中国太保（601601）2022年年度董事会经营评述内容如下：

　　一、公司业务概要

公司是中国领先的综合性保险集团，围绕保险产业链，通过旗下子公司提供各类风险保障、财富规划以及资产管理等产品和服务。

公司主要通过太保寿险为客户提供人身保险产品和服务；通过太保产险、太平洋安信农险为客户提供财产保险产品和服务；通过太平洋健康险为客户提供专业的健康险产品及健康管理服务；通过太保资产开展保险资金运用以及第三方资产管理业务；通过长江养老开展养老金管理及相关资产管理业务；通过太保资本开展私募股权投资基金管理服务；通过国联安基金开展公募基金管理业务；公司还通过太保科技提供市场化科技赋能支持和服务。

2022年，全国保险行业实现原保费收入4.70万亿元，同比增长4.6%。其中，人身保险公司原保费收入3.21万亿元，同比增长2.8%；财产保险公司原保费收入1.49万亿元，同比增长8.7%。按原保费收入计算，太保寿险、太保产险分别为中国第三大人寿保险公司和第三大财产保险公司。

二、所处的行业情况

2022年，我国经济社会发展经受了世界变局加快演变、国内经济下行压力等多重考验。保险行业面临深度转型，新增长动能亟待拓展，新发展模式尚待建立，行业监管不断强化，对险企经营管理提出更高要求。

面对前所未有的复杂局面，公司坚定高质量发展理念，牢牢把握了发展的主动权。一方面，主动作为、科学研判、动态施策，确保了公司核心功能安全平稳运行。另一方面，保持定力，深化主业经营，进一步发挥产、寿险业务均衡发展的保险集团优势，在太保寿险仍处在转型攻坚时，太保产险实现了高质量发展，助力集团净利润的稳定。太保寿险全面推进“长航”转型，驱动发展模式转变；太保产险着力提升客户经营能力，积极拓展新发展动能；资产板块持续完善穿越宏观经济周期的资产负债管理机制，提升专业投资能力。同时，加速健养生态圈布局，推进大湾区等重点区域转型创新，加快推动大数据体系建设，不断提升“太保服务”能级。

三、报告期内核心竞争力分析

公司是中国领先的综合性保险集团，位列2022年《财富》世界500强第182位。公司坚守价值、坚信长期，不断做精做深保险主业，聚焦重点领域和关键环节，持续深化转型改革，积极打造高质量发展新高地。公司整体业绩稳健增长，市场地位持续稳固，综合实力不断提升，服务实体经济和社会民生质效进一步增强。

1、专注

公司专注保险主业，拥有涵盖人寿保险、财产保险、养老保险、健康保险、农业保险和资产管理的保险全牌照，围绕主业多业务板块均衡发展，重构“产品+服务”的保险价值链，专业化能力建设持续增强。人身险板块持续深化“长航”转型，驱动发展模式转变，“芯”基本法稳步推进，职业化营销、价值银保有序落地。产险板块服务新发展格局，持续强化风险品质管控，深入推进个人客户经营，优化政府及企业业务模式，客户经营能力稳步提升。资产板块坚持“价值投资、长期投资、稳健投资、责任投资”，优化资产负债管理机制，持续强化投研能力建设，基于负债特性的大类资产配置能力和专业投资能力领先行业。

2、稳健

公司经营风格稳健，坚持“稳增保障、控降风险、保险为民”的理念。公司拥有卓越的董事会和经验丰富的管理团队，形成了各司其职、各负其责、协调运转、有效制衡的现代化公司治理机制。公司有序推进监管新政落地实施，进一步夯实法人治理主体责任，升级全面风险管理和内控合规能力，健全集团一体化管控体系，搭建了全新偿二代二期风险管理体系，积极开展风险减量管理，有效保障公司持续健康发展。

3、创新

公司坚持客户导向，持续推进转型升级，培育高质量发展新动能。健养生态圈布局加速，覆盖养老、未病、已病、康复的全场景健康养老服务体系逐步建立，“太保家园”、“太医管家”、“源申康复”系列品牌陆续推出，健康养老服务能力快速提升。大数据体系建设推进加快，一云多芯新云顺利建成投产，经营管理数字化转型加速，数据管理能力持续夯实，78项专利和61项软件著作权申请获得受理，自主研发能力持续增强。区域战略持续向纵深推进，聚焦重点区域持续完善区域发展协同机制，有效增强区域发展动能，为公司高质量发展构筑新的增长极。

