东方盛虹（000301）2023年半年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司从事的主要业务

　　今年以来，在复杂严峻的外部环境下，宏观经济仍面临不少困难挑战。从国际看，百年变局加速演进，世界政治经济形势错综复杂，全球经济面临较大下行压力，不稳定不确定因素较多。从国内看，经济运行正处于恢复发展和产业升级的关键期，结构性问题、周期性矛盾交织叠加。经济持续恢复发展仍面临需求不足、预期偏弱和一些领域风险累积等问题，经济持续回升的基础还不稳固。但国家围绕稳增长、稳就业、防风险等，及时出台实施了一系列针对性、组合性、协同性强的政策措施，我国经济运行逐步回升向好，展现出了发展韧性。随着经济社会全面恢复常态化运行，稳增长、稳就业、稳物价政策效应逐步显现，市场需求逐步恢复。根据国家统计局数据，一季度国内GDP同比增长4.5%，二季度GDP同比增长6.3%，经济运行良好。上半年国内生产总值同比增长5.5%，快于去年全年3%的经济增速，也快于一季度4.5%的经济增速。从工业增加值来看，上半年规模以上工业增加值同比增长3.8%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。

　　随着我国经济运行逐步向好，炼化行业景气度已呈现探底回升的趋势。伴随俄乌冲突影响边际减弱、美元持续加息将联邦基金利率推至高位等因素影响，国际油价结束了单边下行态势。报告期内，国际原油震荡但总体呈现下跌走势。需求端，接触式服务业和聚集型消费场景加快恢复，伴随居民出行反弹，叠加基建投资持续抬升，成品油、化工品消费复苏，聚酯下游需求回暖，行业库存有所去化，单吨盈利环比有所改善。但化工行业各板块经营呈现分化现象，资源属性较强的子行业收入、利润增长相对较好，而偏产业链下游的子行业则在成本上升和下游需求疲软的影响下仍有所承压。

　　公司作为国内“炼化+聚酯化纤+新能源新材料”龙头企业之一，公司炼化产品将受益于国家经济的恢复，公司聚酯化纤产品将受益于居民可选消费的复苏，公司新能源新材料产品将受益于光伏行业和高端化工的发展。据财富中文网发布的2023年《财富》中国上市公司500强排行榜，公司位列榜单第211位，凸显了公司全产业链一体化优势带来的抗风险能力和行业领先优势。

　　（一）概述

　　公司是一家全球领先、全产业链垂直整合并已深入布局新能源、新材料业务的能源化工企业。公司在新能源、新材料、石油炼化与聚酯化纤领域深耕多年，具备多样化的烯烃制取工艺，逐步形成了一个全产业链垂直整合的化工综合体，依托炼化一体化、醇基多联产、丙烷产业链项目构建的“大化工”综合化学原材料供应平台为基础，向新能源、新材料、电子化学、生物技术等多元化产业链条延伸的“1+N”产业布局。

　　从产业链上下游关系来看，上游的炼化板块是下游聚酯化纤产业、新材料产业的基础原材料保障平台。盛虹炼化1600万吨/年的炼化一体化项目所产出的乙烯、丙烯、PX、苯、醋酸乙烯、乙二醇、苯酚、丙酮等石化原料，基本可以满足下游PET、聚酯化纤、丙烯腈、环氧乙烷、EVA、环氧丙烷等产品的原料需求。

　　公司目前拥有1600万吨/年炼化一体化装置、240万吨/年的甲醇制烯烃（MTO）及70万吨/年的丙烷脱氢（PDH）装置，实现了“油头”“煤头”与“气头”三种烯烃制取工艺路线的全覆盖。通过“油、煤、气”差异化、多样化的原料来源布局，使得公司在成本综合控制、应对周期波动风险、新产品研发及下游高端石化产品的工艺路线选择等方面拥有了更多的选择性和可能性，也为公司进一步发挥规模经营优势，降低行业周期性波动造成的经营风险，更好地抗周期、跨周期稳健发展构筑了坚实的底层基础。

