人才，才能应对2023年业绩与客户增长的要求，给客户提供更好的服务质量与培育公司人才。

1、营销与市场拓展计划

根据2023年销售预算规划，要满足目标营收，争取超预期营收，需有以下条件：

（1）增加与培育业务人员：增加业务人员2～3名，营管人员2～3名，提高对客户服务的质量，开发新市场新客户；

（2）新客户开发：积极参加各项著名专业展览，例如：5月上海自行车展、7月德国EuroBikeShow、11月意大利2轮车展等等；

（3）新产品开发：跳脱传统思维模式，回应市场的需求，领导流行趋势；

了解市场需求，引进研发结构与电控人才，并与外界设计公司合作设计外观ID，结合市场需求做出差异化产品，需要投入长期的市场调研，人才的培育与公司的策略方向结合。

2、新产品开发计划：运材业务目前以客户OEM产品为主，现与客户合作有电池抽取式款、车架组三件套、青少年2款电动滑板车、西班牙木踏板电动滑板车等14款新产品开发案正在进行中；新产品开发以深入市场调研分析为基础，具体由ID设计人员展开外观设计，结合电控件专业及结构设计人员进行产品结构设计开发，目前相关的人才尚储备不足，需要快速积极储备人才提升自主创新能力。

3、优化经营管理系统：推动精益生产管理，提升工厂内部管理规范化和效益化，达到“降本增效”的目标。

康复器材展望：

（一）、行业的发展趋势

1、国际方面

（1）全球：

A、行业并购整合与平台化趋势兴起，医疗器械细分领域众多，但极易触碰天花板，多数细分市场规模在几十亿左右，平台化发展将是主流。罗氏、美敦力等国际巨头均通过并购壮大。国内，医疗器械并购案例大幅增加，从同类产品并购、产业链并购到平台化收购，行业整合大潮已经到来，新的龙头企业将不断产生；

B、由器械产品向服务延伸，形成“产品+服务”的商业模式，未来单纯的生产销售企业将会难以生存，只有不断提供更优质的服务才能继续成长。迪安诊断（300244）就是服务化转型的典型案例；

C、产品单点创新与突破，单点创新推动器械公司占领细分市场；

D、医疗器械的智慧互联网化，互联网医疗+智慧设备：大数据平台和智能设备(包括可穿戴设备和医疗机器人)将会是未来医疗器械服务发展的最大方向。医疗器械制造企业拓展医疗信息化、健康大数据、慢病管理平台将是未来大趋势。

（2）美洲市场：

美国国家统计局做了一项大规模调查，结果显示：美国55～64岁年龄段人群失去行动能力的几率是中青年人群的3倍以上，而70岁、75岁和80岁人群失去行动能力的几率分别高达45％、56％和71％。对于失去行动能力的人群而言，轮椅是一种不可缺少的生活工具。

在过去半个多世纪里，轮椅经历了“脱胎换骨”般的巨变，从上世纪50年代最为普遍的手动型轮椅发展至今，市场上已有电动轮椅，手动／电动混合型轮椅，可躺式轮椅，具有升降座椅的多功能轮椅，可使患者驶入核磁共振成像（ＭＲＩ）室进行检查的无磁性部件轮椅等形形色色的新产品。不久前，美国“Abouthealth”网站报道了12种在该国上市的轮椅产品，包括：

A、基本型轮椅：它们是价格最便宜的一种轮椅，具有踏脚、座位（宽度分别为16、18和20英寸，1英寸=2.54厘米）、靠背、扶手等基本部件，多数为手动型。

B、狭型轮椅：专为瘦小体型者开发的轮椅产品，其座位宽度仅16英寸。

C、标准型轮椅：虽然名为标准型，但也分为很多规格，包括座位可扩展型、固定扶手型、活动扶手型、高踏脚型、低踏脚型等不同种类。

D、轻型轮椅：其特点是采用尼龙部件代替金属部件，大大减轻了轮椅的重量。有些产品可以折叠，便于使用者搭乘交通工具。

E、超宽轮椅：适用于超重者的特殊轮椅，有些产品可以承受350～450磅（1磅≈0.45千克）的肥胖者，座位宽度在20～24英寸。

F、抗菌轮椅：专门为体质虚弱、易感染人群设计的轮椅，其座位、扶手等与身体接触部位的表面均覆有抗菌涂料，以达到抑菌效果。

G、标准重载轮椅：其载荷200～250磅，座位宽度仅20英寸，后轮直径为８英寸。

H、重载轮椅：很多轮椅使用者需要到超市购物，而普通轮椅如放置东西过大过重，可能导致轮椅倾覆甚至引发严重事故。为解决这一问题，美国厂商开发了重载轮椅，厂商在这种轮椅上安装了一种专用手刹装置，使用者在遇到紧急情况时可拉下手刹及时将轮椅停住。厂商规定，该轮椅连人带物最大载荷不得超过400磅。

I、超级胖子专用轮椅：美国的“超级胖子”（指体重超过500磅者）人数并不少。该国医疗器械厂商为这部分人群开发了专用轮椅，其座位宽度分为24、26、28和30英寸，即使体重在700磅以上的人也能放心地乘坐这种轮椅。

J、可躺式轮椅：这也是一种特制轮椅，重病、瘫痪患者在这种轮椅上可以保持斜躺、平卧的姿势行进，其最大载荷达到700磅。

K、儿童轮椅：专为儿童设计的轮椅产品，其座位宽度为12英寸，且座位较低。由于美国有不少肥胖儿，故这种儿童轮椅的最大载荷达到250磅。

L、MRI兼容轮椅：这是一种专门为需要进行MRI检查的患者所研发的新型轮椅产品，其特点是为避免磁性反应和干扰检查，整个轮椅都采用高分子材料制成，没有任何金属零部件。