确立ESG战略管理框架，建设ESG管理体系和体制机制，推动可持续保险发展，构建可持续资产负债管理及投资管理体系，加强可持续运营体系建设。

4、责任

公司坚守对客户、员工、股东和社会的责任，积极响应国家战略，服务实体经济和人民美好生活。拓展“防贫保”等脱贫攻坚成果，接续推进乡村全面振兴。大力发展普惠保险、长护保险，积极融入社会医疗养老保障体系建设。

健全消费者保护体系，建设客户服务体验闭环管理机制，太保服务“责任、智慧、温度”的品牌影响力持续提升。

推进新能源车等保险产品和服务创新，加大对清洁能源等项目的投资建设，助力社会实现绿色低碳转型。开展品牌化公益活动，关爱特殊人群和弱势群体。积极回馈投资者，与股东分享公司发展成果。

四、经营情况讨论与分析

（一）经营业绩

2022年，集团实现营业收入4,553.72亿元，其中保险业务收入3,988.18亿元，同比增长8.7%。集团净利润注1为246.09亿元，同比下降8.3%；集团营运利润注1、2为401.15亿元，同比增长13.5%。集团内含价值为5,196.21亿元，较上年末增长4.3%，其中集团有效业务价值注3为2,214.79亿元，较上年末增长4.9%。寿险业务一年新业务价值为92.05亿元，同比下降31.4%。新业务价值率11.6%，同比下降11.9个百分点。财产险业务注4综合成本率为97.3%，同比下降1.8个百分点。集团投资资产净值增长率为2.3%，同比下降3.1个百分点。2022年末，集团客户数达17,053万，较上年末增长213万。

寿险新保实现高速增长，新业务价值季度同比增速逐季向好，寿险保险业务收入2,253.43亿元，同比增长6.5%。其中，新保业务增速35.8%；实现新业务价值92.05亿元，同比下降31.4%，其中，下半年同比增长13.5%。新业务价值率11.6%，同比下降11.9个百分点；寿险营运利润308.35亿元，同比增长9.1%；剩余边际余额3,401.62亿元，较上年末下降2.3%。

坚持基于保险负债特性的战略资产配置，积极应对市场大幅波动，投资业绩整体表现强韧，固定收益类投资占比73.9%，较上年末下降1.8个百分点；权益类投资占比22.0%，较上年末上升0.8个百分点，其中核心权益注5占比11.5%，较上年末上升0.4个百分点；，实现集团投资资产净值增长率2.3%，同比下降3.1个百分点；总投资收益率4.2%，同比下降1.5个百分点；净投资收益率4.3%，同比下降0.2个百分点；，集团管理资产达27,242.30亿元，较上年末增长4.7%；其中，第三方管理资产规模为6,979.47亿元，较上年末下降11.6%。

财产险业务综合成本率明显改善，保费收入实现较快增长，综合成本率97.3%，同比下降1.8个百分点。其中，综合费用率28.9%，同比下降0.4个百分点；综合赔付率68.4%，同比下降1.4个百分点；，保险业务收入1,725.83亿元，同比增长11.6%。其中，非车险业务收入同比增长18.8%，占比达43.2%，提升2.6个百分点；，车险强化客户经营能力建设，客户黏度持续提升；非车险业务品质改善，同时责任险、健康险、农业险等新兴领域保持较快增长。

（二）人身保险业务

太保寿险保险业务收入稳健增长，新业务价值季度增速逐季向好，公司持续推进“长航”转型落地，驱动发展模式转变，成效逐步显现。太平洋健康险加快实施“新产品、新渠道、新科技”模式落地，提升专业化经营能力。

一、太保寿险

（一）业务分析

2022年，面对充满挑战的外部环境，太保寿险坚定发展信心，牢牢把握高质量发展主线，以长期主义为引领，加快供给侧改革，深入推动“长航”转型落地，发展呈现较强韧性，业务品质持续改善。2022年实现保险业务收入2,253.43亿元，同比增长6.5%，其中，新保收入同比增长35.8%，新保收入增速逐季提升；实现营运利润308.35亿元，同比增长9.1%。个人寿险客户13个月保单继续率同比提升7.7个百分点，退保率同比下降0.2个百分点。

