益丰药房（603939）2022年年度董事会经营评述内容如下：

　　一、经营情况讨论与分析

　　报告期内，随着“医疗、医药、医保”三医联动的医药卫生体制改革不断深入，医院处方外流和医药分开的趋势日益明朗，零售药房作为院外医药市场的渠道价值不断凸显；随着互联网技术和数字化运营管理的不断升级，线上线下（300959）融合发展的“新零售”模式日益成熟；与此同时，随着国家GDP增长、人口老龄化以及行业集中度的持续提升，行业发展空间不断拓展。

　　一年来，在董事会、管理层和全体员工的共同努力下，公司按照董事会年初制定的经营计划，根据“区域聚焦，稳健扩张”的发展战略，通过“新开+并购+加盟”的门店拓展模式，全年实现新增门店2,816家；通过商品精品战略推进，厂商合作不断深化，供应链和商品结构持续优化；通过基于会员、大数据、互联网医疗、健康管理等生态化的医药新零售体系建设，新媒体运营和内容运营能力快速提升；通过建立从顾客到企业、商品、运营、营销的全面数字化链接，逐步实现由经营商品向经营顾客的价值转移；通过实行线上线下相结合的差异化的混合式培养模式，并将企业文化深度融入各岗位的培训学习课程，企业文化软实力不断提升。

　　1、经营业绩稳步增长

　　报告期内，公司保持了营业收入和经营利润的稳步增长，实现营业收入1,988,639.58万元，同比增长29.75%；实现归属上市公司股东的净利润126,560.99万元，同比增长42.54%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润123,029.36万元，同比增长43.27%；加权平均净资产收益率达15.82%；每股收益1.76元。截至2022年12月31日，公司总资产为2,103,888.66万元，比上年年末1,705,203.69万元增加23.38%；归属于母公司所有者权益为855,607.85万元，比上年年末748,130.61万元增加14.37%。

　　2、基本达成门店拓展指标

　　报告期内，公司根据“区域聚焦，稳健扩张”的发展战略，通过“新开+并购+加盟”的门店拓展模式，克服市场不利因素，全年实际新增门店2,816家，其中，自建门店1,241家，并购门店545家，新增加盟店1,030家。另，报告期内迁址门店145家，关闭门店212家。截至报告期末，公司门店总数10,268家（含加盟店1,962家），较上期末净增2,459家。

　　3、持续推进商品精品战略，大力引入集采品种

　　报告期内，公司通过商品质量疗效三重评估体系对上游供应链的进一步优化，通过主动商品送检，疗效评审，性价比评估，遴选优质厂家作为核心供应商，截止2022年年底，公司与近600家生产厂商建立了精品战略合作关系，遴选了1,200多个品种纳入公司商品精品库，建立了品类成份覆盖更加完善的精品商品体系；公司密切关注国家集采进展，通过厂商合作，大力引进国家集采品种，截至2022年年底，公司经营国家集采目录品种成分覆盖率达98%以上，累计新引进集采品种数量1000多个SKU。

　　4、医药新零售体系高效运行

　　报告期内，公司持续推进基于会员、大数据、互联网医疗、健康管理等生态化的医药新零售体系建设，积极完善慢病管理数字化和线上诊疗服务，会员深度服务项目取得阶段性进展，新媒体运营和内容运营能力快速提升，医药电商运营逐步升级到集团化医药新零售体系。O2O上线直营门店超过7,000家，24小时营业配送门店600多家，覆盖了公司线下所有主要城市，并能快速覆盖并购项目和加盟项目门店，在拣货时效、配送时效、订单满足率和人效均处于行业领先水平；B2C和O2O业务全年实现销售收入175,053.65万元（不含税）。

　　5、线上线下承接医院处方外流

　　报告期内，在国家政策的推动下，医院处方外流逐步提速，为此，公司积极探索线上线下全渠道承接医院处方外流的新模式。

　　线下领域，以院边店为依托，积极布局DTP专业药房、“双通道”医保定点以及特慢病医保统筹药房，深化与相关厂商的合作，积极引进国家医保谈判品种。截至本报告披露日，公司拥有院边店（二甲及以上医院直线距离100米范围内）560多家，DTP专业药房253家，其中已开通双通道医保门店197家，特慢病医保统筹药房1,300多家，经营国家医保协议谈判药品超200个，医院处方外流品种760个，并与150多家专业处方药供应商建立了深度合作伙伴关系。