　　（二）从事的主要业务板块介绍

　　1、石化及化工新材料

　　公司石化及化工新材料生产基地位于“国家七大石化基地”之一的连云港徐圩新区，经营主体包括盛虹炼化、斯尔邦石化、虹港石化。

　　（1）炼化板块

　　盛虹炼化是公司盛虹炼化一体化项目的经营主体。盛虹炼化一体化项目具备多样化的基础化学品产能，是公司新材料产业的原料保障平台。项目于2022年12月顺利打通全流程并全面投产，设计原油加工能力1600万吨/年，拥有芳烃联合装置规模280万吨/年（以对二甲苯产量计），乙烯裂解装置规模110万吨/年，是目前国内单体最大的常减压装置。

　　（2）新能源新材料板块

　　斯尔邦石化是公司化工新能源新材料经营主体，现已形成丙烯、乙烯及其衍生精细化学品协同发展的多元化产品结构，获得省级“绿色工厂”。已投入运转的MTO装置设计生产能力为240万吨/年（以甲醇计），系全球单套最大的醇基多联产装置；丙烷脱氢装置（PDH）设计产能70万吨/年。截至报告期末，斯尔邦石化拥有78万吨/年丙烯腈、30万吨/年EVA、25.5万吨/年MMA、30万吨/年EO等产能，是全球最大的光伏EVA生产企业，也是国内最大的丙烯腈生产企业。

　　（3）PTA板块

　　虹港石化是公司聚酯新材料产业链的重要中间环节，向上承接公司炼化芳烃产品，向下供应公司苏州、宿迁基地聚酯原材料。主要产品精对苯二甲酸（PTA）广泛用于纺织新材料、功能性纤维、聚酯新材料等领域，获得国家级“绿色工厂”。截至报告期末，虹港石化拥有390万吨/年PTA产能，是华东地区重要的聚酯原材料供应商。

　　2、聚酯化纤

　　公司分别在苏州、宿迁设立化纤生产基地。根植错位竞争战略，公司主攻超细纤维、差别化功能性纤维的开发和生产，牵头成立国家级的先进功能纤维创新中心，打造了拥有完整自主知识产权、世界领先的可再生PTT聚酯、纤维产业链等，被誉为“全球差别化纤维专家”,重要经营主体国望高科获得国家级“绿色工厂”。截至报告期末，已拥有330万吨/年差别化纤维产能，其中包括超30万吨/年再生纤维产能，以高端DTY产品为主。

　　（三）主要产品及经营模式

　　报告期内，公司主要业务包括石化及化工新材料、民用涤纶长丝的研发、生产和销售等。

　　1、石化及化工新材料

　　（1）生产工艺

　　公司的成品油及石化化工品生产工艺流程主要包括常压蒸馏、减压蒸馏、延迟焦化、加氢裂化、加氢精制、催化重整等。

　　化工新材料产品主要以原油、甲醇、丙烷为核心原料，依托大炼化、MTO、PDH主体装置，生产乙烯、丙烯等烯烃产品，再以烯烃为中间产品最终生产丙烯腈、甲基丙烯酸甲酯、EVA、EO及其下游衍生物等。

　　PTA产品是以PX为主要原料，经过氧化反应过程和提纯精制过程等生产工艺流程加工，最终得到PTA成品。

　　（2）采购模式

　　成品油及石化化工产品和化工新材料产品的主要原料包括原油、煤炭等大宗商品，以及甲醇、丙烷、醋酸乙烯等大宗基础化工原料。以年度及月度为节点制定采购计划，主要分为长约方式及现货方式两种，同时，根据装置运行的实际需要及原材料市场供需情况，每月滚动制定次月具体采购和库存管理规划，并通过现货采购方式进行补充，以提高采购灵活性并更好的控制采购成本。

　　PTA产品的主要原料为PX，主要采用长期合约的方式向供应商采购原材料，采购价格参考普氏+安迅思的价格进行平均计算。

　　（3）销售模式及结算模式

　　销售模式以直销方式为主。其中，对于大型客户及存在良好发展潜力的优质客户，一般采取直接销售的方式保证与优质客户之间实现直接对接、直接沟通，更好的响应客户需求。对于中小客户，也通过现货、中短期订单直销及贸易商等多种方式进行销售。

　　结算模式主要采取款到发货的模式，在收到客户支付款项或票据时安排发货。对于少部分合作期间较长、信用水平较好、风险可控的客户，经内部审核通过后也可适当给予客户一定的信用周期，并由营销团队进行持续的信用风险评估和款项催收。