公司遵循行业发展规律，坚定全面推进“长航”转型实施，培育队伍常态化销售、常态化招募的工作模式，推动业务均衡发展和价值稳定增长。2022年末内含价值为3,981.91亿元，较上年末增长5.7%。2022年新业务价值为92.05亿元，同比下降31.4%；其中，下半年新业务价值同比增长13.5%。受渠道、产品结构变化影响，新业务价值率11.6%，同比下降11.9个百分点。

下一步，公司将通过内勤的组织管理模式升级，依托赋能型总部和经营型机构的全面建设，激发各层级组织活力，全面适配外勤的职业化、专业化、数字化转型，进一步夯实“长航”转型成果，实现“芯”模式从“模式转型”到“模式成型”，将“长航”转型进一步引向深入。

1、按渠道的分析

（1）代理人渠道

太保寿险加快推进“三化五最”的职业营销转型。职业化方面，坚持固优，推进“芯”基本法有效落地，队伍销售行为改善显著；坚持募优，打造“态U选”长航合伙人招募体系，推动养成常态化招募习惯；坚持升优，做透高端客户转化；推动“芯”职场优化升级，提升客户体验，赋能队伍经营。专业化方面，以客户需求为导向，推进“态幸福”销售管理系统体系化落地；打造个性化、实战型的训练体系，推动“全家全险全保障”，实现销售能力升级。数字化方面，持续推进覆盖客经、销售等全流程场景数字化经营，科技赋能水平持续提升。

公司聚焦核心人力，夯实队伍发展基础，推动队伍健康成长。2022年月均保险营销员27.9万人，期末保险营销员24.1万人；2022年保险营销员月人均首年保险业务收入6,844元，同比提升47.6%。核心人力规模企稳；核心人力月人均首年保险业务收入28,261元，同比增长31.7%；核心人力月人均首年佣金收入4,134元，同比增长10.3%。

（2）银保渠道

太保寿险积极拓宽多元渠道布局，秉持价值银保定位，深度聚焦核心区域，有序布局战略渠道，塑造高质量队伍，优化产品服务支持体系，建设科技赋能平台，实现银保渠道业务高速发展，价值贡献持续提升。2022年，银保渠道实现保险业务收入304.78亿元，同比大幅增长308.7%，其中新保收入288.09亿元，同比大幅增长332.0%；期缴新保收入33.42亿元，同比增长224.5%。银保渠道新业务价值同比增长174.9%，新业务价值占比同比提升7.0个百分点。

（3）团险渠道

2022年，太保寿险实现团险渠道保险业务收入152.69亿元，同比增长13.0%。

公司积极服务国家战略和实体经济，参与社会治理和美好生活构建，投身国家社会保障体系建设，夯实长期护理保险、城市定制型商业保险等政保业务基础，加快职团开拓等新业务模式探索，培育业务增长新动能，建设可持续发展路径。截至2022年底，政保在办项目参保人数突破1.6亿人，开办以来累计服务客户近4,500万人次，支付理赔金额超过400亿元。

2、按业务类型的分析

太保寿险以客户需求为导向，围绕健康、财富和养老三大核心需求，不断丰富产品供给，持续升级“产品+服务”金三角体系。

健康保障方面，升级主力终身重疾产品“金福合家欢”，为33万余客户提供了保障更丰富、性价比更优的重疾产品；并创新推出防癌医疗险“爱享金生”，帮助客户规避患癌后的经济风险，获取针对性诊疗服务。养老传承方面，推动“长相伴”系列产品销售，满足客户风险保障、资产传承以及长期储蓄的综合需求，覆盖客户约39万人。财富管理方面，“鑫从容（庆典版）”等系列中期年金和两全产品帮助客户解决教育金储备等各类中长期财富管理需求。

太保寿险整合内外部服务资源，打造产品服务深度融合的芯生态，精准匹配客户需求。立足家庭、融聚康养产业打造保险服务生态圈，通过“太保家园”、“太保蓝本”、“太医管家”等为客户提供随时随地的“身边服务”、高品质康养生态的“精致服务”和一生长期陪伴的“终身服务”。