　　线上领域，公司布局电子处方流转业务，通过数字化处方服务平台及履约配送体系，链接卫健、医保、商保、医院及全国头部第三方互联网医院平台，打通上下游药品生产、批发及物流企业，依托现有560余家院边店及中心仓，构建服务慢病患者的医患药险闭环服务体系；目前对接省市级医保、卫健处方流转平台10余家，直接或者间接承接100余家三级医院及互联网医院处方流转业务。

　　6、数字化转型成效显著

　　公司以人为中心，建立从顾客到企业、商品、运营、营销的全面数字化链接，逐步实现企业由经营商品向经营顾客的价值转移。报告期内，公司在会员、营运、商品、新零售、物流等领域的数字化成果显著：

　　会员方面，公司通过精细化会员运营、渠道建设、活动精准营销，积极推进慢病服务和线上诊疗服务，提升用户复购率，并结合用户画像，有效增强用户对益丰的价值认同与专业依赖；

　　营运方面，公司通过新技术与数据能力重塑营运，深度耕耘区域市场，升级门店顾客体验，提升运营管理效率。通过员工在线小程序赋能一线员工，实现员工店务、营销、数据、薪酬绩效全面在线化，精准为会员带去问药、慢病、检测等专业服务；

　　商品方面，公司聚焦建设行业最高效、最敏捷的商品数字化体系，实现商品中心业务全面在线化、数字化、智能化改造，推动商品满足率、库存周转效率取得显著改善；

　　新零售方面，公司坚持一体化建设，全面支撑“新零售+心零售”的战略升级，打造了一系列贴合新零售业务场景的数字化产品，助力公司零售数字化转型，公司线上市占率快速提升，拣货时效、配送时效、订单满足率和人效均处于行业领先水平；

　　物流方面，公司通过以数据透明化指导仓库明确改善节点，完善物流线数字化框架体系为基础，实现仓库全面在线管理；并自研TMS系统实现仓库与门店物流精细化管控，力争在发货量与效率优于行业同行水准。

　　7、培训体系和专业服务能力持续提升

　　专业服务能力的持续提升是公司门店内生增长的长期驱动力和公司实现行业领先的核心竞争力之一。报告期内，公司把成为专业而温暖的健康顾问作为培训目标，根据客户需求在培训内容上更新了大量产品和健康解决方案，对全员服务心态、专业技能、服务标准化进行训练，优化服务流程，实现了顾客专业感知、疗效感知、公司品牌形象以及顾客整体满意度的持续提升。公司重视企业文化和人才梯队建设，从一线员工到基层及中高层管理人员，根据不同岗位需求，实行线上线下相结合的差异化的混合式培养模式，并将企业文化深度融入各岗位的培训学习课程，提升企业文化软实力。

　　8、恒修堂特色中药饮片快速成长

　　公司于2019年投资设立恒修堂药业有限公司，开展中药饮片的研发、生产和销售业务。恒修堂药业配置了业内先进的自动化生产加工和检测设施设备，引进SAPWMSMES系统，将企业管理信息系统与过程控制系统有效整合，实现业务流程自动化、标准化、生产过程可追溯、生产工艺控制及仓储物流智能化管理，打造特色“一物一码”机制。报告期内，恒修堂药业通过地道中药材产地深入调研、采购模式调整、产品创新和外部客户拓展，实现营收快速增长。2022年10月，恒修堂药业凭借数字化管理创新、产品与技术创新以及过硬的科研团队与软硬件实力，成功获评“国家高新技术企业”。

　　

　　二、报告期内公司所处行业情况

　　1、人口老龄化、慢病年轻化持续提升行业发展空间

　　伴随现代生活节奏的改变，不良饮食和生活习惯、工作压力导致慢性病患者群体呈现扩大化与年轻化的趋势。据统计，中国心脑血管病、糖尿病、癌症、慢性呼吸道疾病等慢性病患者超3亿人，向慢性病患者提供妥善、便捷的慢病管理服务，逐渐成为基层医药零售的重要发展方向之一。

　　据IQVIA数据显示，全球主要市场中，中国为全球第二大药品市场，2021年中国医药总支出接近1,700亿美元，预计2026年中国医药市场将增长至超过2,000亿美元。