　　（4）盈利模式

　　公司主要将产品销售给下游各个应用领域的客户从而获得利润。公司通过采用国际先进的工艺技术设备、完善的公用工程配套、规模化生产效应、精细化生产管理等方式，提升生产效率、提高产品质量的稳定性，降低产品生产成本，提升企业盈利水平。同时，随着盛虹炼化一体化项目投产，公司也积极拓展下游化工产品类别，提高产品附加值，从而持续满足下游客户需求，进一步扩大企业整体盈利水平。

　　2、聚酯化纤

　　（1）生产工艺

　　公司的涤纶长丝产品主要采取熔体直纺生产工艺和切片纺生产工艺两种方式生产。熔体直纺工艺以聚合物熔体为原料，直接经过纺丝工艺生产涤纶长丝，可降低物料损耗及能耗，适合规模化生产长丝产品。切片纺工艺采用聚酯切片干燥和再熔融方式生产长丝产品，具有开工灵活的特点，适用于研发新产品和小批量生产拥有高附加值的功能性、差异化化纤产品，如再生纤维、双组份弹性纤维及海岛丝等产品。

　　（2）采购模式

　　原生丝主要原材料为PTA和MEG，再生丝主要原材料为塑料瓶片。公司建立健全采购流程，并严格按照采购流程进行采购。

　　基于对宏观经济及市场情况的判断，综合合格供应商的报价情况、结算模式等因素，凭借自身的规模优势，公司与供应商签订长期框架协议，一般采用月度定价方式，从而在一定程度上降低原材料的价格波动风险。同时，根据生产计划进行微调，通过增加临时订单作为对长期协议采购方式的有益补充。

　　（3）销售模式及结算模式

　　产品销售区域以国内市场为主，同时向包括韩国、土耳其、越南、巴基斯坦、意大利等30余个国家和地区进行销售。

　　内销业务采用直销方式，通过统一的销售平台实现对外销售，一般采用款到发货的结算模式，对于少量采购量大、信用好的内销客户以及外销客户会给予一定的信用账期。统一的销售平台与重要客户建立了长期稳定、合作共赢的战略伙伴关系，签订长期框架合同，并根据市场行情以每日报价进行结算。外销业务亦采用直销方式，主要由外贸部门统一对外销售。境外客户以邮件形式进行询价沟通，公司向其报价，在双方确认价格之后签订合同。海外销售主要采用以信用证为主、电汇和托收结算为补充的收款方式，回款的安全性能够得到保证。

　　（4）盈利模式

　　通过采购PTA、MEG或者塑料瓶片等原材料加工为涤纶长丝产品，并将产品销售给下游客户用于生产纺织品的形式实现盈利。公司通过规模化生产和精细化管理来提升生产效率、降低产品成本，同时提高产品功能化率、差异化率，提升产品附加值，进而提升企业整体盈利水平。

　　（四）报告期内公司经营举措

　　报告期内，在复杂严峻的外部环境下，公司坚持稳中求进经营总基调，深入推进新能源新材料战略布局，持续强化产业核心优势，优化产业增长结构，经营运行持续回升向好，高质量发展不断取得新突破，展现出全产业链发展的优势和韧性。

　　报告期内，公司实现营业收入659.00亿元，归属于上市公司股东的净利润16.80亿元；截至报告期末，公司总资产1,743.99亿元，归属于上市公司股东的净资产368.01亿元。

　　1、EVA+POE“双箭齐发”，打造全球最大光伏胶膜原料生产基地

　　国家“双碳”目标提出后，光伏新能源被普遍认为是碳减排的重点行业。作为生产光伏封装胶膜的核心原材料，光伏级EVA和POE直接决定着组件的寿命。由于光伏级EVA和POE生产壁垒高、扩产周期长、转产限制多，国内能够生产光伏级EVA和POE的企业屈指可数。2022年9月，斯尔邦石化800吨/年POE中试装置成功产出合格产品，标志着斯尔邦石化成为全国唯一同时具备光伏级EVA和POE自主生产技术的企业。