2022年，实现传统型保险业务收入1,217.27亿元，同比增长13.7%，其中长期健康型保险464.65亿元，同比下降3.5%；受费率市场化、利率下行等因素影响，分红型保险业务收入857.99亿元，同比下降1.1%。

3、保单继续率

太保寿险进一步强化业务品质管理，2022年个人寿险客户13个月保单继续率88.0%，同比提升7.7个百分点；受前期队伍留存下降等因素影响，个人寿险客户25个月保单继续率同比有所下降。

（二）财务分析

投资收益。全年为737.43亿元，同比下降10.5%。主要是由于本年证券买卖价差收入下降。

赔付支出。全年为462.55亿元，同比下降14.6%，主要是当年满期给付减少。

手续费及佣金支出。全年为141.02亿元，同比下降17.9%，主要是因为新保产品结构调整。

所得税。全年为-28.23亿元，同比下降895.2%，主要是因为免税收入的增长和利润总额的减少。

综合上述原因，2022年太保寿险实现净利润164.79亿元，同比下降12.8%。

二、太平洋健康险

2022年，太平洋健康险围绕大健康战略，加快推进“新产品、新渠道、新科技”模式落地，全年经营业绩保持稳健。公司实现保险业务及健康管理费收入53.98亿元，全年净利润达到0.66亿元。2022年5月，公司完成19亿元增资，资本实力进一步增强。

公司着力提升专业化经营能力。线上客户经营实现破局，建立互联网业务全流程闭环，搭建新核心系统，拓展重点合作渠道，推出互联网产品品牌“蓝医保”，强化健康险自营主站建设。产品创新持续深入，强化与优质医疗资源合作，聚焦非标体、“一老一小”等重点客群，实现管理式医疗产品落地。健康促进服务蓄势起步，公司携手上海体育学院，启动青少年健康促进中心场馆建设，构建整合型、智慧化、高品质的健康服务体系，探索形成与青少年及家庭客群的深度链接。

五、风险和风险管理

2023年，公司经营的内外部环境对风险管理提出了更大的挑战。国际方面，伴随产业链重构，高通胀抑制经济增长和国际贸易，经济复苏的不确定性增加；国内方面，地产等核心风险因素改善，但经济恢复基础仍需巩固，信用风险或将进一步释放。

行业监管方面，严监管态势持续，不断推进公司治理、资本约束、消保、系统重要性等监管要求以及新会计准则应用。从保险行业发展来看，供给侧结构性改革和配套有待完善，寿险进入深化转型阶段，业务发展承压，产险成本控制和业务结构优化仍面临压力，投资端面临利率中枢长期下行叠加信用风险，加大保险资金配置挑战。从集团经营来看，随着业务发展布局，风险管理复杂性不断加大，综合性、新生风险管理能力有待提升。

面对上述风险趋势，公司将坚持“稳健”的风险偏好，深刻认识新发展阶段的机遇和挑战，审慎应对经营过程中的各种风险及不确定性。2023年，公司以护航高质量发展为风险管理目标，以深化落实监管要求，升级风险管理体系为抓手，持续优化集团特有风险的管控机制，加强关键风险的研判、预警和应对，推进风险管理与经营融合，扎实过程管理和闭环机制，严守风险底线，不断拓展风险管理的广度和深度，切实提升风险管理体系的健全性和有效性。

六、关于公司未来发展的讨论与分析

一、市场环境与经营计划

中国经济发展韧性强、潜力大、活力足。中长期看，居民收入提升、消费信心提振将带来保险需求面的改善；产业升级、乡村振兴、绿色保险、普惠保险、健康养老服务和个人养老金等政策支持将为行业发展注入持续增长动能；保险资金亦有望在建设现代化产业体系、服务重大工程和项目中获取投资机遇；监管高度重视风险管控，不断强化公司治理和经营行为监管，也将助于保险公司在中国式保险业建设进程中行稳致远。

公司将积极贯彻新发展理念，继续以“客户体验最佳、业务质量最优、风控能力最强”，“成为行业健康稳定发展的引领者”为目标愿景，锚定高质量发展方向，坚持价值主线，坚持长期主义，持续深化主业经营，不断完善以客户需求为导向的经营体系建设；持续落地“大健康”、“大区域”、“大数据”三大战略，提升关键领域突破能力和战略协同；强化绿色可持续发展理念，不断提升高质量发展水平；严守风险底线，增强可持续发展韧性。

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