北美在2020年开始主导世界轮椅市场。庞大的目标人群和尖端轮椅的不断使用是这种扩张的原因。此外，该地区大量的从业人员有助于加速市场扩张。许多小企业正在开发定制轮椅来吸引特定市场。例如，一家名为SegwayInc.的美国企业于2022年1月推出了一种蛋形吊舱，让人们可以坐下来轻松穿越机场、游乐园、校园甚至城市。这个吊舱可供需要轮椅的人使用，并且在设计时考虑了到了高端交通工具的使用便利性。

（3）欧洲市场：截至2021年底，欧洲已经发展成为全球最大的电动轮椅市场，市场份额达到了20%，其次是北美和亚太地区。

欧盟电动轮椅市场潜力巨大，由于对安全的严格要求，电动轮椅向欧盟出口需要通过CE认证，CE认证是对产品安全的强制性认证。欧盟标准EN12184规定了电动轮椅CE认证测试项目，如轮椅制动系统，安规检测EN60601-1:2006/A1:2013测试，电动轮椅EN12184:2009测试，电池兼容性检测报EN600101-2015测试。电动轮椅CE有许多认证测试项目，如电力系统测试、支架测试、可燃性测试等。电动轮椅CE认证需要通过测试，这也是获取CE一个证书流程。

2、国内方面

（1）出口：根据海关总署统计数据，2017～2021年中国医疗器械行业出口规模呈现逐年上升趋势，2021年中国医疗器械行业出口规模达到202.88亿美元，同比上升11.85%。2022年1～7月，中国医疗器械行业出口规模达到109.03亿美元。

（2）国内市场：

随着社会的发展，经济水平的提高，生活水平的改善，我国平均寿命呈现明显的提高趋势。2021年至2050年是我国人口加速老龄化阶段，老年人口数量平均每年增加620万人，到2050年，老年人口总量将超过4亿人，老龄化水平达到30%以上。未来中国的老龄人口数量还会加速上升。随着寿命的延长，人口发生残疾的风险也逐步增大，伤残期延长，我国有长期卧床患者的家庭约占全国家庭总数的8%以上，几千万家庭为失能老人的康复护理问题所困扰。而医养融合，是医疗与养老结合的养老新模式，带来养老产业升级的巨大市场机会，随着养老产业的升级，疗养类、检测类、护理类、康复类等相关养老器械将迎来更大市场机遇。

伴随着轮椅需求的逐年走高，对于更加方便、快捷的电动轮椅的需求量快速增长，国内电动轮椅需求量呈现快速发展态势，2016年电动轮椅市场规模仅为28.93亿元，至2020年，中国电动轮椅市场规模达62.83亿元，同比2019年增长22.53%。2020年我国电动轮椅行业产量达到188.92万辆。我国电动轮椅行业已进入稳定发展期，电动轮椅产量和出口量持续增长，国内电动轮椅市场需求稳步上升成为行业增长最主要动力，拉动我国电动轮椅市场规模逐年扩增。

康复机器人是针对偏瘫、截瘫、踝关节损伤、脊髓损伤等肢体功能障碍人群，应用人机工程学、运动控制、机器人等相关技术，重点突破柔性控制、多维度及多关节控制等关键技术。对于提高康复效率、保证康复质量、降低医护人员劳动强度具有重要意义。康复机器人是机器人技术与康复医学结合的产物，是辅助人体完成肢体动作，能够实现助残行走、康复治疗、负重行走、减轻劳动强度等功能的一种医用机器人。目前康复机器人按功能康复方式分类，可以分为功能替代型、功能辅助型、功能恢复型、以及功能恢复与辅助复合型等四种类别。未来国产替代市场空间较大。目前我国康复机器人中高端市场主要被ocoma、WOODWAY等欧美品牌垄断。国内康复机器人还处于初级发展阶段，还未出现规模较大的康复机器人企业。国内从事康复机器人的企业主要有埃斯顿（002747）、璟和机器人、大艾机器人、傅利叶智能等企业。

（二）、行业的发展机遇、挑战、风险

中国医疗器械行业市场高速增长，有望迎来新机遇。中国是全球第二大医疗器械市场，2020年以来，医疗器械行业及时提供了大量诊断试剂、呼吸机、防护服、各类防护口罩等防护用品，发挥了不可替代的作用。国家药品监督管理局不断深化医疗器械审评审批改革，优化审评审批流程，审评审批效率不断提高，推动创新医疗器械产品加速涌现。展望未来，我国医疗器械行业仍然处于“黄金发展期”，前景广阔。

未来医疗器械及医疗服务行业的主要投资策略及方向：“检测及科研试剂迎来重大机遇、医疗消费升级、国产高端医疗设备迎来拐点”将是三条主线。而其中，对于高端医疗设备企业来说，内窥镜等高端器械设备具有技术壁垒高、国内起步晚等特点，近年来国内也逐步涌现出了一批以海泰新光、澳华内镜、迈瑞医疗（300760）为代表的具有较强研发能力的国产企业，我们认为在医疗新基建的行业背景以及政府对于国产器械的大力扶持趋势下，国产高端医疗设备企业有望实现弯道超车。

（三）、2023年度康复辅助器材业务的经营发展计划：

1、营销与市场拓展计划：

（1）以营收增长为首要目标，积极跟进新产品开发；

（2）以电动产品为主要方向，推动ODM电动产品开发；

（3）参加国内国外医疗展会，主动开发新客户；

（4）积极跟进客户付款，保证账款及时回收；

（5）展开内部教育训练，储备人才，提升工作效能。

2、新产品开发计划：

2023年计划完成OEM产品开发案共5件：

（1）电动拖车头F35系列产品；

（2）移位车系列产品；

（3）95A轮椅车架组；