　　目前，公司正积极推进“百万吨级EVA”战略目标，虹景新材料在建3套20万吨光伏级EVA装置，后期公司还将规划10万吨高端热熔胶级EVA装置。同时，公司计划建设20万吨/年α-烯烃装置、30万吨/年POE装置、30万吨/年丁辛醇装置、30万吨/年丙烯酸及酯装置、24万吨/年双酚A装置，将利用盛虹炼化一体化丰富的乙烯、丙烯、苯酚、丙酮等基础中间产品，进一步拓展下游材料业务高端应用，通过EVA与POE双线并进，横向覆盖、链式延伸的光伏材料全产业链布局，朝着“打造全球最大的光伏膜材料产业基地”目标加速迈进。

　　2、深度布局新材料项目，拓展下游材料高端应用

　　随着2022年盛虹炼化一体化、斯尔邦丙烷产业链等项目的全面投产，公司“油、煤、气”三大核心原料平台已全面成型，为后续深入推进新能源新材料战略布局筑牢了产业基础。报告期内，公司利用一体化产业链优势，积极拓展下游材料高端应用，不断向新材料领域布局。主要项目如下：

　　乙二醇+苯酚／丙酮项目：盛虹炼化2#乙二醇+苯酚/丙酮项目，包括10/90万吨/年乙二醇装置和40/25万吨/年苯酚/丙酮装置，于2023年3月投产。

　　POSM及多元醇项目：虹威化工POSM及多元醇项目，包括50.8万吨/年乙苯装置、20/45万吨/年POSM装置、11.25万吨/年PPG装置、2.5万吨/年POP装置。截至报告期末项目已开工建设。

　　POE等高端新材料项目：虹景新材料POE等高端新材料项目，包括20万吨/年α-烯烃装置、30万吨/年POE装置、30万吨/年丁辛醇装置、30万吨/年丙烯酸及酯装置、24万吨/年双酚A装置。截至报告期末，新建10万吨/年POE装置处于项目前期阶段。

　　可降解塑料项目：虹科新材料可降解材料项目工程，包括34万吨/年顺酐装置，30万吨/年BDO装置和18万吨/年PBAT装置。截至报告期末，第一期包括20万吨/年顺酐装置，15万吨/年BDO装置和12万吨/年PBAT装置完成项目环评公示，处于项目建设阶段。

　　磷酸铁锂项目：海格斯新能源配套原料及磷酸铁、磷酸铁锂新能源材料项目，包括180万吨/年选矿装置、50万吨/年磷酸铁装置、30万吨/年磷酸铁锂装置等。截至报告期末尚处于项目前期阶段。3、完善ESG体系，构建绿色安全环保和谐企业

　　公司坚持“生态立企、安全为先”，秉承创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念，开展环境、社会和管治（ESG）管理体系工作，积极探索绿色发展新路径，以科技创新为核心驱动力，通过技术创新突破为产业绿色低碳转型打开通道。

　　公司一方面强化技术创新，打造世界一流的“绿色”生产体系，通过创新驱动绿色低碳发展模式，突破了多项“卡脖子”技术，实施了一大批节能、节水、减排技术改造项目，实现了绿色车间、绿色园区、国家级绿色工厂等各产业板块全覆盖；另一方面推进数字化转型，打造世界一流的“绿色”全产业链格局，积极布局“虹云”工业互联网平台，实现了上下游企业之间“大数据联通”，建设绿色纤维制品可信平台，搭建一个从纤维到终端产品透明可信的可追溯平台，制定了中国自己的绿色纺织品行业标准体系，走出了一条以资源综合利用为纽带，互联互通、共生共赢的绿色低碳发展新模式。4、坚持人才发展战略，完善激励机制

　　公司建立全新人才战略规划，紧密结合产业发展方向，把战略布局和人才布局相统一，面向前沿技术攻关，并结合与国际一流高校、大院大所的外部资源合作，探索开放式的人才培养机制和使用机制。为贯彻实施公司的人才战略规划，充分调动员工的积极性和创造性，吸引和保留优秀人才，报告期内公司推出第四期员工持股计划，本期员工持股计划初始拟筹集资金总额不超过12.80亿元。

