承德露露（000848）2022年年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司所处行业的情况

公司主要从事植物蛋白饮料的生产和销售。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》，饮料行业属于“酒、饮料和精制茶制造业”（C15）。报告期内，公司主营业务未发生变化。

二、报告期内公司从事的主要业务

（一）行业发展情况

我国是饮料生产大国，中国饮料工业协会理事长张金泽曾指出，饮料产品在国民经济发展中发挥着重要作用，要建设中国饮料强国，促进饮料行业技术创新发展。国家统计局数据显示，我国饮料的全国累计产量由2012年的13,024万吨，发展至2021年的18,333.8万吨，近10年产量规模扩大了40%，饮料赛道竞争不断加剧，饮料行业变局丛生，充满风险的同时也带来机遇。十年间，功能性产品推陈出新，老品牌产品强势回归，各种包装创新升级，同时随着消费升级及消费主力的迭代，消费者的需求也在不断变化，植物奶、功能饮料、运动饮料等细分品类接连大火，在相应的细分品类满足消费者多样需求。

当前，随着健康理念、健康意识、消费观念和生活水平的不断进步与提升，人们对膳食、营养的均衡摄取也更加重视，科学健康的饮食习惯正成为大家日益关注的重点，其中低糖、低脂、低热和低胆固醇的食品已逐渐成为市场消费的宠儿。在健康饮品中，除了以牛奶为代表的动物蛋白饮品以外，植物蛋白饮料也越来越受到消费市场的关注，因为在某些场景条件下某些植物蛋白饮品完全可以代替牛奶，如对牛奶过敏、乳糖不耐受、胃肠不适等特殊人群，较动物奶而言，植物奶具备低热量、低脂肪、高膳食纤维等优势。经过多年的市场培育和营销铺垫，植物蛋白饮料已经在国内市场站稳脚跟，主流产品也获得了消费者的认可，尤其是近几年在大健康观念的引领之下，植物蛋白饮品在各年龄段消费群体中的接受度也都在稳步提升，特别是Z世代一族对其接受程度相对更高。

植物蛋白饮品市场的竞争正日趋激烈，加上头部乳制品企业的跨界入局，这也令植物奶赛道的竞争充满了更多的挑战与变数。目前植物蛋白饮料市场的竞争已经从单纯的价格比拼转向了立足于消费者需求的品质升级，除了口感和味道以外，健康与营养亦是消费者关心关注的重点话题，这两者直接决定了品牌与产品的发展前景，所以各大品牌也在竞相进行产品创新升级。创新的产品搭配精准的营销策略，才有可能占领市场，为了确保产品系列能完整覆盖全国市场，各品牌都在分区域强化线下营销渠道，同时在强化传统电商销售手段的基础上，通过直播带货、社区团购、社交媒介等新营销渠道，积极进行引流、种草、互动、圈粉活动，逐步营造产品销售的良好氛围，逐渐扩大品牌影响力，尽量抢占市场份额。此外，越来越多的品牌重视融合年轻人个性化的消费需求，选择通过跨界、跨行联名的方式，强强联合，增加产品曝光度，特别是新品，能够快速进入消费者眼中，形成破圈之势，提高品牌影响力，向消费者呈现出年轻化、多元化的品牌面貌。

（二）公司的主营业务、产品及经营情况

公司以市场需求为导向，依托当地丰富的野山杏仁资源，在二十世纪七十年代开发生产了拥有自主知识产权的植物蛋白饮料——杏仁露，成为我国植物蛋白饮料市场发展的起点。

报告期内，公司主营业务未发生变化，主要是植物蛋白饮料的生产和销售，主要产品是“露露”杏仁露，包括原味、无糖、浓情款、小露露、经典低糖等，“露露”杏仁露是以纯天然、无污染、具有美容养颜、润肺止咳、润肠通便、调节血脂等功效的北纬43°野山杏仁为原料，采用独特的研磨工艺、专利技术精制而成，是营养、健康、绿色的植物蛋白饮品，此外还有核桃露、果仁核桃露产品。

报告期内，公司实现营业收入269,202.12万元，较上年增长6.66%；实现利润总额79,450.19万元，较上年增长5.56%；实现净利润60,168.83万元，较上年增长5.91%；实现归属于母公司股东的净利润60,189.19万元，较上年增长5.69%，保持了稳中有进的发展势头。