　　2、互联网+“医疗、医药、医保”三医联动改革持续推动行业发展

　　报告期内，国谈及带量采购持续推动处方外流。根据《中国药店》统计，2018-2021年药店行业处方药销售占比由39.02%提升至45.12%。原研药和品牌药销售持续呈现向院外流出趋势：患者差异化用药需求（如进口药、特定品牌药需求）集中于院外市场，随着医院端降低药价、减少用药支出，DTP、特慢病药房等多元业态蓬勃发展，零售药店逐步成为承接医院部分处方药销售的新渠道；同时在集中采购持续推进的大背景下，未来仿制药市场化营销的主要场所将逐步转向并集中于院外市场，零售药房渠道价值显著提升，龙头零售企业与制药企业的合作有望进一步深化，大型连锁零售公司有望依靠规模优势进一步强化竞争壁垒。

　　报告期内，线上零售模式日趋规范发展：O2O模式逐步为线下药店增长注入新活力，根据中康CMH数据显示，2021年中国医药O2O市场规模达到190亿元，同比增长111%，占药店零售额比例提升到3.8%；2022年9月，市场监管总局发布《药品网络销售监督管理办法》，进一步规范线上药品流通，线上平台及线下药店监管一致性有助促进药品流通行业规范发展，实现良性竞争。

　　3、产业政策和资本推动下的行业集中度持续提升

　　在产业政策驱动、资本介入、行业竞争等因素影响下，行业集中度持续提升。全国性和区域龙头企业借助资本力量加速整合，连锁药店成为行业发展的主流。根据国家药监局《药品监督管理统计年度报告（2021年）》，截至2021年12月31日，全国共有《药品经营许可证》持证企业60.97万家，其中批发企业1.34万家，零售连锁总部0.66万家，零售连锁门店33.74万家，单体药店25.23万家，药店零售连锁化率从2013年的36.57%提高至2021年底的58.62%。零售连锁化率的提升，有利于提升市场集中度及降低政府监管成本和企业经营成本。

　　我国零售连锁集中度近年来提升较快，但相较于美国、日本等成熟市场，仍然处于较低水平，尚有较大发展空间。《商务部关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》明确提出，到2025年培育形成5-10家超500亿元的专业化、多元化药品零售企业，药品零售百强企业年销售额占药品零售市场总额65%以上，药品零售连锁率接近70%，为我国药品零售行业药品集中度的提升打开了政策的空间。

　　4、行业发展阶段、周期性特点以及公司所处的行业地位

　　（1）行业发展阶段

　　随着我国GDP持续增长，居民可支配收入和社会消费水平逐年提升，居民的医疗消费需求也随之增长。人均医疗保健消费支出呈逐年增长的趋势，2022年中国居民人均医疗保健消费支出为2,120元，占人均消费支出的8.6%。同时，受人口老龄化、三孩生育、城市化推进及人口迁移等多重社会因素的影响，社会对于医疗资源的需求不断提升。随着居民对医疗保健的重视程度提升，预计中国居民人均医疗保健消费支出将保持增长态势。

　　随着“健康中国2030”战略和医药卫生体制改革的持续推进，药品流通行业发展不断迈上新的台阶。根据中康CMH数据显示，2022年全国零售药店市场销售额达到了5,421亿，同比提升10.2%，实现了近五年来最好的增速。

　　在国家经济持续发展，社会消费水平逐年提高，人口老龄化，城镇化以及消费结构升级等因素的驱动下，医药市场持续扩容，并保持平稳较快发展。未来，随着医药卫生体制改革的不断深入，医药分开加速推进，医院处方外流持续加快，药品零售行业发展模式和格局加速调整转变，资本市场对企业整合助力不断增强，医药供应链管理服务迅速升级，医药电商跨界融合进程持续推进，药品零售经营模式不断创新，行业发展专业化和集中化趋势将不断增强。行业运行总体将呈现：药品零售企业销售规模和连锁化率持续提高，线上线下融合发展的医药新零售模式不断涌现，医药物流运营效率及服务功能持续提升。

　　（2）行业的周期性、季节性和地域性特点

　　医药流通行业是关系民生的基础性行业，受宏观经济环境影响相对较小，经济周期性不明显，仅少部分药品品种针对夏、冬季节极端气候环境，存在一定的季节性，因此，总体而言，药品零售行业相对于其他一般零售行业经济周期性较弱。但是，由于药品的时效性、便利性以及消费习惯的地区性差异等特点，药品零售行业的地域性特点较为明显。对于门店网络布局覆盖范围较广，连锁复制能力较强的企业，具有更强的市场竞争优势。