　　第四期员工持股计划的推出，彰显了公司及员工对自身企业价值的认同，也进一步完善了公司的激励约束机制。

　　5、加快技术创新系统建设，推动产业转型升级

　　面对新一轮能源革命，数智化建设成为产业转型升级的关键环节，也是实现企业高质量发展的必然要求。公司正全力打造世界级绿色新能源、新材料产业高地，数智化应用的深度赋能为企业高质量发展夯实了基本盘，将继续围绕核心原料平台，以数智化转型为核心战略，着力探索人工智能、数字孪生、大数据等前沿技术的创新实践和产业化应用，全力构建“数字互联、研发创新、量质并举、生态协同”的智能化体系，创新打造制造业转型升级的“盛虹模式”。

　　同时，为加快基础研究、工艺开发、工业化、产业化和产品应用开发于一体的技术创新体系建设，公司瞄准技术前沿、定位高端产品，积极打造创新平台，继国家先进功能纤维创新中心之后，又相继成立了盛虹石化创新中心和盛虹先进材料研究院，大力推动新能源和新材料的产业转型升级。

　　6、完善公司治理，加强与投资者沟通

　　公司严格遵守相关法律法规及规范性文件要求，建立规范的法人治理结构，不断完善制度建设，健全公司内部控制体系，提高经营管理水平，促进公司健康可持续发展。在公平披露的基础上，公司充分开展与投资者的互动交流工作，加强与投资者沟通，通过线上线下（300959）多种形式，及时准确地向市场传递公司的最新近况，帮助投资者更加深入地理解和认识公司的价值。

　　（五）公司所属的行业地位

　　公司所处的石化及化工新材料、聚酯化纤行业属于国计民生的基础性行业，行业波动主要受上游原材料、产品供给和下游产品市场等因素影响。

　　1、炼化板块

　　盛虹炼化是国内三大民营炼化企业之一，拥有国内1600万吨/年单套规模最大的常减压蒸馏装置、蜡油加氢裂化装置、全球规模最大的单系列对二甲苯装置；国内规模总量最大的3×310万吨/年连续重整装置等多项“第一”。此外本项目采用的320万吨/年沸腾床渣油加氢装置、320万吨/年柴油加氢裂化装置、280万吨/年芳烃联合装置、4×15万吨/年硫磺回收装置也均属于国内规模较大的装置。工艺装置规模及设备的大型化，带来设备效率相应提高，有利于能量的回收和综合利用，从而可以进一步提高生产效率和经济效益。

　　2、新能源新材料板块

　　斯尔邦石化拥有240万吨/年MTO装置（以甲醇计），为全球单套最大的醇基多联产装置。在下游的高端烯烃衍生物中，斯尔邦石化拥有EVA产能30万吨/年，主要用于生产光伏级EVA。经过多年研发，斯尔邦石化开发出多种牌号的光伏级EVA，产品技术已经达到国际先进水平。截至报告期末，斯尔邦石化光伏级EVA市场份额全球第一，产品质量受到下游客户的充分认可，已经覆盖了国内众多光伏胶膜领域的头部企业。

　　斯尔邦石化拥有丙烯腈产能78万吨/年，丙烯腈下游广泛用于生产ABS、聚丙烯酰胺、尼龙66、碳纤维等产品。斯尔邦石化的丙烯腈产品质量稳定且优异，已经成为国内众多主流碳纤维企业的主要原料供应商，截至报告期末产能位居国内第一。

　　3、聚酯化纤板块

　　公司拥有涤纶长丝年产能330万吨，差别化率超过90%。公司高附加值长丝产品以高端产品DTY为主，DTY产能全球第一。公司也是全球领先的全消光系列纤维生产商和细旦差别化纤维生产商。同时，公司还拥有完整自主知识产权、世界领先的可再生PTT聚酯纤维产业链等。

　　公司再生聚酯纤维产能超30万吨/年，聚酯再生纤维产能居于全球行业前列。公司通过专项技术攻关，率先投产自主研发的由废旧塑料瓶片到纺丝的熔体直纺生产线，不仅实现了废旧塑料的循环再利用，同时还有效地降低了生产成本。目前公司再生纤维已经通过全球回收标准GRS认证，未来公司还将继续加大在差异化和高性能化纤产品上的研发和生产。