未来，公司将坚持“引领植物饮品发展”战略，及时关注市场消费需求的变化，立足差异化的经营思维，大力开展品类升级与创新，打造有竞争力的产品，同时依托线上线下（300959）全渠道发展模式，不断拓宽营销边界，促进业绩稳健增长，进一步提升品牌在植物饮品领域的市场份额。

（三）品牌运营情况

1、公司围绕“引领植物饮品发展”战略，坚持以市场为导向，以竞争为导向，从产品口味、包材、视觉设计等多维度进行产品开发，持续优化公司产品矩阵规划，进行全面储备，将单一杏仁露产品线拓展为包括露系列、奶系列、水系列、其他系列的全方位立体矩阵，建立产品创新体系，提升公司产品抗风险能力，增强品牌核心竞争力，努力实现品牌年轻化，赋能品牌价值提升。报告期内，公司推出经典低糖杏仁露、核桃露产品，在杭州、重庆市场推广，以满足Z时代年轻人群对于植物好营养的需求。

2、公司作为国家农业产业化重点龙头企业，积极响应政府号召，持续聚焦三农产业，协同乡村振兴，倡导低碳绿色，引领价值发展。报告期内，公司参与了农民日报社组织的《中国农业企业500强》评价活动活动，获得了“中国农企500强”称号；作为30家全国农产品深加工典型企业代表，参与出席全国农产品深加工典型企业宣传活动；参与由国家发改委发起的以“中国品牌世界共享”为主题的中国品牌日系列活动以及由河北省质量协会组织的全国质量月“重质量、讲诚信、创品牌”单位质量宣言承诺活动等。

3、公司通过社交媒体，进行品牌年轻化建设，社交媒体微博、微信和小红书网红达人合作宣推，圈粉年轻消费人群，进入年轻人群视野。此外，公司大力提升传统市场的品牌知名度，在高铁站、公交车进行全年广告投放。春节期间，针对春运返乡消费者礼赠场景的需要，在电视广告、电影院线进行广告投放，以拉动区域市场和重要营销节点销售，提升品牌曝光。

（四）主要销售模式

植物蛋白饮料作为快消品，销售模式与其他快消品尤其是食品饮料类销售模式一致，分为线下销售和线上销售。线下主要是以经销的模式为主，针对一些地方性的大型卖场以直销模式销售；线上销售平台包括：京东、天猫、拼多多、抖音等。

公司销售渠道主要包括：餐饮渠道、现代渠道（商超卖场等）、传统渠道、宴会、团购、线上渠道等。其中主要以线下销售渠道为主，同时积极拓展线上销售渠道，实现线上线下全渠道覆盖。

报告期内，公司共开发高铁商店131家，学校商店322家，打造形象店7,270个，举办宴会3,977场，开发餐饮店17,483个。

（1）经销模式

1、按销售模式分类，报告期内营业收入、营业成本、毛利率及同比变动情况

2、按产品类别分类，报告期内营业收入、营业成本、毛利率及同比变动情况

3、按区域分类，报告期末经销商情况

4、经销客户的主要结算方式、经销方式

关于结算方式，公司与经销商主要采取先款后货的结算方式，尽可能规避坏账风险；关于经销方式，公司与经销商通过代理模式开展合作。

5、报告期内，公司前五大经销客户销售收入总额18,356.15万元，占营业收入的6.82%，期末前五大经销客户应收账款总金额0万元。

（2）线上直销销售

公司线上销售平台主要为天猫、京东、拼多多、抖音等，销售产品包括：经典原味杏仁露、无糖杏仁露、浓情款杏仁露、迷你款杏仁露、果仁核桃露、核桃露、经典低糖杏仁露、经典低糖核桃露、露露杏仁奶等。

报告期内公司根据各平台实际情况，制定不同的电商运营策略，进行核心店铺打造，新用户获取，会员复购和沉淀提升、新开拓渠道，新品推广和爆品打造等，同时公司积极通过店铺直播进行引流，传达公司文化、产品理念，传递品牌形象，提高品牌及产品曝光，促进销量转化。

（3）采购模式及采购内容

（4）主要生产模式

公司主要采用以销定产的生产模式，生产单位根据销售计划和市场销售预测信息制定月度生产计划，并根据实际情况进行适当调整。

委托加工生产

公司委托加工生产产品成本低于营业成本的10%。

（五）产量与库存量

1、产量与库存量

增减变动原因：

报告期末临近春节，经销商积极备货，公司发货较多，产品库存量减少。

2、报告期内，主要产品的产能情况

三、核心竞争力分析

公司是国内最大的杏仁露生产厂家，具有多年生产植物蛋白饮料的经验和历史。报告期内，公司凭借产品、品牌、技术等方面的核心竞争力，进一步扩充产品序列，加强品牌宣传，提升市场份额。