　　（3）公司所处的行业地位

　　公司目前主要业务范围集中在湖南、湖北、上海、江苏、江西、浙江、广东、河北、北京、天津十省市，在华中、华东、华北区域竞争优势明显。公司的行业地位获得了投资者与社会公众的广泛认可，2022年，公司入选“中国上市公司主板上市公司价值100强”，“2022胡润中国500强”、“2022-2023年度中国药店价值榜100强”、“2022年药品零售电商十强”；荣登“2022胡润品牌榜”、“2022三湘民营企业百强榜”，荣获“2022年药品零售竞争力-七力冠军——盈利力标杆企业”、“2022年药品零售综合竞争力百强榜”第三名等荣誉。

　　

　　三、报告期内公司从事的业务情况

　　（一）主要业务概述

　　公司是国内领先的药品零售连锁企业之一，主要从事中西成药、中药饮片、医疗器械、保健食品、个人护理用品及与健康相关联的日用便利品等商品的连锁零售业务。公司自建内部采购平台，除内部商品配送外，兼顾加盟配送和少量对外药品批发业务。

　　报告期内，公司的主营业务未发生重大变化。

　　（二）主要经营模式

　　公司主要经营模式包括商品采购、物流配送、仓储管理和门店销售等业务流程。

　　1、采购模式

　　公司设置商品中心，负责统计所有门店集中采购商品的需求，并协调子公司的采购计划，制定品类组合计划；子公司商品部负责统计该公司所有门店的采购需求，将集中采购计划报送公司商品中心，并对地方采购需求进行统计和商品采购。各级商品部门在了解门店需求后，进行商品的访价、询价、比价、议价和订价工作，并与供应商进行谈判，签订采购合同。

　　2、仓储管理与物流配送

　　公司建立并持续升级湖南、湖北、江苏、上海、江西、广东、河北七大现代化物流中心，目前，公司已经拥有立体仓库、自动输送线、自动分拣系统、AGV货到人拣选系统、Minioad智能自动补货系统、电子标签系统、多层穿梭车、交叉带、机械臂、无线射频拣选、验收系统、智能集货系统等物流业内较为先进的设备与技术以及业务管理模式，为益丰供应链提供更好的数字化运营保障。公司旗下所有门店的商品均由公司或分子公司物流中心自主配送，强大的物流配送能力为公司的快速扩张提供了强有力的物流支持。

　　3、销售模式

　　公司销售模式：以零售为主，兼顾加盟配送和少量对外批发。

　　（1）零售业务

　　截至2022年12月31日，公司在湖南、湖北、上海、江苏、江西、浙江、广东、河北、北京、天津十省市拥有连锁药店10,268家，向顾客销售中西成药、中药饮片、医疗器械、保健食品、个人护理用品及与健康相关联的日用便利品等商品。

　　公司于2013年开启医药电商业务，2016年成立电商事业群，2019升级为新零售事业群，下设电商事业部、智慧医疗事业部、会员发展事业部等各新零售业务线事业部，以CRM和大数据为核心，互联网医疗及处方流转为创新，打造线上线下融合发展的医药新零售业务。

　　（2）加盟配送与批发业务

　　加盟配送系从供应商采购商品，然后向公司及子公司的加盟店进行商品配送。批发业务系部分代理品种对第三方进行的分销。

　　

　　四、报告期内核心竞争力分析

　　1、区域聚焦和稳健扩张的发展战略

　　报告期内，公司继续坚持“区域聚焦、稳健扩张”的发展战略和“重点渗透、深度营销”的经营方针。通过门店网络广度和深度的合理布局，通过树立良好的品牌形象，通过专业服务能力的提升和规范运营，以及不断优化的商品组合和成熟的会员管理体系，持续提升顾客的满意度和复购率，实现门店销售收入的持续提升。在发挥区域竞争优势的同时，日益增长的规模效应也提升了公司的议价能力，降低了物流及管控成本，确保了公司盈利能力的持续增长。

　　“区域聚焦”战略使公司迅速占领区域市场，获得超过行业平均的盈利水平和较高的销售与利润提升。截至2022年12月31日，公司在湖南、湖北、上海、江苏、江西、浙江、广东、河北、北京、天津十省市拥有连锁药店10,268家，报告期内，净增加门店2,459家，营业收入和归属于上市公司股东的净利润同比提升29.75%和42.54%。