二、核心竞争力分析

　　（一）产业布局超前优势

　　公司在石化及化工新材料、聚酯化纤领域深耕多年，已形成烯烃、芳烃“双链”并延、协同发展的产业格局，成为国内独特的具备“油头、煤头、气头”全覆盖的大型能源化工企业。盛虹炼化一体化项目战略性地选择小油头大化工路径，以“少油多化，分子炼油”为理念，完全符合目前石油炼化行业的发展趋势。同时，盛虹炼化作为基础原料平台，具备向下游精细化工行业“强链、延链、补链”的天然先发优势，公司亦将顺势构建“1”个核心平台+“N”个新能源、新材料、电子化学、生物技术等多元化产业链条的“1+N”新格局。

　　（二）创新驱动发展优势

　　公司下属全资子公司斯尔邦石化深耕化工新材料行业10余年，具备多年的烯烃下游高附加值产品的生产与管理经验，现已发展成为国内领先的精细化工及新材料龙头企业。目前，斯尔邦石化是国内最大的丙烯腈生产商，也是全球最大的光伏级EVA供应商，全国唯一同时具备光伏级EVA和POE自主生产技术的企业，多项新技术产品实现进口替代，填补国内空白。其中斯尔邦石化开发的光伏级EVA，经中国石油和化工联合会成果鉴定，产品性能指标达到国际同类产品先进水平，整体技术达到国际先进水平。在中国石油和化学工业联合会主办的2023石化产业发展大会上，斯尔邦石化自主研发的高熔指热熔胶EVA产品，凭借国内首创的工艺技术、国际先进的产品性能荣获“2022年度化工新材料创新产品”，这是继2021年光伏级EVA之后，斯尔邦石化连续第二年获此殊荣。

　　公司聚酯化纤板块重要经营主体国望高科、盛虹纤维、港虹纤维、苏震生物和中鲈科技等化纤企业系国家高新技术企业。公司多年来十分注重民用涤纶长丝产品的研究及开发工作，在多种功能性纤维生产技术上拥有自主知识产权，先后攻克了超细纤维技术壁垒，建成了拥有完整知识产权、世界领先的可再生PTT聚酯、纤维产业链等；率先投产了完全自主研发的以废旧塑料瓶片为原料的熔体直纺生产线，不仅实现了废旧塑料的循环再利用，同时还有效地降低了生产成本。

　　为响应“碳达峰、碳中和”的政策导向，公司积极布局“绿色低碳”产业，斯尔邦石化与冰岛碳循环国际公司共建全球首条“二氧化碳捕集利用—绿色甲醇—新能源材料”产业链项目。项目将工业尾气中的二氧化碳进行回收制甲醇，经过上下游一体化装置的深度加工，最终产出2万吨光伏级EVA树脂，探索出一条“变碳为宝”的绿色发展新路径。

　　此外，公司秉持创新驱动发展理念，先后设立国家先进功能纤维创新中心、盛虹石化创新中心和盛虹先进材料研究院，不断向下游高端新能源新材料进行研发拓展。

　　通过科技创新，公司在产品、工艺、装备等方面取得了丰硕的科研成果，截至报告期末，拥有382项专利，其中发明专利77项，实用新型专利299项，外观专利6项。

　　（三）差异化竞争优势

　　盛虹炼化一体化项目是公司的基础原料平台，具有目前国内单套规模最大的常减压装置、国内油化比最优的优势。炼化间物料优化互供，提高资源利用率，同时降低成品油收率，将成品油产量降至约31%，化工品占比达到69%，下游产品包括乙烯、丙烯、混合二甲苯、丙烷、异丁烷、异戊烷等，在产品结构及成本上具有行业竞争力。

　　斯尔邦石化是公司重要的新能源新材料生产基地，具有成功运营烯烃大化工项目的经验优势。已投入运转的MTO装置设计生产能力为240万吨/年（以甲醇计），单体规模位居全球已建成MTO装置前列，配套的丙烯腈、MMA、EVA、EO及衍生物等装置产能在行业内名列前茅，对区域产品定价具有一定市场影响力。

　　在聚酯化纤领域，公司秉承“不搞重复建设、不做常规产品、不采用常规生产技术”思路，根植错位竞争战略，主攻超细纤维、差别化功能性纤维的开发和生产，产品差别化率超过90%，以高端DTY产品为主，重点发展再生纤维绿色低碳产品，有效规避常规化纤产品激烈的市场竞争。