（一）产品优势

公司秉承“植根于大地，提供可信赖的植物饮品”的愿景，以消费者需求为导向，紧紧围绕植物营养领域探索前行。公司产品杏仁露以纯天然、无污染的北纬43°野山杏仁为原料，采用特有的研磨工艺、专利技术精制而成，具有独特的风味和营养价值。

据《本草纲目》记载：杏仁能散能降，故解肌、散风、降气、润燥、消积，治伤损药中用之；《滇南本草》中也有杏仁“止咳嗽，消痰润肺，润肠胃，消面粉积，下气”的记录。野山杏仁具有美容养颜、润肺止咳、润肠通便、调节血脂等功效，是自古以来具有药食同源属性的优质食材。露露将野山杏仁作为原料制成饮品，正是顺应了人们追求健康营养价值的潮流。

公司以营养、健康、绿色为发展方向，坚持产品质量是企业的生命线，以食品安全为中心，坚持做真材实料的产品，在原料采购、产品生产及供应等各环节全过程把控食品安全及品质。原料方面，加强原材料采购全过程管理，保证原材料质量；生产环节，制定标准化作业程序，持续推进精益化管理，加强生产过程管理，确保产品质量；供应环节，通过对产成品赋予唯一的二维码，实现对产品销售流通环节的精准管控。公司始终践行诚信是光，用优质的产品和服务保持公司品牌的美誉度和健康形象。

未来，公司将继续围绕植物饮品，大力开展品类创新与升级，通过逐渐丰富的产品品类，不断拓展新消费人群和消费场景，满足新一代消费者多样化的消费需求，为植物饮品行业发展注入新鲜血液。

（二）品牌优势

“露露”既是饮料行业的悠久品牌又是知名品牌，深受消费者喜爱。经过多年的发展，露露以发展民族饮料为己任，先后获得“农业产业化国家重点龙头企业”“中国饮料行业30年常青藤企业”“中国饮料工业二十强企业”“全国信息化500强企业”“中国农业企业500强”等荣誉称号，入选中国最具价值品牌500强，并连续多年名列中国食品饮料行业纳税百强，为中国饮料行业发展作出了突出贡献。

报告期内，公司围绕“引领植物饮品发展”战略，持续优化公司产品矩阵规划，进行全面储备，将单一杏仁露产品线拓展为包括露系列、奶系列、水系列、其他系列的全方位立体矩阵，建立产品创新体系，提升公司产品抗风险能力，增强品牌核心竞争力，努力实现品牌年轻化，赋能品牌价值提升。

（三）技术优势

公司具有多年生产植物蛋白饮料的经验和历史，露露牌杏仁露是中国植物蛋白饮料的始创产品。公司具有完全自主知识产权和多项研究专利，技术实力雄厚，目前拥有包括11

项发明专利在内的45项专利。公司是中国饮料工业协会技术委员会成员单位，先后参与3

项行业标准，5项国家标准的起草工作，并于2021年以第二参与单位身份参与了《植物奶》团体标准的制定。公司坚持自主创新，拥有省级企业技术中心、省级技术创新中心，通过了ISO9001质量管理体系认证和ISO22000食品安全管理体系认证，在中国质量协会评比中被评为“全国质量检验稳定合格产品”。

四、主营业务分析

1、现金流

1、投资活动现金流入小计减少主要由于本期处置固定资产收入较同期减少；

2、投资活动现金流出小计增加主要由于本期购建固定资产及在建工程投入增加；

3、投资活动产生的现金流量净额减少主要由于本期购建固定资产及在建工程投入增加；

4、筹资活动现金流出小计及筹资活动产生的现金流量净额增加主要由于本年度回购股份支出较上年同期略有增加及分配股利支付的现金减少所致。

五、公司未来发展的展望

（一）公司未来发展战略

随着人们生活水平的提高，消费观念的转变，消费者健康意识不断增强，“健康养生”成为当代的热门话题，作为饮料主要消费群体90后、00后近年来也开始加入养生队伍，安全、营养、健康的饮料产品广受青睐。