　　2、高效敏捷的运营系统和突出的跨省经营及连锁复制能力

　　公司是行业内少有的主要省子公司均实现盈利的公司，公司在跨区域门店管控力、复制力、文化传承等方面具有突出优势。公司始终注重精细化、标准化和系统化的运营管理，建立了数字化、网络化、智能化的系统管理平台，涵盖六大核心运营系统，包括新店拓展、门店营运、商品管理、信息服务、顾客满意、绩效考核等，通过业务数字化、运营流程IT化打造高效敏捷的运营系统，为公司成功实现跨区域经营、快速高效复制和行业并购整合提供了积极保障。

　　报告期内，公司实施了营运系统的全面优化，通过组织架构和流程创新以及数字化赋能业务发展，公司业务运作、管理效率和盈利能力持续提升。报告期末，公司门店总数10,268家，全年净增门店2,459家；2017年至2022年公司门店数量年复合增长率达37.90%。快速高效的连锁复制和行业整合能力，使公司门店网络日益成熟，行业竞争优势持续提升。

　　3、成熟的自有品牌品种模式和完善的培训系统

　　报告期内，公司持续推进可控精品战略，不断完善和打造包括自有品牌、独家品种、厂商共建品种在内的商品精品群，通过为顾客提供质量可靠、疗效确切、性价比高且渠道可控的商品精品，与同行形成商品竞争壁垒，实现差异化竞争。

　　通过强化员工专业化服务培训和顾客满意度考核，实现公司盈利提升和顾客满意度的平衡。公司95%以上的门店一线员工均为医学、药学大专毕业生。公司建立了完善的员工培训和人才梯队建设体系，报告期内，公司在持续推进专业学分制课程体系建设的基础上，通过企业大学和零售商学院的建设，从人才培养到企业管理研究，全面打造公司基业长青的人力资源体系；通过校企合作，深化产教融合，与全国近30所高校建立益丰班，开设“人才培养基地”、“就业见习基地”，2022年度，开展20余次访企拓岗促就业活动，全年共计招聘应届毕业生近3,000名，获评湖南省教育厅颁发的“高校毕业生重点用人单位”；与此同时，通过编制和完善标准化培训教材，设立门店专职和兼职讲师队伍，建立新员工和后备店长培训基地，持续推进“管培生”计划和线上线下相结合的多种培训模式和学分制考核。完善的员工培训体系确保员工专业服务能力的持续提升和公司快速发展对人力资源的需求，是公司内生增长的长期驱动力。

　　4、打造精品会员服务体系

　　公司基于业务需求与市场趋势，以顾客为核心，持续升级会员权益体系，通过对会员分类分级、会员体系精细化运营，打造会员个性化、智能化的营销与服务体系。利用信息技术及互联网技术，逐步实现高效智能化的会员信息管理、线上线下整合营销、用户健康档案管理、药师在线咨询等多个集约化管理功能。利用机器人智能后台，实现对员工精准下发会员专业服务任务，以提高顾客的满意度与顾客口碑。通过免费健康检测、全员健康专业服务，结合建档、回访、跟踪、评估与核检等方式，提高慢病会员用药依从性和完善全生命周期的健康管理服务。截至报告期末，公司累计建档会员人数达7,090万。

　　5、“舰群型”门店布局和独特的选址模式

　　公司针对不同区域的人口数量、市场需求和消费人群特点，建立覆盖不同城市、不同商圈的店面网络，形成了由旗舰店、区域中心店、中型社区店和小型社区店组成的“舰群型”门店布局。

　　根据多年的选址经验和大数据分析，建立了一整套“商圈定位法”的门店选址方法，通过对新进城市的人口数量、密度、消费能力及消费习惯的分析，锁定拟进入商圈，根据不同的商圈特点，确定预选门店的店型和店址范围，运用选店模型确定具体店址。通过以上模式的推广运用，公司品牌渗透力不断增强，新店选址能力和新店质量持续提升。

　　6、先进的数字化营运管理和高效的后台支撑体系

　　公司建立了强大的数字技术研发与应用团队，努力打造切合公司实际运营的数字化与智能化系统。通过益丰健康APP、小程序、微信商城、微信公众号、会员精准营销等的运用，为线下门店带来持续增量的订单和客流；通过建设互联网医院、公域、私域、处方中台、远程问诊、预付卡等便捷服务，实现用户的黏性与企业品牌的提升；通过员工在线小程序(益店掌)赋能一线员工，实现一线店员营运管理的全面数字化，提升运营管理效率与服务质量；通过对商品管理的数字化体系，实现了商品与供应链精细化智能化管控，提升商品与供应链协同效率；通过对公司主数据治理，大数据中台、云原生技术中台和CI/CD系统建设，提升企业内部数字化转型效率，促进公司业务快速响应市场变化。