　　（四）协同发展优势

　　公司炼化、聚酯、精细化工自我配套率高，盛虹炼化一体化装置投产后，聚酯化纤上游PX和乙二醇原料将实现自供，上下游产品结构十分合理；连云港石化产业基地园区内石化企业及公司下游产品对炼化产品消化比例高，区域、产品和生产工艺的高效协同与配套优势带来了成本优势。未来，炼化、聚酯及新能源新材料板块充分联动、协同发展高性能、高附加值材料及其改性应用，为产业链进一步向下游协同延伸提供广阔可能性。

　　（五）区位优势

　　公司石化及化工新材料业务位于连云港石化产业基地内。连云港石化产业基地位于连云港市徐圩新区，是国内七大世界级石化产业基地之一，并列入了国家“石化产业规划布局方案”。连云港地区气候适宜，无台风影响，园区及周边配套优异，距离目标市场近，物料成本低。此外，园区紧邻海港码头，加工进口原油具有得天独厚的海运优势，运输成本低，具有显著区位优势。

三、公司面临的风险和应对措施

　　1、宏观经济波动风险

　　公司产品及其下游涉及能源、交通、纺织、建筑、农业等国民经济中的支柱行业，与投资和消费需求紧密相关，受宏观经济波动的影响较为明显。宏观环境风险形成的原因具有复杂性和多重性，如果未来全球经济发生较大波动，我国的经济增速持续放缓，则公司的经营业绩也可能会随着国内外宏观环境调整而出现波动的风险。

　　2、行业政策风险

　　近年来，我国化工、化纤产业发展迅猛，行业内先后出台了一系列政策，对我国化工、化纤产业发展推动作用明显。但与此同时，随着供给侧改革进程推进，国家有关部门对安全生产、环境保护、节能减排的要求日趋提升，行业整体监管将日趋严格。如果未来行业相关的产业政策或行业规划出现重大不利变化，将可能导致相关行业面临的市场环境和发展空间出现变化，进而对公司的经营产生一定影响。

　　3、汇率波动导致的风险

　　人民币的币值受国内和国际经济、政治形势和货币供求关系等多种内外部因素的影响，汇率波动将导致公司以外币计价的资金借贷活动和采购销售活动面临汇兑损益。此外，汇率波动将影响到公司与中国大陆以外地区及国家进口原材料、出口产品的价格，从而对公司的盈利能力构成影响。若未来人民币兑换其他货币的汇率与现行汇率发生较大波动，将对公司的经营业绩产生一定影响。

　　为控制汇率波动风险，公司已经制定了远期结售汇及外汇期权交易内部控制制度，就汇率波动风险控制的工具、目标、决策程序、实施流程等内容做出了明确规定，以便根据汇率波动情况综合决策汇率风险管理方式。但是，通常来说在汇率大幅波动的情况下，现有风险管理方式很难完全消除汇率波动风险。同时，若相关工具的选取或汇率风险管理的实施出现重大失误，或因上述制度未能得到有效执行，均有可能导致公司面临汇率风险或出现损失。

　　4、主要原材料及产品价格波动风险

　　公司主要采购原油、甲醇等原材料，同时生产乙烯、丙烯、芳烃产业链中的重要化工、化纤产品。公司所处的化工、化纤行业具有一定的周期性，主要原材料及产品市场价格均有可能随着石油、天然气、煤炭等大宗商品价格波动，以及国际政治经济局势、宏观经济发展状况、市场供求关系的变化而呈现出较大幅度波动，进而可能对公司的经营情况、业绩水平稳定性产生一定影响。

　　5、环保和安全生产风险

　　公司主要从事化工、化纤行业相关产品的研发、生产及销售，在其日常生产经营过程中会排放废水、废气以及固体废弃物等污染物。同时，部分原材料、中间产品及产成品为易燃、易爆、腐蚀性、高温及有毒物质，属于管制范围内的危险化学品。因此，公司面临一定的安全生产、环境保护及其他突发事件风险。

　　公司的主要经营管理团队具备较为丰富的行业生产、管理经验，设立了专门的HSE部负责安全及环保事项，同时制定了一系列安全生产管理、环境保护相关制度，建立了重大风险预警机制和突发事件应急处理机制。但是，仍不能完全排除因为恶劣天气、自然灾害、人员失误、设备故障等其他因素导致出现安全生产、环境保护事故，或面临其他突发事件而未能得到及时妥善处理的可能性。

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