作为中国植物蛋白饮料行业开创者，露露对品质的坚守得到了业界和消费者的一致认同。露露人以匠人精神始终专注于研发原生态植物饮品，助力提升每一位消费者的健康状态和生活质量，倡导更加平衡、品质、健康的生活方式。未来，公司将坚持以“引领植物蛋饮品发展”战略，进一步增强品牌、产品、技术等核心竞争力，继续秉承“植根于大地，提供可信赖的植物饮品”的愿景，及时关注市场消费需求的变化，立足差异化的经营思维，大力开展品类升级与创新，拓展新消费场景和消费人群，打造有竞争力的产品，满足新一代消费者多样化的消费需求，同时依托线上线下全渠道发展模式，不断拓宽营销边界，促进业绩稳健增长，进一步提升品牌在植物饮品领域的市场份额，为植物饮品发展源源不断注入新鲜血液。

（二）下一年度经营计划

2023年，公司将继续坚持“引领植物饮品发展”战略，聚焦主业，把握行业发展机遇，做强、做大、做精主营业务，力争经营业绩实现突破性增长，争取实现全体股东和公司利益最大化。公司将重点围绕以下经营计划开展工作：

1、坚持“精耕”与“开拓”并重，做足终端延展、渠道下沉、市场渗透及空白点开发，完善渠道架构、终端布局及品项结构，进一步提升市场份额，持续夯实传统市场基础；同时，积极开拓华东、西南等南方空白市场，推进全渠道发力，持续构建和完善全渠道立体式营销网络，拉动销量增长和市场版图扩大，并积极探索新型营销模式及营销渠道，形成新的增长点。

2、围绕公司中长期产品矩阵规划，有序落实新产品的开发、试验及落地，推动产品结构持续优化，实现产品多元化发展。持续以“线上+线下”多维度、多平台做好品牌价值传播，积极通过微信、小红书、抖音等新型传播渠道方式进行全线曝光，运用自媒体“种草”，不断提升消费者对公司产品认可度与消费黏性，实现品牌传播与销售拉动。3、进一步加强成本管理，以生产技术、生产工艺创新及管理水平提升带动成本循环改善，并在产、供、销等各环节加强费用管理，落实理财增效。

4、全面完善公司组织架构、岗位配置及人才队伍体系，持续引进高学历专业化优秀人才，储备管理、技术及业务骨干力量，持续推动产品研发、市场开拓、品牌推广等工作的创新优化。

5、加快推动“年产50万吨露露系列饮料项目（一期）”建设，积极引进新工艺、新技术，应用数字技术建立数字化、智能化、现代化工厂，实现智能制造柔性化生产，加快露露数字化转型升级，助力公司高质量发展。

（三）公司可能面临的风险和应对措施

1、原材料价格波动风险

公司原材料采购价格波动对公司产品成本的影响较大。对此，公司将灵活应对市场变化、加大精细管理、降低成本费用，主动拓宽采购渠道、营销渠道，有效控本降耗，全力降低原材料价格波动带来的影响。

2、行业竞争风险

我国植物蛋白饮料行业目前处于完全竞争市场，且头部乳制品企业的跨界入局，这也令植物奶赛道的竞争充满了更多的挑战与变数，竞争愈加激烈。公司将进一步巩固和发展已有的核心竞争优势，聚焦产品创新升级、品牌推广、市场开拓等重点工作，提升市场份额，巩固行业地位。

3、知识产权风险

（1）市场上可能会出现仿制品、假冒伪劣产品。公司知识产权维权团队，将继续商标、专利等知识产权进行日常管理及保护工作，借助行政查处、法院诉讼等多种法律手段，对侵犯公司知识产权的行为进行打击。

（2）公司商标等无形资产被长期违法侵占使用，公司市场开拓、新品开发等工作受到一定阻碍，严重干扰公司的生产经营及未来发展。公司积极采用诉讼等方式力争推动相关问题妥善解决的同时，聚焦主业，充分谋求发展。

4、食品质量安全风险

公司主营业务为植物蛋白饮料的生产和销售，产品质量优劣直接关乎消费者的切身利益和身体健康，公司生产的产品从未发现重大质量问题，但不能完全排除因相关主体处置不当而发生产品质量问题的风险。对此，公司将一如既往高度重视食品安全工作，通过质量安全检测、监督和检查，不断改善质量检测技术及设施，为消费者提供安全、放心、营养、健康的产品。

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