　　公司通过后台共享数字化建设，实现了财务共享、资产共享、IT共享、人力共享与行政共享等数字化能力，大幅提升了后台支撑协作效率与服务人效；通过提高仓库运营效率，以数据透明化指导仓库明确改善节点，完善物流线数字化框架体系。公司建立并持续升级湖南、湖北、江苏、上海、江西、广东、河北七大现代化物流中心，目前，公司拥有立体仓库、自动输送线、自动分拣系统、AGV货到人拣选系统、Minioad智能自动补货系统、电子标签系统、多层穿梭车、交叉带、机械臂、无线射频拣选、验收系统、智能集货系统等物流业内较为先进的设备与技术以及业务管理模式，为益丰供应链提供更好的数字化运营保障。

　　7、优秀的企业文化和教导型人才队伍建设

　　公司重视企业文化建设，秉承“顾客第一、成果导向、创新精益、勤奋务实、担责协作、成长关爱”的核心价值观，在公司内部营造担责协作和人际关系简单通透的团队氛围，在确保顾客价值和成果导向的前提下，通过培训系统和人才梯队建设，实现员工个人职业发展和快乐的工作体验，确保公司的执行力和凝聚力。在新公司设立之初，中高层管理人员均由公司总部委派，通过一段时间的带教后，逐步推行人才本地化，确保企业文化的传承和复制。通过教导型人才队伍建设、员工职业规划和完善的培训体系，实现人才队伍梯队建设，满足公司快速发展的人力资源需求。

　　

　　五、报告期内主要经营情况

　　报告期内，公司保持了营业收入和经营利润的稳步增长。公司实现营业收入1,988,639.58万元，同比增长29.75%；实现归属上市公司股东的净利润126,560.99万元，同比增长42.54%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润123,029.36万元，同比增长43.27%；加权平均净资产收益率达15.82%；每股收益1.76元。截至2022年12月31日，公司总资产为2,103,888.66万元，比上年年末1,705,203.69万元增加23.38%；归属于母公司所有者权益为855,607.85万元，比上年年末748,130.61万元增加14.37%。

六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

　　(一)行业格局和趋势

　　在人口老龄化、医药分开、互联网技术发展和资本推动等多重因素的影响下，随着医改政策落地推进，医药行业结构调整进入实质性变革阶段，行业发展趋势不断发生新的变化，药品零售行业规模迎来持续扩容；规范化、规模化、专业化、差异化的医药零售特征日益显现；企业数字化转型升级，行业整合提速，“线上+线下”全生命周期健康管理的服务模式成为行业发展的新趋势。

　　1、行业发展趋势

　　（1）卫生费用支出逐年上升，健康产业总体规模不断扩大。自新医改开展以来，我国卫生总费用逐年上升，根据《2021年我国卫生健康事业发展统计公报》初步测算，2021年全国卫生总费用预计达75,593.6亿元，占GDP的6.5%左右，较上年增长4.74%，人均卫生总费用5,348.1元。

　　（2）以“医药分开”为导向的医改给医药零售业带来新的增量市场。随着“三医联动”改革的不断推进，公立医院改革、医保控费、一致性评价、带量采购、互联网+医疗等政策相继出台并实施，医院处方外流提速，医药分开的局面正逐步形成，医药零售行业迎来新的增量市场。

　　（3）产业政策和资本推动下的行业格局变化和集中度提升。我国零售连锁集中度近年来提升较快，但相较于美国、日本等成熟市场，仍然处于较低水平，尚有较大发展空间。《商务部关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》明确提出，到2025年培育形成5-10家超500亿元的专业化、多元化药品零售企业，药品零售百强企业年销售额占药品零售市场总额65%以上，药品零售连锁率接近70%，为我国药品零售行业集中度的提升提供了有力的政策支持。

　　（4）“互联网+”行动计划的推进和跨界融合模式的应用，药品流通渠道和发展模式不断改善和创新。以线下实体药店为主导，以大数据和会员管理为核心，线上线下融合发展的医药新零售模式给行业发展带来新活力的同时，也必将加速行业洗牌和集中度的持续提升。

　　2、行业竞争格局

　　（1）公司在行业竞争地位

　　公司实施“区域聚焦，稳健扩张”的发展战略，历经20多年的发展，公司在华中、华东、华北区域取得了明显的竞争优势。2022年，公司入选“中国上市公司主板上市公司价值100强”、“2022胡润中国500强”、“2022-2023年度中国药店价值榜100强”、“2022年药品零售电商十强”；荣登“2022胡润品牌榜”、“2022三湘民营企业百强榜”，荣获“2022年药品零售竞争力-七力冠军——盈利力标杆企业”、“2022年药品零售综合竞争力百强榜”第三名等荣誉。

　　（2）行业竞争情况

　　由于我国各地区经济发展水平、医疗体系建设以及居民的健康观念、用药习惯等存在的差异，零售药店存在较强的区域性特点，同时，由于零售药店单店规模和覆盖范围较小，店与店之间点对点的竞争仍然是当前行业竞争的主要表现形式，行业竞争总体呈现区域性的竞争格局。近年来，随着医改推进、监管趋严、行业集中度提升和互联网技术的应用，药品零售行业头部企业的竞争优势逐步显现，行业竞争从行业发展初期以价格为主导的竞争逐步转化为专业化、差异化和数字化经营模式创新的竞争。

　　(二)公司发展战略

　　公司将继续秉持“让国人身心更加健康”的企业使命，聚焦“专业服务、可控精品、新零售、聚焦拓展、高效运营系统、人才与文化”等核心战略，聚焦中南华东华北，积极拓展全国市场，通过业务模式创新，上下游渠道拓展，挖掘公司新的发展空间；通过品牌形象、专业服务、商品创新、数字化技术创新、组织提效等举措，持续提升公司核心竞争力；用新理念、新技术服务顾客，赋能门店和员工，提高业务效率和组织效率，重构全渠道全生命周期健康管理的服务新模式，为百姓身心健康做出更多的实质性贡献,使公司成为值得顾客信赖和托付的首选药房。

　　(三)经营计划

　　1、门店网络拓展计划

　　在“区域聚焦，稳健扩张”的总体战略规划下，通过“新开+并购+加盟”的门店拓展模式，聚焦拓展，持续推进和提升门店网络覆盖的深度和广度，通过门店网络的合理高效布局，实现区域市场占有率和集中度的稳步提升。

　　2、打造高效的商品品类及供应链管理体系

　　通过建立完善的全国最优工程体系，持续优化品种谈判及引进工作，最终建立全品类覆盖的可控精品体系；建立商品主导促销的管理体系，强化商品优胜劣汰机制；提升商品满足率，降低库存周转，打造高效、智能的品类和供应链管理体系。

　　3、打造可规模化复制的人力资源供应体系

　　为确保满足公司快速发展对人力资源的需求，全面推进企业文化落地，在用人、激励等方面体现文化导向，引导员工自我驱动；通过强化人才盘点，打通职业通道，提升人才密度，优化人才发展生态，努力打造出可规模化复制的人力资源供应系统。

　　4、打造数字化高效率品质服务系统

　　围绕门店服务模型，构建医药数字化人、货、场在线运营模型，打造高品质的服务网络，并着力提升工作效率。逐步落地新店拓展、并购、加盟等业务的数字化建设，完成益丰医药与恒修堂业务数字化建设，打通医药行业上下游链路，为医药产业互联网建设提供数字化支撑，打造智能高效的电商运营与医疗处方系统、提升运营效率、降低履约成本。

　　5、持续创新公司经营模式

　　持续完善线上线下一体化的拓展、营运、商品、人力、IT高效经营体系。打造行业领先的新零售电商模式和供应链系统；打造温暖专业、精准高效的全渠道会员运营体系与私域运营体系，在大健康商品与服务新商业模式上全面创新。

　　(四)可能面对的风险

　　1、行业政策风险

　　药品零售行业的发展受到国家政策的规范及影响。随着我国药品零售行业管理标准逐年提升，对于企业经营提出了更高的要求。随着新医改的逐步深入，在全面推进公立医院改革、药品零差率、两票制、医保支付方式、医保个账改革等系列政策的同时，行业监管日趋严格，如公司经营管理水平及内部运营体系不能及时根据监管及行业政策进行调整，公司有可能存在一定的经营风险。

　　应对措施：公司将密切关注国家政策变化，加强对行业准则的把握和理解，积极筹划，前瞻应对，通过调整业务和管理模式，通过提升内部规范治理，通过员工专业服务、商品创新、业务模式创新，把握行业发展变化带来的机遇和挑战。

　　2、市场竞争加剧的风险

　　我国医药零售行业市场集中度较低，行业竞争激烈。特别是近几年来，行业内大型药店连锁企业通过自主扩张和兼并重组，不断扩大营销网络，实现跨区域发展，行业的市场集中度逐步提高，零售药店企业之间的竞争日趋激烈。一些全国性和区域性的大型连锁企业逐步形成，这些企业借助其资本、品牌和供应链管理等方面的优势迅速壮大，同时，随着基层医疗机构不断完善，以互联网和移动终端购物方式为主的消费群体正在逐步形成，零售企业之间的竞争日趋激烈。虽然公司通过多年经营积累了众多消费者、营销渠道资源和上游供应商资源，拥有较高的品牌知名度和美誉度，在中南、华东、华北市场取得了一定的领先优势，但是随着市场变化和竞争加剧，如何持续提升公司在优势区域的市场占有率和盈利能力，仍面临新的挑战。

　　应对措施：一方面，持续强化公司精细化、系统化、专业化和数字化管理优势；另一方面，通过“新开+收购+加盟”，加快门店网络扩张和聚焦发展；与此同时，拥抱市场变化，创新企业经营模式，通过线上线下一体化新零售模式的探索推广，实现线上线下融合发展；通过健康管理服务和业态延伸，尝试大健康药房新业态发展等举措，持续提升公司整体竞争实力，保持和扩大区域竞争优势。

　　3、快速拓展影响短期业绩的风险

　　公司目前主要业务区域仍然集中在中南、华东和华北地区，可能面临拟拓展区域的市场消化能力饱和、竞争加剧的风险，以及因其他未饱和的拟拓展区域较为偏远、市场消化能力较弱、商业环境较差等原因导致门店平均销售收入降低的风险。公司未来计划实施“拓展全国市场”的发展战略，在向中南、华东、华北以外的地区拓展业务时，可能面临品牌推广、市场营销、门店选址、商品采购、物流配送等多方面的挑战。上述业务拓展能否达到预期效果存在不确定性，并且在投入前期，公司相关费用的增长将领先于实现收入的增长，可能对公司短期内的业绩造成负面的影响。

　　应对措施：一方面，通过“企业基本功”的打造，继续完善系统化、标准化、智能化的精细化管理系统，持续提升跨区域经营的管控力与复制能力；另一方面，通过优化商品结构，降低采购成本，创新经营模式，持续提升门店盈利能力。同时，根据公司发展规模制定适宜的业务拓展计划，实现业务拓展和当期业绩增长的平衡。

　　4、并购门店经营不达预期的风险

　　在行业并购整合的大趋势下，公司制定了“新开+并购+加盟”的拓展战略，虽然，公司前期的并购项目均达成了业绩预期，但是，并购项目的盈利状况受到政策环境、市场需求以及自身经营状况等多重因素的影响，如果未来政策发生重大不利变化，消费人群购买习惯发生变化，或者发生不可抗的重大不利事件，并购门店未来经营状况未达预期，则存在商誉减值风险，对公司业绩造成不利影响，对全体股东造成损失。

　　应对措施：一方面，加强对并购标的的审计评估，严格把关，选择资质优良并与公司形成市场互补的并购标的；另一方面，建立专业的并购整合团队，并购整合及后期经营管理标准化、流程化，实现并购标的与公司团队文化、管理系统、供应链系统的无缝对接，确保并购门店经营业绩的持续提升。

　　5、公司快速发展人力资源摊薄的风险

　　专业化的管理团队是公司持续、健康、高效运行的核心要素之一。公司快速发展过程中，如果在人才引进和人才培养方面不能适应未来快速发展的需要，或者在人才任用、人才储备和人才管理方面出现失误导致人才流失，将对公司未来的规模扩张和业务经营带来不利影响。

　　应对措施：加强人才招聘、储备和培养，通过与各大专院校联办“益丰药学班”，解决对门店一线专业员工的需求；通过“管培生”计划，解决公司快速发展对中高层管理人员的需求；通过完善的员工职业发展通道建设和股权激励机制，留住和吸引优秀人才；通过完善的培训体系，培养药学、营销、信息、物流、管理等各方面的专业人才和复合型人才，满足公司快速发展对人力资源的需求。

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